- 2025-02-12 23:00:49
美股異動 | 多數中概股逆市拉升 房多多(DUO.US)漲逾12%
周叁，多數中概股逆市拉升，房多多(DUO.US)漲逾12%，貝殼(BEKE.US)漲逾6%，阿里巴巴(BABA.US)漲近3%，哔哩哔哩(BILI.US)、理想汽車(LI.US)漲逾2%。消息面上，內地人工智能(AI)大模型DeepSeek(深度求索)爆紅，令中國科技類股份持續受追捧，瑞銀認爲，DeepSeek推動的中國股市上漲之路，可能還未走完一半，因良好的流動性和較低的利率可能會給AI概念股帶來未來價值重估的機會。
- 2025-02-12 22:47:17
美股異動 | Q4業績及2025年指引均超預期 Upstart(UPST.US)飙升近30%
周叁，Upstart(UPST.US)飙升近30%，報87.37美元。消息面上，該公司Q4營收同比增長56%至2.19億美元，好于市場預期的1.82億美元;調整後的每股收益爲0.26美元，好于市場預期的每股虧損0.04美元。UpstartQ4共發放貸款245,663筆，總計21億美元，同比增長68%、環比增長33%;其轉化率爲19.3%，高于2023年第四季度的11.6%。Upstart預計2025年全年營收約爲10億美元，好于市場預期的8.23億美元。
- 2025-02-12 22:41:29
Meta(META.US)施展“會計魔法”，今年利潤或將大增! 股價有望突破900美元
社交媒體Facebook與Instagram母公司MetaPlatforms(META.US)上個月進行了一項財務細節層面的小調整，但是這一令人難以察覺的調整可能將推動該科技巨頭今年的利潤增加數十億美元。這並不是因爲Meta發布了新産品或大幅削減了成本，而是對用于衡量其昂貴的人工智能基礎設施折舊的會計公式進行了調整。這一微小的調整于1月29日在該社交媒體巨頭的財報材料中披露，將某些人工智能服務器和網絡基礎設施資産的使用年限從之前的四到五年延長至五年半。雖然這聽起來微不足道，但考慮到對這些相對短期限壽命資産的大量投入，這種調整對企業盈利的影響將是巨大的，因此利潤預期擡升有望進一步提振Meta估值，推動該巨頭股價沖向華爾街最樂觀目標股價——950美元。根據Meta的財報披露所進行的測算，這一微小的細節調整預計將在2025年減少該公司約29億美元的折舊費用，僅此一項本身就占年度預估稅前利潤的近4%。隨着紮克伯格領導的Meta管理層計劃今年將資本支出增加高達75%以擴展其AI能力，以及大量裁撤績效不佳的員工，同時招聘AI領域的專業人才來主導人工智能競賽，對于Meta在2026年利潤的影響將更大。這一變化也全面凸顯科技公司如何應對爲支持其AI算力服務而購買的數百億美元新AI芯片和高性能整機服務器的短暫使用壽命。Meta現在希望采取措施使得這些設備的使用壽命比他們預期的更長。“根據實際經驗延長服務器壽命可能有非常合理的理由，並且這也會在短期內減少折舊並大幅提高公司實際利潤。”稅務和會計公司ZionResearchGroup的合夥人RaviGomatam表示。Meta的首席財務官SusanLi在最近一次的業績電話會議上向分析師們表示，該公司正在“通過延長人工智能服務器和相關高性能網絡設備的使用壽命”來提高經營效率。Meta的一位代表拒絕置評。Meta並不是唯一一家改變折舊時間表並因此影響實際財務結果的科技公司。2022年，另一科技巨頭微軟公司(MSFT.US)將服務器和網絡設備的使用壽命從四年延長至六年。根據一份文件，2023年，甲骨文公司(ORCL.US)將其核心硬件設備的壽命預期從四年延長至五年。