- 2026-01-19 11:35:47
花旗：上調信義玻璃(00868)汽車玻璃業務估值倍數 目標價升至9.01港元
智通財經APP獲悉，花旗發佈研報稱，考慮到汽車玻璃業務獲利貢獻激增及毛利率表現優異，將信義玻璃(00868)核心玻璃業務估值倍數上調至預測今年市盈率10倍，並採用分類加總估值法，計入信義光能(00968)與信義能源(03868) 的盈利來源，信義玻璃目標價由7.55港元上調至9.01港元，維持“中性”評級。花旗下調對信義玻璃 2025年至2027年收入預測5%，毛利率預測下調1.3至2.8個百分點，至介乎28.5%至30.2%; 淨利潤預測下調21%至38%，至26億、33億及37億元人民幣，以反映浮法玻璃平均售價與利潤率壓力。該行對公司中短期前景仍持謹慎態度，因當前經濟與房地產市場持續抑制公司復甦前景。
- 2026-01-19 11:30:01
港股異動 | 天域半導體(02658)再漲超6% 與青禾晶元達成戰略合作 共同推進先進鍵合材料工藝開發
智通財經APP獲悉，天域半導體(02658)再漲超6%，截至發稿，漲6.43%，報54.65港元，成交額1388.52萬港元。消息面上，天域半導體宣佈，與青禾晶元訂立戰略合作協議，據此，雙方同意建立戰略合作，憑藉本公司在碳化硅材料領域的優勢及青禾晶元在鍵合設備定製與優化方面的能力，共同開展鍵合材料（包括鍵合碳化硅(SiC)、絕緣體上硅(SOI)、絕緣體上壓電基板(POI)及超大尺寸（12英吋及以上）SiC複合散熱基板）的工藝開發及技術迭代。董事會認爲，訂約方將利用彼等各自的競爭優勢，建立互利互惠的合作伙伴關係。通過結合公司在SiC外延片領域的行業實力與青禾晶元在鍵合集成技術及設備方面的專業知識，合作旨在促進先進鍵合材料解決方案的開發並優化生產工藝。預期此合作將提升集團在大尺寸複合基板方面的技術能力，確保設備穩定性，並進一步鞏固集團的市場地位。
- 2026-01-19 11:26:26
招商證券：維持匯聚科技(01729)“強烈推薦”投資評級 25年業績超預期
智通財經APP獲悉，招商證券發佈研報稱，維持匯聚科技(01729)“強烈推薦”投資評級。公司是立訊體系的重要組成，數通業務絕佳卡位MPO光通信、AI服務器等賽道，有望實現高質量成長，汽車業務受益於萊尼電纜業務的成功收購，有望快速躍升至全球頭部汽車線纜供應商，醫療設備業務長坡厚雪，積極佈局前沿賽道，結合立訊體系賦能協同成長，中長線成長空間可期。招商證券主要觀點如下：近期事件匯聚科技於2026年1月16日發佈業績盈利預告，預計2025年公司淨利潤同比增長60%~70%。25年業績同比增速60%~70%，數據中心、服務器業務高增及萊尼並表助力成長公司預計2025年年度純利將實現60%~70%的增長，對應7.2~7.7億港幣。該行判斷營收增長主要系電線組件分部內數據中心及服務器分部的銷售訂單增加帶動集團收入增加驅動，業績超預期主要系25年阿里、字節等國產服務器需求帶動公司服務器業務營收實現大幅增長，同時下半年萊尼整合效果較佳亦帶來業績增厚。26年海內外AI算力建設高景氣，MPO及服務器業務有望核心受益展望2026年，預計全球AI算力建設持續高景氣將帶動公司MPO、服務器組裝業務持續增長。MPO方面，公司產品緊跟多芯數、高密度技術趨勢，MPO光纖跳線可配備8/12/16/24/32等芯數，具備LC/MPO及SN/SN-MT產品儲備;26年新產品價值量有望持續向上。公司MPO海內外產能儲備可觀且持續擴張，該行判斷伴隨大客戶谷歌capex指引上修，以及公司積極拓展北美、歐洲市場，預計26年MPO業務將呈現較高的訂單景氣度。服務器方面，預計國產算力建設加碼將驅動26年服務器業務營收穩步向上，同時規模效應、部分零部件自研有望帶來中長期盈利能力改善空間。萊尼、德晉昌收購如期完成，算力、汽車、醫療三駕馬車驅動中長線成長可期25年7月公司成功收購萊尼電纜解決方案業務49%股權;25年12月公司公告德晉昌收購完成，強化海內外產能佈局及供應安全保障，上下游垂直整合更進一步。展望未來，預計AI算力需求高增有望助力公司MPO、服務器和高速銅纜等業務持續增長;汽車方面萊尼整合效果超預期，受益於立訊的自動化、智能化賦能及公司海內外新客戶導入，預計未來幾年利潤水平將持續改善;醫療業務有望中長線受益於老齡化、健康意識升級帶來的醫療設備連接市場需求提升，同時積極投資佈局醫療可穿戴等前沿技術領域，內生外延打開成長空間。風險提示算力建設不及預期風險、原材料價格波動風險、勞動力成本風險、宏觀經濟風險。
