- 2026-06-10 09:38:41
小摩：首予勝宏科技(02476)“增持”評級 目標價為600港元
智通財經APP獲悉，摩根大通發佈研報稱，首次給予勝宏科技(02476)“增持”的投資評級，截至明年6月的目標價為600港元。小摩看好全球PCB(尤其是高端PCB)需求的增長，這主要得益於強勁的人工智能(AI)需求和顯著的內容價值增長，以及為實現高性能運算而進行的規格升級。勝宏科技憑藉其在技術、大規模產能和與全球科技領導者長期合作方面的競爭優勢，有望成為這一增長的主要受益者。 自2026年4月上市以來，勝宏科技的股價已上漲61%(而恆生指數下跌6%)，目前較其A股折讓6%。 該行注意到市場對AI的信心增強，並預期該公司盈利長將加速，尤其是在2026年下半年之後，這將進一步推動股價上漲。
- 2026-06-10 09:37:17
港股異動 | 快手-W(01024)早盤漲超3% 可靈AI兩週年全球用户突破1億 3.0系列模型進一步拓展AI敍事邊界
智通財經APP獲悉，快手-W(01024)早盤漲超3%，截至發稿，漲2.44%，報45.46港元，成交額1.4億港元。消息面上，近日，據可靈AI官微公佈數據顯示，截至2026年6月，可靈AI全球用户突破1億，較2025年底的6000萬增長約67%，覆蓋224個國家和地區；企業客户近5萬家，較2025年底的3萬家增長約67%。上線兩年間，可靈AI從1.0版本演進至3.0Omni，過去一年完成26次迭代，累計發表論文122篇，開源項目21個。長城證券指出，可靈AI 26Q1收入超6.5億元，同比增長超300%；截至2026年3月，可靈AI ARR接近5億美元。公司於26Q1推出可靈3.0系列模型，提供了高度靈活的分鏡控制能力及更精準的語義對齊，具備“音畫同出”能力與高度一致的主體連續性，以進一步拓展AI敍事的邊界。可靈AI一直聚焦影視、廣告、電商和遊戲等專業創作者的核心需求，以全鏈路工業化能力賦能專業創作，實現顯著的降本增效，助力可靈AI商業化持續加速。
- 2026-06-10 09:36:17
港股異動 | 國泰航空(00293)早盤跌超7% 太古發行47億港元可轉債 最多可換取國泰5.9%股份
智通財經APP獲悉，國泰航空(00293)早盤跌超7%，截至發稿，跌5.93%%，報12.05港元，成交額8091.83萬港元。消息面上，太古宣佈，全資附屬公司Swire Pacific Finance發行本金總額47億港元的可換股債券，初步交換價每股國泰航空股份13.18港元。假設按交換價悉數交換債券，將交換成約3.57億股國泰航空股份，相當於交換後已發行股份的約5.9%，太古持股將降至39.2%，仍為最大單一股東。值得注意的是，今年3月，太古曾以配股方式減持國泰，配股價為每股11.74港元，合共出售1.53億股，相當於國泰總髮行股份約2.52%，套現近18億港元。當時太古設有180日的禁售期。配股完成後，太古於國泰的持股量由47.64%降至約45.12%。
- 2026-06-10 09:33:23
港股異動 | 中國動向(03818)一度跌超10% 預期全年盈轉虧不超過1.8億元
智通財經APP獲悉，中國動向(03818)一度跌超10%，截至發稿，跌6.76%，報0.345港元，成交額204.03萬港元。消息面上，中國動向發盈警，預期截至2026年3月31日止財政年度(2025╱2026財年)將錄得公司權益持有人應占淨虧損不超過人民幣1.8億元，而截至2025年3月31日止財政年度則錄得公司權益持有人應占純利約人民幣2.07億元。主要歸因於2025╱2026財年下半年資本市場波動，尤其是2026年3月的持續下跌，造成金融資產公允價值變動的收益減少；由於集團持有較大規模的美元資產，美元對人民幣匯率下降導致匯兑虧損；及給予現任及前任管理人員借款計提的減值撥備。
- 2026-06-10 09:26:02
港股異動 | 輕鬆健康(02661)高開逾7% 附屬與英大人壽簽署健康管理服務合作協議