然而，也有其他科技公司采取了截然相反的做法。亞馬遜(AMZN.US)在本月表示，設備的使用壽命正在不斷縮短——從六年縮短至五年。該公司在一份文件中表示，這一變化于1月1日生效，將減少大約7億美元的營業利潤。與房地産的攤銷分攤數十年不同，算力設備和網絡設備的價值下降速度要快得多。原因很簡單：建築物的價值往往能長期保持穩定;而另一方面，科技水平進步的速度如此之快，以至于即使是最新的型號也會在幾年內全面過時，就像一部舊iPhone。“這是他們可以調整的首要數字，因爲它不是現金性質的支出。”會計專家和通訊作者FrancineMcKenna表示。“在資本密集型公司和科技依賴型公司中，這是一個非常重要的問題，因爲處理好將帶來顯著的競爭優勢。”隨着Meta、微軟、亞馬遜以及谷歌母公司AlphabetInc.(GOOGL.US)等科技巨頭承諾今年將資本支出增加數百億美元，這些愈發龐大的折舊費用可能將在未來幾年對利潤造成越來越大的拖累。這也是爲什麽預計今年資本支持高達650億美元的Meta急于更新折舊公式，畢竟紮克伯格等管理層在緊抓AI超級浪潮力爭提振AI帶來的創收業績的同時，也得照顧到歸屬于公司普通股股東們的實際利益。根據彭博彙編的數據，上述這四大科技巨頭預計將在2025年耗費大約3000億美元的資本支出，遠遠高于2024年的2170億美元，其中絕大部分將用于購置AI算力基礎設施，集中在AIGPU、AIASIC以及高性能網絡硬件設備。來自美國銀行的策略師OhsungKwon和SavitaSubramanian在2月10日的一份研究報告中寫道，預計在人工智能方面的支出將在2026年對這些公司的息稅前利潤率造成1.6個百分點的拖累，與2024年第四季度相比。Meta股價創紀錄連漲17日，全面領跑“七巨頭”然而，這一切似乎都沒有引起Meta投資者們的任何程度擔憂情緒，他們一直專注于Meta在人工智能方面比微軟、亞馬遜以及谷歌強勁得多的AI創收預期，尤其是“AI+數字廣告”以及“MetaAI生態系統”所帶來的潛在強勁業績增長預期。Meta的股票價格創下了連續17個交易日上漲的新紀錄，並且在本周有望不斷創造新紀錄。占據標普500指數以及納斯達克100指數高額權重的所謂“美股七大科技巨頭”，即“MagnificentSeven”，它們包括：蘋果、微軟、谷歌、特斯拉、英偉達、亞馬遜以及Facebook母公司MetaPlatforms，它們乃標普500指數屢創新高的核心推動力。放眼整個美股，七大科技巨頭自2023年以來乃領漲整個美股的最核心力量，它們憑借布局AI帶來的無比強勁營收、堅如磐石的基本面、多年以來持續強勁的自由現金流儲備以及不斷擴張的股票回購規模，吸引全球範圍的資金蜂擁而至。但是今年以來，七巨頭領漲美股的邏輯發生了根本性質的變化，除了Meta，其他科技巨頭的股價表現都大幅跑輸標普500指數。來自RiverparkCapital的投資組合經理ConradvanTienhoven表示：“我長期以來認爲Meta是除了英偉達之外最大的AI受益者，我認爲越來越多的人開始接受這個觀點。”“微軟和Alphabet等公司面臨着何時能看到其在AI上投入的巨額資金回報的問題，Meta在AI解決方案上的投資已經立即影響了其廣告定位和業務估值模式，結果是增長速度更快，每用戶平均收入更高，MetaAI的用戶規模也爲其他AI貨幣化路徑奠定基礎。”ConradvanTienhoven表示。在巴克萊銀行以及摩根士丹利的頂級策略師們看來，美股牛市邏輯出現重大裂痕的核心起源在于美聯儲暫停降息的“鷹派貨幣政策立場”，以及DeepSeek帶來的“低成本AI沖擊波”持續向大型科技股估值施壓。