蒙牛乳業

智通財經APP獲悉，摩根士丹利發佈研報稱，預期蒙牛乳業(02319)的股價在未來15天內將以絕對值上漲，發生此情景的概率估計約為70%至80%(或“極有可能”)。該行維持對液態奶將在2026年恢復增長的觀點，預計整體銷售額將增長5.5%，目前蒙牛對應該行2026年預測的市盈率約為11.2倍，具有吸引力。評級“增持”，目標價20港元。

該行指出，由於蒙牛近期股價有所回落，令其短期估值更具吸引力。雖然市場此前擔憂其短期銷售趨勢可能減弱，但該行認為其年初至今的趨勢仍符合公司穩定常温奶(UHT milk)並實現增長的目標，而其他品類的增長速度更快。

摩根士丹利補充，受日曆效應(2025年端午節在5月31日，而2026年在6月19日)及2025年5月特侖蘇價格變動帶來的基數影響，2026年5月將面臨不利的比較基數。不過，該行的渠道檢查顯示，5月份液態奶仍錄得正增長，惟在高基數下較4月份放緩。