- 2026-06-12 15:12:27
AI超級牛市來到SpaceX時刻！影子盤狂飆35%、ETF搶跑佈局與超額認購 SpaceX牛市氛圍拉滿
智通財經APP獲悉，影子市場當前正在為馬斯克創立的這家聚焦於“AI+太空探索”的美國超級科技巨頭SpaceX轟動性的創紀錄規模股票市場首秀定價，顯示埃隆·馬斯克旗下這家集成星鏈衞星通信、太空AI數據中心、高頻商業航天火箭發射、國防軍工航天、AI算力基礎設施平台以及人工智能應用這一系列敍事為一體的超級巨頭在美股納斯達克市場上市公開交易後股價至少將上漲35%，市值則有望從當前本已顯得誇張的1.77萬億美元衝向2.4萬億美元。隨着指數追蹤型基金(即指數ETF)即將對SpaceX股票形成數十億美元的新增需求，疊加預期規模高達3萬億美元的AI算力相關基礎設施投資與建設進程可謂如火如荼，在一些華爾街分析師看來，SpaceX或成AI超級牛市的強勁放大器，而非泡沫終結者。這也意味着，SpaceX創紀錄IPO對於席捲全球股票市場的“AI超級牛市”行情軌跡而言，圍繞AI算力產業鏈狂潮的全球牛市可能遠未完結。SpaceX世紀上市前夕，華爾街知名投行奧本海默(Oppenheimer)給予該股“跑贏大盤”的看漲評級，以及190美元的目標價。按135美元的初步IPO發行價計算，190美元目標價意味着約41%潛在上行空間，對應約2.5萬億美元市值。奧本海默看漲報告的核心是在把SpaceX從傳統商業航天公司重新定義為“垂直整合型AI基礎設施綜合平台”：它不僅擁有火箭發射、星鏈衞星網絡和製造工程能力，還被賦予大語言模型、AI智能體、大型地面AI數據中心、大型雲端推理算力資源平台和未來太空軌道AI數據中心的複合敍事。作為迄今為止全球最富有的人，馬斯克過去曾完成過別人認為不可能完成的事——通過SpaceX打造出具有商業可行性的高頻火箭發射業務，通過全球電動汽車領軍者特斯拉讓電動汽車進入主流市場，以及通過Starlink(即星鏈)從太空提供互聯網連接基礎設施服務。但也有投資者懷疑，馬斯克是否真的能夠建成他在奧斯汀勾最新勒出的“最史詩級”造芯行動以及是否真的能夠實現他憧憬的“人工智能、自動駕駛、人形機器人以及太空AI數據中心超級藍圖”。SpaceX上個月發佈的萬眾矚目IPO招股説明書顯示，其自行評估的SpaceX總潛在市場規模(即TAM)高達驚人的28.5萬億美元;如果這一堪稱“太空AI帝國”超級藍圖規模未來一日終得以實現，將接近美國經濟的全部產出。該公司在其IPO招股説明書中表示，它已經“識別出人類歷史上最大規模的可執行總潛在市場前景”，主要由AI超級軟件驅動，太空領域的貢獻也不可忽視。影子市場預示SpaceX首日暴漲35%，太空AI帝國衝向2.4萬億美元估值據瞭解，知名線上券商平台IG International提供的衍生品顯示，截至新加坡時間週五上午，該公司的市場價值大約為2.4萬億美元，這意味着相較於首次公開募股中每股135美元的初步發行價以及基於該發行價的1.77萬億美元的估值，潛在漲幅超過35%。在加密交易場所Hyperliquid交易平台上，與SpaceX掛鈎的永續期貨合約——即不會到期的期貨合約——交易價格約為180美元，隱含估值超過2.3萬億美元。過去24小時內，該工具成交額超過1.43億美元，目前未平倉合約超過2.08億美元規模，凸顯出市場看漲情緒濃厚。上圖為Hyperliquid上顯示的SpaceX上市前永續合約的日成交量。來源：Hyperscreener。預測市場也為SpaceX美股上市增添了濃厚看漲信號。聚焦於線上真金白銀預測與對賭協議的Polymarket平台的交易員們押注數據顯示，SpaceX上市首日收盤市值高於2萬億美元的概率超過70%。儘管這些信號顯示出一定程度的熱情，但它們不一定會直接轉化為二級市場上的真實股價走勢。影子市場通常比公開市場流動性更稀薄、透明度更低，因此價格可能劇烈波動，並可能受到少數掌握籌碼分佈的交易員、槓桿資金或龐大短期投機推動，而不是廣泛投資者們需求的一致推動。儘管如此，這種定價凸顯出，投資者們對處於人工智能應用、AI算力基礎設施平台、商業航天和太空探索交匯處股票資產的胃口已經變得多麼貪婪。如果SpaceX股票市場首秀帶來首日大漲，可能會對OpenAI和Anthropic PBC的IPO構成利好，為投行們提供積極證據，證明公開市場能夠吸收幾年前還難以想象的萬億美元級估值。如上圖所示，預測市場預示SpaceX上市即大漲——Polymarket上的SpaceX押注顯得非常樂觀。來自IG的資深市場分析師Fabien Yip表示：“SpaceX IPO需求一直非常強勁，上市前交易也有很多投資者興趣。”她表示，這是“迄今為止我們遇到的最受歡迎的上市前影子交易，即便其估值看起來已經偏高。如果上市前定價增長動能持續下去，它將為下一批超級IPO樹立先鋒名單”。不過，在短期內，SpaceX強勁首秀也可能從所謂“美股七大科技巨頭”(即Magnificent Seven )股票組合甚至馬斯克掌舵的電動汽車與機器人領軍者特斯拉公司(TSLA.US)那裏吸走龐大資金，同時提振全球範圍內與馬斯克旗下這家人工智能、火箭和太空探索公司相關的核心供應商、太空探索與商業航天同行以及持續這些公司股份的一些投資標的。