- 2026-01-20 13:45:50
中金：升康耐特光學(02276)目標價12%至65港元 上調盈測
智通財經APP獲悉，中金髮布研報稱，康耐特光學(02276)近日發佈2025年業績預告，純利料增加不低於30%，主要由於(1)1.74折射率鏡片及其他多功能產品銷量增加；(2)規模化效應持續放大及機械自動化水平提高；(3)優化融資結構，提高資金收益及降低融資成本。考慮到業績上調及板塊風險偏好上行，上調目標價12%至65港元，對應預測2026及2027年40倍及30倍市盈率，維持“跑贏行業”評級。該行提到，智能眼鏡方面，1月15日，千問App宣佈全面接入阿里生態業務，有望直接帶動搭載千問的夸克AI眼鏡銷售。該行看好公司繼續鞏固1.74折射率鏡片優勢，並率先在消費級智能眼鏡市場佔據優勢。中金認爲，千問模型接入阿里生態，夸克AI眼鏡生活服務功能升級。夸克AI眼鏡作爲該生態在硬件端的載體，其實用性與用戶體驗將得到提升，利好其市場份額與銷售表現。另外，AI眼鏡市場高速增長，Meta計劃擴產Ray-Ban AI眼鏡。龍頭品牌加速推動市場普及，爲上游供應鏈帶來增長機會。且該行看好康耐特光學持續鞏固其光學核心供應商領先優勢。考慮到康耐特光學功能鏡片銷量向好、規模效應下成本攤薄和財務費用下滑，中金上調2025及26年盈利預測3%、3%，各至5.66億及7.01億元人民幣(下同)，首次引入2027年盈利預測9.16億元，估值切換至2026年，當前股價對應2026/2027年37倍及28倍市盈率。
- 2026-01-20 13:45:37
廣發證券：全棧能力有望成爲AI Agent決勝點 重視國內算力產業鏈建設投資機會
智通財經APP獲悉，廣發證券發佈研報稱，深度整合有望解決AIAgent落地中最棘手的“決策信任”與“支付斷點”難題。此外，全棧優勢有望帶來廣闊Agent發揮空間。該行重視國內算力產業鏈建設的投資機會，推理算力需求增長將持續驅動國內算力投資，對基礎設施投資前沿依然樂觀。該行認爲，阿里巴巴-W(09988)、騰訊控股(00700)、字節等雲廠商超節點滲透率有望持續超預期。建議關注交換設備、NPO、DAC/AEC等賽道。廣發證券主要觀點如下：事件根據新華網、證券時報網，1月15日，阿里千問正式發佈Agent更新。千問Agent最重要的優勢在於全面接入阿里生態業務，千問可以在用戶界面直接調用淘寶、支付寶、淘寶閃購、飛豬和高德等阿里系APP的基層數據。該行認爲，全棧能力是Agent時代能否脫穎而出的關鍵變量舉例對比：(1)谷歌1月11日宣佈Gemini將賦能沃爾瑪超市，升級沃爾瑪用戶購物體驗，本質是通過UCP協議連接外部零售商的“開放聯盟”模式;(2)豆包此前發佈的AI手機則遇到了支付API難題，在後續更新中限制了支付寶等金融類應用的使用，該行認爲是生態不完善導致AI能力無法充分發揮;(3)阿里本身就擁有完善的線上&線下購物生態，結合Qwen大模型，上層直接打通淘寶商品庫、支付寶支付體系及本地生活服務體系。這種深度整合有望解決AIAgent落地中最棘手的“決策信任”與“支付斷點”難題。此外，全棧優勢有望帶來廣闊Agent發揮空間。千問“任務助理”功能在App和Web端開始定向邀測，該功能具備類人化的多步驟規劃能力，覆蓋應用開發、Office辦公、諮詢調研及生活辦事等核心場景，支持一鍵處理報表整理、研報撰寫及小工具生成等複雜任務，商業化變現路徑漸顯清晰。重視國內算力產業鏈建設的投資機會(1)阿里巴巴在其FY26Q2業績電話會上表示，未來3年3800億元AICapEx的目標目前可能偏低，後續有望上修;(2)字節在2025年12月的原動力大會上表示，豆包tokens消耗數達每日50萬億，相對2025年9月的30萬億增長60%，相對2024年12月同比增長1150%，該行認爲，推理算力需求增長將持續驅動國內算力投資;(3)萬國數據在1月13日的公告中表示將出售旗下DayOne 3.85億美元股份，回籠資金將用於國內AIDC投資，該行認爲該舉措意味着國內算力基礎設施投資前沿依然樂觀。國產超節點加速，聚焦scale-up變化(1)阿里在2025雲棲大會上發佈磐久AIInfra2.0 AL128超節點服務器。