英偉達

博通

智通財經APP注意到，近期科技股的劇烈拋售引發了市場恐慌，但華爾街分析師普遍認為，此次調整並非牛市終結，而是財報季前健康的市場輪動與買入良機。

Bespoke Investment Group 聯合創始人保羅·希基表示，在重大財報公佈之前，近期科技股的拋售是健康且令人樂見的市場輪動。

這位策略師認為，在經歷了一輪非同尋常的飆升後，科技股(尤其是存儲部門)已經變得過度擴張，其中半導體指數在本季度至今的漲幅已超過 90%。

希基在接受採訪時表示，“這些科技股，特別是存儲領域的股票，之前漲得太快、太超前了，它們需要歇一口氣。”

他指出，在步入此次拋售之前，除科技板塊外，本季度至今每個板塊的表現都落後於標普 500 指數，他稱這種發展節奏是不可持續的。

展望即將發佈的美光等公司財報，希基強調，在重大公告發布前出現回調，實際上對投資者是有利的。

他解釋道，“你看到在財報公佈前出現這樣的回調——這其實挺健康的，”並補充説，此類下跌有助於降低進入財報季後的市場預期門檻。

這位策略師指向了令人鼓舞的宏觀經濟信號，表明市場的領導地位將擴大到科技板塊之外。

綜合採購經理人指數(PMI)初值創下五個月新高，而石油和天然氣價格的下跌應該會使以消費者為中心的企業受益。

希基建議投資者在消費槓桿股、工業板塊以及金融板塊中尋找機會。

最後，希基駁斥了關於美聯儲將在中期選舉前提高利率的擔憂，並指出市場敍事的轉變是多麼迅速。

他強調，平均油價已從 5 月的每桶 98 美元回落至 73 美元左右，這種下跌應該有助於在夏季幾個月內給通脹數據降温，即使這一點不會立即反映在本週的個人消費支出(PCE)數據中。

科技巨頭淪為芯片商“長工”？

Melius Research 的技術研究主管本·賴澤斯也認為當前的回調是個機會，他建議投資者買入當前遭到拋售的科技股，他認為從歷史上看，這些市場回調已被證明是買入的機會。

賴澤斯在接受採訪時表示，“在過去，這些都是機會，而且我們現在確實沒有看到任何改變，”

賴澤斯認為，市場目前仍處於人工智能(AI)採用的早期階段，他認為這一趨勢正從根本上重塑企業競爭。

“我認為，那些採用人工智能的企業絕對會把那些不採用的企業打得落花流水，”他解釋道。他補充説，各家公司才剛剛開始意識到，他們必須擁抱這項技術，以便與那些已經有效利用該技術的競爭對手保持同步。

這位分析師將當前時刻視為向算力邁進的世代交替的一部分，這一趨勢可能會跨越二十年。

“算力是下一個大趨勢，如今這一趨勢已經進入了第三年，而我們可能正處於一個長達 20 年的趨勢之中，”賴澤斯説。

他將算力比作石油，並認為它最終將被證明重要得多：“它是新時代的石油，而且它的規模將比以往任何時候的石油還要大。”

雖然賴澤斯對英偉達(NVDA.US)、博通(AVGO.US)、美光(MU.US)和AMD(AMD.US)等芯片製造商維持“買入”評級，但他對微軟(MSFT.US)、甲骨文(ORCL.US)以及谷歌(GOOGL.US)等超大規模雲服務商持更為謹慎的態度。

他的理由很簡單：這些超大規模雲服務商本質上是在向半導體公司輸送資金。

“何必費那個神(去買它們)呢？他們正在把錢親手送給我投資的其他公司。這永遠不會停止，”他説。“這些傢伙正在借錢。他們都停止回購股票了。”

賴澤斯強調，由於芯片製造商具備充沛的現金生成能力和對股東友好的做法，它們在結構上代表着更優的投資選擇。

他指出，與超大規模雲服務商不同，像英偉達這樣的公司正在積極回購股票，這有助於捍衞其股價。