- 2025-05-16 10:19:21
高盛：維持哔哩哔哩-W(09626)買入評級 有多個潛在的積極因素
高盛發布研報稱，期待哔哩哔哩-W(09626)2025年營收同比增長21%，因《叁國志・戰略版》周年慶和下半年遊戲産品而上行，維持買入評級。高盛預計哔哩哔哩第一季度營收同比增長21%，其中遊戲業務同比增長71%，廣告業務同比增長20%，調整後營業利潤率爲3.1%，需要關注的關鍵指標是20個廣告位的指導(高盛預計同比增長20%)和整體利潤率(高盛估計淨利潤率爲7%或淨利潤超過5億元人民幣)。2025年剩余時間，高盛強調潛在的積極因素：1)根據高盛的對話，目前市場對《叁國志・戰略版》的壽命和即將到來的6月周年慶活動的預期相對較低，因爲過去幾個月其季節性營收逐漸疲軟，最近從第五季到第七季基本穩定。對于新遊戲，由于發布時間和遊戲類型細節尚未公布(將于下半年發布)，市場預期尚未建立;2)廣告貨幣化潛力的上行空間，因爲個性化廣告加載機制下有更多廣告位可用，短劇/迷你遊戲的閉環貨幣化，以及國家補貼/AIGC相關垂直領域的收益應該會持續。
- 2025-05-16 10:03:22
中銀國際：上調騰訊控股(00700)目標價至634港元 重申“買入”評級
中銀國際發布研報稱，騰訊控股(00700)首季業績勝預期，收入同比增長13%，較該行及市場普遍預期高3%。該行認爲，騰訊人工智能投資加快及逐步變現，正形成業務發展的良性循環，推動業務效率提升，毛利率持續擴張，預計公司將在內容産生、分發及商業化方面捕捉到AI所帶來的可持續機遇。中銀國際重申對騰訊的“買入”評級，目標價上調至634港元，並將2025至2027年經調整每股盈利預測上調1%至2%，遊戲收入預測上調3%至4%，在線廣告收入預測上調3%至8%。
- 2025-05-16 09:13:35
中金：維持網易-S(09999)跑贏行業評級 上調目標價至225港元
中金發布研報稱，由于網易-S(09999,NTES.US)控費高效，上調25/26年Non-GAAP淨利潤均6%至368/382億元。當前股價對應港股13.5/13倍、美股13/13倍25/26年Non-GAAPP/E。維持跑贏行業評級，因盈利預測調整且遊戲業務穩健具備溢價，上調目標價均25%至225港元/145美元(非遊戲業務邁向盈利，切換至P/E估值，對應港/美股18/17倍25/26年Non-GAAPP/E)，港/美股上行空間爲34%/35%。中金主要觀點如下：公司公布1Q25業績1Q25公司收入同增7%至288億元;Non-Gaap歸母淨利潤同增32%至112億元，整體好于該行及市場預期。該行認爲主要因：1)遊戲收入表現好于預期;2)費用節省幅度大于預期。公司同時宣布1Q25分紅0.675美元/ADS，季度分紅總計4.28億美元(分紅比例30%)。1Q25收入略超該行預期，多端遊戲趨勢顯著，遞延收入強勁季度內該行認爲同比增量貢獻較大的自研遊戲産品包括《第五人格》(收入再次創下季度新高，7周年全球總注冊用戶數破4億)、《漫威爭鋒》(25年4月更新第二賽季，後續更新節奏爲“雙月賽季+月度新英雄”)、《燕雲十六聲》(多端遊戲，根據伽馬數據估算其移動端首月流水超過2億元，PC端1-3月分別位居順網星研社國內網吧熱力榜9/13/12名)等，同時亦有代理暴雪系列遊戲等增益貢獻。該行認爲目前多端産品占發展主導地位，從産品角度理解收入整體增長更爲合理，該行估算1Q25PC端同增85%。網易1Q25遞延收入同環增19%/16%，環比淨增加24.5億元。費用投入分配得當，創造利潤增量1Q25銷售費用同降33%，管理費用同降20%，支出大幅低于市場預期。該行認爲主要由于公司在過往幾個季度內部治理優化、營銷支出使用效率提升。研發投入方面1Q25同增5%，基本符合該行預期，該行認爲公司保持在遊戲研發、AI技術等方面的投入，陸續推出AI+應用。1Q25營業利潤率同增近8ppt至36%，推動整體利潤釋放。在研遊戲及在運營遊戲謀篇全球區域在研産品方面重點關注：1)《漫威秘法狂潮》(團隊戰術RPG手遊，25年3月完成第二輪封測);2)《Destiny：Rising》(24年11月完成Alpha封閉測試);3)《無限大》(都市開放世界RPG)。其他遊戲包括《冰汽時代》(6/5上線)、《星繪友晴天》(派對遊戲，5/16開啓海外測試)。暴雪系列《暗黑破壞神III》也于4月16日開啓技術測試。此外，公司亦持續推進境內已上線遊戲的海外發行，其中《巅峰極速》25年3月上線韓國、東南亞地區，《全明星街球派對》將于5/22上線歐美等海外多地區，《永劫無間》端遊與《第五人格》亞運版本亦入選2026名古屋亞運會電子競技比賽項目。