來自巴克萊銀行的策略分析團隊近日表示，現在是轉向美國以外的其他股市的最好時機，尤其是做空美股，買入歐洲股票的良機。在不到600萬美元的極低投入成本和2048塊性能遠低于H100與Blackwell的H800芯片條件下，DeepSeek團隊打造出性能堪比OpenAIo1的開源AI模型，相比之下Anthropic與OpenAI訓練成本高達10億美元，DeepSeek的推理輸入與輸出token定價相比于OpenAI定價則可謂“骨折級”促銷。隨着“DeepSeek低算力成本風暴”席卷全球，投資者們開始強烈質疑美國科技巨頭們對于人工智能堪稱狂熱的AI燒錢計劃是否合理，畢竟動辄千億美元的支出，相比于DeepSeek僅僅百萬美元級別成本令這些美國科技股投資者無比震驚的同時也無比憤怒，他們認爲股東利潤在被不合理的支出不斷侵蝕。由于投資者們擔憂DeepSeek引領的“低成本AI大模型算力範式”推動科技巨頭們在短中期內大幅削減AIGPU訂單，因此英偉達股價1月27日大跌近17%，單日的市值蒸發規模達到5890億美元，爲美國股市曆史上最大規模市值損失。但是投資者們對于Meta的信息非但沒有動搖，反而因Meta無比龐大的活躍用戶而愈發看好Meta在DeepSeek引爆的人工智能應用大浪潮驅動下的AI創收預期。市場看好Meta有望實現巨額AI創收規模的核心：超30億活躍用戶2025年高達650億美元的資本支出意味着該公司還將繼續斥巨資購買英偉達(NVDA.US)AIGPU——比如新推出的Blackwell架構AIGPU以及更早版本的Hopper架構GPU，以及聯合博通(AVGO.US)推出定制化AI芯片(即所謂的AIASIC)，爲其開源人工智能大模型LIama更新迭代提供龐大訓練端AI算力支撐，同時也爲其推出的覆蓋30億用戶的風靡全球生成式AI應用——MetaAI，提供巨大的推理端AI算力支撐。紮克伯格去年夏天曾公開表示，Meta及其競爭對手在人工智能方面可能存在過度支出的情況，但損失幾十億美元的風險總比錯過人類科技領域的一次曆史性的變革要好得多。在Meta依賴的數字廣告投放領域，擁有30億用戶的Meta推出的強大開源AI大模型以及與之配套的各種生成式AI輔助軟件工具，推動廣告商們覆蓋更大範圍的潛在用戶群體，爲Meta廣告商以及用戶們帶來基于人工智能的全新廣告推薦體驗，這也是華爾街預計Meta股價後續將持續上漲的重要邏輯。數字廣告投放是Meta的核心創收引擎，30億用戶則堪稱基石，Meta的AI廣告輔助工具以及MetaAI已經持續多個季度幫助Meta廣告業務營收超預期增長。爲何越來越多商家開始大規模使用Meta廣告投放工具?主要邏輯在于，在MetaAI這一AI聊天機器人的加持下，廣告商們希望借助MetaAI這一工具來精准覆蓋更大範圍的潛在用戶群體(畢竟Meta旗下軟件生態的用戶規模超30億)。因此有調研數據顯示，大多數廣告商計劃在Meta數字廣告平台上增加廣告業務支出或維持支出，因此Meta的獨家人工智能生態可能有助于Meta第四季度繼續取得比預期更強勁的業績，並使Meta在2025年及之後持續走上積極的增長型發展軌道。華爾街投資機構們近期大舉贊揚Meta的人工智能大模型Llama開源模式，該模式正在推動全球開發人員更高水平的人工智能技術采用規模，稱贊這種開源無形中開始建立起一種專屬于Meta的人工智能生態體系。