- 2026-04-23 11:12:48
微软(MSFT.US)豪掷180亿美元加码澳大利亚AI基建，创公司史上最大单笔投资
智通财经APP获悉，微软公司(MSFT.US)宣布了其在澳大利亚的最大一笔投资，承诺到2029年底前投入250亿澳元(约合179亿美元)，以进一步深耕亚太地区的人工智能市场。这家美国科技巨头在首席执行官萨提亚·纳德拉周四于悉尼举行的一场微软活动上发表演讲前发布声明称，公司将大幅扩展在澳大利亚的Azure AI超级计算及云基础设施，同时承诺推进AI安全、培训及网络安全等举措。微软及其美国同行亚马逊(AMZN.US)、Meta平台(META.US)和Alphabet(GOOGL.US)正斥资数百亿美元，在全球范围内争夺AI用户。微软的Copilot在与OpenAI的ChatGPT和谷歌的Gemini的竞争中稍显吃力，公司正押注于澳大利亚等市场以实现突破。纳德拉在声明中表示：“澳大利亚拥有巨大机遇，可以将AI转化为实际的经济增长和社会效益。”微软已与澳大利亚政府签署了一份谅解备忘录，以配合其近期发布的数据中心和AI基础设施开发者指引。公司还将与新成立的澳大利亚人工智能安全研究所(该研究所旨在应对AI相关风险与危害)展开合作。此次投资是在微软于2023年10月承诺向澳大利亚投入50亿澳元的基础上追加的。微软表示，除了此前已宣布将在澳大利亚和新西兰培训超过100万人之外，公司还计划到2028年底前再为300万澳大利亚人提供AI技能培训。澳大利亚总理安东尼·阿尔巴尼斯在声明中称，微软对澳大利亚能力的长期投资将有助于加强网络防御，并为澳大利亚工人和企业创造机遇。澳大利亚正致力于构建强大的AI生态系统，以追赶美国和中国等经济领先者。微软此次对澳大利亚的承诺，是其近期在日本、新加坡和泰国宣布类似投资之后的又一举措。总体而言，微软及其美国云计算同行今年计划总计投入约6500亿美元，用于建设耗电量巨大的数据中心。作为其AI产品组合的一部分，微软已将更多重心转向销售面向工作场所的AI工具Copilot，而不是将其作为软件套装的一部分免费提供。公司正在整合面向消费者和企业客户的独立Copilot团队，旨在打造跨产品的更顺畅AI服务。
- 2026-04-23 10:33:30
豪赌AI！传软银(SFTBY.US)拟抵押OpenAI股份 申请100亿美元保证金贷款
智通财经APP获悉，据知情人士透露，软银集团(SFTBY.US)正以其持有的美国人工智能巨头OpenAI股份作为抵押，申请一笔100亿美元的贷款，此举旨在进一步加码布局人工智能领域。知情人士透露，这笔为期两年的保证金贷款将允许这家日本企业集团额外延长一年的借款期限。保证金贷款是一种企业以自身资产(如股票)作为抵押来获取贷款的安排。软银一位代表拒绝置评。为巩固在全球人工智能竞赛中的关键地位，软银激进举债，并对ChatGPT开发商OpenAI进行了大规模投资。软银最近又向这家美国公司追加投资300亿美元，此前它已经注资超300亿美元。上个月，软银签署了一项400亿美元的贷款协议，这是其有史以来规模最大的美元贷款，部分资金用于后续投资。软银在人工智能领域的巨额投资，再加上为这些投资所背负的不断攀升的债务，令市场观察人士感到不安。今年3月，标普全球评级将软银的信用评级展望从“稳定”下调至“负面”，理由是其对OpenAI的投资可能会损害这家日本公司的流动性和资产信用质量。不过，最近有迹象表明，只要价格合适，债权人仍会继续向软银提供资金，用于其对 OpenAI 的投资。这家日本集团上周通过多期债券发行筹集了36亿美元，其中部分资金将用于偿还与其在OpenAI投资相关的过渡性贷款。此次发行包括一笔10年期美元债券，票面利率为8.5%，创下该公司此类债券的最高利率纪录。知情人士称，软银尚未敲定这笔保证金贷款，细节仍可能变动。初始利率拟可能较担保隔夜融资利率(SOFR)上浮约 425 个基点，按当前 SOFR 计算，利率约为 7.88%。软银对保证金贷款并不陌生。截至去年11月，该公司已将以Arm Holdings股票为抵押的一笔保证金贷款规模扩大至200 亿美元。此外，据报道，软银还持有包括T-Mobile US、英特尔、字节跳动在内的多家企业价值数百亿美元的股权，可通过减持相关股份为自身财务状况提供支撑。
