- 2026-04-21 14:55:11
摩根大通(JPM.US)力爭今年獲批在華推出主動型ETF
智通財經APP獲悉，摩根大通正努力爭取獲得中國證券監管機構的批准，以便首次在中國推出主動管理型交易所交易基金(ETF)。摩根大通資產管理部門全球首席執行官George Gatch表示：“我們預計今年會獲得相關許可，從而能夠開展這項業務。”今年年初，摩根大通資產管理公司超越Dimensional Fund Advisors，成為全球最大的主動型ETF發行商，管理資產規模約為2570億美元。主動型ETF是這家美國公司在全球範圍內的關鍵增長領域。據報道，在中國，發行商可以提供與指數偏差不超過20%的“增強型指數”ETF，但目前還不能完全進行主動管理。Gatch表示：“這是一個非常有趣的市場，與其他大多數市場截然不同。”他表示，中國證監會往往會批准多家基金同時推出相關產品。摩根大通自1921年起便在中國開展業務，並於2025年10月宣佈，計劃在五年內將其亞太地區的管理資產規模翻一番，達到6000億美元。據其官網顯示，該公司在中國經營着一家全資擁有的共同基金業務，截至2024年底，該業務擁有超過6900萬的零售和機構客户。Gatch表示，未來世界局勢將會動盪不安，但“從長遠來看，中國資產和中國投資者將是我們業務的重要組成部分。”他表示，非美國市場對公司的重要性日益凸顯。例如，摩根大通資產管理公司在歐洲主動型ETF市場佔據領先地位，市場份額接近25%。在加拿大，該公司員工人數已從三年半前的5人增長到近40人，服務對象包括機構投資者和財務顧問。Gatch表示：“我預計，未來非美國投資的重要性將遠超以往。過去十年，美元一直處於強勢趨勢，而美國政策的不確定性將對美元產生影響。”他表示，美元仍將是儲備貨幣，但其未來可能走弱將尤其有利於新興市場，“新興市場是我們投資業務的重要組成部分”。截至去年12月底，摩根大通的全球資產和財富管理業務管理的客户資產規模達 4.8 萬億美元。
- 2026-04-21 14:52:26
黃仁勳助陣Adobe(ADBE.US)年度峯會，法巴卻潑冷水：Canva攻勢愈烈
智通財經APP獲悉，Adobe(ADBE.US)年度峯會於週一開幕，主題演講嘉賓包括英偉達(NVDA.US)首席執行官兼創始人黃仁勳和Adobe首席執行官Shantanu Narayen。然而，法國巴黎銀行股票研究部門在峯會前夕表示，該內容創作平台正面臨着來自Canva的日益增長的競爭壓力。據報道，Adobe Summit是Adobe發佈創意與營銷軟件新服務、新功能及產品升級的核心舞台。2026年度峯會於4月20日在拉斯維加斯正式開幕，並同步舉辦線上虛擬活動。法國巴黎銀行分析師Stefan Slowinski表示：“Canva已將其核心設計工具擴展為人工智能驅動的創意平台，其產品體系的綜合能力正逐步與Adobe形成抗衡之勢。除自主創新外，該公司在第一季度還完成了五項收購，其中涵蓋可打通創意設計、客户數據與營銷自動化環節的相關工具。如果編輯工作流程被納入人工智能底層架構，投資者可能會擔心 Adobe創意雲系列產品會失去差異化優勢。”Canva 擁有 3100 萬付費用户，並且是使用量排名第三的人工智能產品，緊隨 OpenAI 的 ChatGPT 和谷歌的 Gemini 之後。該公司表示，其年度經常性收入已飆升至40億美元以上。Slowinski表示：“Canva在免費提供其專業設計產品Affinity後，繼續吸引Adobe用户使用Canva平台。我們的討論表明，Canva擁有大量潛在客户。此外，我們認為Canva可能短期內願意承受較低的利潤率，部分原因是它願意慷慨地提供AI積分以促進用户使用和AI互動。這可能會在短期內繼續對Adobe的AI產品盈利能力構成壓力。”
