- 2025-11-17 23:17:41
美股異動 | 小鵬汽車(XPEV.US)跌6% 四季度交付量恐不及預期
智通財經APP獲悉，週一，小鵬汽車(XPEV.US)跌6%，報23.50美元。財報顯示，三季度小鵬汽車營收203.8億元，低於市場預期的204.5億元；非公認會計原則每股虧損0.43元，略差於預期的0.41元人民幣。小鵬汽車預計第四季度營收215億元至230億元，同比增加約33.5%至42.8%；預計交付量125000至132000輛，同比增加約36.6%至44.3%，市場預估135984輛。
- 2025-11-17 22:58:07
美股異動 | 鋰礦股集體大漲 花旗：強勁需求驅動近期鋰價上漲
智通財經APP獲悉，週一，美股鋰礦股集體大漲，Sigma Lithium (SGML.US)大漲逾18%，Lithium Americas (LAC.US)、智利礦業化工(SQM.US)大漲逾11%，美國雅保(ALB.US)漲逾8%。消息面上，花旗近日發表研究報告稱，近期鋰價上漲行情主要是由強勁需求而絕非是潛在的供應中斷所驅動。隨着時間推移，花旗對於未來幾年可能出現的強勁電池儲能需求愈發有信心。
- 2025-11-17 22:40:33
內存“超級週期”推高成本 摩根士丹利下調多家科技硬件巨頭評級
智通財經APP獲悉，隨着內存價格飆升、非AI硬件需求轉弱，摩根士丹利週一大幅下調戴爾科技(DELL.US)、惠普(HPQ.US)和慧與科技(HPE.US)等主要硬件廠商的評級，警告整個行業正面臨日益加劇的利潤率壓力。摩根士丹利分析師指出，當前產業處於“內存超級週期”，過去六個月內NAND與DRAM現貨價格上漲約50%至300%。快速升溫的組件通脹預計將對硬件製造商的盈利形成持續拖累，影響將延續至2026年。該機構表示，從歷史經驗看，在內存成本開始上漲後的6至12個月，硬件OEM的毛利率通常會出現下滑，預計2026年全球OEM毛利率中值將下降60個基點，而市場普遍預期卻仍爲小幅擴張。戴爾與惠普被視爲對內存價格上漲最敏感的公司，原因在於它們高度依賴內存密集型的PC與服務器產品。慧與科技則面臨收購整合挑戰與組件成本上漲的雙重壓力。戴爾遭降級至“減持” 目標價從144美元下調至110美元摩根士丹利將戴爾評級從“增持”連續下調兩級至“減持”，認爲上漲的內存成本疊加AI服務器結構性較低的利潤率，使公司短期盈利前景承壓。報告指出，戴爾是“受內存成本上升衝擊最嚴重的股票之一”，並將其2027財年毛利率預測大幅調降至18.2%，比此前預期低220個基點。分析師還下調公司約12%的每股收益(EPS)預測，預計即使AI服務器收入在明年大增，整體盈利能力仍將受壓。惠普評級降至“減持” PC更新週期難抵內存漲價侵蝕惠普評級從“持平”下調至“減持”，目標價從26美元降至24美元。雖然分析師認可PC換機週期趨於穩固，DRAM與NAND價格上漲將擠壓公司個人系統業務的利潤空間，摩根士丹利將其2026財年毛利率預測下調90個基點至19.7%，比市場共識低130個基點。儘管將該財年的收入預期上調至565億美元，EPS預測仍被下調 9%。慧與科技評級降至“持平” 下調收購瞻博網絡後的利潤預期摩根士丹利將慧與科技的評級從“增持”降至“持平”，目標價從28美元下調至25美元。儘管收購瞻博網絡(Juniper Networks)有望提升公司網絡業務佔比，分析師強調，整合過程與組件成本上漲將限制整體盈利能力。2026財年毛利率預測被下調260個基點至32.9%，EPS從2.52美元削減至2.18美元。摩根士丹利表示，即便廠商試圖通過提高售價、削減其他物料成本或降低運營費用來緩解成本衝擊，通常也只能抵消約70%的內存通脹壓力。分析師測算，內存價格每上漲10%，在已採取緩解措施的情況下仍會帶來10至40個基點的毛利率下滑，而若不採取緩解措施，壓力可高達130個基點。模型推演顯示，戴爾與惠普仍是受內存漲價衝擊最大的兩家美國硬件公司，位列其“最脆弱名單”前列。摩根士丹利指出，戴爾、HPE 與HPQ等廠商將在今年稍晚發佈的非財報季更新中，揭示內存成本上漲何時開始真正侵蝕利潤。歷史數據表明，組件通脹通常會在兩到三個季度內反映到企業業績中。該機構同時強調，在當前週期中，更偏好業務多元化程度更高或軟件佔比更大的科技公司，並警告內存供應緊張與價格高企將爲2026年前行業帶來更高下行風險。