影子盤狂飆、高槓杆/反向ETF競相配套與千億美元散户超額認購共同將馬斯克的“太空AI帝國”推向天際隨着SpaceX擬定以每股135美元定價、募資約750億美元，成為史上最大IPO之一且發行價對應估值約1.77萬億—1.8萬億美元——意味着AI超級牛市可謂來到“SpaceX時刻”。因為這次上市已經不再是傳統意義上的商業航天公司IPO，而是全球資本市場把高頻商業火箭發射能力、星鏈衞星互聯網、AI基礎設施平台、未來軌道AI數據中心、國防安全資產與馬斯克人工智能生態溢價打包定價的一次看漲狂歡盛宴。從華爾街最新主流觀點來看，儘管近期包括ARM、美光、SK海力士以及三星在內的全球股市AI算力產業鏈股價大幅回調，但是在華爾街目前並沒有出現“AI超級牛市結束”的悲觀共識，反而出現了截然相反現象：越來越多大型投資機構是在上調基準股指目標位，而上調理由幾乎都與AI資本開支浪潮、AI基礎設施建設進程火熱以及AI驅動的盈利擴張有關。華爾街金融巨頭高盛近期多次上調韓國KOSPI基準指數目標位，押注今年以來瘋漲100%且波動劇烈的韓國股市還能狂飆，高盛對於韓國KOSPI基準指數的目標點位從8000、9000一路提升至12000點(相比之下，該指數週五收盤於8100附近)，其核心邏輯並非宏觀刺激或者貨幣政策因素，而是長期存儲景氣週期與AI內存/存儲芯片需求持續大爆發，而SK海力士、三星電子等韓國龍頭恰恰是全球AI算力鏈條最重要的受益者之一。最能體現狂熱看漲情緒的，無疑就是影子市場和加密永續合約已經提前給出高於IPO價的“首日跳漲”定價，以及ETF發行商的搶跑，加之貝萊德等華爾街巨頭，以及養老基金、主權財富基金、家族辦公室、散户、加密交易員以及ETF發行商同時涌入，其中散户認購規模更是超過1000億美元，凸顯出市場選擇買入的不是單一年度利潤，而是覆蓋“馬斯克生態+AI算力基礎設施+星鏈全球網絡+未來軌道經濟”的長期看漲期權。ETF發行商的搶跑，意味着華爾街已經準備把SpaceX迅速產品化為高波動交易工具。ProShares、Themes、Direxion等機構圍繞SpaceX推出或計劃推出2倍多頭、2倍反向等槓桿ETF，部分產品甚至打算從週一就開始配套交易。ProShares Ultra SpaceX ETF計劃追蹤SpaceX日內2倍表現，Themes還計劃推出2倍做多和2倍做空產品。 這和2024年比特幣現貨ETF的產品競賽類似，但風險更高——SpaceX上市初期波動率、散户情緒、暗盤溢價和期權/ETF再平衡會相互放大，2倍產品可能把普通股票波動變成高槓杆資金的日內踩踏或追漲反饋。資金面上，SpaceX正在形成罕見的“全市場共識交易”：散户、主權財富基金、全球資管、家族辦公室、加密交易員和ETF發行商都在爭搶同一個IPO入口。貝萊德等大規模資管、中東主權財富基金、家族辦公室和全球養老金也大舉參與，這種資金結構説明SpaceX已經成為一種跨資產、跨地區、跨風險偏好的共識交易，貝萊德甚至直接向SpaceX IPO提交至少50億美元訂單，這些都意味着大量未滿足需求會轉移到二級市場追買，這既可能推動首日大漲，也可能造成上市後極端波動長期資金看重的是至少十年維度的鉅額星鏈現金流、高頻商業火箭發射壟斷、AI算力基礎設施入口之一和馬斯克AI生態帝國的全面整合;散户認為他們買入的則很有可能“下一個特斯拉式財富神話”;加密市場交易的是短期溢價和波動;ETF發行商們則買的是交易流量。SpaceX正在從“商業航天與太空探索公司”加速向“全球AI算力基礎設施運營商+AI應用巨無霸”轉型，2500億美元認購規模遠超預期以及散户1000億美元認購足以説明市場接受這一增長敍事，此後也將不斷強化“SpaceX創紀錄IPO實際上是在擴展AI超級牛市的邊界，而不是消耗AI牛市的流動性”的趨勢與軌跡。從全球資本流向觀察，目前更像是AI超級牛市進入第二階段。第一階段由AI GPU和ASIC主導的超大規模訓練集羣驅動;第二階段開始向數據中心電力鏈條、HBM/DRAM/NAND、先進封裝、液冷散熱、數據中心CPU、光通信/光互連、高性能以太網網絡基礎設施/數據中心DCI高速互聯，以及PC、可穿戴消費電子、人形機器人、自動駕駛等AI應用終端，乃至SpaceX所代表的太空AI算力基礎設施等“新AI中心”全面擴散。在華爾街金融巨頭美國銀行(Bank of America )的分析師團隊看來，AI算力基礎設施正在進入更持久、更寬廣的資本開支週期。幾乎同一時間，另一華爾街金融巨頭摩根士丹利發佈的研報顯示，AI算力軍備競賽進入系統級擴張階段，AI基礎設施需求正在呈現罕見的“無彈性”趨勢——即無論成本曲線如何，科技巨頭們仍然繼續加碼建設AI數據中心，而這種“需求無彈性”會持續強化美國經濟韌性以及標普500指數整體盈利增速，並且預測到2028年，接近3萬億美元AI相關基礎設施投資將流經全球經濟，而且超過80%的支出仍在前方。
- 2026-06-12 12:07:11
Coinbase新工具讓AI智能體“掌錢”! “AI+電商”從導購工具邁向智能體經濟入口