- 2026-04-23 09:31:27
Cadence(CDNS.US)扩大与台积电(TSM.US)合作 AI加速先进制程芯片开发
智通财经APP获悉，全球电子设计自动化(EDA)龙头Cadence(CDNS.US)近日宣布扩大与晶圆代工巨头台积电(TSM.US)的战略合作，将人工智能芯片设计支持范围延伸至台积电N3、N2、A16及A14四大前沿制程。英伟达(NVDA.US)与Arm(ARM.US)等芯片生态关键玩家同步表达支持，一场围绕先进制程与AI驱动设计的产业协同正在加速落地。根据Cadence方面披露的信息，此次扩展合作将为台积电上述先进工艺节点提供AI芯片设计所需的全套知识产权(IP)、可直接签核的端到端设计基础设施以及先进的认证流程。Cadence表示，这将显著减少芯片设计的迭代次数，并缩短从设计到量产的周期。在技术层面，Cadence已将代理式人工智能(Agentic AI)深度集成至芯片设计流程。在近期举行的CadenceLIVE 2026大会上，该公司发布了两款AI超级代理——ViraStack与InnoStack，支持从芯片规格制定到物理签核的端到端自动化设计。早期客户反馈显示，设计生产效率提升幅度达到3至10倍。与此同时，Cadence与Google Cloud达成合作，将ChipStack AI超级代理部署于云端平台，为大规模设计验证提供可扩展的算力支持。在模拟设计领域，Cadence已将代理式AI嵌入其Virtuoso Studio设计环境，支持从台积电N2到A14的模拟电路设计迁移。此外，3D-IC与芯粒(Chiplet)技术也是合作的重点方向之一，双方正共同推动多芯片堆叠与先进封装的设计流程创新。英伟达计算工程副总裁兼总经理Tim Costa在回应合作时指出：“下一代AI芯片日益增长的规模与复杂性，要求我们将加速计算与智能体人工智能集成到芯片设计周期的每一个环节。通过与Cadence的合作，英伟达正助力其设计团队及全球半导体生态系统，优化性能并加速全球最先进AI架构的交付。”Arm云AI业务部门市场推广副总裁Eddie Ramirez亦表示：“包括与Cadence及台积电在内的设计与制造伙伴之间的生态合作，对于推动下一代基于Arm架构的AI与高性能计算(HPC)部署基础设施至关重要。”值得注意的是，Cadence并非唯一与台积电深化协同的EDA供应商。在同一产业窗口期，新思科技与西门子EDA亦分别宣布扩大与台积电在先进制程领域的合作，覆盖3nm至A14工艺节点。台积电通过EDA联盟认证机制，与三大EDA厂商共同构建先进制程设计生态的趋势愈发明显。据行业研究机构测算，全球EDA市场规模在2026年预计达到207.8亿美元，其中AI EDA细分赛道将从2026年的42.7亿美元增长至2032年的158.5亿美元，年复合增长率高达24.4%，远超传统EDA市场增速。此次合作升级折射出AI芯片竞赛中的两个关键趋势。其一，产能稀缺背景下，“设计效率”成为差异化竞争的核心资产。台积电3nm产能目前已处于满载状态，优先供应英伟达、AMD、博通等头部云端AI及ASIC厂商;2nm产能更被谷歌、AWS、高通等全球科技巨头预订一空。在此背景下，能否利用高效EDA工具缩短设计迭代周期、抢先进入量产阶段，将直接影响芯片厂商的市场卡位。其二，先进制程竞赛已前移至埃米(Angstrom)时代。台积电A16制程预计于2027年量产，A14制程进一步向埃米级推进。EDA工具提前完成认证，意味着芯片设计公司可在制程正式量产前12至18个月启动设计工作，这对抢占AI芯片的市场时间窗口至关重要。分析人士指出，在AI算力军备竞赛持续升温的产业环境中，处于产业链上游的EDA工具与先进制程环节，正展现出更强的业绩确定性与议价能力。Cadence与台积电合作扩大的消息，或许只是这一价值重估进程的序幕。
- 2026-04-23 09:30:24
