Palantir Technologies Inc. Class A

智通财经APP获悉，在经历四个月抛售之后，国防业务增长潜力重新点燃市场对Palantir Technologies Inc.(PLTR.US)的热情，华尔街对该股的看涨情绪正逼近历史高点。

这家数据分析软件公司约半数收入来自美国政府及军方合同。随着美国总统特朗普加大对伊朗威胁，且美以两国对伊发起军事打击，该股自上周开启反弹，周一再涨5.8%，四个交易日累计涨幅达13%。特朗普政府预计战事可能持续数周，而伊方官员称或将延续更长时间。

"股价上涨是对Palantir在政府与军方战略地位的情绪化反应，"持股该公司的Capwealth Advisors首席投资官蒂姆·帕利亚拉表示。"我不认为战争会显著改变Palantir的基本面，但它验证了Palantir在政府内部的地位，为其在军方诸多其他领域的持续增长和渗透奠定基础。这场战争恰恰印证了该公司在政府体系内的深度嵌入及其护城河。"

因估值过高而长期遭分析师质疑的Palantir，上月经历了大幅回调，自11月3日历史高点至2月24日低点累计跌幅达38%。在此期间，以《大空头》成名的投资者迈克尔·伯里对该股火力全开，主要担忧其估值与增长潜力，同时质疑其与美国移民及海关执法局及国土安全部的业务往来。

作为美国政府长期承包商，Palantir主要与军方及ICE合作。2024年，该公司获得1亿美元合同，提供集成军事数据的AI作战管理平台Maven智能系统。去年夏天，美国陆军授予其100亿美元合同，政府称将缩短采购周期，"确保士兵快速获得尖端数据整合、分析及AI工具"。

早在对伊朗空袭开始前，华尔街分析师已对Palantir转向乐观。尽管AI颠覆软件行业的担忧部分解释了股价自高点回调，但市场普遍认为Palantir是AI受益者，最新强劲财报验证了这一观点。

"Palantir在极具挑战的环境中展现了持久增长路径，"Roundhill Investments首席执行官戴夫·马扎表示，其Roundhill生成式AI与科技ETF持有该股。"分析师上调评级表明基本面相当强劲。"

然而风险仍在于高昂的估值。Palantir是标普500指数中最贵股票之一，未来12个月预期市盈率约104倍;市销率45倍，位居成分股之首。当然，这较10月30日的247倍预期市盈率和8月8日的89倍市销率已大幅回落，令当前股价看似相对便宜。

"如果分析师在200美元时看好其基本面，那么在140美元时只会更加看好，"马扎称。

分析师上调评级及Rosenblatt Securities新覆盖给予买入，显著提振市场情绪。数据显示，追踪Palantir的31位分析师中，20位给予买入，9位持有，4位卖出。年初时仅有9位买入。共识目标价约190美元，较周一收盘价有约31%上行空间。

上月上调评级的机构包括瑞银、瑞穗证券、汇丰、Freedom Capital、大和、Northland、Baird及William Blair。

瑞银分析师卡尔·基尔斯特德的观点具有代表性，他在2月26日报告中称Palantir为"软件行业首屈一指的增长故事，处于两大最强支出趋势——AI与数据的交汇点"。他补充称估值"终于达到许多投资者可以做出强有力估值论证的水平"。

这一观点在上月财报中得到印证，Palantir不仅超越华尔街预期，营收指引也远强于预测。数据显示，Palantir未来12个月预期营收增长73%，在标普500中排名第五。

所有这些令Palantir在地缘不确定期获得显著动能。当投资者关注伊战持续时间及其对全球市场经济的冲击时，Palantir成为少数真正能在动荡中受益的公司。

事实上，战事可能为其产品服务创造更多全球需求。

"冲突有助于其获取新客户，尤其在中东局势扩大化的背景下，"高级科技分析师曼迪普·辛格表示。"Palantir软件的主要应用场景之一是评估商业端供应链风险。对中东有敞口的企业面临巨大供应链风险，它们可能成为客户。尽管此前已有地缘紧张，但战争带来了新的紧迫性。"