智通財經APP獲悉，北美最大規模加密貨幣交易所Coinbase(COIN.US)週四推出了一項全新工具，使AI智能體能夠代表用户直接進行交易和支付，這代表着該加密貨幣領軍公司更廣泛的一項押注——AI智能體將成為人們金融交易活動與電商交易平台的主要界面。據瞭解，“Coinbase for Agents”最初版本將允許ChatGPT或Claude等AI智能體模式使用自然語言指令執行以加密貨幣為主體的交易模式。例如，客户可以提示他們的智能體重新平衡投資組合、識別基於量化模型的重要技術層面交易機遇、執行戰術策略，並隨着時間推移管理頭寸。最終，該工具將把這些能力擴展到廣義上的股票和預測市場。此外，更加重磅的是，藉助Coinbase名為x402的機器對機器支付協議，AI智能體工作流可以在無需人類介入的情況下，直接為付費研究、數據API和按需計算等數字化基礎設施服務直接高效率付款，並基於這些洞察執行交易。Coinbase主導的這項智能體交易動態對“AI+電商”大浪潮具有明顯推動意義，但它的核心不只是“AI幫用户交易加密資產”，而是讓AI智能體首次更接近擁有聚焦代理式AI工作流的可編程化資金賬户、AI自主支付能力和持續執行能力，這也意味着“AI+電商”正在從概念層面的敍事進入電商平台核心入口重構階段，即正在從“單純的用户AI導購工具”邁向“智能體經濟模式的核心入口”。Coinbase的x402協議定位為一種互聯網原生支付標準，支持通過HTTP直接發起穩定幣支付，使API、應用和AI智能體能夠自動完成小額、即時、機器對機器支付。 這意味着AI智能體不再只是搜索、推薦、比價和生成購物建議的“前端導購”，而是開始進入支付、結算、訂閲、數據購買、算力購買和金融市場交易策略執行、商業操作留痕等商業閉環環節。Coinbase這次不是簡單蹭上AI超級風口，而是在押注“AI智能體成為互聯網新經濟主體”，這無疑會顯著推動“AI+電商”模式從導購工具走向智能體經濟核心入口乃至完整的交易操作系統，但真正爆發還取決於安全、合規、商家接入和用户授權機制能否成熟。從自動交易到金融操盤手，互聯網金融入口迎來“智能體經濟體”該公司認為，這一智能體支付階段允許客户們繞過主動管理傳統登錄界面或長期訂閲的需求，是智能體全能購物模式的重要前奏;在智能體購物中，智能體將代表用户瀏覽、尋找最佳交易路徑/最佳付費研究、選擇並完成整個購買過程。Coinbase AI產品負責人Lincoln Murr接受採訪時表示：“整個想法是讓AI智能體獲得資金訪問權限，並通過這種財務支付獨立性，將其能力範圍提升到幾乎覆蓋互聯網上的任何事情。”“在2010年代，每一家互聯網公司都經歷了從桌面端和網頁向移動環境加速轉型的過程。而現在，在2020年代末，我們正在看到完全相同的事情發生，智能體將成為互聯網上新的主要經濟行為體。”此次發佈正值全球股市人工智能投資繁榮時期，而智能體系統是最熱門的AI投資主題之一。與此同時，加密貨幣行業仍處於相對低迷的週期後低谷期，這使得此次發佈既是一次契合AI熱潮的押注，也是在加密貨幣交易週期與環境較為疲軟時的一次逆向推進嘗試。Coinbase將從人工智能智能體執行的交易模式中賺取交易費用，在支付方面，它從USDC流動中獲取費用和價差，USDC是AI智能體交易的重要認知結算貨幣之一。它還受益於Base上交易量的增加;Base是其內部Layer 2區塊鏈，為這些交易提供底層區塊鏈技術支持。Murr表示，x402協議創建於2025年5月，自推出以來已處理超過1億筆交易規模。根據x402scan.com的數據，過去30天內，約有15.7萬個AI智能體作為買方使用該項交易協議。他表示：“我們絕對是立即看到了對智能體自主支付能力的需求和興趣，這對我們來説是一個巨大的覺醒時刻，讓我們意識到AI智能體絕對有能力成為互聯網上這些新型的主要金融行為參與者。”“AI+電商”或成“AI+”最強商業閉環賽道從“AI+電商”角度看，這標誌着電商行業正在從概念敍事進入電商平台核心入口重構階段。過去電商平台的核心入口是搜索框、首頁推薦流、直播間和廣告位;未來入口可能變成用户授權的智能體：它理解需求、篩選商品、調用價格和庫存數據、購買付費研究或API、比較方案、執行支付，並在用户設定的預算、偏好和風控規則內完成交易。比如OpenAI的Agentic Commerce Protocol也明確將其定義為連接ChatGPT用户與商家的開放基礎設施，支持結構化商品目錄、庫存理解和情境化商品呈現;Google的Agent Payments Protocol則強調讓智能體能在不同平台間安全發起和完成支付。傳統電商搜索依賴關鍵詞匹配、廣告排序和商品列表;Alexa for Shopping 則可以根據用户意圖觸發產品比較、護膚流程構建、生日提醒與禮物建議、購物車生成、價格追蹤甚至自動補貨等任務。“AI+電商”模式則將大語言模型/AI智能體、推薦系統、用户畫像、支付/履約鏈路和多設備交互整合到同一個購物閉環中，實質上是在把亞馬遜這類購物搜索欄從“商品檢索框”升級為“消費決策操作系統”。Coinbase這一步更像是給“智能體電商”補上金融底座。全球電商巨頭亞馬遜旗下的雲計算平台AWS近期也推出Amazon Bedrock AgentCore Payments預覽版，明確支持AI智能體即時訪問並支付網頁內容、API、MCP服務器和其他智能體服務，底層錢包與支付能力由Coinbase和Stripe等合作方提供。 這説明大平台的共識正在形成：智能體商業不是單純的聊天機器人升級，而是需要身份、授權、支付、結算、審計、風控、錢包和商家接口共同構成的新型交易基礎設施。誰控制這套基礎設施，誰就可能控制下一代互聯網交易模式入口。AI+電商的價值鏈可能從“流量平台拿廣告費”轉向“智能體平台拿交易、支付、數據與執行佣金”。受益方向不只包括Coinbase這類加密支付與穩定幣結算平台，也包括雲廠商、支付網絡、商家數據協議、身份認證、反欺詐、Agent工具編排、企業API市場和AI購物入口。但風險同樣不小：一旦AI智能體真正能動用資金，錯誤推薦、欺詐商家、提示注入、權限濫用、支付爭議和監管責任都會被放大。