- 2025-05-16 09:13:09
港股概念追蹤|一季度上市券商利潤大增 機構預計券商板塊估值有望修複（附概念股）
2025年Q1，滬深兩市股基成交額達到99.55萬億元，同比增幅68%，日均成交額16872.58億元，同比增幅74%，推動42家上市券商實現營業收入1259.30億元，歸母淨利潤521.83億元，分別同比增加25%/83%。1月24日，證監會發布《關于推動中長期資金入市工作的實施方案》，重點打通中長期資金入市的堵點難點，爲資本市場行穩致遠提供增量動能，行業經營趨勢整體向好。中信建投研究認爲，一季度證券板塊行情與業績大增的趨勢形成背離，上市券商利潤大增83%，但板塊行情累計收跌，跑輸寬基指數。核心原因在于海外宏觀擾動下，1)市場對後市交投活躍度能否維系存疑；2)同時也對券商自營能否抗住高基數壓力存疑，但結合今年二、叁季度所面臨的業績基數來看，券商經紀業務、兩融業務、公募業務的增長環境顯著好于去年同期，而唯一面臨高基數的自營投資或因股債風格切換而能夠維持相對穩定(從Q1自營業績可見一斑)，因此，判斷證券板塊至少將有一段估值修複的行情。天風證券發布研報稱，券商行業維持頭部集中的趨勢，實現強者恒強的局面，自營業務增速的大幅提升爲業績高增的主要推動力。隨着政策紅利不斷釋放，券商有望乘風起。中資券商相關港股企業AH差價巨大，或也是港股表現更突出的原因之一。中信建投發布券商2025年一季報綜述稱，2025年一季度，券商業績維系去年叁季度以來的複蘇態勢。但從去年的以自營爲核心驅動，轉向以經紀、兩融、自營多業務爲增量，疊加投行、資管等業務維持韌性，促使上市券商的營收和利潤分別同比大增25%、83%，尤其經紀、自營、利息淨收入分別同比增長49%、51%、27%，全年來看，經紀、兩融等業務增長前景可期，自營、資管、投行等業務韌性好于預期，預計估值有望修複。港股中資券商板塊相關企業：中金公司(03908)、中信證券(06030)、光大證券(06178)、中信建投證券(06066)、弘業期貨（03678）、廣發證券（01776）等。
- 2025-05-16 09:10:02
智通港股回購統計|5月16日
摩比發展(00947)、時代電氣(03898)、春立醫療(01858)、富智康集團(02038)、清科創業(01945)、津上機床中國(01651)、蒙牛乳業(02319)、天福(06868)、國泰君安國際(01788)、中國有贊(08083)、信利國際(00732)、明源雲(00909)、固生堂(02273)、旭日企業(00393)、天鴿互動(01980)、嬴集團(00397)、雅生活服務(03319)、永達汽車(03669)、瑞爾集團(06639)、思派健康(00314)、希瑪眼科(03309)、歸創通橋-B(02190)、友邦保險(01299)、微創腦科學(02172)、IGG(00799)、民銀資本(01141)、玄武雲(02392)、易點雲(02416)、瑞聲科技(02018)、藥師幫(09885)、IMAXCHINA(01970)、KEEP(03650)、極兔速遞-W(01519)、歐康維視生物-B(01477)于2025年5月15日進行了回購。其中，回購金額最大的爲友邦保險(01299)，回購數量40.66萬，回購金額2673.34萬元。