- 2026-02-25 23:42:13
美股異動 | AI應用軟件股上漲 Figma Inc(FIG.US)漲超10%
智通財經APP獲悉，週三，美股AI應用軟件股表現活躍，截至發稿，Figma Inc(FIG.US)漲超10%，Applovin(APP.US)漲超8%，Shopify(SHOP.US)漲超3%，SoundHound AI(SOUN.US)漲超3%，Snowflake(SNOW.US)漲超3.5%，Palantir(PLTR.US)漲超4.6%。
- 2026-02-25 23:36:18
美股異動 | Q4利潤低於預期 MercadoLibre(MELI.US)跌近10%
智通財經APP獲悉，週三，MercadoLibre(MELI.US)跌近10%，創一年新低，現報1745.76美元。消息面上，該公司公佈的季度利潤下滑12.5%，低於分析師預期，受到信貸和物流投資的影響。不過，得益於巴西和墨西哥的業務增長，營收超出預期。財報顯示，該公司第四季度淨利潤5.59億美元，低於分析師預期的5.87億美元，同比下滑12.5%，主要因信貸和物流投資增加導致利潤率收窄至10.1%。營收同比增長約45%，達到88億美元，高於分析師預期的85億美元。MercadoLibre 投資者關係高級副總裁 Leandro Cuccioli 表示，利潤下降是由於公司決定增加對長期業績的投資，導致利潤率收窄。
- 2026-02-25 23:05:55
AI不會顛覆企業軟件生態！Wedbush稱市場反應過度 力挺微軟(MSFT.US)、賽富時(CRM.US)等軟件企業
在Anthropic舉辦最新產品發佈活動後，Wedbush表示，市場對生成式人工智能衝擊傳統企業軟件的擔憂被明顯誇大，近期軟件板塊的波動更多源於情緒而非基本面。智通財經APP獲悉，Wedbush由Dan Ives領銜的分析師團隊指出，Anthropic在其“Enterprise Agents”發佈會上展示了多項面向企業的產品更新，重點突出基於代理的工作流和企業級集成能力。Anthropic通過現場演示，展示了Claude Cowork在多家大型企業中的應用場景，包括Spotify Technology(SPOT.US)用於縮短複雜代碼遷移的工程時間、諾和諾德(NVO.US)用於提升臨牀研究文檔整理效率，以及賽富時(CRM.US)在Slack中壓縮項目週期等。不過，Ives強調，儘管這些應用案例令人印象深刻，新一代AI工具並不會“推倒重來”式地取代現有企業軟件生態。“AI工具的價值高度依賴其可接入的數據，本身並不能脫離既有系統獨立運行。”他指出，市場往往將基礎模型能力等同於完整的企業級軟件平臺，忽視了企業IT環境的現實複雜性。Wedbush認爲，基礎模型並不等同於企業級軟件平臺。Anthropic和OpenAI的演示更多體現的是模型本身的智能水平，而非企業真正所需的工作流編排、合規與審計體系、安全控制、系統集成、計費機制以及企業級服務等級協議。相比之下，微軟(MSFT.US)、賽富時、ServiceNow(NOW.US)和Pegasystems(PEGA.US)等廠商早已深度嵌入企業核心流程，承擔着“系統記錄層”的角色，替換它們意味着重構關鍵基礎設施，而非簡單疊加一個大模型。分析師還指出，AI的普及反而會提升系統複雜度，從而推高網絡安全支出。隨着AI代理和自動化工作流的部署，API接口、機器身份、橫向移動風險和雲原生負載顯著增加，對終端、身份、雲安全以及安全運營中心的需求不減反增。