通用汽車

智通財經APP獲悉，得益於跨界SUV和皮卡銷量強勁，通用汽車(GM.US)2025年第四季度核心利潤實現增長，推動這家底特律汽車製造商的股價在週二美股盤前漲超4%。財報顯示，通用汽車Q4營收同比下降5.1%至452.9億美元，不及分析師普遍預期的458億美元;歸屬於股東的淨虧損33.1億美元，高於上年同期的淨虧損29.6億美元。調整後的息稅前利潤爲28.4億美元，同比增長13.3%;調整後的息稅前利潤率爲6.3%，高於上年同期的5.3%。調整後的每股收益爲2.51美元，同比增長30.4%，好於分析師普遍預期的2.2美元。

2025年全年，通用汽車營收同比下降1.3%至1850.2億美元;歸屬於股東的淨利潤爲27.0億美元，同比下降55.1%;調整後的息稅前利潤爲127.5億美元，同比下降14.6%;調整後的每股收益爲10.6美元，與上年持平。

展望未來，通用汽車預計，2026年調整後息稅前利潤爲130-150億美元，區間中值好於分析師普遍預期的133.9億美元;預計淨利潤爲103-117億美元;預計調整後每股收益爲11.00-13.00美元，區間中值好於分析師普遍預期的11.73美元。此外，通用汽車董事會宣佈季度股息提高0.03美元至每股0.18美元，並批准新的60億美元股票回購計劃。

通用汽車給出的2026年業績指引基於銷售更多其最大型卡車和SUV(如GMC Sierra和凱迪拉克Escalade)以及減少電動車銷售，且包括通用汽車在內的傳統汽車製造商正受益於美國總統特朗普爲淡化拜登時代燃油經濟性標準所做的努力——這使得它們能夠銷售更多高油耗車輛而無需支付罰款或從特斯拉等公司購買電動車積分，突顯出高價新車型的銷售以及寬鬆的監管環境正如何推動其利潤增長。

儘管預計美國新車市場今年將略有萎縮，且部分進口車輛及零部件面臨關稅衝擊，這家汽車製造商仍預測將獲得足夠利潤以增加對股東的回報。通用汽車在過去幾年已回購超過200億美元股票，這助推其股價升至歷史新高。

通用汽車首席執行官瑪麗·博拉在致股東信中表示：“我們預計美國新車市場將持續保持韌性。展望未來，我們正處在一個與客戶需求日益契合的美國監管和政策環境中。”

通用汽車在縮減陷入困境的電動車業務時計提了鉅額減值，導致2025年第四季度淨虧損33.1億美元。在該汽車製造商本月初表示將計提與電動車相關的額外減值(使其總減值額達到約76億美元)後，其持續進行的回購計劃曾受到質疑。該公司表示預計今年將發生更多實質性減值，但規模將遠小於已公佈的金額。