伊頓

輝瑞

盘前市场动向

1. 5月5日(周二)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.48%，标普500指数期货涨0.52%，纳指期货涨0.80%。

2. 截至发稿，德国DAX指数涨1.13%，英国富时100指数跌1.62%，法国CAC40指数涨0.81%，欧洲斯托克50指数涨1.28%。

3. 截至发稿，WTI原油跌3.05%，报103.17美元/桶。布伦特原油跌2.07%，报112.07美元/桶。

市场消息

高盛警告：全球石油库存逼近八年新低，消耗速度令人担忧。中东战事持续，霍尔木兹海峡仍处于封锁状态，全球原油及成品油库存消耗速度加快。高盛最新报告指出，全球石油库存已降至接近八年来最低水平，警告库存消耗的速度正成为令人担忧的问题。高盛分析师估计，目前全球原油总库存相当于101天全球需求量，预计到5月底将进一步降至98天。虽然整体全球石油库存今年夏天不太可能跌至最低运作警戒线，但部分地区及油品的去库存速度，以及供应中断情况，已引起市场关注。

橡树资本联席CEO：市场定价令人费解，基本面风险遭严重低估。橡树资本管理公司联席首席执行官阿门·帕诺西安(Armen Panossian)警告称，市场对一系列基本面问题的消化速度过快，这促使他的公司选择保留现金，静待调整时机到来。帕诺西安指出，疫情后“极为充裕”的流动性、保持投仓的市场意愿，以及强劲的企业历史业绩，共同推动投资者对潜在经济数据选择性忽视。他表示，市场普遍相信美国总统特朗普不会采取任何从根本上破坏经济的举措，这一信念进一步强化了市场的韧性。帕诺西安表示，“当你把伊朗战争的影响叠加进来，再把我们预期在未来几年内将陆续显现的软件业痛苦叠加进来，市场为何如此强劲，就有点让人费解了。”他警告称，投资者正在低估信贷市场所面临的基本面风险。

摩根大通：市场只要出现利好，就有望迎来普涨行情。摩根大通策略师表示，全球股市自伊朗战事低点以来的反弹覆盖面极窄，市场已然具备条件，只要出现些许利好消息，就有望迎来普涨行情。由米斯拉夫・马泰卡领衔的团队称，短期内市场或将维持波动，但投资周期不止数日或数周的投资者，应继续借助股市回调逢低加仓。策略师指出，明晟全球指数的V型反弹看似与油价飙升走势脱节，实则本轮上涨仅由极少数个股拉动。目前投资者持仓仓位低于战事爆发前，随着压制买入的各类因素逐步缓解，市场上涨行情有望进一步扩散。

欧盟再就特朗普汽车关税威胁回应：已做好各种准备。当地时间5月5日，欧盟委员会主席冯德莱恩就美国总统特朗普日前的汽车关税威胁回应称，美国无法自行提高关税，欧盟已为“各种情况”做好准备。特朗普5月1日在社交媒体发文称，由于欧盟没有遵守与美国的双边贸易协议，美国将提高欧盟输美汽车的进口关税。特朗普说，欧盟输美汽车的关税将提高至25%。如果这些汽车在美国生产，将不会有关税。对此，欧盟委员会发言人回应称，欧盟将“保留所有选项”，并评估后续可能采取的应对措施。发言人同时表示，欧盟正在按照正常立法程序执行相关贸易协议，并在过程中持续向美方通报进展。

个股消息

伊顿(ETN.US)Q1业绩亮眼却盘前下挫：年度盈利指引略逊预期，40倍市盈率承压。伊顿公司第一季度净利润为8.66亿美元，合每股2.22美元。经摊销成本和并购相关成本调整后，每股收益为2.81美元，超出华尔街预期2.74美元。营收为74.5亿美元，同比增长 17%，同样超出华尔街预期70.9亿美元。有机销售额增长10%，高于公司此前5%-7%的预期范围。展望未来，虽然伊顿将全年有机增长预期从之前的8-10%上调至9-11%，反映出其各市场需求强劲。但伊顿预计，截至6月底的二季度每股收益将在3美元至3.10美元之间，其中3.05美元的中值略低于市场普遍预期。该公司还预计全年每股收益将在13.05美元至13.50美元之间，低于预期，其中13.28美元的中值低于分析师普遍预期的13.30美元。该股盘前跌4.2%。

辉瑞(PFE.US)Q1业绩超预期，重申全年业绩指引。辉瑞第一季度营收144.5亿美元，好于预期;第一季度调整后每股收益0.75美元，好于预期。辉瑞重申全年业绩指引，仍预计全年调整后每股收益2.80美元至3.00美元，市场预估2.96美元;辉瑞仍预计全年营收595亿美元至625亿美元，市场预估613.7亿美元。该股盘前涨2%。

格芯(GFS.US)Q1盈利超预期。数据显示，该公司Q1营收为16.3亿美元，符合预期;每股收益为0.40美元，超出预期。格芯预计第二季度调整后每股收益 0.38至0.48美元，市场预估0.40美元;公司预计第二季度营收为17.35 亿至 17.85 亿美元，市场预估17.43亿美元。该股盘前涨超5%。