- 2025-11-17 22:40:27
美股異動 | 搜狐(SOHU.US)大漲近9% 三季度實現同比扭虧爲盈
智通財經APP獲悉，週一，搜狐(SOHU.US)大漲近9%，報15.60美元。財報數據顯示，今年三季度，搜狐公司總收入1.80億美元，較2024年同期增長19%。其中，營銷服務收入爲1400萬美元；在線遊戲收入爲1.62億美元。歸於搜狐公司的非美國通用會計準則淨利潤爲900萬美元，同比扭虧爲盈。搜狐創始人、董事局主席兼首席執行官張朝陽博士評論：“2025年第三季度，我們的營銷服務收入符合此前預期。得益於我們在遊戲業務方面的持續努力，在線遊戲收入和集團淨利潤均遠超此前預期。本季度，我們實現了集團盈利。”
- 2025-11-17 22:24:26
美股異動 | Q3業績超預期 Quantum Computing(QUBT.US)盤前漲近13%
智通財經APP獲悉，週一，Quantum Computing(QUBT.US)股價盤前漲近13%，報12美元。此前公司披露好於預期的業績，並概述通往量產的戰略路線圖。在一份爲期3年的路線圖中，該公司表示將重點優化流程、擴大小批量生產以及擴充團隊和設施，爲規模量產做準備。業績方面，公司三季度實現營收38.4萬美元，同比增長280%；季度淨利潤爲240萬美元，歸因於衍生負債按市值計價產生的920萬美元收益及350萬美元利息收入。
- 2025-11-17 22:16:22
美股異動 | 谷歌(GOOGL.US)盤前漲近3% 獲巴菲特建倉
智通財經APP獲悉，週一，谷歌(GOOGL.US)盤前漲近3%，報284.55美元。消息面上，11月15日，伯克希爾哈撒韋公佈了13F報告，新建倉了Alphabet約1785萬股，按報告期末估值約43億美元。該筆持倉在其可公開披露的 13F 組合中約佔1.6%，顯示巴菲特正提高其科技敞口。巴菲特旗下伯克希爾在2025年三季度首次建倉谷歌，反映價值投資邏輯轉向硬科技，看好谷歌在算力、數據和模型等“基礎設施級”企業的優勢。Alphabet公佈的2025Q3財報顯示，其營收達約1023億美元，同比增長約16%，其中雲服務收入約152億美元、同比增長34%。公司淨利潤約350億美元，同比增長約33%，每股收益約2.87美元。公司歷史上首次收入突破1000億美元。
- 2025-11-17 21:53:21
美股異動 | 阿里巴巴(BABA.US)盤前漲逾2% 千問APP正式開啓公測 全面對標ChatGPT
智通財經APP獲悉，週一，阿里巴巴(BABA.US)盤前漲逾2%，報157.73美元。消息面上，阿里巴巴11月17日正式宣佈“千問”項目，全力進軍AI to C市場。千問APP今日正式開啓公測，免費開放，人人可用。根據官方介紹，千問APP是基於阿里巴巴自研千問Qwen最強模型打造的同名個人AI助理，全面對標ChatGPT，正是阿里巴巴參與全球AI應用頂級競賽的宣告。在產品功能方面，千問APP展現出多場景服務能力：在專業領域，可快速處理研究報告、提取論文要點;在生活場景中，可以提供健康諮詢、拍照識物等服務。其特色在於，能夠將AI能力轉化爲具體的問題解決方案。據阿里巴巴透露，公司還計劃將地圖、外賣、訂票等生態服務逐步接入千問APP，試圖打造統一的AI服務入口。這一佈局顯示出阿里將技術優勢向消費者市場延伸的戰略意圖，全面發力“AI to C”。 目前，千問APP已開啓公測，在中國各大應用商店上架，同步提供網頁端和PC版。據瞭解，未來，千問APP還將上線面向全球的國際版。
