- 2025-02-11 14:56:46
科技股遇“財報魔咒”：盈利漲不動股價，AI豪賭難救場
隨着市場對于利潤增長重新加速的預期逐漸動搖，投資者基于這一假設而追捧昂貴的大型科技公司股票的理由正變得愈發站不住腳。盡管這些公司已發布的財報普遍顯示出盈利情況好于最初預期，但它們的股價卻未能跟上大盤的步伐，這引發了廣泛的關注與思考。目前，除英偉達(NVDA.US)外，所有大型科技公司均已發布了財報。然而，即便業績表現不俗，這些公司的股價依然表現平平。問題的關鍵在于，隨着亞馬遜(AMZN.US)和谷歌(GOOGL.US)等科技巨頭在人工智能領域投入巨資，而蘋果(AAPL.US)、特斯拉(TSLA.US)等公司則面臨着關稅和美國政策的雙重壓力，這些公司的利潤前景開始顯得愈發黯淡。SPEARInvest的首席投資官IvanaDelevska指出，對于大型企業而言，目前面臨的問題遠比答案要多。她特別強調了大規模支出所帶來的增長機會的不確定性，這是投資者最爲關切的問題之一。事實上，過去一個月裏，華爾街對于“七大巨頭”中大多數公司本季度利潤的預測均有所下調。據彭博社彙編的數據顯示，特斯拉(TSLA.US)本季度的淨利潤預期下降了25%，蘋果下降了約4%，亞馬遜則下降了3%。這一趨勢無疑加劇了投資者對于大型科技公司盈利能力的擔憂。回顧過去兩年，大型科技股曾憑借利潤飙升的強勁表現，推動了標普500指數的上漲。然而，隨着盈利擴張的放緩以及其他行業估值的相對優勢，投資者開始轉向價格較低的市場領域，大型科技股的優異表現也隨之滑落。盡管如此，根據彭博行業研究的數據，到目前爲止，第四季度的盈利增長預計仍可達到30%，較報告季開始時的22%有所上升。然而，這一預測並未給投資者帶來多少實質性的安慰。自財報季開始以來，已有六家公司公布了財報，但僅有Meta的股價因投資者看好其通過加大AI資本支出實現收入增長的前景而大幅上漲。其余公司的股價則因未能超出投資者的高預期而走低。亞馬遜和微軟(MSFT.US)的股價受到雲數據業務疲軟的拖累，盡管它們將原因歸咎于産能限制而非需求不足。蘋果則因關稅和中國經濟擔憂而失去了盈利後的提振效應，特斯拉則因銷售數據不佳和美國政策威脅而股價下跌。越來越明顯的是，即便是在人工智能領域投入巨資的最早受益者，也不一定能在短期內實現有意義的收入增長。TrivariateResearch的AdamParker在報告中寫道，鑒于人工智能的顛覆性以及軟件開發領域的快速變化，當前的前景似乎愈發脆弱。因此，他建議投資者減少對該集團的投資。值得注意的是，在這批公司中，僅有英偉達尚未公布財報，其財報將于2月26日公布。然而，由于一家中國初創公司以低價開發了一款先進的人工智能聊天機器人，英偉達的股價已大幅下跌。這一擔憂持續存在，導致該股較上月高點下跌約10%。投資者預計，在公布季度財報之前，幾乎沒有什麽因素能夠顯著推動英偉達股價的上漲。鑒于七大科技公司的股價約占標普500指數的叁分之一，它們的疲軟表現無疑對大盤構成了阻礙。因此，彭博行業研究首席股票策略師吉娜·馬丁·亞當斯表示，其他行業如金融、工業和醫療保健等需要承擔起彌補這一不足的責任。她在與股票策略師邁克爾·卡斯珀共同撰寫的研究報告中寫道，“七俠蕩寇志”正處于明顯的盤整模式，該指數可能很難抵抗重力的下拉效應。
- 2025-02-11 14:50:53
爲避免歐盟反壟斷罰款 微軟(MSFT.US)捆綁Teams版Office將漲價