股票名稱回購數回購額年累計回購數量(股)年累計回購數量/總股本友邦保險(01299)40.66萬2673.34萬6.00億5.337%瑞聲科技(02018)30.00萬1191.43萬2331.25萬1.945%藥師幫(09885)70.00萬535.85萬321.00萬0.501%津上機床中國(01651)20.00萬426.13萬425.30萬1.118%極兔速遞-W(01519)62.10萬389.11萬6343.36萬0.720%蒙牛乳業(02319)15.00萬275.41萬2250.20萬0.572%永達汽車(03669)105.00萬270.30萬5315.25萬2.757%信利國際(00732)200.00萬208.00萬405.40萬0.128%春立醫療(01858)12.99萬198.84萬113.89萬0.297%時代電氣(03898)5.96萬197.87萬4988.58萬9.193%微創腦科學(02172)15.00萬157.57萬882.30萬1.510%固生堂(02273)4.42萬144.44萬716.41萬2.924%IGG(00799)33.10萬120.39萬717.40萬0.608%IMAXCHINA(01970)15.00萬111.98萬67.54萬0.200%歸創通橋-B(02190)5.00萬96.18萬600.70萬1.807%富智康集團(02038)74.90萬63.20萬805.20萬1.021%雅生活服務(03319)20.00萬58.29萬126.03萬0.089%國泰君安國際(01788)50.00萬55.71萬2688.60萬0.281%思派健康(00314)12.64萬54.66萬1067.46萬1.400%希瑪眼科(03309)30.00萬50.99萬30.00萬0.024%明源雲(00909)17.20萬48.65萬3458.30萬1.758%KEEP(03650)10.00萬43.23萬1082.95萬2.060%嬴集團(00397)600.00萬40.49萬9903.00萬3.950%歐康維視生物-B(01477)4.50萬23.76萬2094.55萬3.020%瑞爾集團(06639)9.00萬18.83萬163.55萬0.290%易點雲(02416)7.10萬12.76萬5600.30萬9.662%天鴿互動(01980)20.00萬12.40萬9132.80萬7.597%中國有贊(08083)88.80萬8.44萬3.16億0.957%旭日企業(00393)4.40萬5.50萬1313.60萬0.867%清科創業(01945)3.04萬4.26萬538.68萬1.760%天福(06868)1.10萬3.60萬3.60萬0.003%民銀資本(01141)5.30萬1.56萬439.20萬0.399%玄武雲(02392)7000.006413.54335.90萬0.600%摩比發展(00947)1.40萬1660.00516.10萬0.640%
- 2025-05-16 09:04:33
港股概念追蹤|公募基金改革方案發布 機構重視基金改革下銀行配置新邏輯（附概念股）
近段時間，金融板塊整體表現亮眼，成爲市場關注的焦點。Wind資訊數據顯示，截至5月15日收盤，Wind銀行行業指數報7072.61點，創曆史新高。而前一日，銀行、保險、券商等板塊齊發力，帶動上證指數站上3400點，提振了市場情緒。在此背景下，金融板塊後續配置價值如何，成爲投資者的關注點。在業內人士看來，中國人民銀行降准降息、公募基金改革方案發布、險資權益投資力度持續加大等積極因素疊加，有望爲包括銀行板塊在內的金融板塊帶來增配機遇，推動更多資金流入。華泰證券認爲公募改革落地有望驅動銀行板塊估值。證監會最近發布《推動公募基金高質量發展行動方案》，顯著強化業績比較基准約束力，預計未來基金配置或向業績基准靠攏。2025年一季度主動權益深度欠配銀行，較滬深300偏離度近10pct，改革驅動下或有較大增配空間。近期一攬子政策落地，驅動經濟修複。華泰證券最新研報認爲，被動基金持續擴容，險資加速入市，增量資金持續流入可期，有望進一步支撐板塊行情。個股關注：1）2025年一季度公募低配的股份行；2）穩健大行仍有配置價值；3）質優個股。內銀相關港股企業：農業銀行(01288)、招商銀行(03968)、中信銀行(00998)、中國銀行(03988)、郵儲銀行(01658)、建設銀行(00393)、中信銀行(00998)、青島銀行(03866)、浙商銀行(02016)等。
- 2025-05-16 08:36:04
智通港股通占比異動統計|5月16日