- 2026-04-21 13:39:16
兩場颶風難擋力拓(RIO.US)韌性！Q1銅產量勁增9% 鐵礦石創同期次高
智通財經APP獲悉，力拓(RIO.US)2026年第一季度銅產量同比增長9%，主要得益於蒙古奧尤陶勒蓋銅礦的持續爬產。銅、鐵礦石、鋁三大核心業務全面增長，全年產量與成本指引維持不變。儘管遭遇兩場颶風和地緣衝突擾動，力拓憑藉多元化的全球資產組合展現了較強的供應鏈韌性。力拓公佈第一季度經營報告後，澳股上漲約1%，距歷史高點僅一步之遙。摩根士丹利分析師Rahul Anand在給客户的報告中評價稱，這一結果"為力拓各業務在2026年奠定了強勁的開局"。銅業務：結構性轉型的戰略支點銅業務在本次季度報告中是一項明顯的亮點。作為電氣化關鍵金屬及包括力拓在內的所有大型礦企的戰略重點，銅正受益於全球脱碳進程與數據中心擴張帶來的需求激增。力拓集團銅產量同比增長9%至22.9萬噸，主要得益於蒙古奧尤陶勒蓋銅礦地下項目的持續爬產。奧尤陶勒蓋銅礦產量同比大幅增長56%，成功抵消了全球最大銅礦——智利埃斯康迪達因礦石品位下降帶來的產量下滑。從行業背景看，銅精礦市場本季度持續處於"極度緊張"狀態，加工精煉費已跌至每噸95美元的歷史低位。銅正從力拓的傳統業務板塊轉變為最具增長確定性的核心支柱。力拓預計全年銅產量將在80萬至87萬噸之間，以Q1年化推算已小幅超預期。此外，力拓在美國亞利桑那州的Resolution銅礦項目於3月完成歷史性的土地置換，鑽探工作已全面啓動，該項目被定位為"全球最大的未開採銅礦牀之一"的下一階段開發。鐵礦石：產量創同期次高，颶風擾動發運力拓澳大利亞鐵礦石一季度產量同比上升，銷量微增2%，但不及分析師預期。報告期內兩次颶風導致港口關閉，對發運造成影響。截至3月底的三個月內，這一關鍵鍊鋼原料產量達7880萬噸，同比增長13%，創下自2018年以來第二高的第一季度產量記錄。然而，兩場熱帶氣旋(2月的"米切爾"和3月的"納雷爾")導致港口關閉，發運量僅增長2%至7240萬噸，低於市場預期的7460萬噸。颶風造成約800萬噸的發運損失，公司預計未來幾個季度可收回其中約一半。全年鐵礦石發運指引維持不變，仍為3.23億至3.38億噸。值得一提的是，這家全球第二大礦企正持續推進非洲幾內亞西芒杜鐵礦項目中辛弗礦區的爬產。辛弗是力拓重要的增長項目，已於去年底實現首批出礦，本月首批鐵礦石已運抵中國。鋁與鋰：綜合鋁業務穩健，鋰項目取得關鍵進展首席執行官Simon Trott在財報文件中表示，“奧尤陶勒蓋銅礦按計劃持續推進爬產，我們的綜合鋁業務再次交出強勁表現。”鋁業務方面，氧化鋁產量同比增長6%至200萬噸，綜合價值鏈的韌性強勁抵消了鋁土礦因惡劣天氣下降11%的影響。鋁產量微增1%至84萬噸，全年產量指引維持325萬至345萬噸不變。鋰業務在本季也取得了關鍵進展。力拓實現商業碳酸鋰首次發運(阿根廷Rincon鹽湖項目)，Fenix 1B和Sal de Vida兩個鋰項目均已按計劃完成機械竣工，預計於2026年下半年實現首次生產。一季度鋰產量達12.7千噸，而上年同期為零，力拓進入鋰商業化階段。中東衝突：影響有限 風險可控儘管伊朗戰爭自2月底爆發，霍爾木茲海峽持續中斷，力拓表示迄今為止衝突對運營的直接影響有限。