- 2025-02-13 21:40:00
德國環保組織再次盯上特斯拉(TSLA.US) 電動汽車工廠與柏林之間鐵路遭遇破壞
由于活動分子破壞了連接特斯拉(TSLA.US)工廠和柏林的鐵路線，德國鐵路公司預計德國和波蘭之間的火車運輸將持續中斷至周五。德國鐵路公司發言人周四表示，將有繞行和取消的列車，影響區域鐵路交通和前往波蘭的連接。不過，火車仍能到達位于小鎮格林海德(Grünheide)的特斯拉工廠。一個匿名組織聲稱對此事負責，稱其于2月12日縱火焚燒了鐵路電纜井附近的無線電塔。該組織稱，其目標是特斯拉和德國鐵路公司，因爲它們在11月清理了工廠附近的抗議營地。環保人士幾個月來一直占據着森林中的帳篷和樹屋，以抗議工廠的擴建。在電動汽車市場不斷增長的情況下，該公司1月份在德國的銷量暴跌59%，這表明CEO馬斯克對極右翼德國選擇黨(AfD)的支持無助于他的品牌在歐洲最大汽車市場的發展。特斯拉在德國屢屢成爲抗議的目標。去年，由于附近一座電力塔疑似遭人縱火，導致整個地區停電，特斯拉暫停了在格倫海德的生産。
- 2025-02-13 21:06:11
傳激進投資者Elliott已成英國石油(BP.US)第叁大股東 擬推動大規模資産處置
據報道，ElliottManagement已披露持有英國石油(BP.US)近5%的股份，價值約38億英鎊(約合47.5億美元)，成爲該公司第叁大股東。報道稱，這位激進投資者正試圖推動這家陷入困境的公司削減可再生能源支出並進行大規模資産剝離。目前，僅有貝萊德和先鋒集團持有比Elliott更多的英國石油股份，分別占9%和5%。上周末，Elliott入股的消息首次傳出。周二，英國石油首席執行官MurrayAuchincloss在發布又一份令人失望的季度財報時，承諾將對英國石油的戰略進行"根本性重置"。據報道，英國石油將于2月26日的資本市場日公布其戰略規劃，但目前尚不清楚這些計劃是否能滿足Elliott的要求。Elliott希望看到一位積極進取的董事長，在董事會的支持下推動公司戰略的重置。
- 2025-02-13 20:26:00
美股前瞻 | 叁大股指期貨漲跌不一，今晚PPI數據來襲
1.2月13日(周四)美股盤前，美股叁大股指期貨漲跌不一。截至發稿，道指期貨漲0.02%，標普500指數期貨跌0.09%，納指期貨漲0.05%。2.截至發稿，德國DAX指數漲1.49%，英國富時100指數跌0.58%，法國CAC40指數漲1.24%，歐洲斯托克50指數漲1.20%。3.截至發稿，WTI原油跌1.26%，報70.47美元/桶。布倫特原油跌1.13%，報74.33美元/桶。市場消息美國“火爆”CPI重燃通脹擔憂，市場縮減今年降息預期至僅有1次。由于美國通脹超出預期，債券交易員將美聯儲下一次降息的押注推遲至12月。與美聯儲未來決策相關的掉期合約在美國1月CPI漲幅高于分析師預期後重新定價。此前市場預期美聯儲將在9月前降息。新的利率水平意味着今年僅降息25個基點。美國國債價格暴跌，各期限美國國債收益率至少上升了8個基點。此前市場曾預測6月降息的可能性較高，並可能在年底前再度降息，而現在這一預期已大幅推遲。鮑威爾對國會重申美聯儲不急于降低利率，通脹預期仍然相當穩固。美聯儲主席鮑威爾表示，該機構不需要急于調整利率，這一表態進一步暗示暗示官員們在降息問題上將保持耐心。鮑威爾在周二參議院銀行委員會作證時稱，“由于我們的政策立場限制性大大低于以前，且經濟保持強勁，我們不需要急于調整政策立場”。他還表示，美聯儲的政策決策可能會受到美國政府貿易政策的影響。總統特朗普近期宣布的關稅、稅收和移民政策可能進一步推高通脹，使美聯儲的任務更加複雜。美國政府赤字又亮紅燈！財年前四個月赤字8400億美元創紀錄、超過疫情高峰期。截至今年1月的2025財年前四個月，美國聯邦政府的預算赤字同比擴大58%，政府收入和支出均創同期最高紀錄，分別同比增長1%和15%，前四個月政府利息成本3920億美元，占總支出的16%；1月預算赤字1290億美元、爲僅次于新冠疫情期間的1月次高水平，1月政府支出同比增長29%、收入增7.5%。市場情緒樂觀，若PPI高于預期或被淡化影響。分析師GiuseppeDellamotta表示，今晚將公布美國1月PPI數據，市場對年率的預期爲3.2%，前值爲3.3%;月率預期爲0.3%，前值爲0.2%。核心PPI年率預期爲3.3%，前值爲3.5%;月率預期爲0.3%，前值爲0.0%。由于“1月效應”，特別是由于在關稅方面的頭條新聞，以及樂觀的特朗普-普京通話，市場有點原諒了昨天高于預期的CPI數據。今晚我們可能會看到，市場也會淡化潛在的高于預期的PPI數據。普京與特朗普通電話討論烏克蘭局勢等問題。美國當地時間2月12日，俄羅斯總統普京和美國總統特朗普通電話，討論烏克蘭局勢等問題。據俄方聲明，普京還支持特朗普的一項重要觀點，即莫斯科和華盛頓“是時候展開合作了”。雙方還討論了中東問題、伊朗核問題以及俄美在經濟領域的雙邊關系等話題。俄美兩國元首同意繼續開展個人接觸，包括組織兩個人的會晤。普京邀請特朗普訪問莫斯科，並表示願在俄羅斯接待美國官員到訪，就雙方共同關心的議題展開合作，包括烏克蘭問題的解決。特朗普12日通過社交媒體表示，此次通話“長時間且富有成效”，雙方討論了烏克蘭、中東、能源、人工智能、美元影響力以及其他話題。個股消息全球遊戲熱潮助索尼(SONY.US)PS5銷量增長15%，上調財年利潤預期。