- 2026-08-04 20:56:03
单季营收首破200亿美元！卡特彼勒(CAT.US)Q2财报全面碾压预期，盘前飙涨11%
智通财经APP获悉，得益于发电设备、建筑机械及矿业产品需求旺盛，重型设备制造商卡特彼勒(CAT.US)周二公布的第二季度财报以创纪录业绩轻松超越华尔街预期，盘前大涨超11%。截至周一收盘，该股年内已累计上涨45%。营收首破200亿美元卡特彼勒报告显示，第二季度实现销售额205.4亿美元，远超市场一致预期的192亿美元。调整后每股收益达8.17美元，显著高于分析师预估的6.20美元。净利润从去年同期的21.8亿美元(合每股4.62美元)跃升至35.9亿美元(合每股7.77美元)。营业利润同比增长50%至43.0亿美元，营业利润率从去年同期的17.3%扩大至20.9%，调整后营业利润率达21.9%。董事长兼首席执行官乔·克里德(Joe Creed)表示：“这是公司历史上首次实现单季营收超过200亿美元。强劲的订单率和不断增长的积压订单反映了三大主营板块动能的全面扩大。”总销售额及营收同比增长24%至205.4亿美元，终端用户设备采购增加推动销量贡献31亿美元增量，有利的定价因素再添5.95亿美元。三大板块全面增长本季度呈现全面增长态势，而非依赖单一业务。卡特彼勒三大主营板块销售额全线上升，订单率改善，积压订单持续增长，令投资者对增长动能的持续性更具信心。三大板块合计占公司总营收约81%。分板块看，建筑行业(Construction Industries)销售额增长35%至83.46亿美元，板块利润增长57%至19.47亿美元，利润率从20.1%扩大至23.3%。北美市场表现尤为突出，销售额跃增50%，拉丁美洲增长25%，EAME地区增长23%。资源行业(Resource Industries)营收增长20%至46.48亿美元，受益于国际机车交付量与矿业设备销售增加。电力与能源业务(Power & Energy)销售额增长17%至82.38亿美元，其中发电业务销售大幅增长29%至31亿美元，主要受数据中心应用所需的大型往复式发动机和涡轮机需求推动。该板块利润增长30%至20.27亿美元，利润率达24.6%。AI基础设施热潮成核心驱动力对投资者而言，最核心的主题仍是卡特彼勒在AI基础设施浪潮中的持续受益。公司表示，电力与能源板块销售额增长17%，主要受用于数据中心发电的大型往复式发动机和涡轮机销售增长推动，油气市场亦有贡献。建筑与资源行业亦受益于强劲的设备需求，显示多个工业终端市场的支出保持健康。季末，卡特彼勒持有企业现金67亿美元，实现经营现金流44亿美元。本季度公司通过15亿美元股票回购和7亿美元股息向股东返还22亿美元。以其Cat品牌建筑和采矿设备、柴油及天然气发动机、工业燃气轮机和机车闻名全球的卡特彼勒，受益于北美及其他主要地区终端用户的设备采购增加。公司同时指出，经销商活动增强及有利的定价环境亦为本季度业绩贡献了增量。
- 2026-08-04 20:52:06
辉瑞(PFE.US)盈利压力缓解：Q2旧药组合需求旺盛推动2026年营收指引上修，追加25亿美元成本削减
智通财经APP获悉，周二美股盘前，辉瑞(PFE.US)公布2026年第二季度财报。在新冠产品收入持续退潮的背景下，公司凭借Eliquis、Padcev等非新冠核心产品的强劲表现实现营收超预期增长，并上调全年营收指引下限。然而，43亿美元的非现金无形资产减值拖累GAAP口径录得净亏损，股价在盘前交易中微涨约0.52%至25.16美元。核心数据：非新冠产品逆势增长18%，Eliquis大超预期辉瑞第二季度实现营收150.3亿美元，同比增长3%，远超市场预期的144.1亿美元。调整后每股收益0.77美元，同样大幅超出分析师预期的0.68美元。然而，GAAP口径下公司录得净亏损2.48亿美元，合每股亏损0.04美元，而去年同期为净利润29.1亿美元。亏损主要源于43亿美元的非现金无形资产减值。非新冠产品是本次财报的核心亮点。剔除Comirnaty和Paxlovid后，辉瑞营收运营增长5%;已上市及收购产品组合运营增长18%。其中，血液稀释剂Eliquis销售额达24.3亿美元，同比增长19%，远超分析师预期的20.8亿美元。Padcev运营增长23%，Lorbrena增长37%，Vyndaqel家族增长8%。已上市及收购产品的强劲表现为全年指引提供了约15亿美元的上行空间。新冠产品则继续拖累业绩。Paxlovid运营暴跌95%，Comirnaty下降34%。辉瑞将全年新冠产品收入预期从此前的约50亿美元下调至约40亿美元。全年指引：上调营收下限，维持盈利预期基于非新冠产品的超预期表现，辉瑞将2026年全年营收指引从此前的595亿至625亿美元上调至605亿至625亿美元。新指引中值较此前上调5亿美元。公司同时重申全年调整后每股收益指引为2.80至3.00美元，与市场预期的2.95美元基本一致。该指引已计入信达生物交易带来的约0.10美元的负面影响。成本削减再加码：2027-2029年额外节省25亿美元辉瑞宣布扩大成本削减计划，预计2027年至2029年间额外实现25亿美元净成本节约。其中10亿美元来自持续的成本调整计划，15亿美元来自制造优化计划的下一阶段。