- 2026-03-18 15:43:52
從微軟到英偉達再到Meta：Nebius(NBIS.US)憑什麼贏得科技三巨頭“用錢投票”？
智通財經APP獲悉，Nebius Group(NBIS.US)獲得英偉達(NVDA.US)20億美元投資及Meta Platforms(META.US)270億美元GPU基礎設施訂單，市場信心得到重大提振。Nebius管理層展現出嚴謹執行力，如期兌現產能承諾，並對AI基礎設施增長設定切實預期。近日宣佈的債券發行雖增加風險，但對於Nebius加速實現2027年營收增長至250%(超越市場預期的186%)而言實屬必要。該股目前估值僅爲2026年前瞻營收的10倍左右，隨着營收增長加速，估值倍數有望擴張，財經分析師Uttam Dey撰文力推，重申"強力買入"評級。投資邏輯對於新創雲公司Nebius Group N.V.而言，上週堪稱迄今表現最佳的一週，股價因英偉達對其注資20億美元的消息而攀升。英偉達此番投資是對Nebius投下的重磅信任票，強烈暗示英偉達正通過購入Nebius股份，實現在雲計算行業的多元化佈局或風險對衝。Uttam認爲，Nebius管理層在推動AI基礎設施建設中展現的穩定性與可靠性，對英偉達以及越來越多關注其GPU基礎設施組合的超大規模雲服務商客戶具有潛在吸引力。前幾日，Meta Platforms與Nebius達成的270億美元GPU基礎設施鉅額訂單，再次印證了Nebius的重要性及其爲利益相關方可靠提供GPU基礎設施的關鍵角色。隨後，Nebius宣佈發行可轉換債券後股價承壓，市場目光重新聚焦於運營此類資本密集型新創雲企業所需的資金投入。但Nebius營收實現爆發式增長的潛力極爲強勁，這正是Uttam持續看好這家新創雲公司的原因，下文將詳述。英偉達與Meta的交易對Nebius及投資者的意義去年9月，在闡述微軟170億美元訂單如何爲Nebius每年至少增加35億美元ARR鋪路後，分析師Uttam將看漲預期進行了雙重升級，彼時便強烈懷疑，"除微軟外，四大超大規模雲服務商中至少還有一家"會向Nebius授予數十億美元合同。至去年12月，Nebius管理層宣佈已簽約Meta Platforms作爲其第二大超大規模客戶，達成一份爲期5年、價值30億美元的協議。起初，Uttam對合同規模略感困惑，且鑑於Nebius多家同行斬獲超50億美元訂單，去年第四季度未更新觀點。然而，Nebius管理層在第三季度電話會議中確實留下了蛛絲馬跡，強烈暗示Meta方面將有更多合作："我們當時與Meta又簽署了一項重大協議，未來5年價值約30億美元。事實上，對此類產能的需求極爲旺盛，合同規模受限於我們當時的可用產能，這意味着若產能更多，我們本可售出更多。此項交易是在我們9月初宣佈的微軟合同(合同價值介於174億至194億美元)之外的又一成果。如先前所言，我們預計將簽署更多此類長期大單，我們正在兌現這一承諾。"Uttam從管理層去年第三季度電話會議內容中得出的唯一直接結論是：Nebius僅向Meta承諾了其實際能交付的部分。隨後管理層按承諾如實向市場公佈了交易——不多不少。當時，管理層預計確保獲得2.6 GW的簽約電力，其中根據先前計劃，今年將有約1 GW的GPU產能上線。今年2月，管理層透露已確保獲得2 GW簽約電力，並將目標提升至確保3 GW簽約電力，同時維持今年上線約1 GW GPU產能的目標不變。Nebius 2月還透露，先前作爲30億美元合同一部分向Meta Platforms承諾的所有產能已全部交付給Meta。這種履約能力或許足以讓Meta團隊授予Nebius更大合同，從而促成昨日宣佈的270億美元新訂單。根據昨日公告，Nebius現承諾向Meta Platforms額外交付GPU產能，此項爲期五年的交易分兩級結構，總值270億美元。第一級GPU產能價值120億美元遠期營收，是爲Meta Platforms專門打造的專用級GPU產能，將採用英偉達Vera-Rubin平臺，並從2027年起陸續上線。