因此，CrowdStrike(CRWD.US)、Palo Alto Networks(PANW.US)和Zscaler(ZS.US)等安全廠商被視爲AI時代的受益者，而非輸家。在競爭格局方面，Wedbush認爲，企業軟件領域的勝負關鍵仍在於渠道與客戶關係，而非單純的模型性能。Anthropic和OpenAI並不具備覆蓋二十年的企業分銷網絡或深厚的首席信息官關係，而微軟、賽富時和ServiceNow掌控着企業業務邏輯所在的應用層。分析師指出，AI的加速應用反而提升了這些平臺的戰略價值，推動企業進行新一輪系統現代化，而不是繞過既有系統。從估值角度看，Wedbush認爲，近期軟件股的估值壓縮與未來盈利風險並不匹配。目前尚未看到客戶流失加速、預算凍結或競爭性替代的證據，市場更多是在對“演示風險”而非“數據風險”做出反應。具體到個股，Wedbush認爲市場對微軟的擔憂被放大，當前反而構成重要的佈局機會；同時，分析師也指出，IBMCorp(IBM.US)的股價下跌缺乏基本面支撐。IBM仍深度參與運行着大量基於COBOL的關鍵主機系統，即便AI加快代碼遷移和現代化進程，企業依然需要系統化的遷移、合規驗證和集成服務，而這些正是IBM長期具備優勢並實現商業化的領域。Wedbush總結稱，AI更可能引發企業IT的現代化週期，而非顛覆既有軟件版圖，隨着AI降低傳統系統改造的摩擦成本，反而將強化主流企業軟件平臺的長期價值。
- 2026-02-25 23:03:29
美股異動 | 存儲概念漲勢擴大 西部數據(WDC.US)漲超7%
智通財經APP獲悉，週三，存儲概念漲勢擴大，西部數據(WDC.US)漲超7%，希捷科技(STX.US)漲超4%，美光科技(MU.US)漲超3%，閃迪(SNDK.US)漲超1%。消息面上，此前華爾街知名做空機構香櫞稱正在做空閃迪，並直言警鐘不會在頂部敲響。香櫞直言繁榮只是“海市蜃樓，“供應幻象”掩蓋週期危機”。對於香櫞狙擊閃迪一事，有市場分析指出，香櫞的做空邏輯抓住了週期股的要害，但時機可能早了約兩年。部分投資者則認爲，AI驅動的結構性需求增長可能在一定程度上平滑傳統的週期性波動，當前的短缺並非完全是“幻象”。稍早前，SK海力士在高盛電話會上釋放強烈信號稱，在AI需求爆發與供應瓶頸的共振下，存儲價格上漲已成定局。公司透露，目前DRAM及NAND庫存僅剩約4周，且沒有任何客戶能完全滿足需求。
- 2026-02-25 22:48:40
AI投入加大壓制利潤率預期 Workday(WDAY.US)遭華爾街下調目標價
智通財經APP獲悉，週三美股早盤，Workday(WDAY.US)股價一度下挫約9%，主要因公司最新業績指引顯示訂閱收入與經營利潤率低於市場預期。多位分析師指出，下調指引的核心原因在於Workday加大對生成式人工智能(GenAI)與“代理式(Agentic)AI” 的投入，以拓展更大的潛在市場空間。摩根士丹利分析師Keith Weiss在報告中表示，Workday看到了通過代理式解決方案進一步自動化企業工作流的巨大機會，尤其是由公司自研代理帶來的更深度、更一體化功能，長期來看更具防禦性。“我們的戰略判斷是，核心的財務與人力資源系統最不容易被GenAI顛覆，而模型與代理能力的擴展將顯著擴大可自動化工作的範圍，既有廠商在將這些解決方案有效推向市場方面具備明顯優勢。”摩根士丹利維持對Workday的“與大盤持平”評級，但將目標價從200美元下調至185美元。在週二晚間的業績電話會上，Workday聯合創始人兼首席執行官 neel Bhusri明確反駁了“AI將取代企業管理軟件”的市場敘事。Bhusri本月早些時候重返CEO崗位。