叠加此前已宣布的57亿美元成本节约目标，预计到2029年辉瑞的净成本节约总额将达到约67亿美元。公司表示，截至8月4日剩余的股票回购授权额度为33亿美元，但预计2026年不会进行任何股票回购。CFO变动辉瑞CEO阿尔伯特·布尔拉在财报声明中表示：“辉瑞又迎来了一个强劲的季度，兑现了我们的财务承诺并推进了战略。已上市和收购的产品表现良好，肥胖症项目正以有意义的势头推进，肿瘤产品组合仍然是我们的优势所在”。然而，市场对辉瑞研发管线的疑虑仍未消散。6月，一项实验性抗体药物偶联物未能在晚期肺癌患者中提高生存率。该药物是辉瑞2023年底以430亿美元收购Seagen获得的核心资产之一。BMO资本市场分析师指出，围绕Seagen收购案价值的持续质疑表明，辉瑞“仍需进一步阐明其肿瘤业务机遇的范围和时机”。与此同时，辉瑞正经历财务领导层的重大变动。CFO Dave Denton将于8月15日离职加入耐克。在公司服务超过20年的资深财务高管Cecile Guegan将于次日接任临时CFO。公司正在进行内部和外部搜索以寻找永久继任者。辉瑞预计，在2028年关键专利到期后，公司将恢复强劲增长。布尔拉在电话会上表示，公司“推出和收购的产品表现良好……我们的肥胖症项目正在稳步推进”。然而，在专利悬崖逼近、新冠收入持续萎缩、以及关键后期管线数据仍存在不确定性的背景下，这家制药巨头能否在2026年剩余时间内维持这份来之不易的增长势头，仍是市场持续关注的焦点。
- 2026-08-04 20:41:14
CoreWeave(CRWV.US)杀入亚洲AI算力“战场”！拟斥资数十亿美元于印尼建设三座数据中心
智通财经APP获悉，人工智能(AI)云计算公司CoreWeave(CRWV.US)正试图进入亚洲市场，并将在该地区建设首批数据中心，以拓展这一对计算能力需求快速增长的地区。CoreWeave在一份声明中表示，计划在印度尼西亚建设三座新的数据中心，总容量达到360兆瓦。这些数据中心将面向东南亚地区的AI实验室、初创企业以及大型企业客户。该公司表示，这些数据中心预计将于2028年投入运营，并补充称公司将为该项目投入数十亿美元，但无法提供具体投资金额。印度尼西亚正逐渐成为AI基础设施建设的重要枢纽，推动因素包括云计算应用快速普及、数据本地化监管要求加强，以及来自美国科技巨头的大规模投资，例如亚马逊(AMZN.US)和微软(MSFT.US)投入数十亿美元建设相关基础设施。根据Research and Markets的数据，印度尼西亚数据中心市场规模预计将增长一倍以上，到2031年达到60.8亿美元。2021年，亚马逊承诺将在印度尼西亚人工智能和云基础设施领域投资50亿美元;微软则计划到2028年投资17亿美元。该投资预计将创造数万个就业岗位，并进一步提升印度尼西亚在区域数字经济中的地位。CoreWeave表示，该公司将在印度尼西亚当地组建团队运营新的数据中心，这将进一步推动印度尼西亚本土数据中心产业的发展。CoreWeave目前在北美和欧洲运营49座数据中心，为包括OpenAI、Meta Platforms(META.US)和微软在内的客户提供服务。该公司表示，目前其正在使用的电力容量超过1吉瓦，另有3.5吉瓦电力容量已签订合同。该公司正在努力扩大数据中心规模，以满足市场对于更多英伟达(NVDA.US)AI芯片访问能力的需求，同时向客户销售利润率更高的软件和服务。据悉，CoreWeave今年的AI算力容量基本已经售罄。该公司正在快速增加资本投入，并通过融资方案加速建设新的数据中心并推动其上线运营。同时，公司也在寻求拓展客户范围，不再局限于传统科技企业客户。
- 2026-08-04 20:04:39
美股前瞻 | 三大股指期货齐涨 油价续跌 芯片、光通信股盘前走高 SpaceX(SPCX.US)盘后公布财报
盘前市场动向1. 8月4日(周二)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨1.08%，标普500指数期货涨0.36%，纳指期货涨1.16%。2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.70%，英国富时100指数涨0.50%，法国CAC40指数涨0.34%，欧洲斯托克50指数涨0.82%。3. 截至发稿，WTI原油跌3.71%，报77.36美元/桶。布伦特原油跌2.92%，报81.32美元/桶。市场消息美财长：可能明日与伊朗达成协议以开放霍尔木兹海峡。据美国媒体4日报道，美国财政部长贝森特称，美国可能明日与伊朗达成协议以开放霍尔木兹海峡。高盛合伙人：盈利才是核心驱动力，标普500年内有望再创历史新高。强劲的企业盈利正在为美股多头提供最有力的支撑。高盛合伙人John Flood认为，随着市场仓位趋于“干净”，标普500指数年内有望再创历史新高，而驱动这一判断的核心逻辑是——盈利。据高盛数据，标普500指数第二季度每股收益同比增速追踪值高达45%，远超季初22%的市场一致预期。即便剔除谷歌和亚马逊合计约1510亿美元股权投资相关"其他收入"等非经常性项目，标普500每股收益增速仍达26%，不仅较第一季度加速，更是2021年以来最快增速。