马斯克重磅官宣！特斯拉(TSLA.US)拟投30亿美元建芯片研发厂，锁定英特尔(INTC.US)最先进制程
智通财经APP获悉，特斯拉(TSLA.US)首席执行官埃隆・马斯克透露，公司拟斥资约30亿美元，在德克萨斯州建设一座研发型芯片工厂，迈出大规模布局芯片制造领域的关键一步。马斯克同时表示，Terafab项目将采用英特尔(INTC.US)最先进的14A制程工艺，此举也有望使特斯拉成为该前沿技术的首个重要客户。马斯克的芯片雄心马斯克周三在公司季度财报电话会议上透露，该研发中心将建在特斯拉现有的德州超级工厂园区内。该中心月产能仅为数千片晶圆，主要定位为新技术与新工艺的试验平台。马斯克旗下的SpaceX将负责名为Terafab的更广泛项目的早期阶段工作。英特尔将以合作伙伴身份提供芯片设计、制造与封装方面的专业技术。马斯克表示:“我们目前的规划是，由特斯拉负责研发型晶圆厂。SpaceX 负责大规模Terafab项目的初期工作，后续部分还有待进一步规划。”Terafab 是马斯克进军先进芯片制造领域的雄心计划，特斯拉、SpaceX 和他旗下的人工智能公司xAI的团队都参与其中。这位亿万富豪表示，Terafab项目的目标是确保获得足够的芯片来满足其公司的需求，而台积电、三星电子等芯片代工商目前无法满足这一需求。这笔拟议中的30亿美元预算，大约仅相当于芯片行业头部企业建造并装备一座先进晶圆厂所需投资的十分之一。从阿斯麦这样的供应商那里购买一台机器，价格就可能高达数亿美元。在行业历史上，部分半导体厂商会搭建所谓的试验生产线。这类小规模设施用于测试新设计与新工艺，验证其是否具备大规模量产条件。这类产线的优势在于能以较低成本验证新技术，但不具备规模化量产能力，无法经济地大批量生产芯片。马斯克表示：“任何公司间的合作都必须得到SpaceX和特斯拉董事会的批准。这需要经过利益冲突审查程序。”采用英特尔最先进工艺在财报电话会议上，有人追问英特尔的具体参与细节，马斯克回应称，他计划采用英特尔最先进的14A制程工艺，而英特尔目前尚未敲定任何采用该工艺的客户。此番言论推动英特尔股价在周三盘后交易中上涨约3%。马斯克没有明确表示他计划使用英特尔现有的工厂，还是获得其生产技术的授权。马斯克表示：“我们计划采用英特尔的14A工艺，这是目前最先进的工艺，实际上尚未完全成熟。但考虑到到Terafab规模化生产时，14A工艺可能已经相当成熟或可以投入使用，这似乎是正确的选择。”
- 2026-04-23 09:14:54
价格太贵用不起！最大客户台积电放弃阿斯麦(ASML.US)最新光刻设备至2029年
智通财经APP获悉，台积电(TSM.US)表示，为节省成本，将推迟到2029年之后才会将荷兰阿斯麦公司(ASML.US)最先进的芯片光刻设备用于量产，这可能会对这家昂贵设备的制造商构成打击。首席运营官兼高级副总经理Kevin Zhang表示，公司目前没有计划采用阿斯麦最新的高数值孔径极紫外光刻机(high-NA EUV)，这类设备单价高达3.5亿欧元(约合4.1亿美元)。Kevin Zhang同时宣布，台积电最先进的A13芯片将于2029年投入生产。根据彭博供应链数据，台积电是阿斯麦最大的客户。“我们仍能从现有的EUV设备中持续获益，”Kevin Zhang表示，并补充称下一代高数值孔径EUV设备“非常、非常昂贵”。台积电的这一决定对阿斯麦而言可能不是好兆头。投资者正密切关注高数值孔径EUV设备的采用情况，而阿斯麦预计该设备将在2027年至2028年进入大规模生产阶段，公司2030年的营收目标为600亿欧元。阿斯麦在美股盘中一度下跌5.5%。截至本周二，该股今年在纽约市场已累计上涨36%。台积电的技术选择对整个半导体行业影响深远。该公司是设备采购的最大买家，拥有新建工厂和购置设备的最大预算，同时也是制造工艺的领导者，其工艺常常被竞争对手效仿。阿斯麦的高数值孔径EUV设备是对光学系统的升级，旨在帮助芯片制造商进一步缩小晶体管尺寸，为人工智能应用生产更先进的半导体。台积电已采购了极少量的该设备，但仅用于研究而非大规模生产。Kevin Zhang表示，公司正在探索不依赖高数值孔径EUV设备即可提升芯片性能的方法。