剩餘150億美元的遠期承諾，將在Nebius於未來五年內履行完對微軟(170億美元承諾)等其他客戶的義務後，再向Meta交付。去年的微軟170億美元合同和Meta Platforms 30億美元合同，意味着今年約有35億美元的遠期營收。據Uttam估算，這將是2025年營收的6.2倍，略高於33億美元的市場預期中值。基於Nebius設定的2026年確保3 GW簽約電力/1 GW在線電力的產能組合目標，分析師此前預測其2027年營收中值爲95億美元，約爲2026年營收的3倍。此次270億美元的Meta訂單無疑將改變明年的營收預期，Nebius明年極有可能實現最低115億至120億美元的遠期營收，意味着2027年營收增長率將達3.5至3.6倍。顯然，項目執行延遲和融資風險並存。但Uttam認爲，英偉達的20億美元投資將對Nebius起到關鍵支持作用。目前，該分析師對Nebius管理層做出如下斷言：切勿輕視，他們是務實的實幹派。Nebius管理層只承諾能做到的事，只向投資者公佈能落實的訂單，同時就未來產能向投資者設定現實預期。Uttam堅信，Nebius現任管理團隊深知AI基礎設施建設時代的利害關係，也明白領先對手贏得AI推理競賽對巨頭們的重要性。Nebius清楚即將到來的AI資本支出的規模與意義，若能執行得當，其將輕鬆成長爲AI行業最關鍵的基礎設施合作伙伴之一，連接起英偉達等供應商、超大規模雲服務商及頂尖AI前沿實驗室。Nebius估值過低目前，Nebius股價對應2026年前瞻營收的估值倍數約爲10倍。這一倍數接近其歷史交易區間的底部(約6倍附近)，而非頂部。因此，Nebius的前瞻營收倍數有充足的上行擴張空間。今年，Nebius 2026年營收增長預計將進一步加速，因此其估值至少應達到15倍前瞻營收，意味着較當前水平有超47%的上漲空間。風險及其他注意事項投資者需注意的首要風險是收入集中度風險。目前，微軟和Meta Platforms是其兩大客戶和收入來源。另外兩大風險是執行不力及項目資金枯竭的可能性。Nebius規模更大的同行CoreWeave已證明了執行失誤對前景的損害。Uttam認爲，Nebius管理層在管理這些風險方面能力更強，並已展現出協調各方利益相關者的能力。例如，英偉達的20億美元投資或可作爲某種擔保，助力Nebius以有利利率獲取融資。獲得英偉達投資也使得管理層無需動用對股東具有稀釋作用的ATM發行。對英偉達而言，這家GPU製造商是在新創雲領域進行風險對衝。他們並未將全部籌碼押注於CoreWeave，而是通過投資Nebius實現多元化佈局，後者已清晰展示出快速且可持續增長新創雲業務的能力。今早公司宣佈發行約40億美元私募可轉債後，股價面臨壓力。這令市場目光重回運營Nebius這類新創雲企業所需的鉅額資本。但Uttam認爲，投資者應關注Nebius管理層的運營效率，他們正嚴謹掌舵，引領公司邁向營收數倍增長的時代。總之，投資Nebius確實存在風險，其中執行與資金風險大於集中度風險。但Uttam相信，Nebius在履行承諾時，始終將客戶與股東利益置於首位。英偉達GTC 2026大會正在進行中，Nebius強調了其"代幣工廠"如何使其NeoCloud推理平臺願景更貼近英偉達對機器人與物理AI的構想。這種與英偉達關係的深化對Nebius極具建設性，投資者應關注GTC 2026的更多更新。結論分析師Uttam持續強烈看好Nebius，尤其是在公司引入英偉達成爲重要股東並斬獲Meta Platforms 270億美元鉅額合同之後。這兩大進展是對Nebius的重大信任票，凸顯出其當前僅10倍前瞻營收的估值水平已明顯被低估。
- 2026-03-18 15:19:55
花旗：萬國數據(GDS.US)去年業績及今年指引大致符預期 評級爲“買入”
