- 2025-05-16 14:55:07
国信证券：推荐关注创新药及创新产业链
国信证券发布研报称，医药行业2024年报及2025年一季报显示板块业绩分化显著，创新药营收同比大幅提升，疫苗、ICL等子板块持续承压。建议关注拥有全球商业化潜力的创新药企业及订单高增长的CDMO龙头，5月投资组合包括A股迈瑞医疗(300760.SZ)、药明康德(603259.SH)、新产业(300832.SZ)、惠泰医疗(688617.SH)、开立医疗(300633.SZ)、澳华内镜(688212.SH)，康方生物(09926)、科伦博泰生物-B(06990)、和黄医药(00013)等。国信证券主要观点如下：医药板块整体业绩承压，板块间分化明显医药行业24年报及25一季报发布，整体业绩承压。2024年，分板块来看，各板块业绩出现较显著的分化，创新药板块营收同比大幅提升，疫苗、ICL板块同比下滑较多;中药、CXO、生命科学上游、药店及IVD在利润端均承受较大压力。2025年一季度，创新药板块(剔除大额授权收入后)仍有快速增长，疫苗、ICL、IVD表现持续低迷，CXO板块业绩出现回暖。关注创新药及创新产业链创新药板块步入快速放量期，国内外商业化与对外授权齐发力，推动营收增长并加快盈利转折。仿创结合企业创新药占比提升，仿制药受集采压制。中药板块短期承压但长期仍具品牌化与创新潜力。医疗器械受政策落地缓慢和库存影响短期承压，招投标回暖带动复苏预期;医疗服务受非刚需消费复苏滞后拖累，但AI赋能和细分赛道企稳为龙头企业带来新机遇。生命科学上游处于景气反转初期，海外需求回暖、国内企业加大研发与全球布局，有望重回高增速。CXO板块中CDMO订单增长强劲，业绩持续验证，一体化龙头展现突围潜力。建议关注拥有差异化创新能力，产品具备全球商业化潜力的创新药公司，以及新签订单、在手订单高增长的头部CDMO公司。投资策略：推荐关注创新药及创新产业链2025年5月投资组合：A股：迈瑞医疗、药明康德、新产业、惠泰医疗、开立医疗、澳华内镜、艾德生物、爱博医疗、金域医学;H股：康方生物、科伦博泰生物-B、和黄医药、康诺亚-B、三生制药、爱康医疗。风险提示：研发失败风险;商业化不及预期风险;地缘政治风险;政策超预期风险。
- 2025-05-16 14:54:44
野村：腾讯控股(00700)首季业绩仍亮丽 目标价上调至670港元
野村发布研报称，在宏观不确定因素影响下，腾讯控股(00700)首季业绩依旧亮丽，线上游戏及广告业务强于预期，推动收入及non-IFRS每股盈利分别同比增长13%及25%，较市场普遍预期高出2.5%及3%。期内线上游戏业务收入同比增长24%，较市场预测高出8个百分点，本地及国际游戏均实现强劲增长，旗舰游戏《王者荣耀》和《和平精英》均创下历史最高总流水，野村对此感到惊喜。野村维持对腾讯的“买入”评级，目标价从468港元上调至670港元，并将今明两年每股盈利预测从26.15及28.87元人民币，上调至27.32及30.59元人民币。
- 2025-05-16 14:26:47
招商证劵国际：上调吉利汽车(00175)目标价至24港元 维持“买入”评级
招商证券国际发布研报称，上调吉利汽车(00175)目标价4.3%，从23港元上调至24港元，维持“买入”评级。尽管该行计算吉利2025年前四个月的终端库存增加约15.6万台，但同期零售销售亦同比增41%。将2025年销售量预测从274万台上调至280万台(公司目标271万台)，同时将2025年毛利率预测上调0.7个百分点至16.1%。相应地，该行将2025年净利预测上调4%至152亿元人民币(下同)。也将2026年净利预测调高4%至167亿元。该公司2025年第一季度成本控制优于预期，净利润为57亿元，符合先前的盈利预告。收入及毛利率均低于该行先前预期，折扣提升对财务的影响超出此前管理层的指引。该行认为，吉利第一季度卓越的成本控制已体现出极氪与领克之间的初期协同效应。根据管理阶层指引，在极氪私有化完成后，凭借品牌、平台及人员的全面整合，上市公司的采购成本、销管费用及研发费用的总节省金额可能高达数十亿元。若吉利股价持续上涨，私有化交割时，极氪股东可能会选择将其持股转换为吉利股份而非现金交割，从而减轻吉利的现金压力。该行预计极氪的净利润贡献将从2026年开始显著提升，因此吉利近期对极氪私有化的提议应是明智之选。
- 2025-05-16 14:08:19
招商证劵国际：京东集团-SW(09618)第一季业绩超预期 维持目标价209港元