从修正广度来看，标普500成分股中盈利预期被上调的公司数量持续多于被下调的公司，修正广度维持正值。高盛认为，这种全面性的上修趋势是支撑市场估值的重要基础。John Flood指出，AI超级周期的主要红利尚未完全释放，全球最大科技公司正持续加大资本投入，推动盈利改善的广度和深度不断扩展。城堡证券：散户投机热情降温，美股上涨核心逻辑仍“完好无损”。城堡证券表示，尽管近期散户投资者的投机交易明显降温，推动美股今年创下历史新高的核心驱动因素依然“完好无损”，市场正逐步从资金流主导转向由企业基本面驱动。城堡证券股票及股票衍生品策略主管Scott Rubner在最新报告中表示：“市场正从资金流驱动的环境，重新回归到越来越由企业盈利、公司股票回购以及宏观经济环境所主导的阶段。”Rubner认为，在此前市场积累的“过度投机”得到一定释放后，美股基本面反而更加健康。近期公布的企业财报整体表现强劲，多数公司盈利均超出市场已经较高的预期，为后续股市走势提供支撑。“沉睡巨人”正在苏醒：30万亿美债市场暗流涌动，美股还能撑多久?美债市场这个长期被视为“沉睡巨人”的全球金融核心市场正在出现明显变化。规模约30万亿美元的美债市场是全球金融体系的重要基础。未来数天至数周，投资者担心，美债收益率的剧烈波动可能进一步传导至股票等其他资产市场。在经历7月初的持续上涨后，长期美债收益率在7月最后一周明显加速上行。部分市场人士认为，这一走势反映出投资者正在测试美联储遏制通胀的决心。历史经验显示，当美债收益率接近当前水平时，金融压力往往会开始向其他市场扩散，并可能对股市形成拖累。随着投资者开始防范利率进一步上涨，衡量美债市场预期波动的ICE美银美林MOVE指数持续走高，并触及5月以来最高水平。与此同时，与iShares 20年以上美债ETF相关的看跌期权需求也在上升，推动看跌期权与看涨期权成交比例提高。沃什沟通引发信任危机，小摩将美联储加息预期提前至今年12月。美联储主席沃什上周政策会议后的发布会，引发市场对美联储抗通胀能力的担忧。摩根大通经济团队认为，沃什未能清晰说明未来政策路径，反而削弱了市场对美联储控制通胀的信心，并因此提前调整利率预测。摩根大通首席美国经济学家迈克尔·费罗利及其团队表示，美联储信誉受损后，政策收紧的紧迫性正在上升，预计下一次加息时间可能从此前预测的2027年下半年提前至今年12月。不过，该团队也承认，美联储最快可能在9月会议上采取行动。袭击风险升级，霍尔木兹海峡航运流量降至冰点。根据航运数据公司Kpler与Vortexa的监测显示，霍尔木兹海峡的显性交通流量已缩减至零星状态。就在本周一，仅有三艘油轮穿过海峡，较上周日的七艘大幅下滑。为了规避潜在的打击，越来越多的油轮选择在通过关键水域时关闭信号发射器，开启“隐身模式”进行幽灵航行。此外，美国媒体3日援引伊朗和美国官员的话报道，就霍尔木兹海峡航行，伊朗和阿曼正接近达成协议。报道称，根据双方商讨的协议，进入波斯湾的船只将从靠近伊朗海岸且由伊方控制的一条航道行驶，而驶出的船只将取道一条靠近阿曼的航道。不过，伊方官员表示，即使伊朗与阿曼达成协议，如果美方不解除对伊朗港口的封锁、不恢复履行伊美先前达成的14点谅解备忘录，霍尔木兹海峡将继续关闭。狂囤20万吨!美国掀起创纪录铜进口潮，押注特朗普下一张关税牌。美国正迎来至少12年来最大规模的铜进口潮，交易商正在押注美国总统特朗普即将公布的精炼铜关税政策，提前将大量铜资源运往美国。航运数据显示，今年7月进入美国的铜超过20万吨，创下IHS Markit自2014年开始记录以来的单月最高水平。与此同时，美国铜库存持续攀升，截至上周五， 美国商品交易所(COMEX)和伦敦金属交易所(LME)库存合计已超过74万吨，LME数据显示，美国港口私人仓储中的铜库存也达到约11万吨。大量铜流入美国，正在改变全球供应格局。由于美国市场价格明显高于伦敦市场，交易商纷纷将铜从其他地区转运至美国，以获取关税预期带来的套利空间。个股消息芯片股、光通信股盘前普涨。周二美股盘前，截至发稿，芯片股方面，西部数据(WDC.US)涨近7%，希捷科技(STX.US)涨近6%，闪迪(SNDK.US)、英特尔(INTC.US)、AMD(AMD.US)涨超5%，SK海力士(SKHY.US)、美光科技(MU.US)涨超4%，高通(QCOM.US)、博通(AVGO.US)涨近3%;光通信股方面，Coherent(COHR.US)大涨超17%，Lumentum(LITE.US)涨超14%，康宁(GLW.US)涨超9%，迈威尔科技(MRVL.US)、Astera Labs(ALAB.US)涨近8%，Credo Technology(CRDO.US)涨超7%，诺基亚(NOK.US)涨超5%。史上最贵破发后，星舰、星链与AI算力，谁能拯救SpaceX(SPCX.US)万亿估值?在经历了上市后股价较高点腰斩、市值蒸发逾5000亿美元的惨烈抛售之后，马斯克旗下SpaceX将于周二美股盘后交出其上市后的首份成绩单。这份财报不仅是对其极度烧钱商业模式的检验，也是在限售股洪峰即将解禁、做空力量急剧攀升的背景下，一场攸关市场信仰的多空大对决。对于这份重磅财报，市场将关注星链用户数量、卫星互联网收入、火箭发射频率、政府合同以及星舰项目的支出。