- 2025-11-21 21:36:54
華泰證券維持有道(DAO.US)“買入”評級 目標價12.46美元
智通財經APP獲悉，近日，網易有道（DAO.US）發佈2025年第三季度財報，連續五個季度實現盈利，前三季度經營利潤同比大幅增長近150%。華泰證券在最新研究報告中維持有道“買入”評級，目標價定爲12.46美元，指出公司廣告業務加速增長、AI訂閱服務表現亮眼，盈利質量與增長動能持續優化。財報顯示，2025年第三季度有道淨收入爲16.3億元，同比增長3.6%，經營利潤達2830萬元。其中，在線營銷服務收入同比增長51.1%至7.4億元，首次成爲單季度第一大收入來源。此外，AI訂閱服務銷售額接近1億元，創歷史新高，同比增長超過40%，成爲推動學習服務板塊增長的重要引擎。華泰證券指出，有道在“AI原生”戰略推動下，多項業務實現高質量增長。學習服務方面，有道領世銷售額同比增長超40%。智能硬件業務持續優化，8月推出的新一代AI答疑筆Space X，進一步強化了產品在實時答疑領域的競爭力。廣告業務的快速增長得益於有道在AI技術上的持續投入。公司構建了包括iMagicBox創意生成、KOL平臺及小智AI優化師在內的三大AI引擎，全面提升了投放效率和營銷效果。報告期內，遊戲行業廣告收入同比增長超50%，海外市場收入增幅超過100%。有道CEO周楓表示，公司將持續深化“AI原生”戰略，推動“子曰”大模型在學習和廣告場景中的深度應用，致力於打造更具競爭力的數字學習與智能營銷平臺。
- 2025-11-21 21:35:43
美股熊市論者“傾巢而出“！Wedbush力挺AI贏家：當下正是買入時
智通財經APP獲悉，儘管英偉達財報超預期，人工智能相關股票週四仍集體下跌，因投資者對AI支出熱潮的可持續性提出質疑。在此熊市情緒升溫之際，Wedbush Securities重申其立場，建議投資者買入"AI贏家"。"過去24小時，我們通過社交媒體收到了無數熊市論者的意見……就像今年初的'DeepSeek時刻'，當時讓市場確信大型科技公司的資本支出週期已嚴重失控，"分析師丹·艾夫斯在致客戶報告中寫道。但正如當時一樣，AI革命正在經歷"考驗期"，該投資機構對科技股明年前景依然保持樂觀。"當前的擔憂圍繞'市場正在向我們傳遞信號'——關於英偉達的技術客戶以及未來幾年這場轉型的可持續性，"艾夫斯繼續表示。"正如我們討論的，未來幾年將有3-4萬億美元投入這場AI革命建設……這正是我們實現自動化和AI未來的必經之路，它將徹底改變企業和個人的工作與生活方式。"有鑑於此，艾夫斯重申其觀點：英偉達(NVDA.US)、微軟(MSFT.US)、甲骨文(ORCL.US)、Palantir(PLTR.US)、谷歌(GOOGL.US)、特斯拉(TSLA.US)、蘋果(AAPL.US)、CrowdStrike(CRWD.US)、Palo Alto Networks(PANW.US)和亞馬遜(AMZN.US)等股票應在當前水平買入。
- 2025-11-21 21:24:22
AI燒錢引擔憂，谷歌(GOOGL.US)高管派定心丸：算力每半年翻一倍才能滿足需求
智通財經APP獲悉，據報道，谷歌(GOOGL.US)旗下負責人工智能基礎設施業務的一位高管近期向員工表示，該公司需要每六個月將計算能力提升一倍，以滿足需求。據悉，谷歌雲副總裁Amin Vahdat在向員工做報告時展示了一張有關計算能力的PPT，上面寫着：“現在我們必須每 6 個月就將計算能力翻一番……在 4 到 5 年內將計算能力提升 1000 倍。”這一言論是在 11 月 6 日的一次會議上發表的。Vahdat表示：“在人工智能基礎設施方面的競爭是人工智能競賽中最爲關鍵且成本也最爲高昂的部分。谷歌需要‘在成本、能耗以及計算能力、存儲、網絡連接方面實現至少 1000 倍的提升，同時保持相同的功率和能量水平’。