公司每年消耗約16億升柴油(其中約三分之二用於皮爾巴拉業務)，燃油價格上漲正在"使成本曲線趨於陡峭"，但憑藉規模優勢和全球供應鏈槓桿，公司成本地位依然具有韌性。鋁業務方面，中東地區佔全球鋁產量約9%且嚴重依賴霍爾木茲海峽進出口，衝突導致鋁價大幅上漲。力拓作為全球最大鋁生產商之一，一季度鋁產量增長1%至84萬噸，併成功確保了客户供應安全。公司同時表示，對下半年供應鏈可能受到的影響"可見度相對有限"，但已制定了應急計劃。此外，面對鉅額債務、本幣升值及通脹壓力，力拓正面臨完成資產出售的壓力。Simon Trott去年8月出任CEO時曾提出出售硼砂與鈦業務及相關基礎設施的構想，預計可帶來約100億美元收益，用於償還債務。公司表示，正在“積極試探市場”對這些業務的興趣。力拓將於5月6日召開年度股東大會。
- 2026-04-21 13:28:34
盛大科技(SDA.US)中標中國農業銀行禮賓私人出行服務項目 深化高端出行服務佈局再拓金融合作版圖
智通財經APP獲悉，盛大科技(SDA.US)宣佈成功中標中國農業銀行禮賓私人出行服務項目，將全面統籌管理該行所有禮賓私人出行服務相關工作。中國農業銀行是全球總資產規模第二大的國有大型銀行。農行正將旗下禮賓私人出行服務全面整合至盛大科技專屬管理平台，以實現客户體驗升級與運營成本優化。盛大科技將為農行私人銀行部、個人金融部、信用卡中心三大核心部門，提供一體化禮賓私人出行服務管理支持，本次合作合同期限為三年，合同期內預計為公司帶來總價值約 5,000 萬美元的業務收益。本次中標配套無縫遷移與整合實施方案，將把農行三大部門分散管理的禮賓私人出行服務統一歸集、高效整合，標誌着盛大科技與國內大型國有銀行的合作，在服務深度與覆蓋廣度上實現突破性進階，充分彰顯公司具備與大型銀行總行達成長期深度合作的核心實力，同時進一步鞏固了盛大科技在銀行業禮賓私人出行服務領域的領軍地位。依託數字化服務平台與全場景服務運營能力，盛大科技將為農行打造標準化、智能化、高品質的禮賓私人出行服務體系，打通服務全流程管理鏈路，實現出行服務統籌、客户體驗提升、運營效率優化的多重價值，為農行高端客户羣體提供一站式、定製化的優質出行服務體驗。盛大科技董事長兼首席執行官葉再長表示：“成功中標中國農業銀行全方位禮賓私人出行服務項目，是市場對盛大科技高端出行服務運營能力、數字化管理實力的高度認可。此次三年期長期合作、大規模服務統籌的項目落地，對公司拓展金融領域高端服務版圖具有里程碑意義。未來，盛大科技將持續發揮數字化服務與全鏈條運營優勢，為農行及更多金融機構打造貼合高端客户需求的定製化服務方案，不斷深化與大型金融機構的生態合作，推動禮賓私人出行服務向智能化、精細化、高品質方向升級，為合作伙伴創造更大價值。”截至目前，盛大科技已在國內禮賓私人出行服務市場建立領先優勢，先後與中國招商銀行、中國人民保險(PICC)、中國平安保險、中信銀行、中國建設銀行等多家知名金融機構達成深度合作，持續拓展高端出行服務市場版圖。憑藉數字化技術賦能與全場景服務能力，盛大科技將在汽車服務、高端禮賓出行賽道持續深耕，為行業高質量發展提供更多優質數字化解決方案。
- 2026-04-21 12:02:28
Wedbush贊MP Materials(MP.US)為“美國稀土國家冠軍”！股價上漲36%在望