智通財經APP獲悉，花旗發佈研報稱，萬國數據-SW(09698)去年第四季收入按季增長1.2%，同比增長8.6%，達29.2億元人民幣(下同)，符合預期。去年全年總收入達114億元，同比增10.8%，符合指引區間中值。予萬國數據(GDS.US)美股目標價51.2美元，評級爲“買入”。對於2026年展望與指引，公司預計全年收入爲124億至129億元，同比增長8.5%至12.8%，市場共識預期爲127億元。預計調整後EBITDA爲57.5億至60億元，高於市場共識預期的57億元。2026年資本開支目標90億元，反映需求強勁。
- 2026-03-18 15:03:22
建築服務供應商BW(BWGC.US)下調IPO定價區間至6-7美元，募資規模縮減至1700萬美元
智通財經APP獲悉，爲能源、電子及其他行業提供設施建設服務的 BW Industrial Holdings(BWGC.US)，於週二下調了其擬議的交易規模。這家總部坐落於得克薩斯州休斯頓的公司，如今計劃發行 260 萬股股票，以籌集 1700 萬美元資金，其股票發行價區間設定在每股 6 美元至 7 美元。而在此前，該公司提交的 IPO 發行計劃中，同樣是計劃發行 260 萬股股票，但發行價區間爲每股 7 美元至 9 美元。BW Industrial Holdings是一家EPC(工程、採購和施工)公司，專注於爲汽車零部件、儲能、可再生能源、電子、先進製造和半導體制造等行業的關鍵工藝系統提供設計、建造和集成服務，主要面向希望在美國擴張的國際公司。該公司目前的項目包括位於亞利桑那州鳳凰城的大型半導體制造工廠，以及位於佛羅里達州和亞利桑那州的光伏製造工廠。此外，BW Industrial Holdings 正在向產品開發領域擴張，推出模塊化水處理系統，目標客戶涵蓋北美、中美和南美的商業及政府客戶。BW Industrial Holdings成立於2016年，截至2025年12月31日的12個月內錄得營收2200萬美元。該公司計劃在納斯達克上市，股票代碼爲BWGC。Eddid Securities and Futures擔任此次交易的獨家賬簿管理人。
- 2026-03-18 14:56:01
從訓練到推理英偉達(NVDA.US)壁壘再加固！分析師：難以想象對手如何競爭
智通財經APP獲悉，在英偉達(NVDA.US)年度技術盛會GTC上，這家芯片巨頭展示了衆多創新產品和戰略合作。華爾街分析師認爲，這些新品的推出將進一步強化英偉達在AI推理市場的地位。Bernstein維持對英偉達“跑贏大盤”評級和300美元的目標價。以Stacy Rasgon爲首的分析師團隊表示：“我們對英偉達的發展規劃印象深刻。公司的技術路線圖極爲紮實，與競爭對手的差距持續擴大。新品發佈將助力其在推理領域複製訓練市場的統治地位。從訂單情況看，公司業績還有進一步上升空間。考慮到英偉達的市場地位，當前估值(2026年/2027財年預期每股收益對應市盈率約爲15倍)頗具吸引力，我們仍建議買入。"AI推理，是指經過訓練的AI模型將習得的邏輯與模式應用於新數據，從而完成預測、生成內容或做出決策的過程。在本屆GTC大會上，英偉達發佈了一系列重磅消息：預計到2027年將創造1萬億美元的營收機會，宣佈與OpenClaw達成合作，推出Groq 3語言處理單元(LPU)，實現與Vera Rubin架構的整合，並展示了多款新產品。據分析師透露，英偉達首席財務官Colette Kress確認，這1萬億美元的營收預期僅來自Blackwell和Rubin及其相關網絡產品，不包括Groq LPU、CPX、CPU機架等其他產品線。Rasgon團隊指出：“因此，我們預計數據中心業務的實際表現將遠超這一1萬億美元目標，大幅超出市場預期。值得注意的是，2027財年預期中約5000億美元的隱含收入已經高於市場普遍預期的4380億美元。”分析師還強調，英偉達全方位平臺戰略的競爭優勢愈發明顯。公司持續在多個產品領域深耕軟硬件生態系統，包括GPU、CPU、DPU，如今又拓展至LPU、網絡和存儲領域。每一代產品都將Token計算成本降低一個數量級，這將助力公司在推理計算指數級增長的時代佔據先機。