這並非易事，但通過合作與共同設計，我們終將達成目標。”谷歌母公司Alphabet首席執行官Sundar Pichai也出席了同個會議。在被問及關於人工智能泡沫可能破裂的情況時，Pichai承認這個問題如今已成爲了“時代潮流”的一部分，但他再次強調了自己的觀點，即投資不足的風險非常高。據報道，Pichai表示：“在這樣的時刻，確實總是會面臨一些困難，因爲投資不足的風險是相當高的。實際上，考慮到雲業務數據的非凡表現，如果我們能擁有更多的計算資源，這些數據的表現會更好得多。”該報告發佈於科技巨頭英偉達(NVDA.US)公佈超出預期的業績及指引的一天之後。業績公佈後，英偉達股價起初有所上漲，管理層也針對投資者的幾個擔憂給出了迴應。然而，在週四，由於人們對人工智能泡沫破裂的擔憂持續存在，漲幅隨即消失。Alphabet是英偉達的客戶之一，並且還爲其各類應用和服務使用自身的張量處理單元。
- 2025-11-21 20:50:29
谷歌(GOOGL.US)反壟斷訴訟迎收官 力求避免廣告業務被拆分
智通財經APP獲悉，隨着美國司法部(DOJ)反壟斷訴訟接近尾聲，Alphabet旗下谷歌(GOOGL.US)將於週五在美國法庭進行最終辯護，力求避免其廣告技術業務被拆分。此前，在兩黨政府針對大型科技公司壟斷地位的法律打擊中(這一行動始於美國總統唐納德·特朗普第一任期)，谷歌基本未受影響。但這一局面可能發生改變，最終取決於弗吉尼亞州亞歷山德里亞市美國地區法院法官萊奧妮·布林克馬(Leonie Brinkema)的裁決。布林克馬法官已於4月作出裁決，認定谷歌在廣告技術領域擁有兩項非法壟斷權，目前正考慮要求該公司採取何種措施恢復市場競爭。美國司法部及多個州組成的聯盟已向法官提出訴求，要求谷歌出售其廣告交易平臺AdX——在線出版商需向谷歌支付20%的手續費，才能通過該平臺在用戶加載網站時進行即時廣告拍賣銷售。在9月啓動的爲期11天的庭審中，美國司法部律師試圖向布林克馬法官證明，唯有強制出售AdX，才能阻止谷歌出臺新策略阻礙競爭。而谷歌則辯稱，拆分廣告技術業務在技術層面存在巨大難度，將導致漫長而艱難的過渡過程，最終損害消費者利益。週五的最終辯論標誌着谷歌與美國司法部之間長達數年的訴訟案結束了證據聽證階段，雙方爭議核心圍繞谷歌在在線廣告和搜索領域的壟斷地位展開。接下來，訴訟將進入上訴法院審理階段，這一過程可能耗時數年。谷歌已明確表示將對布林克馬法官作出的壟斷裁決提起上訴。此外，該公司還計劃挑戰華盛頓特區一名法官此前的裁決，該裁決認定谷歌在在線搜索及相關廣告領域存在非法壟斷行爲。在那起案件中，谷歌雖避免了Chrome瀏覽器被強制出售的結果，但被責令向競爭對手共享數據。目前，美國針對Meta Platforms(META.US)、亞馬遜(AMZN.US)和蘋果(AAPL.US)的反壟斷訴訟仍在審理中。
- 2025-11-21 20:09:35
Strategy(MSTR.US)或被MSCI指數剔除出列！小摩警告：或引發數十億美元資金流出
智通財經APP獲悉，摩根大通發出警告，邁克爾·塞勒(Michael Saylor)旗下Strategy(MSTR.US)可能被移出MSCI(明晟)股票指數，此舉或引發數十億美元資金流出。MSCI正考慮將持有比特幣(BTC-USD)或其他數字資產作爲庫藏資產的公司排除在其指數之外，並已就此事徵求投資界意見。該公司表示：“MSCI提議，將數字資產持倉佔總資產50%及以上的公司，從MSCI全球可投資市場指數系列中剔除。”此次意見徵詢期將持續至12月31日，最終決定將於2026年1月15日前公佈。目前，Strategy是納斯達克100指數、MSCI美國指數及MSCI全球指數的成分股。摩根大通分析師指出，在Strategy的總市值中，約90億美元可能通過與主要基準指數掛鉤的交易所交易基金(ETF)和共同基金，以被動持倉形式存在。