智通財經APP獲悉，輕鬆健康(02661)高開逾7%，截至發稿，漲7.38%，報16港元，成交額578.56萬港元。消息面上，輕鬆健康發佈公告，於2026年5月25日，公司附屬公司北京輕鬆健康網絡科技有限公司與英大泰和人壽保險股份有限公司(英大人壽)經友好協商，簽署三份健康管理服務合作協議，合作期限為一年。公司於2026年6月5日正式收到已完成法律簽署程序的協議原件。合作內容包括但不限於就醫服務與慢病管理、健康促進與疾病預防、康復護理等，旨在共同打造全鏈條健康管理服務體系。董事會認為，本項合作符合集團的長期發展戰略。通過本項合作，集團將與英大人壽建立健康管理服務領域的深度合作關係，有助於推動集團自研循證醫學智能體“證元芳”在健康管理服務場景中的規模化落地應用，藉助英大人壽覆蓋全國的客户羣體，為“證元芳”的AI循證決策能力提供真實、多元的實踐驗證環境，加速實現從專業醫生端向健康管理服務端的能力延伸。
- 2026-06-10 09:25:32
港股異動 | 中軟國際(00354)高開逾4% 公司簽訂10億元人民幣高端AI算力設備銷售協議
智通財經APP獲悉，中軟國際(00354)高開逾4%，截至發稿，漲4.09%，報4.07港元，成交額310.95萬港元。消息面上，中國軟件國際發佈公告，為推動集團高價值Token營運商業模式的探索與戰略轉型，與若干名獨立第三方客户訂立高端AI算力設備銷售協議。集團將向客户供應高端AI算力設備及配套資源，合約總金額約10億元人民幣。相關設備將主要應用於客户人工智能研發、高性能計算及AI算力基礎設施建設場景。本次協議的落地，標誌着集團AI基礎設施業務取得重要商業化突破，亦代表集團高端AI算力板塊已從戰略佈局階段，正式邁入規模化市場落地階段，併為集團帶來可觀的高端AI算力設備銷售收入。
- 2026-06-10 09:25:02
港股異動 | 晶泰控股(02228)高開逾4% 與國際知名藥企達成超4億美元AI藥物發現戰略合作
智通財經APP獲悉，晶泰控股(02228)高開逾4%，截至發稿，漲4.15%，報7.27港元，成交額1304.24萬港元。消息面上，6月9日晚，晶泰控股公佈，董事會欣然宣佈與一家國際知名生物製藥公司達成戰略合作。雙方將針對一個GPCR(G蛋白偶聯受體)靶點，共同開發具備“同類最佳(Best in-Class)”潛力的創新口服小分子藥物。此協議建基於一個嚴謹且成功的試點階段，在此階段中，晶泰整合量子物理與AI算法實現了突破性的命中率，證實了該平台處理此類複雜代謝靶點的能力。根據協議，合作方將向晶泰支付首付款並承擔所有的早期研發費用，晶泰還將獲得臨牀前、臨牀及商業化里程碑付款，以及未來的銷售分成，項目潛在總金額超4億美元。這種將近期研發收入與長期管線資產價值深度綁定的合作模式，既有效降低了晶泰參與高壁壘靶點研發的成本與風險，又鎖定了重磅藥物的高彈性回報空間。
- 2026-06-10 09:12:58
中金：維持雲頂新耀(01952)跑贏行業評級 目標價41.5港元
智通財經APP獲悉，中金髮布研報稱，維持雲頂新耀(01952)2026年和2027年盈利預測不變。基於DCF，予跑贏行業評級與目標價41.5港元，較當前股價有48.43%上行空間。6月2日，公司公告與Travere Therapeutics達成獨家授權許可與合作協議，授予其EVER001(希布替尼，civorebrutinib)除大中華區及部分東南亞國家以外區域的獨家開發及商業化權益。中金主要觀點如下：EVER001順利出海，加速腎病適應症開發根據協議，Travere將獲得EVER001除大中華區及部分東南亞國家以外區域的獨家開發及商業化權益，作為對價，雲頂新耀將獲得1.125億美元的首付款，並有資格在最多五個適應症上獲得高達10.3億美元的開發、註冊及商業化里程碑付款，公司還將基於EVER001的未來年底淨銷售額，獲得高個位數至雙位數百分比的分級特許權使用費。該行認為該合作將加速EVER001的全球臨牀開發和商業化進程，特別是在膜性腎病的開發進程。EVER001有望加速成為膜性腎病領域的BICEVER001是雲頂新耀引進的新一代共價BTK抑制劑，與共價不可逆BTK相比，EVER001有望在保持高選擇性的同時，避免持續抑制帶來的毒副作用。目前該藥物正在積極開發用於治療膜性腎病，此前公司已公佈該藥物用於治療中國膜性腎病的Ib/IIa期臨牀數據，展現出快速、深度且持久的免疫學和臨牀緩解，停藥後仍持續獲益，安全性高，耐受性強。公司計劃在PMN、免疫介導的FSGS及MCD等適應症中開展臨牀研究，並有望進一步拓展至更多適應症領域。
