- 2025-11-26 17:37:01
斷崖式下跌40%!風暴眼中的軟銀(SFTBY.US)：成也OpenAI，敗也OpenAI?
智通財經APP獲悉，市場對人工智能領域泡沫化估值的憂慮正持續發酵，這種不安情緒正沉重壓在軟銀集團(SFTBY.US)股價之上。交易員羣體中愈發形成一種共識——將軟銀視作非上市公司OpenAI的"影子標的"，其股價波動與AI行業風向高度關聯。隨着谷歌(GOOGL.US)推出Gemini 3.0的消息引發市場震動，OpenAI面臨的競爭壓力驟然升級。在這場全球人工智能板塊的拋售浪潮中，這家日本科技投資巨頭不幸處於風口浪尖。自10月下旬以來，軟銀股價遭遇斷崖式下跌，累計跌幅近40%，市值蒸發超16萬億日元(約合1,020億美元)。然而面對如此嚴峻形勢，其創始人孫正義卻逆勢而行，計劃進一步加大對OpenAI及其生態基礎設施的投資佈局。不過，也正是這種對AI行業的深度敞口，使得軟銀以遠超日本同行的速度搶灘全球AI投資浪潮。其對OpenAI的股權敞口——以及該投資帶來的146億美元浮盈——成爲第二財季業績爆發的關鍵引擎，推動當季淨利潤飆升至2.5萬億日元，一度有望創下公司史上最高的年度利潤之一。然而，這種深度綁定也帶來雙重性：當軟銀將數十億美元資金與OpenAI的領先地位深度捆綁時，任何關於"AI霸主易主"的風吹草動，都可能在其股價上掀起驚濤駭浪。這輪暴跌將軟銀創始人孫正義的激進策略置於聚光燈下。他正準備加倍押注OpenAI及其支持性基礎設施，試圖將軟銀打造成由OpenAI主導的AI生態系統中的核心參與者。然而，市場的劇烈反應表明，投資者正在重新評估這場豪賭的風險與回報。軟銀戰略豪賭背後：65億美元收購Ampere，卻面臨RISC-V顛覆性挑戰週三，軟銀股價在日本股市盤中一度飆升8%，此前公司正式宣佈完成以65億美元收購美國芯片設計公司Ampere Computing LLC的交易。然而，這家科技投資巨頭仍面臨雙重資金壓力：一方面需在12月向OpenAI支付22.5億美元(系其承諾的320億美元投資分期款項)，另一方面需爲擬議中以54億美元收購ABB Ltd.機器人部門籌集資金。市場對人工智能企業估值泡沫化的擔憂持續發酵。本月早些時候，當被問及行業是否陷入AI泡沫時，經歷過多次科技週期波動的首席財務官後藤芳光(Yoshimitsu Goto)坦言："泡沫與否，唯有事後方能定論。"這一表態折射出管理層對當前估值體系的審慎態度。對此，分析師克里克·佈德裏與克里斯·穆肯斯特魯姆指出，軟銀股價近期劇烈波動更多反映其對OpenAI的敏感程度，而非整體AI市場疲軟——至少在短期內如此。自谷歌上週發佈獲好評的Gemini 3.0模型以來，軟銀股價已累計下跌24%，加劇了市場對OpenAI增長目標或受競爭衝擊的擔憂。若12月投資如期完成且OpenAI估值達5000億美元，軟銀持股將佔其淨資產價值的20%有餘。這一曾驅動股價8-10月走高的預期，如今正面臨反轉壓力。孫正義正以戰略賭注重塑軟銀的科技版圖——其核心目標是將該集團打造爲"OpenAI主導的AI生態"關鍵樞紐。爲籌集這場豪賭的資本彈藥，他已清倉英偉達與甲骨文(ORCL.US)股份，轉而重倉佈局AI芯片設計賽道，篤信未來智能設備將深度依賴節能型AI算力。作爲這一戰略的基石，軟銀持有Arm Holdings Plc(ARM.US)近90%控股權，這家芯片架構巨頭的指令集支撐着從智能手機到數據中心服務器的現代計算基石。值得注意的是，軟銀近期收購的服務器芯片製造商Ampere Computing正是Arm架構的核心客戶，形成技術閉環的協同效應。