邁威爾科技

智通财经APP获悉，得益于人工智能(AI)数据中心建设潮的强劲推动，半导体厂商迈威尔科技(MRVL.US)于美东时间5月27日美股盘后交出了一份全面超预期的2027财年第一季度财报，并大幅上调了全年及未来数年的业绩展望。受此提振，公司盘后股价一度大涨近10%。

Q1业绩全面超预期，Q2指引强劲

财报显示，迈威尔科技第一季度营收同比增长28%，达到24.2亿美元，超出市场预期的24.1亿美元。调整后每股收益为80美分，高于分析师一致预期的79美分。调整后毛利率达到58.9%，与市场预期基本持平。

作为公司的核心增长引擎，数据中心业务在一季度实现营收18.3亿美元，同比增长27%，同样超出市场预期的18.1亿美元。这一表现延续了上季度的强劲势头——数据中心业务占总营收比例从上季度的74%升至76%。

展望第二季度，迈威尔科技给出的业绩指引更是令市场振奋。公司预计第二季度营收中值为27亿美元，上下浮动5%，中值明显高于分析师平均预期的26亿美元。调整后每股收益指引中值为93美分，上下浮动5美分，同样高于市场预期的90美分。

“迈威尔科技2027财年第一季度营收创历史新高，”董事长兼首席执行官Matt Murphy在财报声明中表示，“第二季度营收指引中值为27亿美元，同比增幅达35%。我们正在看到AI相关订单的强劲势头，因此我们大幅上调了迈威尔2027财年及2028财年的营收展望。"

持续上修业绩展望：2029年定制芯片营收剑指百亿美元

在此次财报中，迈威尔科技给出的中长期业绩展望进一步提振了市场信心。

公司预计2027财年全年营收将达到约115亿美元，同比增长约40%，高于分析师和公司此前预期的110亿美元。同时，公司还上调了2028财年营收预期至约165亿美元，而此前预期约为150亿美元，这意味着2028财年营收将较2027财年再增长约44%。

更为引人注目的是定制芯片业务的前景。迈威尔科技预计，到2029财年，其定制芯片业务营收将突破100亿美元大关。晨星分析师William Kerwin分析指出，这一指引意味着“从2028财年到2029财年，仅此一项业务就将带来50亿美元的增量收入，预示着2029财年又将是一个强劲的增长年”。

Murphy在电话会议上表示，公司“与美国所有超大规模云服务商都有定制芯片合作项目”，凸显了迈威尔科技在这一高增长赛道的深度布局。

“AI ASIC+光互连”双引擎逻辑持续兑现

迈威尔科技业绩持续超预期的背后，是AI定制芯片(ASIC)与光互连两大核心增长引擎的有力支撑。

随着云计算巨头们加速推进AI数据中心的建设，出于成本效益和性能优化的考量，越来越多企业选择定制化AI芯片方案，以降低对英伟达(NVDA.US)通用GPU处理器的依赖。迈威尔科技和更大的竞争对手博通(AVGO.US)正是这一趋势的核心受益者——据行业分析，两家公司合计掌控了约95%的定制AI ASIC联合设计市场。

迈威尔科技的定制芯片业务正迅速成长为重要的收入来源。在截至今年2月的2026财年，其定制芯片业务年化营收约15亿美元，已拿下18个云提供商的设计订单。花旗银行分析师Atif Malik指出，市场对亚马逊(AMZN.US)Trainium 2 AI加速器的需求激增是迈威尔科技盈利的核心驱动力之一。迈威尔科技与亚马逊网络服务公司(AWS)合作设计了Trainium 2芯片，从而与全球最大的AI支出者之一建立了直接且不断深化的收入关系。与此同时，迈威尔科技还与微软(MSFT.US)合作开发了Maia AI芯片，进一步扩大了其在定制芯片市场的影响力。

在光互连领域，随着AI集群规模从单机架扩展到多机架“AI工厂”，传统的铜缆连接在数据传输速率和功耗方面已触及物理极限，推动数据中心互联向光互连加速转型。迈威尔科技凭借其在800G和1.6T数字信号处理器(DSP)领域的领先地位，牢牢占据了这一关键位置。汇丰银行分析师Frank Lee指出，“市场仍然低估了光互连业务的收入增长”，他认为迈威尔科技将成为这一“多年度超级周期”的“主要受益者”。

AI基础设施投入大潮方兴未艾

迈威尔科技的强劲业绩是当前AI基础设施投资浪潮的一个缩影。据估算，包括谷歌(GOOGL.US)和亚马逊在内的美国科技巨头今年在AI基础设施上的支出预计将超过7000亿美元，较2025年的约4000亿美元大幅攀升。超大规模云服务商的资本支出持续加速，为迈威尔科技和博通等定制芯片厂商创造了持续增长的广阔市场空间。

Murphy表示：“我们预计在整个2027财年，营收增速将逐季加快，这得益于数据中心业务的持续强劲表现。”