分析師警告稱：“若MSCI執意推進剔除計劃，可能導致Strategy面臨28億美元的資金流出……若其他指數提供商效仿MSCI，從所有其他股票指數中剔除該公司，資金流出規模或達88億美元。”他們補充道：“儘管主動型基金經理並無義務遵循指數調整，但被主要指數剔除無疑會被市場參與者視爲負面信號，引發市場對Strategy未來融資(股權及債務)成本和能力的擔憂。”自2024年11月創下歷史高點以來，Strategy股價已暴跌67%，過去六個月累計下跌56%。截至發稿，該股在週五開盤前下跌4.87%。
- 2025-11-21 19:44:39
美股前瞻 | 三大股指期貨漲跌不一 比特幣重挫 城堡證券看好標普500反彈至7000點
盤前市場動向1. 11月21日(週五)美股盤前，美股三大股指期貨漲跌不一。截至發稿，道指期貨漲0.44%，標普500指數期貨漲0.13%，納指期貨跌0.07%。2. 截至發稿，德國DAX指數跌0.60%，英國富時100指數跌0.28%，法國CAC40指數跌0.03%，歐洲斯托克50指數跌0.81%。3. 截至發稿，WTI原油跌2.03%，報57.80美元/桶。布倫特原油跌1.69%，報62.31美元/桶。市場消息比特幣重挫，日內一度跌破8.2萬美元。週五，比特幣一度跌破82000美元關口，最低觸及81111美元，創4月7日以來新低。截至發稿，比特幣跌超9%，報82885美元。值得一提的是，本週早些時候，比特幣的下跌曾引發市場悲觀情緒加劇，且這種情緒迅速蔓延至全球多地股市。Fundstrat研究主管Tom Lee與盈透證券首席策略師Steve Sosnick指出，目前算法交易員正將比特幣視爲一種“領先指標”，本質上它已成爲投機熱潮的替代參照。美股跳前深蹲中?城堡證券：標普500年底有望衝擊7000點。城堡證券股票及股票衍生品策略主管Scott Rubner預測，繼一輪“健康”的回調之後，標普500指數將出現強勁反彈，該指數到年底有可能達到7000點。據這位策略師稱，其增長動力來自市場佈局以及有利的季節性因素的共同作用。根據Rubner的分析，近期市場的回調爲強勁的復甦創造了有利條件，多種看漲因素將在接下來的幾個月裏共同推動股價上漲。這些積極的推動因素包括散戶交易員持續的需求以及在感恩節假期來臨前機構投資者持倉量的減少，這使得這些大型投資者有了更多空間來重新調整持倉。橋水達里奧：市場已集齊1929&2000年八成泡沫信號，但切勿盲目拋售。橋水基金創始人達里奧認爲，當前市場已踏入泡沫區間，他警告稱“我們已具備1929年和2000年泡沫時期約80%的標誌性條件”。但他補充稱，儘管出現這些警示信號，投資者“也不必貿然拋售”。這位億萬富翁對衝基金經理指出，當下財富集中、槓桿高企正是泡沫化的典型特徵。他同時強調，研判泡沫時“時機”至關重要。“別僅僅因爲有泡沫就賣出，”他提醒，歷史數據顯示，在類似高估值水平買入並持有十年，年均回報“介於+2%到-2%之間”。英偉達“宇宙級”財報竟成美股“多頭陷阱”，高盛預警：市場已傷痕累累。高盛集團合夥人約翰·弗勒德表示，美股週四的劇烈反轉表明，英偉達井噴的業績未能帶來交易員所期待的風險“全面解除”信號，反而促使他們尋求避險以防進一步虧損。他表示：“當前市場上傷痕累累。市場極度關注對衝擁擠風險，投資者處於純粹的盈虧保護模式。”弗勒德指出，自1957年以來，包括週四在內共有八次標普500指數開盤漲幅超過1%但隨後反轉收跌的情況。好在這些事件發生後的平均表現呈正面，次日及當週漲幅至少達2.3%，隨後一個月平均上漲4.7%。美聯儲降息理由將越來越不充分?大摩已率先“撕報告”！摩根士丹利撤銷了其關於美聯儲將在12月會議上降息25個基點的預測，此前一份穩健的9月就業報告顯示美國經濟具有韌性。該行策略師表示：“就業人數的急劇而廣泛的反彈表明，夏季經濟放緩的程度可能被誇大了。”