Asymmetric Advisors日本股票策略師阿米爾·安瓦爾扎德(Amir Anvarzadeh)警示稱，在全球科技巨頭競相自研AI芯片的浪潮下，軟銀跨界芯片製造的戰略決策可能引發市場質疑。他指出："當行業焦點集中在OpenAI投資風險時，市場正集體忽視一個關鍵變量——RISC-V架構在AI芯片設計領域的滲透率正加速攀升，甚至英偉達這類傳統巨頭都已開始採用該開源架構。"作爲與Arm形成直接競爭的開源技術標準，RISC-V在中國市場正獲得戰略級關注。安瓦爾扎德分析稱："在地緣政治風險驅動下，RISC-V很可能成爲繼先進製程芯片後，下一個被列入出口管制清單的核心技術。"AI投資邏輯生變：從“普漲狂歡”到“精挑細選”軟銀的股價波動也折射出AI投資邏輯的轉變。大和資產管理(Daiwa Asset Management)首席策略師Kazunori Tatebe表示：“對AI相關股票不加選擇的買入階段已經結束，未來的篩選將變得更加嚴格。”市場開始出現明顯分化。有報道稱Meta Platforms Inc.(META.US)計劃使用谷歌的Gemini AI芯片，這一消息對英偉達的業務構成了擔憂，也使其日本供應商的股價承壓。例如，作爲英偉達芯片基板的主要供應商，Ibiden Co.本週股價下跌了約4%。與此同時，另一些公司則從中受益。Toppan Holdings Inc.本週股價上漲約11%，部分原因在於市場認爲該公司作爲與谷歌合作設計AI芯片的博通(AVGO.US)的主要業務夥伴將獲得利好。日生資產管理(Nissay Asset Management)首席分析師Maito Yamamoto認爲，像Advantest Corp.這樣的日本芯片設備製造商也可能受益。這表明，投資者正從追逐單一的AI領導者，轉向更精細地評估整個產業鏈中的贏家和輸家。
- 2025-11-26 17:15:06
無人機撞斷互聯網電纜 FAA對亞馬遜(AMZN.US)“空中快遞”展開調查
智通財經APP獲悉，美國聯邦航空管理局(FAA)週二表示，在美國電商與雲計算巨頭亞馬遜(AMZN.US)一架送貨無人機上週在得克薩斯州中部撞斷一條至關重要的互聯網電纜設施之後，該機構正在對碰撞事故以及亞馬遜無人機配送相關的技術與服務展開調查。“11月18日週二，當地時間下午12點45分左右，一架MK30機型無人機在得克薩斯州韋科市撞上一條電纜，”美國航空監管機構在一份聲明中表示，並補充稱，目前正在積極展開調查這一碰撞事件。亞馬遜一位發言人在郵件回覆中則表示，11月18日，無人機在完成一次配送活動後，擦到了頭頂上一根極細的互聯網電纜，隨後按照基礎設計執行了“安全應急着陸(Safe Contingent Landing)”，並補充表示，“沒有任何人員受傷或大範圍互聯網服務中斷。”據首先報道該事件的媒體公佈的視頻畫面顯示，一架亞馬遜MK30無人運輸機從一位客戶的院子內起飛時，其六個螺旋槳中的一個纏上了一根公用網絡基礎設施線路。隨後無人機的電機迅速關閉，導致其受控式的緩慢下降。在此次亞馬遜無人機發生意外碰撞事故之前，美國國家運輸安全委員會(NTSB)和FAA於10月份表示，他們將調查另一宗無人機運輸事件：兩架亞馬遜Prime Air項目框架之下的無人運輸機型在亞利桑那州與一臺起重機吊臂發生碰撞。亞馬遜自2023年起，已與Amazon Pharmacy建立深度合作，在得克薩斯州學院站(College Station)向客戶們提供處方藥無人機配送服務。