- 2026-01-13 09:44:52
港股異動 | 中歐電動汽車案磋商迎重大進展 比亞迪股份(01211)漲超4% 小鵬汽車-W(09868)漲超3%
智通財經APP獲悉，汽車股早盤普漲，截至發稿，比亞迪股份(01211)漲4.13%，報99.65港元；小鵬汽車-W(09868)漲3.55%，報83.2港元；零跑汽車(09863)漲2.91%，報48.8港元；理想汽車-W(02015)漲2.54%，報66.7港元。消息面上，商務部1月12日通報中歐電動汽車案磋商進展：歐方將發佈《關於提交價格承諾申請的指導文件》，歐方將秉持非歧視原則，根據世貿組織規則有關規定，對每一項價格承諾申請，適用相同法律標準，並以客觀和公正的方式進行評估。中國機電商會認爲，妥善解決歐盟對華電動汽車反補貼案，是中歐電動汽車上下游業界的普遍期待，有助於促進中歐相關產業鏈供應鏈的安全穩定，維護中歐經貿合作大局及以規則爲基礎的國際貿易秩序。
- 2026-01-13 09:39:29
港股異動 | 小鵬汽車-W(09868)漲近5% 據報小鵬匯天以保密形式提交港股IPO申請
智通財經APP獲悉，小鵬汽車-W(09868)漲近5%，截至發稿，漲3.67%，報83.3港元，成交額3.71億港元。消息面上，1月12日，據市場援引知情人士消息，小鵬汽車旗下飛行汽車部門——小鵬匯天(Xpeng Aeroht)已委聘銀行籌備其在香港的首次公開募股(IPO)事宜。據悉，這家中國電動汽車製造商選擇了摩根大通和摩根士丹利作爲聯席保薦人，負責推進相關上市工作。消息人士指出，小鵬匯天已祕密提交了股份發售申請，上市時間最早可能定在今年。公開資料顯示，小鵬匯天近期已將國際品牌重塑爲“Aridge”。在產能佈局方面，公司位於廣州的智能製造基地佔地面積達12萬平方米，按照設計規劃，該工廠未來有望實現每30分鐘下線一臺飛行汽車的高效生產能力。據悉，其首款量產飛行汽車計劃於2026年年底正式開啓客戶交付。
- 2026-01-13 09:36:48
港股異動 | 阿里巴巴-W(09988)早盤漲超5% 阿里千問模型下載量破7億次 阿里雲營收增長有望繼續加速
智通財經APP獲悉，阿里巴巴-W(09988)早盤漲超5%，截至發稿，漲4.02%，報160.5港元，成交額59.81億港元。消息面上，根據全球AI開源社區Hugging Face的最新統計數據，截至2026年1月，阿里雲旗下的通義千問系列模型累計下載量已超過7億次，成爲該平臺下載量最高的開源AI系列。數據顯示，僅在2025年12月，該系列模型的下載量便超越了排名第二至第八位模型的下載總和。此外，摩根士丹利預計，阿里雲的營收增長將保持強勁勢頭，同比增速有望加速至35%以上，不僅高於上一季度的34%，且未來在2027財年甚至有進一步加速至40%的潛力。該行認爲，這一增長趨勢強化了阿里巴巴作爲“中國最佳AI賦能者”的投資邏輯。巴克萊銀行則強調，阿里巴巴是中國雲廠商中唯一的全棧AI領導者，擁有極具競爭力的LLM（大語言模型）和AI基礎設施。
- 2026-01-13 09:35:23
港股異動 | 達力普控股(01921)復牌漲超5% 引入沙特戰略投資者推進中東項目
智通財經APP獲悉，達力普控股(01921)復牌漲超5%，截至發稿，漲5.29%，報8.36港元，成交額811.03萬港元。消息面上，達力普控股公佈，向沙特戰略投資及發展企業Zumar出售達力普國際40%股權，總代價300萬沙特里亞爾。完成後，公司與Zumar分別持有達力普國際60%及40%，雙方同意按各自持股初步將達力普國際股本增加至1.5億至2.4億美元，爲一期總項目成本提供部份資金。其中，公司初步出資最多1.44億美元。一期總項目成本的餘下金額將以第三方債務融資、股東貸款或股東現金出資(按不時協定者)提供資金。該項目將分兩期建設，總設計產能爲110萬噸╱年。該項目第一期預計將涉及投資6億美元。
- 2026-01-13 09:34:51
中金：港股近期跑輸A股 結構缺亮點及資金面暫處弱勢
