- 2026-01-15 14:14:22
港股異動 | 中慧生物-B(02627)漲超7% 國內流感疫苗潛在增長空間廣闊
智通財經APP獲悉，中慧生物-B(02627)漲超7%，截至發稿，漲7.54%，報46.5港元，成交額1884.16萬港元。消息面上，國家衛生健康委近日召開2026年首場新聞發佈會，專家建議，所有6月齡以上沒有疫苗接種禁忌證的人羣每年都應該接種流感疫苗。國海證券指，慧爾康欣是國內首款且唯一的四價亞單位流感疫苗，相比於裂解疫苗，具有保護全面、組分抗原純度高、不良反應風險低等優勢。該產品2023年國內獲批上市，針對3歲以上人羣，2025年進一步擴齡到6月齡以上人羣，2024年實現收入2.6億元，同比增長398%。作爲公司首款獲批產品，正處快速放量通道，引領流感疫苗消費升級。國海證券表示，公司經多年研發，依託契合國際趨勢的新技術，打造了全面的疫苗開發支撐平臺和專有技術平臺，同步推進創新疫苗研發與傳統疫苗升級，構建了豐富疫苗管線；以未滿足的公共衛生需求爲導向，拓展高商業化潛力適應症，除四價流感病毒亞單位疫苗與人二倍體細胞狂犬病毒疫苗兩款核心產品外，公司還在積極開發11種其他疫苗，精準對接市場空白。
- 2026-01-15 14:08:24
招銀國際：AI應用商業化快速落地 看好AI通用助手等細分賽道
智通財經APP獲悉，招銀國際發佈研報稱，全球大模型市場空間廣闊，在大模型迭代及AI應用滲透率提升的推動下，未來有望實現強勁的收入增長。據CIC，2029年全球大模型市場規模有望達到2065億美元(2024-2029 CAGR 80.7%)。其中大模型應用市場將是主要增長驅動力，預計2029年市場規模達到1515億美元(同期複合增速 84.4%)。細分賽道看好：1)AI通用助手：字節跳動、騰訊(00700)、阿里巴巴-W(09988)；2)AI娛樂陪伴：Minimax-WP(00100)；3)視覺生成：快手-W(01024)。招銀國際主要觀點如下：AI通用助手：預計頭部廠商將持續整合市場AI通用助手賽道，OpenAI、 Anthropic、Google、xAI已在海外市場形成第一梯隊，從模型能力、用戶量等多方面取得領先;在中國市場，則認爲競爭格局仍處於早期並持續動態變化，看好字節、騰訊、阿里巴巴、DeepSeek 未來形成第一梯隊，其他廠商如 Kimi、Minimax 雖然目前在模型能力方面取得優勢，但未來隨着 AI通用助手賽道競爭加劇，體量較小的廠商或在基建與流量獲取方面面臨一定劣勢。25年12月字節豆包/DeepSeek/騰訊元寶周活躍用戶分別達1.55/0.82/0.21億(據QuestMobile)。未來隨着騰訊和阿里提升C端AI應用的戰略優先級，看好元寶和阿里千問用戶量縮小與字節的差距。AI娛樂陪伴：模型能力提升帶動需求快速增長AI陪伴應用目前仍處於早期發展階段，大模型文本與多模態能力的迭代快速提升AI陪伴應用的滲透率與用戶消費。根據Ark Investment數據，在基準情景下，2030年AI陪伴應用在全球網絡用戶的滲透率有望超過40%，全球市場年收入規模有望達到約700億美元(約相當於2023年遊戲市場規模的 35%)，2023-2030年化複合增速達到200%。全球領先的AI陪伴類應用包括 Character AI/Minimax Talkie AI/字節貓箱，2025年12月MAU分別達到3090/2350/470萬。Minimax旗下Talkie已是全球領先的AI陪伴應用之一，9M25月活躍用戶達到2005萬(同比增長 62%)，期間內付費用戶數達到1390萬(同比增長184%)。AI視覺生成：可靈AI持續領先，短期迎來多項催化招商國際表示，看好中長期全球AI視覺生成應用市場空間，測算2027年全球AI視覺生成應用市場規模有望達到166億美元(2025-27 年CAGR 66%)。賽道中看好具備領先模型能力、產品能力和財務資源的頭部AI視覺生成廠商，包括Google Veo和快手可靈等。快手可靈短期迎來多項催化：1)可靈AI在2025年12月“靈感周”發佈多項更新，可靈2.6視頻模型全新上線“動作控制” 功能在海外市場獲得較高熱度，帶動可靈App在歐美與亞洲等多個主流市場的iOS免費榜排名快速提升，吸引大量海外新增用戶。2)可靈AI宣佈2025年12月當月收入突破2000萬美元，對應ARR達2.4億美元。3) Minimax 1月完成香港公開發售，進一步提升市場對於AI應用賽道的關注。截至1月12日收盤及招銀國際估算，Minimax當前估值對應約222x 2025E ARR。考慮到Minimax剛上市後較高的市場關注度以及產品TAM上的差異，保守地給予快手可靈相對於 Minimax 70-90%的估值折讓(對應20-60x 2025E ARR)，測算可靈估值約28-56億美元，大約相當於快手市值6-18%。