這家電商與雲計算巨頭的宏大目標之一是在2030年底前，通過無人機每年遞送5億個包裹。亞馬遜已經把無人機配送當成至關重要的戰略進行“長期重點佈局”。亞馬遜的Prime Air無人機項目已經在美國多地運行試點，目前在亞利桑那 Tolleson、密歇根 Pontiac、得州 Waco 等少數城市提供無人機配送，服務範圍是“基地周邊有限半徑、重量通常 ≤5磅的商品”。公司多次公開重申其無人機目標——即到 2030 年每年用無人機遞送 5 億個包裹，併爲此取得了FAA的關鍵審批(包括 BVLOS 超視距飛行許可)，最近在得州還在申請進一步擴展商業運營的環境評估與運行許可。美國低空經濟則已進入“政策+試點加速期”。FAA 近兩年密集推進 BVLOS(超視距)規則、低空無人機運行概念(CONOPS)和試點項目：先有BEYOND等大型計劃，2025年又發佈《Drone Integration BVLOS 概念方案》以及Part 108擬議規則，目標是未來十年內讓美國國內的低空無人機體系在物流運輸、巡檢、農業等場景做到“常態化並且可規模化運營”。特朗普再次當選美國總統之後，白宮2025年也發佈重要指令，明確提出要“加速無人機商業化、推動無人機全面融入美國國家空域系統”，把無人機項目以及更廣泛的先進空中出行(AAM)視爲美國航空業和低空經濟的重要增長點。
- 2025-11-26 16:54:16
First Brands破產餘震：瑞銀(UBS.US)旗下信貸基金面臨10%減記
智通財經APP獲悉，據知情人士透露，在美國汽車零部件供應商First Brands破產後，瑞銀(UBS.US)可能對其對衝基金部門O'Connor管理的信貸基金減記超過10%。瑞銀本月早些時候表示，正在清算其對衝基金部門O'Connor管理的投資基金，大部分資產預計將在年底前變現。瑞銀表示："作爲優先事項，我們正採取措施保護客戶利益，並通過複雜的破產程序最大限度收回與First Brands Group相關的剩餘頭寸。"今年9月份，法庭文件披露，汽車零部件供應商First Brands Group Holdings已在德克薩斯州申請破產保護，其負債規模位於100億至500億美元區間。據9月28日向德克薩斯州法院提交的訴狀顯示，這傢俬人控股企業的資產規模同樣處於10億至100億美元之間，旗下品牌涵蓋Anco和Trico雨刷片以及Fram過濾器等知名產品。
- 2025-11-26 16:19:43
傳對衝基金大鱷阿克曼擬爲新基金募資50億美元 與潘興廣場明年同步IPO
智通財經APP獲悉，據兩位知情人士透露，知名對衝基金經理比爾・阿克曼計劃爲其新成立的一隻在美上市封閉式基金募集50億美元，其中20億美元將由知名機構投資者作爲錨定投資參與。該基金將與他旗下的潘興廣場資本管理公司(Pershing Square Capital Management)同步啓動首次公開募股(IPO)。這位億萬富翁投資家以其激進的投資風格聞名，曾推動多家公司進行變革，從奇波雷墨西哥燒烤(CMG.US)到鐵路公司Canadian Pacific(現更名爲Canadian Pacific Kansas City)。此次，他將啓動多年來的首隻新基金，並計劃讓投資者有機會分享其成功對衝基金的部分所有權。這隻封閉式基金原計劃於去年上市，預計將複製阿克曼現有對衝基金的投資策略，但提供更低的費率和更便捷的資金准入渠道。這將使其對包括養老基金、捐贈基金以及通常被排除在對衝基金門外的散戶投資者在內的廣大投資羣體具有吸引力。