- 2026-02-26 15:42:03
陳茂波：赴港上市申請火爆 香港交易所和香港證監會加班審理
智通財經APP獲悉，香港財政司司長陳茂波在立法會財委會會議上表示，目前公司輪候來港上市相當熱鬧，港交所及香港證監會已經加班儘快處理有關申請，認爲要把握趨勢，儘量讓更多公司上市，香港去年新股市場排第一，希望今年可締造新紀錄，但同時要嚴格把關，讓公衆對在港上市公司有信心。被問及有關中小企融資擔保計劃的壞賬率，陳茂波指，香港經歷疫情、貿易戰及經濟轉型等因素，個別行業壓力較大，壞賬率有所上升，一般而言，受8至9成擔保的壞賬率並不太高。另外，陳茂波指，港府目前集中精力和資源全力推動北都發展。至於交椅洲人工島，當中涉及的交通接駁規劃，可有替代做法，當局會在相關研究較成熟後，與香港立法會和社會商量。有議員關注如果公共財政持續改善，可否爲低收入人士代供強積金。陳茂波指，有關建議涉及長期承擔，要從長計議，與其他民生福利整體考慮。
- 2026-02-26 15:35:06
招銀國際：26年春節消費景氣度符合預期 品類分化持續
智通財經APP獲悉，招銀國際發佈研報稱，2026年春節，旅遊出行增長具備韌性且符合市場預期，“長途遊”與“家庭化”是兩大關鍵詞。從線下消費上看，春節期間全國重點零售和餐飲企業日均銷售額較2025年同期增長5.7%，較去年春節假期增速加快1.6個百分點。線上消費方面，相較618和雙11，春節假期爲美護品牌的動銷淡季，各品牌表現分化顯著；受品牌營銷重心向線下傾斜及去年同期高基數影響，黃金珠寶整體銷售表現相對偏弱，趨勢蔓延至下沉市場而受益顯著的大衆化品牌。招銀國際主要觀點如下：旅遊出行：增長具備韌性符合市場預期，“長途遊”和“家庭化”是關鍵詞據國家文旅部，春節假期(2026年2月15日-2026年2月23日)全國國內出遊5.96億人次，出遊總花費8034.83億元，摺合日均出遊人次/日均旅遊花費分別同比增長5.7%/5.5%(2025年春節日均：+5.7/7.0%)。馬蜂窩數據顯示，截至2月22日(農曆正月初六)，春節期間5天及以上長線出遊訂單佔比達59.6%，人均出遊天數6.4天，同比增長0.5天。飛豬平臺顯示春節假期內國內遊訂單量同比增長80%，人均預訂金額同比提升約10%。國際長線遊方面，國家移民管理局數據顯示，春節假期全國邊檢機關累計查驗出入境人員日均同比增長10.1%。“家庭化”方面，馬蜂窩數據顯示，家庭親子客羣佔其平臺訂單比例爲68%，其中"三代同遊"佔比34%，成爲春節出遊的核心客羣。據美團數據，春節期間親子票預訂量同比增長76%，到訪多個城市的家庭人羣同比增長50%。線下消費：增速環比及同比均有所提振據商務部數據，春節期間全國重點零售和餐飲企業日均銷售額較2025年同期增長5.7%，較去年春節假期增速加快1.6個百分點，較2025年國慶假期的同增2.7%亦有加速；78個重點步行街(商圈)的客流量和營業額同比分別增長6.7%和7.5%(2025年國慶假期：同比+8.8/6.0%)，營業額增速環比國慶假期有所加速。線上消費：品牌營銷投放力度顯著弱於618和雙11，故銷售表現平淡1)美妝護膚：根據蟬媽媽數據，2026年春節假期期間，重點品牌在抖音平臺的合計銷售額區間從去年的2.12億-3.48億元上升至今年的2.50億3.78億元，同比增速約爲12.0%；若以區間中位數計算日均銷售額，同比-0.4%，基本持平。相較618和雙11，春節假期爲美護品牌的動銷淡季，各品牌表現分化顯著。毛戈平：銷售額同比增114.3%主要受益於其品類擴張策略以及在抖音平臺的低基數效應；珀萊雅：銷售額同比增58.6%，受益於主品牌珀萊雅、OR及原色波塔的強勁表現；林清軒：同比增42.7%或得益於積極的營銷動作；貝泰妮：銷售額同比增約7.7%；上美股份：銷售額同比增6.4%，得益於主品牌韓束的穩健市場表現，以及子品牌安敏優、一頁等的強勁貢獻。