磐久AL128核心解決GPU互連，同等AI算力下推理性能還可提升50%;(2)騰訊ETH-X超節點項目先提出“ETH-X”架構，着重優化GPU與內存通信的“執行順序”問題;同時在研“ETH-XUltra”方案，目標是探索全光互連應用於scale-up連接;(3)華爲在2025年9月的全聯接大會上發佈Ascend 950/960/970系列，其中9508192卡超節點有望在26Q4正式推出。該行認爲，阿里、騰訊、字節等雲廠商超節點滲透率有望持續超預期。風險提示AI基礎設施建設不及預期的風險;AI應用發展不及預期的風險;AI領域的進出口政策變化的風險;國際合作減少的風險。
- 2026-01-20 13:37:48
港股異動 | 喜相逢集團(02473)再漲超9% 近兩週累漲近50% 公司擬控股毫米波雷達企業曠時科技
智通財經APP獲悉，喜相逢集團(02473)再漲超9%，上週一至今累計漲幅已近50%。截至發稿，漲6.98%，報11.49港元，成交額3.28億港元。消息面上，喜相逢集團近日公告，其間接全資附屬公司已與曠時科技簽訂諒解備忘錄，喜相逢集團擬通過股權收購或增資擴股方式，獲得曠時科技51%的控股權。此舉標誌着這家綜合性汽車服務平臺正向智能駕駛產業鏈上游核心技術領域深入佈局。公開資料顯示，曠時科技是一家擁有“芯片-算法-模組-整機-系統平臺”全鏈條自主研發能力的毫米波雷達整體方案解決商。毫米波雷達作爲高級輔助駕駛和未來自動駕駛系統中不可或缺的環境感知傳感器，以其在惡劣天氣下穩定探測距離和速度的獨特優勢，與攝像頭、激光雷達共同構成了智能汽車的“感官系統”，技術壁壘高，市場前景廣闊。
- 2026-01-20 13:37:16
港元拆息普遍下跌 一個月拆息連跌三日報2.76%
智通財經APP獲悉，1月20日，港元拆息普遍下跌，隔夜息報2.00071%，跌52.37基點；一週拆息跌1.417基點，報2.26988%，兩週則跌0.048基點，報2.60375%。與樓按相關的一個月拆息連跌三日報2.75923%，跌1.75基點。反映銀行資金成本的三個月拆息報2.85589%，升1.303基點。長息方面，六個月拆息跌1.97基點，報2.95375%，一年期則升0.071基點，報3.00637%。
- 2026-01-20 13:35:30
港股異動 | 黃金股探底回升 現貨黃金首次站上4700美元 機構指金銀仍有上行空間
智通財經APP獲悉，黃金股探底回升，截至發稿，集海黃金(02489)漲6.4%，報1.33港元；紫金黃金國際(02259)漲3%，報175.2港元；中國黃金國際(02099)漲1.57%，報194.1港元；山東黃金(01787)漲1.41%，報43.14港元。消息面上，1月20日午後，現貨黃金強勢拉漲，盤中突破4700美元，再刷新歷史新高。截至發稿，報4702.14美元/盎司，漲0.67%。中財期貨20日表示，短期看，在地緣風險依然面臨不確定性、美聯儲獨立性再次面臨不確定性，白銀實物短缺矛盾依然存在的情形下，金銀仍有上行空間，金銀震盪偏強運行，後續關注地緣風險和美聯儲表態。東吳期貨指出，近日貴金屬震盪上行。一方面，美國宣稱對歐洲國家加徵關稅，避險情緒再次升溫利多貴金屬；其次，鮑威爾遭到刑事起訴，本質上看是美聯儲獨立性再次遭到挑戰，美元信用再遭打擊；最後，上期所發佈政策大幅降低滬銀的交易限額至日內3000手，會擠出部分槓桿投機資金，一定程度上抑制了短期投機需求。後續重點關注美聯儲主席人選，美歐關稅對峙，南美及格陵蘭島的地緣影響等。
- 2026-01-20 12:25:51
博雷頓(01333)獲執行董事及控股股東陳方明增持17萬股H股
智通財經APP訊，博雷頓(01333)發佈公告，董事會獲本公司主席、總經理、執行董事及控股股東陳方明先生(陳先生)告知，於本公告日期上午收市後，陳先生於市場內以自有資金購入合共17萬股本公司H股，約佔本公司已發行股份總數的0.04%。緊隨本次增持後，於本公告日期，陳先生合共持有本公司1.18億股股份(其中包括5780.17萬股內資股和6047.189萬股H股)，約佔本公司已發行總股數的 30.35%(內資股持股比例爲41.76%，H股持股比例爲24.07%)。據陳先生表示，彼對本集團的未來發展前景充滿信心，不排除考慮於適當時機在適用法律及法規的規限下進一步增持本公司股份的可能性。