據叁位知情人士透露，爲了避免歐盟可能祭出反壟斷罰款，微軟(MSFT.US)計劃進一步擴大Office捆綁Teams版與非捆綁版之間的價格差距。微軟旗下通信和協作産品Teams在2017年免費加入其企業套件Office365。自那以後，該功能迅速普及，在大流行期間尤其受歡迎。不過，賽富時旗下的辦公軟件子公司Slack在五年前向歐盟委員會投訴微軟將Teams與Office365捆綁在一起。德國視頻會議提供商Alfaview也在2023年向歐盟監管機構提出了類似的申訴。微軟已在2023年拆分Teams，出售不捆綁Teams的Office365，其價格比捆綁Teams的版本低每月2歐元。與此同時，Teams獨立訂閱服務定價爲每月5歐元。微軟曾因捆綁銷售問題在過去20年裏累計被歐盟罰款22億歐元。微軟爲避免反壟斷罰款而提高Teams版Office的價格可能會導致競爭對手以更具吸引力的價格提供類似産品，從而吸引用戶轉向其他平台。上述知情人士表示，歐盟委員會已要求一些公司提供反饋，並要求它們在本周之前做出回應，然後才決定是否進行正式的市場測試。知情人士補充稱，微軟還提供了更寬松的互操作性條款，以降低競爭對手的技術壁壘，使其更易與微軟産品兼容。值得一提的是，其中一位知情人士稱，如果歐盟委員會接受微軟的提議，而不對該公司處以罰款、也不認定其存在不當行爲，監管機構將騰出人力和資源用于調查蘋果(AAPL.US)和谷歌(GOOGL.US)。歐盟緊盯美國科技巨頭近年來，歐盟委員會一直在對全球最大的一些科技公司采取積極行動，通過一系列旨在開放市場和爲大型科技公司制定監管框架的改革措施，其中包括具有裏程碑意義的《數字市場法案》(DMA)。DMA是針對科技巨頭的市場主導地位最嚴格的監管規定之一。該法案對內容進行了更嚴格的限制，允許公平競爭，並使得消費者更容易在不同服務之間切換。該法案于2022年生效，旨在遏制大型科技公司的力量，並確保小型競爭對手的公平競爭環境。根據該法案，歐盟去年3月對蘋果、谷歌和Meta(META.US)發起了調查。這幾家科技巨頭在歐洲經常受到嚴厲的反壟斷審查。相比之下，微軟近年來在歐洲基本上避開了最嚴厲的反壟斷審查。在特朗普重返白宮後，不少科技巨頭敦促特朗普幹預他們所稱的歐盟過度執法。一名歐盟高級外交官此前曾表示：“這些科技寡頭與特朗普關系如此密切，並利用這一點向我們施壓。”上個月有報道稱，歐盟委員會正在重新評估其對蘋果、谷歌和Meta等科技巨頭的調查。消息人士稱，此次審查或將導致歐盟委員會縮減或改變調查範圍，在審查完成期間，所有決定和可能的罰款將暫停，但有關案件的技術工作將繼續進行。政治因素或影響反壟斷調查特朗普曾在多個場合抱怨美國對歐貿易逆差，並威脅將對歐盟商品征收關稅。當地時間2月10日，特朗普簽署行政命令，宣布對所有進口至美國的鋼鐵和鋁征收25%關稅。特朗普當天還表示，相關要求“沒有例外和豁免”。對此，歐盟表示，針對特朗普宣布即將對所有進口到美國的鋼鋁産品加征關稅，歐盟將視情采取應對措施以保護自身利益。歐盟委員會在聲明中說：“歐盟認爲，對歐盟出口産品加征關稅不合理。我們將做出反應，以保護歐洲企業、工人和消費者的利益免受不合理措施的影響。”值得注意的是，歐盟的工作組早在2024年就開始制定一系列預案，試圖在平衡經濟利益的同時，應對可能加劇的貿易沖突。這套策略被形象地稱爲“胡蘿蔔加大棒”——一方面，歐盟考慮增購美國天然氣、降低汽車關稅，以展現合作善意;另一方面，也准備了一系列反制措施，比如針對共和黨票倉的貿易打擊，甚至可能對美國科技巨頭實施制裁。因此，歐盟監管機構目前正在等待政治方向，以對谷歌、蘋果和Meta的反壟斷調查做出最終決定。有歐盟議員呼籲監管機構保持堅定立場。參與起草科技規則的歐洲議會議員StephanieYon-Courtin表示，不能爲了避免外交後果而犧牲歐盟的調查。