在截至2024年12月的2024財年第叁季度中，索尼售出了950萬台PS5，較去年增長超過15%。與此同時，索尼在該季度的遊戲軟件銷售額增長了7%，網絡服務銷售額增長了近30%。PS5的線上訂閱用戶數達到了1.29億，創下了遠高于任何一代索尼PlayStation遊戲主機的記錄。這促使索尼將其財年淨利潤預期上調10%，至1.08萬億日元(約合70億美元)，略高于分析師普遍預期。索尼還將2024財年總營收預期上調4%，至13.2萬億日元，將2024財年營業利潤上調2%至1.335萬億日元，這兩者也高于分析師普遍預期。巴克萊(BCS.US)交易部門Q4表現亮眼，但盈利前景打擊市場信心。巴克萊四季度總收入爲69.6億英鎊，同比增長24.3%;淨利潤爲9.65億英鎊，上年同期虧損爲1.11億英鎊;每股收益爲6.70便士，上年同期每股虧損爲0.70便士。由于美國總統特朗普的當選引發了各資産類別的波動，該公司的交易業務在第四季度取得了至少十年來最好的業績。巴克萊英國零售部門的收入也在本季度上漲了46%，達到26.2億英鎊；股票交易收入飙升40%至6.04億英鎊(7.56億美元)；的固定收益交易員淨收入9.34億英鎊。；稅前利潤增長至17億英鎊，超過預期。雖然這幫助巴克萊銀行實現了10.5%的年度有形股本回報率，但當這種好于預期的表現未能轉化爲上調的前景時，投資者感到失望。摩托車熱賣、汽車遇冷本田(HMC.US)Q3利潤增長5%略遜預期。本田在截至12月31日叁個月內的營業利潤達到3973億日元(約合26億美元)，略低于分析師平均預期爲4070億日元。第叁財季淨銷售額則達到5.5萬億日元，超出市場預期的5.4萬億日元。本田表示，摩托車業務強勁，但其在中國和日本的汽車銷售受到影響，而美國的需求保持穩定。展望未來，本田重申了全年營業利潤爲1.42萬億日元的預測。本田(HMC.US)日産放棄合並談判，承諾開展合作。日産汽車與本田汽車正式終止了合並談判，迅速結束了一項原本可能創建全球最大汽車制造商之一的合作關系。盡管將兩個品牌合並在一個控股公司旗下的計劃已經終止，但兩家公司周四表示，它們將與叁菱汽車公司繼續保持戰略合作夥伴關系，並在電池、自動駕駛、軟件和電動汽車技術的內部開發方面進行合作。Reddit(RDDT.US)Q4業績超預期，不敵用戶增長放緩擔憂。第四季度財報顯示，Reddit在此期間的日均活躍獨立訪問者爲1.017億，低于分析師平均預期的1.038億。業績顯示，該公司Q4銷售額同比增長71.3%至4.277億美元，超出市場普遍預期的4.089億美元，GAAP每股盈利爲0.36美元，超出分析師普遍預期的0.25美元。此外，下一季度收入指引好于預期，該公司預計季度營收爲3.6億至3.7億美元，中值3.65億美元超出分析師平均預期的3.603億美元。不過用戶增長指標的戰局不利仍令市場感到擔憂。“AI超級大牛股”AppLovin(APP.US)業績全線超預期，宣布出售移動遊戲部門。AppLovin公布2024年第四季度營收超出市場預期。截至12月31日的季度，AppLovin公布調整後每股收益爲1.73美元，而市場普遍預期爲1.26美元。該季度營收總額爲13.7億美元，同比增長44%，遠高于預期的12.6億美元。2024年全年收入爲47億美元，同比增長43%。展望未來，AppLovin預計2025年第一季度收入將在13.55億美元至13.85億美元之間，高于13.2億美元的預期。其中超過10億美元將來自其廣告部門，因爲該公司表示，它“仍處于早期階段”，以加強其人工智能模型。加密貨幣交易激增Robinhood(HOOD.US)Q4營收翻倍。該公司去年第四季度營收同比增長115%至10.1億美元，超過市場預期的9.41億美元。加密貨幣營收增長超過700%，達到3.58億美元，也超出市場預期。Robinhood還連續五個季度實現盈利，其中Q4淨利潤同比增長超過10倍，達到9.16億美元，每股收益1.01美元。Robinhood預計今年調整後的運營費用和股權激勵爲20億至21億美元。企業支出提振業績！思科(CSCO.US)Q2財報超預期。思科銷售額同比增長9%至140億美元，好于分析師平均預期的139億美元。這是該公司銷售額一年以來的首次同比增長。調整後的每股收益爲0.94美元，好于分析師平均預期的0.91美元。遞延收入——未來銷售的一個指標——爲278億美元，同比增長8%。重要經濟數據和事件預告北京時間21:30：美國至2月8日當周初請失業金人數。北京時間21:30：美國1月PPI。北京時間23:30：美國至2月7日當周EIA天然氣庫存。次日北京時間淩晨01:00：歐洲央行管委內格爾發表講話。次日北京時間淩晨01:00：2027年FOMC票委、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克就經濟前景發表講話。次日北京時間淩晨06:05：美聯儲理事沃勒就穩定幣發表講話。業績預告周五早間：應用材料(AMAT.US)、愛彼迎(ABNB.US)、Coinbase(COIN.US)。
- 2025-02-13 19:54:05
聯合利華(UL.US)宣布分拆冰激淩業務 將在阿姆斯特丹等叁地上市