- 2026-01-20 12:19:58
吉宏股份(02603)預期2025年度歸母淨利潤2.73億元至2.91億元 同比增加50.00%–60.00%
智通財經APP訊，吉宏股份(02603)發佈公告，預期於2025年1月1日–2025年12月31日(報告期)取得淨利潤3.31億元至3.49億元(人民幣)，同比增加79.40%–89.26%;歸屬於上市公司股東的淨利潤2.73億元至2.91億元，同比增加50.00%–60.00%。報告期內，本公司營業收入和利潤均實現較大幅度增長，主要原因如下：紙製快消品包裝業務：隨着消費市場持續復甦，帶動下游客戶包裝需求穩步增長，本公司受益於與快消品細分領域行業龍頭企業長期戰略合作的良好基礎。通過集團化精細管理，運營和資源利用效率不斷提高，盈利能力顯著提升。跨境社交電商業務：本公司堅持技術驅動，不斷完善供應鏈管控系統，保持高水平的數字化運營能力。與此同時，本公司繼續深化銷售區域拓展及業務模式複製，營收規模與利潤實現較大幅度增長，促進本公司整體業績進一步提升。
- 2026-01-20 11:48:45
港股異動 | 歌禮制藥-B(01672)午前拉昇逾5% ASC30競爭優勢顯著 機構稱其BD潛力較大
智通財經APP獲悉，歌禮制藥-B(01672)午前拉昇逾5%，截至發稿，漲5.12%，報13.56港元，成交額1328.47萬港元。消息面上，歌禮制藥此前公佈其口服GLP-1藥物ASC30用於治療肥胖症的美國IIa期研究正向數據。花旗發佈研報稱，這些數據進一步展現了ASC30同類最佳的潛力，並增強了未來合作信心。預期股價將有正面反應；重申“買入/高風險”評級，目標價32港元。東方證券則表示，ASC30減重數據優越，安全性良好，且分子專利已獲美國授權，BD潛力較大。此外，歌禮基於超長效藥物開發平臺（ULAP）開發的用於減重和維持治療的ASC30皮下注射劑型，表觀半衰期分別長達46天和75天，遠超其他超長效GLP-1藥物，同時安全性佔優。
- 2026-01-20 11:43:54
港股異動 | 中國能源建設(03996)盤中漲超4% 國網十五五固投4萬億 機構看好電力建設龍頭受益
智通財經APP獲悉，中國能源建設(03996)盤中漲超4%，截至發稿，漲3.48%，報1.19港元，成交額1.04億港元。消息面上，近日，國家電網表示“十五五”期間公司固定資產投資預計4萬億元，較“十四五”增長40%，同時提升系統調節能力，優化抽蓄站點佈局，支持新型儲能規模化發展，提高新能源運行支撐和併網消納水平。國泰海通認爲，電力建設龍頭受益。中國能建掌握超超臨界二次再熱發電、百萬千瓦大型水電機組、三代四代核電常規島、高壓交直流輸電、氫制儲運、抽水蓄能、電化學儲能、300MW壓縮空氣儲能、重力儲能等一系列關鍵核心成套技術與標準規範，PB0.95倍近10年分位數41%。
- 2026-01-20 11:38:55
港股異動 | 頤海國際(01579)午前漲近5% 餐供行業競爭延續趨緩 公司持續推進供應鏈端效率精進
智通財經APP獲悉，頤海國際(01579)午前漲近5%，截至發稿，漲4.19%，報14.91港元，成交額7504.13萬港元。消息面上，國泰海通研報指出，近幾年餐飲弱復甦下，餐供行業整體需求相對承壓，份額訴求下的競爭有所加劇。但當下價格競爭帶來的邊際效益已經顯著遞減，龍頭公司也紛紛傳遞理性競爭觀點，板塊25Q3的利潤率觸底反彈也證明此觀點。進入25Q4及26年1月份的旺季，競爭延續趨緩。展望26年，板塊格局能否顯著好轉的核心仍在於需求側，需求端變化不大則磨底期延長，顯著好轉則有望明顯優化。中金髮布研報稱，預計頤海國際2025年收入/淨利潤同比+0.7%/13.9%至65.8億元/8.4億元，對應2H25收入/淨利潤同比+1.2%/23.5%，利潤或好於市場預期，主要由於2H25毛利率受益於效率提升好於預期。該行指出，公司7月起持續推進供應鏈端效率精進，效果顯著，另經銷商結算方式亦有調整，調高出廠價同時給予同等促銷折扣，但實際執行過程中折扣力度低於出廠價調升幅度，利好毛利率，預計2H25毛利率提升3ppt左右，關聯方及第三方毛利率均有提升。