- 2026-06-12 11:25:00
安進(AMGN.US)聘請杜克臨牀研究所獨立複核 力保明星藥Tavneos免於退市
智通財經APP獲悉，在美國食品藥品監督管理局(FDA)以數據操縱和安全性問題為由提議將罕見病藥物Tavneos撤出市場後，安進(AMGN.US)已聘請杜克臨牀研究所(Duke Clinical Research Institute)對關鍵臨牀數據進行獨立重新評估，試圖為這款年銷售額約5億美元的產品爭取轉機。安進在6月1日致FDA藥品評價與研究中心的一封信中披露了這一安排，該信函於本週四在監管機構網站上公開。信中提到，杜克臨牀研究所自今年2月起，已啓動一項“獨立且完全設盲的重新裁定”，針對支持Tavneos獲批的ADVOCATE後期臨牀研究的主要終點結果進行復核。安進計劃最晚於6月29日向FDA提交重新分析後的詳細數據，作為證明藥物獲益大於風險的支撐材料。據瞭解，Tavneos(通用名：avacopan)於2021年10月獲FDA批准，用於治療嚴重活動性抗中性粒細胞胞漿抗體(ANCA)相關性血管炎，這是一種可導致小血管炎症、進而嚴重損傷腎臟和肺部的罕見自身免疫性疾病。安進在2022年以37億美元收購ChemoCentryx時獲得了該藥，目前年銷售額約5億美元。今年4月，FDA正式提議撤回Tavneos的批准，理由包括：原始申報材料中存在虛假陳述，藥物有效性未能得到充分證實，以及一系列安全性信號。根據FDA藥物評價與研究中心的信息，監管機構已確認76例與Tavneos相關的嚴重藥物性肝損傷，其中包含8例死亡，部分病例還出現了嚴重的膽管消失綜合徵。更早之前，FDA曾表示，任何針對Tavneos數據的新獨立分析在統計學上均不合適，也無法“挽救”這項已受質疑的研究。安全性擔憂不僅限於美國。安進在日本的市場合作夥伴Kissei Pharmaceutical今年5月發佈的安全通知顯示，日本已有約20名接受Tavneos治療的患者死於嚴重肝功能障礙，不過目前尚不能明確藥物在其中的具體作用。此外，最初發表ADVOCATE研究結果的醫學期刊也已就數據操縱指控展開獨立調查。面對重重質疑，安進在信中強調，公司認為Tavneos的獲益大於風險，將藥物撤市“不符合患者的最佳利益”。安進發言人迴應稱，公司將仔細審視杜克研究所的審查結果，並繼續與監管機構、研究人員和醫療界保持適當溝通。杜克臨牀研究所則對此拒絕置評。
- 2026-06-12 08:40:09
全球史上最大IPO今日掛牌！SpaceX(SPCX.US)將如何掀起太空、電信與AI的“超級估值風暴”？
智通財經APP獲悉，2026年6月12日，史上最大IPO將正式登陸納斯達克。SpaceX以代碼SPCX進行交易，發行價鎖定為每股135美元，對應市值估值接近1.8萬億美元，募資規模高達750億美元。按此市值計算，這家馬斯克旗下的科技巨頭將超越特斯拉(TSLA.US)，空降美股公司市值前十名。然而，這場“世紀IPO”的意義遠超一家公司上市的範疇。SpaceX既是一家太空發射服務商，也是一家衞星通信運營商，同時還正加速轉型為人工智能(AI)領軍企業。它的公開上市，正以前所未有的方式重塑太空股、電信股和AI股的估值邏輯。太空股面臨“估值對標”壓力市場情報平台AgentSmyth的核心觀點是：“一家已上市的SpaceX不會驗證同行的估值，而是成為它們的衡量基準。”在IPO前夕，多隻太空概念股已經大幅上漲，但其估值水平已明顯高於SpaceX，這引發了市場對回調風險的擔憂。以AST SpaceMobile(ASTS.US)和Rocket Lab(RKLB.US)為例，截至SpaceX的IPO前最後一個交易日，兩者股價在過去12個月內分別飆升約170%和320%。目前，AST SpaceMobile的交易價格約相當於未來12個月預期營收的80倍，Rocket Lab則接近60倍。相比之下，SpaceX約1.8萬億美元的估值對應約35倍的市銷率。如果SpaceX上市後市場並未給予其更高的溢價倍數，上述公司可能面臨“估值下修”(derate)的風險。除估值外，市場結構層面的風險也在積累。數據顯示，Intuitive Machines(LUNR.US)、Redwire(RDW.US)和AST等個股的空頭頭寸比例均在20%左右，約為羅素1000指數成分股平均水平的3至4倍。這種高集中的空頭倉位使得這些股票極易陷入“逼空行情”。如果SpaceX上市首日漲幅超預期，帶動整個太空板塊飆升，空頭集中平倉可能進一步推高股價，形成劇烈的短期雙向波動。衞星通信挑戰電信巨頭SpaceX的星鏈(Starlink)業務正在逐步切入通信領域。Oppenheimer近期發佈報告指出，星鏈有望對美國規模高達1.6萬億美元的通信行業構成實質性衝擊。