康卡斯特

奈飛公司

智通財經APP獲悉，據媒體援引知情人士透露的消息報道稱，美國有線電視、電信與娛樂行業領導者康卡斯特(CMCSA.US)正尋求將其NBC環球(NBCUniversal)業務部門與好萊塢影視巨頭、流媒體領軍者華納兄弟探索公司(WBD.US)合併。

這些不願具名、因爲交易條款尚未公開的知情人士表示，康卡斯特於週一對華納兄弟探索公司旗下的一部分資產發出了新的收購報價，將使其獲得合併後實體的控制權。

知情人士表示，若此項大規模交易達成，華納兄弟探索公司的股東們將獲得新實體的現金與股票組合。總部位於費城的康卡斯特是一家美國老牌有線電視和互聯網服務提供商，是本週在第二輪競標中提交報價的三家華納兄弟探索公司的大型收購追求者之一。

據知情人士透露，康卡斯特的目標是打造一家規模更大龐大的娛樂巨頭，將NBC電視網絡、公司的電影和電視製片廠以及主題公園與華納兄弟探索公司進行全面整合。獲得華納兄弟旗下的HBO Max流媒體平臺則將大舉推動NBC的流媒體服務Peacock加速擴張。

有分析師表示，若康卡斯特旗下的Peacock和華納旗下HBO Max全面整合在一起，訂閱規模和內容厚度可能瞬間擠進全球流媒體第一梯隊，直接和奈飛、迪士尼旗下的Disney+ 正面對標，甚至流媒體IP影響力以及訂閱用戶規模有可能略超奈飛與迪士尼，同時市場、流媒體技術、熱門IP內容授權等重疊成本每年可以省下數億美元。

康卡斯特熱衷於競標華納兄弟探索公司的核心意圖，可能在於憑藉華納的電影/劇集資產和HBO Max，迅速把NBC環球和 Peacock 推上“內容+流媒體”第一梯隊，通過規模協同提升盈利能力，同時配合自身剝離有線頻道。

在媒體報道了這一計劃之後，康卡斯特股價週二在紐約收盤上漲1.7%，至27.02美元。華納兄弟股價上漲2.8%，至24.53美元。

“合併將大致使NBCU的息稅折舊及攤銷前利潤(Ebitda)翻倍，並可能帶來40億至50億美元的積極協同效應。”來自Bloomberg Intelligence的資深分析師Geetha Ranganathan在一份聲明中評論道。

康卡斯特將繼續推進其分拆有線電視網絡的計劃，包括MS Now和CNBC，這些資產將以Versant之名剝離，相關交易預計於明年年初完成。華納兄弟探索公司也將繼續推動將其有線頻道(比如CNN和TNT)分拆至一家名爲Discovery Global的獨立業務中。

知情人士表示，康卡斯特已向華納兄弟探索公司的首席執行官大衛·扎斯拉夫(David Zaslav)提供新實體的高級管理崗位。

在收到來自好萊塢影視業巨頭派拉蒙Skydance公司(Paramount Skydance Corp.)等多方不請自來的報價後，華納兄弟探索公司上月將自己掛牌出售。流媒體巨頭奈飛公司(Netflix Inc.)也是本週一提交修訂報價的三家大型競購者之一。華納兄弟探索公司的董事會正在評估這些報價，可能在未來幾天做出決定，也可能要求新一輪競標。

有媒體在週一報道稱，奈飛的報價主要以現金爲主，該公司正尋求通過一筆數百億美元的過橋貸款融資。與康卡斯特類似，奈飛只對華納兄弟的好萊塢影視製片廠業務和流媒體業務感興趣。

派拉蒙則提出了一份對華納兄弟探索公司的全現金收購要約，部分資金來源於阿波羅全球管理公司(Apollo Global Management Inc.)以及若干中東大型投資基金的融資。與其他競標者不同的是，派拉蒙希望收購華納兄弟的有線頻道。

行業的最頂端成功者們在嘗試與好萊塢最大規模電影和電視製片廠之一合併時，很可能將面臨監管層面的重大挑戰。此前有媒體報道稱，奈飛已向華納兄弟探索公司的管理層表示，將繼續在院線上映該公司的電影。