现代芯片制造的成本正变得日益高昂，这家全球顶尖的半导体制造商在支出上必须保持审慎，以维持盈利能力。目前，一座先进芯片工厂的建设成本约为200亿至300亿美元，而用于制造最先进AI芯片所需的阿斯麦入门级EUV光刻机，单台价格也已超过2亿美元。面对高昂支出及持续的海外扩张，台积电计划在2026年实现创纪录的资本支出，可能接近560亿美元。与此同时，公司今年早些时候已将长期毛利率目标上调至56%及以上，押注其巨额投入最终能为投资者带来满意的回报。台积电是英伟达、AMD和博通等公司的主要AI芯片制造商。Kevin Zhang还表示，台积电在美国的首个先进芯片制造基地进展顺利，位于亚利桑那州的第一座晶圆厂生产的芯片良率已与台湾地区的工厂相当。他透露，该州的第二座工厂将于明年投入生产。
- 2026-04-23 08:45:19
ServiceNow(NOW.US)盘后大跌!中东冲突拖累订阅营收增长、AI颠覆担忧未消 Q1业绩仅符合预期难说服市场
智通财经APP获悉，软件巨头ServiceNow(NOW.US)公布了好于预期的第一季度业绩，同时上调了全年业绩指引。然而，该公司指出，中东地区冲突拖累了订阅收入增长，再加上市场对人工智能(AI)时代企业软件前景的质疑仍在，投资者情绪降温。截至发稿，ServiceNow周三美股盘后大跌超13%。财报显示，ServiceNow一季度营收同比增长22%至37.7亿美元，略高于分析师平均预期的37.4亿美元。按业务划分，订阅营收同比增长22%，至36.71亿美元;专业服务及其他营收同比增长18.5%，至9900万美元。盈利方面，净利润为4.69亿美元;调整后每股收益为0.97美元，略高于分析师平均预期的0.96美元。ServiceNow表示，一季度订阅营收增长“受到约75个基点的负面影响，原因是中东地区持续冲突导致若干大型本地部署项目的签约延迟”。不过，该公司仍将2026财年订阅营收指引上调至157.4亿至157.8亿美元，高于此前给出的155.3亿至155.7亿美元区间。该公司对第二季度订阅营收的指引区间为38.15亿至38.20亿美元，同比增长约22.5%，高于分析师平均预期的37.5亿美元。ServiceNow首席财务官Gina Mastantuono表示：“我们全年业绩指引反映了目前对地缘政治环境的谨慎评估。考虑到中东地区持续冲突及其可能对交易时间节奏造成的影响，我确实在预测中加入了一些额外的保守假设。”Gina Mastantuono还表示，公司AI产品组合持续表现优异，预计将在2026年实现超过10亿美元收入目标。ServiceNow称，一季度剩余履约义务(CRPO)为126.4亿美元，高于市场预期的125.6亿美元;该公司第一季度完成了16笔年度合同价值超过500万美元的新交易，同比增长接近80%。此外，该公司在第一季度回购了约2000万股股票，是2025年全年回购数量的两倍以上。ServiceNow近期正展开一轮密集投资，以将自身打造为“AI控制塔”。该公司宣布扩大与谷歌云的合作协议。本周早些时候，ServiceNow完成了对网络安全初创公司Armis的77.5亿美元收购，该交易原本预计将在今年下半年完成。该交易预计将为全年订阅营收增速贡献约125个基点，但同时将压缩约75个基点的全年运营利润率。在AI业务方面，该公司旗下AI助手产品Now Assist中，年ACV超过100万美元的客户数量同比增长逾130%，管理层将此视为平台AI货币化能力加速提升的重要信号。ServiceNow董事长兼首席执行官Bill McDermott在业绩声明中表示，客户正将公司平台作为“业务变革的AI控制塔”，并强调AI业务增长“已远超公司自身预期”。尽管高管持续强调AI战略进展，但ServiceNow股价今年以来已累计下跌约33%。Deutsche Bank分析师Brad Zelnick在ServiceNow业绩发布前的研究报告中就指出：“我们认为，无论是业绩本身还是管理层的表态，都很难消除市场对中期AI颠覆风险的担忧。”
- 2026-04-23 08:11:06