智通財經APP獲悉，投行Wedbush首予美國稀土巨頭MP Materials(MP.US)“跑贏大盤”評級，目標價為90美元，這一目標價較該股週一收盤價66.23美元有近36%的上漲空間。該機構指出，MP Materials位於加利福尼亞州的Mountain Pass礦區資產是全球僅有的四座供應約80%稀土產量的礦山之一，也是美國本土唯一的一座，因此“幾乎不可替代”。Wedbush分析師Dan Ives和Sam Brandeis表示，稀土供應鏈獨立性已躍升為美國國家安全議程的優先事項，而MP Materials已成為“美國指定的稀土國家冠軍”。分析師表示，垂直整合是“MP Materials的故事中最被低估的維度”，Mountain Pass礦區和Independence工廠之間的協同效應創造了雙向流動的成本和質量優勢。分析師稱，有了蘋果、通用汽車和美國國防部作為商業訂單管線的支柱，以及位於得克薩斯州諾斯萊克的10X工廠計劃於2028年投產，MP Materials的機會“具有獨特的風險緩解特性，合同需求、主權客户和確定的生產催化劑都將在未來幾年匯聚”。此外，Wedbush還首予稀土公司USA Rare Earth(USAR.US)“跑贏大盤”評級，目標價為29美元，較該股週一收盤價22.58美元有近28%的上漲空間。USA Rare Earth週一宣佈通過現金加股票的方式收購巴西Serra Verde集團。這是稀土行業歷史上規模最大的交易之一。Serra Verde集團在巴西擁有一座大型稀土礦——USA Rare Earth首席執行官稱該礦山是“絕無僅有的資產，也是亞洲以外唯一能夠大規模供應全部四種磁性稀土的生產商”。
- 2026-04-21 11:39:07
大摩唱多微軟(MSFT.US)：三季報將“奪回市場敍事”，維持“增持”評級
智通財經APP獲悉，微軟(MSFT.US)將於4月29日公佈第三財季業績，摩根士丹利認為，由於投資者出於多種原因仍保持謹慎態度，這家科技巨頭可能會尋求“重奪市場主動權”。大摩分析師Keith Weiss對微軟的評級為“增持”，目標價為650美元。Weiss在致客户的報告中寫道：“微軟在2026財年第二季度末展現出強勁的商業需求，但投資者的關注點仍然集中在供應限制和GPU分配對Azure增長的制約，以及對Copilot相對於AI Labs的競爭地位日益增長的擔憂上。上個季度，微軟實現了兩位數以上的營收增長，並擴大了運營利潤率。同時，諸如同比增長110%的RPO(約6250億美元)和同比增長39%的cRPO等前瞻性指標表明，其商業產品組合將持續保持強勁勢頭。展望2026財年第三季度，Azure的增長仍然取決於容量可用性而非需求。與此同時，微軟繼續大力投資人工智能基礎設施，資本支出主要集中在短期、近期即可產生收入的資產(GPU/CPU)上。”他表示，Azure增長率達到39%左右將“明顯被視為”利好消息，尤其考慮到他認為這一目標能夠實現。Weiss補充道：“此外，Copilot產品的改進將提振市場情緒，並在上季度新增1500萬付費Copilot用户這一關鍵績效指標的基礎上，繼續保持增長勢頭，因為微軟正在擴大其用户羣。”Weiss還表示，除了Azure的容量(微軟會將其分配給內部和外部用户)之外，其他值得關注的因素還包括毛利率、營業利潤率以及Azure的資源緊張程度等等。
- 2026-04-21 09:08:20
史詩級軋空行情下安飛士(CAR.US)股價續刷新高！華爾街齊發警告：估值嚴重偏離基本面