消費品巨頭聯合利華(UL.US)宣布將剝離其冰激淩業務，並將阿姆斯特丹作爲該業務主要上市地，倫敦和紐約將作爲次要上市地。這一決定對倫敦證券交易所來說無疑是一個打擊，該交易所曾希望聯合利華能選擇其作爲唯一上市地。盡管荷蘭政府表示歡迎這一決定，但荷蘭作爲冰淇淋業務的母國市場，也曾希望獲得獨家上市地位。聯合利華此前在2020年選擇將總部設在英國時，曾承諾將其更廣泛的食品業務在荷蘭上市，因此一直面臨來自荷蘭政府的巨大壓力。去年年底，該公司已將冰淇淋業務的總部從鹿特丹遷至阿姆斯特丹。首席執行官HeinSchumacher表示，選擇聯合利華已經上市的這叁個交易所，可以避免股東“被迫技術性抛售”，並允許他們持有冰淇淋業務的股份。他表示：“這是做出這一決定的主要原因。”經驗豐富的高管、前喜力(HEINY.US)首席執行官Jean-FrancoisvanBoxmeer已被提名爲冰淇淋業務的候任主席。美國是聯合利華冰淇淋品牌(包括Breyers和Magnum)的最大市場，並且，目前越來越多的公司湧向紐約證券交易所，因爲當地股市流動性更強，估值更高。然而，聯合利華的股價在倫敦市場一度暴跌7.7%，爲叁年來最大單日跌幅。截至周叁收盤，該公司過去12個月股價累計上漲近20%。在決定出售或剝離冰淇淋業務之前，Schumacher去年宣布了一項包括全球裁員7500人的成本削減計劃，以重振低迷的業績。在高通脹時期之後，他也在盡可能嘗試擺脫以價格爲主導的增長模式，專注于擴大銷量。冰淇淋業務也給聯合利華帶來了困擾，該公司不得不應對其品牌Ben&Jerry's在俄烏沖突和以色列在加沙的軍事行動等問題上采取的政治立場。聯合利華在公布上市計劃的同時，還報告了第四季度基礎銷售額增長4%，略高于分析師預期的3.9%。該公司還預測2025年盈利能力將略有改善，並啓動了15億歐元(16億美元)的股票回購計劃。然而，該公司警告稱，由于短期內市場增長低迷，2025年的開局將會比較緩慢。美國總統特朗普重返白宮加劇了全球貿易緊張局勢的加劇，這有可能引發通脹，並給聯合利華關鍵市場(包括美國，該公司在美國擁有龐大的美容業務)的消費者帶來壓力。競爭對手雀巢(NSRGY.US)也在周四公布了財報，並表示，在商品成本不斷上漲的情況下，該公司正尋求通過提高咖啡等産品的價格，同時控制開支，以將銷售增長從曆史低點提升。
- 2025-02-13 19:34:44
全球遊戲熱潮助索尼(SONY.US)PS5銷量增長15% 上調財年利潤預期
日本科技、娛樂行業領軍者索尼集團(SONY.US)在遊戲和音樂業務銷售額持續增長的推動下，尤其是2025年遊戲熱潮似乎比2024年更加強勁，索尼管理層調高了索尼利潤和總營收預期，得益于多年來在內容上的大規模投資。索尼在重心全面轉向收購知識産權和專注于娛樂資産和遊戲業務的同時，其作爲高科技供應商對其他硬件制造商的供給努力陷入停滯狀態。特別是其智能手機攝像頭傳感器業務，仍在長期低迷的市場中苦苦掙紮。與此形成對比的是，全球遊戲玩家們對于PlayStation5(即PS5)的需求依舊強勁，這款硬核遊戲主機已進入上市後的第五年。索尼美股ADR價格近期持續上行，不過仍未突破2000年互聯網泡沫時期所創下的曆史最高位，但是索尼股票在日本股市的交易價格進入2025年以來屢創新高，主要因投資者們押注遊戲熱潮在2025年繼續席卷全球，他們看好這股熱潮最大受益者的索尼走出“長期牛市”行情。最新財報數據顯示，在截至2024年12月的2024財年第叁季度中，索尼售出了950萬台PS5，較去年增長超過15%。與此同時，索尼在該季度的遊戲軟件銷售額增長了7%，網絡服務銷售額增長了近30%。PS5的線上訂閱用戶數達到了1.29億，創下了遠高于任何一代索尼PlayStation遊戲主機的記錄。來自華爾街投資機構晨星的研究主管伊藤和典表示：“PS5現在已經大幅豐富了其遊戲庫，擴展了用戶群。這應當能確保未來兩年內産生更大規模利潤。”在截至12月的財年季度中，這家總部位于東京的娛樂與遊戲領軍者還報告了出人意料的營業利潤增長幅度，而華爾街分析師平均預期爲兩位數級別下降幅度。這促使索尼將其財年淨利潤預期上調10%，至1.08萬億日元(約合70億美元)，略高于分析師普遍預期。索尼還將2024財年總營收預期上調4%，至13.2萬億日元，將2024財年營業利潤上調2%至1.335萬億日元，這兩者也高于分析師普遍預期。索尼的營收與利潤大幅增長，還得益于其音樂業務部門的表現，流媒體服務提高了錄制音樂和音樂出版相關的銷售額。該公司的音樂業務，同時包括智能手機遊戲和動漫出版，得到了日本以外地區這些流媒體服務産品持續受歡迎的幫助。除了公布強勁業績外，這家日本科技巨頭還宣布計劃回購最多3000萬股，占公司總股本的0.5%，回購金額最高可達500億日元，期限至5月14日。1月，索尼宣布將首席財務官十時裕樹晉升爲首席執行官，自4月起擔任該職務，負責擴大該公司的娛樂與遊戲産品組合。60歲的十時裕樹負責了索尼在遊戲主機之外的業務擴展，例如PC端遊戲配件。2024年，索尼積極追求並購交易，推動其娛樂業務的大幅增長。索尼曾是派拉蒙全球(ParamountGlobal)的競標者，並表達了收購日本內容公司角川集團(KadokawaCorp.)的興趣，最終因領導層分歧而擱置了與印度Zee娛樂的合並談判。十時裕樹的人事晉升標志着索尼的持續性，索尼可能會進一步撤回其拓展直播服務遊戲的努力。該公司的其中一個最著名項目——《協同計劃》(Concord)在發布兩周內就失敗並被終止。公司還重組了其遊戲部門的領導層，使得西野英明單獨負責關鍵的遊戲和網絡服務業務，而赫爾曼·霍爾斯特將負責遊戲工作室部門。