又一份超预期答卷！泛林集团(LRCX.US)Q3业绩、指引均超预期 ，中国内地营收占比34%仍居首
智通财经APP获悉，北京时间周四早间，半导体设备公司泛林集团(LRCX.US)公布超出预期的第三财季业绩和指引，股价盘后一度上涨4%。财报显示，截至3月29日的第三财季，泛林集团营收同比增长24%，至58.4亿美元，好于分析师预期的57.5亿美元;调整后每股收益为1.47美元，也好于分析师预期的1.37美元。按业务划分，系统业务营收增长23%至37.3亿美元;客户服务及其他业务营收为21.1亿美元，同比增长25%。按地区划分，来自中国内地的营收占34%，上一季度为35%;韩国和中国台湾省各占23%，上一季度均为20%。经调整毛利率为49.9%，高于上年同期的49%。泛林集团总裁兼首席执行官Tim Archer表示：“随着人工智能需求重塑半导体行业，泛林集团在3月份的季度实现了创纪录的营收和每股收益。我们的战略投资和高效的执行力正形成强劲发展动能，助力客户实现人工智能路线图，并推动泛林集团在这个行业增长的关键阶段取得优异业绩。”展望第四财季，泛林集团预计调整后每股收益将在1.50美元至1.80美元之间，营收将在62亿美元至70亿美元之间。分析师此前预计该公司调整后每股收益为1.45美元，营收为60.5亿美元。值得一提的是，受益于芯片厂商加大对AI芯片生产设备的投入，泛林集团此前两个季度的业绩均全线超预期。截至发稿，泛林集团股价盘后涨2.4%。该股今年以来累计上涨55%。
- 2026-04-23 08:04:19
德州仪器(TXN.US)延续复苏行情！Q1业绩全面开花、数据中心营收猛增90% Q2指引碾压市场预期
智通财经APP获悉，受益于数据中心和工业设备支出的激增，德州仪器(TXN.US)给出了出人意料强劲的业绩指引。这家模拟芯片巨头预计，第二季度营收将在50亿美元至54亿美元之间，大幅好于分析师平均预期的48.5亿美元;预计第二季度每股收益为1.77美元至2.05美元，同样大幅好于分析师平均预期的1.57美元。受此消息提振，截至发稿，德州仪器周三美股盘后大涨超10%。与此同时，德州仪器也公布了强劲的第一季度业绩。财报显示，该公司一季度营收同比增长19%至48.3亿美元，好于分析师平均预期的45.2亿美元;营业利润为18.08亿美元，同比增长37%;净利润为15.45亿美元，同比增长31%;每股收益同比增长31%至1.68美元，好于分析师平均预期的1.38美元。按业务划分，该公司最核心的模拟芯片业务在一季度实现营收39.24亿美元，同比增长22%;营业利润同比增长36%，至16.38亿美元。嵌入式处理解决方案业务(含MCU芯片)营收为7.23亿美元，同比增长12%;营业利润同比激增205%，至1.22亿美元。德州仪器是全球最大的模拟芯片和嵌入式处理器制造商，其产品执行简单但至关重要的功能，在全球应用范围极度广泛，例如在电子设备中将电源转换为不同的电压。更重要的是，模拟芯片近年来在电动汽车多种关键功能模块和系统中发挥着不可或缺的作用，包括电源管理、电池管理、传感器接口、音频和视频处理、电动机控制等。模拟芯片将声音、温度、压力、电流等真实世界信号转换为数字域，支撑汽车 ADAS、工业自动化、IoT 传感、智能电网等场景。模拟IC更换难度高、设计周期长，一旦导入即具长期粘性。MCU则是“电子设备大脑”，控制逻辑与实时运算，几乎存在于所有联网或机电系统中(家电、计量表、车身控制、医疗监护等)，德州仪器旗下TI MSP430、C2000、Arm-M 系列MCU产品在低功耗与工业实时控制领域市占领先。长期稳居全球模拟芯片“一哥”位置的德州仪器市占率约19%-20%。该公司提供8万余款模拟、电源、信号链与MCU产品，向10万+大客户们供货，几乎渗透到所有终端市场(汽车、工业、通信、消费电子、医疗等)。这种“无所不在”的覆盖面，使得其财报通常被视为整体经济状况的重要风向标之一。值得一提的是，德州仪器在1月底公布的2026年第一季度指引便已展示出其复苏势头。尽管该公司2025年第四季度的业绩稍逊于市场预期，但其给出的一季度指引大幅超出市场预期。