鉴于SpaceX上市后股价波动较大，这份首份财报将帮助投资者评估该公司的商业模式、盈利能力和现金流能否支撑其高估值。美军最大AI供应商业绩炸裂!Palantir(PLTR.US)大幅上调全年预期，CEO直言商业需求“非同寻常”。财报显示，Palantir Q2营收同比增长94.0%至 19.4亿美元，超出预期1.3亿美元;调整后每股收益为0.41美元，超出预期0.06美元。该公司表示，第二季度美国商业销售额“令人惊叹”，同比暴增149%至7.64亿美元，远高于分析师平均预期的7.164亿美元。Palantir目前预计2026年销售额将达81.6亿美元，高于分析师平均预期的约77亿美元;预计全年调整后营业利润为48.9亿至49.1亿美元，高于此前预测区间上限的44.5亿美元。更强劲的前景展望有助于缓解投资者的担忧。此前投资者担心，Anthropic等AI开发商销售自家软件、以及美国以外的政府日益倾向与本国科技公司合作，可能会损害Palantir的业务。截至发稿，Palantir周二美股盘前大涨超16%。AI狂潮外溢至电力链!安森美半导体(ON.US)Q2业绩、Q3展望双双超预期。该公司第二季度营收为16亿美元，同比增长9.2%，小幅超过分析师平均预期的约15.9亿美元;调整后每股收益为0.74美元，同比增长约40%，高于市场预期的0.71美元。该公司预计第三季度营收将在16.5亿至17.5亿美元之间，预测区间中值高于分析师平均预期的16.7亿美元;预计第三季度调整后每股收益将在0.81美元至0.93美元之间，预测区间中值同样显著高于分析师平均预期的0.83美元。这一强劲展望反映出该公司用于AI数据中心的电源管理芯片需求激增。该公司首席执行官表示：“AI数据中心相关业务仍是我们增长最快的细分业务，我们目前预计该业务2026年营收将至少实现翻番，这体现了我们智能电源产品组合的强大实力、以及客户们在整个电源树架构中不断扩大的安森美采用程度。”截至发稿，安森美半导体周二美股盘前涨超8%。借力弱日元与混动红利!丰田汽车(TM.US)豪掷万亿日元回购股票，大幅上调2027财年盈利预期。财报显示，丰田汽车2027财年一季度销售额为13.5万亿日元，同比增长10.4%;归母净利润为1.48万亿日元。该公司受益于油电混合动力汽车在美国的持续热销，这一点，加上上半财年的弱势日元，为其应对因中东战争引发的原材料成本飙升和供应链中断提供了缓冲。与此同时，该公司公布了一项规模达1万亿日元(合63亿美元)的股票回购计划，并上调了利润预期。丰田将其截至明年3月的财年营业利润预期上调了10%以上，至3.4万亿日元，分析师平均预测为3.9万亿日元。世界杯广告送暖，Snap(SNAP.US)Q2营收超预期。财报显示，在截至6月30日的第二季度内，Snap实现营收16亿美元，同比大增19%，显著高于分析师平均预期的15.4亿美元。其中，占总收入大头的广告收入同比增长9%，达12.8亿美元。净亏损从去年同期的2.626亿美元大幅收窄至1.64亿美元。调整后利润达2.5亿美元，显著优于市场预期的1.92亿美元。Snap本季度广告业务的出色表现，很大程度上得益于国际足联世界杯相关营销支出的拉动，以及北美大型广告主投放势头的明显改善。截至发稿，Snap周二美股盘前涨近7%。辉瑞(PFE.US)Q2业绩超预期，上调全年营收指引。财报显示，辉瑞第二季度营收150.3亿美元，好于市场预期的144.1亿美元;调整后每股收益为0.77美元，好于市场预期的0.68美元。该公司预计全年营收605亿美元至625亿美元，高于此前预期的595亿美元至625亿美元，但预测区间中值低于市场预估的618亿美元。该公司同时维持全年调整后每股收益为2.80美元至3美元的指引不变，分析师预期为2.94美元。辉瑞还单独宣布，公司正在扩大两项削减成本计划，预计截至2029年，两项计划合计实现的净节省金额将提高至97亿美元。重要经济数据和事件预告北京时间22:00 美国6月JOLTs职位空缺业绩预告周三早间：SpaceX(SPCX.US)、AMD(AMD.US)、Arista Networks(ANET.US)、Astera Labs(ALAB.US)周三盘前：本田(HMC.US)、诺和诺德(NVO.US)、迪士尼(DIS.US)、优步(UBER.US)、礼来(LLY.US)、CVS健康(CVS.US)
- 2026-08-04 19:18:07
传苹果(AAPL.US)印度年销售额首破百亿美元：iPhone领涨营收，“新增长极”加速成型