上個季度，索尼推出了PlayStation5Pro，這是公司旗艦遊戲主機的高價高性能版本。索尼表示，這幫助其在12月季度實現了超出預期的主機銷售勢頭。遊戲熱潮繼續席卷全球，2025年或將是“最偉大遊戲年”在2025年，索尼將迎來一些重磅大作，包括卡普空(CapcomCo.)的《怪物獵人：野外探險》和RockstarGames重磅打造的令全球遊戲愛好者們狂歡的《俠盜獵車手VI》，即“GTA6”。十時裕樹在業績會議上表示：“即將的衆多熱門遊戲將幫助PS5延續當前的強勁增長勢頭，直到下一個財年。”有業內人士預計《GTA6》屆時可能將打破電子遊戲行業幾乎所有的紀錄——無論是遊戲玩家規模還是銷售額統計規模。其他預計在2025年將重磅推出的熱門遊戲還包括Capcom公司的《怪物獵人：荒野》。“我們預計2025年將成爲電子遊戲曆史上最偉大的年份，我認爲索尼將從中分得一大杯羹。”專門研究遊戲行業的分析師佩勒姆·史密瑟斯表示，他所在的倫敦投資研究公司專門提供日本股市研究報告。史密瑟斯補充表示，PlayStation設備與其他公司所制作的遊戲的兼容性使得索尼相對于競爭對手任天堂公司具有頗大優勢，因爲任天堂的遊戲機僅限于自家遊戲。麥格理資本日本股票研究主管達米安·通恩表示：“遊戲業務正在重新成爲索尼的重頭戲，且遊戲利潤看起來是可持續增長的。並且索尼估值很便宜，他們將憑借遊戲業務實現盈利強勁增長——這是一個非常不錯的強強結合。”“索尼股價此時在全球遊戲類股票中脫穎而出，核心支撐之一在于它沒有像半導體以及其他硬件公司那樣受到分析師們對于地緣政治擔憂的過多負面影響。”
- 2025-02-13 19:30:03
巴克萊(BCS.US)交易部門Q4表現亮眼 但盈利前景打擊市場信心
2月13日美股盤前，英國銀行巴克萊(BCS.US)公布了其2024年第四季度及全年業績。財報顯示，巴克萊四季度總收入爲69.6億英鎊，同比增長24.3%；淨利潤爲9.65億英鎊，上年同期虧損爲1.11億英鎊；每股收益爲6.70便士，上年同期每股虧損爲0.70便士。由于美國總統特朗普的當選引發了各資産類別的波動，該公司的交易業務在第四季度取得了至少十年來最好的業績。巴克萊英國零售部門的收入也在本季度上漲了46%，達到26.2億英鎊。股票交易收入飙升40%至6.04億英鎊（7.56億美元），超過分析師平均預期的5.02億英鎊。該公司的固定收益交易員淨收入9.34億英鎊。雖然這低于分析師的預期，但仍比去年同期增長了29%。稅前利潤增長至17億英鎊，超過預期。雖然這幫助巴克萊銀行實現了10.5%的年度有形股本回報率，但當這種好于預期的表現未能轉化爲上調的前景時，投資者感到失望。巴克萊銀行維持明年盈利預期不變，隨後其股價出現六個月來最大跌幅。該銀行表示，即使回報率高于公司最初的預期，它仍計劃在2024年至2026年期間向股東返還至少100億英鎊。Keefe,Bruyette&Woods分析師EdFirth和EliseYuGe表示：“業績本身看起來令人滿意，但前景令人失望。特別是2026財年的目標沒有變化——我們預計資本回報率會增加。”巴克萊的交易部門是受益于特朗普11月當選的機構之一，特朗普當選導致美國國債價格暴跌，同時推高了美國股市、美元和比特幣。這些舉措表明投資者相信特朗普的第二屆政府將推出一系列以減稅、放松管制和關稅爲重點的政策，這些政策將同時刺激經濟增長、企業利潤和通脹。首席執行官CSVenkatakrishnan表示：“正如我們所報告的那樣，去年第四季度市場波動很大，而且這種波動一直持續到第一季度。”“我們的股票業務在2024年表現出色，我們的證券化産品業務也是如此，我們在客戶中的市場份額一直在增長。”在固定收益交易方面，Venkatakrishnan表示，巴克萊在宏觀交易和歐洲利率方面“今年開局較弱”，但該公司已開始看到這些業務再次複蘇的勢頭。“巴克萊銀行是建立在固定收益基礎上的，”他說。“我對未來固定收益的表現非常有信心。”巴克萊預計，2024年全公司的有形資産回報率爲10.5%，2025年將達到約11%，2026年將超過12%。該公司表示，今年的成本收入比預計約爲61%，而預測百分比將達到50%以上。重組進展該公司的投資銀行家也受益于去年最後叁個月的一系列交易。咨詢和承銷費用飙升20%，達到6.14億英鎊，超過分析師平均預測的5.94億英鎊。傑富瑞分析師JonathanPierce和PriyaRathod表示：“第四季度的利潤主要得益于主要部門的收入增長。”“不過，2026年的所有主要指引均保持不變。鑒于近期股價走強，這是否足以推動股價在短期內上漲，目前尚不清楚。”一年前，Venkatakrishnan宣布將重組巴克萊銀行，並公布了一項新戰略。在采取這些舉措之前，巴克萊銀行投資銀行的規模一直是投資者爭論的焦點，因爲與銀行其他業務中回報率更高的業務相比，投資銀行消耗了大量資本。但Venkatakrishnan並未計劃出售或縮減該部門，而是宣布巴克萊將發展零售銀行等其他部門，以縮小投資銀行部門在公司整體業務中的份額並提高回報率。另外，周四，該公司撥出9000萬英鎊，用于支付與其汽車金融業務相關的監管調查和相關法庭案件的潛在費用，這些案件涉及傭金，這些傭金幫助汽車經銷商爲自己賺取數千英鎊，同時允許銀行提高向買家提供的利率。這種做法在2021年被禁止。堅持多元化目標Venkatakrishnan表示，即使該銀行在多項衡量指標上落後，該行仍堅持履行提高員工隊伍多樣性的承諾。