各品牌的變現分化進一步印證了構建差異化、多品牌矩陣以捕捉細分市場機會的有效性。2)黃金珠寶：受品牌營銷重心向線下傾斜及去年同期高基數影響，整體銷售表現相對偏弱。根據蟬媽媽平臺監測，重點品牌總銷售額區間從2025年春節假期的2.85億-3.90億元，下降至2026年的2.60億-3.09億元，同比-8.5%，日均口徑同比-25.1%，主要由於2025年同期金價上漲預期強烈、終端消費情緒高漲的背景下形成了較高的銷售基數；同時進入2026年，地緣政治等因素導致金價在高位劇烈波動，抑制了終端消費意願。特別是1月底金價自高位回調，引發了階段性的市場恐慌情緒，進一步削弱了消費者對黃金等高價值奢侈品的購買力。從品牌層面看分化顯著：在2025年春節黃金消費熱潮中，趨勢蔓延至下沉市場而受益顯著的大衆化品牌，如潮宏基、週六福、中國黃金等，在2026年均出現明顯下滑，同比增速分別爲-72.0%、-53.3%和-12.5%。相比之下，周生生、六福珠寶、周大福、周大生等品牌在相對正常的基數上，則實現了較好的增長，同比增速分別爲100.0%、66.7%、66.7%和14.3%。投資建議持續看好服務型消費及情緒消費中的外在形象提升及悅己主題。旅行方面建議關注攜程(TCOM.US)和同程(00780)等；美護方面建議關注品類矩陣佈局優於同業的穎通控股(06883)等。
- 2026-02-26 15:34:27
花旗：攜程集團-S(09961)第四季業績健康 收入勝預期但經營利潤率略遜
智通財經APP獲悉，花旗發佈研報稱，攜程集團-S(09961)去年第四季收入同比增長21%至154億元人民幣(下同)，較該行及市場預期高3%。毛利率爲79%，對比去年第三季爲81.7%，而該行預期爲78.5%。非公認會計准則經營利潤率20.7%，非公認會計准則盈利爲34.8億元，勝市場預期的32億元。該行目前予攜程(TCOM.US) 美股目標價82美元及“買入”評級。該行認爲集團第四季業績表現健康，當中收入顯著好過預期，因攜程國際平臺在旺季表現強勁，以及主要由廣告和信用解決方案組成的其他收入優於預期。
- 2026-02-26 15:33:25
雲知聲(09678)推出文檔智能基礎大模型“Unisound U1-OCR” 正式開啓OCR 3.0時代
智通財經APP獲悉，2月26日，雲知聲(09678)宣佈正式推出文檔智能基礎大模型“Unisound U1-OCR”。作爲首個工業級文檔智能基座，該模型正式開啓OCR 3.0時代，在理解版面的基礎上，進一步洞察文檔深層語義，實現自動分類與業務級信息抽取，完成了從“字符感知”到“文檔認知”的質的飛躍，標誌着AI從單純“識字”躍遷至“理解業務邏輯”。Unisound U1-OCR是一款達到國際頂尖水平(SOTA)的文檔智能理解模型，在多項權威測試中均獲業界SOTA表現，其核心優勢在於突破了傳統模型“只讀文字、不懂排版”的瓶頸，能夠像人類專家一樣“看懂”複雜文檔。爲適應 OCR 3.0 時代對於文檔業務級結構化抽取的新要求，Unisound U1-OCR採用ViT + LLM架構，其中視覺編碼器部分採用NaViT架構，實現文檔分辨率動態處理，模型參數規模3B量級，兼顧模型計算效率與文檔深層語義信息理解的能力要求。模型提出了多項創新舉措：首創“語義驅動+動態聚焦”策略，自動構建文檔的“語義地圖”，精準識別標題、圖表與正文的從屬關係，擁有“先懂結構，再讀內容”的智慧;具備敏銳的“空間感知力”，能主動理解元素間的空間佈局，結合動態分辨率技術精準還原文檔結構;此外，採用Multi-Token Prediction(MTP)技術，在預測當前Token時，同步考慮未來多個Token的概率分佈，大幅提升長文檔邏輯連貫性。配合全任務強化學習策略，增強模型對版式結構的全局預見性並在推理階段將模型生成效率提升了80%以上。業務層面，模型立足於工業級場景需求，打造了精準溯源、業務融合、安全高效部署、超強適配四大核心能力，真正適配企業真實業務的全場景需求，實現從‘讀懂’到‘執行’的業務落地。Unisound U1-OCR開啓OCR 3.0時代，不僅是文檔智能的革新，更是雲知聲邁向AGI的關鍵一步。公司將以多模態文檔爲知識入口，賦予機器自主推理與證據溯源能力，推動AI從感知走向認知。未來，雲知聲期待構建能像人類一樣閱讀、思考並解決複雜問題的通用智能體，讓每一份文檔都成爲通往AGI的智慧階梯。