智通財經APP獲悉，中金髮布研報稱，2026年開年以來，春季躁動的開門紅如約而至，A股實現“16連陽”並創新高，但港股卻明顯“缺席”，實際上，港股從去年10月高點以來就一直偏弱，尤其是恆生科技指數在美、A、港三地主要指數中表現墊底，一度回調達20%，宏觀面變化對港股的影響往往更爲顯著，港股的流動性環境面臨多重約束。由於當前熱門賽道結構在港股不多，結構上缺乏亮點，資金面暫時處於弱勢，但該行認爲，港股的分紅、互聯網、創新藥、新消費四大特色板塊，是A股稀缺的標的，具備不可替代的配置價值。A股開年行情的驅動力本質上仍是“過剩流動性”在追逐“稀缺回報資產”(市場認可的有回報預期的熱門結構)。只不過，因爲每個階段被認可的稀缺資產不同，所以會不斷輪動，但由於錢多，所以只要達成共識，就會快速的漲到透支，然後再去尋找下個方向。(1)結構上，年初漲幅中景氣賽道結構依然是市場主線(如商業航天、有色、甚至腦機接口)，指數上也是小型股明顯跑贏大市，這是2025年賽道爲主、小型股跑贏大市的延續。相反，市場去年底期待的“高切低”等傳統消費股依然落後，這些也是與內需基本面更相關的方向。從貢獻上看，年初至今A股漲幅基本都是由估值擴張驅動。(2)資金上，年初資金配置需求(不論是保險等資管機構的“開門紅”，還是個人資金到期的再配置等))提供了增量資金。在這一環境下，A股兩融餘額再創歷史新高，A股上週五單日成交額自去年9月以來再度站上3萬億人民幣，換手達2.4%也是去年9月以來新高。這兩點恰恰是港股“缺席”反彈的關鍵：當前熱門賽道結構在港股不多(僅創新藥有不錯表現，漲幅在13%左右)，國內資金面在A股的效果也更爲明顯。港股近期跑輸的原因結構上缺乏亮點，資金面暫時處於弱勢，更多反映基本面走弱，如上文中分析，若搞清楚了近期A股開門紅行情的真正原因，就會發現港股的缺席並不奇怪，因爲A股的大漲本身也不是反映基本面的變化，而且賽道和資金也都是“優勢在A不在港”。實際上，港股從去年10月以來就明顯落後，主要原因有三：一是港股的特色結構暫時都不是市場關注的焦點(分紅、互聯網、新消費和創新藥); 二是資金面也暫時處於弱勢(海外美債利率居高不下，國內南向資金偏弱，港股IPO節奏加快); 三是更多反映基本面走弱和信用週期下行。具體來看，首先，港股核心優勢暫時都不是市場關注焦點。不論是開年以來，強勢如商業航天、腦機接口等熱門賽道，還是去年四季度的科技硬件與有色，在港股中的佔比都明顯少於A股。相比之下，港股的四大特色板塊，如分紅、互聯網、創新藥與新消費，除創新藥年初以來表現不錯外，其餘板塊均不在市場當前的興奮點上。信用週期下行和基本面疲弱更容易反映在港股雖然A股與港股共享中國整體基本面，但宏觀面變化對港股的影響往往更爲顯著。相比之下，港股的流動性環境則面臨多重約束。一方面，南向資金能否比2025年更強？ 2026年能否延續2025年1.4萬億人民幣的流入規模存在不確定性，若A股持續活躍，部分資金可能會被A股吸引。據該行的測算，2026年公募與保險等機構的“子彈”或許沒有想的那麼多，假設公募港股比重提升至35%，險資港股權益佔比提升至20%左右，考慮新發基金與新增保費規模，這部分相對可能的增量約4,500億至6,000億港元。私募與個人這部分若維持過去三年個人投資者入市速率，年內增量或超2,500億甚至達到5,000億港元。兩者相加或也可能突破萬億港元。另一方面，港股IPO與資金需求更大。該行根據當前港交所排隊上市數量，以及潛在的融資規模測算，2026年港股IPO融資規模或從去年的2,858億港元進一步增至超過4,000億港元。與此同時，港股再融資也明顯攀升。過去十年港股再融資規模基本上是IPO融資額的1.5倍左右，兩者相加或許會導致近萬億港元的資金需求，這該行預測的南向資金年內流入規模基本打平。當然，美聯儲後續實施更爲寬鬆的降息政策，美債利率大幅下行，港股可能會從分母端受益。結構特色：是港股的核心吸引力所在，與A股形成互補雖然從整體市場表現來看，中金料2026年A股大概率優於港股，但投資者關注港股的也並非是整體指數，而是在其獨特的結構性機會。港股的分紅、互聯網、創新藥、新消費四大特色板塊，是A股稀缺的標的，具備不可替代的配置價值。儘管這些板塊短期不在市場興奮點上，但長期來看，互聯網大廠的平臺優勢、創新藥的研發管線、新消費的品牌價值以及高分紅板塊的穩健回報，仍值得長期資金關注。A股則在科技硬件、週期、製造等板塊具備優勢，二者形成互補關係。