Rasgon團隊坦言：“坦白說，我們越來越難以想象其他公司如何與英偉達競爭。”花旗維持對英偉達“買入”評級和300美元目標價。以Atif Malik爲首的分析師團隊表示：“在聽完主題演講後，我們更加確信英偉達的技術路線清晰，且創新速度持續領先於競爭對手。”該團隊特別關注三大亮點：首先，英偉達正迎來推理業務的轉折點，預計2025至2027年數據中心銷售額將達1萬億美元，符合花旗及投資者預期，高於市場預期的9500億美元。由於這1萬億美元未包含LPU、獨立CPU和Hopper銷售額，實際數據可能再增加數百億美元。考慮到9至12個月的交貨週期，2027年的預期還有上調空間。其次，2026-2028年的產品路線圖展示了英偉達在協同設計方面的極致追求，涵蓋GPU、CPU、新型共封裝光學(CPO)芯片(適用於橫向擴展和縱向擴展)，以及全新的LPU芯片。第三，Groq IP被用於LPU芯片，與Rubin配合使用，據稱可提供35倍的吞吐量提升，使英偉達在快速推理工作負載領域更具競爭力。摩根士丹利維持對英偉達的“增持”評級，重申其作爲半導體板塊首選股的地位，同時維持260美元目標價。分析師Joseph Moore及其團隊表示：“本屆GTC主題演講聚焦推理市場，英偉達憑藉在硬件和軟件領域的領先優勢，正在推動下一代代理式AI工作負載的發展。核心信息很明確：基於英偉達平臺的推理在單Token成本方面具有明顯優勢，Rubin的推出將進一步擴大這一優勢。我們的調研也印證了這一點。財務展望積極但不過分張揚，這種穩健的態度令人欣賞。"美國銀行維持對英偉達“買入”評級，目標價300美元，並繼續將其列爲AI領域首選標的。以Vivek Arya爲首的分析師團隊表示，英偉達的全棧解耦產品線展現出1萬億美元的市場前景，進一步擴大了其在AI推理領域的領先優勢。
- 2026-03-18 14:55:19
全球木材貿易商FF Global Holdings(FFGG.US)遞交美股IPO申請，擬募資2000萬美元
智通財經APP獲悉，木材貿易商FF Global Holdings 於週二向美國證券交易委員會(SEC)提交了 IPO 申請，擬籌集至多 2000 萬美元。該公司是一家木材貿易商，專注於爲中國客戶採購來自剛果民主共和國(DRC)的硬木。該公司計劃通過發行 400 萬股股票，發行價區間爲 4 美元至 6 美元，以此籌集 2000 萬美元。FF Global Holdings 通過其子公司 Future Faith 開展業務，交易從剛果民主共和國特許經營區採購的非洲硬木原木。該公司爲亞洲和中東地區的客戶提供服務，包括中國大陸、香港、越南、日本和阿聯酋，主要服務於原木貿易商、製造商和木材加工企業。在 2025 財年，該公司通過增加從越南採購的歐洲白蠟木，將業務擴展到了鋸材領域。其供應在很大程度上依賴於單一分銷商(佔 2025 財年硬木原木採購額的 91.9%)，且其 2025 財年的收入僅來自四家客戶，其中最大的客戶佔收入的 76.0%。這家總部位於新加坡的公司成立於 2022 年，在截至 2025 年 6 月 30 日的 12 個月內錄得 900 萬美元的收入。該公司計劃在納斯達克上市，股票代碼爲 FFGG。FF Global Holdings 於 2025 年 12 月 30 日祕密提交了上市申請。Blue Diamond Securities of America 是該交易的唯一賬簿管理人。
- 2026-03-18 14:37:35
三星(SSNLF.US)擬轉向簽訂多年期合同 以緩解存儲芯片短缺擔憂