Meta管理層希望更多第叁方開發者使用MetaAIStudio爲全球企業和創作者開發多樣化的AI聊天機器人，這些聊天機器人將被設計適用于企業和創作者，可以代表他們在Meta的應用上(如Facebook、Instagram等)與用戶進行交流和互動。簡而言之，Meta鼓勵第叁方開發利用其平台提供的AI工具和資源庫，開發能夠在不同用戶之間進行有效溝通的AI聊天機器人，從而全面增強30億用戶體驗並爲Meta商業和開發生態建設提供支持。根據彭博行業研究分析師們發布的一份最新報告，預計到2032年，生成式AI市場的總營收規模將從2022年的約400億美元增長到1.3萬億美元，這一市場可謂10年間有望翻32倍，以高達43%複合速度高速增長。彭博行業研究團隊表示，市場擴張首先集中于訓練AI系統所需的基礎設施的強勁需求，然後是使用人工智能模型的後續終端設備，以及廣告投放、軟件應用等其他服務類型的強勁需求。在廣告投放以及軟件應用等面向B\C用戶的應用端生態，無疑是Meta最精通的領域。TIPRANKS彙編的華爾街分析師預期顯示，華爾街對于Meta最樂觀看漲價位高達935美元，意味着未來12個月Meta股價有望大漲30%;華爾街分析師平均目標價則爲764美元。相比之下，Meta股價連漲17日後，周二收于719.80美元。
- 2025-02-12 22:22:20
美股異動 | Q1業績指引略顯保守 Vertiv Holdings(VRT.US)盤前跌超9%
周叁，VertivHoldings(VRT.US)盤前跌超9%，報111.80美元。消息面上，該公司Q4淨銷售額23.46億美元，同比增26%，高于市場21.51億美元的預期;經調整EPS爲0.99美元，高于市場0.82美元的預期。對于2025年Q1，預計經調整EPS爲0.57美元至0.63美元，市場預計爲0.63美元;淨銷售額爲19億美元至19.5億美元，市場預計爲19.2億美元。預計2025年全年經調整EPS爲3.5美元至3.6美元，市場預計爲3.57美元。
- 2025-02-12 22:08:51
美股異動 | Q4經調整EPS超市場預期 西維斯健康(CVS.US)盤前漲超9%
周叁，西維斯健康(CVS.US)盤前漲超9%，報60.10美元。消息面上，該公司第四季度調整後的每股攤薄收益爲1.19美元，超FactSet的分析師預期的0.91美元。季度營業收入爲977.1億，較去年同期的938.1億有所增長，超FactSet調查的分析師預計的970.9億。對于2025年，該公司預計調整後的攤薄後每股收益爲5.75到6.00美元，FactSet分析師預計爲5.86美元。
- 2025-02-12 21:55:14
美股異動 | 2026財年營收目標400億美元遠超預期 超微電腦(SMCI.US)盤前大漲超11%
周叁，超微電腦(SMCI.US)盤前大漲超11%，報43.05美元。消息面上，該公司公布2025財年二季度初步業績，銷售額將介乎56億至57億美元，低于分析師預期的57.7億美元;調整後每股收益初步將介乎0.58至0.6美元，略低于分析師預期的0.61美元。同時，超微電腦首席執行官CharlesLiang公布一項長期目標,預計2026財年收入將達到400億美元，遠超分析師預期的291.8億美元。
- 2025-02-12 21:49:22
谷歌(GOOGL.US)CEO預言：實用量子計算機將在5到10年內問世