巴克萊銀行承諾在今年年底前將全球女性董事總經理和董事的比例提高到33%。該公司還希望到那時將來自代表性不足的族裔的董事總經理數量提高至少50%。但截至去年年底，這些崗位上女性的比例仍爲30%。根據該公司的年度報告，這意味着該公司的水平略低于實現2025年目標所需的水平。與上一年相比，2024年來自代表性不足的族裔的董事總經理數量也略有減少。巴克萊銀行繼續努力實現其目標，與業內其他競爭對手分道揚镳。在特朗普入主白宮後，這些競爭對手放棄了類似的努力。巴克萊銀行總部位于倫敦，但在華爾街也占有重要地位。特朗普宣誓就職的第二天，就簽署了一系列旨在廢除美國政府、聯邦承包商和其他機構內部DEI計劃的行政命令。其中一項命令指示所有政府機構負責人想辦法結束私營部門的“非法DEI歧視和偏好”。專業服務公司埃森哲，在全球擁有近80萬名員工，該公司也以特朗普的行政命令爲由，放棄了多元化目標。高盛集團正在放棄一項重要承諾，即拒絕與董事會全部由白人男性組成的公司開展IPO業務。該規則最初于2020年實施，要求董事會至少有一名多元化成員。在英國，巴克萊銀行是財政部《金融界女性憲章》的創始簽署方之一，旨在增加金融界女性的數量。然而，其性別薪酬差距報告顯示，2024年女性的平均時薪比男性低29.7%。
- 2025-02-13 19:12:49
摩托車熱賣、汽車遇冷 本田(HMC.US)Q3利潤增長5%略遜預期
本田汽車(HMC.US)周四表示，其第叁財季營業利潤同比增長5%，主要得益于摩托車業務的強勁表現和日元疲軟，但這一數字未達到分析師的預期。作爲日本第二大汽車制造商，本田在截至12月31日叁個月內的營業利潤達到3973億日元(約合26億美元)，略低于分析師平均預期爲4070億日元。第叁財季淨銷售額則達到5.5萬億日元，超出市場預期的5.4萬億日元。本田表示，摩托車業務強勁，但其在中國和日本的汽車銷售受到影響，而美國的需求保持穩定。該公司補充道，其汽車業務在美國這一關鍵市場的銷量增長中受益，而中國市場的銷量在本季度出現下滑。隨着中國電動汽車制造商的迅速崛起，本田等日本汽車品牌在中國市場面臨日益激烈的競爭，包括價格戰。展望未來，本田重申了全年營業利潤爲1.42萬億日元的預測。本田-日産合並告吹在這份業績公布前，本田在與競爭對手日産汽車(NSANY.US)的聯合聲明中表示，雙方已同意終止合並談判，但將繼續在電動汽車領域展開合作。此次合並失敗對叁家公司均影響重大，尤其是日産。這家陷入困境的汽車制造商如今不得不另尋他路，以挽救其脆弱的財務狀況。而本田則在第叁季度業績基本符合預期後，至少維持了全年利潤預測的穩定。日産已將全年營業利潤預期從1500億日元下調至1200億日元，其中包括1000億日元的重組費用。本田首席執行官ToshihiroMibe表示：“雖然結果令人遺憾，但我們對雙方協同效應的共識仍可在現有戰略合作中發揮作用。”他同時強調，本田從未也不會考慮對日産進行惡意收購，且日本政府並未發起或參與與日産高層的談判。自本田和日産可能合並的消息傳出以來，已經過去了近叁個月。一方尋求擴大規模以應對全球汽車行業的變革，另一方則急需財務援助。若合並成功，日本汽車業將形成兩大陣營，新聯盟將與豐田及其衆多小型車企展開競爭。在全球範圍內，這將有助于更公平地對抗大衆汽車(VWAGY.US)等傳統品牌，後者同樣面臨中國電動及混合動力汽車的激烈競爭。日産去年11月因上半年淨利潤暴跌94%而備受關注，同時宣布計劃裁員9000人、削減20%産能，並將全年利潤預期下調70%。頻繁的高層更迭及産品線老化使其在美國混動市場和中國電動車市場均失去競爭力。據知情人士透露，合並談判期間，本田堅持要求日産先整頓內部，而日産則認爲無需關閉工廠即可修複業務。本月早些時候的報道稱，本田曾提議收購日産並將其變爲全資子公司，但遭到強烈反對。如今，日産只能尋求新的合作夥伴，相比之下，本田則對未來持更樂觀的態度。本田計劃到2030年將混合動力汽車銷量提升至130萬輛，較2023年的65萬輛(不包括中國市場)翻倍，主要增長點預計在北美市場。由于亞洲市場需求強勁，本田將摩托車年度銷售預期從2020萬輛上調至2060萬輛，但因日本市場表現不佳，汽車銷售預期從380萬輛微調至375萬輛。本田副總裁ShinjiAoyama在第叁季度業績發布會上表示：“摩托車銷售強勁被汽車銷售下滑及由此導致的利潤下降所抵消。”他同時確認，公司12月宣布的1.1萬億日元股票回購計劃將按計劃進行。
- 2025-02-13 18:40:02
比亞迪官宣“天神之眼”，帶動激光雷達行業大爆發，美國銀行推薦禾賽科技(HSAI.US)買入評級
獲悉，美國銀行全球研究部發布最新研究報告稱，全球激光雷達龍頭禾賽(HSAI.US)在2025年迎來強勁開局。目前，禾賽正處于行業爆發的關鍵階段，隨着激光雷達成本持續下降以及市場需求逐步增長，禾賽有望在未來幾年實現持續盈利增長。基于此，美國銀行強力推薦“買入評級”，並將其目標價大幅上調至21.5美元。美國銀行表示，禾賽作爲全球激光雷達行業的領導者，其最新推出的小巧型超高清遠距激光雷達ATX售價僅爲200美元，較AT128産品價格下降了50%。這一價格下降得益于公司自主研發的芯片技術以及生産規模的擴大。隨着激光雷達價格降低，其應用市場從原本的高端車型（售價超過30萬元人民幣）擴展至中低端車型（售價低于20萬元人民幣）。美國銀行預測，激光雷達和智能駕駛系統將逐漸成爲高端和大衆市場車型的標配。