在最新的研究報告中，Oppenheimer將其對SpaceX 2035年太空業務收入的預期從5000億美元上調至8000億美元，同時將2030年美國星鏈寬帶用户數的預期從1000萬上調至1500萬。該機構預計，星鏈服務將深入嵌入關鍵應用場景，用户流失率較低，定價能力強勁。除了提供通信服務，Oppenheimer還認為SpaceX有望進入移動設備市場，甚至可能顛覆智能手機行業。儘管美國電信市場競爭激烈，但SpaceX的其他優勢以及未來與特斯拉業務協同的可能性，為星鏈的前景提供了有力支撐。SpaceX在航天領域的領先地位，將帶來Verizon(VZ.US)、AT&T(T.US)和T-Mobile(TMUS.US)等企業無法企及的增長機會，星鏈也將持續從傳統行業玩家手中奪取市場份額。市場對這一競爭格局已有所反應。在IPO預熱階段，Verizon、AT&T和T-Mobile等美國主要電信運營商的股價均出現不同程度的下滑。不過也有分析指出，如果SpaceX上市後表現不及預期，電信股反而可能出現短期反彈。“AI故事”撐起萬億估值支撐SpaceX近1.8萬億美元估值的核心邏輯，是其AI業務的巨大增長潛力。在路演中，SpaceX向投資者描繪了一個覆蓋28.5萬億美元的總潛在市場，其中AI業務就佔到26.5萬億美元。高盛預測，xAI的營收將從2025年的約32億美元飆升至2030年的3220億美元，“五年增長百倍”的故事成為支撐當前估值的關鍵支點。然而，圍繞這一AI估值也存在顯著分歧。晨星發佈的報告給予SpaceX每股63美元的公允價值估值，較發行價折價超50%;其最樂觀情景(“登月計劃”)對應市值1.97萬億美元，但發生概率僅為7%。估值專家達莫達蘭(Aswath Damodaran)也直言，SpaceX在IPO文件中提及的26萬億美元AI市場規模假設“過於樂觀”，且AI業務距離實現盈利仍相當遙遠。值得關注的是，SpaceX是首家以虧損狀態登陸公開市場的AI巨頭。市場表現不僅關乎其自身命運，更被視為一次關鍵的市場情緒測試。OpenAI和Anthropic預計將在今年晚些時候相繼啓動IPO，SpaceX上市後的走勢可能直接影響投資者對後續AI公司上市的定價預期。分析師同時警告，如果SpaceX、Anthropic、OpenAI三大AI巨頭的IPO同時推進，市場可能難以消化如此龐大的股票供應，甚至可能成為刺穿AI泡沫的導火索。
- 2026-06-12 08:25:00
Polymarket豪賭SpaceX“開門紅”：上市首日市值有望衝刺2萬億美元，或成全美第六大“超級巨頭”
智通財經APP注意到，SpaceX 將於週五在納斯達克掛牌上市，預測市場平台 Polymarket 上的交易員們堅信其股價將會飆升。這家由埃隆·馬斯克領導的火箭公司預計IPO發行價為每股 135 美元，這使其市值已經達到了 1.77 萬億美元。但交易員們認為，其股價在上市首日極有可能遠超這一水平。根據 Polymarket 交易員的數據，SpaceX 收盤市值超過 1.8 萬億美元的概率高達 84%。而 SpaceX 市值突破 2 萬億美元的概率也達到了 69%。基於 1.77 萬億美元的預期初始市值計算，達到約 2 萬億美元的市值意味着 SpaceX 週五需上漲約 13%。Hyperliquid 平台上的 Pre-IPO 永續期貨則顯示，SpaceX 在上市首日的漲幅可能超過 20%。不過，交易員們對 SpaceX 收盤市值能否超過 2.2 萬億美元持懷疑態度，認為其可能性不足 50%。如果收盤市值能突破 2 萬億美元，SpaceX 將加入一個專屬的“頂流俱樂部”。目前，只有另外五家美國公司——英偉達、蘋果、Alphabet、微軟和亞馬遜的市值在 2 萬億美元以上。2 萬億美元的市值也將使 SpaceX 超越芯片巨頭博通1.85 萬億美元的市值。即便按照 1.77 萬億美元的預期初始估值，SpaceX 也將被證明比馬斯克的電動汽車旗艦公司規模更大。FactSet 的數據顯示，截至週四收盤，特斯拉的市值約為 1.72 萬億美元。
- 2026-06-12 07:43:07
Q2財報亮眼擋不住高管卻接連出走衝擊 Adobe(ADBE.US)績後大跌約6%
智通財經APP獲悉，儘管Adobe(ADBE.US)在週四發佈了超出預期的季度財報並上調了全年業績指引，但由於公司同日宣佈首席財務官Dan Durn將離職，加上此前首席執行官Shantanu Narayen已決定卸任，投資者對這家Photoshop母公司的戰略方向感到不安，股價在盤後交易中下跌約6%。高層接連變動，市場憂心戰略連貫性Adobe在聲明中表示，CFO Dan Durn將於6月15日正式離職。這一消息距離長期擔任CEO的Shantanu Narayen宣佈卸任僅過去三個月。Durn的離開意味着Adobe將同時尋找新的首席執行官和首席財務官，公司高層領導團隊出現真空期。Durn已確定將轉任定製AI芯片製造商邁威爾科技(MRVL.US)的CFO，後者在週四同步宣佈了這一任命。Adobe則任命公司財務高級副總裁Steve Day為臨時CFO，直至找到正式繼任者。Hightower Advisors首席投資策略師Stephanie Link表示：“這對Adobe來説絕非利好……或許他們已經有了CEO人選，只是在等待此人上任後引進自己的團隊。我預計隨着新CEO的到來，還會有更多高管離職。”