谷歌(GOOGL.US)首席執行官桑達爾·皮查伊表示，“實用”的量子計算機將在5到10年內實現，並將這一突破性技術與大約十年前的人工智能發展相提並論。皮查伊在迪拜舉行的世界政府峰會上表示：“量子計算的現狀讓我想起了2010年代的人工智能，當時我們正在開發谷歌大腦並取得初步進展。”在美國和中國的引領下，各國政府和企業已承諾投入數十億美元用于量子計算研究，以追求這一未來技術。量子計算機能顯著提高數據處理的速度和容量，使模擬複雜系統、更准確地預測不同場景的結果以及破解當前加密系統成爲可能。然而，該技術目前仍主要用于研究領域，關于其何時能真正成熟仍存在爭議。今年1月，英偉達(NVDA.US)首席執行官黃仁勳表示，“非常實用”的量子計算機可能還需要幾十年時間才能問世，這一言論導致量子計算相關股票大幅下跌。皮查伊還提到了谷歌最近在量子芯片方面的一項突破，該突破使研究人員能夠在5分鍾內完成現有超級計算機需要“比宇宙年齡還長”的時間才能解決的問題。“量子計算的進展確實令人興奮，”他表示。
- 2025-02-12 21:45:00
醫療費用降低 CVS健康(CVS.US)Q4利潤超預期
APP注意到，在保險子公司Aetna和藥房網絡運營部門的推動下，CVS健康(CVS.US)第四季度利潤超過華爾街預期。財報顯示，該公司四季度營收爲977億美元，同比增長約4%，較預期高出8.3億美元，其中醫療福利部門的收入增加了約329億美元，同比增長約23%。該公司四季度調整後每股收益爲1.19美元，高于分析師平均預期的92美分。業績公布後，該股在美股開盤前一度上漲11%。Aetna保險部門的成本低于預期，推動了CVS的利潤增長，因爲該公司用于醫療費用的保費收入比例低于分析師的預期。該公司在第叁季度也已經計入了部分預期的第四季度虧損。CVS正努力扭轉其陷入困境的藥店連鎖店和Aetna保險業務，這兩個部門的利潤因計劃定價過低和質量評級下調而受到影響，而質量評級有助于確定美國醫療計劃的支付額。去年10月上任的首席執行官DavidJoyner表示，複蘇將需要數年時間。醫療費用下降在保險部門，CVS本季度將94.8%的保險費收入用于醫療保健，低于分析師預期。投資者更喜歡較低的數字。然而，CVS在另一份文件中表示，醫療服務的高使用率將繼續給業務帶來壓力。該公司特別指出，其管理醫療補助(Medicaid，美國爲窮人提供的醫療計劃)患者的護理業務成本高昂。自疫情爆發以來，各州一直在削減醫療補助名額，通常會淘汰計劃中較健康的患者，而留下病情較重的患者。CVS表示，預計2025年的調整後每股收益將爲5.75美元至6美元，而分析師平均預期爲6美元。維權投資者GlenviewCapitalManagement也在推動該公司進行改革。該公司首席執行官拉裏·羅賓斯是加入CVS董事會的四名新成員之一，他表示公司應該減少債務。
- 2025-02-12 21:33:20
殼牌(SHEL.US)：LNG需求將強勁上揚 石油需求或于未來十年觸頂
殼牌(SHEL.US)預計未來幾年全球液化天然氣(LNG)需求將強勁增長，而天然氣需求的增長將較爲平緩，石油需求則可能在下一個十年初達到峰值。殼牌創建了叁種不同的情景來模擬長期能源安全，但表示這些情景並不反映其戰略或商業計劃。在這叁種情況下，液化天然氣在短期內均呈現顯著增長，受卡塔爾和美國正在進行的項目的推動，到2020年將達到約5.5億公噸/年。2030年後，叁種不同情景下對液化天然氣的預期存在很大差異，最樂觀的情景下，供應量將繼續增長，到2040年後將達到7億噸/年。此外，挪威海洋工業管理局周叁表示，已同意殼牌公司和Gassco啓動OrmenLange天然氣田第叁期的生産。該機構表示，該項目的目標是將OrmenLange油田的采收率從之前的75%提高到85%，同時加速天然氣産量。據了解，殼牌曾在去年的年度液化天然氣展望報告中表示，盡管歐洲、日本、澳大利亞等地區的天然氣需求已經達峰，但全球範圍內的天然氣需求仍在持續增長，預計到2040年達到每年6.25億-6.85億噸。