- 2026-01-19 11:22:50
港股異動 | 兆易創新(03986)盤中漲超7%再創新高 公司受益於存儲週期上行
智通財經APP獲悉，兆易創新(03986)早盤一度漲超7%，高見295港元刷新上市新高。截至發稿，漲5.07%，報285.8港元，成交額3.6億港元。消息面上，據摩根士丹利研究報告指出，傳統存儲芯片供需缺口正持續擴大，2025年二季度至2026年行業將迎來新一波超級週期，DDR4、DDR3、NOR Flash及SLC/MLC NAND等產品供應緊張態勢加劇，市場暫無悲觀理由。報告指出，先進製程存儲產品（如 DDR5、HBM）產能需求強勁，擠壓了成熟製程產能分配。2026年1月，頭部企業對DDR4採購態度積極，受供應限制，其一季度價格漲幅可能達50%。據悉，兆易創新NORFlash、SLCNANDFlash產品2024年市場份額均爲中國內地第一；利基型DRAM2024年市場份額中國內地第二。光大證券此前指，兆易創新是國內利基型存儲領先企業，受益於存儲週期上行帶來的量價提升，公司多元的產品佈局有望進一步打開增量空間。
- 2026-01-19 11:19:30
招銀國際：料丘鈦科技(01478)非手機業務持續增長 降目標價至13.18港元
智通財經APP獲悉，招銀國際發佈研報稱，目前丘鈦科技(01478)估值吸引，重申“買入”評級; 基於更新目標市盈率，目標價由14.5港元降至13.18港元。丘鈦科技發盈喜，預計去年盈利同比增長400%至450%，勝該行及市場預期，主要受非手機業務增長、攝像模組及指紋模組升級、印度業務處置收益，以及旗下新鉅科技盈利轉虧爲盈所推動。該行預期非手機業務將成爲主要增長動力，2025至27財年收入年均複合增長率達48%，並於2026及27財年分別貢獻總收入40%及47%，對比2025財年爲28%。
- 2026-01-19 11:17:32
港股異動 | 林清軒(02657)漲超12%創上市新高 公司深耕以油養膚賽道 產品渠道拓展加速
智通財經APP獲悉，林清軒(02657)盤中漲超12%，高見96港元，股價創上市新高。截至發稿，漲7.56%，報91.75港元，成交額4654萬港元。公開資料顯示，林清軒爲中國高端國貨護膚品牌，聚焦抗皺緊緻類護膚品市場，並以長期致力於旗艦品牌林清軒提供基於天然、山茶花成分的高端護膚改善方案而著稱。根據灼識諮詢的資料，於2024年，按零售額計，林清軒在中國所有高端國貨護膚品牌中排名第一，佔據1.4%的市場份額。是唯一躋身中國前15大高端護膚品牌(包括國貨及國際品牌)的國貨品牌。國泰君安證券發佈研報稱，公司卡位高端護膚、開創以油養膚賽道，近年來步入增長快車道，看好公司在以油養膚品類趨勢下大單品接力發力、抖音及線下持續拓展下的高成長性。東吳證券則表示，基於林清軒處於品牌勢能釋放與渠道紅利疊加的成長期，建議投資者積極關注。
- 2026-01-19 11:15:02
港股異動 | 核電股集體上揚 2026年核聚變行業聚焦創新鏈與產業鏈深度融合
智通財經APP獲悉，核電股集體上揚，截至發稿，中核國際(02302)漲7.14%，報6.9港元；中廣核礦業(01164)漲3.93%，報3.97港元；中廣核新能源(01811)漲2.3%，報2.67港元；上海電氣(02727)漲2.01%，報4.57港元；中廣核電力(01816)漲1.62%，報3.13港元。消息面上，據安徽省發展改革委消息，2026年1月16日至17日，以“聚核之力 創見未來”爲主題的2026核聚變能科技與產業大會在合肥聚變堆園區成功舉辦。大會旨在推動創新鏈、產業鏈、資金鍊、人才鏈深度融合，構建協同共進的核聚變能創新和產業生態。值得一提的是，本次大會上金融賦能與人才培養成爲亮點，大會正式發佈合肥未來聚變能源創投基金，首期規模10億元，存續期15年，以長期主義支持技術轉化與產業培育。此外，會議期間，合肥工業大學聚變科學與工程學院正式揭牌成立。同時，15家金融機構共同發起成立了聚變金融機構聯盟，以促進產業與資本的深度結合。多個重大采購項目及聚變聯合實驗室項目也在會上順利簽約。