- 2025-11-17 21:44:16
德銀(DB.US)公佈未來三年戰略規劃！承諾提高股東回報及派息 擬削減20億歐元成本
智通財經APP獲悉，德意志銀行(DB.US)首席執行官克里斯蒂安·澤溫(Christian Sewing)在其制定的未來三年戰略規劃中提高了關鍵回報目標，並承諾向股東支付更高的股息。這家德國最大銀行在週一的一份聲明中表示，其目標是到2028年實現超過13%的有形股本回報率(RoTE)，高於今年“超過10%”的目標。此外，德銀計劃自明年起將60%的利潤分配給股東(目前這一比例爲50%)，超出部分的現金將用於“聚焦增長”或增加派息。自2018年上任以來，澤溫已帶領德銀從連年虧損、法律挫折和信心危機中走出，並實現了創紀錄利潤。在他任期初年經歷痛苦重組後，更高的利率和恰到好處的市場波動爲該行的交易業務提供了支撐，該行股價較五年前低點已飆升逾六倍。然而，隨着加息帶來的順風結束和經濟前景尚不明朗，維持這一增速或將面臨挑戰。德銀將複合年收入增長目標從5.5%-6.5%區間微調至5%以上。澤溫在聲明中表示：“我們的長期願景是成爲歐洲的冠軍，而我們完全具備實現這一目標的所有條件。”爲將成本收入比從當前低於65%的目標進一步降至60%以下，澤溫計劃在未來數年內削減20億歐元(約合23億美元)的總成本。儘管股價表現強勁，但德銀仍是歐洲盈利能力最差的銀行之一，也是少數仍以低於賬面價值交易的銀行之一。這可能限制澤溫在歐洲掀起併購浪潮的背景下推進更大膽舉措的空間。德銀表示，未來三年將投資15億歐元，其中6億歐元將用於技術建設。資金將重點投向資產管理、支付與服務、及諮詢等領域。德銀補充稱，將繼續利用其“在市場和融資業務中的領先地位”。在澤溫的領導下，德銀在重組過程中退出股票交易業務，將重心轉向其在固定收益領域的傳統優勢。此外，德銀還整合了Postbank零售銀行業務並加強企業銀行板塊。除收購英國券商Numis外，澤溫基本避免了大型併購交易。德銀表示，有望實現今年的全部經營目標，包括320億歐元收入、有形股本回報率超過10%以及成本收入比低於65%。德銀首席財務官馮·莫爾特克(James von Moltke)在聲明中表示：“德銀已處於有利位置，可邁向其通往歐洲領導地位之旅的下一階段。”值得注意的是，此次投資者更新是馮·莫爾特克的最後一次亮相，他已決定在2026年6月合同到期後不再尋求連任。這位資深首席財務官在幫助澤溫扭轉信心危機方面發揮了關鍵作用。今年早些時候，德銀將澤溫的合同延長三年至2029年4月，而此舉關閉了馮·莫爾特克這位備受讚譽的首席財務官在德銀晉升的職業窗口。
- 2025-11-17 21:32:51
私募股權公司Clayton Dubilier & Rice將以62億美元收購泡泡紙發明者希悅爾(SEE.US)
智通財經APP獲悉，私募股權公司Clayton Dubilier & Rice(CD&R)已達成協議，收購發明泡泡紙的包裝企業希悅爾公司(SEE.US)，交易估值達62億美元。根據當地時間週一的公告，該私募公司將以每股42.15美元的價格收購總部位於北卡羅來納州夏洛特的希悅爾。該價格略低於上週五43.28美元的收盤價——此前曾有報道稱CD&R正在考慮收購事宜。公告顯示，此次交易企業價值達103億美元。截至發稿，希悅爾盤前下跌3.2%至41.90美元。據希悅爾官網介紹，公司淵源可追溯至1957年，當時工程師阿爾弗雷德·菲爾德和馬克·沙瓦納通過層壓兩張中間夾有氣泡的塑料薄膜，發明了一種新型牆面裝飾材料。雖然該設計未能作爲牆面裝飾流行起來，但這種輕質隔熱產品後來演變成了風靡全球的包裝材料——泡泡紙。希悅爾的產品線還包括Cryovac收縮袋、Instapak泡沫包裝，以及醫用薄膜、灌裝設備和食品包裝器械。
- 2025-11-17 21:16:39
巴菲特公開批評後仍選擇堅守 卡夫亨氏(KHC.US)分拆昭示新時代到來?