- 2025-02-12 21:23:34
DeepSeek“低算力成本風暴”震撼美股 英偉達(NVDA.US)AI芯片神話終究破滅？
在過去的幾年時間裏，由于AI熱潮的持續湧動，每逢英偉達(NVDA.US)股價有所調整，投資者都會爭相逢低買入。然而，自中國AI初創公司DeepSeek的橫空出世引發美股劇烈動蕩以來，市場情緒已大不相同，這似乎表明，投資者對AI支出放緩的擔憂並未消散。在DeepSeek宣稱以更低成本實現高性能後，英偉達股價在一天內暴跌17%，市值蒸發約5900億美元盡管此後股價有所回升，但仍比1月的曆史高點低逾11%。這一跌勢還恰好發生在亞馬遜(AMZN.US)、谷歌(GOOGL.US)、MetaPlatforms(META.US)和微軟(MSFT.US)等關鍵客戶計劃今年合計投入3000億美元資本支出的背景下。這一次，投資者直到英偉達股價從峰值下跌逾21%後才抄底入場，而這種現象在近年來僅出現過寥寥數次。這表明投資者對AI支出的謹慎情緒日益加劇——尤其是因爲DeepSeek聲稱其AI模型使用的芯片數量更少。DeepwaterAssetManagement管理合夥人兼聯合創始人GeneMunster表示：“市場存在一種潛在擔憂，即這場盛宴何時會結束。我認爲DeepSeek敲響了警鍾，表明這一時刻可能比人們預想的來得更快。市場心理在一天之內發生了轉變，從幾乎堅不可摧、無懈可擊的故事，變成了一個可能急劇變化的故事。”這種負面情緒爲即將于2月26日公布的英偉達財報營造了截然不同的氛圍。過去兩年，幾乎每一份季度財報都受到積極預期，股價在財報發布前均處于或接近曆史高點。而這一次，英偉達需要說服那些可能已開始懷疑股價還能漲多高的投資者。以JosephMoore爲首的摩根士丹利分析師上周在一份報告中寫道：“股價的負面反應已成爲焦點，並在很大程度上構成了當前最大的風險。”隨着投資者情緒惡化，“懷疑情緒勢不可擋。營收加速增長能否緩解這種擔憂還有待觀察;我們認爲可以，但這仍存在爭議。”投資者信心動搖之際，英偉達正面臨過去幾個季度指數級增長帶來的高基數，這使得同比增幅難以超越。根據分析師的預期，英偉達預計將報告73%的營收增長，低于上一季度的94%，也遠低于上年同期265%的增幅。當然，一些人認爲圍繞英偉達股價的負面情緒是買入的機會。以MarkLipacis爲首的EvercoreISI分析師在財報發布前給出了戰術性“跑贏大盤”評級，稱DeepSeek引發的抛售創造了機會。而且，距離財報發布還有大約兩周時間，股價當然有可能收複失地。此次抛售也可能使英偉達的估值對一些投資者更具吸引力。該股目前的遠期市盈率約爲30倍，而其五年平均市盈率超過40倍。盡管如此，由于抄底買家並未大舉入場，財報發布前英偉達股價看起來岌岌可危——尤其是如果業績未能超越投資者對公司設定的日益高漲的預期。SPEARInvest首席投資官IvanaDelevska表示，如果英偉達令人失望，股價可能會在區間內波動，直到下半年，並補充道，圍繞英偉達Blackwell芯片的擔憂也給投資者帶來了壓力。由于制造挑戰和供應限制，備受期待的新産品線的推出速度有所放緩。盡管英偉達表示Blackwell將在強勁需求下推動增長，但對成本的擔憂依然存在。Delevska稱：“人們對Blackwell一開始就有些緊張。管理層一直表示一切按計劃進行，情況很好，但出于某種原因，人們並不相信這一點。這可能是爲什麽在財報發布前你沒有看到股價反彈的原因。”