智通财经APP获悉，据知情人士透露，在截至今年3月的12个月里，苹果公司(AAPL.US)在印度市场的年销售额首次突破100亿美元大关。苹果在印度的营收实现了两位数的百分比增长，高于上年同期的约90亿美元。尽管印度市场目前仅占苹果全球业务的一小部分，但这个南亚国家正崛起为除美国和中国之外苹果最重要的销售区域之一。这是苹果自2020年在印度推出在线商店、2023年开设首批实体零售店以来，在印度市场取得的最具标志性商业里程碑。iPhone领跑，生态产品全面开花在苹果的印度营收版图中，旗舰产品iPhone贡献了绝大部分销售额。尽管印度市场对价格高度敏感，但苹果通过银行信用卡返利、学生折扣和以旧换新等策略，有效降低了消费者的实际购买门槛。与此同时，iPad和MacBook的需求也在稳步上升。这意味着苹果在印度不仅吃到了“人口红利”带来的手机增量，其生态内其他硬件产品也开始收获更多用户的青睐。据IDC数据，高端Pro系列机型约占苹果在印度总销量的30%，这部分用户对价格相对不敏感，受涨价影响较小。地缘变局下的战略支点印度市场地位的跃升，恰逢中美地缘政治关系日益紧张的背景。中国目前仍是苹果最大的海外市场，但苹果最新季度在中国的销售额为188亿美元，低于部分分析师预估的196亿美元。与此同时，华为等本土竞争对手在中国市场的销量也常常超过苹果。在这一背景下，印度的战略价值愈发凸显。尽管印度市场目前仅占苹果全球业务的一小部分，但它正迅速成为除美国和中国之外最重要的销售区域之一。零售网络加速扩张为支撑百亿美元级的销售规模，苹果在印度的零售布局正在全面提速。今年2月，苹果在金融中心孟买开设了一家新门店，使其在印度的官方零售店数量达到6家。苹果的门店已覆盖孟买、新德里、班加罗尔、浦那和诺伊达五座城市。与此同时，苹果还在不断扩大高端授权经销商网络。由于印度此前的本地采购要求，苹果多年来一直未能开设其标志性零售店。随着政策放宽，苹果于2020年在印度推出在线商店，随后首席执行官蒂姆·库克于2023年在孟买和新德里开设了首批两家实体店。此后，苹果不断扩大零售网络，并增加了更多高端授权经销商。“印度制造”深度融入全球供应链印度已成为苹果全球供应链中不可或缺的一环。目前，印度共有5家工厂在生产iPhone。据Counterpoint数据，到2026年，印度预计将生产全球26%的iPhone，而四年前这一比例仅为6%。这意味着，全球每卖出四部iPhone，就有一部来自“印度制造”。印度目前也是苹果面向美国市场供应设备的重要生产来源。印度政府近期拟将针对外国设备供应商的税收豁免政策延长至2041年，为苹果在印度的长期制造和销售布局提供了政策确定性。此前，苹果曾担心印度税法可能将其提供的高端设备解释为“商业连结”，从而使其利润面临被征税的风险。高税收与汇率波动仍是隐忧尽管成绩亮眼，苹果在印度市场仍面临显著挑战。高额税收使得iPhone在印度价格不菲——入门级iPhone 17在印度售价为82,900卢比(约合870美元)，而美国售价仅为799美元。汇率波动同样构成压力。自去年年初以来，印度卢比兑美元汇率已下跌约10%，以美元计价的销售额因此缩水。此外，据IDC和Omdia等机构预测，受全球内存芯片成本上涨等因素影响，2026年iPhone在印度的出货量增速可能从双位数放缓至个位数甚至持平。
- 2026-08-04 18:43:13
第三次来到突破前高的窗口期，好未来(TAL.US)好业绩能否带来好股价？
在营收同比增长31.9%的情况下，同期净利润同比增速高达1204.3%。当好未来(TAL.US)这份营收高增、净利暴增的27Q1财报出炉后，华尔街立即给出了积极反馈。智通财经APP观察到，7月30日，好未来股价跳空高开，开盘即涨12.27%。虽然在随后1小时内其股价涨幅一度收窄至6%以下，但好未来股价并未继续下探，而是在多方支撑下出现强势反弹并持续震荡上行，在当日K线上留下了一根明显的长下影线。在美股市场急需给AI叙事注入确定性的当下，作为中概股“AI+教育”概念的头部企业，好未来凭借春季培训旺季极强的利润弹性，为其新财年的稳健增长打下了一个不错的基础。股价突破前高还是继续震荡?拉长时间线来看，自去年10月30日盘中触及13.37美元阶段性高点后，好未来股价一直处于横盘震荡状态，并已经坐了3轮“过山车”。从此次财报披露前的盘面来看，在今年4月中旬股价持续上攻触及BOLL线上轨后，好未来股价便持续震荡下跌，并在4月23日拉出大阴线跳空下跌，快速将股价拉低至BOLL线下轨附近，之后直至6月25日，好未来股价在低迷的市场情绪中持续在BOLL线中下轨之间震荡。6月26日至7月1日间，好未来股价出现了一波冲击BOLL线上轨的走势，但当时仅出现了“小阴小阳”的盘面形态，也未观察到明显的成交量明显放大支持，也没有形成有效实体K线突破。结合量能来看，此阶段好未来的每日成交量较今年4月中旬明显缩量，整体呈现“价增量缩”形态。此时盘面显现的是偏弱反弹信号。由于此前出现了长达2个月的震荡下跌，7月中旬时，场内筹码获利比例不到40%，因此好未来场内上方套牢盘惜售、抛压小，所以主力资金不用放量就能拉涨，但另一方面也说明没有增量资金主动买入，预示着其场外承接力量匮乏。不过，当27Q1财报正式披露，好未来股价终于在确定性的情绪支撑下于7月30日迎来了一轮大幅拉升，股价上涨逻辑则从之前的超跌反弹切换至确定性增长。与此前不同的是，此次看到了明显的成交量放大，当日股票成交量达到1142.39万股，当日低价也突破了BOLL线上轨。量价齐升的背后，预示着场外持币者进场意愿较之前明显增强。7月31日，好未来股价在稳住前日股价涨幅的基础上再次收涨1.30%，只是当日成交量收窄至不足800万股，出现高位的价增量缩现象，也让部分场内投资者对其能否顺利突破前高产生动摇。结合当前美股整体行情来看，虽然现阶段美股AI行情主要集中在云AI厂商与AI硬件链，但在投资逻辑方向上，相比于之前较为激进的AI叙事，投资者似乎更在意公司带来的收益确定性。