D.A. Davidson & Co.分析師Gil Luria在一次採訪中評論道：“每當發生CEO交接時，你並不希望同時發生CFO交接。顯然，投資者對這兩個職位的同步過渡感到不安。”Narayen在財報電話會議上回應稱，CEO的尋址工作“進展順利”，董事會目標是在新財年(始於12月)開始前確定新領導人選，以便參與2027財年及以後的規劃。據報道，Adobe兩大主要業務部門負責人David Wadhwani(創意與生產力業務總裁)和Anil Chakravarthy(客户體驗業務總裁)是內部CEO候選人的領跑者，同時公司也已聘請獵頭機構尋找適合AI時代的外部候選人。業績超預期，AI業務成為亮點儘管高層動盪引發擔憂，Adobe交出了一份亮眼的季度成績單。截至5月29日的第二財季，Adobe實現營收66.2億美元，同比增長13%，高於分析師預期的64.5億美元。GAAP每股收益為4.25美元，同比增長8%;非GAAP每股收益為5.96美元，同比增長18%，同樣超越市場預期。其中，創意與營銷專業人士訂閲收入為45.4億美元，同比增長11%;面向商業和消費者的工具收入為18.5億美元，同比增長15%。公司整體年度經常性收入(ARR)達到271億美元，同比增長12.5%。更為引人注目的是AI業務的進展。Narayen在財報電話會議上透露，Adobe的AI優先產品ARR同比增長約三倍，在第二季度末已超過5億美元。其中，生成式AI產品Firefly的ARR在該季度末接近3億美元，環比增長約50%。戰略轉向：以免費模式換取用户規模在財報電話會議上，Adobe高管團隊詳細闡述了一項重大的戰略調整——公司將加速推進AI驅動產品的免費用户獲取策略。Narayen表示，AI正在改變用户發現、試用和購買軟件的方式，特別是通過對話式界面、意圖搜索和跨工具協作的智能代理。他指出，Acrobat和Express的月活躍用户已從上年同期的7億增長至超過8.5億，Adobe.com上來自這些用户的流量同比增長35%。David Wadhwani進一步解釋，Adobe正在調整傳統的直接付費轉化路徑。當用户搜索“總結這份PDF”或“為社交媒體帖子生成像素畫”時，公司會直接將用户引導至Acrobat Web或Firefly完成任務，在建立用户粘性之後才引入付費牆。但這一策略將在短期內帶來陣痛。 Wadhwani明確表示：“這一轉變將以短期ARR為代價。”他預計這將加速用户獲取、增加月活用户，並支撐長期用户生命週期價值。與此同時，Adobe還決定推遲原計劃在下半年實施的Creative Cloud“產品線優化”——高管在問答環節中解釋這主要涉及定價或打包方面的調整。Narayen透露，下半年ARR影響中約一半來自推遲Creative Cloud調整，另一半來自將更多流量轉向免費體驗。他表示這一免費策略將在2027年更全面地展開。上調全年指引，但市場疑慮未消基於第二季度的強勁表現和AI產品的增長勢頭，Adobe上調了2026財年全年指引：全年營收預期從之前的259億至261億美元上調至265億至266億美元;全年調整後每股收益預期從23.30至23.50美元上調至24.35至24.45美元;第三季度營收預計為66.7億至67.2億美元，調整後每股收益為6.05至6.10美元。Adobe同時重申，上述指引已包含對市場營銷平台Semrush的整合預期。該公司於4月完成對Semrush的收購，後者預計將為全年貢獻約2.8億美元的收入。儘管業績和指引雙雙超預期，但市場對高層變動的擔憂蓋過了基本面的利好。今年以來，Adobe股價已累計下跌約37%，目前徘徊在七年來最低水平附近。投資者仍在權衡AI設計工具對整個軟件設計行業的潛在顛覆性影響——儘管Adobe率先將AI集成到Photoshop等核心產品中，但Figma(FIG.US)、Canva等競爭對手以及眾多AI實驗室推出的生成式工具正在快速搶佔市場份額。
- 2026-06-12 06:00:00
隔夜美股 | 特朗普稱美伊即將簽署協議 三大指數暴漲 英特爾(INTC.US)漲超9% 現貨黃金重返4200美元上方
智通財經APP獲悉，週四，三大指數拉昇，道指上漲約930點。美國總統特朗普稱已取消原定於今晚對伊朗發動的打擊行動，並表示美國即將與伊朗簽署一項協議。市場將美聯儲加息預期從今年12月推遲至明年1月，目前已不再完全計入今年加息的可能性。【美股】截至收盤，道指漲929.97點，漲幅為1.86%，報50848.75點；納指漲640.16點，漲幅為2.54%，報25809.66點；標普500指數漲127.30點，漲幅為1.75%，報7394.29點。英特爾(INTC.US)、超微電腦(SMCI.US)漲超9%，英偉達(NVDA.US)漲2%，特斯拉(TSLA.US)漲超4%。納斯達克中國金龍指數收漲0.24%，阿里巴巴(BABA.US)跌逾1%。【歐股】德國DAX30指數漲9.82點，漲幅0.04%，報24228.14點；英國富時100指數漲51.45點，漲幅0.50%，報10306.26點；法國CAC40指數漲38.97點，漲幅0.48%，報8200.80點；歐洲斯托克50指數漲47.65點，漲幅0.79%，報6057.60點；西班牙IBEX35指數漲156.19點，漲幅0.86%，報18298.89點；意大利富時MIB指數漲504.33點，漲幅1.01%，報50533.50點。