他強調，人力資源與企業資源計劃系統是高度複雜、必須具備絕對準確性與合規性的“記錄系統”，不可能被“概率性”的AI簡單替代。“薪資發放不能有概率結果，必須100%準確、100%按時完成。”他指出，未來在於確定性的企業應用與概率性的AI結合，從而重塑基於提示的用戶體驗、顯著提升流程自動化與執行能力，併產出更深入的AI洞察。Jefferies 則重申“持有”評級，並將目標價從150美元下調至115美元。Jefferies分析師認爲，Workday正進入新一輪AI投資週期，但 FY27年約30%的經營利潤率指引僅意味着40個基點的擴張，訂閱收入增速也被下調至12%-13%，AI貢獻預計要到下半年纔會加速。該機構表示，在看到更明確、可持續的利潤率改善之前，仍將保持觀望。與此同時，BTIG維持對Workday的“買入”評級，但將目標價從230美元下調至175美元。BTIG指出，儘管FY27年有機訂閱增長指引隱含約200個基點的放緩，在市場愈發關注長期價值的背景下，其對Workday的AI路徑“邊際上更爲樂觀”。公司計劃通過分層計費的消耗模式，圍繞Flex Credits對自研及第三方代理的API調用進行變現，並強調同業將無法在不付費的情況下繼續把Workday作爲底層“記錄系統”使用。同業表現方面，Workday競爭對手SAP SE(SAP.US)股價基本持平；提供雲端人力資本管理解決方案的甲骨文(ORCL.US)與微軟(MSFT.US)分別上漲2.6%和0.7%。
- 2026-02-25 22:45:09
美股異動 | 鋰礦概念股走強 Sigma Lithium(SGML.US)大漲超32%
智通財經APP獲悉，週三，鋰礦概念股走強，Sigma Lithium(SGML.US)大漲超32%，美國雅保(ALB.US)漲超8%，Lithium Americas(LAC.US)漲超3%。消息面上，津巴布韋已暫停出口鋰精礦和原礦，此舉旨在推動礦業公司在該國建立加工業務。津巴布韋礦業部長週三表示，該出口禁令立即生效，直至另行通知。根據官方數據，津巴布韋擁有非洲最大的鋰儲量之一，也是全球主要生產國之一，估計資源量爲1.26億噸。津巴布韋礦業部長表示，只有在礦商遵守政府要求的情況下，禁令纔會解除。去年，該國曾表示將於2027年禁止鋰精礦出口，這是促使外國礦業公司在當地發展精煉業務努力的一部分。
- 2026-02-25 22:24:51
美股異動 | 下調2026財年利潤指引 帝亞吉歐(DEO.US)盤前大跌超12%
智通財經APP獲悉，週三，帝亞吉歐(DEO.US)盤前大跌超12%，報89.76美元。消息面上，帝亞吉歐下調了其股息，同時下調了截至2026財年的有機銷售和利潤指引，主要原因是美國和中國市場的疲軟，以及上半年持續的艱難交易環境。帝亞吉歐預計2026財年有機銷售額將下降2%至3%，而有機營業利潤預計將持平或增長至低個位數。此前的預期爲有機淨銷售額持平至略微下降，有機營業利潤增長在低至中個位數之間。在股東分紅方面，董事會宣佈每股中期股息爲0.20美元，低於去年的0.405美元每股。“董事會做出了艱難的決定，將股息降至更適當的水平，這將加速我們資產負債表的強化，”首席執行官Dave Lewis表示，並指出集團需要提高財務靈活性。“我們相信這是正確的舉措，能夠確保帝亞吉歐鞏固其作爲領先的國際烈酒企業的地位，並在未來幾年推動更強的股東價值。”
- 2026-02-25 22:14:58
美股異動 | 黃金、白銀股盤前拉昇 First Majestic Silver(AG.US)漲超3%