该公司连续两个季度给出大超预期的业绩指引表明，大型工业设备和汽车领域的模拟芯片与MCU需求呈现出大幅回升轨迹，从2023年“模拟需求至暗时刻”中复苏，尤其是市场期待的“AI数据中心建设热潮带动模拟芯片需求强劲复苏”的情形正在上演。德州仪器首席执行官Haviv Ilan在与分析师的电话会议上表示，工业元器件需求的复苏覆盖了所有地区和所有细分市场。他指出，公司营收仍低于此前峰值水平，但这正激发市场对增长势头能够持续的乐观预期。他表示：“仍有很大的增长空间。我在工业领域的所有板块都看到了这一点。”Haviv Ilan补充称，在经历“长期冬眠期”之后，广泛复苏如今终于开始显现。德州仪器还在数据中心支出中获得了更大的份额，而数据中心支出一直受到人工智能需求的推动。虽然该公司并不生产用于AI计算机的那类高端数字处理器，但其芯片用于控制电力并执行数据中心中的其他关键功能。其数据中心业务目前每年贡献超过10亿美元销售额，这一数字在2025年增长超过60%，并在第一季度增长了90%。AI数据中心正在把模拟需求(尤其电源与信号链)“拉上一个台阶”，但方式不是GPU/HBM那种爆炸式出货，数据中心业务给德州仪器等模拟芯片厂商带来的增量将主要体现在电源管理/保护与监测类模拟器件上。相比于GPU/ASIC/HBM，数据中心模拟器件在全球AI数据中心建设进程如火如荼推动之下，更可能呈现为“更广谱、更稳健、更长周期”的复苏节奏。另一个积极信号是，德州仪器正在减少新工厂支出，从而释放更多自由现金流，并可能用于回馈投资者。在推进扩张过程中，该公司逆势而行，没有采用行业普遍的外包生产模式。其目标是加强对制造环节的控制，并通过使用更先进的生产设备，更好地把握未来需求机会。但这一战略的代价是可用于股票回购和股息支付的资金减少——而这曾是吸引投资者的重要因素之一。如今，德州仪器正在逐步减少对工厂网络的大规模投资，包括位于总部所在地达拉斯以北约一小时车程的新建工厂。该公司一季度在新工厂和设备上的支出为6.76亿美元，低于上年同期的11亿美元。其仍维持今年20亿美元至30亿美元的资本支出计划。德州仪器最近还达成了一项重要交易，以推动增长。今年2月，该公司同意以约75亿美元收购Silicon Laboratories，预计该交易将在2027年上半年完成。
- 2026-04-23 07:59:57
特斯拉(TSLA.US)Q1盈利超预期、自由现金流意外转正，马斯克宣布将“大幅增加投资”，目标年产百万台Optimus
智通财经APP获悉，特斯拉(TSLA.US)于美东时间4月22日盘后公布了2026年第一季度财报，称全球电动汽车需求正在回暖。财报显示，Q1公司营收223.87亿美元，同比增长16%，略低于市场预期的227.92亿美元;调整后每股收益为0.41美元，高于上年同期的0.27美元及市场预期的0.34美元。这是特斯拉连续第二个季度盈利超预期。财报发布后，特斯拉股价盘后一度上涨4%，随后涨幅有所收窄。截至发稿，该股盘后微跌。核心财务数据：利润超预期，现金流意外转正财报显示，盈利能力方面，公司GAAP净利润为4.77亿美元，同比增长17%;GAAP每股收益由上年同期的0.12美元上升至0.13美元。本季度现金流意外转正。2026年前三个月，特斯拉资本支出不足25亿美元，大约只有实现全年支出目标所需每季度平均支出的一半。这使特斯拉当季实现了14亿美元的正向自由现金流，远好于分析师预期的约19亿美元资金净消耗。经营活动现金流为39.4亿美元，同比增长83%。截至一季度末，公司现金、现金等价物及短期投资总额为447.4亿美元。在利润率方面，公司总毛利率从上年同期的16.3%大幅提升至21.1%，经营利润率从2.1%改善至4.2%，经营利润达9.41亿美元，上年同期为3.99亿美元。剔除环保监管信用额度后，电动车毛利率为19.2%，为2025年以来最高水平。汽车业务：交付量同比增长6%，趋于稳定数据显示，特斯拉汽车业务第一季度收入同比增长16%，至162.3亿美元。