- 2025-02-11 14:08:24
強生(JNJ.US)埃萬妥單抗聯合療法在華獲批上市 用于肺癌一線治療
2月11日，強生(JNJ.US)宣布埃萬妥單抗注射液已獲得中國國家藥品監督管理局(NMPA)批准。埃萬妥單抗(amivantamab)是一款EGFR/MET雙特異性抗體療法，本次獲批用于與卡鉑和培美曲塞聯合給藥，用于經檢測確認攜帶表皮生長因子受體(EGFR)20號外顯子插入突變的局部晚期或轉移性非小細胞肺癌(NSCLC)成人患者的一線治療。埃萬妥單抗(英文商品名爲Rybrevant)是強生旗下公司開發的一款靶向EGFR和MET的在研全人源化雙特異性抗體，它除了能夠阻斷EGFR和MET介導的信號傳導以外，還可以引導免疫細胞靶向攜帶激活性和抗性EGFR/MET突變和擴增的腫瘤。在中國，埃萬妥單抗曾于2020年被CDE納入突破性治療品種，用于治療含鉑雙藥化療期間或之後進展，或對含鉑化療不耐受的EGFR20號外顯子插入突變的轉移性或手術不可切除的NSCLC患者。根據強生新聞稿，此次埃萬妥單抗的獲批是基于一項隨機、開放標簽、PAPILLON臨床3期研究結果。該研究表明，與單獨化療相比，埃萬妥單抗聯合化療可將疾病進展或死亡風險降低61%。
- 2025-02-11 13:10:45
美股異動 | 旗下AI教育應用全面接入DeepSeek-R1 有道(DAO.US)收漲近42%
周一，有道(DAO.US)盤中一度漲超50%，截至收盤，漲41.76%，報11.1美元，成交額超1100萬美元。消息面上，2月6日，網易有道旗下AI教育應用接入DeepSeek-R1。AI全科學習助手“有道小P”，結合DeepSeek-R1超長思維鏈所提供的思考及分析能力，優化了其個性化答疑功能，提供更具深度、更強准確性的解題思路，目前該産品已全量上線。據悉，有道還即將推出首款融合DeepSeek全新推理大模型能力的智能硬件新品。值得注意的是，春節假期前，網易有道正式推出國內首個輸出分步式講解的推理模型“子曰-o1”。子曰-o1正式對外開源，將助力教育領域推理模型的廣泛應用及創新。據悉，作爲14B輕量級單模型，子曰-o1支持在消費級顯卡上進行部署，采用思維鏈技術，能夠提供細致解題過程，以強邏輯和推理能力，實現更高的解題准確性，並提供中文邏輯推理。
- 2025-02-11 11:58:34
富國銀行：恩智浦(NXPI.US)Q4業績及指引好于預期，毛利率動態成關鍵關注點
富國銀行發布了關于恩智浦半導體(NXPI.US)的報告，針對該公司近日發布的2024年第四季度業績、2025年第一季度展望等信息進行初步分析，稱業績及指引好于預期，毛利率動態爲關鍵關注點。該行在報告中表示，盡管工業和物聯網業務表現欠佳，由于汽車業務業績略超預期，因此認爲恩智浦的業績和指引好于預期。雖然該行認爲2025年第一季度營收指引與買方預期一致，但預計市場將聚焦于較低的毛利率指引(這意味着自2021年第叁季度以來的最低水平)。根據公司發布的2025年第一季度指引，Q1營收指引區間爲27.3億美元-29.3億美元，富國預期爲28.9億美元，市場預期爲28.7億美元。Non-GAAP(非通用會計准則)毛利率預計下降幅度超過預期，降至55.8%-56.8%，低于該行預期的57.2%，市場預期爲57.1%。息稅前利潤(EBIT)指引區間爲8.3億美元-9.51億美元，運營支出中值爲7億美元，好于富國預期的7.4億美元，市場預期爲7.36億美元。