智通財經APP獲悉，週三，黃金、白銀股盤前拉昇，現貨黃金漲0.76%，報5184.5美元；現貨白銀漲超4%，報90.77美元。截至發稿，Barrick Mining(B.US)漲超1.2%，紐曼礦業(NEM.US)漲0.92%，伊格爾礦業(AEM.US)漲超1%。First Majestic Silver(AG.US)漲超3%，Fortuna Silver Mines(FSM.US)漲超2%，泛美白銀(PAAS.US)漲近2%。
- 2026-02-25 22:09:07
美股異動 | 英偉達(NVDA.US)盤前漲近1% “地球最重要股票”財報即將公佈
智通財經APP獲悉，週三，英偉達(NVDA.US)盤前漲近1%，報194.55美元。消息面上，有“地球最重要股票”稱號的“AI芯片霸主”英偉達將在美東時間週三美股收盤後(北京時間週四晨間)公佈季度業績，根據LSEG彙編的華爾街分析師預期數據，華爾街預計英偉達將報告截至1月的季度利潤同比激增逾62%，意味着將較上一季度65.3%的增速有所放緩，因爲其將面對更嚴苛的同比比較基數。英偉達2026財年第四財季總營收料躍升逾68%至661.6億美元。華爾街分析師們預計英偉達管理層將預測2027財年第一季度營收將再增長64.4%至724.6億美元。值得注意的是，該芯片巨頭在過去13個季度的業績數據均超出分析師營收預期，但超預期的幅度已收窄，主要因隨着英偉達市值觸及史無前例的5萬億美元大關且經歷3年多大幅上漲，分析師對於英偉達的增長預期愈發苛刻。“這次英偉達的第四財季財報尤其重要，因爲人們對AI算力基礎設施支出前景非常擔憂——擔憂我們是否正處在AI泡沫之中。”Spear Invest首席投資官Ivana Delevska表示。
- 2026-02-25 21:58:14
太陽能不缺遠景，缺近景! 2026年業績展望不及預期 First Solar(FSLR.US)股價暴跌超17%
智通財經APP獲悉，美國太陽能領軍者First Solar(FSLR.US)股價在週三美股盤前交易中一度暴跌超17%，隨着AI基建浪潮點燃綠電需求猛增之勢，太陽能等可再生能源系統本應是AI數據中心史無前例擴張週期的能源類贏家勢力，但是此前該公司在美國可再生能源與關稅政策環境不確定以及特朗普政府時期許可審批大面積延遲的背景下，給出的年度銷售額預測顯著低於華爾街分析師一致預期。在一些分析師看來，First Solar增長敘事屬於“2027年的故事”，當前市場並不買賬該公司增長預期。這家美國最大規模的太陽能電池板製造商公佈的最新業績報告顯示，預計2026年全年度的淨銷售額將處於49億美元至52億美元區間;而根據LSEG彙編的數據，華爾街分析師平均預期約爲60億美元，最新展望可謂比市場一致預期低得多。在現任特朗普政府支持油氣等傳統能源的政策議程之下，太陽能等可再生能源行業面臨關稅壓力以及特朗普政府對大型可再生能源項目審批的凍結;特朗普政府核心能源議程聚焦於石油、天然氣、煤炭與核能，並偏離前任美國總統喬·拜登倡導的綠色能源政策。First Solar高管在美東時間週二的一場業績電話會上表示，該公司預計今年關稅影響合計爲1.25億美元至1.35億美元，遠遠高於市場一致預期。First Solar是一家美國本土的光伏組件與太陽能技術公司，其相比於其他太陽能技術公司的核心差異化在於碲化鎘(CdTe)薄膜組件(而非主流晶硅路線)，並持續擴張美國本土的太陽能電池製造能力。