- 2026-06-10 08:43:59
中信證券：港股業績空窗期聚焦高確定性 建議把握三條主線
智通財經APP獲悉，中信證券發佈研報稱，25Y至2026Q1港股基本面經歷了從“內卷承壓”到“觸底企穩”的邏輯演變。25Y大盤受國內價格戰及內需低迷拖累利潤承壓，但產業鏈利潤加速向上遊資源及出海板塊集中。2026Q1季報確立了基本面築底回升態勢，核心特徵依然是外需強、內需弱：全球定價的大宗商品、出海溢價敍事以及海外算力外溢的AI核心產業鏈構成業績釋放強動能；反觀國內傳統內需相關的基建、地產鏈及汽車賽道則因供給過剩和內卷持續築底。進入5月，季報落地帶動盈利預期下修顯著鈍化，悲觀預期基本出清。在指數缺乏整體彈性的業績空窗期，預計市場主線將進一步向高業績確定性靠攏。建議關注三條主線：一是供給約束下的強景氣週期板塊；二是算力紅利驅動的AI外溢硬科技；三是提供高確定性溢價補償的泛紅利方向。中信證券主要觀點如下：港股25Y業績分化加劇，整體利潤承壓。港股25Y基本面呈現“營收韌性延續、盈利壓力顯著”的格局。受AI資本開支侵蝕、價格戰內卷及內需低迷拖累，恆生綜指及恆生指數盈利增速分別驟降至2.4%和0.6%，除金融EBIT全面轉負，ROE回落至10.1%；恆生科技營收雖增10.8%，但盈利同比收縮9.5%。而整體業績兑現力度顯著惡化，利潤指標不及彭博一致預期（可比淨利潤/除金融EBIT分別低出預期2.77%和3.85%）。結構上呈現大市值業績穩健、中小型企業盈利承壓的割裂。利潤向上遊資源與出海溢價集中；醫藥與金融走出獨立行情。2025年港股行業分化顯著。對比24Y，原材料淨利潤率由4.0%幾近翻倍至7.8%，ROE提升了2.6個百分點，上游週期極致演繹；工業雖受海運觸頂壓制，但靠工業工程支撐，EBIT總額超預期，出海溢價凸顯。金融、醫療保健營收與盈利雙超預期，走出絕對獨立行情，其中醫療EBIT增速較24Y大增42.9個百分點至51.0%，與原材料成唯二利潤率與ROE雙走強行業。反觀可選消費淨利潤率較24Y大幅下滑1.9個百分點，地產建築不及預期個股佔比達七成；多數行業因利潤壓制，且受再融資與留存收益上升拖累，陷入ROE下降困局。週期板塊業績分化，原材料與工業工程業績增速上行。2025年原材料在24Y高基數上實現近100%利潤飛躍（盈利正偏差8.2%），黃金受金價上行拉動營收同比大增21.6%、盈利暴增87.1%，工業工程逆勢增長28.9%，共同構築強議價權防禦牆。然而，一般金屬增速大幅放緩至9.2%且因成本剛性導致業績不及預期；運輸景氣度超預期回落，盈利轉負（-22.2%）；油氣與煤炭深陷收縮泥潭，不及預期企業佔比高達71%與86%；建築九成企業不及預期，基本面極度承壓。防禦板塊中，消費零售強勁反轉，農業產品劇烈修正。2025年，必選消費中消費零售實現強勁反轉，盈利同比增速回升至34.8%，超預期企業佔比高達67%，成為板塊內最大亮點；電訊行業營收盈利維持微增，整體表現符合預期，發揮穩壓器作用；公用事業面臨營收收縮（同比-2.5%），電價及需求端壓制導致業績修復不及預期。相比之下，農業產品板塊遭遇劇烈修正，營收增速由24Y的39.9%驟降至7.6%，所有企業盈利均不及預期，受週期拖累程度遠超市場樂觀預期。金融板塊展現韌性，地產仍處於收縮區間。保險行業受負債端改善及投資收益支撐，2025年盈利維持24.3%的雙位數高增且超預期；銀行業展現極強穩健性，營收與盈利同比微升3.0%與3.4%且符合預期；資管及經紀業務表現亮眼，拉動其他金融盈利提速35.9%。相比之下，房地產行業營收同比收縮13.2%，盈利增速下滑至-34.0%，超61%的房企盈利低於預期，去槓桿及減值準備仍對業績構成拖累。成長板塊的半導體與醫藥築底修復，內需方向壓力延續。