- 2026-01-15 14:08:21
德萊建業(01546)1月15日下午盤中停牌
智通財經APP訊，德萊建業(01546)發佈公告，公司股份已於今天2026年1月15日下午1時46分起短暫停止買賣。
- 2026-01-15 14:03:53
港股異動 | 新世界發展(00017)再漲超15% 瑰麗酒店否認萬豪收購傳聞 晨星上調公司公允價值
智通財經APP獲悉，新世界發展(00017)再漲超15%，月內累漲近三成。截至發稿，漲12.52%，報9.26港元，成交額3.45億港元。消息面上，近日有市場傳聞稱，萬豪國際擬策略性收購周大福企業旗下瑰麗酒店集團，據傳萬豪內部將此潛在併購項目命名爲“天馬計劃”。對此，萬豪國際迴應稱，不會對併購或其他交易的傳聞或猜測發表評論。瑰麗酒店則迴應稱，瑰麗酒店集團及其旗下品牌均不出售，所有酒店均照常運營。值得注意的是，近日，晨星發佈研報上調新世界發展公允價值，並指出該公司近期資產處置進度優於預期，且核心租賃業務表現穩健，支持估值上調。該機構指出，香港利率走勢及樓市政策變化仍爲後續關鍵變量。
- 2026-01-15 14:03:13
ACCA：料2025/26年度香港綜合盈餘將達41億港元 提15項建議包括爲北都企業提供稅務優惠
智通財經APP獲悉，港府將於2月25日發表2026/27年度財政預算案。特許公認會計師公會(ACCA)香港分會提交新一份財政預算案建議，涵蓋15項建議，包括加速北部都會區建設、加強香港作爲內地企業“出海”平臺、加快香港創新科技發展等。此外，ACCA預計，2025/26年度香港綜合盈餘將達41億港元。ACCA香港分會會長鄭傑燊表示，爲把握當前發展勢頭，並將其轉化爲持續的高質量增長，2026年及以後港府的策略重點，應是實施前瞻性的財政和社會政策，以鞏固現有成果並積極保障香港未來的競爭力。ACCA表示，爲確保香港公共財政的長期可持續性，建議採取以財政紀律及效率爲核心的雙軌策略。包括透過務實的開支控制、提升公共服務效率、確保新措施具備可持續的資金來源，從而維持收支平衡，避免出現結構性財政赤字；就所有資助計劃及稅務優惠進行全面檢討，審慎評估其成效及政策影響。公會向政府提出15項建議。民生措施方面，建議提高一次性稅務寬減上限至1萬港元；推出家庭傭工費用稅務扣除上限3萬港元；自願醫保計劃下私營醫療保險扣稅上限提高至1.6萬港元；提高持續進修基金資助上限至4萬港元。公會又提出娛樂產業與啓德體育園合作，發展全年“演唱會經濟”。公會認爲，北部都會區是香港未來發展新引擎，建議爲落戶北都的企業引入“集團虧損”、“虧損結轉抵免”及“初創企業虧損兌現”三項稅務虧損抵免政策、爲區內企業資本開支提供稅務優惠，並引入合資格可退還稅收抵免。爲鞏固香港作爲領先的內地企業“出海”平臺，公會建議政府積極與“一帶一路”沿線經濟體及其他重要國際經濟體簽訂更多雙邊稅收協定，提供優惠稅率和針對非雙邊稅務協定管轄區的單邊稅收抵免制度，吸引跨國公司在香港設立區域總部和服務中心。創新科技發展方面，公會建議擴大可扣除研發開支、明確和擴大知識產權購置扣稅等。
- 2026-01-15 14:01:15
招銀國際：重申丘鈦科技(01478)“買入”評級 目標價13.18港元
智通財經APP獲悉，招銀國際發佈研報稱，重申丘鈦科技(01478)“買入”評級，目標價13.18港元，基於前滾至FY26E的17倍市盈率(此前爲19.5倍FY25E市盈率)，主要反映智能手機行業逆風。該股現交易在13.2倍/10.5倍FY26/27E市盈率，該行認爲具有吸引力。近期催化劑包括物聯網客戶訂單、手持設備/無人機訂單以及FY26E業績指引。丘鈦科技發佈了2025年盈喜，預計盈利同比增長400-450%，超出該行及市場預期，主要驅動力來自非手機業務(手持/汽車/XR)增長、攝像頭模組/指紋模組升級(潛望式/OIS/超聲波)、印度業務處置收益以及Newmax盈利轉正。該行調整了預測，以反映FY25的正面盈利預告及FY26E業務展望。該行預計非手機業務將成爲主要增長動力，FY26E/27E收入同比增長42%/30%(物聯網/汽車/XR攝像頭模組分別+40%/50%/30%)，佔丘鈦FY26/27E收入的40%/47%，由物聯網客戶的無人機/手持設備需求及規格升級驅動。