知情人士表示，該封閉式基金的IPO將與潘興廣場的IPO同步進行，兩項交易均有望在2026年初落地。知情人士補充稱，新基金的投資者還將獲得潘興廣場的免費股份作爲附加激勵，作爲雙上市計劃的一部分，公司合夥人還將出讓高達10%的持股。不過他們同時提醒，相關計劃仍在磋商中，可能會根據市場環境變化作出調整，更多細節預計將在12月初浮出水面，屆時公司將爲銀行業分析師舉行說明會。潘興廣場的發言人對此拒絕置評。據悉，阿克曼早在2024年初就爲這隻封閉式基金奠定了基礎，但於2024年7月取消了Pershing Square USA的發行計劃——當時距離該基金原定在紐約證券交易所掛牌交易僅剩數日。該基金最初計劃募資規模高達250億美元，有望成爲多年來規模最大的IPO之一，但此後阿克曼多次下調發行目標，最終因僅募得約20億美元而暫緩上市。通常情況下，封閉式基金因其二級市場交易價格低於資產淨值的特點，在募資時面臨挑戰——潛在投資者往往等待上市後折價買入。因此，此次創新的交易結構——通過贈送母公司股份——正是爲了破解這一困境。去年，阿克曼曾在一次私人交易中出售潘興廣場10%的股權，該交易對公司的估值超過100億美元。此後，公司業務版圖持續擴張，估值也水漲船高。今年5月，作爲構建保險公司並將房地產公司轉型爲控股多元化集團計劃的一環，潘興廣場協議將其在Howard Hughes(HHH.US)的持股比例提升至近47%。阿克曼將這一模式比作沃倫·巴菲特的伯克希爾·哈撒韋(BRK.A.US)——後者通過持有保險公司爲其投資業務提供低成本資金的模式成效卓著。此外，阿克曼還計劃設立專注於“不對稱交易”的對衝基金，這類交易初期投入有限但潛在收益巨大，正是昔日爲潘興廣場創造輝煌戰績的策略。2020年2月，阿克曼曾購入由華爾街銀行發行的一種信用保護工具，若公司債券價格下跌則可獲得賠付，以此對衝他預判的新冠疫情對美國及全球經濟造成的衝擊。他爲此投入2700萬美元，僅三週後就獲得了100倍的投資回報。目前該機構管理的資產規模約爲210億美元，其中大部分投向了倫敦上市的封閉式基金Pershing Square Holdings。該基金今年以來回報率達17.2%，並在2023年和2024年連續實現兩位數回報。行業分析師及投資者指出，近年來阿克曼在社交媒體平臺X上的言論幾乎與其投資業績一樣知名。這位基金經理在X平臺擁有約180萬粉絲，經常就政治競選、高等教育、含糖食品危害等話題發表觀點，近期還分享了約會建議類內容。
- 2025-11-26 16:00:28
優步(UBER.US)與文遠知行(WRD.US)合作升級，將在阿布扎比推出無人自動駕駛出租車服務
智通財經APP獲悉，優步(UBER.US)將在阿布扎比部分地區開始提供文遠知行(WRD.US)的純無人(不配備隨車安全員)駕駛乘車服務，這是繼近一年前兩家公司首次推出配備安全員的乘車服務後的一個重要里程碑。兩家公司週三在一份聲明中表示，在亞斯島12平方英里的選定區域內，呼叫UberX或Uber Comfort的乘客可能會匹配到無人駕駛車輛。選擇Uber應用程序中新推出的"自動駕駛"乘車類型(價格與Uber Comfort大致相當)的乘客，可以增加匹配到機器人出租車的機會。目前，從阿布扎比機場出發的高速公路行程以及跨越阿聯酋首都其他島嶼的路線仍將配備安全員，服務範圍約30平方英里。優步和文遠知行於2024年12月開始提供配備安全員的乘車服務。兩家公司計劃在阿布扎比擴大無人駕駛車輛的運營區域，並很快將合作擴展至迪拜。