克羅格

智通財經APP獲悉，美國最大連鎖超市運營商克羅格(KR.US)在最新財季交出了一份喜憂參半的成績單。儘管銷售額超出市場預期，顯示出消費者在預算緊張背景下對食品雜貨的剛性需求，但運輸成本上升、雞蛋價格下跌以及主動降價策略，也對公司盈利能力形成擠壓。

根據克羅格週四公佈的數據，公司第一財季實現營收461.2億美元，同比增長約2%，高於分析師平均預期455.9億美元。剔除燃料影響後，同店銷售額增長1%，略優於華爾街預計的0.96%增幅。淨利潤為9.03億美元，合每股1.46美元，相比去年同期的8.66億美元、每股1.30美元有所提升。不過，剔除一次性項目後的調整後每股收益為1.58美元，較市場預期仍低了1美分。

盈利空間受到多重因素擠壓。公司表示，毛利率的小幅下滑主要來自燃料銷售佔比上升、運輸成本高企以及雞蛋價格下跌。這些壓力僅被藥房業務組合改善、數字零售戰略盈利提升和採購端的優化部分抵消。儘管毛利率(22.7%)承壓，低於去年同期的23%，但由於折舊與攤銷費用下降，公司營業利潤仍實現增長，即便管理費用有所上升。

展望未來，克羅格維持全年業績指引不變，預計2026財年(不含燃油業務)的同店銷售額將增長1%至2%，每股收益維持在5.10至5.30美元之間。

面對持續數年的高物價環境，美國消費者正變得越來越精打細算，更多地轉向商店自有品牌和打折商品。與此同時，近期因伊朗戰爭導致汽油價格飆升，進一步加重了家庭預算壓力，美國5月份通脹率已加速升至三年多來的最高水平。在食品領域，牛肉、咖啡及部分農產品的價格仍在走高，促使低收入羣體更注重性價比，而富裕消費者則繼續維持支出。

在此背景下，今年2月履新的首席執行官格雷格·福蘭(Greg Foran)打出了激進的價格牌。他上月已表示，計劃實施克羅格多年來最大幅度的降價，以在沃爾瑪(WMT.US)、開市客(COST.US)和亞馬遜(AMZN.US)等對手的夾擊中爭取更大市場份額。目前公司正從多品類降價和提升服務友好性、快捷性入手，為長期競爭鋪路。零售業同行亦未鬆懈，沃爾瑪和開市客近期也紛紛強調，將繼續把價值放在首位，用有競爭力的價格吸引尋求優惠的顧客。

“我們對一季度業績感到滿意，但我們清楚還有許多工作要做，”福蘭在聲明中表示。

業績公佈後，克羅格股價在盤前交易中劇烈波動，截至發稿，該股跌近8%。