- 2026-01-13 09:25:41
港股異動 | 藥明康德(02359)盈喜後高開逾4% 預計2025年歸母淨利同比增長約102.65%
智通財經APP獲悉，藥明康德(02359)盈喜後高開逾4%，截至發稿，漲4.69%，報116港元，成交額3112.34萬港元。消息面上，1月12日，藥明康德發佈公告，預期本公司(連同其子公司統稱爲：本集團)於截至2025年12月31日止年度(本期)營業收入及歸屬於本公司股東的淨利潤相比2024年年度同期(上年同期)將取得上升。公司預計本期實現歸屬於本公司股東的淨利潤約人民幣191.51億元，同比增長約102.65%，其中包含了出售聯營公司部分股權以及剝離部分業務所獲得的投資收益；本期基本每股收益預計約人民幣6.70元╱股，同比增長約104.27%。
- 2026-01-13 09:25:09
新股首日 | 兆易創新(03986)首掛上市 早盤高開45.06% 公司爲存儲芯片+MCU國內龍頭
智通財經APP獲悉，兆易創新(03986)首掛上市，公告顯示，每股定價162港元，共發行2891.58萬股股份，每手100股，所得款項淨額約46.11億港元。截至發稿，漲45.06%，報235港元，成交額7.55億港元。招股書顯示，兆易創新是一家多元芯片的集成電路設計公司。公司爲客戶提供包括Flash、利基型動態隨機存取存儲器、微控制器、模擬芯片及傳感器芯片等多樣化芯片產品，可用於消費電子、汽車、工業應用（如工業自動化、儲能及電池管理）、個人電腦及服務器、物聯網、網絡通信等領域，滿足客戶各種需求，以及包括相應算法、軟件在內的一整套系統及解決方案。根據弗若斯特沙利文的資料，以2024年銷售額計，公司是全球唯一一家在NORFlash、SLCNANDFlash、利基型DRAM及MCU領域所有市場均排名全球前十的集成電路設計公司。於往績記錄期間每年，專用型存儲芯片及MCU的銷售貢獻了公司絕大部分收入。公司採用無晶圓業務模式，聚焦於集成電路的設計和研發，確保公司保持技術優勢，同時與優質的晶圓廠及封測代工合作伙伴合作，以確保製造卓越、可擴展性和高品質產品。
- 2026-01-13 09:23:25
新股首日 | BBSB INTL(08610)首掛上市 早盤高開400% 公司爲馬來西亞土木工程承包商
智通財經APP獲悉，BBSB INTL(08610)首掛上市，公告顯示，每股定價0.6港元，共發行1.25億股股份，每手4000股，所得款項淨額約5000萬港元。截至發稿，漲400%，報3港元，成交額7162.48萬港元。招股書顯示，BBSB INTL爲一家於馬來西亞擁有超過16年經驗的土木工程承包商，專門爲馬來西亞政府或政府關聯公司擁有或啓動的大型交通基礎建設工程作爲承包商提供橋樑工程服務。於往績記錄期間，利用公司於馬來西亞土木工程行業的聲譽及經驗，BBSB INTL將土木工程服務範圍戰略擴展至包括防洪工程。此擴展乃由於橋樑工程與防洪工程於規劃、岩土工程、結構設計、施工方法及環保合規等方面有共同的工程程序而促成。自成立以來，BBSB INTL已參與馬來西亞多個重要交通基礎建設工程項目，如東部疏散大道、大使路-淡江大道、白沙羅—沙亞南高架大道及SUKE高速公路。於2024年，以橋樑工程營業額計算，公司爲馬來西亞最大橋樑工程分包商中排名第十，市場佔有率約爲2.5%。
- 2026-01-13 09:23:20
港股異動 | 榮昌生物(09995)高開近9% 雙抗產品RC148授權艾伯維 交易總額最高達56億美元