2025年2月10日，比亞迪發布其智能駕駛戰略，宣布“天神之眼”系統將成爲售價超過10萬元人民幣車型的標准配置，部分售價低于10萬元人民幣的車型也將配備。這一舉措預計將改變消費者對智駕的認知，同時也會對其他尚未布局智駕的汽車廠商施加壓力，從而加速以禾賽爲代表的相關産業鏈企業的發展。除了車載市場，激光雷達在機器人（包括配送機器人、清潔機器人、機器狗等）、工業、測繪、航空檢測、環境勘測以及安防系統（建築、商店監控）等領域的需求也在增長。近期，禾賽科技推出了JT系列激光雷達，並成立新部門探索更多潛在客戶。美國銀行認爲，非車載應用將爲激光雷達市場帶來長期增長潛力。美國銀行預計，禾賽2024年第四季度的收入將達到7.18億元人民幣，同比增長28%，環比增長33%。全年毛利率預計爲43.2%。2025年，禾賽的主要客戶仍將包括理想汽車和小米，同時比亞迪、極氪、長安、零跑和長城汽車等客戶也將在2025年爲禾賽帶來巨大訂單流。基于現金流折現（DCF）和4.0倍的企業價值/銷售額（EV/Sales）估值，美國銀行將禾賽科技的目標價大幅上調至21.5美元，並推薦“買入”評級。美國銀行預測，2024年至2030年期間，中國激光雷達出貨量將以45%的年複合增長率（CAGR）增長，從150萬台增至1380萬台。隨着新能源汽車的普及，激光雷達的滲透率預計將從2023年的6%提升至2024年的13%，並在2030年達到60%。據悉，禾賽在2024年12月成爲了全球首個單月交付量超過10萬台的激光雷達公司。2025年，禾賽激光雷達規劃年産能超過200萬台，禾賽ATX將作爲前裝量産領域的重要産品，在2025年全面放量。
- 2025-02-13 17:23:25
大摩評析教育軟件行業：Chegg(CHGG.US)流量暴跌，Coursera(COUR.US)見回升，生成式AI重塑教育科技格局?
摩根士丹利發布的最新研究報告對北美教育軟件行業進行了全面深入的分析，涵蓋了Coursera(COUR.US)、Chegg(CHGG.US)和Udemy(UDMY.US)等主要企業，提供了關鍵數據、市場表現、風險評估以及未來展望等多方面內容。其中明星股Chegg1月網站訪問量同比暴跌38%，創16個月連續負增長，移動端下載量更較疫情前縮水82%。分析師罕見給出"1.25美元"目標價，較現價隱含超60%下跌空間，並警示其財務模型面臨根本性崩壞風險。該報告指出，教育科技(EdTech)領域的網絡流量和應用下載數據在2025年初呈現出一些挑戰。盡管與2024年12月相比，2025年1月的網絡流量和應用下載數據有小幅改善，但同比(YoY)增長率仍爲負值，反映出消費者需求在2025年初面臨一定壓力。公司具體表現Coursera據了解，Coursera的網絡流量數據顯示出一定的複蘇迹象。盡管同比仍下降了3%，但與2024年12月的-9%降幅和2024年11月的-10%降幅相比，這一數字已經有了顯著改善。這表明，Coursera的網站訪問量正在逐步恢複，用戶活躍度有所提升，爲公司未來的業務增長奠定了較好的基礎。在應用下載方面，Coursera面臨着較大的挑戰。2025年1月，其應用下載的四周平均值同比下降了高達82%。然而，每周的下載趨勢卻透露出一些積極的信號，顯示出逐步改善的迹象。這可能意味着，隨着市場推廣策略的調整和用戶需求的逐步恢複，Coursera的應用下載量有望在未來幾個月內實現反彈。從財務預測來看，Coursera的發展前景呈現出一定的分化態勢。預計2024年，消費者收入將達到4.7億美元，同比增長4%，顯示出穩定的市場需求和良好的用戶粘性。同時，企業收入預計將達到5.71億美元，同比增長高達10%，反映出公司在企業服務領域的強勁增長勢頭。然而，到2034年的長期預測則顯得較爲悲觀，消費者收入預計將至4.15億美元，企業收入也將下滑至3.37億美元。這提示投資者，盡管短期內公司表現穩健，但長期增長潛力可能面臨一定挑戰。展望未來，Coursera既面臨着諸多機遇，也不乏潛在風險。一方面，新大學合作夥伴和學位課程的增加將爲公司提供更多優質教育資源，吸引更多學員加入。同時，企業賬戶的拓展以及學位課程的快速推出也將有助于提升公司的市場競爭力和利潤率。另一方面，疫情後需求的顯著下降、企業領域的競爭加劇以及學位課程招生難度增加等因素，都可能對公司的業務增長構成威脅。因此，Coursera需要密切關注市場動態，靈活調整戰略方向，以確保在激烈的市場競爭中立于不敗之地。CheggChegg的網絡流量數據揭示了其當前面臨的挑戰。與去年同期相比，Chegg的網絡流量下降了38%，這一降幅較2024年12月的-34%和2024年11月的-37%進一步惡化，顯示出用戶訪問量的持續下滑趨勢。同時，應用下載情況也不容樂觀。2025年1月，Chegg應用下載的四周平均值同比下降了82%，且每周下載量持續下降，這進一步加劇了公司的市場壓力。在財務預測方面，Chegg同樣面臨着嚴峻的挑戰。預計2024年，其服務訂閱收入將下降11.4%，而在2025年，這一降幅將進一步擴大至17.9%。此外，EBITDA(息稅折舊及攤銷前利潤)利潤率預計也將從2023年的31.1%顯著下降至2026年的14.4%，這表明公司的盈利能力正在受到嚴重侵蝕。值得一提的是，摩根士丹利還針對Chegg的未來發展前景，精心構建了一個包含熊市情景、基准情景與牛市情景的“叁重情景模型”，旨在從不同角度全面審視Chegg可能面臨的挑戰與機遇。