智通財經APP獲悉，韓國存儲芯片巨頭三星電子(SSNLF.US)正在考慮轉向簽訂多年期的存儲芯片合同，這一期限將遠超通常水平，可能有助於穩定供應並緩解對這一關鍵組件短缺的擔憂。三星電子聯合首席執行官全永鉉(Young Hyun Jun)在年度股東大會上對股東表示，公司正在考慮將目前的季度或年度合同延長至最長三至五年。他稱，預計到2026年，人工智能(AI)存儲芯片的需求將持續激增。三星電子股價在韓國交易所一度飆升6.5%，連續第三個交易日上漲，並帶動集團其他股票走高。三星物產公司(Samsung C&T Corp.)和三星生命保險公司(Samsung Life Insurance Co.)分別一度大漲8.9%和13%。過去數十年來，存儲芯片行業持續呈現“繁榮—崩潰—再繁榮”的週期性模式，但如今，人工智能(AI)支出熱潮正讓存儲芯片行業進入新的節奏。業內高管表示，AI已經從結構上打破了舊週期、且價格沒有任何下降跡象。據悉，韓國存儲芯片巨頭SK海力士稱，整個存儲芯片行業正在經歷結構性變革。該公司一位發言人在聲明中表示：“公司客戶，包括超大規模數據中心運營商，越來越傾向於簽訂長期合同，而非過去更常見的一年期協議。”美光科技(MU.US)也表示，客戶現在非常願意簽署長期供應協議，以鎖定未來多年的內存供應。2025年，隨着全球AI基礎設施建設進入爆發期，存儲行業迎來“超級週期”。核心邏輯在於，一方面，AI服務器對存儲容量和帶寬的需求遠超普通服務器。另一方面，行業產能向高端存儲產品傾斜(如HBM)，擠壓了傳統存儲產品的產能，從而引發了整個存儲行業的漲價潮。當前，AI基礎設施建設仍在加速推進，大型科技公司預計在2026年的支出將高達驚人的6500億美元，較去年創紀錄的水平增長約80%。根據行業研究，數據中心對DRAM的需求在2025年已佔全球消費量約50%，而五年前這一比例僅爲32%。這一比例預計還會繼續上升。到2030年，AI服務器預計將佔全球存儲需求的60%以上。AI需求正在引發一場歷史性的存儲芯片短缺。要滿足芯片需求的指數級增長將代價昂貴、甚至可能根本無法實現。儘管美光科技、SK海力士、三星電子等正通過新建或升級製造設施和先進封裝廠來擴充產能，但這類項目往往需要多年時間和數十億美元投資才能產生顯著產量。就目前而言，與數據中心建設相關的公司仍在確保獲得所需的存儲芯片以繼續擴張。它們的收入和利潤與受益於需求激增的存儲芯片製造商一起增長。然而，對消費電子公司來說，這場供應緊張可能意味着產品更貴、利潤率更低以及產品升級速度更慢。包括蘋果(AAPL.US)、谷歌(GOOGL.US)和特斯拉(TSLA.US)在內的高管們已經在討論存儲芯片短缺對盈利能力乃至AI進展時間表的影響。Google DeepMind負責人德米斯·哈薩比斯稱其爲行業的“瓶頸”。在1月下旬的特斯拉財報電話會議上，首席執行官埃隆·馬斯克甚至提出了自己生產存儲芯片的想法。韓國SK集團會長崔泰源(Chey Tae-won)週一就表示，隨着AI驅動的需求持續超過供應，全球存儲芯片短缺狀況可能會持續到2030年。崔泰源在解釋存儲芯片短缺原因時表示：“AI實際上需要大量的HBM，而一旦開始製造HBM……我們就必須消耗大量存儲芯片，”“因此，我們需要一些時間來增加更多存儲芯片產能，至少需要四到五年。目前的短缺可能會持續到2030年，所以我們預計存儲芯片短缺比例將超過20%。”他還表示，SK 海力士將努力制定穩定DRAM價格的策略，“所以我現在不能在這裏直接宣佈，但我猜我們的首席執行官將宣佈一項關於如何穩定DRAM價格的新計劃”。
- 2026-03-18 14:33:04
RBC下調星巴克(SBUX.US)評級至“與行業持平“：業績復甦已提前透支，長期高成本成利潤殺手
智通財經APP獲悉，RBC Capital Markets 將星巴克 (SBUX.US) 的評級由"跑贏大盤"下調至"與行業持平"，並將目標價定爲105.00美元，其52周交易區間爲75.50美元至104.82美元。該行分析師Logan Reich指出，儘管星巴克在北美市場的營收增長仍具韌性，並認爲2028財年的同店銷售增長目標可以實現，但由於其爲扭轉美國業務所投入的勞動力成本規模超出了此前預期，且這種投資呈現出長期性特徵，導致該公司目前的風險回報配置已趨於平衡。該行認爲，星巴克在人員配置和運營優化上的持續投入雖然必要，但在短期內將顯著壓制利潤率的擴張空間，使得投資者在當前價位的獲利餘地收窄。