高通公司

臺積電

智通財經APP獲悉，華爾街分析師表示，高通(QCOM.US)的季度業績及業績指引表明，公司多元化計劃正取得進展。但與智能手機相關的擔憂仍是主要問題。

昨日，得益於智能手機終端市場需求回暖，高通發佈了超預期的營收和利潤指引。

高通表示，預計2025財年一季度調整後每股收益爲3.30-3.50美元。營收預計在118億-126億美元之間，其中高通技術業務(QCT)營收爲103億-109億美元。分析師此前預期調整後每股收益爲3.26美元，營收爲115.9億美元。

截至發稿，該股夜盤微漲0.12%。

花旗分析師克里斯托弗·丹尼利稱，儘管高通業績好於預期，但失去蘋果(AAPL.US)的業務可能會“拖累”其業績。

丹尼利在給客戶的報告中寫道,“我們上調了盈利預期，但維持中性評級，因爲我們認爲蘋果轉向自研調制解調器將對高通的每股收益(EPS)構成壓力.”

他將高通的目標價從175美元小幅上調至180美元，同時重申持有評級。

匯豐分析師弗蘭克·李持類似看法，同時指出，數據中心相關公告雖有幫助，但高通的芯片可能不如英偉達(NVDA.US)、超威半導體(AMD.US)等公司的產品。

“我們承認，繼收購Alphawave後，高通的AI敘事持續改善，且公司近期宣佈計劃在2026財年和2027財年推出AI200和AI250機架式AI推理解決方案，”李在報告中表示。

“不過……這些芯片的規格似乎不及同行——高通將採用低功耗DDR內存(LPDDR)，而同行使用的是高帶寬內存(HBM);在產品規格、路線圖和客戶渠道更加明確之前，2026-2027財年的營收機會可能有限(據我們估算爲6.75億-20億美元)。

此外，臺積電(TSM.US)代工價格上漲、BT基板組件短缺，以及智能手機系統級芯片(SoC)中Arm v9架構專利費的更高比例採用，都可能對毛利率構成壓力，且這一壓力將持續至2026年上半年。”

李重申持有評級和170美元的目標價，他表示，若數據中心業務營收達標，蘋果相關的不利影響可能會被抵消。“不過，在將這些AI產品納入我們的預期之前，我們仍需更多細節，”他補充道。

其他幾家研究公司在高通發佈業績後上調了其目標價，包括Melius和瑞穗證券，分別將目標價從165美元和185美元上調至195美元和200美元。