今年5月，兩家公司同意在未來幾年內在美國以外的15個城市以及文遠知行的本土市場中國推出服務。這包括最近在沙特阿拉伯利雅得推出的配備安全員的服務。在美國，優步在鳳凰城、奧斯汀和亞特蘭大提供與Alphabet公司旗下Waymo的無人駕駛乘車服務。優步在2020年出售了其自動駕駛部門，在與開發無人駕駛技術的公司達成20多項合作後，正準備在全球更多市場提供自動駕駛乘車服務。這家網約車公司已對包括文遠知行在內的自動駕駛開發商進行了價值數億美元的投資，旨在將自身定位爲一個既能提供人工駕駛車輛又能提供自動駕駛車輛的平臺。優步曾警告稱，這些投資需要數年時間才能產生回報，部分原因是自動駕駛車輛的規模尚未接近其在運營多年的市場上的出租車和網約車數量。該公司表示，在阿布扎比有"數十輛"由優步管理的文遠知行車輛，並計劃未來擴大車隊。在美國和香港上市的文遠知行本週公佈第三季度淨虧損3.07億元人民幣(合4300萬美元)，較上年同期的10.4億元虧損有所收窄。該公司已在全球8個國家獲得自動駕駛許可。
- 2025-11-26 15:20:46
中期將迎來多項增長點 Evercore ISI重申IBM(IBM.US)“跑贏大盤”評級
智通財經APP獲悉，投行Evercore ISI重申了對IBM(IBM.US)的“跑贏大盤”評級，目標價爲315美元。該行此前與IBM首席執行官Arvind Krishna和全球投資者關係主管Olympia McNerney討論了公司戰略、管理層對宏觀經濟形勢的看法、企業人工智能願景、併購理念以及類似的熱門話題。分析師認爲，IBM 是一家“能夠抵禦宏觀經濟衝擊的混合型 IT/AI 領導者，它已做好充分準備，從多項利好因素中受益，包括企業人工智能的普及、對提高生產力計劃的關注、對數據主權的重視以及量子差異化……”。他們指出，在宏觀經濟環境良好的情況下，企業IT支出增速應高於GDP中個位數增速。這有望推動整體技術支出實現高個位數增長。總體而言，該公司認爲 IBM 的業務轉型使其成爲“一家持續增長的公司，擁有強勁的自由現金流、利潤率擴張和令人羨慕的收入可見性”。總而言之，該行認爲IBM中期內有多個增長點，維持315美元的目標價。
- 2025-11-26 15:13:49
馬斯克：特斯拉(TSLA.US)奧斯汀Robotaxi車隊規模下月將翻倍
智通財經APP獲悉，特斯拉(TSLA.US)首席執行官埃隆・馬斯克週二表示，繼今年6月在得克薩斯州奧斯汀市推出自動駕駛出行服務後，該市的特斯拉Robotaxi數量將於12月實現翻倍。“特斯拉在奧斯汀的自動駕駛出租車車隊規模下月將大致翻倍，”馬斯克在其旗下社交平臺 X上發文稱。目前特斯拉尚未披露其自動駕駛出租車的具體運營數量。據瞭解，特斯拉的自動駕駛出租車服務當前已在奧斯汀和舊金山灣區兩個城市落地，車輛仍需配備安全監控人員。該公司上週還獲得了亞利桑那州的網約車運營許可。馬斯克曾在10月表示，預計今年奧斯汀大部分區域的自動駕駛出租車將實現無安全員運營，且到年底前該服務將覆蓋8至10個大都市區。今年7月，他還曾預測，到年底特斯拉自動駕駛出租車服務將覆蓋近半數美國人口。歷經多年承諾落空，加之高成本、嚴格監管及聯邦調查導致多家企業倒閉後，自動駕駛出租車行業目前已迎來複蘇。特斯拉、谷歌(GOOGL.US)旗下的Waymo以及亞馬遜(AMZN.US)旗下的Zoox等企業正加速推進業務擴張。
- 2025-11-26 14:59:09
目標價直指352美元!Evercore力挺英偉達(NVDA.US)：營收增速將躍升至79%
