- 2026-01-06 15:30:19
微軟(MSFT.US)收購AI數據工程平臺Osmos，深度強化Fabric平臺生態
智通財經APP獲悉，當地時間1月5日，微軟(MSFT.US)宣佈已完成對Osmos的收購。Osmos是一款專注於簡化複雜數據工作流的代理型人工智能數據工程平臺。目前，此次收購的具體財務細節尚未對外披露。不過可以明確的是，Osmos將被全面整合進微軟Fabric平臺。微軟Fabric作爲一款由人工智能驅動的雲分析平臺，能夠將數據集成、數據工程、數據倉庫以及數據科學等多項功能，高度集成於一個統一的平臺之中。微軟公司負責 Azure 數據分析的副總裁博格丹·克里瓦特(Bogdan Crivat)表示：“收購 Osmos，標誌着我們朝着一個全新未來又邁進了一步。在這個未來裏，自主人工智能代理將與人類攜手共事，它們不僅能助力企業降低運營成本，還能讓客戶更便捷地在組織內部實現數據的連接、準備、分析以及共享。”克里瓦特進一步補充說明道：“Osmos 團隊將加入微軟的 Fabric 工程組織，此舉旨在推動我們打造更簡便、更直觀且更契合人工智能需求的數據體驗這一願景的實現。”Osmos首席執行官基拉特·潘迪亞(Kirat Pandya)表示，其產品是原生構建於微軟 Fabric 平臺，所以此次收購交易對於現有客戶而言推進過程十分順暢。潘迪亞表示：“把 Osmos 的技術與團隊引入微軟，我們迎來了加速推進一直着力構建項目的絕佳契機。如此一來，這些項目能夠直接在客戶現有的數據平臺運營環境中，交付給更爲廣泛的受衆羣體。”
- 2026-01-06 14:59:10
派珀桑德勒上調Arista Networks(ANET.US)評級至“增持” 核心數據中心客戶份額穩固
智通財經APP獲悉，由於發現網絡解決方案公司Arista Networks(ANET.US)持續在數據中心和企業園區領域贏得客戶份額，派珀桑德勒(Piper Sandler)將該股評級從“中性”上調至“增持”。派珀桑德勒同時將其目標價從145美元上調至159美元。Arista Networks週一收漲2.7%。“目前，公司近一半的業務來自Meta(META.US)、微軟(MSFT.US)和甲骨文(ORCL.US)，預計這些客戶的資本支出在此時點將累計同比增長約50%，”派珀桑德勒分析師詹姆斯·菲什和卡登·達爾在致投資者的報告中表示。“然而，我們預計資本支出結構將開始向網絡設備傾斜，因爲Arista可能在未來約兩年內不會看到資本支出完全流入。”“業務結構將向雲與人工智能巨頭客戶傾斜，這會導致短期內產品毛利率(GPM)下降。此外，隨着新領導層的推動、受益於園區網絡更新、競爭格局變化以及對VeloCloud的收購(該業務可能仍需自建SSE)，公司在企業市場的投資正在增加，” 菲什和達爾補充道。“我們認爲，在當前企業數據中心、園區網絡和人工智能基礎設施市場份額更易獲取的時期，採取搶佔市場份額的策略是正確的選擇。”Arista於去年夏天收購了博通(AVGO.US)的VeloCloud SD-WAN資產。此次收購旨在增強Arista在認知分支網絡方面的能力，實現跨企業環境的零接觸運維和自動化故障排除。派珀桑德勒還指出，Arista歷來對其銷售額和利潤率提供保守指引，實際數據平均分別較初始指引高出11%和4.4%。
- 2026-01-06 14:53:10
巴西數字銀行平臺運營商PicS(PICS.US)申請在美上市 或籌資5億美元