從估值角度來看，星巴克目前的股價表現已充分計入了市場對其業績復甦的樂觀預期。分析師強調，星巴克目前的預期市盈率已接近其歷史估值區間的上限，這在很大程度上限制了股價進一步上行的空間。此外，華爾街對星巴克2026財年、2027財年和2028財年北美及全球同店銷售的預期分別爲3.6%、3.5%和3.4%位，這意味着公司在未來幾個季度內若要提供令市場驚喜的業績表現，將面臨更高的門檻和挑戰。RBC的分析反映出，在經歷了前期的快速反彈後，市場正重新評估星巴克在轉型階段的成本效益比。儘管評級遭到下調，但星巴克近期在業務戰略上的重大調整仍是市場關注的焦點。在首席執行官布萊恩·尼科爾(Brian Niccol)的領導下，公司已啓動“重返星巴克”計劃，旨在通過簡化菜單、提升門店效率來挽回流失的客羣。與此同時，星巴克正在推進中國業務的結構性重組，計劃向博裕資本出售中國業務60%的股權，轉而以合資模式運營其在中國市場的8000多家門店。隨着3月底即將執行的“一拆二”拆股計劃臨近，投資者正在密切觀察這些戰略動作能否有效對衝勞動力成本上升帶來的負面影響。
- 2026-03-18 14:25:37
三星確認2027年起在美量產特斯拉(TSLA.US)芯片，165億美元訂單助推代工業務增長
智通財經APP獲悉，三星電子確認計劃從 2027 年下半年開始，在其德克薩斯州工廠大規模生產特斯拉(TSLA.US)的芯片。此項交易將提振三星的代工業務部門，並支持特斯拉在人工智能領域的雄心。三星代工業務負責人 Han Jin-man 在首爾以南水原市舉行的股東大會上分享了這一最新進展。此前，埃隆·馬斯克曾於去年 7 月宣佈，三星在德克薩斯州的新晶圓廠將專門用於生產特斯拉的新一代 AI 芯片(如 AI6)。此後不久，這家韓國巨頭確認簽署了一份價值 165 億美元的半導體供應合同，合同期持續至 2033 年，重點聚焦於特斯拉的自動駕駛技術。在去年的股東大會上，三星電子副會長兼共同執行長、芯片業務負責人全永鉉曾因三星最初錯失人工智能芯片市場機會而道歉，那次失誤曾導致股價和利潤下滑;當時他竭力安撫倍感挫敗的股東。但此後情況已有所好轉。繼週二大漲之後，三星股價在週三又上漲了 5.3%。此前，英偉達首席執行官黃仁勳表示，這家韓國公司正在生產英偉達的新型人工智能芯片。分析師表示，黃仁勳的言論激發了市場對三星代工部門的期待。該部門爲特斯拉、蘋果及三星手機部門生產邏輯芯片，在經歷了近年來每年數十億美元的虧損後，有望最早在明年實現扭虧爲盈。
- 2026-03-18 14:17:53
亞馬遜(AMZN.US)CEO豪言：AI加持，AWS營收十年後劍指6000億美元
智通財經APP獲悉，亞馬遜(AMZN.US)首席執行官安迪·賈西在內部全體員工會議上表示，預計人工智能將推動其雲計算部門亞馬遜網絡服務(AWS)實現6000億美元的年銷售額，較其此前預期翻番。根據會議記錄，賈西表示："過去幾年我一直在思考，從現在起10年後，AWS的年營收運行率有望達到約3000億美元。我認爲，AI領域的蓬勃發展使得AWS至少有機會實現翻倍增長。"亞馬遜週二舉行例行全體員工會議，向員工通報從無人機送貨、廣告銷售到Amazon Fresh生鮮雜貨等各項業務的最新進展。AWS在2025年實現1287億美元銷售額，較2024年增長19%。賈西的預測意味着未來十年年均增長率需接近17%。他未詳細說明這些銷售額可能如何分佈，亞馬遜發言人拒絕對賈西的言論之外的內容置評。華爾街對亞馬遜今年計劃投入2000億美元資本支出(主要用於AI開發和基礎設施)表示質疑，導致股價大幅下跌。在週二的問答環節中，賈西讀到提問稱這些支出"受到廣泛關注"，他開場表示"這是一種剋制的說法"。根據會議記錄，賈西表示，AI"提供了難得的機遇來打造這項龐大的業務，而且我們有着非常明確和顯著的需求信號。我們投入這2000億資本支出，並非只是因爲寄望於AI會蓬勃發展。"