他們補充說，就業數據的強勁表明經濟正在企穩。儘管失業率小幅上升，但他們認爲這是由於勞動力參與率提高而非裁員所致。該行指出，如果沒有勞動力參與率的變化，失業率本應下降。大摩現在預計美聯儲將在2026年1月、4月和6月降息，將政策利率降至3%至3.25%。這一最終利率預期與此前一致。美聯儲主席候選人哈塞特警告：12月暫停降息的時機“非常糟糕”！在美國勞工統計局公佈強於預期的9月非農就業報告後，一些華爾街機構提高了美聯儲下個月不會降息的概率。但特朗普點名的美聯儲主席候選人之一、白宮國家經濟委員會主任哈塞特表示，對美聯儲而言，此刻暫停降息將是“非常糟糕的時機”，因爲政府停擺已經拖累了第四季度的經濟增長。哈塞特稱，他預計政府停擺將導致第四季度國內生產總值(GDP)下降1.5個百分點。與此同時，他指出9月份消費者價格指數(CPI)顯示，通脹表現好於預期。個股消息折扣消費顯韌性！羅斯百貨(ROST.US)Q3同店銷售猛增7%遠超預期，上調全年業績指引。在持續通脹和貿易政策波動的環境下，消費者日益傾向於以更低價格購買品牌商品，這使得羅斯百貨等折扣零售商正持續吸引預算敏感的顧客。財報顯示，羅斯百貨第三季度銷售額達56億美元，超過了市場預期的54.2億美元。當季同店銷售額增長達7%，遠超市場預期的3.3%。該公司表示，返校季銷售表現優異，強勁勢頭持續貫穿整個季度。季度營業利潤率達11.6%，高於市場預期的10.6%。每股收益1.58美元，好於市場預期的1.41美元。展望未來，羅斯百貨目前預計年度每股收益區間爲6.38至6.46美元，高於此前預期的6.08至6.21美元。截至發稿，羅斯百貨週五美股盤前漲超3%。沃爾瑪(WMT.US)預警“消費裂痕”：低收入客羣承壓加劇，支付能力危機正惡化。沃爾瑪表示，能夠負擔日常必需品與無力負擔者之間的差距正在不斷擴大。沃爾瑪首席財務官雷尼表示，“近幾個月來，低收入羣體與高收入羣體之間的差距略有擴大，”“若觀察10月份的工資增長數據……這一差距達到了近十年來的最高水平”。雷尼清晰描繪了數百萬美國人面臨的支付能力挑戰，食品價格是主要原因之一。他解釋稱，這導致越來越多的購物者開始轉向更廉價商品、延長採購週期，並更注重性價比。GE Healthcare(GEHC.US)豪擲23億美元收購Intelerad，瞄準AI與雲端醫療影像新高地。GE Healthcare Technologies將以23億美元現金收購醫療影像軟件製造商Intelerad醫療系統公司，以拓展其在雲軟件和人工智能領域的佈局。GE Healthcare表示，Intelerad在被收購後的首個完整財年，預計營收規模將達約2.7億美元。本次交易將有效推動集團總收入及調整後息稅前利潤(EBIT)的穩健增長。Joby Aviation(JOBY.US)指控競爭對手Archer Aviation(ACHR.US)商業竊密。oby Aviation已向加利福尼亞州聖克魯斯的高級法院提起訴訟，指控跳槽至其競爭對手Archer Aviation的一名前員工獲取了公司機密信息，並利用這些信息破壞了Joby Aviation與特定客戶的獨家合作關係。根據法庭文件顯示，Joby Aviation當時的美國州及地方政策負責人George Kivork能夠接觸到有關Joby Aviation戰略合作伙伴關係、技術信息以及對競爭對手極具價值的敏感信息等機密且專有資料。名創優品(MNSO.US)第三季度經調整淨利潤7.67億元，同比增加11.7%。財報顯示，名創優品第三季度取得收入人民幣57.97億元(單位下同)，同比增加28.17%;公司權益股東應占利潤4.41億元，同比減少31.36%;經調整淨利潤7.668億元，同比增加11.7%;每股普通股基本盈利0.36元。重要經濟數據和事件預告北京時間22:45 美國11月SPGI製造業PMI初值北京時間23:00 美國11月密歇根大學消費者信心指數終值