智通財經APP獲悉，美國汽車租賃與共享服務提供商安飛士(CAR.US)的股票在過去幾周經歷了猛烈的軋空，過去六週內累計漲幅已超過400%。該股週一收漲超23%，報608.8美元，盤中一度漲至612.58美元並刷新歷史高位。安飛士股價這場狂歡的導火索始於4月初的一場史詩級“軋空”。由於Pentwater Capital Management突然宣佈大規模建倉安飛士，持股比例迅速飆升至22%，加之長期大股東SRS Investment Management本就持有近半數股份，導致市場上可供交易的流通籌碼被極度壓縮。這種籌碼的高度集中令原本押注股價下跌的賣空者陷入絕境。隨着股價在資金推動下節節高升，空頭被迫以更高價格買回股票以平倉止損，這種被動的買盤反過來進一步助長了股價的螺旋式上升。正如金融分析機構S3 Partners所言，這種流動性枯竭導致的“撞車事故”雖然慘烈，卻成為了市場中最具觀賞性的博弈奇觀。然而，當第一波被動平倉的餘煙尚未散盡，4月15日前後的市場邏輯已悄然發生轉變。如果説此前的上漲是由於“沒券可借”導致的籌碼擠壓，那麼當前的局勢則演變為一場關於估值邏輯的對峙。儘管德意志銀行等研究機構承認，美國機場混亂帶來的長途自駕需求確實為安飛士的業績提供了支撐，且公司有望實現盈利，但分析師普遍認為，當前數倍於同行的漲幅已遠超業務基本面的承載力。這種顯著的估值偏離不僅未能嚇退投機者，反而引誘了更多“新空頭”入場，他們將當前的股價高點視為理想的狙擊位。不少華爾街大行也對安飛士股價的前景表達了謹慎看法。巴克萊已將安飛士評級下調至“賣出”。該行將安飛士此次狂飆歸因於供需錯配——公司約71%的直接持股集中在兩位股東手中，而考慮到尚未結算的掉期合約，其經濟權益佔比甚至超過100%。隨着安飛士的空頭倉位接近流通股的100%，軋空行情隨之啓動。分析師Dan Levy警告稱：“所有這些因素都導致市場不確定這種行情還能持續多久，以及股價是否還能進一步上漲。”他及其團隊認為，即使汽車租賃行業基本面有所改善，當前股價仍缺乏合理支撐。他們預計，安飛士股價最終將回歸正常水平，尤其是在該公司可能趁股價上漲之際發行新股融資的情況下。Miller Tabak + Co.首席市場策略師Matt Maley認為，安飛士近期股價飆升主要由賣空者競相平倉止損驅動。他表示：“這種行情並非基本面改善所致，而是市場泡沫重現的信號。”“市場可能即將進入調整期，而安飛士股價也可能隨着迴歸現實而出現大幅下跌。”德意志銀行分析師Chris Woronka表示：“我們難以用傳統指標和12個月的投資期限來證明當前股價的合理性。”他將安飛士的股票評級從“買入”下調至“持有”。他補充道：“我們認為，軋空導致股價進一步上漲的風險仍然切實存在。”值得一提的是，這並非安飛士首次遭遇類似迷因股的劇烈波動。2021年，當該公司計劃推動車隊採用電動汽車時，該股一度成為散户投資者的心頭好。不過，據Vanda Research的Ashwin Bhakre稱，這一次，散户投資者對Avis的態度也在轉差，4月份資金流向"急劇轉為負值"。他補充稱，每日流出資金已達約1000萬至1200萬美元，創下該股有記錄以來最大流出規模之一。
- 2026-04-21 08:06:49
國防科技IPO熱度持續升温！軍用無人機制造商Aevex(AVEX.US)上市兩日股價近翻倍