在熊市情景下，摩根士丹利預測了一個較爲悲觀的前景。若Chegg的訂閱用戶年降幅擴大至16%，其營收狀況將遭受重創。具體而言，到2029年，Chegg的營收預計將縮水至1.97億美元，同時EBITDA(息稅折舊及攤銷前利潤)也將轉爲負值。這一預測凸顯了用戶流失加速對公司財務狀況的嚴重影響，以及市場對其未來發展的擔憂。轉向基准情景，摩根士丹利假設Chegg當前的惡化趨勢將持續，但並未進一步惡化。在此情景下，Chegg到2029年的自由現金流預計將降至4200萬美元。盡管這一數字相較于曆史水平有所下降，但仍保持了正的現金流，表明公司在面對挑戰時仍具有一定的韌性。此外，該情景下的估值對應6倍遠期FCF(自由現金流)，反映了市場對公司長期價值的某種認可。然而，在牛市情景中，摩根士丹利描繪了一個更爲樂觀的圖景。若Chegg能夠成功減緩用戶流失速度，並實現ARPU(每用戶平均收入)的止跌企穩，其股價有望達到3.25美元。這一預測建立在一系列積極假設之上，包括公司能夠有效應對市場競爭、提升用戶體驗以及拓展新業務領域等。然而，分析師也提醒投資者，盡管牛市情景看似誘人，“生成式AI對內容平台的替代不可逆”的趨勢不容忽視，這將對Chegg等在線教育平台構成長期挑戰。盡管面臨諸多挑戰，但Chegg仍擁有其獨特的優勢和機遇。作爲行業內的知名品牌，Chegg在市場上擁有穩固的地位，其AI技術更是能夠有效吸引學生用戶，爲公司的長期發展提供了有力支撐。然而，隨着生成式AI競爭的日益加劇，Chegg需要不斷創新以保持其競爭優勢。同時，國內增長放緩以及國際擴張有限等問題也可能對其業務造成沖擊。因此，Chegg需要密切關注市場動態，靈活調整戰略方向，以應對不斷變化的市場環境，確保公司的長期穩定發展。UdemyUdemy的網絡流量數據呈現出一定的波動性，但整體趨勢向好。與去年同期相比，Udemy的網絡流量同比下降了8%，盡管這一降幅看似顯著，但與2024年12月的-1%降幅和2024年11月的12%增長率相比，已顯示出明顯的改善迹象。這表明，Udemy的網站訪問量正在逐步恢複，用戶活躍度有所提升。在業務細分方面，Udemy的消費者業務和企業業務均面臨着不同的挑戰。消費者業務的同比下降趨勢持續，反映出市場需求的不確定性以及用戶偏好的變化。與此同時，企業業務的網絡流量雖然同比增長，但增速也有所放緩，這可能與市場競爭加劇以及企業用戶對于在線培訓需求的波動有關。盡管如此，Udemy仍在努力平衡這兩大業務板塊，以期實現全面發展。從財務預測來看，Udemy的發展前景依然充滿挑戰與機遇。預計2024年，消費者收入將下降6.1%，這可能與當前市場環境以及消費者需求的不確定性有關。然而，企業收入預計將增長16.8%，顯示出Udemy在企業培訓市場的強勁競爭力。到2034年，消費者收入預計將達到2.14億美元，雖然與當前水平相比增長有限，但企業收入預計將實現大幅提升，達到8.15億美元。這表明，Udemy在企業培訓領域具有巨大的長期發展潛力。展望未來，Udemy既面臨着諸多風險，也擁有其獨特的優勢。一方面，消費者需求的不確定性、企業業務擴展的限制以及貨幣風險等因素可能對其未來發展産生影響。另一方面，Udemy的獨特雙向市場模式和差異化內容是其核心競爭力所在，這些優勢有助于公司在激烈的市場競爭中脫穎而出。因此，Udemy需要密切關注市場動態，靈活調整戰略方向，以充分利用其獨特優勢，應對潛在風險，實現可持續發展。投資評級與目標價摩根士丹利對在線教育行業的叁大領軍企業——Coursera、Chegg和Udemy進行了深入評估，並給出了相應的投資評級與目標價格。對于Coursera，摩根士丹利給予了“增持”評級，並設定了10美元的目標價格。這一評級主要基于Coursera在在線教育平台領域的領導地位以及其展現出的未來增長潛力。摩根士丹利認爲，Coursera憑借其強大的品牌影響力、豐富的課程資源以及與全球多所知名大學的合作關系，將在未來繼續吸引大量學員，實現長期增長。因此，投資者可以考慮增持Coursera的股票，以分享其成長帶來的收益。相比之下，摩根士丹利對Chegg的評級則較爲謹慎，給出了“減持”評級，並設定了1.25美元的目標價格。這一決定主要反映了Chegg當前面臨的挑戰，包括網絡流量和應用下載的持續下降，以及生成式AI競爭帶來的壓力。摩根士丹利認爲，這些因素可能對Chegg的未來發展産生不利影響，因此建議投資者保持謹慎態度，避免過度配置Chegg的股票。對于Udemy，摩根士丹利同樣給予了“減持”評級，並設定了7.50美元的目標價格。盡管Udemy的業務模式具有一定的獨特性，能夠吸引大量獨立講師和學員參與，但摩根士丹利指出，市場需求的不確定性和業務擴展的挑戰可能對Udemy的短期表現産生負面影響。因此，建議投資者對Udemy的股票持保守看法，等待市場形勢更加明朗後再做決策。綜上所述，摩根士丹利對Coursera、Chegg和Udemy的投資評級與目標價格反映了其對這叁家在線教育企業未來發展前景的不同看法。投資者在做出投資決策時，應充分考慮摩根士丹利的評估結果，並結合自身的風險承受能力和投資目標進行綜合判斷。行業警報：生成式AI正重塑教育科技領域格局值得注意的是，生成式AI技術的迅猛發展正在對教育科技行業産生深遠影響，引發了行業內外的廣泛關注。摩根士丹利在報告中強調，這一技術革新帶來了叁大結構性風險，正在改寫遊戲規則。首先，技術顛覆成爲不可忽視的威脅。