Algorhythm Holdings, Inc.

羅賓遜全球物流

智通財經APP獲悉，週四，美股物流板塊集體暴跌，成爲本輪人工智能(AI)“恐慌交易”的最新受害者。而引發這場拋售潮的核心，竟是一家市值僅600萬美元、曾主營卡拉OK業務的小型企業——Algorhythm Holdings(RIME.US)。

這家名不見經傳的小公司，市值遠不及它所掀翻的一衆企業總市值的零頭——只因投資者擔心哪怕最微弱的AI威脅，便將後者紛紛拋售。該公司高調宣傳其物流AI平臺後，羅素3000貨運指數暴跌6.6%。羅賓遜物流(CHRW.US)重挫15%，盤中一度創紀錄暴跌24%;萊帝運輸(LSTR.US)也大跌16%。

這是該板塊自4月貿易戰引發市場崩盤以來的最慘單日跌幅。醫藥分銷股也遭波及，麥克森(MVK.US)和卡地納健康(CAH.US)均下挫約 4%。

就連這家從卡拉OK轉型AI的公司首席執行官也對市場反應感到錯愕。

“我做夢都想不到會有今天這樣的局面，”Algorhythm Holdings首席執行官Gary Atkinson表示，“這簡直就是大衛對戰歌利亞。”

近期，房地產、軟件、私人信貸、保險經紀、財富管理等多個行業，已因AI顛覆性衝擊擔憂慘遭重挫，如今物流企業也加入暴跌行列。週四市場整體避險情緒升溫，納斯達克100指數重挫2%，黃金、白銀及加密貨幣也大幅下跌。

“市場恐慌程度已達到五級颶風級別，”Rainwater Equity投資組合經理Joseph Shaposhnik稱，“這種情緒我們已經很久沒有見過了。”

對AI顛覆性衝擊的擔憂，標誌着市場情緒發生根本性轉變。過去幾年，對AI技術的狂熱是推動股市大漲的核心動力。如今，市場情緒已被恐慌取代——投資者擔心，谷歌(GOOGL.US)、Anthropic及一衆小衆初創企業推出的最新AI工具，已足以威脅大量企業，且波及範圍遠不止科技行業。

華爾街如今對AI風聲鶴唳，哪怕只是一丁點潛在衝擊的苗頭，都足以讓整個板塊墜入深淵。週三啓動的房地產股拋售同樣缺乏明確導火索，卻讓世邦魏理仕(CBRE.US)、Cushman & Wakefield(CWK.US)創下2020年以來最慘單日跌幅。世邦魏理仕首席執行官Bob Sulentic在週四財報電話會上表示，若AI導致企業裁員、寫字樓需求下降，這將是“一個長期演變的趨勢”。

Algorhythm Holdings前身爲The Singing Machine Company，主營卡拉OK設備，2024年更名轉型爲AI物流企業。該公司宣佈，其SemiCab平臺可幫助客戶貨運規模增長300%—400%，且無需相應增加運營人員。Atkinson稱，公司轉型AI，部分原因是美國對中國進口卡拉OK設備加徵關稅，導致原有業務受損。

“作爲上市公司CEO，我對股東負有信託責任，要尋找更具增長潛力的機會，”他表示，“我們決定全力押注貨運物流領域。”

截至9月30日的季度，Algorhythm營收不足200萬美元，同期淨虧損近300萬美元。但消息公佈後，其股價暴漲30%至1.08美元，盤中最高漲幅曾達82%。

“我個人更傾向於懷疑，這家公司能否真正顛覆整個行業，”花旗分析師Ariel Rosa評價Algorhythm時稱，“但未來終將有企業入局顛覆物流行業，這一可能性相當高。”

物流股拋售潮蔓延至歐洲，丹麥貨運巨頭DSV收盤大跌11%，瑞士德迅集團暴跌13%。

此前，投資者曾將交通運輸板塊視爲“抗AI”板塊，尤其是在科技股波動加劇時，資金紛紛尋求多元化配置。但本輪拋售證明，即便“舊經濟”板塊，也無法倖免席捲市場的AI恐慌。

“市場擔憂AI會繞開貨運中介企業，這是該板塊遭重創的核心原因，”Benchmark貨運行業分析師Christopher Kuhn表示，“整個板塊都在下跌，但衝擊主要集中在中介端。”

“我想輪到它們(承壓)了，”Kuhn補充道，“我認爲市場反應過度，但還需更多信息佐證。顯然，大型企業不太可能直接採用這類軟件，而放棄羅賓遜物流、RXO(RXO.US)這類主流貨運中介。”

過度應激反應

分析師與投資者警示，此番大幅拋售部分屬於應激反應，或高估了AI帶來的風險。

巴克萊分析師Brandon Oglenski爲羅賓遜物流及其他輕資產運輸企業辯護，認爲市場反應“與實際風險嚴重不匹配”。他還表示，會在板塊回調時加倉，尤其是羅賓遜物流的股票。

“儘管AI長期影響不可避免且深遠，但市場對此類消息的反應往往情緒化且誇大，”Nationwide首席市場策略師Mark Hackett指出。

與此同時，投資者正瘋狂猜測，下一個遭遇“AI恐慌交易”衝擊的板塊會是誰。

“現在所有人最關心的問題是，下一個被市場盯上的會是哪家公司、哪個領域，”晨星美國首席市場策略師David Sekera表示，“我們看到，不少人秉持‘先拋售、再問原因’的心態。”

宏觀漣漪：美聯儲或成下一張多米諾骨牌

截至目前，這類輪動式拋售仍侷限於股市，尚未傳導至宏觀層面，從而影響到美聯儲貨幣政策走向的討論。

但如果市場動盪持續，局面可能生變。

麥格理全球策略師Thierry Wizman警告，若由恐懼驅動的投資情緒延續，AI議題甚至可能對美聯儲構成實質性壓力。報告指出，美聯儲內部的鷹派或傾向於盯住頑固通脹與健康就業市場作爲加息理由，而鴿派則可能主張“讓經濟適度過熱”以換取生產力提升，抵消AI替代崗位帶來的焦慮。

Wizman寫道：“上週初見端倪的‘AI恐慌交易’仍在遏制投資者對美股的風險敞口。若‘AI恐慌’進一步打壓情緒，那麼政策是否需要寬鬆的舉證責任，很快就會落到鷹派一邊。”

與此同時，AI威脅正逐步體現在企業財報披露中。根據世界大型企業聯合會去年10月發佈的研究，近四分之三的標普500成分公司在財報中將AI列爲實質性風險因素，遠高於2023年的12%。

該機構在一份聲明中指出，這一轉變凸顯“AI從試驗階段邁入業務核心系統的速度之快，也反映出董事會與管理層正急切應對由此帶來的聲譽、監管與運營等多維風險”。

瑞銀策略師Matthew Mish在近期給客戶的報告中寫道，隨着恐慌情緒持續圍繞“快速演進的AI模型將顛覆廣泛經濟領域”這一核心預期，投資者正逐行業搜尋任何脆弱跡象。

Mish指出：“2月這波由AI顛覆預期驅動的拋售，其背後是市場日益認同：AI變革不僅正在加速滲透軟件業，還將席捲衆多其他行業。”

他補充稱：“AI顛覆的時點仍無法確定，而這層不確定性迷霧短期內也難見消散。”