奈飛公司

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智通財經APP獲悉，摩根大通(JPM.US)與艾倫公司，在這場奈飛(NFLX.US)和派拉蒙(PSKY.US)競購華納兄弟探索公司(WBD.US)的交易中，儼然成爲了明顯的受益方。根據週二披露的證券備案文件，摩根大通和艾倫公司作爲華納兄弟的顧問，將各自從這筆交易中斬獲 9000 萬美元的報酬。

兩位知情人士透露，摩根大通還因在爲華納兄弟提供175億美元過橋貸款中所起的作用而額外賺取了大量資金。這筆貸款使華納兄弟探索公司得以將其有線新聞網絡和體育節目(包括CNN)從電影和電視部門分離。知情人士要求匿名討論內部事務。

摩根大通拒絕置評，艾倫公司未迴應置評請求。

本週，奈飛對華納兄弟工作室和流媒體業務提出了830億美元的修訂報價，使得這場競購戰進一步升級。

所有目光現聚焦於派拉蒙，其對華納兄弟探索公司的1080億美元全面收購要約將於週三到期。外界普遍預計派拉蒙至少會延長現有報價，投資者則希望其能提出更高的報價。與此同時，華納兄弟正在花費數億美元的費用來拆分其兩大業務線並出售公司。

過橋貸款費用

華納兄弟方面透露，在出售交易達成之前，摩根大通就已憑藉融資及其他相關服務賺取了 1.89 億美元的費用。據知情人士進一步說明，這些費用源自摩根大通在複雜的債券交易以及過橋貸款業務中所提供的服務，而該筆過橋貸款在出售前起到了將公司一分爲二的關鍵作用。

此外，不論最終是哪家競爭對手成功收購坐擁 HBO Max 平臺以及“哈利·波特”系列 IP 的華納兄弟，摩根大通和艾倫公司都將穩穩收穫 9000 萬美元的併購服務費用。

分析師和投資者們表示，奈飛和派拉蒙都對華納兄弟的電影和電視工作室、龐大的內容庫以及包括“權力的遊戲”和DC漫畫超級英雄蝙蝠俠和超人在內的主要系列感興趣。這是一項不常出現在市場上的優質資產。

費用明細

據美國證券備案文件顯示，摩根大通去年在全球併購業務中排名第二，總費用爲31億美元。此次，摩根大通從華納兄弟獲得的費用總計將達到2.82億美元。

-其中超過一半，即1.89億美元，來自過橋貸款的融資及其他費用。

-該銀行因在去年12月對奈飛最初的收購提議以及本週的修訂提議提供公平意見而獲得1500萬美元報酬。

-到2026年12月1日，摩根大通還將獲得3000萬美元的併購費用。

-交易完成後，摩根大通將再獲得4500萬美元。

-過去兩年，奈飛還向摩根大通支付了300萬美元的額外費用。

一位知情人士稱，摩根大通與華納兄弟合作了兩年多，分析最佳的併購方案，最終提出了一個風險較高的計劃，即將公司一分爲二。爲此，華納兄弟以折扣價回購了約一半的債券，並通過摩根大通提供的175億美元過橋貸款爲回購融資。一位知情人士稱，這是華爾街有史以來規模最大的非投資級過橋貸款。

華納兄弟表示，債券持有人只有五天的時間接受要約，這使公司的總債務減少了22億美元。

艾倫公司也有望從這筆交易中至少獲得9000萬美元。華納兄弟公司稱，其董事會成員之一保羅·古爾德是艾倫公司的董事總經理。

-過去兩年，華納兄弟已向艾倫公司支付至少600萬美元。

-艾倫公司因對奈飛的收購提議出具公平意見而獲得2000萬美元。

-艾倫公司有望在12月1日前獲得3000萬美元的併購費用。

-一旦交易完成，艾倫公司還將獲得4000萬美元。

華納兄弟表示，古爾德在探索控股公司(Discovery Holding Co)與探索頻道(Discovery)合併前曾是探索控股公司的董事會成員，他不在此次合併的交易顧問團隊中，也不會因這筆交易獲得任何個人報酬。

這些費用並不反映華納兄弟在該交易中的總支出。該公司尚未披露支付給艾弗考爾或其法律顧問(包括德貝維斯和普林普頓、柯克蘭和埃利斯以及沃奇特、利普頓、羅森和卡茨)的費用。

1.8億美元可能只是這場競購戰中支出的一小部分，因爲這筆費用還不包括奈飛和派拉蒙支付給其財務和法律顧問的費用。