智通財經APP獲悉，榮昌生物(09995)高開近9%，截至發稿，漲8.84%，報101港元，成交額4550.05萬港元。消息面上，1月12日，榮昌生物宣佈，與艾伯維就公司自主研發的新型靶向PD-1/VEGF雙特異性抗體藥物RC148簽署獨家授權許可協議。根據協議，艾伯維將獲得RC148在大中華區以外地區的獨家開發、生產和商業化權利。榮昌生物將收到一筆6.5億美元的首付款，並有資格獲得最高達49.5億美元的開發、監管和商業化里程碑付款，以及在大中華區以外地區淨銷售額的兩位數分級特許權使用費。不過公告指出，協議中所約定的里程碑付款需要滿足一定的條件，公司最終可實現的里程碑付款金額尚存在不確定性。RC148是榮昌生物研發的一款新型靶向PD-1/VEGF的雙特異性抗體藥物，其設計旨在激活抗腫瘤免疫反應的同時抑制腫瘤驅動的血管生成。通過同時靶向和抑制PD-1與VEGF通路，有望通過多機制增強免疫系統的抗腫瘤活性。目前，榮昌生物正在中國開展RC148單藥及聯合療法治療多種晚期惡性實體瘤患者的臨牀研究。
- 2026-01-13 09:21:49
東吳證券：首予瑞博生物(06938)“買入”評級 siRNA小核酸領域龍頭
智通財經APP獲悉，東吳證券發佈研報稱，首次覆蓋，給予瑞博生物(06938)“買入”評級，目標價爲128.3元港幣，瑞博生物是國內小核酸領域的龍頭企業，擁有自主知識產權的GalNac遞送技術平臺，其核心產品靶向FXI的siRNA已進入二期臨牀，有望成爲百億美金規模的FIC藥物。公司管線覆蓋血栓、血脂、乙肝等多種慢性疾病，進度領先，其技術壁壘與管線價值有望持續兌現。東吳證券主要觀點如下：中國小核酸領域龍頭企業，自研技術具備全球競爭力公司成立於2007年，專注於siRNA新藥研發，聚焦多個患者衆多的慢性疾病領域，是全球爲數不多擁有自主知識產權的、且經過臨牀驗證的GalNac遞送技術的企業，其RiboGalSTAR技術平臺已與勃林格殷格翰建立戰略合作伙伴關係，有望獲得最高23.6億歐元的里程碑付款;肝外遞送技術的拓展大幅提升了公司的天花板上限。公司擁有RiboOncoSTAR和RiboPepSTAR兩大肝外技術平臺，處於全球小核酸藥物開發頭部企業的前沿。小核酸藥物技術突破，慢病領域潛力無限小核酸藥物主要優勢爲靶標可及性廣、靶向性/特異性強、研發效率高、給藥間隔長，在精準靶向的同時，顯著提升慢病患者依從性，打開潛在臨牀需求。根據弗若斯特沙利文，2024年全球小核酸藥物市場規模57億美元，至2033年預計將達549億美元，2024-2034年CAGR爲21%-29%，進入發展快車道。公司作爲國內龍頭小核酸領域，將技術壁壘兌現爲商業化價值。核心FIC潛力品種FXI siRNA有望打開百億美金市場空間2026年全球血栓性疾病影響約26.7百萬人，抗血栓藥物市場約700億美金。針對現有藥物臨牀痛點，公司管線靶向FXI，從機理上有效規避出血風險，且siRNA具備長效和安全性優勢。競爭格局方面，公司管線具備FIC潛力，已經率先進入2期臨牀，目前處於治療冠狀動脈疾病的2a期臨牀試驗中，公司預計將在年內開展2b期臨牀試驗。根據1期臨牀數據，公司產品展現出較爲優異的抗凝效果，且安全性強，未觀察到藥物相關的嚴重不良事件，該行判斷產品峯值潛力達百億美金規模。兼備廣度與進度的小核酸管線佈局①2026年血脂異常影響全球30億人，其中高甘油三酯血癥的全球患者約8.6億人，公司APOC3 siRNA已啓動歐盟2期臨牀，進度位居全球TOP2。②2026年高膽固醇血癥全球患者約940萬人，公司PCSK9siRNA在大中華區的獨家權利已經授權給國內知名藥企齊魯製藥，實現全球價值最大化。③2026年全球乙肝病毒(HBV)感染者約2.8億人，抗HBV藥物市場規模約25億美金;公司管線HBV siRNA具有實現HBsAg清除的潛力，向功能性治癒邁出了關鍵一步，並且已經進入2期全球MRCT臨牀，目標解決臨牀亟需。④2026年IgAN全球患者約980萬人，藥物市場規模約88億美金，公司多款相關管線即將進入臨牀階段。風險提示新藥研發進展不及預期風險，監管與審批風險，知識產權風險，財務相關風險，估值假設風險。