交付方面，特斯拉一季度全球共生产408,386辆电动车，同比增长13%;交付358,023辆，同比增长6%，但低于分析师约36.6万辆的预期，也是自2022年以来表现第二差的季度销量。这一交付成绩仅好于前一年同期，当时特斯拉暂停了Model Y生产，并因马斯克的政治活动遭遇广泛抵制。分车型看，Model 3/Y生产394,611辆，交付341,893辆;其他车型(含Cybertruck等)生产13,775辆，交付16,130辆。特斯拉在财报中表示，“我们看到亚太地区和南美部分市场的车辆需求持续增长，同时欧洲、中东和非洲地区以及北美市场的需求也出现反弹。”与此同时，公司将推出Model Y和Model 3的“更平价版本”，以应对竞争对手的压力。Zacks Investment Research分析师Andrew Rocco在一份报告中指出，这份财报“印证了虽然传统电动汽车业务不再高速增长，但已足够稳定，可为特斯拉在机器人和自动驾驶技术上的大规模投资提供资金支持。”能源业务收入下滑12%，储能部署不及预期此前连续多个季度表现亮眼的能源业务一季度有所降温。能源存储与发电业务营收为24.1亿美元，同比下降12%，低于上年同期的27.3亿美元。储能部署量环比下降38%至8.8吉瓦时，远低于分析师预期的12至14吉瓦时。公司方面表示，储能业务本身具有波动性，但仍预计全年储能部署量将超过2025年水平。特斯拉表示，Cybercab、Semi以及升级版Megapack电池储能系统等关键产品的生产仍按计划推进。马斯克称，Cybercab和Semi卡车的生产将于今年启动，虽然初期速度较慢，但将在年底和2027年实现指数级增长。资本支出大幅增长，2026年投资计划上调至超250亿美元特斯拉一季度资本支出达24.9亿美元，同比增长67%，主要用于扩充AI算力及推进新生产线建设，包括Cybercab无人驾驶出租车生产线和Optimus人形机器人生产线。在随后的财报电话会上，特斯拉首席财务官Vaibhav Taneja宣布将2026年全年资本开支预期从此前的200亿美元以上上调至超过250亿美元。Taneja同时表示，油价上涨为特斯拉带来了正向订单增量，此外公司预计将继续扩大Robotaxi车队。马斯克在分析师电话会议上表示，未来公司将“大幅增加”车辆产量和投资，“你们应当预期资本支出会非常显著地增长。”战略转型：聚焦自动驾驶与机器人特斯拉正加速推动业务转型，减少对汽车销售的依赖，重点发展自动驾驶和机器人业务。马斯克在电话会上表示，预计到今年年底将在十几个州推出无监督FSD或Robotaxi。这家电动车制造商重申了其新兴出行服务“Robotaxi”的计划，称该业务今年上半年将按计划扩展至凤凰城、迈阿密、奥兰多、坦帕和拉斯维加斯。Robotaxi最初被构想为无人驾驶服务，去年在奥斯汀启动，此后缓慢扩展。本月还已在休斯顿和达拉斯上线。马斯克强调：“FSD(全自动驾驶)领域还有大量重大改进计划，未来在世界任何法律允许的地区，都可能实现无人值守的FSD。”公司尚未提供该业务的收入或车队规模细节，也未披露有多少车辆在无安全监控员的情况下运营。特斯拉还在旧金山湾区通过同一应用提供网约车服务，但该服务更接近优步和来福车模式。Optimus人形机器人方面，特斯拉将在第二季度内启动首座大规模工厂的筹备工作，目标首条产线年产能100万台机器人。得州超级工厂附近的新厂房设计产能为每年1000万台第二代Optimus机器人，加州弗里蒙特工厂则将建设一条规模较小的第一代产线，该产线将取代此前用于生产Model S和Model X的生产线。财报发布后，特斯拉股价在盘后交易中一度上涨近4%，随后涨幅收窄。截至常规交易收盘，该股年初以来累计下跌约14%，表现落后于其他大型科技股。Investing.com高级分析师评论称：“真正的重点在于现金流，这无疑为马斯克及其团队提供了更多火力——更重要的是，赢得了时间。”
- 2026-04-23 07:37:52
IBM(IBM.US)Q1业绩超预期未能消除“AI颠覆”担忧：整体与软件营收增速双双放缓，维持全年指引不变