智通財經APP獲悉，11月20日，Evercore ISI宣佈將英偉達(NVDA.US)的目標價從261美元上調至352美元，並維持“跑贏大盤”的評級。在英偉達發佈第三季度財報後，該機構依然將其列爲“首選股”，理由是英偉達營收增長重新提速，且產品供應情況顯著改善。Evercore ISI還指出，英偉達仍是“AI生態領域的首選標的”，其GB200與GB300產品的供應狀況已大幅好轉。據估算，Blackwell計算平臺的營收環比增幅有望達到48%，相較於7月所在季度，新增營收超過130億美元。“營收正重新步入加速增長軌道，基於此，我們再次給出‘跑贏大盤’的評級，上調盈利預測，並將目標價從261美元提升至352美元。這一目標價，是以2030自然年基準每股收益(EPS)14.74美元爲基準，按35倍市盈率折現回2026年計算得出的。此次業績表現與我們從渠道獲取的信息相互印證：英偉達依舊是AI生態領域的首選標的，GB200/GB300的供應狀況顯著改善，Blackwell平臺營收環比增長近50%(新增超130億美元)。”儘管當前供應形勢依舊緊張，但該行分析指出，英偉達的庫存量環比實現了32%的增長，供應承諾金額環比更是大幅增長63%，這樣的增長態勢足以有力支撐其2025 - 2026年高達5000億美元的數據中心計算訂單需求。“至關重要的一點在於，我們的模型預測顯示，英偉達的營收增速將從2025年7月所在季度的56%顯著提升至2026年7月所在季度的79%，如此強勁的增長預期足以支撐其35倍的溢價市盈率。就當前盤後股價來看，英偉達的市盈率僅爲25倍，相較於其9年曆史中位數35倍，折價幅度接近30%。綜合考量，其風險收益比依然頗具吸引力，因此，英偉達依舊是我們最爲看好的首選股。”該行分析師進一步補充道，依照當下的發展趨勢來推斷，Evercore先前所做出的關於英偉達2025年與2026年兩年合計收入達4930億美元的預測，“或許過於保守” 。
- 2025-11-26 14:58:18
“AI+跑步機”難救場! 新一代跑步機與動感單車遇冷 Peloton(PTON.US)AI雄心壯志遭打擊
智通財經APP獲悉，最新統計數據顯示，聚焦於健身型動感單車與跑步機產品的Peloton Interactive Inc.(PTON.US)今年以來重點聚焦的“AI+智能化健身產品”終端戰略——即圍繞“AI+動感單車”以及“AI+跑步機”爲核心的戰略未能取得積極成效。自從這些新型的智能化產品推出迄今爲止，Peloton 新款人工智能技術所驅動的健身設備銷售情況表現出疲軟態勢，而該公司自今年以來將這種AI驅動的健身設備宣傳爲兌現長期增長承諾以及業務全面扭轉的核心“催化劑”。根據媒體最新披露，據遍佈全美數十家 Dick’s Sporting Goods以及Johnson Fitness & Wellness 門店的多位負責人所透露的數據統計——這兩家是Peloton設備的兩大實體線下零售商，這家公司名爲 Cross Training Series 的新AI產品線在上市八週之後，在零售門店僅獲得溫和增長的市場吸引力。店長們稱，儘管被新推出的AI技術驅動的高端跑步機和健身動感單車吸引，前來試用的顧客人流有所增加，但這尚未轉化爲可觀的店內實際銷售額。儘管如此，據其中一位內部知情人士透露，Peloton管理層仍預計，隨着美國年末的假日購物狂歡季的到來，銷量將逐步提升。該公司已經在開展“黑色星期五”大型促銷活動，包括對高端跑步機加配件套裝提供最高達1500美元的折扣。