根據2025年5月15日披露數據，浙江世寶（01057）、京城機電股份（00187）、南方恆生科技（03033）港股通持股占比增加值最大，分別增加1.96%、1.89%、1.39%；龍蟠科技（02465）、中遠海控（01919）、美圖公司（01357）港股通持股占比減少值最大，分別減少-0.90%、-0.64%、-0.42%。在最近有統計數據的5個交易日內，龍蟠科技（02465）、京城機電股份（00187）、安德利果汁（02218）港股通持股占比增加值最大，分別增加11.15%、3.49%、3.43%；山東墨龍（00568）、恆生中國企業（02828）、盈富基金（02800）港股通持股占比減少值最大，分別減少-8.85%、-7.57%、-4.48%。具體數據如下（交易所數據根據T+2日結算）：1、港股通最新日占比增持榜（前20名）公司名稱占比值變動最新持股比例浙江世寶(01057)+1.96%50.83%京城機電股份(00187)+1.89%52.70%南方恆生科技(03033)+1.39%59.40%華夏恆生生科(03069)+1.17%7.12%天工國際(00826)+1.08%22.91%山東墨龍(00568)+1.06%63.26%榮昌生物(09995)+0.80%41.78%優必選(09880)+0.70%23.57%協鑫科技(03800)+0.70%36.58%東江環保(00895)+0.70%46.65%匯量科技(01860)+0.67%24.18%知行科技(01274)+0.65%18.50%金力永磁(06680)+0.63%20.89%昊天國際建投(01341)+0.61%15.36%福萊特玻璃(06865)+0.60%48.00%晶泰控股(02228)+0.58%24.33%金風科技(02208)+0.54%36.31%中煤能源(01898)+0.54%27.77%春立醫療(01858)+0.51%45.23%恆生科技ETF(03032)+0.50%9.51%2、港股通最新日占比減持榜（前20名）公司名稱占比值變動最新持股比例龍蟠科技(02465)-0.90%46.79%中遠海控(01919)-0.64%30.95%美圖公司(01357)-0.42%30.55%萬科企業(02202)-0.38%48.70%第一拖拉機股份(00038)-0.38%51.88%東風集團股份(00489)-0.35%44.76%上海復旦(01385)-0.35%43.34%粵豐環保(01381)-0.30%1.25%安德利果汁(02218)-0.30%8.99%科濟藥業-B(02171)-0.28%25.73%恆生中國企業(02828)-0.27%0.87%華能國際電力股份(00902)-0.26%48.85%和黃醫藥(00013)-0.26%25.05%中鋁國際(02068)-0.24%13.31%新天綠色能源(00956)-0.23%66.53%中聯重科(01157)-0.22%27.52%順豐控股(06936)-0.21%19.78%特步國際(01368)-0.20%18.97%中船防務(00317)-0.19%21.05%華虹半導體(01347)-0.19%21.19%3、港股通5日占比增持榜（前10名）公司名稱占比值變動最新持股比例龍蟠科技(02465)+11.15%46.79%京城機電股份(00187)+3.49%52.70%安德利果汁(02218)+3.43%8.99%浙江世寶(01057)+2.37%50.83%匯通達網絡(09878)+2.32%23.99%昭衍新藥(06127)+2.11%46.16%金風科技(02208)+2.10%36.31%天工國際(00826)+2.01%22.91%遠大醫藥(00512)+1.94%13.24%九毛九(09922)+1.92%24.00%4、港股通5日占減持榜（前10名）公司名稱占比值變動最新持股比例山東墨龍(00568)-8.85%63.26%恆生中國企業(02828)-7.57%0.87%盈富基金(02800)-4.48%0.84%凱萊英(06821)-3.04%47.13%中遠海控(01919)-2.09%30.95%弘業期貨(03678)-1.68%56.79%中興通訊(00763)-1.22%47.33%天齊鋰業(09696)-1.07%32.28%南方恆生科技(03033)-1.04%59.40%和黃醫藥(00013)-1.02%25.05%5、港股通20日占比增持榜