智通財經APP獲悉，巴西數字銀行平臺運營商PicS(PicPay)週一向美國證券交易委員會(SEC)提交了首次公開募股(IPO)申請，預計籌資規模可能最高達5億美元。該公司IPO定價條款尚未披露。該公司計劃在納斯達克上市，股票代碼爲“PICS”。據悉，PicS以PicPay爲名運營，在巴西爲消費者和中小企業提供數字金融服務平臺。截至2025年9月30日，其季度活躍消費者達4200萬，約81.2萬家活躍企業接受其支付網絡。其提供的服務包括錢包和銀行業務，如Pix即時支付、個人對個人轉賬、賬單支付、卡類業務、貸款、保險和投資等。該平臺還運營PicPay Shop(購物)、PicPay Ads(廣告)業務，並通過二維碼、電子商務、銷售點終端和手機非接支付等方式提供商戶收單服務。數據顯示，該公司在截至2025年9月30日的12個月營收爲17億美元。
- 2026-01-06 14:49:49
Adobe(ADBE.US)AI故事遇冷 傑富瑞下調評級至“持有”：促銷難換盈利 2030年前增速或難提振
智通財經APP獲悉，傑富瑞發表研報，將Adobe(ADBE.US)評級從“買入”下調至“持有”，理由是該機構尚未觀察到人工智能(AI)業務爲公司帶來任何顯著的增長動力。以Brent Thill爲首的傑富瑞分析師團隊在一份投資者報告中指出：“自2023年初推出Firefly生成式AI工具以來，Adobe在AI功能開發方面已取得重大進展。第三財季，其生成式AI服務的信用額度使用量環比增長2倍，AI驅動的年度經常性收入(ARR)佔公司整體業務的比重已超三分之一。”然而，傑富瑞同時強調，尚未觀察到Adobe的AI工具對營收產生明顯推動作用，該公司發佈的2026財年初步指引也未能體現這一點。Thill進一步補充道：“儘管重度AI用戶需訂閱付費計劃，但過去一年多以來，Adobe頻繁推出無限量使用的促銷活動。這表明在競爭加劇的環境下，公司仍側重於推廣使用而非實現盈利。我們預計，直至2030財年的預測期內，Adobe的總營收增速不會出現明顯加快的跡象。”值得注意的是，上月KeyBanc也將Adobe評級從“與大盤持平”下調至“減持”，部分原因是AI軟件領域的競爭壓力持續加劇。KeyBanc分析指出：“谷歌(GOOGL.US)、Meta(META.US)以及OpenAI等企業正在大力開發內容生成模型，這些模型所覆蓋的應用場景，要麼是上述公司當前已佔據的市場領域，要麼(以OpenAI爲例)是其未來有望佈局的賽道。我們認爲，面對來自科技巨頭與新興企業的雙線競爭，再加上Figma(FIG.US)、Canva等傳統競爭對手的夾擊，2026年Adobe仍難以藉助AI業務實現基本面的實質性改善。”截至週一收盤，這家創意軟件巨頭的股價在過去一年中累計跌幅已超20%。
- 2026-01-06 14:49:35
Evercore看高蘋果(AAPL.US)至325美元：12月App Store營收趨穩，非遊戲業務強勁增長
智通財經APP獲悉，投資公司 Evercore ISI 表示，儘管遊戲領域仍然表現疲軟，但蘋果App Store的營收在 12 月似乎已趨於穩定。該行分析師阿米特·達里亞納尼對蘋果(AAPL.US)的評級爲“跑贏大盤”，目標價爲 325 美元。達里亞納尼表示，蘋果App Store12月的營收實現了同比增長，增幅達6%。儘管遊戲類應用營收在該月出現了下滑，同比下降4%(相比之下，11月的降幅爲2%)，但鑑於遊戲類應用是蘋果App Store營收的最大來源，佔比約44%，這一變動情況仍值得密切關注。達里亞納尼還進一步補充道，中國和日本的遊戲市場表現不佳，收入分別同比下降了13%和15%。他進一步指出，音樂業務以及照片和視頻業務表現強勁，營收分別實現了 15% 和 18% 的同比增長。與此同時，社交網絡業務也呈現出增長態勢，增幅達 11%;娛樂業務同樣有所增長，同比增長了 3%。按地區劃分，美國同比增長了 3%，而中國和日本分別同比下降了 5% 和 3%。