数据显示，当期好未来每股收益达到0.73美元，远高于此前分析师预测的0.1美元。当前在AI领域，算力、大模型、AI 应用、终端硬件等各个环节盈利兑现节奏差异巨大，部分赛道景气已经明显放缓，部分环节还在加速上行，因此现阶段投资者实操层面或更偏好持续跟踪标的的净利润增速变化，更看重公司的AI投入回报兑现能力。而好未来的财报正符合当下美股市场的投资调性。净利润增速超1200%的背后好未来股价能在7月30日高开高走并最终收涨超12%，与其超预期的财报表现不无关系。而其中，引导市场当日大量买入的重要指标无疑就是当期净利润增速数据。财报显示，好未来27Q1季度的净利润达到4.08亿美元，同比暴大幅增长1204.3%;公司当期营收也达到了7.58亿美元，较上年同期增长31.9%。不过好未来在其财报明确披露，本季度其他收入净额较上年同期仅950万美元，同比增长超过40倍，这一变化"主要受某些投资公允价值变动驱动"。换句话说，净利润从1.37亿美元经营利润跳升到4.08亿美元，中间约2.71亿美元的差额主要来自投资组合估值变动，属于一次性非经营性收益。而剔除一次性因素后，公司Non-GAAP净利润4.20亿美元，同比增长897.8%，能够相对清晰地反映出公司当期主营业务的盈利改善幅度，而收入端的增长是好未来实现盈利能力提升的关键因素。从收入端来看，作为公司的核心收入来源之一，好未来学习服务业务(含线下小班课和线上业务)当期收入同比增长，主要得益于其线下小班课收入与线上素养课程收入的同比增长。数据显示，其学而思线下学习服务业务已在中国大陆的44个城市以及部分国际市场运营，共有超过600个学习中心。虽然没披露具体收入，但好未来CFO彭壮壮在财报电话会上提到，当期公司学而思线下学习服务素养小班收入继续实现了两位数的同比增长。续报率这一关键指标在第一季度保持健康，超过80%，与上年同期基本一致。并且，公司财报披露了其当期递延收入从去年同期的8.82亿美元增至12.19亿美元，同比增长了38.21%。而在公司转型发展的核心业务内容解决方案业务上，公司高管披露：本季度，好未来学习设备业务收入同比增长。随着学而思学习设备组合和用户基础持续扩大，关键参与度指标保持稳定且健康。27Q1季度，好未来周活跃学习设备超过200万台，周活跃率约为80%，单台设备日均活跃使用时长约为1小时。除了收入端的增长外，持续控制的成本与费用端也是构成好未来当期增长的关键要素。财报显示，公司当前成本及费用合计6.21亿美元，同比仅增长10.8%，远低于收入增幅;其中销售及营销费用1.72亿美元，同比下降4.8%。在收入大涨的同时营销反降，说明品牌势能和口碑复购力出现明显提升。而在现金流方面，财报显示，除上述提及的12.19亿美元递延收入外，好未来当期现金及短期投资合计28.75亿美元，经营活动现金流净额4.78亿美元，直观说明其主业造血能力强劲的同时，具备显著的抗风险能力。此外，公司还宣布其股票回购计划延长12个月，至2027年7月28日前可回购最多约3.94亿美元的公司普通股。积极的回购计划说明公司意在持续提振市场信心，这对于显现出单季极强的利润弹性的好未来而言，或许成为其短期股价逆市冲高窗口期。
- 2026-08-04 16:59:34
非阿片止痛药新锐Latigo(LTGO.US)IPO拟最高募资2.88亿美元，Nav1.8抑制剂剑指福泰制药(VRTX.US)百亿市场
智通财经APP获悉，在生物科技IPO以55%的平均回报率碾压AI板块、成为2026年美股最大赢家的背景下，又一家临床阶段生物制药公司加入了上市热潮。专注于非阿片类口服镇痛药开发的Latigo Biotherapeutics(LTGO.US)周一公布了IPO条款，计划以每股16至18美元的价格发行1,600万股，最高募资约2.88亿美元。按发行区间中点计算，这家总部位于加州千橡市的生物科技公司完全稀释后市值将达到约12亿美元。Latigo Biotherapeutics于2026年3月27日秘密递交美股IPO上市申请。8月3日，公司通过修订版S-1文件正式确定了IPO条款。高盛、杰富瑞、Leerink Partners和古根海姆证券担任此次发行的联席账簿管理人。IPO预计将于8月3日当周定价。技术平台：靶向Nav1.8，挑战福泰制药的百亿赛道Latigo成立于2018年，由Westlake Village BioPartners孵化，其科学基础源自巴尔的摩Lieber脑发育研究所。公司现任CEO Nima Farzan于2024年7月加入，此前曾带领精准肿瘤公司Kinnate Biopharma完成2.7亿美元的IPO并成功出售给Xoma。LTG-001：对标Vertex Journavx的“潜在最佳”选手Latigo的核心资产LTG-001是一种口服、高选择性Nav1.8钠通道抑制剂，旨在提供媲美阿片类药物的镇痛效果，同时避免成瘾风险。Nav1.8主要表达于外周疼痛感觉神经元，其抑制剂不作用于中枢神经系统，因此不具备成瘾性。2025年1月，福泰制药(VRTX.US)的同类药物Journavx(suzetrigine)获得FDA批准，成为全球首个获批准的Nav1.8抑制剂，验证了该靶点的成药性和监管路径。