（前10名）公司名稱占比值變動最新持股比例龍蟠科技(02465)+12.28%46.79%赤峰黃金(06693)+12.22%37.26%京城機電股份(00187)+10.34%52.70%浙江世寶(01057)+6.37%50.83%博安生物(06955)+5.85%7.36%安德利果汁(02218)+5.64%8.99%華夏恆生生科(03069)+4.42%7.12%長飛光纖光纜(06869)+3.78%24.21%雲頂新耀(01952)+3.70%50.22%鍋圈(02517)+3.69%12.63%6、港股通20日占比減持榜（前10名）公司名稱占比值變動最新持股比例青島啤酒股份(00168)-3.39%39.66%第一拖拉機股份(00038)-2.74%51.88%遠洋集團(03377)-2.56%7.64%科倫博泰生物-B(06990)-2.42%18.99%凱萊英(06821)-2.38%47.13%盛業(06069)-2.30%7.35%金力永磁(06680)-2.17%20.89%碧桂園服務(06098)-1.84%28.22%上海電氣(02727)-1.84%43.29%東風集團股份(00489)-1.78%44.76%備注：以上數據由機器人根據港交所數據，經過人工智能運算後自動生成，並不保證數據100%准確；變動百分比爲變動絕對值，如前一日占比爲1%，後一日爲2%，則變動百分比爲增加1%。
- 2025-05-16 08:33:39
中國宏橋(01378)5月15日注銷已回購股份合共3750萬股
中國宏橋(01378)發布公告，于2025年5月15日注銷已回購股份合共3750萬股。
- 2025-05-16 08:30:01
智通港股通持股解析|5月16日
根據2025年5月15日披露數據，中國電信（00728）、凱盛新能（01108）、新天綠色能源（00956）位居港股通持股比例前3位，分別爲73.88%、68.09%、66.53%。此外，建設銀行（00939）、招商銀行（03968）、中國銀行（03988）在最近有統計數據的5個交易日內，持股額增幅最大，分別爲+22.61億元、+13.80億元、+13.67億元;盈富基金（02800）、騰訊控股（00700）、小米集團－Ｗ（01810）在最近有統計數據的5個交易日內，持股額減幅最大，分別爲-64.92億元、-60.91億元、-37.33億元。具體數據如下（交易所數據根據T+2日結算）：1、港股通最新持股比例排行（前20名）公司名稱持股數量最新持股比例中國電信(00728)102.54億股73.88%凱盛新能(01108)1.70億股68.09%新天綠色能源(00956)12.24億股66.53%白雲山(00874)1.46億股66.37%綠色動力環保(01330)2.68億股66.23%中國神華(01088)21.57億股63.84%山東墨龍(00568)1.62億股63.26%京基金融國際(01468)10.91億股62.79%泰格醫藥(03347)0.77億股62.23%復星醫藥(02196)3.40億股61.68%華電國際電力股份(01071)10.52億股61.24%天津創業環保股份(01065)2.05億股60.39%南方恆生科技(03033)51.81億股59.40%弘業期貨(03678)1.42億股56.79%中遠海能(01138)7.20億股55.54%東方證券(03958)5.69億股55.36%中州證券(01375)6.59億股55.15%廣汽集團(02238)15.38億股54.65%馬可數字科技(01942)6.18億股54.03%康龍化成(03759)1.61億股53.29%2、港股通最近5個交易日增持榜（前10名）公司名稱持股額變動持股數變動建設銀行(00939)+22.61億元+32627.60萬股招商銀行(03968)+13.80億元+2818.95萬股中國銀行(03988)+13.67億元+29198.90萬股中國神華(01088)+10.94億元+3402.80萬股中國海洋石油(00883)+6.87億元+3943.24萬股老鋪黃金(06181)+5.29億元+77.60萬股遠大醫藥(00512)+5.10億元+6231.35萬股工商銀行(01398