【亞洲股市】日經225指數微漲，韓國綜合股價指數漲0.43%，印度Sensex指數跌0.2%。【美元指數】衡量美元對六種主要貨幣的美元指數當天下跌0.1%，在匯市尾市收於99.852。截至紐約匯市尾市，1歐元兑換1.1558美元，高於前一交易日的1.1548美元；1英鎊兑換1.3398美元，高於前一交易日的1.3380美元。1美元兑換160.08日元，低於前一交易日的160.50日元；1美元兑換0.7970瑞士法郎，低於前一交易日的0.7994瑞士法郎；1美元兑換1.3981加元，高於前一交易日的1.3937加元；1美元兑換9.4759瑞典克朗，低於前一交易日的9.4948瑞典克朗。【加密貨幣】比特幣漲超3.5%，報63557.99美元；以太坊漲超3.8%，報1678.78美元。【原油】紐約商品交易所7月交貨的輕質原油期貨價格下跌2.32美元，收於每桶87.71美元，跌幅為2.58%；8月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌2.72美元，收於每桶90.38美元，跌幅為2.92%。【貴金屬】現貨黃金漲3.46%，報4211.48美元。現貨白銀報67.375美元。【宏觀消息】特朗普：取消今晚對伊朗打擊 將於近期公佈協議簽署時間和地點。美國總統特朗普在社交媒體上發文稱：鑑於與伊朗伊斯蘭共和國的討論已提交至伊朗最高領導層並獲得批准，我作為美利堅合眾國總統，已取消今晚原定對伊朗實施的打擊和轟炸行動。相關討論及最終要點，無論在原則上還是在大量細節上，均已獲得所有相關方批准，包括美國、以色列、沙特阿拉伯、阿聯酋、卡塔爾、土耳其、巴基斯坦、巴林、科威特、約旦、埃及及其他國家。海上封鎖將繼續保持全面有效，直至本協議正式落實——簽署的時間和地點將於近期公佈。芝商所擬推全天候交易的原油黃金合約。芝商所(CME)宣佈，將在獲得監管審查後，為新的更小規格的原油和黃金合約提供每週7天、每天24小時(7*24)的交易服務。新的原油合約規模將為芝商所現有微型WTI原油期貨合約的十分之一，並將於8月30日推出。公司現有1盎司規格黃金期貨合約的24小時交易將於7月26日開始。芝商所大宗商品市場全球主管Derek Sammann表示：“面對地緣政治不確定性，我們提供規格合適、每週7天每天24小時可用的受監管產品，能夠確保交易者能夠在消息發生時隨時管理風險敞口。”美聯儲數據顯示美國商業票據規模上週擴大。美聯儲週四公佈的數據顯示，截至6月10日當週，美國商業票據規模增加。最新一週，經季節性調整後的美國未償商業票據規模增加114億美元，至1.413萬億美元。未經季節性調整的未償商業票據規模下降69億美元，至1.466萬億美元。一些分析師認為，未經季節性調整的數據比經季節性調整的數據更可靠，因為後者受到金融危機影響而出現失真。未經季節性調整的外國金融機構商業票據未償規模下降72億美元，至3560億美元。美國批發通脹再次飆升 持續給企業和經濟帶來壓力。美國5月的批發價格創下2022年以來最大幅度的連續上漲，使企業面臨更大壓力，同時他們正努力應對新一輪的美國通脹。數據顯示，上月PPI環比上漲了1.1%，高於市場預期的0.7%。過去12個月，批發價格上漲了6.5%，創下自2022年底以來的最大年度漲幅。儘管自身成本不斷上升，企業至今仍未試圖將這些新增開支全部轉嫁給顧客，而顧客在經歷了五年高通脹後，已對支付更多費用表現出牴觸情緒。然而，批發價格上漲的一部分必然會傳導到消費者身上。批發價格是通脹最先顯現的地方，這些價格往往預示着未來消費者支付價格的變化。金融服務提供商TruStage的首席經濟學家Steve Rick表示：“通脹正變得難以完全消除，儘管價格已從峯值回落，但企業仍面臨勞動力、運輸和能源成本上升的問題，其中部分成本最終會轉嫁給消費者。”消息人士：在首次加息後歐洲央行預計將在7月暫停行動。據兩名消息人士透露，如果能源價格保持在當前水平附近，歐洲央行政策制定者預計將在下一次7月的會議上維持利率不變。歐洲央行週四首次在近三年來上調利率，旨在遏制因伊朗戰爭引發的燃料成本上漲而蔓延至歐元區經濟的通脹。會議上的兩位人士表示，只要能源價格沒有出現突然大幅波動，歐洲央行在7月22日下次會議上暫停加息的可能性目前高於加息。其中一位消息人士稱，鑑於目前尚未出現對其他商品和服務價格的二輪影響，只有當油價再次大幅上漲——布倫特原油價格升至每桶100美元以上——才會觸發7月份的加息。另一消息來源則表示，核心通脹率的進一步意外上漲也可能引發市場走勢變化。不過，兩位消息人士均指出，歐洲央行的預測中已包含兩次加息，因此即使決策者在7月暫停加息，他們仍可能在稍後（可能在9月）採取行動，而通脹形勢未必會有實質性改善。【個股消息】貝索斯在推出新項目之際 淡化了AI可能導致的失業擔憂。亞馬遜(AMZN.US)創始人貝佐斯表示，他預計人工智能將導致“經濟中的勞動力短缺”，並駁斥了人們對這項快速發展的技術會取代人類工作的擔憂。與此同時，他正推出一項旨在提高工程師工作效率的新項目。貝佐斯近期正與他人共同領導一家名為普羅米修斯（Prometheus）的新人工智能公司，該公司計劃打造一款“通用人工智能工程師”，能夠設計和製造噴氣發動機等複雜的實體產品。貝索斯在接受採訪時表示，該公司的目標是“賦能工程師，讓發明變得更簡單、更快捷，從而使規模較小的團隊能夠在更短的時間週期內完成更宏大的項目。”貝索斯表示，年輕人對人工智能的悲觀情緒中有些是“與現實相反的”。他表示，人工智能雖然會減少現有崗位對勞動力的需求，但同時也將創造更多就業機會並提高生產力。