智通财经APP获悉，截至发稿，IBM(IBM.US)股价周三盘后交易中下跌7%，该股今年以来已累计下跌15%，此前这家科技巨头重申了其全年业绩预测，尽管其公布的第一季度业绩高于华尔街的预期。该公司未能消除投资者对人工智能可能对其业务造成冲击的担忧。该公司周三在一份声明中表示，截至3月31日的季度，软件收入增长11%至70.5亿美元，略高于预期的70.2亿美元。总收入增长9%至159亿美元，高于分析师平均预期的157亿美元。调整后每股收益为1.91美元，同样高于预期。此外，IBM的基础设施业务(包括大型机)销售额增长15%至33.3亿美元，超出分析师预期。咨询业务收入增长4%至52.7亿美元，创下自2023年以来该业务的最高增速，但略低于预期。其他收入为4800万美元，同比下降21%。在财报电话会议上，首席执行官 Arvind Krishna 淡化了中东冲突的影响，称 IBM 在该地区实现了数十年来最强劲的增长，并且能够承受霍尔木兹海峡关闭几周带来的冲击。伊朗与美国之间的战争于2月28日爆发，Krishna表示：“中东局势在第一季度并未对我们造成影响。虽然仍存在不确定性，但我们业务多元化，业务遍及各个地区、行业以及大型企业客户，这使我们处于有利地位。”面对AI浪潮，IBM正试图通过战略收购重塑自身定位。通过对Red Hat、HashiCorp以及近期以110亿美元提前完成收购的Confluent进行整合，IBM正全力构建端到端的数据与AI堆栈，力图转型为一家高增长软件公司。该公司的新战略使其成为投资者的关注焦点，这些投资者担心人工智能工具将取代许多现有的软件产品。今年2月，AI初创公司Anthropic发布了一款名为Claude Code的工具，声称能帮助实现COBOL(一种在IBM大型机上运行数十年的过时编程语言)代码的现代化迁移。消息一出，IBM股价遭遇数十年来最大幅度的抛售。COBOL语言支撑着全球金融、航空等关键行业的核心交易系统，其复杂的代码逻辑与高昂的迁移成本，长期以来构成了IBM咨询与大型机业务的坚实“护城河”。企业若想脱离IBM生态，往往需承担巨大的技术风险与数千小时的人工咨询工时。Anthropic工具的突破性在于，AI有望大幅拉低这一退出壁垒。一旦系统迁移成本断崖式下降，IBM赖以生存的高利润长期服务合同与硬件更新收入，将面临被侵蚀的风险。投资者担忧的并非IBM今日的盈利状况，而是其未来收入模型的根基正在遭受AI技术的冲击。随着能够自动化日常企业职能的工具的推出，人们越来越担心人工智能会蚕食软件行业。IBM一季度营收增速低于上个季度的12.2%增幅。IBM 的软件部门，以高利润的混合云部门 Red Hat 和 Watsonx 品牌下的 AI 工具套件为核心，其收入增长也较上个季度放缓。杰富瑞分析师Brent Thill在接受采访时表示，投资者期待IBM软件部门能有更好的业绩表现。他还补充说，华尔街可能会关注客户是否因为试用人工智能公司的工具而推迟了对IBM的采购。特别是对Confluent交易的提前完成，本应为软件业务带来约2个百分点的增量贡献。但管理层重申的2026年展望——按固定汇率计算收入增长超5%、自由现金流增加10亿美元——并未因收购提前完成而上调。这一保守姿态被部分投资者解读为，即便有了新业务的注入，管理层仍难以确信能够完全对冲AI对传统业务带来的潜在冲击。与大多数软件供应商一样，IBM 也尝试将人工智能融入其产品，并大力宣传其为客户提供最新技术的能力。首席财务官Jim Kavanaugh在接受采访时表示，公司预计今年与生成式人工智能相关的软件部门将实现 2 个百分点的增长。他还补充说，人工智能相关工作增加了对 IBM 基础设施软件的需求，该软件使客户能够使用领先的人工智能模型。当前，华尔街对IBM的看法已出现明显分歧。尽管多家机构在财报前下调了目标价，但多数仍维持“买入”或“跑赢大盘”评级，认为市场对AI冲击的定价过于悲观。多头观点认为，IBM深厚的政企客户关系与自身的AI产品布局(如Watsonx)，使其有能力在混合云与AI服务领域分得一杯羹。而空头则坚持认为，AI自动化工具将从根本上压缩软件与咨询服务的利润率，导致IBM的估值倍数面临长期收缩。