- 2026-01-15 13:58:04
港股異動 | 新秀麗(01910)漲超3%創階段新高 機構料其2026年將恢復正常化增長
智通財經APP獲悉，新秀麗(01910)漲超3%，高見21.18港元創去年2月以來新高。截至發稿，漲3.23%，報21.12港元，成交額3101.47萬港元。消息面上，匯豐研究發表報告指出，新秀麗在經歷2025年的挑戰後，銷售趨勢正持續改善，預計2026年將恢復正常化增長。儘管美國關稅的影響已基本消除，但再投資可能對利潤率構成壓力。匯豐維持對新秀麗的“買入”評級，並將目標價由21港元上調至24港元，認爲2026年計劃進行的美國雙重上市將成爲一個重要的正面催化劑。富瑞研報業表示，基於中期展望轉趨樂觀，該行將新秀麗的目標價由22港元上調至23.24港元，維持“買入”評級。
- 2026-01-15 13:56:54
積金評級：2025年香港強積金累計淨流入約434.1億港元 爲近五年最低
智通財經APP獲悉，積金評級公佈，香港強積金系統在去年第4季錄得約120.1億元(港元，下同)淨流入，較第3季的80億元反彈42%;全年累計淨流入約434.1億元，爲2021年以來最低年度總額，較系統近5年年均淨流入494億元低12%。強積金研究機構積金評級表示，雖然香港及中國股票爲去年表現最佳的資產類別，全年卻出現顯著淨流出;相反，表現最弱的強積金保守基金反而吸引超過42%的全年淨流入，成爲最受歡迎類別。若成員因試圖擇時操作而將資金轉向保守基金，可能錯失了更高潛在回報的機會。積金評級建議成員聚焦長期、分散的投資策略，其中一個有效方式是透過預設投資策略(DIS)基金進行配置。所有強積金計劃均提供此選項，其設計具備良好的分散特性與費用競爭力，適合作爲長期持有的投資工具。積金評級主席叢川普指出，最大保薦人宏利去年第4季吸引約39%的系統淨流入，較次名保薦人高出逾1.94倍;全年計宏利獲得的淨流入，較最接近的競爭對手多約63%。
- 2026-01-15 13:54:23
小摩：預計內地首季汽車銷售開局緩慢 估乘用車需求續受壓
智通財經APP獲悉，摩根大通發佈研報稱，中國代工生產公司的股價表現持平，年初至今集體下滑約1%，相比MSCI中國指數則升6%。該行認爲，這主要是由於今年首季汽車銷售開局緩慢。摩通表示，雖然中國政府更新予汽車行業的新貿易補貼政策，但今年第一季乘用車需求將持續受壓，原因包括提前消費需求、消費者信心疲軟及買家對政策和今年新車型持觀望態度。該行考慮到市場背景，預計中國汽車行業的競爭格局將由價格戰轉向價值創造，又相信具備自動駕駛和人工智能方面技術突破、有效成本控制以及能進一步擴展海外市場的代工生產公司，將可在競爭中佔據有利位置。該行預期，比亞迪(01211)、吉利(00175)和零跑汽車(09863)將在次季起觸底，並建設尋求額外alpha的投資者可考慮小鵬(09868)和蔚來(09866)。另一方面，該行仍對理想汽車(02015)有所保留。
- 2026-01-15 13:53:55
港股異動 | 萬科企業(02202)AH股午後齊升 H股漲超7% 公司提出四套化債方案
智通財經APP獲悉，萬科企業(02202)AH股午後齊升，截至發稿，A股漲超4%；H股漲7.14%，報3.6港元，成交額2.68億港元。消息面上，據報道，1月15日，上海清算所公告顯示，萬科“22萬科MTN004”持有人會議將於1月21日召開。面對即將到期的債務壓力，萬科在此次會議中提出了四項特別議案，爲持有人提供了從“全額展期”到“部分兌付”的差異化選擇。報道稱，在覈心的本金兌付上，方案跨度較大：議案一尋求最基礎的“全額展期12個月”；議案三提出“40%本金兌付+60%展期一年”的方案；議案四則較爲折中，提議先兌付5%本金。爲換取空間，議案二與議案四同步申請將本息兌付寬限期由30個交易日大幅延長至90個交易日，以規避短期違約風險。