- 2026-06-12 00:00:00
美股異動 | Forbright(FRBT.US)登陸美股市場 開盤後股價漲超1%
智通財經APP獲悉，週四，專注於中端市場商業貸款的數字化銀行Forbright(FRBT.US)登陸美股市場，開盤股價波動不大，截至發稿，該股漲超1%，報18.19美元。IPO價格為18美元。Forbright成立於2003年，該公司提供覆蓋全美的現代化金融服務平台，業務涵蓋中端市場貸款、數字化消費者銀行業務、戰略諮詢以及資產管理服務。Forbright在2024年、2025年利息收入分別為5億美元、5.17億美元；利息支出分別為2.72億美元、2.53億美元；淨利息收入分別為2.3億美元、2.63億美元；淨利分別為4337萬美元、8793萬美元。
- 2026-06-11 23:54:18
明確未來融資安排緩解市場擔憂 甲骨文(ORCL.US)股價重挫之際債券價格普遍上漲
智通財經APP獲悉，在人工智能(AI)基礎設施投資持續升温之際，甲骨文(ORCL.US)股債市場出現罕見分化。週四，甲骨文股價一度大跌近13%，原因是公司最新財報顯示資本開支超出市場預期，引發投資者對AI基礎設施投資回報率的擔憂。不過，與股票市場的悲觀情緒不同，債券投資者卻對甲骨文釋放出的融資信號表示歡迎，公司債券價格普遍上漲，信用風險指標同步改善。市場人士認為，推動債券走強的關鍵原因在於甲骨文向投資者明確説明了未來融資安排，從而緩解了市場對其持續舉債擴張的擔憂。根據公司披露的信息，甲骨文預計在當前財年通過債務和股權融資籌集約400億美元資金，其中包括此前已經宣佈的200億美元“按市價發行股票計劃”。與此同時，公司表示今年剩餘時間內不會再發行新的債券。由於甲骨文財年於每年5月底結束，而公司預計不會在2026自然年繼續發債，因此市場普遍預計其下一輪債券融資最早將出現在2027年前五個月。這一表態迅速提振了債券市場信心。數據顯示，甲骨文2050年到期、票面利率3.6%的債券信用利差收窄至約1.93個百分點；2046年到期、票面利率6.55%的債券信用利差也下降至相近水平。在信用違約掉期(CDS)市場，投資者為甲骨文債務購買違約保險的成本也明顯下降。CDS價格下跌通常意味着市場對企業償債能力和信用質量更加樂觀。Allspring Global Investments高級固定收益交易員Mark Clegg表示：“在當前AI融資熱潮下，市場最歡迎的是那些能夠明確説明未來融資安排的公司。投資者最不願意看到的是資產負債表無限擴張，而融資計劃越透明，信用利差通常就越穩定。”Loop Capital Asset Management首席投資官Scott Kimball也指出，近期大型科技公司接連大規模融資，使債券市場對新增供給格外敏感。“很多投資者一直在擔心科技巨頭不斷融資帶來的壓力，因此任何能夠讓市場稍微鬆一口氣的消息都會受到歡迎。”事實上，甲骨文已經成為全球AI基礎設施投資浪潮中的重要參與者之一。今年2月，公司剛剛完成250億美元投資級債券發行，成為美國曆史上規模最大的企業債發行之一。目前，甲骨文在彭博美國投資級公司債指數中的債券存量規模已達到約1170億美元，成為金融行業之外最大的債券發行人。公司資本開支也在快速增長。截至5月31日的財季，甲骨文資本開支約為165億美元，推動全年資本開支達到557億美元，高於此前預計的500億美元水平。資本開支主要用於建設數據中心及相關AI基礎設施。甲骨文首席財務官Hilary Maxson在財報電話會上表示，公司預計當前財年的淨資本開支將進一步增至約700億美元。與上一財年相比，這意味着資本投入將增加約200億至250億美元。她解釋稱，部分增幅來自於公司提前採購關鍵硬件設備和組件，以確保未來AI基礎設施建設順利推進。甲骨文當前面臨與微軟(MSFT.US)、谷歌母公司Alphabet(GOOGL.US.GOOG.US)、亞馬遜(AMZN.US)等“超大規模雲服務商”類似的挑戰，一方面需要持續投入鉅額資金建設AI數據中心，另一方面又必須向投資者證明這些投資未來能夠產生足夠回報。從股票市場反應來看，投資者仍然擔憂資本開支過快增長可能壓縮公司未來盈利能力。但債券市場顯然更關注另一件事，公司是否能夠保持穩定融資能力以及可控的債務風險。至少從目前來看，甲骨文給出的答案讓債券投資者感到滿意。
- 2026-06-11 23:13:29
美股異動 | 鋰礦股普漲 智利礦業化工(SQM.US)漲逾6%
智通財經APP獲悉，週四，鋰礦股普漲，Sigma Lithium(SGML.US)漲近8%，智利礦業化工(SQM.US)、美國雅保(ALB.US)漲逾6%，Lithium Argentina(LAR.US)漲逾4%。德意志銀行預測，2026年智利礦業化工鋰產品均價將達18.6美元/公斤，而2025年均價僅為8.9美元/公斤。鋰價走高將顯著增厚公司息税折舊攤銷前利潤，並進一步推動股價上行。
