世紀互聯

繼大摩之後，高盛也發布最新研究報告，看好世紀互聯(VNET.US)的上漲空間和配置價值。根據最新研究報告，高盛將世紀互聯目標價上調142%，至每股12.1美元，並重申“買入”評級。

近期，包括DeepSeek、字節跳動的Doubao 1.5 Pro和Moonshot的Kimi k1.5等多家領先科技企業紛紛推出新一代大模型。高盛認爲，AI仍處于早期發展階段，這些新模型的推出加速了AI推理需求的增長。更重要的是，隨着AI訓練和推理成本的下降，AI算力基礎設施的發展正從“高成本制約”向“可持續增長”轉變，爲數據中心行業帶來更長期的發展機遇，也進一步推高了對高性能數據中心的需求。

在人工智能驅動的數據中心需求快速增長的背景下，高盛指出，世紀互聯憑借其新建的基地型數據中心園區，成功搶占了中國AI市場的重要份額。公司通過接入綠色電力，實現了更低的電力成本，同時憑借其卓越的交付能力贏得客戶的高度信任。高盛預計，世紀互聯在2024年至2026年的EBITDA將分別實現12%、17%和22%的同比增長，這將有力推動公司股權價值的持續增長。

與此同時，高盛將世紀互聯未來12個月的EV/EBITDA倍數上調至10x。這一調整主要受到市場對人工智能領域日益高漲的樂觀情緒的推動，公司基地型數據中心收入和EBITDA的持續增長，相較于全球同行業平均水平，公司的估值仍有較大的升值空間。此外，高盛分析認爲，AI産業的可持續增長模式使數據中心行業的資金需求持續上升，未來REITs及債務融資活動可能加快，以支持資本回收和去杠杆化，從而進一步推動産能擴張並提升股東價值。