- 2026-02-26 15:29:36
中原(工商鋪)：1月份香港商廈租賃成交同比增長近5成 料2月有望繼續維持高位
智通財經APP獲悉，根據中原(工商鋪)統計，1月份香港整體寫字樓租賃交投表現理想，單月錄得約508宗成交，涉及樓面面積約148.37萬平方呎，兩者同比錄得近五成升幅。隨着2026年市場經濟氛圍持續改善，部分企業陸續恢復擴展業務，以及農曆新年後新租約及搬遷個案將會增加，預料2月份商廈租賃活動有望走勢不俗。中原(工商鋪)寫字樓部董事陳雁樓表示，1月份商廈市場錄得約508宗租賃成交，環比微升約9.96%，較去年同期約345宗增約47.25個百分點；涉及租用面積約148.37萬平方呎，環比及同比分別上升約5.14%及約46.23%。至於甲廈空置率方面，陳雁樓指出，港島整體空置率錄得改善，1月份整體空置率爲11.90%，環比及同比大幅改善0.3及2.16個百分點。當中，金鐘及中環區1月份空置率分別錄得6.50%及11.62%，環比微跌0.67及0.36個百分點，同比則回落約2.59及3.04個百分點。此外， 1月份九龍區整體空置率錄得16.00%，較上月上升約0.67個百分點，同比則大幅改善1.16個百分點。九龍各區表現則各自發展。尖沙咀空置率爲6.47%，環比及同比回落0.28及2.35個百分點，而觀塘空置率錄得15.63%，環比及同比上升0.87及1.02個百分點。根據香港政府最新公佈，香港駐港公司及初創企業數目創歷年新高，其中初創企業達5,221間，同比增長約11%，可見香港仍具金融中心地位，可吸引更多企業來港設立據點或擴展業務，進一步推動整體寫字樓租賃需求。陳雁樓指，隨着香港經濟回暖，股市止跌回升，吸引不少海內外企業來港設立據點或擴大業務規模，帶動寫字樓租賃需求逐步回暖；同時，高增長行業特別是金融服務業及初創科技企業正加快擴充辦公室，進一步推升市場氣氛。預料農曆新年過後將迎來傳統租務高峯，有不少企業面臨業務調整、搬遷及新擴張需求，2月份整體租務成交宗數有望維持高位，甲級寫字樓空置率亦將逐步回落。
- 2026-02-26 15:28:55
港股異動 | 中國東方教育(00667)漲超10% 機構看好職業技能培訓景氣提升
智通財經APP獲悉，中國東方教育(00667)漲超10%，截至發稿，漲10.53%，報6.82港元，成交額1.62億港元。消息面上，中國東方教育此前公告，預期集團於截至2025年12月31日止年度的純利及經調整純利將各自分別較截至2024年12月31日止年度的純利約人民幣5.13億元及經調整純利約人民幣5.25億元增加不少於46%但不多於51%。申萬宏源認爲，職業技能培訓景氣提升，公司招生增長提速，26年春季招生預計將持續呈現新招生人數及新生學費收入快速增長的良好局面。方正證券指出，公司爲綜合職業技能教育培訓龍頭，管理及課程體系研發能力具有較強先發優勢，隨區域中心戰略持續推進，一方面公司辦學層級有望持續提升，另一方面可助力優化成本費用。短期關注春招情況，中長期看好區域中心逐漸成熟後公司盈利釋放，以及新佈局的寵物、康養等賽道的增量貢獻。
- 2026-02-26 15:22:37
港股異動 | HASHKEY HLDGS(03887)盤中漲超5% 下月有望進入港股通 公司爲香港持牌數字資產龍頭
