西南航空

智通财经APP获悉，西南航空(LUV.US)公布了好于预期的2025年第四季度业绩和2026年业绩指引，表明其为提升盈利能力而推出的多项新举措(包括摆脱长期以来的无指定座位和免费托运行李政策)已初见成效。受此提振，截至发稿，西南航空周四美股盘前涨超5%。

财报显示，西南航空Q4营收同比增长7.4%至创纪录的74.42亿美元，但不及分析师平均预期的75.03亿美元。其中，乘客业务营收为67.85亿美元，同比增长7.6%。盈利方面，在剔除特殊项目后，营业利润为3.80亿美元，同比下降4.3%;净利润为3.01亿美元，同比下降15.4%;每股收益为0.58美元，好于分析师平均预期的0.57美元。西南航空首席执行官鲍勃·乔丹此前就曾预测，第四季度将实现创纪录的营收以及“显著”的利润率改善。

第四季度，可用座位里程数(ASM，即运力)同比增长5.8%。每可用座位英里营收(RASM)——衡量航空公司定价能力的关键指标——为16.16美分，同比增长1.5%。每可用座位英里成本(CASM)为15.31美分，同比增长0.2%。不包括燃油项目的每可用座位英里成本为12.42美分，同比增长0.3%。

在维权投资者埃利奥特投资管理公司的压力下，西南航空一直致力于提高效率和更好地管理定价，这迫使公司董事会进行改组，并加速了对该航空公司长期商业模式的全面改革。该航空公司正努力增加高级选项，例如更多的腿部空间和收取托运行李费。该公司还推出了限制更严格的入门级“基础票价”(Basic fare)，并收紧了旅行积分的使用规则——这些附加收费和条款是西南航空长期以来刻意回避的，但竞争对手多年来一直借此提升收入。而作为其提高利润战略的一部分，西南航空本周早些时候从长期实行的开放式座位系统转变为推出指定座位，这将使机上体验更接近大型传统航空公司。

乔丹在声明中表示：“我们在削减成本目标方面表现超出预期，通过新技术提升了运营可靠性，并通过股票回购和分红向股东返还了29亿美元。”此外，乔丹称这一转型为“西南航空历史上最雄心勃勃的一次变革”，并表示，从成本削减到可靠性提升的早期执行成果已为今年“显著的盈利增长”奠定了基础。

与此同时，西南航空给出了乐观的前景展望，预计2026年全年调整后每股收益至少为4美元，高于分析师平均预期的3.20美元。该公司还预计，2026年第一季度调整后每股收益至少为0.45美元，同样高于分析师平均预期的0.28美元。

西南航空表示，本周开始在航班上推出的指定座位和额外腿部空间选项，可能会根据客户为这些升级付费的意愿，进一步提振盈利。该公司称，未来一个月内应能更清楚地了解这类需求的强度，并计划在4月发布下一次季度更新时、或可能更早，提供更为详细的2026年利润指引。西南航空还预计，2026年第一季度的单位收入——这一衡量航空公司在其飞行规模下创造收入能力的关键指标——同比至少增长9.5%，而分析师的预期为增长6.53%。