太陽能可謂是“AI基建超級浪潮”核心受益行業之一，但受益路徑更偏中長期、且需要“系統工程”閉環：AI數據中心用電需求上行會顯著擡升新增電源與電網投資的確定性，高盛研究給出的結論是：數據中心電力需求到2030年相對2023年或增約220%量級，這會大幅推升包括光伏在內的新增發電需求;類似星際之門的大型AI數據中心是24/7高可靠負荷，太陽能的間歇性意味着其通常以“光伏PPA + 儲能/調峯電源 + 併網冗餘”組合進入供電結構，可謂數據中心“電力供給的關鍵拼圖”。屬於2027年的增長故事來自RBC資本市場的資深分析師Christopher Dendrinos表示，2026年業績展望因增量限制(curtailment)活動而低於預期，但他認爲這是一場“出清事件”(clearing event)或者觸底反彈催化劑，在假設不再加徵額外關稅的情況下，這將使公司在明年具備銷量強勁恢復的獨家定位。該公司在業績聲明中補充稱，其Series 6太陽能組件——專爲數據中心或者公用事業級太陽能電站設計，並在馬來西亞與越南大規模生產，不過近期需求仍然顯著受限。爲應對這一點，First Solar將於南卡羅來納州新建一條美國本土後段精準加工線，預計第四季度開始投產，該產線將利用上述東南亞工廠的部分前段產能。該公司預計，此舉將大舉優化運費成本、關稅以及美國本土生產比例，以便將增量產品持續大規模銷售至美國國內市場。花旗集團分析師Vikram Bagri表示，“市場普遍理解，First Solar是一個屬於2027年的業績增長敘事，沿途將出現若干積極催化劑”。AI基建浪潮已經點燃綠電需求猛增之勢摩根士丹利援引的IRENA成本報告顯示，2024年新增可再生項目的絕大多數已低於化石能源同類方案整體成本;尤其是光伏/陸風平均度電成本繼續走低。因此，當AI大幅推高全球數據中心電力需求時，成本更低的風電與光伏等可再生能源自然獲得優先配置。就新增裝機和度電成本而言，可再生能源不久後或許將成爲AI 時代電力系統擴容的“第一選擇”，再以儲能/核能等補齊供電曲線。而在AI時代，清潔能源供應變得愈發重要。谷歌、微軟等大型數據中心對於清潔能源的無比強勁需求，主要在於全球脫碳化大趨勢之下，聚焦於高效能、廉價效應，以及零排放與清潔屬性的風電、地熱等可再生資源或將是全球人工智能電力體系的最重要源頭。華爾街金融巨頭摩根士丹利近日發佈研報稱，AI數據中心史無前例的擴張週期愈發與基於可再生能源的清潔型電力供給/併網直接綁定，但是First Solar股價反而暴跌，主要因“近端現金流/銷量能見度”被政策與項目執行風險打斷，市場更傾向把它定價爲“2027年修復故事”，而非當下立刻受益AI電力潮的順週期可再生能源標的。該公司給出的2026年淨銷售額指引爲49–52億美元，顯著低於市場一致預期，並把原因指向美國政策環境不確定與許可審批/項目推進大面積延誤;同時公司預計關稅影響約1.25–1.35億美元，且其在馬來西亞、越南生產、面向美國市場的Series 6需求/交付也仍受產能約束。大摩在上述的研究報告中引用谷歌母公司Alphabet收購Intersect Power的案例，指出科技巨頭需配套可再生能源滿足24/7清潔電力需求。谷歌計劃至2030年動員200億美元可再生能源投資，亞馬遜、微軟均有類似計劃。谷歌還計劃到2027年投資大約400億美元在德州建設三座新的超大規模AI數據中心園區(大摩重點提到，其中一個園區是與Intersect合作開發的 “太陽能 + 電池儲能”共址項目)。大摩分析師團隊表示，結構性電力增量需求(AI數據中心)正在把“清潔電力+儲能+併網”從主題投資推向資產配置問題，尤其是那些以合約現金流爲核心的基礎設施型可再生資產，更適合用“目標價+股息+總回報”去刻畫風險收益比，因此更容易在降息/風險偏好改善階段獲得估值修復。
