家得寶

智通財經APP注意到，在穩健需求的推動下，家得寶(HD.US)關鍵銷售指標超出預期，但該零售商同時提醒宏觀挑戰依然存在。財報顯示，家得寶四季度營收達 382 億美元，同比下降 3.8%，超出預期 1 億美元；調整後每股收益爲2.72美元，超出預期0.20美元。

在截至 2 月 1 日的財季中，衡量開業至少一年店面業績的同店銷售額增長了 0.4%，優於平均預期值。這些結果表明，儘管利率處於高位且通脹擔憂持續存在，但家庭裝修項目的需求依然保持穩定。

家得寶表示，公司贏得了更多的市場份額，同時電子商務實現了連續三個季度的兩位數增長。儘管如此，住房需求的實質性改變尚未顯現。

該公司預計2026財年總銷售額同比增長約2.5%至4.5%，低於此前預估的4.06%的同比增長率。同店銷售額增長預計在 0% 至 2.0%。

首席財務官理查德·麥克法伊爾在接受採訪時表示：“在大型裝修項目上，我們的客戶已經持幣觀望了整整三年。雖然房主是目前最健康的消費羣體之一，但他們告訴我們，不確定性正在增加，人們對住房負擔能力和裁員風險感到擔憂。”

目前住房市場出現了一些早期積極跡象：抵押貸款利率有所下降，而過去一年房價中位數保持相對持平。麥克法伊爾表示，抵押貸款利率需要進一步下降，且收入水平必須以更顯著的方式增長，增長才能加速。

他指出：“一切都在極其緩慢地朝着正確的方向移動，但我們尚未看到能改變家裝需求的催化劑。”家得寶重申了其全年業績預測。

當前消費者信心波動劇烈，住房負擔能力挑戰依舊，且美國去年的就業增長几乎停滯。在上週最高法院推翻了總統特朗普廣闊的全球徵稅計劃後，美國的關稅政策再次陷入變動之中。特朗普承諾將徵收新稅，但關於稅率水平、實施方式及持續時間仍存疑問。

麥克法伊爾表示，家得寶正在分析這些變化的潛在影響。他補充道，在最新聲明發布之前，公司已在很大程度上消化了關稅的影響。受近期提價舉措影響，今年上半年部分商品的售價將“小幅”上漲。

家得寶高管在去年 12 月的投資者日上曾表示，自 2023 年以來積壓的潛在需求最終將轉化爲支出。

在漫長的業務放緩期內，家得寶一直專注於其增長更快的專業承包商業務，這一羣體的支出高於普通客戶。此外，公司還尋求擴大數字化業務並提供人工智能增強的購物體驗。爲了應對關稅，家得寶實施了來源地多元化戰略。

這家零售商最近削減了企業崗位，並要求員工返回辦公室工作，以尋求恢復增長。此外，公司還收緊了管理層獎金髮放的標準。

家得寶是本財報季中最新發布業績的大型零售商，其主要競爭對手勞氏定於週三發佈財報。沃爾瑪上週給出了保守的展望，理由是經濟背景具有流動性。不過，沃爾瑪也指出消費者的消費習慣保持一致，且許多產品類別的價格漲幅正在趨於正常化。