- 2025-11-21 19:16:04
Joby Aviation(JOBY.US)指控競爭對手Archer Aviation(ACHR.US)商業竊密
智通財經APP獲悉，Joby Aviation(JOBY.US)已向加利福尼亞州聖克魯斯的高級法院提起訴訟，指控跳槽至其競爭對手Archer Aviation(ACHR.US)的一名前員工獲取了公司機密信息，並利用這些信息破壞了Joby Aviation與特定客戶的獨家合作關係。聽證會定於 2026 年 3 月 20 日舉行。根據法庭文件顯示，Joby Aviation當時的美國州及地方政策負責人George Kivork能夠接觸到有關Joby Aviation戰略合作伙伴關係、技術信息以及對競爭對手極具價值的敏感信息等機密且專有資料。在宣佈辭職的兩天前，Joby Aviation聲稱Kivork竊取了一批“極其重要的Joby Aviation公司文件”。不到三週後，Joby Aviation從一家戰略合作伙伴那裏得知，Archer Aviation已向他們透露了該合作伙伴與Joby Aviation協議的機密條款詳情。Joby Aviation在其訴訟中稱：“這屬於有組織的間諜活動，是事先策劃和精心安排的。”在發表的聲明中，Archer Aviation的首席法務官稱Joby Aviation的指控“毫無根據”，並且該投訴“既未指明任何一項具體的商業機密，更沒有提供任何有關侵權行爲的證據。”
- 2025-11-21 18:50:34
富士康將在臺建設英偉達(NVDA.US)數據中心 預計明年上半年投入使用
智通財經APP獲悉，富士康表示，計劃打造中國臺灣最大的GPU集羣，並部署其首個基於英偉達(NVDA.US)GB300 NVL72系統的超級計算中心。這家蘋果和英偉達的供應商表示，GB300 NVL72系統計劃於明年上半年投入使用，這標誌着臺灣本土AI基礎設施發展的加速。富士康表示，新的AI工廠基礎設施支持可擴展的企業級計算能力。據報道，這座規模達27兆瓦的數據中心價值約14億美元。不過，關於投資金額和設施的電力容量，富士康和英偉達未予置評。據悉，富士康母公司鴻海精密已成立Visionbay.ai，這是一個專注於AI超級計算和雲運營的業務部門。據該公司稱，Visionbay的業務模式以AI工廠生態系統爲中心，提供GPU即服務、計算租賃、英偉達原生軟件解決方案以及基於雲的AI應用商店。該公司補充說，通過即時獲取高性能的訓練、微調、開發和推理能力，企業可以在英偉達下一代加速計算架構的支持下，以最低的障礙採用AI。此外，富士康宣佈與OpenAI建立合作伙伴關係，將在美國境內爲其數據中心生產關鍵部件。該公司此前曾在其第三季度財報中預告了與OpenAI相關的公告，並在財報中對明年給出了樂觀展望，指出AI相關需求將成爲2026年增長的主要驅動力。
- 2025-11-21 16:43:01
沃爾瑪(WMT.US)預警“消費裂痕”：低收入客羣承壓加劇 支付能力危機正惡化
智通財經APP獲悉，沃爾瑪(WMT.US)表示，能夠負擔日常必需品與無力負擔者之間的差距正在不斷擴大。沃爾瑪首席財務官約翰·大衛·雷尼(John David Rainey)表示，“近幾個月來，低收入羣體與高收入羣體之間的差距略有擴大，”“若觀察10月份的工資增長數據……這一差距達到了近十年來的最高水平”。週四，沃爾瑪公佈了超出預期的第三季度財報並上調業績指引後，其股價飆升逾6%。市場的這一反應凸顯出投資者正密切關注消費者，尤其是支撐沃爾瑪核心業務的低收入購物者的財務狀況。雷尼清晰描繪了數百萬美國人面臨的支付能力挑戰，食品價格是主要原因之一。他指出，目前食品價格仍比新冠疫情前高出約25%。