Non-GAAP每股收益指引區間爲2.39美元-2.79美元，富國預期爲2.65美元，市場預期爲2.64美元，中值相比預期低2%。恩智浦Q4財報數據顯示，2024年第四季度營收爲31.1億美元，處于30億美元-32億美元的指引區間內;市場預期爲31億美元。Non-GAAP毛利率環比下降至57.5%，處于57%-58%的指引區間內，富國銀行預期爲57.6%，市場預期爲57.5%。運營支出爲7.25億美元，該行和市場預期均爲7.3億美元，這使得息稅前利潤達到10.7億美元;EBIT利潤率爲34.2%，處于33.1%-35.0%的指引區間內。Non-GAAP每股收益爲3.18美元，處于2.93美元-3.33美元的指引區間內;富國預期爲3.15美元，市場預期爲3.13美元。分部門營收來看，汽車業務17.9億美元，環比下降2%，指引爲中個位數降幅。工業業務5.16億美元，環比下降8%，指引爲中個位數降幅。移動業務3.96億美元，環比下降3%，指引爲低個位數降幅。通信基礎設施及其他業務4.09億美元，環比下降9%，指引爲中個位數降幅。分地區營收來看，中國市場達17.6億美元，環比增長3%，同比持平;亞太地區(不含中國)8.88億美元，環比增長5%，同比下降2%;歐洲、中東和非洲地區5.81億美元，環比下降19%，同比下降18%;美洲地區4.01億美元，環比下降17%，同比下降30%。此外，Q4財務關鍵數據方面，經營活動現金流爲3.91億美元，上季度爲7.79億美元，去年同期爲11.4億美元。庫存環比增長5%，同比增長10%，。分銷庫存爲8周，與上季度持平，符合預期。淨資本支出爲9900萬美元，上季度爲1.86億美元，去年同期爲1.75億美元。自由現金流爲2.92億美元，上季度爲5.93億美元，去年同期爲9.62億美元。股票回購4.55億美元，支付股息2.58億美元，總資本回報爲7.13億美元;2024年股東回報占自由現金流的69%。
- 2025-02-11 11:42:31
零售股績前富國銀行警告波動或持續 首選Bath & Body Works(BBWI.US)、Tapestry(TPR.US)
隨着財報季繼續進行，多家零售公司將相繼公布最新財報。與此同時，有“恐怖數據”之稱的美國1月零售銷售數據將于本周五公布。投資者希望從零售股財報以及零售銷售數據中尋找有關消費者支出的線索，並進一步判斷美國經濟狀況。在零售股財報密集公布之前，富國銀行于2月初發布研報稱，整個零售行業將持續波動，並調整了其覆蓋的多只零售股的評級。該行稱，聖誕假期過後，1月前兩周的客流量同比增長了5%，盡管同比基數較低。而受極寒天氣影響，1月第叁周客流量下滑3%。展望未來，該行表示，2月寒冷天氣及關稅不確定性或加劇行業波動。富國銀行表示，盡管宏觀經濟仍不確定，但該行看好零售行業中少數幾家擁有特殊機會的公司，其首選爲Bath&BodyWorks(BBWI.US)、Tapestry(TPR.US)、伯靈頓百貨(BURL.US)、CapriHoldings(CPRI.US)和TheRealReal(REAL.US)。富國銀行表示，鑒于業務拐點顯現，該行上調Bath&BodyWorks的盈利預測，預計該公司2025財年每股收益爲3.55美元。富國銀行認爲，需求反彈將引領Bath&BodyWorks複蘇，其創新産品線的加速將推動營收正常化。該行重申Bath&BodyWorks“增持”評級，目標價爲48美元。