智通財經APP獲悉，儘管卡夫亨氏(KHC.US)分拆爲兩家公司的計劃令沃倫·巴菲特感到失望，但伯克希爾哈撒韋(BRK.A.US)在第三季度並未減持任何卡夫亨氏股份。伯克希爾的13F文件顯示，該公司仍持有325,634,818股卡夫亨氏股份，約佔這家食品巨頭總股本的27.5%，仍是其最大股東。今年9月初，卡夫亨氏宣佈，其董事會已全票通過一項分拆計劃，將通過免稅剝離(spin-off)的方式，把公司拆分爲兩家獨立的公開上市企業。根據公告，拆分後的公司名尚未確定，其中一家“全球風味提升公司”將涵蓋現有的調味料和即時餐食業務，包含亨氏調味料、卡夫芝士通心粉等品牌。這部分業務在2024年的銷售額接近154億美元，其中75%來自調味醬、塗抹醬與調味料銷售。第二家公司將是“北美主食的規模化組合”，包含熱狗品牌Oscar Mayer、卡夫芝士片、即食餐點Lunchables等產品，這部分業務在2024年的淨銷售額約爲104億美元。此次分拆旨在簡化運營流程，讓兩家新公司能聚焦自身發展目標，實現更高效的資本配置和精簡運營，在保留維持競爭力所需規模的同時進一步提升經營業績。此次分拆預計將於2026年下半年完成。華爾街普遍認爲，卡夫亨氏正在進行一場精心計算的博弈，賭定伯克希爾最終將接受此次業務分拆計劃。值得一提的是，伯克希爾在今年第二季度對卡夫亨氏的投資確認了約50億美元的稅前減值損失，該損失在第三季度進一步影響了其賬面價值。此外，巴菲特於9月在卡夫亨氏宣佈分拆計劃後極爲罕見公開批評後者，稱對卡夫亨氏董事會未徵求股東意見就宣佈分拆計劃的決定感到“失望”。巴菲特在非公開電話溝通中提到，他同樣失望的是，此次分拆無需經過股東投票表決。巴菲特當時還表示，不排除未來出售卡夫亨氏股份的可能性。華爾街分析師認爲，在快速變化的食品行業，分拆後的兩家新實體都需要證明其獨立運營和維持標誌性品牌的能力。摩根士丹利分析師Megan Alexander Clapp指出，卡夫亨氏分拆決策將使新成立的“全球風味提升公司”重新定位爲更高增長的企業，加強國際市場和餐飲服務業務佔比。她表示：“雖然管理層始終強調優先投資增長潛力更強的品牌，但這些努力被北美零售板塊低利潤率、更具大宗商品屬性品牌的拖累所抵消，從而影響整體銷售表現。”該分析師補充稱，分拆後，“全球風味提升公司”有望實現長期超過3%的有機銷售增長，其中約20%的銷售額來自新興市場、約20%來自餐飲服務，美國業務佔比將降至約50%。在市場面臨週期性壓力與結構性逆風、短期增長受限、估值倍數承壓的背景下，遠離以美國爲中心、受大宗商品影響較大的業務比以往任何時候都更加重要。對華爾街而言，卡夫亨氏格外受到關注離不開巴菲特公開承認“犯錯誤”的緣故。2019年時，巴菲特就承認自己在卡夫亨氏這筆投資上犯了很多錯誤，包括爲併購該公司給出過高的報價。巴菲特與卡夫亨氏的緣分始於2013年。當時伯克希爾哈撒韋與巴西私募3G Capital合作私有化亨氏公司，交易總價值達到280億美元。2015年，巴菲特與3G又推動亨氏與卡夫合併。合併後的卡夫亨氏成爲當時全球第五大食品飲料公司，僅次於雀巢、百事、可口可樂和聯合利華。卡夫亨氏在合併後的高光表現僅持續了兩年。巴菲特等投資人很快就發現，隨着消費者尋求更健康的食品選擇，這家公司的許多品牌已經跟不上需求變化。2023年，巴菲特的合作伙伴3G已悄然出售了所有的卡夫亨氏持倉。數據顯示，卡夫亨氏今年以來股價已下跌近16%，該股股價距2017年的高點65.87美元已跌去超62%。