智通財經APP獲悉，隨着投資者押注全球軍事開支將上升，軍用無人機制造商Aevex(AVEX.US)在上市後的頭兩個交易日股價一度上漲逾一倍，延續了新上市國防科技公司的漲勢。Aevex股價週一一度上漲49%，至40.25美元，高於上週每股20美元的首次公開募股(IPO)發行價。該股週一收漲逾24%至33.41美元，上市以後累計漲逾67%，截至發稿，該股週一美股盤後再漲近15%。Aevex此次強勁的上市表現正值國防類IPO受到關注之際。隨着地緣政治緊張局勢升級，以及對無人機等低成本自主系統需求上升，國防科技公司正吸引越來越多投資者目光。涉及烏克蘭、中東及其他熱點地區的衝突，加快了軍方對無人化技術的興趣。對投資者而言，這一漲勢凸顯出市場對受益於國防預算現代化進程公司的需求不斷增強，尤其是那些提供軟件、無人機、監視系統及其他下一代裝備的企業——這些企業的增長速度可能快於傳統武器承包商。市場策略師表示，Aevex的上漲還受益於更廣泛的風險偏好回升情緒，這種情緒推動資金對新上市股票展開動量交易。其他近期上市公司同樣取得顯著漲幅。由Arcline Investment Management支持的航空航天與國防零部件製造商Arxis(ARXS.US)在上週首個交易日上漲38%，而無人機軟件公司Swarmer(SWMR.US)在今年3月上市後也出現大幅上漲。分析師表示，隨着各國政府將支出轉向被視為更低成本、更具擴展性且更靈活的系統，而非傳統平台，該行業仍具吸引力。
- 2026-04-21 07:30:58
亞馬遜(AMZN.US)追加50億美元投資Anthropic 鎖定千億美元雲算力訂單
當地時間週一，亞馬遜(AMZN.US)宣佈與人工智能公司Anthropic達成一項里程碑式協議，立即追加投資50億美元，並計劃在商業里程碑達成後最高再追加200億美元，亞馬遜此此前已對這家Claude大模型締造者投資80億美元。作為交換，Anthropic承諾在未來十年內向AWS採購超過1000億美元的計算資源，並大規模部署亞馬遜自研Trainium AI芯片。消息公佈後，亞馬遜股價在盤後交易中上漲近3%，收於約250美元，距離歷史最高收盤價僅一步之遙。這是一場典型的“以資本換算力、以算力鎖芯片”的戰略合圍——但在這場看似平靜的交易背後，全球AI大模型競爭正經歷一場前所未有的結構性質變。Anthropic算力危機：300億美元年化營收背後的“成長的煩惱”根據協議條款，亞馬遜此次追加的50億美元是立即兑現的“首付款”，後續最高200億美元則與Anthropic是否達到“特定商業里程碑”掛鈎。而Anthropic給出的對等承諾更為震撼：未來十年內向AWS採購超過1000億美元的計算資源，涵蓋當前及未來的Trainium AI芯片系列，以及數千萬個Graviton核心。Anthropic還將獲得高達5吉瓦的計算容量，用於Claude模型的訓練與推理——這一體量相當於約10個大型數據中心的能耗規模。Anthropic首席執行官Dario Amodei在聲明中直言，公司需要“建設基礎設施以跟上快速增長的需求”。這一表述背後，是一張令整個行業警惕的晴雨表。協議之所以在此時落地，最直接的推手是Anthropic正面臨的嚴重算力瓶頸。據此前報道，Claude服務近期持續出現宕機、限速及性能下降等問題，部分客户已因此轉投其他AI平台。與此同時，Anthropic的業務正以驚人的速度膨脹。公司最新披露的數據顯示，其年化營收已突破300億美元，較2025年底的約90億美元在短短几個月內翻了三倍以上。推動此輪增長的核心引擎是其編程輔助工具Claude Code——超過10萬家企業客户目前通過AWS的Amazon Bedrock平台運行Claude模型。換句話説，Anthropic正陷入一場“幸福的煩惱”：收入跑得比算力快。