)+4.86億元+8616.96萬股阿里巴巴－W(09988)+4.84億元+375.67萬股比亞迪電子(00285)+4.64億元+1328.81萬股3、港股通最近5個交易日減持榜（前10名）公司名稱持股額變動持股數變動盈富基金(02800)-64.92億元-27439.60萬股騰訊控股(00700)-60.91億元-1171.39萬股小米集團－Ｗ(01810)-37.33億元-7443.77萬股恆生中國企業(02828)-22.18億元-2536.38萬股中芯國際(00981)-15.37億元-3725.46萬股泡泡瑪特(09992)-8.63億元-438.61萬股中遠海控(01919)-8.17億元-5824.77萬股小鵬汽車-W(09868)-6.72億元-830.23萬股友邦保險(01299)-4.67億元-708.84萬股申洲國際(02313)-4.58億元-792.65萬股備注：以上數據由機器人根據港交所數據，經過人工智能運算後自動生成，並不保證數據100%准確；持股額變動=變動持股數*昨日收盤價。
- 2025-05-16 08:20:24
智通港股沽空統計|5月16日
李甯-R(82331)、商湯-WR(80020)、京東健康-R(86618)上一交易日沽空比率位于前叁位，分別爲100.00%、99.91%、94.15%。騰訊控股(00700)、比亞迪股份(01211)、友邦保險(01299)的沽空金額位居前叁，分別爲21.13億元、14.10億元、14.06億元。商湯-WR(80020)、京東健康-R(86618)、李甯-R(82331)的偏離值位居前叁，分別爲46.12%、46.11%、38.18%。前十大沽空比率排行股票名稱沽空金額沽空比率↓偏離值李甯-R(82331)7170.00元100.00%38.18%商湯-WR(80020)155.83萬元99.91%46.12%京東健康-R(86618)5.76萬元94.15%46.11%快手-WR(81024)27.32萬元70.36%28.44%美團-WR(83690)363.19萬元59.46%21.17%中銀香港-R(82388)93.50萬元57.90%19.89%中國海洋石油-R(80883)90.45萬元57.13%24.05%華潤飲料(N24034)2306.11萬元56.19%37.24%神州控股(00861)124.99萬元53.97%25.52%農夫山泉(09633)5664.64萬元52.42%21.33%前十大沽空金額排行股票名稱沽空金額↓沽空比率偏離值騰訊控股(00700)21.13億元12.38%2.02%比亞迪股份(01211)14.10億元24.32%-6.57%友邦保險(01299)14.06億元42.33%25.05%美團-W(03690)13.26億元22.10%2.91%阿里巴巴-SW(09988)12.34億元11.37%-4.01%小米集團-W(01810)8.74億元11.11%-0.78%中國平安(02318)5.90億元21.94%1.18%京東集團-SW(09618)5.20億元18.35%1.79%香港交易所(00388)4.88億元20.40%3.94%中國銀行(03988)3.10億元25.24%6.57%前十大沽空偏離值排行股票名稱沽空金額沽空比率偏離值↓商湯-WR(80020)155.83萬元99.91%46.12%京東健康-R(86618)5.76萬元94.15%46.11%李甯-R(82331)7170.00元100.00%38.18%華潤飲料(N24034)2306.11萬元56.19%37.24%威高股份(01066)1903.85萬元44.67%30.13%快手-WR(81024)27.32萬元70.36%28.44%建發國際集團(01908)1158.56萬元44.30%28.15%濱江服務(03316)115.17萬元33.94%27.24%艾美疫苗(06660)65.42萬元32.42%26.90%神州控股(00861)124.99萬元53.97%25.52%備注：以上數據由機器人根據港交所數據，經過人工智能運算後自動生成，並不保證數據100%准確；偏離值爲當前股票的沽空比率與該股過去30天平均沽空比率的差值。