Latigo在招股书中直言，Journavx“受限于疗效、起效慢和禁忌症”，而LTG-001正是瞄准这些短板进行差异化竞争。LTG-321与LTG-418：慢性疼痛与多剂型探索除LTG-001外，公司还布局了第二款Nav1.8抑制剂LTG-321，目前正在进行骨关节炎慢性肌肉骨骼疼痛的2期概念验证试验。由于结构差异，LTG-321有望实现更低剂量和每日一次给药，更适合慢性使用场景。更早期的LTG-418则处于临床前阶段，公司探索其以凝胶、贴片、滴眼液、吸入剂和注射剂等多种剂型给药的可能性。临床数据：NEJM发表，镇痛效果超越维柯丁Latigo的IPO基石，是一组发表在《新英格兰医学杂志》(NEJM)上的重磅2b期临床数据。在一项纳入343名腹部整形术后患者的随机、安慰剂和阳性对照2b期试验中，LTG-001达到了主要终点SPID48(48小时疼痛强度差异的时间加权总和)，所有关键次要终点均具有高度统计学显著性。关键数据对比如下：这是该疼痛模型中任何药物报告过的最高镇痛效果。高剂量LTG-001组有52%的患者在治疗期间未使用阿片类救援药物，而安慰剂组仅为22%。起效时间方面，LTG-001的中位起效时间为51.7分钟，快于维柯丁。资金用途与财务：2.47亿美元支撑至2028年下半年Latigo预计IPO净收益约2.47亿美元(按中点计算，不含绿鞋)。公司表示，结合现有资源，这笔资金足以支撑其运营支出和资本开支需求至2028年下半年。资金将主要用于：LTG-001：推进两项3期临床试验——一项针对拇外翻切除术(bunionectomy)的安慰剂对照试验和一项开放标签安全性试验，均计划于2026年下半年启动，预计2027年下半年公布顶线数据LTG-321：推进骨关节炎疼痛的2期概念验证试验，结果同样预计2027年下半年公布LTG-418：推进临床前开发财务方面，公司目前尚未实现盈利。2024年净亏损6,120万美元，2025年净亏损扩大至1.092亿美元，主要源于研发费用(2025年9,953万美元)和一般行政费用(1,086万美元)。市场背景：生物科技IPO的“黄金窗口”Latigo选择此时上市，正值生物科技IPO的黄金窗口期。数据显示，2026年以来，美国生物科技和制药企业IPO的加权平均回报率高达55%，而剔除SPAC后的整体IPO市场平均回报率则为亏损4.4%。生物科技板块跑赢大盘近60个百分点，成为2026年美股IPO市场的最大赢家。2026年上半年已有18家生物科技公司完成IPO，是2025年全年总数(8家)的两倍多。2026年迄今，生物科技和制药行业新上市公司已累计融资54亿美元，而去年同期仅为9.692亿美元。这一波IPO热潮的驱动因素包括：纳斯达克生物科技指数的持续上涨、FDA审批环境的相对稳定、以及投资者对具备差异化临床数据和明确市场机会的平台型公司的浓厚兴趣。
- 2026-08-04 16:53:30
中国铜箔生产商龙电华鑫(FOIL.US)IPO定价20-22美元/股，拟募资7500万美元
智通财经APP获悉，中国电解铜箔制造商龙电华鑫(Londian Wason New Energy Tech)周一宣布其首次公开募股(IPO)条款。公司计划以每股20至22美元的价格发行360万股美国存托股份(ADS)，募资规模约7500万美元。现有投资者Harvest Global Capital Investments、Hithium Global及其他投资者已分别表示有意认购价值5000万美元、700万美元及3000万美元的ADS。按拟议发行价区间中点计算，该公司市值将达到约16亿美元。总部位于深圳的龙电华鑫是一家电解铜箔制造商，产品为锂离子电动汽车电池、电能表及储能系统的关键材料。按产能及市场份额计，公司已成长为全球最大的锂电池铜箔生产商之一，在中国运营多个生产基地，并在马来西亚建有一处新厂。其产品涵盖高性能锂电池铜箔、电子电路箔(RTF及HVLP)及柔性覆铜板，广泛应用于电动汽车电池、5G通信、消费电子及储能领域。客户覆盖宁德时代(CATL)、比亚迪(BYD)、LG新能源(LG Energy Solution)、三星SDI(Samsung SDI)及松下(Panasonic)等全球主要电池企业。该公司成立于2001年，截至2025年12月31日的12个月内实现营收约16亿美元。龙电华鑫计划在纽约证券交易所(NYSE)上市，股票代码为“FOIL”。Cantor Fitzgerald、华泰证券、招银国际、美国老虎证券、富途证券(香港)及VC Brokerage担任此次发行的联席账簿管理人。预计将于2026年8月10日当周定价。
- 2026-08-04 16:47:58
小分子抗癌疗法开发商BlossomHill(BLSM.US)IPO定价15-17美元/股 拟筹资1.25亿美元