半導體展現底部復甦態勢，2025年營收提速15.1%、盈利轉正至47.5%，超50%企業表現高於預期，週期回暖優於市場判斷；軟件服務營收同比穩健增長12.8%，在預期偏差錄得負值的背景下盈利相對穩固；其他醫療保健（醫療器械、CXO）與支援服務則維持穩健增長並實現正向偏差。相反，內需方向的傳統成長面臨嚴峻業績壓力。26Q1結構分化仍存，但整體企穩回升。26Q1披露季報個股營收同比回升至3.7%，盈利與除金融EBIT降幅大幅收窄至-0.9%/-0.2%，基本面呈現觸底企穩態勢。週期與金融向好及消費觸底是核心維穩力量。細分行業來看，外需強、內需弱格局延續，大宗商品紅利驅動金屬與黃金盈利分別同比大增98.8%和97.0%，電池產業鏈營收大增52.5%，持續兑現出海溢價，券商資管受益於交投回暖營收盈利大增，銀行維持穩健；相反，傳統基建與地產鏈受困於內需疲軟繼續承壓。成長板塊修復呈現極致分化，AI核心產業鏈及半導體成熟製程迎來業績釋放；內需疲軟的衍生問題在一季度尚未見實質好轉但下行斜率拐頭；CXO與製藥高增斜率顯著回落。投資建議：業績展望結構分化，聚焦高確定性。隨着5月季報披露落地，港股2026年盈利預期下修幅度已大幅收窄，邊際衝擊鈍化顯示悲觀預期基本出清。在步入業績空窗期、大盤整體業績缺乏向上彈性的環境下，預計市場交易主線將繼續向具備高業績確定性與景氣強化的方向靠攏。結合業績增速預期與調整動能，建議關注三條主線：1）供給約束下的強景氣週期板塊，包括能源、海運與強工業金屬；2）算力紅利驅動的AI外溢硬科技方向；3）在外圍環境紛擾、風險溢價補償高企的背景下，業績預期穩中向好的泛紅利方向也值得關注，或能獲得高確定性溢價補償。風險因素：全球地緣衝突再度升級；中美關係超預期惡化；港股業績預期再度普遍下修；國內政策落地與經濟復甦不及預期。
- 2026-06-10 08:43:42
信心驅動，敏捷護盤：藥明康德(02359)啓動十億元A股回購，兼顧市值維護與長效激勵
智通財經APP獲悉，面對突如其來的外部風波，藥明康德(02359,603259.SH)選擇了用“真金白銀”予以最直接、最敏捷的迴應。就在被美國國防部列入1260H清單的當日，這家CXO龍頭企業火速發佈報告書，宣佈擬斥資10億元自有資金，通過集中競價方式回購公司A股股份。從外部承壓到果斷迴應，藥明康德不僅以迅捷的行動力安撫了市場情緒，更向外界傳遞出管理層對公司長期價值的堅定捍衞與信心。細節之處見真章。高達156.95元/股的回購上限與約637萬股的預計回購量背後，是藥明康德“正和遊戲”的戰略考量，明確將回購股份全部用於員工持股計劃。得益於前期股東大會的授權，公司得以規則內火速落地方案，以極高的執行力穩住市場陣腳。更深遠的意義在於，此舉通過完善長效激勵機制，將核心團隊與公司、股東的利益緊密交織，巧妙達成了“短期穩預期”與“長期促發展”的深度融合。敏捷護盤的大手筆底氣，源於藥明康德持續“炸裂”的業績基本面與充沛的現金流。2025年，公司全年實現營業收入454.56億元，歸母淨利潤同比激增102.65%至191.51億元，全年經調整經營現金流創歷史新高地達到166.7億元。進入2026年，強勁勢頭得以延續，公司首季度實現收入124億元，創歷史同期新高；持續經營業務在手訂單更是攀升至近600億元的歷史高位。強勁的自我造血能力與極高的業績能見度，使公司有充足底氣在維持高額資本開支的同時，從容實施大規模股份回購。事實上，此次10億元A股回購並非孤立事件，而是藥明康德打造長期“價值閉環”的最新一環。自2018年上市以來，公司累計通過現金分紅與股份回購回饋投資者的金額已近250億元。就在五月末，公司剛實施了突破47億元的創紀錄現金分紅，並同步啓動了總價值25億港元的H股獎勵信託計劃。在醫藥研發外包行業進入“K型分化”的關鍵階段，藥明康德正以“信心驅動、敏捷護盤”的策略，向市場傳遞出高度的確定性。未來，藥明康德將繼續聚焦CRDMO核心戰略，通過資本回報與組織活力雙驅動的治理範式，在波動的市場中構築持續增長的確定性，持續鞏固其作為全球醫藥研發核心基礎設施的龍頭地位，為投資者創造穿越週期的長期價值。