不看好eBay收购案，“大空头”伯里火速清仓游戏驿站(GME.US)。《大空头》的原型、传奇投资者迈克尔·伯里卖掉了他持有的全部游戏驿站(GME.US)股票，此前游戏驿站提出以约560亿美元的现金加股票收购电商平台eBay(EBAY.US)。伯里在2019年左右就对游戏驿站持乐观态度，从而推动了该公司股价上涨。然而，这位投资者周一在其Substack通讯中告诉订阅者，他已经撤离，理由是担心游戏驿站可能因收购而背负巨额债务。伯里表示：“我卖掉了我持有的全部游戏驿站股票。无论从哪个角度来看，‘速成伯克希尔’的投资理念与实际情况不符。”这位投资者周一还表示，他已将Lululemon Athletica(LULU.US)的持仓增加了近一倍。

Alphabet(GOOGL.US)重返欧债市场：传拟筹资30亿欧元， 千亿AI支出下的全球融资版图再扩张。据知情人士透露，Alphabet已启动一项以欧元结算的六部分债务出售计划，发行至少30亿欧元(约合35亿美元)的债券、债券期限从4年到37年不等。巴克莱银行、法国巴黎银行、德意志银行和汇丰控股有限公司担任此次发行的安排行。消息出炉之际，距离Alphabet首次以欧元债募资67.5亿欧元、以创纪录姿态闯入这一市场不过数月时间;而就在仅仅几天前的4月29日，Alphabet刚刚将2026年全年资本支出指引再度上调至1800亿至1900亿美元，创下公司史上最高纪录，也一举超越了此前华尔街分析师最激进的预期。

苹果(AAPL.US)正考虑与英特尔(INTC.US)和三星合作，为其生产主要设备芯片。据报道，苹果正就委托英特尔和三星生产其主要设备芯片进行了初步探讨。同时，苹果的高管也曾到访三星正在得克萨斯州建设的一家先进芯片工厂。知情人士向媒体透露，目前双方谈判均处于非常早期阶段，尚未产生任何订单。苹果对使用非台积电技术存有顾虑，最终可能不会真的跟其他伙伴合作。

OpenAI联合创始人披露持股近300亿美元，与奥特曼存在深层财务关联。OpenAI联合创始人兼总裁格雷格·布罗克曼(Greg Brockman)周一在法庭上披露，其与首席执行官萨姆·奥特曼(Sam Altman)之间的财务关联比以往所知的更为紧密，同时他在这家ChatGPT开发商中所持股份的价值接近300亿美元。这些细节是在埃隆·马斯克的律师对其进行质询时披露的。马斯克是OpenAI的联合创始人之一，目前正起诉该公司，指控其不当转变为营利性公司、放弃了慈善目标，并应恢复为非营利组织。马斯克团队认为，布罗克曼的独立性可能因财务激励而受到损害，这些激励使他倾向于支持推动OpenAI转型为营利性公司的奥特曼。布罗克曼还在法庭上披露，他持有两家由奥特曼支持的初创公司的股份，并在奥特曼的家族基金中拥有一定比例。马斯克正寻求将奥特曼和布罗克曼逐出公司管理层，并索赔1500亿美元。

净利润激增近四倍、全年指引再上调!Palantir(PLTR.US)Q1美国业务“井喷”但商业销售留憾。Palantir在2025年第一季度交出了一份远超华尔街预期的成绩单。营业收入达到16.3亿美元，超越市场平均预期的15.4亿美元，同比增幅高达85%;调整后每股收益为0.33美元，较市场预期的0.28美元高出18%;净利润从去年同期的2.14亿美元激增至8.705亿美元，增长近四倍。全年指引大幅上调。与此同时，美国商业销售收入小幅不及预期，成为这份财报中的“阴影”。该股盘前跌近3%。

安森美半导体(ON.US)Q1业绩超预期，数据中心收入环比猛增30%。模拟芯片制造商安森美半导体第一季度营收同比增长5%至15.1亿美元，高于市场预期的14.9亿美元;调整后每股收益为0.64美元，高于市场一致预期的0.62美元。按照GAAP口径，每股亏损为0.08美元，而2025年同期为每股亏损1.15美元。公司营收增长主要来自电源解决方案部门，该部门营收同比增长14%至7.366亿美元。模拟与混合信号部门下降4.6%，智能感知部门微增0.9%。安森美首席执行官Hassane El‑Khoury表示：“我们的AI数据中心业务加速增长，环比增幅超过30%。展望未来，我们对业务的基本健康度以及汽车、工业和AI数据中心应用中半导体含量不断提升所带来的长期机遇感到鼓舞。”该股盘前跌4.6%。

重要经济数据和事件预告

北京时间22:00 美国4月ISM非制造业PMI、美国3月季调后新屋销售年化总数、美国3月JOLTs职位空缺

业绩预告

周三早间：AMD(AMD.US)、Arista Networks(ANET.US)、Lumentum(LITE.US)、西方石油(OXY.US)

周三盘前：诺和诺德(NVO.US)、迪士尼(DIS.US)、优步(UBER.US)