若不能在短期內大幅擴張基礎設施，其高速增長曲線可能被自身的服務器容量拖累。此次與亞馬遜的協議，正是解決這一矛盾的速效方案——根據協議，新增算力將在未來三個月內陸續上線，預計2026年底前實現近1吉瓦的總算力部署。Trainium2的大規模容量將於第二季度釋放，Trainium3容量預計年內晚些時候投入使用，未來世代的Trainium4也已納入採購選項。亞馬遜的戰略邏輯：從“雲房東”到“芯片製造商”的關鍵一躍對於亞馬遜而言，這筆交易的意義遠超一筆簡單的股權投資。第一層邏輯在於驗證自研芯片的商業可行性。 AWS CEO Andy Jassy在聲明中強調，Anthropic承諾在未來十年內在AWS Trainium上運行其大型語言模型，印證了雙方在定製芯片領域共同取得的進展。Trainium是亞馬遜對標英偉達GPU的自研AI訓練芯片，目前已在印第安納州Project Rainier數據中心部署超過100萬枚Trainium2芯片。通過Anthropic這一“燈塔客户”的大規模部署，亞馬遜向市場證明其自研芯片不僅具備技術可行性，更具備支撐頂級AI大模型的商業可靠性——這對AWS擺脱對英偉達的供應依賴具有戰略意義。其次，鎖定千億級“雲需求”。 Anthropic承諾的1000億美元AWS採購額，相當於亞馬遜2025年約1008億美元AWS年收入的整整一年的營收體量，且鎖定長達十年。在當前雲計算增長邊際放緩的背景下，這一超長期合約為AWS提供了極為可觀的收入能見度。此外，AWS作為“AI模型超市”的平台戰略，亞馬遜正在構建一個“既要自研、也要第三方”的雙軌AI策略。一方面，公司正積極研發自有的Nova系列大模型，已在購物助手Rufus等產品中應用，部分場景仍依賴Anthropic等外部模型補足;另一方面，AWS通過Bedrock平台聚合Anthropic Claude、Meta Llama等外部頂尖模型，向客户提供“一站式”AI服務——新協議允許AWS客户直接在AWS內訪問完整Claude原生控制枱，無需管理額外憑證或計費關係。這種“模型超市”定位讓AWS既不必在每一場模型競賽中都親自奪冠，又能從整個AI產業的繁榮中持續抽傭。亞馬遜-Anthropic的深度綁定，使全球AI大模型競爭版圖進一步清晰化。亞馬遜與Anthropic的千億級協議，標誌着AI行業競爭正從“誰擁有更好的模型”升級為“誰擁有更完整的算力-芯片-生態閉環”。在這一新範式下，算力不僅是研發投入，更成為最核心的商業壁壘。擁有自研芯片能力和超大規模數據中心資源的雲廠商，正從“被動的算力提供方”升級為“主動的行業格局塑造者”。作為亞馬遜的競爭對手，微軟獨家紅利正在消退。該公司自2019年起累計向OpenAI投資約130億美元，但市場長期假定的“Azure對OpenAI算力的獨家優先權”正被瓦解。亞馬遜向OpenAI承諾高達500億美元投資，微軟甚至在權衡對此採取法律行動。失去對OpenAI算力工作負載的排他性控制，意味着Azure在AI基礎設施領域的“光環效應”正在被稀釋。此外，另一家主要競爭對手谷歌技術積累深厚，但商業化路徑未明。谷歌DeepMind近期密集發佈Gemini 3.1、Gemma 4開源系列及科學發現模型AlphaGenome，在基礎研究層面持續領先。然而，在企業級AI的商業化落地速度和生態綁定深度上，谷歌尚未展現出能與AWS“模型超市”或微軟“Copilot辦公套件”媲美的飛輪效應。