智通財經APP獲悉，HASHKEY HLDGS(03887)盤中漲超5%，截至發稿，漲4.04%，報6.69港元，成交額2499.72萬港元。消息面上，恆生指數公司近日宣佈季度檢討結果，其中HASHKEY HLDGS獲納入恆生綜合指數。變動將於3月6日收市後實施並於3月9日起生效，屆時滬深交易所會相應調整港股通可投資標的範圍。據中金研報，HASHKEY HLDGS有可能被調入港股通。公開資料顯示，HashKey Exchange是中國香港最大的持牌虛擬資產交易所。國泰海通證券此前表示，HASHKEY HLDGS公司擁有香港證監會1/7/9號全牌照，市場份額超75%，合規壁壘突出；機構業務佔比達85.5%，Omnibus客戶交易量增長近5倍，2025H1機構收入佔比顯著提升至68%；數字資產ETF發展推動機構需求，公司一體化生態交易形成競爭優勢。
- 2026-02-26 15:16:52
瑞銀：匯豐控股(00005)上季業績表現強勁 評級“中性”
智通財經APP獲悉，瑞銀髮布研報稱，匯豐控股(00005)去年第四季業績表現強勁，撇除重大項目的除稅前利潤較市場普遍預期高出9%，收入較預期高3%，淨利息收入高出6%(剔除一次性項目後高出5%)，而手續費及其他收入低於預期1%，經營開支符合預期，信貸減值則較市場預測低12%。期內普通股權一級資本比率爲14.9%，高過市場預期。計及私有化恆生影響，備考普通股權一級資本比率則爲13.8%。瑞銀予匯控評級“中性”，港股目標價140.6港元。瑞銀指，集團確認是次收購恆生後對普通股權一級資本比率的淨成本影響爲110個基點，較預期好，預期至2028財年可帶來9億美元收益，相關重組成本則爲6億美元。瑞銀認爲，是次交易對匯控增加香港銀行業務的敞口及簡化集團架構具有重要意義。匯控宣派第四次季度股息每股45美仙，繼續暫停股份回購，符合市場預期，管理層亦給予2026財年新指引。
- 2026-02-26 15:15:15
小摩：建議對部分香港公用股止賺離場 因美國減息存在不確定性
智通財經APP獲悉，摩根大通發佈研報稱，建議投資者對部分香港公用事業股止賺離場，因該板塊年初至今及去年下半年以來，分別已跑贏恆指5%及7%，主要由本地銀行及地產股等相關股份升勢的溢出效應所帶動。不過，該行認爲美國減息路徑存在不確定性，而香港公用股的平均股息率僅4.4%，與美國國債收益率約4%相比，只有約30個基點息差。該行將中電控股(00002)及中華煤氣(00003)評級下調至“中性”，因股息提升空間有限，目標價分別升至74港元及7.6港元。該行首選爲長江基建(01038)，雖然其股息率4.1%並非特別高，但公司仍有空間繼續增加股息，因其英國及澳洲業務盈利受惠於美元弱勢及監管重置；目標價由58港元升至69港元，評級“增持”。
- 2026-02-26 15:05:59
港股異動 | 攜程集團-S(09961)盤中跌超4% 去年四季度淨利潤43億元 總裁、董事雙雙辭職
智通財經APP獲悉，攜程集團-S(09961)午後一度跌4%，現跌幅有所收窄。截至發稿，跌2.75%，報402.4港元，成交額21.3億港元。消息面上，2月26日，攜程集團公佈2025年第四季度及全年未經審計的財務業績。2025年第四季度，攜程集團淨營業收入爲154億元，同比上升21%；淨營業收入環比下降16%；淨利潤爲43億元，相比2024年同期爲22億元，相比上季度爲199億元。此外，攜程還公佈了一系列董事變動，變動自2026年2月25日起生效。公告顯示，範敏已辭任公司董事兼總裁職務，季琦已辭任公司董事職務。與此同時，公司宣佈任命吳亦泓及蕭楊爲新任獨立董事。值得關注的是，攜程集團在業績公告中表示 ，於2026年1月，公司收到國家市場監管總局的調查通知，獲悉其根據《中華人民共和國反壟斷法》啓動調查。目前調查仍在進行中，公司正全力配合國家市場監管總局。公司將繼續就合規事宜與監管部門保持積極溝通。公司目前無法預計調查的狀態和結果，並會在調查結束後提供進一步更新。公司的業務運營維持正常。
