英偉達

智通財經APP獲悉，華爾街分析師對英偉達(NVDA.US)與AI推理芯片公司Groq的最新交易普遍持樂觀態度。其中，Cantor機構認爲該交易兼具"進攻性"與"防禦性"雙重戰略意義，重申英偉達爲"首選股"，維持"增持"評級並給出300美元目標價;而美銀則指出，英偉達以高價收購Groq雖在意料之外，卻成功將潛在ASIC技術威脅轉化爲自身競爭壁壘，從長期視角看這一佈局價值顯著，因此維持"買入"評級及275美元目標價。

當地時間週三，Groq 宣佈已與英偉達簽署一項非獨家許可協議，授權後者使用其推理技術。根據協議，Groq 創始人喬納森·羅斯、總裁桑尼·馬德拉及其他團隊成員將加入英偉達，以推動並擴大該授權技術的落地。據報道，英偉達將出資約 200 億美元收購 Groq 的相關資產。

Cantor 重申英偉達爲“首選股”，維持“增持”評級及 300 美元目標價。

“平安夜，英偉達宣佈以 200 億美元收購 Groq 的 IP 及人才(可視爲‘人才併購’)。總體而言，我們認爲此次收購兼具進攻與防禦屬性。進攻端，我們瞭解到英偉達一直在與 Groq 合作進行特定推理加速。我們推測，英偉達看到了真正的機會，並認爲讓 Groq 成爲內部團隊而非外部夥伴更爲有利，”C.J. Muse 帶領的Cantor 分析師團隊表示。

該行分析師還強調了強勁的人才引入(包括 Groq 首席執行官，他曾是谷歌(GOOGL.US)TPU 的核心開發者之一)。

防禦端，分析師指出，英偉達在 AI 訓練及“基於時間的推理”領域佔據主導，而 Groq 的低延遲、高能效推理技術被納入英偉達完整系統棧(未來有望兼容 CUDA)，將幫助其擴大在推理市場的份額，尤其是在 AI 基礎設施建設的下一階段——機器人、自動駕駛等實時工作負載。

“綜合來看，我們認爲此次收購只會強化英偉達的全棧系統能力及其在 AI 市場的整體領導地位，並進一步拓寬其競爭護城河，”Muse 團隊總結道。

美銀證券維持英偉達“買入”評級及 275 美元目標價。

由維韋克·阿里亞領銜的美銀證券分析師表示，Groq 交易令人意外且代價高昂，但具備戰略價值。

他們列出兩大要點：

1. 聖誕前夕突發消息，涉及與英偉達擅長的 GPU 不同的硬件——語言處理單元(LPU)，顯示英偉達意識到，儘管 GPU 在 AI 訓練領域稱霸，但推理需求快速爆發，可能需要更專用化的芯片。

2. 不同硬件將增加未來 GPU/LPU 路線圖與定價的複雜度，但英偉達可藉助其資產負債表與平臺地位，爲客戶提供更多選擇，並在概念上化解來自 Groq 及其他專用 ASIC 芯片的競爭威脅。

該行分析師指出，仍有問題待解，但長期來看，該潛在交易是正面因素。

“長遠看，若這筆潛在 Groq 交易最終落地，其戰略意義或可媲美英偉達 2020 年 4 月對 Mellanox 的收購——後者如今已成爲其網絡/AI 擴張護城河的基礎，”Arya 團隊表示。

據瞭解，Groq是專攻AI推理芯片的明星初創公司，成立於2016年，總部位於美國加利福尼亞，創始人Jonathan Ross曾是谷歌自研AI芯片TPU(張量處理單元)項目的核心研發成員，部分谷歌前TPU團隊成員也跟隨他加入了Groq。

Jonathan Ross作爲谷歌第一代張量處理單元(TPU)項目的核心研發人員，深度參與了專爲AI優化的芯片設計。2016年，他帶領谷歌TPU團隊10名核心成員中的7位一同離職，創立了Groq。當時他發現，傳統計算架構(如CPU/GPU)無法高效處理現代AI任務，這一認知促使他決定創辦一家突破傳統限制的公司。

2024年2月，Groq推出了一款全新的AI芯片，聲稱實現了“地表最強推理”——在Groq上運行大模型的推理速度較英偉達GPU提高10倍甚至更高。2025年11月，美國白宮和美國能源部的最新聲明顯示，24家頂尖的人工智能企業已與美國政府簽署協議，加入“創世紀計劃”，英偉達和Groq都位列其中。

Groq的核心產品是LPU(語言處理單元)，這類芯片主要用於加快大語言模型完成推理相關任務的速度，被外界視爲英偉達GPU替代方案之一。目前，Groq已與Meta合作爲其Llama API提供推理加速;與IBM合作整合其AI推理平臺;與沙特阿美簽署鉅額協議，計劃建設大型AI推理數據中心。