他補充道："AWS增長越快，短期內我們必須投入的資本支出就越多，因爲我們需要提前數年投入土地、電力、建築、芯片、服務器、網絡設備等所有資本，而這些投入要等幾年後才能產生收益。"會議上的其他消息還包括：亞馬遜預計今年將使用無人機完成第100萬次配送。該無人機送貨項目至少自2013年在CBS《60分鐘》節目中宣佈以來一直在開發中，承諾可在30分鐘或更短時間內送達鞋盒大小的物品。今年1月，亞馬遜宣佈關閉其Fresh和Go實體店業態。公司在會議上表示，這些實體店在其整體雜貨銷售額中的佔比不到1%。亞馬遜股價週二上漲約1.75%，收於215.44美元。
- 2026-03-18 12:07:13
美光(MU.US)官宣HBM4量產 綁定英偉達(NVDA.US)Veo Rubin平臺搶佔先機
智通財經APP獲悉，在AI算力需求持續井噴的背景下，英偉達GTC 2026大會再次成爲全球半導體產業的風向標，而存儲巨頭美光科技(MU.US)在此次盛會上的表態，無疑爲高性能存儲市場的競爭注入了新的變數。美光不僅在會場正式確認爲英偉達下一代Vera Rubin AI平臺量產高性能HBM4顯存，更憑藉其全棧存儲解決方案的集中落地，展示了其在算力供應鏈中不可或缺的生態地位。美光此次量產的36GB 12-Hi HBM4顯存不僅實現了超過2.8 TB/s的驚人帶寬，更在能效比上較前代產品提升了20%以上，這對於解決大規模大模型訓練中的“功耗牆”問題至關重要。值得市場高度關注的是，美光管理層在現場明確表示，公司2026年全年的HBM產能已經基本售罄，且絕大部分訂單已簽署具有法律約束力的長期採購協議。這種訂單高度鎖定的態勢，標誌着HBM市場已由傳統的週期性現貨貿易，徹底轉型爲基於定製化技術協同的深度綁定模式，美光作爲美國本土唯一的HBM主要供應商，其戰略溢價正在加速釋放。爲了在技術代差上保持領先，美光並未止步於12層堆疊的量產。公司宣佈已開始向核心客戶交付更具顛覆性的48GB 16-Hi HBM4樣品，單顆容量較當前量產版本提升了33%，旨在爲Vera Rubin平臺的後續升級版提供更強大的顯存冗餘。與此同時，美光正緊鑼密鼓地推進下一代HBM4E的研發，預計將在2026年下半年進入抽樣階段。除了在顯存領域持續發力，美光在GTC期間展示的系統級存儲協同能力同樣不容小覷。業界首款進入量產階段的PCIe 6.0數據中心SSD(Micron 9650)以28 GB/s的順序讀取速度刷新了行業紀錄，配合專爲Vera CPU設計的192GB SOCAMM2內存模塊，美光正在構建一個覆蓋GPU顯存、系統內存及高速緩存的完整存儲閉環。這種全棧式供貨能力不僅優化了英偉達NVL72等超大規模系統的整體運行效率，更通過提升智能體AI(Agentic AI)的推理響應速度，爲美光在高性能計算市場贏得了更廣闊的話語權。從行業競爭格局來看，美光此次高調官宣量產具有重要的戰略意義。由於 2026 年初市場曾盛傳美光在 HBM4 研發進度上落後於 SK 海力士和三星，甚至有報道稱其份額將被主要競爭對手瓜分。然而，美光以實際的量產出貨有力地回擊了質疑，證明其在先進製程與封裝工藝上已重回行業一線陣營。分析人士指出，隨着 HBM4 在 2026 財年貢獻實質性營收，美光的毛利率和盈利能力有望得到進一步修復。目前，全球三大存儲巨頭在 HBM4 賽道的博弈已進入白熱化階段，而美光率先在英偉達 Vera Rubin 平臺實現突破，爲其在未來的市場配比競爭中搶佔了先機。“人工智能的下一個時代將由整個生態系統通過聯合工程創新開發的深度集成平臺來定義，”美光科技執行副總裁兼首席商務官蘇米特·薩達納強調，“我們與英偉達的緊密合作確保計算與內存從設計之初便實現協同擴展。”他進一步補充道：“憑藉HBM4 36GB 12H、業界首款SOCAMM2以及Gen6 SSD的大規模量產，美光正構建起釋放下一代人工智能全部潛能的核心基礎設施。”截至週二收盤，美光科技股價收漲4.5%，隨後夜盤交易中延續漲勢，再升2.21%，最終報收於471.97美元。