儘管沃爾瑪商品籃子的通脹率已回落至約1%，但對於本就捉襟見肘的家庭而言，這一“基數”仍處於高位。雷尼解釋稱，這導致越來越多的購物者開始轉向更廉價商品、延長採購週期，並更注重性價比。他的上述言論發佈之際，沃爾瑪正迎來強勁的一個季度：美國地區同店銷售額增長4.5%，得益於食品雜貨、健康產品和一般商品品類的拉動;交易次數增長1.8%，平均購物籃規模擴大2.7%。數據顯示，第三季度沃爾瑪營收達到1795億美元，同比增長5.8%，高於預期的1776億美元;調整後每股收益爲0.62美元，略高於預期的0.60美元。沃爾瑪還上調了全年業績預期：預計淨銷售額增長率將從之前的3.75%至4.75%上調至4.8%至5.1%;調整後每股收益預期從先前的2.52美元至2.62美元上調至2.58美元至2.63美元。不過，這一業績表現背後隱藏着一些關鍵隱憂：與關稅相關的成本仍居高不下，且沃爾瑪正悄然承擔着比預期更多的此類成本。雷尼表示，公司正努力“將整體價格對消費者的影響降至最低”，尤其是對於香蕉、牛油果等大量依賴進口的商品。他承認，沃爾瑪在決定將更高成本轉嫁給消費者的領域時，必須“非常謹慎”。他坦言，“致力於每日低價”的定位存在其侷限性。在關稅成本、供應鏈轉移和勞動力成本上升均對企業構成壓力的背景下，這家零售商正在保護消費者利益與維護利潤率之間小心翼翼地平衡。不過，部分商品的定價策略仍極具競爭力。雷尼以一款售價128美元的50英寸維齊奧(Vizio)電視爲例稱，此類優惠能吸引客流，但其盈利邏輯依賴於長期變現——通過沃爾瑪持有的維齊奧操作系統，公司可在初始銷售完成後獲取廣告收入。這一策略或許是沃爾瑪領先競爭對手的原因之一。當被問及爲何沃爾瑪業績持續優於塔吉特(TGT.US)時，雷尼雖未點名提及該競爭對手，但強調了沃爾瑪在提供性價比與便利性方面的雙重專注。“歷史上有一種觀點認爲，這兩者之間可能存在取捨，”他說，“但在沃爾瑪，這在某種程度上是個僞命題。我們能夠同時提供這兩者，而且我們正在用實際表現證明這一點。”
- 2025-11-21 14:57:36
英特爾(INTC.US)CEO粉碎“帶走臺積電機密”謠言 在先進製程“生死戰”中強調尊重IP
智通財經APP獲悉，今年3月開始掌舵美國老牌芯片巨頭英特爾(INTC.US)的首席執行官陳立武(Lip-Bu Tan)，在最新採訪中強力駁斥了外界關於一名英特爾新員工將全球最大規模芯片製造商——即“芯片代工之王”臺積電(TSM.US)的商業機密泄露給英特爾的相關報道，稱這家美國芯片製造商尊重所有芯片公司的知識產權。有媒體在本週連續多日關注75歲的羅唯仁(Lo Wen-jen)的職涯動向，他於今年稍早自臺積電退休，最近則選擇加入英特爾。有媒體報道援引知情人士透露的消息報道稱，這位高管在離職前不久帶走了前僱主的專有芯片製造技術。“這只是市場上的謠言和揣測，毫無根據。我們尊重所有的芯片製造知識產權(IP)，”陳立武當地時間週四在聖何塞半導體產業協會頒獎典禮期間接受媒體採訪時表示。據悉，該項活動向臺積電首席執行官魏哲家(C.C. Wei)以及前任董事長劉德音(Mark Liu)頒發了其最高榮譽——羅伯特·諾伊斯獎(Robert N. Noyce Award)。臺積電目前總市值超過1.15萬億美元(中國臺灣股市)，在基於美股ADR交易價格的市場總市值則高達1.5萬億美元，已成爲全球無可爭議的芯片代工超級龍頭，遠遠超越了曾經的半導體行業先鋒英特爾。該公司的專有數據和芯片先進製程技術不僅是極爲寶貴的商業機密，也是堪稱無價之寶的戰略資產。有媒體表示臺積電方面已開始着手調查關於羅唯仁的相關報道，以判斷是否有人違反相關法律。據媒體霸道，有一位知情人士透露，臺積電已啓動內部調查，瞭解羅唯仁是否在未獲臺積電官方同意的情形下帶走一些商業機密。這位知情人士補充表示，目前尚不清楚臺積電是否已就潛在的商業機密損害得出任何實質性的結論，並表示由於信息屬私人性質，要求匿名。