對于Tapestry，富國銀行認爲，市場仍低估該公司旗下Coach品牌加速增長的潛力，基于Coach持續增長動能及該公司的加速股票回購計劃，該行將其對Tapestry2026財年每股收益的預測上調至高于市場共識的5.20美元。該行予Tapestry“增持”評級，目標價爲90美元。富國銀行在研報中還表示，伯靈頓百貨爲折扣零售最佳標的，CapriHoldings將受益于利潤率提升和Versace品牌變現潛力，而TheRealReal的盈利拐點已經顯現。此外，富國銀行還下調了對PVH(PVH.US)的預期。該行表示，盡管該股估值接近曆史低位，但其累積風險難以忽視，可能陷入持續的價值陷阱。該行指出，PVH面臨的主要風險包括：品牌熱度下滑拖累直營銷售、庫存風險上升、歐元區及外彙壓力。因此，富國銀行將其對PVH2025財年每股收益預期下調至11.85美元，低于市場共識預期的12.27美元。該行還將其對PVH的股票評級下調至“持股觀望”，目標價由130美元下調至105美元。
- 2025-02-11 10:29:04
葛蘭素史克(GSK.US)美泊利珠單抗注射液在中國申報新適應症COPD上市
今日（2月11日），中國國家藥監局（CDE）官網最新公示顯示，葛蘭素史克(GSK.US)以生物制品2.2類申報的抗IL-5單抗美泊利珠單抗注射液上市申請獲得受理。根據GSK官網及公開資料推測，本次美泊利珠單抗在中國申報上市的適應症可能爲慢性阻塞性肺疾病（COPD）。針對該適應症，美泊利珠單抗尚未在全球範圍內獲得批准。截圖來源：CDE官網白細胞介素-5（IL-5）是一種細胞因子，能夠調節嗜酸性粒細胞的生長、活化、存活，並爲嗜酸性粒細胞從骨髓遷移至肺部及其他器官提供重要信號。公開資料顯示，美泊利珠單抗（mepolizumab）是全球首個獲批上市的抗IL-5單抗，其通過與IL-5結合，阻斷IL-5與嗜酸粒細胞表面受體結合，抑制嗜酸粒細胞的生物活性並使其數量持續降低至正常水平，從而減少嗜酸性粒細胞的生長，以及嗜酸粒細胞所介導的炎症和組織損傷，維持健康狀態。
- 2025-02-11 10:02:34
英特爾(INTC.US)跑贏美股科技板塊 最新處理器獲好評
周一，英特爾(INTC.US)收漲3.51%，表現優于美股大盤及科技板塊，原因是評測者稱贊其最新處理器英特爾酷睿Ultra9275HX。據悉，計算機硬件基准測試軟件PassMark日前更新了跑分榜，英特爾酷睿Ultra9275HX成功登頂，超越AMD銳龍97945HX3D，成爲目前綜合性能最強的筆記本處理器。此外，包括PCWorld和TomsHardware在內的許多評測者都提到了英特爾酷睿Ultra9275HX的性能以及對筆記本電腦電池壽命的提升。英特爾上個月公布的2024年第四季度業績超出了市場預期，似乎顯示出該公司在2024年實施的大規模重組計劃取得了積極成果。財報顯示，英特爾Q4營收同比下降7%至142.6億美元，爲連續第叁個季度下降，但好于市場預期的138.1億美元;淨虧損爲1.3億美元，上年同期淨利潤爲26.7億美元;調整後的每股收益爲0.13美元，好于市場預期的0.12美元。盡管第四季度營收、盈利好于預期，但英特爾給出的業績指引表明，該公司未來的道路仍然充滿挑戰。英特爾預計，2025年第一季度營收將在117億美元至127億美元之間，預測區間中值低于市場預期的128.5億美元;預計剔除部分項目後的利潤將達到盈虧平衡，而市場預計每股收益爲0.08美元。英特爾疲弱的業績指引也讓華爾街分析師們選擇保持觀望，等待其進一步的複蘇迹象。英特爾將于4月29日在加州聖何塞舉辦FoundryDirectConnect活動，以分享代工廠戰略、工藝技術以及先進封裝和測試能力的細節。與此同時，投資者和分析師都在等待英特爾新的首席執行官的任命。這位新的首席執行官將決定這家公司的未來，並面對包括分拆在內的各種選項。此前有報道稱，競爭對手正在考慮競購英特爾的部分或全部股權。
