- 2026-05-14 14:13:55
港股異動 | 銀諾醫藥-B(02591)再跌超5% 基石投資者禁售期即將屆滿
智通財經APP獲悉，銀諾醫藥-B(02591)再跌超5%，該股本週一曾放量大漲超32%，此後三天連續回落。截至發稿，跌5.32%，報13.7港元，成交額2169.17萬港元。消息面上，據銀諾醫藥此前公告，基石投資者的禁售期將於2026年5月14日屆滿，相關股份將於5月15日正式解禁流通。其中，基石投資者合計持股420.1萬股。財務方面來看，銀諾醫藥2025年度業績顯示顯示，公司期內取得營業收入1.32億元人民幣，主要來自於在中國銷售依蘇帕格魯肽α。淨虧損3.41億元 ，虧損同比擴大95.41%。期內研發開支翻倍至2.06億元。
- 2026-05-14 14:08:54
港股異動 | 航空股午後走低 國內航線燃油附加費再上調 大摩指行業上升週期將推遲
智通財經APP獲悉，航空股午後走低，截至發稿，東方航空(00670)跌3.64%，報3.97港元；南方航空(01055)跌2.81%，報4.15港元；中國國航(00753)跌1.18%，報5.02港元。消息面上，據報道，自5月16日起，國內航線燃油附加費將再次上調：800公里（含）以下航段由60元調整至90元，800公里以上航段由120元調整至170元，分別上漲30元和50元。此次調整後，國內航線燃油附加費已達到歷史高位。摩根士丹利發佈研報稱，雖然能源衝擊導致中國航空公司基本面惡化，但相關負面因素很可能已反映在股價上。該行估計，目前機票加價幅度不足以覆蓋成本上漲，預示短期利潤率將受壓，而需求也受到票價上升影響。該行的基本情境預測，航空燃油價格將於2026年底前正常化至每桶100至110美元，航空業的上升週期將被推遲，預計於2027年才恢復。
- 2026-05-14 14:04:46
大摩：降三大中資航空股目標價 行業上漲週期料推遲至2027年
智通財經APP獲悉，摩根士丹利發佈研報稱，雖然能源衝擊導致中國航空公司基本面惡化，但相關負面因素很可能已反映在股價上。該行估計，目前機票加價幅度不足以覆蓋成本上漲，預示短期利潤率將受壓，而需求也受到票價上升影響。大摩認為，燃油價格是影響未來12至18個月行業前景的主要變數。該行的基本情境預測，航空燃油價格將於2026年底前正常化至每桶100至110美元，中國航空業的上升週期將被推遲，預計於2027年才恢復。該行對中國航空業維持建設性看法，主要有四大原因：(1)入境旅遊將繼續支持中國航空公司的資產利用率; (2)憑藉充足的航空燃油供應，中國可吸引更多國際中轉旅客; (3)運力供應限制將持續，甚至可能惡化; (4)負面因素大多已反映在股價中，而航空燃油價格正處於調整過程。個股方面，大摩將中國國航(00753)H股目標價由10港元下調至7.7港元，下調幅度23%，維持“增持”評級。該行同時將其國航(601111.SH)A股目標價由11.1元人民幣下調至8.3元人民幣，並將國航剔出首選股名單，原因是燃油價格前景不確定。大摩預期國航2026年將錄得虧損47億元人民幣，2027年則恢復盈利至45億元人民幣。大摩亦將東方航空(00670)H股目標價由8.1港元下調至5.9港元，降幅27.2%，維持“增持”評級。東航(600115.SH)A股目標價亦由8.1元人民幣下調至5.8元人民幣。該行表示，東航正積極進行國際運力擴張，此舉有助鞏固上海作為國際航空樞紐的地位，並預測東航2026年將錄得虧損70億元人民幣。此外，該行將南方航空(01055)H股目標價由8.5港元下調至5.9港元，下調幅度30.6%，維持“增持”評級。南航(600029.SH)A股目標價亦由9.71元人民幣下調至6.7元人民幣。大摩認為，在全球貿易緊張局勢下，貨運週期的上行空間可能有限，並預期南航2026年將錄得虧損59億元人民幣。大摩預期，若中美直飛航班增加，將對中資航空構成温和正面影響，因目前航班供應僅為疫情前30%，落後於需求恢復。另一方面，若中國航空公司向波音訂購飛機，則屬輕微負面，因為資本開支負擔可能拖累三大航空公司的估值。該行預計在2028年之前，中國航空公司的運力增加計劃不會有重大調整。
- 2026-05-14 14:02:27
港股異動 | 貝克微(02149)午後漲超8% 據傳德州儀器將上調產品價格 大摩指模擬芯片基本面正走向修復