隨着Anthropic年化營收突破300億美元並計劃年內啓動IPO，這筆協議將成為華爾街檢驗“模型公司+雲廠商”深度綁定模式的試金石。Anthropic目前估值為3800億美元，遠低於OpenAI的8520億美元，但二級市場數據顯示，對Anthropic股票的需求已超過OpenAI，買方首次願意為Anthropic支付估值溢價。Iconiq Capital合夥人Roy Luo的表態極具代表性：“市場容得下兩家公司，但本質上是第一和第二的格局，而第一名會獲得不成比例的優勢。我們選擇了Anthropic。”
- 2026-04-21 07:22:46
Q2業績或成股價上行催化劑！大摩看高蘋果(AAPL.US)至315美元
智通財經APP獲悉，摩根士丹利表示，蘋果(AAPL.US)將於4月30日公佈的2026財年第二財季業績可能成為其股價的“清算事件”，並有助於推動其股價邁向300美元。分析師Erik Woodring在一份給客户的報告中寫道：“我們預計，第三財季營收指引的上行將超過毛利率下行帶來的影響，從而使盈利好於預期，併成為今年6月WWDC和9月iPhone發佈前的‘清算事件’。”“儘管由於存儲芯片成本壓力上升，我們的毛利率預測仍低於市場普遍預期，但iPhone、Mac和服務業務的持續強勁應足以抵消這一壓力，並使第三財季隱含的每股收益指引與市場預期基本一致——在相對較低的預期下，這是一個好於預期的結果。”分析師維持對蘋果的“增持”評級和315美元目標價。他表示，無論業績和指引如何，這家科技巨頭都將進入一個“季節性強勢表現期”。由於在多個市場獲得份額增長，蘋果的營收增速可能會表現“強勁”(或高達約15%)。從歷史經驗來看，在新款iPhone發佈之前，這一時間段通常伴隨這估值倍數擴張。市場對蘋果即將召開的WWDC的預期“較低”。有關今年秋季可能推出摺疊屏iPhone的報道，可能帶來“真正的新產品興奮點”。此外，該公司“強勁”的自由現金流也使其在競爭對手中脱穎而出，而許多競爭對手正在人工智能(AI)領域投入大量資金。分析師補充道：“按照明年28倍的GAAP每股收益計算——大致處於蘋果歷史估值區間24至34倍的中位水平——當前估值既不算便宜，也不算沉重。但考慮到我們對2027財年每股收益約10美元的預測比市場一致預期高出5%，我們認為在適度估值倍數擴張以及更強勁的正向每股收益修正推動下，到今年9月蘋果股價有望達到300美元。”值得一提的是，根據最新消息，蘋果表示，現任首席執行官庫克將在9月1日正式卸任CEO職務，並轉任執行董事長，新任CEO將由現任硬件工程高級副總裁約翰·特納斯(John Ternus)接任。庫克將在夏季繼續履行CEO職責，並與特納斯完成過渡交接。轉任執行董事長後，庫克仍將參與公司部分事務，包括與全球政策制定者溝通等。現年65歲的庫克於2011年8月正式接任CEO，成為喬布斯的繼任者。在其領導下，蘋果成功拓展至多個新產品領域，包括Apple Watch、AirPods以及Vision Pro，並大幅提升服務業務規模，公司市值也從庫克接任時的約3500億美元增長至約4萬億美元，年營收規模實現數倍增長。庫克卸任CEO的消息此前已多次被媒體報道，本次正式宣佈標誌着蘋果進入新一輪領導層更替週期。分析人士認為，儘管庫克仍將以執行董事長身份參與公司事務，市場將密切關注新任CEO在產品創新與戰略方向上的表現。現年51歲的特納斯自2001年加入蘋果，長期負責硬件工程，是公司核心技術管理層成員之一。他在聲明中表示，將延續蘋果的使命與價值觀，並對未來發展充滿信心。