- 2025-02-11 09:32:04
天然氣化身AI時代“香饽饽”！Energy Transfer(ET.US)與德州AI數據中心達成供氣協議
美國管道運營商EnergyTransfer(ET.US)將直接向CloudBurstDataCenters提供天然氣，以應對人工智能(AI)帶來的電力需求激增。EnergyTransfer周一在聲明中表示，其OasisPipeline,LP將每天提供多達450,000百萬英熱單位的天然氣，爲位于德克薩斯州聖馬科斯郊外的CloudBurst數據中心園區供電。這條管道將繞過現有的輸電網，直接向數據中心輸送電力。天然氣工廠運營商、生産商和管道公司正在爭奪機會，以滿足人工智能的能源需求。天然氣發電廠已成爲最具競爭力的電力解決方案，因爲它們比反應堆更便宜、建造速度更快，而且與風能和太陽能不同，它們可以全天候運行。根據聲明，此次交易標志着EnergyTransfer首次與數據中心達成長期直接供應天然氣的協議。該公司計劃爲更多的數據中心提供天然氣。根據聲明，天然氣供應將足以産生1.2千兆瓦電力，至少可使用10年。這通常足以爲州電網的約24萬戶家庭供電。兩家公司預計該設施將于2026年第叁季度投入運營。據悉，CloudBurst爲人工智能設計、建造和運營能源基礎設施。截至周一美股收盤，EnergyTransfer漲0.8%。該股今年以來累計上漲4.2%。
- 2025-02-11 08:50:39
AI浪潮下Monday.com(MNDY.US)業績亮眼 KeyBanc上調評級至“增持”
工作管理軟件公司Monday.com(MNDY.US)周一收漲26.5%，報326.58美元，此前該公司公布超出市場預期的第四季度業績和指引。在業績公布後，KeyBanc將Monday.com評級從“持有”上調至“增持”，目標價爲420美元。數據顯示，Monday.com第四季度營收爲2.68億美元，同比增長32%，好于市場預期的2.61億美元;每股收益爲1.08美元，同比增長66%，遠高于市場預期的0.65美元。KeyBanc分析師JacksonAde周一表示：“我們曾預計該公司的指引將不及市場預期。我們當然希望在較低的入場點重新買入這只股票，但我們不想犯下我們在其他地方犯過的錯誤，也不想因爲過于擔心合適的價格而錯過更大的走勢。”Ader補充道：“在固定彙率的基礎上，Monday.com2025年營收增長率指引區間中值爲26.5%，而本季度初我們的預期爲26.2%。我們認爲，按固定彙率計算，24%的增長率預期足以提振股價;26.5%甚至不在我們的考慮範圍內。”Monday.com聯合首席執行官RoyMann強調了公司在將人工智能(AI)融入平台方面所取得的進展。Mann在財報電話會議上表示：“2024年，我們在人工智能開發方面取得了重大進展，推出了包括人工智能模塊在內的多項新功能。自人工智能被整合到Monday平台以來，用戶已經執行了大約1000萬次人工智能操作。這一持續的進展凸顯了我們致力于通過創新人工智能解決方案來增強用戶體驗和提高效率的承諾。”總體而言，華爾街分析師予Monday.com“強力買入”評級，平均目標價爲336.58美元，較當前股價高出3%。