智通財經APP獲悉，貝克微(02149)午後漲超5%，截至發稿，漲8.55%，報40.64港元，成交額2153.41萬港元。消息面上，據半導體產業縱橫報道，近日，市場上傳出TI(德州儀器)的漲價通知。漲價函上説明，德州儀器即將對產品價格進行調整，此次價格調整將影響公司產品組合中的多個產品，漲幅將取決於具體的材料和技術。新的價格將適用於自2026年7月1日起生效的所有訂單及出貨。德州儀器表示，此次漲價是由於當前市場環境以及整個更廣泛供應鏈中的成本上升所推動的。大摩最新研究認為，模擬芯片基本面正在從“L型底部”走向修復：渠道庫存更加精簡、定價壓力緩解，成熟製程與電源相關產品供給出現選擇性偏緊。環球富盛此前指出，貝克微是中國領先的工業級模擬IC圖案晶圓提供商之一。基於自研電子設計自動化(EDA)和可複用知識產權(IP)庫，可交付的產品是附着完整電路、下游客户通過標準易行的封裝測試後即可快速製成單個IC芯片的模擬IC圖案晶圓。
- 2026-05-14 13:56:14
港股異動 | 喜相逢集團(02473)大跌超10% 擬折讓約2.38%先舊後新配股 淨籌約1.26億港元
智通財經APP獲悉，喜相逢集團(02473)大跌超10%，截至發稿，跌10.71%，報0.75港元，成交額3.12億港元。消息面上，5月13日晚，喜相逢集團公佈，公司、賣方明珠資本資源有限公司及配售代理訂立配售及認購協議，據此，賣方擬透過配售代理向不少於六名承配人配售約1.55億股現有股份，每股配售股份0.82港元，較股份於最後交易日在聯交所所報收市價每股0.84港元折讓約2.38%；而該公司將按每股0.82港元的價格向賣方發行同等數量的新股，淨籌約1.26億港元，擬用於就集團主營業務進一步採購汽車及作相關用途。
- 2026-05-14 13:54:49
港股異動 | 大唐發電(00991)A股連板終結 H股午後跌近14% 公司稱尚無已投運算電協同項目
智通財經APP獲悉，大唐發電(00991)A股連板終結，H股午後跌近14%。截至發稿，跌13.96%，報3.02港元，成交額14.79億港元。消息面上，據上證報報道，5月2日，大唐發電的“中衞雲基地算電協同綠電直供項目”正式投運，這也是全國首個大規模算電協同綠電直供項目。該項目總規模達200萬千瓦，包括50萬千瓦光伏發電和150萬千瓦風力發電項目。5月13日，大唐發電發佈股票交易風險提示稱，截至目前，公司尚無已投運算電協同項目。大唐發電一季度業績顯示，期內營業收入302.71億元，同比增長0.22%；歸母淨利潤28.93億元，同比增長29.26%。招商證券指出，在全國市場化交易電價普遍下行的背景下，公司營收保持平穩，利潤實現超預期增長，主要受益於燃料成本下行及電量的強韌性。
- 2026-05-14 13:49:45
交銀國際：首予鳴鳴很忙(01768)“買入”評級 目標價542港元
智通財經APP獲悉，交銀國際發佈研報稱，預計鳴鳴很忙(01768)2025-2028年收入CAGR約18%，經調整淨利潤CAGR約23%，利潤增速快於收入增速，展現出量販模式從規模擴張期進入盈利變現期的特徵，預計經調整淨利率將從2025年的4.1%穩步提升至2028年的4.6%。基於25倍2026-27年平均市盈率，給予目標價542.00港元，對應1.1倍PEG，在可比公司中具備吸引力，首予“買入”評級。交銀國際主要觀點如下：中國零食量販龍頭，行業雙強格局初定該行此前發表觀點，認為中國零食行業正處於由渠道效率驅動的重構中，零食量販行業正處於快速增長軌道，行業已形成由鳴鳴很忙與萬辰集團主導的雙強格局（合計市佔率超七成）。展望未來，該行認為行業競爭邏輯正從門店擴張、份額爭奪轉向擴張與提效並舉。公司作為行業龍頭，截至2025年末門店總數約2.2萬家，市佔率約四成，有望在這一階段憑藉規模優勢實現快速且高質量的增長。門店擴張空間充足，品類延伸有望提升單店價值公司門店增長潛力依然廣闊，市場份額有望進一步提升，該行預計2028年公司門店數量將接近3.1萬家，較當前仍有約四成的增長空間。與此同時，公司正圍繞零食消費場景進行品類延伸，引入熱食、冷藏、冷凍等品類，拓寬消費場景與客單價空間，有望進一步提升單店價值。效率驅動下的盈利模型，利潤率進入改善通道公司運營效率在全球零售業中處於領先水平，2025年公司現金週轉天數僅5天。該行認為公司有望經歷一輪由規模效應釋放與競爭格局優化共同驅動的盈利能力上行期，得益於行業競爭趨緩、萬店規模帶來的上游議價能力提升、及數字化系統對費用的有效攤薄等因素，該行預計公司經調整淨利率有望在2026-28年呈現穩步提升態勢。疊加高效的資產週轉，公司未來ROE仍能維持超過20%的行業優秀水平。風險提醒：行業競爭致價格競爭加劇；萬店規模下的加盟商管理的挑戰；品類延伸過程中供應鏈建設與門店運營複雜度管理的不確定性；宏觀經濟波動。