谷歌推出的AIOverviews等工具能夠直接提供解題思路，這不僅極大地提升了學習效率，還直接截流了傳統教育平台的流量。以Chegg爲例，其訪問量降幅高達38%，部分原因即在于此。這一趨勢表明，生成式AI正在成爲教育領域的強大競爭對手，對傳統教育平台構成了嚴峻挑戰。其次，商業模式也受到嚴重沖擊。Udemy等在線教育平台長期依賴的“講師-內容-用戶”飛輪模式，正受到AI內容生成的強烈沖擊。隨着生成式AI技術的不斷進步，高質量的教育內容將越來越容易獲得，這可能導致用戶對傳統教育平台的依賴性降低，進而削弱其商業模式的有效性。此外，資本撤離也加劇了教育科技行業的動蕩。對沖基金對教育科技板塊的淨敞口僅爲12.6%，這一比例顯著低于SaaS行業的平均水平。同時，做空比例持續攀升，顯示出投資者對教育科技行業未來發展的悲觀預期。這種資本撤離的現象，無疑將給行業內的企業帶來更大的資金壓力和市場不確定性。從機構動向來看，Chegg已成爲機構的“棄子”。70%的分析師給予其“持有”評級，而30%的分析師則直接看空，無一家機構表示增持。此外，活躍機構持股比例也從峰值時的70%降至54.8%，對沖基金的多空比達到1.7倍，顯示出做空力量的積聚。這些數據進一步證實了教育科技行業正面臨嚴峻挑戰，投資者情緒普遍悲觀。結論與展望教育軟件行業在2025年初面臨一定的挑戰，消費者需求的下降和市場競爭的加劇對各家公司都産生了不同程度的影響。Coursera在網絡流量和應用下載方面顯示出一定的改善趨勢，且在消費者平台的基礎上有望拓展企業業務和學位課程。Chegg則面臨較大的壓力，其網絡流量和應用下載數據持續惡化，需要應對生成式AI競爭等挑戰。Udemy雖然擁有獨特的市場模式，但也需應對消費者需求的不確定性和業務擴展的限制。投資者在考慮投資教育軟件行業時，應充分評估各公司的風險和機遇，結合市場趨勢和公司基本面做出明智決策。未來，隨着技術的不斷進步和市場的變化，教育軟件行業有望迎來新的發展機遇，但同時也需要各家公司不斷創新和調整戰略以應對挑戰。
- 2025-02-13 17:19:05
本田(HMC.US)日産放棄合並談判，承諾開展合作
日産汽車(NSANY.US)與本田汽車(HMC.US)正式終止了合並談判，迅速結束了一項原本可能創建全球最大汽車制造商之一的合作關系。盡管將兩個品牌合並在一個控股公司旗下的計劃已經終止，但兩家公司周四表示，它們將與叁菱汽車公司繼續保持戰略合作夥伴關系，並在電池、自動駕駛、軟件和電動汽車技術的內部開發方面進行合作。合並失敗的後果對叁家公司都至關重要，尤其是對日産而言，因爲這家陷入困境的汽車制造商現在不得不另尋他路，以挽救其脆弱的財務狀況。相比之下，本田在第叁季度業績基本符合預期後，至少保持了其年度利潤指引不變。截至12月31日的叁個月期間，本田的營業利潤爲3970億日元(約26億美元)，略低于分析師預期的4070億日元，這主要得益于美國市場的反彈，抵消了日本、中國和東南亞市場銷售的停滯。如果這筆交易成功，將使日本的汽車工業一分爲二，新公司將與豐田汽車及其衆多小型汽車公司競爭。從全球範圍來看，這將意味着與大衆汽車公司等傳統品牌展開更公平的競爭，這些品牌也在努力應對來自中國的電動和混合動力汽車的挑戰。日産尋求新出路與此同時，台灣的鴻海精密工業股份有限公司，也就是以富士康聞名的iPhone制造商，本周早些時候表示，願意收購雷諾公司(RenaultSA)在日産的36%股份，主席YoungLiu還表示，已經與日産和本田接觸，討論潛在的合作。雷諾在周四的一份單獨聲明中表示，已經注意到日産和本田談判的結束。雷諾表示“作爲日産的股東，這樣的交易條款，包括沒有任何溢價，是不可接受的，”“我們歡迎日産專注于執行其重組計劃。”富士康的興趣在去年年底浮出水面，但在日産與本田達成潛在協議後退縮。在兩家日本公司之間的分歧導致談判停滯後，富士康的機會再次出現，並有可能利用其在電子産品方面的經驗，成爲電動汽車的合同制造商。日産在去年11月宣布，其上半年淨收入下降了94%，並計劃裁員9000人，削減20%的生産能力，並將年度利潤指引下調了70%。由于領導層頻繁更換和産品線老化，日産在美國的混合動力汽車市場和中國的電動汽車市場上失去了競爭力，幾乎沒有希望在這兩個市場上競爭。知情人士透露，當兩家公司開始討論將兩個品牌合並在一個控股公司旗下時，本田堅持認爲，日産必須整頓好自己的業務，才能實現任何交易。然而，日産認爲可以在不關閉任何工廠的情況下修複其衰退的業務。本田隨後提出收購日産並將其作爲全資子公司的想法，但遭到了後者的強烈反對。現在，日産正在尋找新的合作夥伴，以制定未來的生存計劃。相比之下，本田更加樂觀。本田摩托車業務亮眼本田計劃在本十年末大幅提升混合動力汽車的銷量，目標是到2030年交付130萬輛，這幾乎是2023年(不包括中國)銷售的65萬輛的兩倍。“我們認爲大部分增長將發生在北美，”本田汽車業務負責人林田克人(KatsutoHayashi)去年12月對記者表示。周四，本田將其摩托車部門的年度銷售預期提高到2060萬輛，高于之前預期的2020萬輛，主要得益于亞洲市場的強勁需求。然而，由于在日本市場表現不佳，本田將其汽車銷售預期略微下調至375萬輛，低于之前的380萬輛。“強勁的摩托車銷售被汽車銷售的下降所抵消，導致利潤下降，”本田副總裁ShinjiAoyama在公司第叁季度業績簡報中表示。本田在去年12月宣布的1.1萬億日元的股票回購計劃將按計劃進行，ShinjiAoyama表示。