- 2026-01-19 11:11:40
國金證券：首予中銀航空租賃(02588)“買入”評級 資產負債雙重改善的頭部飛機租賃商
智通財經APP獲悉，國金證券發佈研報稱，首次覆蓋，給予中銀航空租賃(02588)“買入”評級，預計25-27年公司歸母淨利潤爲7.5/8.5/9.5億美元，同比增速爲-19%/13%/13%。25年利潤下降主要是因爲24年有涉俄飛機一次性的減值撥回導致基數較高。飛機租賃行業景氣度上行，公司擁有高經營效率、低融資成本等優勢，給予2026年1.15倍PB，對應目標價95.11港元。國金證券主要觀點如下：公司簡介公司是全球領先的飛機經營租賃商，2016年於港交所上市。根據Cirium披露，25Q2末公司飛機資產價值排名行業第五。飛機供不應求，推高飛機價值及價格需求端，航空出行需求持續回暖，根據IATA披露，25年10月全球航空業RPK(收入客公里)、ASK(可提供客公里)恢復至2019年同期的112%/109%，帶動業內新機採購及租賃需求。根據空客預測，未來20年會新增43,420架飛機採購需求。公司披露，截至25年1月末，飛機停場佔比已下降至略高於10%的水平，通過調節停場飛機應對需求波動的靈活性將有所下降。供給端，飛機交付速度緩慢，波音、空客等主要製造商有大量在手積壓訂單。截至24年末，全球主要客機交付數量僅恢復至2018年的約75%。供不應求的狀態將推高飛機估值及各機型租金，寬、窄體機25年初租金水平已超19年底。頭部飛機租賃商集中度較高，在獲得飛機交付方面更具優勢。公司經營穩健，收益率及飛機資產規模均有望增長1)經營租賃收益率：受益於行業因素帶來的租金價格上行以及公司較強的運營能力，經營租賃收益率自2022年的9.2%提升至25H1的10.3%;2)飛機資產賬面淨值：公司機隊規模持續擴張，2025年末自有飛機共462架，但飛機資產賬面淨值自2021年後有所下行，主要是涉俄飛機計提減值、公司加大購機回租所致，25H1末飛機資產淨值較年初已恢復1%的小幅增長。目前涉俄飛機影響已消除，隨着訂單飛機穩健交付，公司飛機資產淨值有望穩步回升。融資成本較低且有望繼續下行1)股東給予大力支持：背靠大股東中國銀行，公司具備信用評級優勢，25H1惠譽評級爲A-。2)資金成本偏低：得益於良好的信用評級，與部分同業相比公司資金成本較低，25H1公司平均資金成本爲4.6%。公司約30%-40%的負債是浮動費率負債，且美元負債使資金成本與美國國債收益率走勢接近。25年美聯儲三次降息，公司的浮動利率部分負債的成本有望繼續下行。風險提示航空需求恢復不及預期;利率波動風險;地緣政治風險。
- 2026-01-19 11:09:02
港股異動 | 鈞達股份(02865)跌超3% 預計2025年度虧損擴大至逾12億元
智通財經APP獲悉，鈞達股份(02865)跌超3%，截至發稿，跌3.2%，報24.2港元，成交額1.54億港元。消息面上，1月16日晚，鈞達股份發佈公告稱，預計2025年度歸屬於上市公司股東的淨虧損12億元-15億元，上年同期虧損5.91億元。公告指出，全球光伏裝機量延續高增長態勢，海外市場光伏電池需求尤爲旺盛，但行業供需失衡仍處週期底部，疊加主產業鏈價格傳導不暢等多重因素影響，公司經營承壓，業績出現階段性虧損。同時，公司依據謹慎性原則擬計提資產減值準備，對本期業績有一定影響。
- 2026-01-19 11:03:19
港股異動 | 中廣核礦業(01164)再漲超4% 鈾價近期表現強勢 美國補庫預期走強催化鈾價上漲
智通財經APP獲悉，中廣核礦業(01164)再漲超4%，截至發稿，漲3.93%，報3.97港元，成交額1.73億港元。消息面上，近期天然鈾現價、長協價雙雙突破25年新高，其中1月16日天然鈾現價收漲85美元/磅，超過2025年鈾價高點83.5美元/磅；25年12月長協鈾價達86.5美元/磅，月環比增長1%，同比增長7%。華泰證券發佈研報稱，1月14日，美國總統特朗普簽署“232條款”行政命令，調查認定天然鈾爲“加工關鍵礦物及衍生產品”，將採取一切適當行動以確保擁有充足的天然鈾供應並緩解供應鏈的脆弱性。結合此前美國能源部部長“美國需要增加戰略鈾儲備”的表述，我們認爲美國天然鈾補庫週期有望提前，從需求端進一步強化了鈾礦板塊邏輯，疊加供給側瓶頸偏剛性，我們看好鈾價有望持續位於上漲通道。