- 2026-05-14 13:46:49
星展：預計今年香港樓價升10% 並有望在本輪週期內重返2021年高位
智通財經APP獲悉，星展香港經濟研究部香港房地產分析師丘卓文表示，香港物業市場自去年下半年逐步觸底回穩，住宅價格已較低位上升約10%，辦公室及零售市場亦見穩定。新盤銷售勢頭強勁，發展商由去年主動提供優惠轉為今年加價推盤，加上政府撤銷辣招後，內地、本地買家及投資者相繼迴歸，租金因人才流入而上漲，短期炒賣亦開始增加。他指出，新盤庫存持續下降，而未來新住宅供應亦因前幾年土地供應不足而明顯減少，預計今年樓價升10%，並有望在本輪週期內重返2021年高位，之後仍有進一步升幅。星展香港高級研究分析師梁梓瑩表示，香港零售市場在2026年首季雖然面對股市波動，但銷售表現仍相對堅韌，非必需品及家電消費強勁；首三個月整體零售銷售下跌約12%，但旅客入境人數上升17%，帶動本地消費及餐飲逐步回穩，旅客消費貢獻增加，加上人民幣升值及大型活動推動，零售銷售已由去年低位，回升至2018年水平的83-84%。同時，優質大型商場因租户銷售改善而帶動租金收入上升，但社區型商場仍受網購競爭及營運成本壓力影響。零售物業投資市場亦見投資者回流，青睞收益率達5-6%的優質資產。展望2026年，預計整體零售銷售增長5%，零售租金回升3%。
- 2026-05-14 13:44:00
花旗：升先導智能(00470)目標價至67港元 今年不太可能是行業週期頂峯
智通財經APP獲悉，花旗發佈研報稱，將先導智能(00470)H股目標價由62港元上調至67港元，相當於預測今年市盈率39倍，評級“買入”。該行亦提及，公司於2025年固態電池訂單已達10億元人民幣(下同)，管理層預期2026年訂單金額將翻倍至20億元，其中海外及中國國內客户各佔一半。此外，公司與北京人形機器人創新中心簽署戰略合作協議，共同進行數據收集及人形機器人組裝設備的合作，花旗相信此舉有助先導拓展至一個總潛在市場(TAM)快速增長的設備市場領域。在先導智能參與其2026年中國精英企業日後，董事會秘書姚瑤認為，考慮到領先電池製造商的產能擴張計劃，以及固態電池、鈉離子電池等新技術路線的貢獻，2026年不太可能是本輪上升週期的頂峯。管理層表示，2026年新訂單增長可能達到同比40%至50%，高於先前指引的30%。該行指出，從2024年第四季起的訂單，預計將從2026年第二季起轉化為收入，而該等訂單相較2024年第三季的低谷已見改善，因此預期2026年第一季後的收入及盈利增長將呈現逐漸改善。花旗上調對先導智能2026年及2027年盈利預測10%及9%，以反映收入確認的逐漸改善。
- 2026-05-14 13:42:19
ETF異動 | 南方兩倍做多特斯拉(07766)漲超4%馬斯克稱會談很順利 美投行此前唱好特斯拉
智通財經APP獲悉，南方兩倍做多特斯拉(07766)漲超4%，截至發稿，漲4.53%，報146.5港元，成交額340.96萬港元。消息面上，據報道，美國《紐約郵報》記者艾米麗·古迪恩（Emily Goodin）剛剛在社交媒體上發文説，白宮記者團在人民大會堂外見到了特斯拉公司首席執行官馬斯克等人。被問及會談情況如何，馬斯克説，會談“非常順利”，並稱“很多好事正在發生”。此前，華爾街頂級投資銀行Piper Sandler看好特斯拉股票。該機構分析師Alexander Potter構建了一個涵蓋特斯拉17個不同產品線的綜合框架，他認為特斯拉目前的核心業務，包括電動汽車、儲能、完全自動駕駛 (FSD) 軟件、內部保險、超級充電網絡和獨立的無人駕駛出租車業務的估值約為每股400至420美元。iper Sandler維持對特斯拉股票的“增持”評級和500美元的目標價。