智通财经APP获悉，专注于开发小分子癌症疗法、目前已进入二期临床准备阶段的生物科技公司BlossomHill Therapeutics周一公布了其首次公开募股(IPO)的发行条款。该公司计划以每股15至17美元的价格区间发行780万股股票，筹集1.25亿美元。该公司计划在纳斯达克上市，股票代码为“BLSM”。BlossomHill Therapeutics总部位于加州圣地亚哥，成立于2020年。该公司专注于通过识别现有治疗方法中的结构性弱点，并设计新的化合物来克服这些弱点，从而开发小分子癌症药物。该公司针对表皮生长因子受体(EGFR)突变型非小细胞肺癌(NSCLC)的核心候选药物BH-30643目前正在开展全球一期/二期临床试验。公司计划于2026年第四季度与美国食品药品监督管理局(FDA)举行一期临床结束会议，讨论推荐的二期临床给药方案，以及针对部分患者潜在的加速批准路径。该公司还有另外两个候选药物：BH-30236，一种CLK抑制剂，目前正在针对复发或难治性急性髓系白血病和高危骨髓增生异常综合征患者进行I期临床试验;以及BH-501284，一个处于临床前阶段的泛KRAS项目。
- 2026-08-04 16:28:05
从基建淘金迈向应用变现！高盛研判：AI主线迎来重大切换 微软(MSFT.US)有望成核心受益者
智通财经APP获悉，AI牛市正在迎来重要分水岭。过去两年，资金追捧芯片、网络设备供应商等AI“卖铲人”，但风向正在转变，投资者不再单纯追逐更庞大的模型或数据中心，而是要求AI能够带来可量化的真实回报。高盛指出，微软(MSFT.US)凭借深度嵌入亿万职场人日常工作软件生态，有望成为这一轮风格切换的核心受益者。高盛在最新月度报告中将微软纳入其美国“确信买入名单”(Conviction List)，同时维持对该股的“买入”评级，并将目标价从610美元上调至640美元，较当前股价水平高出31%。更重要的是，“确信买入名单”是该行筛选出的最具上涨潜力和最高信心级别的投资标的组合，被列入该名单表明高盛对微软的看好程度高于常规 “买入” 评级。高盛软件行业分析师加布里埃拉·博尔赫斯指出，AI投资的叙事正在发生微妙但意义重大的转向：资金重心将逐步从AI模型训练基础设施供应商，转向能够把AI转化为持续性企业收入的平台。企业级AI应用正成为微软最大机遇企业级AI赛道被视为微软当下最重要的增长主线。过去市场炒作AI，焦点集中在底层算力基建;而产业推进至新阶段，如何面向海量企业落地可商用AI服务，成为胜负关键。微软最新一季财报，已经给市场展示出AI投入开始转化为实质收益的明确证据。财报显示，微软Q4营收900.1亿美元，同比增长18%，远超分析师预期的877亿美元。其中，Azure及其他云服务收入同比增长43%，增速创下2022年以来最快。微软还透露，Azure全年营收首次突破1000亿美元，成为该公司继Office和Windows之后的又一“千亿级”业务支柱。目前，谷歌母公司Alphabet在企业AI应用领域占据主导，近90%的《财富》100强企业已采用其Gemini企业版。但微软在最新财报中披露，其365 Copilot付费席位已突破3000万个，较三个月前约2000万的水平显著增长，显示其旗舰AI助手在企业端采用率持续提升。这些数据至关重要，因为Azure不再仅仅是云服务器租赁商。它已成为微软AI服务的基础，而Microsoft 365 Copilot则为企业提供了在邮件、电子表格、编程、会议以及业务工作流程中部署AI的实用方式。这正是高盛看好微软商业模式的关键：训练AI大模型需要巨额资本投入，但依托订阅模式销售AI赋能的生产力软件，可以创造持续、高毛利的经常性企业收入。博尔赫斯指出，“过去6到12个月间，市场看空微软的主要论据之一，就是Copilot产品尚未达到理想状态。”但她补充称，产品质量正持续改善，用户数量的攀升有助于形成“正反馈循环”。高盛预计，随着Copilot持续渗透、AI运营效率持续优化、企业规模化部署成为常态，微软每股收益增速将从2027财年约12%，提升至2029财年20%以上。AI淘金赛道轮换：第一波赢家是基建 下一波属于软件过去两年，AI行情最大赢家集中在基础设施赛道。芯片厂商、硬件供应商获益匪浅，因为企业需要采购算力才能部署AI。但市场格局正在改变。随着企业客户从AI试验阶段过渡到规模化部署阶段，那些已经与客户建立深厚关系的软件平台的优势持续凸显。微软通过Windows、Microsoft 365、Teams、Dynamics、GitHub、Azure等平台触达数亿商业用户。在客户已经付费使用的成熟产品里添加AI功能，远比说服企业采用一套全新系统要容易得多。当然，微软前路依旧存在多重挑战：AI基础设施资本开支依旧维持高位;谷歌、亚马逊等云厂商竞争持续加剧;同时，企业AI落地节奏有可能慢于市场乐观预期，拖累商业化兑现速度。AI热潮有望延续 华尔街分析师强烈看多微软简而言之，高盛并不认为AI基建热潮会就此终结，但是最大的投资机遇正在转移：市场会更加青睐能够把算力投入转化为长期稳定企业收入的公司。微软强劲的财报、Azure达成千亿年化营收里程碑、Copilot付费席位突破3000万等数据表明，这种转变已经开始。对于长期投资者而言，这是一条具备更强持续性的投资主线。搭建AI基础设施造就了第一轮AI牛市赢家，而帮助企业日常应用AI则可能催生下一批赢家，高盛看好微软抢占这一赛道先机。Tipranks数据显示，绝大部分华尔街分析师看好微软，共识评级为“强力买入”，平均目标价为560.22美元，对应潜在上涨空间大约15%。