招商证劵国际发布研报称，维持京东集团-SW(09618)目标价209港元，上涨空间为53%，评级为“增持”。即将到来的618大促将成为观察公司战略调整的关键时点，核心业务估值具吸引力，股东回报潜在收益率达7.6%。报告指，京东2025年第一季业绩超预期，收入同比增16%，超预期4%。京东零售收入同比增16%，超预期5%。毛利润同比增20%，毛利率同比扩大0.6个百分点至15.9%。该行指，近期在外卖业务上的加大投入已初步取得令人满意的成果，订单量突破2000万单大关。考虑到京东零售和外卖业务，该行将2025/26财年收入预测上调约2%及3%，预计2025/26财年京东零售收入同比增14%及11%。
- 2025-05-16 13:56:17
招商证券国际：升腾讯控股(00700)目标价至650港元 维持“买入”评级
招商证券国际发布研报称，腾讯控股(00700)凭借其强大的社交网络护城河和人工智能技术，该行认为腾讯在人工智能代理、广告和利润率扩张方面有潜在的盈利及估值上升机会。现市价处基于今明两年17及15倍预测市盈率，高于同业，以SOTP估值后，上调目标价5%，由621港元升至650港元，维持“买入”评级。报告表示，腾讯第一季业绩表现理想，人工智能驱动的提升日趋明显，且进一步推动盈利增长。同时，游戏及广告业务在人工智能的带动下维持强劲增长势头，首季资本开支投资亦如期进行。
- 2025-05-16 13:39:20
交银国际：升腾讯控股(00700)目标价至604港元 料第二季总收入增10%
交银国际发布研报称，考虑到腾讯控股(00700)稳定的业绩表现及其AI生态空间的发展，以及集团股东回报，同时，该行认为其AI投入已见成效，故上调目标价至604港元，对应2025年20倍的市盈率，维持“买入”评级。报告表示，腾讯首季业绩超预期，其中利润增速继续快于收入。该行认为，集团AI投入及资本支出增加影响，料其运营利润与收入差异或将收窄，仍利润增速仍将快于收入。受惠于AI技术的加持，集团各生态业务均有所增长。该行预计第二季总收入增10%至1778亿元人民币，全年收入增9.6%至7235亿元人民币。游戏方面，该行认为新游戏或有助缓解此前市场对下半年游戏高基数的担忧。
- 2025-05-16 12:37:01
浙江世宝(01057)：派付末期股息的日期更改为6月16日
浙江世宝(01057)发布公告，向H股股东派付末期股息的日期将由该公告所载2025年6月9日(星期一)更改为2025年6月16日(星期一)。
- 2025-05-16 12:31:31
应星控股(01440)：解决股权高度集中
应星控股(01440)发布公告，为维持公司多元化股权架构，公司已积极采取多项行动。公司已聘请专业公关公司制定并实施投资者关系计划，包括投资者电话会议，增加与国内外投资银行、证券商及其他机构投资者的互动，维护与国际评级机构的关系，提升公司在投资金融界、机构和机构分析师中的知名度。公司亦采取措施加强公司治理，包括委任于金融及银行业具有丰富经验的行政总裁;主席与行政总裁角色的分离;透过提高独立非执行董事的数量及性别多样性，增强公司提名委员会的组成;并采取各种旨在改善公司治理、风险管理和内部控制的内部政策。集团正通过知识产权驱动的商品销售，拓展国内消费渠道。集团正与多名着名知识产权持有人进行深入讨论，以建立长期合作关系，从而将提升产品差异化及品牌价值。鉴于全球贸易模式的根本转变，集团正加强其数码分销能力，以便在不断演变的商业环境中作更好的定位。集团将于2025年7月起假座K11MUSEA举办“CR7®LIFE香港博物馆”。目前筹备工作正按计划推进，活动门票亦已于各大售票平台开始预售。集团深信CR7®LIFE香港博物馆将成为香港的一项世界级体育及文化盛事，为推动香港的体育旅游及文化产业贡献一份重要力量。公告称，公司已采取积极行动，以解决公司股权高度集中的疑虑，并吸引更多投资者。根据最新分析结果及上述现有资料，董事会信纳已维持与2024年11月15日水平相近的公司多元化持股架构。
- 2025-05-16 12:19:37
乐氏国际控股(01529)5月16日根据“1供4”基准进行供股而发行5.34亿股
乐氏国际控股(01529)发布公告，于2025年5月16日根据“1供4”基准进行供股而发行5.34亿股。
- 2025-05-16 12:12:53
盛业(06069)将于9月15日派发特别股息每股0.596元
盛业(06069)发布公告，将于2025年9月15日派发特别股息每股人民币0.596元。
