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智通財經APP獲悉，儘管12月出貨規模稍微有所回升，但是全球電動汽車領軍者特斯拉公司(TSLA.US)的中國工廠出貨量在2025年全年度相比於2024年仍出現顯著下滑。由全球首富埃隆·馬斯克領導的這家全球大型車企在全球銷量顯著放緩之際舉步維艱，並失去了全球電動汽車市佔率第一以及在中國的電動汽車市場份額第一的雙重寶座。

隨着比亞迪、“蔚小理”、小米等中國最知名的電動汽車廠商們持續推出具備新穎功能的新款車型，中國電動汽車市場競爭日趨激烈，特斯拉失去了中國市場以及全球最大規模電動汽車製造商的雙重頭銜，被比亞迪公司超越。

根據中國乘用車協會的初步統計數據，特斯拉去年從其上海超級汽車工廠出貨851,732輛電動汽車，較上年同期下降約7%。其中12月單月爲97,171輛，而這僅是2025年第四個出現同比增長步伐的月份。

值得注意的是，該份最新統計數據未拆分中國出貨中出口的佔比規模，不過其中大部分車輛在中國市場進行本地銷售。

上圖顯示，特斯拉在中國市場全年度出貨量在2025年再次出現下滑。

按2025年全年電動汽車銷售/出貨口徑，特斯拉已把“全球電動汽車(EV/純電BEV)第一”的榜首位置讓給比亞迪，多家媒體與研究機構均據年度交付/銷量數據作出這一最新的結論。

中國市場的連續兩年顯著下滑凸顯出特斯拉在其最大需求市場之一可能長期面臨的艱難挑戰。

雖然市場對於特斯拉估值與基本面前景的展望已經全面轉向基於特斯拉獨家AI超算體系打造的FSD全自動駕駛、Robotaxi(完全無人自動駕駛出租車)，以及名爲“擎天柱”的特斯拉AI人形機器人，但是特斯拉電動車銷量與汽車業務基本面並未被削弱到無足輕重，它仍是當前現金流與資產負債表的支柱，也是FSD數據閉環與車隊規模的基礎(Robotaxi最終也要落到可規模化的車輛產能與運營)。

更現實的是，在“特斯拉增長敘事換擋”的同時，市場仍會用交付、汽車毛利、價格競爭與區域份額去校準短期盈利與估值安全邊際——所以銷量對基本面影響更像是從“唯一主線”變成“底盤與約束條件”：銷量/毛利決定“現金與投資者資金容錯率”，而FSD/Robotaxi/Optimus決定“估值的上行想象力與特斯拉基本面前景天花板”。

近幾周多家媒體與賣方分析師們都直言，特斯拉在交付下滑背景下仍能維持高估值，主要靠投資者們以及“馬斯克信徒們”押注其在自動駕駛與機器人上的潛在“平臺級”增量利潤池;甚至連特斯拉自身對交付的更保守展望，也被一些馬斯克信徒解讀爲“短期汽車業務走弱無礙馬斯克仍在大舉押注自動駕駛/機器人創收大規模兌現”。

然而，這並不意味着汽車業務不重要，而是意味着股價的邊際定價因子更偏向“什麼時候、以何種監管路徑、在多大規模上實現可商業化的無人駕駛與Robotaxi”。

此前這家總部位於美國奧斯汀的大型車企在第三季度交付量出現跳升，主要因爲消費者在一項至關重要的美國電動汽車補貼到期前美國消費者們積極搶購電動車;但隨着包括美國在內的全球各國縮減電動汽車政策支持，特斯拉所面臨的需求疲軟挑戰仍在持續。此外，儘管馬斯克淡出其在西方國家政治領域的高調逆反角色，但是消費者需求疲軟仍然是拖累特斯拉全球銷量的逆風因素。

在艱難的一年裏(即2025年)，特斯拉將“全球最大規模電動車製造商”的頭銜讓給了總部位於中國的比亞迪。毋庸置疑的是，特斯拉在中國市場所面臨的電動汽車競爭正在不斷加劇，比如小米等新銳電動汽車製造商們推出面向未來科技、強調駕駛功能高度智能化的新電動汽車車型，正不斷贏得中國消費者青睞。

小米推出的電動汽車產品直接瞄準特斯拉Model 3和Model Y。按中國汽車技術研究中心與Bloomberg Intelligence的統計數據，小米所推出的YU7運動型多用途車(即YU7 SUV)在中國某些月份甚至已逼近Model Y的銷量數據;比如，11月小米YU7售出33,591輛，而Model Y則爲33,935輛。

中國乘用車協會的的初步統計數據還顯示，2025年12月全國新能源汽車批發銷量——包括插電式混合動力汽車與純電動汽車，同比小幅增長4%至157萬輛。

按Bloomberg Intelligence基於協會數據的計算，中國全年新能源汽車銷量大幅增長約25%。乘用車協會將於本月稍晚發佈最終的2025年全年度銷量數據。