根據貿易數據庫 ImportGenius 的數據，爲了應對預期中的假日購物季需求，該公司近期已將其倉庫的海運進口量較往年有所提高。Peloton的一位發言人拒絕置評。該公司股價週二美股盤中一度下跌多達2.3%，觸及當日低點，隨後有所反彈，收於6.74美元，上漲2.1%。該股今年迄今已下跌約23%。跌落神壇的“健身界蘋果”Peloton轉向“AI+戰略”如下圖所示，按財年劃分的銷售額和以及產品線付費訂閱情況基準來看，隨着2020年-2022年期間的“疫情紅利”全面退潮，Peloton曾經“流星般”的強勁增長步伐難以復刻。在新冠疫情期間，Peloton智能化健身設備需求持續上演大爆發，曾經被一些華爾街分析師譽爲“全球健身界蘋果公司”。自新冠疫情封鎖全面結束，人們走出家門重新回到戶外和健身房鍛鍊與塑身以來，Peloton一直陷於持續多年的銷售額低迷態勢之中。在新管理層領導下於上月發佈的AI技術所驅動的升級設備，包括重新設計的Bike、Bike+、Tread以及Tread+，以及替代此前健身型划船機的Row+。所有這些智能化的新健身機器都配備了Peloton IQ，這是一款提供個性化指導、獨家洞察以及科學訓練計劃的AI平臺。Peloton管理層近期全面聚焦的“新款 AI 驅動設備”主要就是Peloton新發布的 Cross Training Series系列五款新型健身機器，它們在硬件上加了攝像頭、麥克風等升級化的傳感器系統，在軟件系統上則統一搭載Peloton IQ這一整套AI所驅動的私教系統，是對舊款 Original Series 的一次全面升級。Peloton IQ致力於提供 個性化周訓練計劃、課程推薦、表現分析與總結，會根據用戶們的目標和歷史訓練自動進行調整。新型Cross Training 系列在硬件上也做了明顯“AI 時代”升級，可旋轉大屏(swivel screen)方便從有氧切到地面力量訓練，前置揚聲器、Sonos調音則意味着更加更強調沉浸式課程體驗，以及更快的Wi-Fi、更穩的藍牙連接，加上適配更多穿戴設備(Apple Health、Fitbit、Garmin 等)。對於Bike+ / Tread+ / Row+ 等Plus健身設備型號，還能夠通過機身上的運動追蹤型無死角攝像頭 + 電腦視覺來實現實時動作糾正、自動計數、智能配重建議、自由節奏力量訓練，以及AI生成智能化系統訓練、高級力量跟蹤、自適應有氧訓練等高級功能。價格標籤衝擊其中的一個關鍵阻力可能是“價格標籤衝擊(sticker shock)”。Peloton上調了整個產品組合的銷售價格——意味着設備成本平均提高了11%，訂閱費用提高了約19%。華爾街分析師們在Peloton宣佈漲價時就曾表示擔憂，認爲這會削弱Peloton在當前美國低增長經濟環境下吸引新會員的雄心壯志。截至11月第二週，電商平臺亞馬遜網站上“Bike+ ”Cross Training Series 的產品頁面顯示，在過去一個月內僅約有50人購買了該款Peloton新推出的“AI+動感單車”產品。據一位知情人士透露，差不多同一時間段內，Peloton倉庫的發貨流轉仍然非常緩慢。但也出現了一些積極信號：自該公司啓動“黑色星期五”促銷以來，亞馬遜電商平臺上該產品粗略的預期銷售數量已增加至100多臺。根據瑞銀集團(UBS)的統計數據，10月訪問Peloton官網的人次與上年同期基本持平——而9月網站流量曾同比下降18%，這已是一種積極的改善。10月的上市時間恰逢健身器材銷售通常較爲清淡的時期，因爲相關消費一般會在12月上旬至中旬的聖誕購物狂歡季前期開始迅速回暖。