IonQ, Inc.

智通财经APP注意到，尽管第一季度业绩和前景展望均超出预期，并获得分析师看好，量子计算公司 IonQ (IONQ.US) 的股价在周四盘前仍下跌了约 7%。

摩根士丹利维持对该股的“持有”评级，但将目标价从 47 美元上调至 48.50 美元。

以约瑟夫·摩尔(为首的分析师团队表示：“IonQ 继续果断地超越其季度业绩指引数字。鉴于其投资组合不断扩大以及一贯的保守风格，很难辨别推动增长的具体动力，但整体趋势显然是健康的。技术里程碑也进展顺利，我们对其取得的进展感到鼓舞。”

分析师指出，公司从未具体说明是什么促成了其在任一季度超越预期的表现(且普遍的保守主义也将发挥作用)，但这是其持续强劲动能的证明，因为无论是否为内生性增长，一切看起来都在增长。

分析师预计将通过 10-Q 报表获取更多信息，以了解 Skyloom 或 Seed Innovations(这两项收购于 1 月底完成，合并对价约为 2 亿美金股票)是否对增长做出了实质性贡献。分析师表示，根据已知信息，其营收设置依然保守：更新后的 2026 年营收指引为 2.65 亿美元，这意味着下半年平均每季度营收为 6600 万美元，而第二季度指引的高端则为 6800 万美元。

摩尔及其团队表示：“因此，随着 2026 年的推进，我们期待看到更多的‘超预期并上调’，因为该公司继续在卫星、量子网络等领域宣布具有前景的合作，这些都指向了生态系统的势头。公司还首次披露，三分之一的收入来自购买了超过一种产品的客户，因此跨向销售的协同效应似乎也在显现。”

投行韦德布什维持其“跑赢大盘”评级，并将 IonQ 的股票目标价从 60 美元上调至 75 美元。

以安托万·勒戈为首的分析师在一份研究报告中表示：“IONQ 在第一季度交出了全面稳健的答卷，并将其 2026 年营收展望从 2.25 亿至 2.45 亿美元上调至 2.6 亿至 2.7 亿美元，同时披露了令人印象深刻的 4.7 亿美元剩余履约义务(RPO，去年第四季度为 3.7 亿美元)。我们认为，RPO 的持续扩张是衡量该公司在未来几年内显著扩大商业营收能力最具说服力的领先指标之一，并维持对 IONQ 的积极看法。”

勒戈及其团队在另一份研究报告中指出，这些业绩进一步验证了 IonQ 的商业动能以及不断扩大的客户群体。

针对公司披露第一季度营收的 35% 来自多产品销售，分析师指出，跨向销售产品的成功说明该公司有能力利用其涵盖量子计算硬件、网络、量子密钥分发(QKD)及软件的全栈式产品，来扩大现有客户的钱包份额。

此外，分析师表示，IonQ 维持了全年调整后 EBITDA 亏损 -3.1 亿至 -3.3 亿美元的展望，他们认为这反映了：与其管理层历史上审慎的指引方式一致的保守程度;以及为了迎接可能是硬件层面具有开创性的一年而做出的积极投资的深思熟虑。

此外，数只量子计算股票走低。周四盘前，Rigetti Computing (RGTI.US) 和 D-Wave Quantum (QBTS.US) 各下跌约 4%，Quantum Computing (QUBT.US) 下跌近 3%，Arqit Quantum (ARQQ.US) 下跌约 2%。