在今年7月自臺積電退休前，羅唯仁主要負責公司的製程策略。他曾一度主管臺積電的芯片製程研究與核心技術開發，在推動包括用於製造英偉達與AMD主導設計的最先進AI加速器在內的尖端製程芯片實現量產方面發揮了非常關鍵的作用。據瞭解，在2004年加入臺積電之前，羅唯仁曾在英特爾任職一段時間，期間專注於先進技術開發，並曾負責運營英特爾位於加州聖克拉拉的一座大型晶圓廠。他擁有加州大學伯克利分校固態物理與表面化學博士學位。過去幾年裏，隨着這家美國芯片製造商試圖在芯片技術競賽中全面追趕，英特爾與臺積電之間的關係一直非常緊張。英特爾既是臺積電的客戶，又是其重大競爭對手，而臺積電則處於極其優越的市場領軍者地位——是蘋果公司以及英偉達、AMD以及高通、博通等美國最大規模芯片公司最先進芯片的唯一合同代工廠商。英特爾前任CEO帕特·基辛格(Pat Gelsinger)曾多次強調，美國在最尖端半導體上對臺積電的極度依賴“太過冒險”，這一論調也在兩家公司之間製造了諸多摩擦。浴火重生的英特爾迫切需要大客戶來撐起芯片代工業務對於英特爾而言，掌握領先全球且極度適合量產的先進製程芯片製造技術可謂至關重要。這家美國老牌芯片巨頭甚至不惜購置更加昂貴的High-NA EUV光刻機——這也是阿斯麥所交付的全球第一臺High-NA，英特爾力爭打造出領先於臺積電以及三星電子的2nm及以下最先進芯片製造技術。對英特爾新任CEO陳立武來說，掌握全球領先的芯片先進製程技術不是“加分項”，而是“生死線級別”的戰略核心。英特爾公開的技術路線圖裏寫得很激進：“5節點4年”(5N4Y)——從 Intel 7 一路推進到 Intel 3、20A、18A(20A即2nm先進製程，18A即1.8nm先進製程)。英特爾現在僅僅只是銷售自家PC/服務器CPU已經難以實現業績持續性質的增長，雖然英特爾已經憑藉強勁服務器CPU需求走出業績萎靡的“至暗時刻”，但是股東們想要看到的是英特爾重拾強勁增長曲線，成爲比肩臺積電的芯片代工巨頭，因此英特爾戰略已經轉向聚焦於做Intel Foundry(系統性芯片代工)——即給別人代工高端先進製程芯片，直接對標臺積電。其中18A與更加先進的16A技術可以說是英特爾能否翻身的關鍵節點，如果18A在性能/能效上真能對標甚至超越臺積電與三星，英特爾纔有機會在當前全球需求最爲火爆的AI加速器(AI GPU/ASIC等AI核心算力基礎設施)爲英偉達、AMD以及博通、高通等超級大客戶進行先進製程芯片代工。對於英特爾代工業務而言，高通有可能成爲首個大客戶。據華爾街金融巨頭花旗對高通(QCOM.US)招聘信息的分析，高通可能正在評估英特爾來代工其數據中心專用級別的人工智能集成電路業務(即所謂的AI ASIC)。花旗表示，這些招聘啓事都在尋找具備英特爾嵌入式多芯片互連橋封裝技術資質的候選人。高通早在2019–2020 年就推出過面向數據中心/邊緣推理的 Cloud AI 100 系列(後續有 Cloud AI 100 Ultra)，近期重磅新推出的AI200 / AI250—首次把產品做成機架級(rack-scale)方案，單卡最高768GB LPDDR、重點面向AI大模型高能效推理，並宣稱將能夠通過體系結構(如 near-memory compute)能夠大幅降低AI數據中心運營商們的AI推理算力集羣“總擁有成本”(TCO)。高通近期新發布AI200/AI250兩款AI推理加速器以及對應的整機/機架級AI算力集羣解決方案，則自2026年開始，有望帶動數據中心芯片業務成爲高通業績增長的全新“超級引擎”。AI200/AI250 面向AI數據中心機房級別AI推理算力集羣，屬於AI專用加速器(AI ASIC)技術路線思路，目標對標谷歌TPU;AI200/AI250 和谷歌TPU 同屬“ASIC專用推理/訓練加速器”技術家族(高通強調推理與TCO/能效)。