受消費者們新年瘦身與健康減肥決心推動，健身系列產品的需求通常會在2月中旬前保持強勁增長。Peloton表示，今年假日購物季營收將達到6.65億美元至6.85億美元，與上年同期相比按區間中點計算大致持平。“許多美國家庭的預算都十分緊張，很多人都在關注折扣和優惠。”GlobalData董事總經理Neil Saunders表示。“Peloton面臨的問題依舊如故：那就是它的產品太貴，因此很多消費者會選擇價格更低的品牌。我懷疑嵌入健身設備的AI技術在主流消費者羣體中未必會帶來多大差異化體驗。”Peloton首席財務官Liz Coddington表示，購物者們往往會經歷一個“考慮期或者猶豫不決時期”，在此期間，他們會研究、評估，然後才決定是否購買這些昂貴的健身設備。她在9月的一場花旗集團(Citigroup Inc.)內部投資者會議上表示：“在有人決定投資我們的高價位產品之前，這個考慮期可能會相當長。”與此同時，首席執行官Peter Stern——這位前蘋果公司高管於今年早些時候加入Peloton負責領導業務全面扭轉以及掌舵該公司的“AI雄心壯志”產品線戰略，在本月一次業績電話會議上表示，該公司計劃加大營銷投入，以便向更大範圍美國消費者們普及 Peloton IQ 的相關“AI+健身”知識，該平臺已被定位爲Peloton高端智能化健身產品線一大核心賣點。產品安全問題也可能是一些購物者心中的首要顧慮。本月早些時候，Peloton在美國和加拿大對約877,800臺高端智能化Bike+ 健身車型實施自願召回，此前有報告稱部分產品坐管斷裂，導致騎行者摔落。儘管此次召回不涉及新近推出的硬件系列，但不禁讓人聯想到2023年的一幕——當時Peloton曾對其 Original Bike產品系列的超過200萬個健身坐墊實施召回。
- 2025-11-26 14:48:35
花旗：成本與客羣雙改善 上調布林克國際(EAT.US)評級至“買入”
智通財經APP獲悉，花旗研究發表研報，將布林克國際(EAT.US)評級從“中性”上調至“買入”，同時將目標價上調22%至176美元。該行指出，這家餐飲集團旗下核心品牌Chili’s表現強勁、巴西進口牛肉的成本前景改善，以及吸引年輕顧客的舉措成效顯著，是支撐評級上調的核心因素。花旗分析師Jon Tower表示：“誠然，我們對布林克國際轉向積極立場稍晚，但基於成本環境持續向好且銷售額保持強勁的基本面，我們認爲其增長故事仍具延續性。”Tower補充道，此次評級上調主要基於三大關鍵積極因素：首先，美國取消對巴西進口牛肉徵收的40%關稅，消除了Chili's食品通脹的“核心壓力點”，預計將提升公司2026財年的利潤率。其次，Chili's的客羣轉化策略成效顯著，年輕消費者紛紛涌入。儘管這一成果伴隨着150%的媒體營銷支出激增，但客羣轉化數據顯示，這些新增客流具備“高粘性”，印證品牌在年輕羣體中的長期相關性，也讓市場對2026財年及以後的客流增長更具信心。最後，該分析師認爲公司完全有能力承接持續增長的客流量——即便考慮到近期客流的回升，目前單店年均服務客餐量仍較2007財年低約17%，存在充足增長空間。儘管布林克國際在發佈第三季度財報後，股價已收復此前全部失地，但Tower仍看好其後續上漲潛力。他表示：“核心客戶滿意度與價值關鍵績效指標(KPI)的改善，加之客羣忠誠度的提升，已爲品牌奠定基礎，使其有望持續跑贏行業平均水平及自身歷史表現。”截至週二收盤，布林克國際股價延續漲勢，在過去三個交易日累計上漲11%的基礎上，再漲約7%。