達里亞納尼在分析中寫道：“當前，遊戲業務表現疲軟，在中國和日本市場這一狀況尤爲突出，這依舊是阻礙整體業務發展的一個關鍵因素。不過，從預期情況來看，整體遊戲業務的業績對比有望在 2026 年第一季度迎來改善。”“我們持續估算，App Store營收約佔服務業務總收入的 20% 。蘋果有能力憑藉增長更爲迅猛的領域，諸如 Apple Pay、iCloud 以及授權業務等，來彌補遊戲業務增長乏力的短板。這正如 2025 財年第四季度所呈現的情況一樣，當時App Store營收與所報告的服務業務整體增長之間，存在約 4% 的差距 。”
- 2026-01-06 14:49:01
告別慘淡2025！Piper Sandler：安全與基礎設施軟件股估值已至“黃金買點”，GenAI長期贏家浮現
智通財經APP獲悉，投行Piper Sandler發佈了對安全與基礎設施軟件股的2026年展望。以羅伯·歐文斯爲首的分析師表示：“2025年被證明是我們所覆蓋的相關股票艱難的一年，個股平均表現負面，僅有四隻股票表現優於納斯達克指數(爲五年多來最少)。我們對2026年行情改善持謹慎樂觀態度，許多股票在進入新年時估值水平頗具吸引力，爲成爲長期的生成式人工智能(GenAI)贏家奠定了良好基礎，儘管軟件層面的貨幣化尚未大規模發生。”對於2026年的安全與基礎設施軟件股，Piper Sandler的首選股包括：Palo Alto Networks(PANW.US)、Atlassian(TEAM.US)、Check Point Software Technologies(CHKP.US)、Netskope(NTSK.US)和ServiceNow(NOW.US)。該行還將Varonis Systems(VRNS.US)的評級上調至“增持”，同時將SentinelOne(S.US)的評級下調至“中性”。2026年首選股Piper Sandler分析師認爲，鑑於軟件整體需求環境預計將相對穩定，而“不祥的GenAI顛覆性敘事”尚未定論，“增長加速稀缺性”這一主題將持續到2026年。展望2026年，分析師指出，他們更青睞那些相對於增長放緩預期，有潛力加速增長或將增長維持在具有吸引力水平的公司。Palo Alto Networks分析師表示，展望2026年，四個核心要點有助於他們保持對Palo Alto的積極看法，並讓他們相信其表現將比2025年更具活力。首先，安全支出應繼續青睞整合者;其次，下半年服務業務的重新加速增長，增加了對其增長持久性的信心;第三，第五代硬件更新爲進一步推動產品增長提供了機會;最後，對CyberArk Software和Chronosphere的收購是Palo Alto Networks引人注目的新增業務。Atlassian分析師表示，他們仍然堅定看好Atlassian的近期和長期前景。分析師稱，由於其產品驅動增長模式，該公司在軟件領域仍是一個獨特的資產，這使其能夠成爲所在市場的低成本解決方案提供商，同時比競爭對手投入更多研發資金以持續推動新產品功能和差異化。分析師表示，看好該公司在不完全顛覆其成本結構的情況下，推動更好的企業滲透率的能力。在他們看來，新任首席營收官布萊恩·達菲領導下的公司迄今表現令人鼓舞。Check Point Software Technologies分析師表示，在2025年3月將Check Point Software Technologies的股票評級上調至“增持”後，他們仍然看好該公司，並繼續相信當時的核心觀點仍然成立，近期執行力改善的表現增強了他們對2026年前景的信心。分析師表示：“Check Point Software Technologies仍然是網絡安全領域最成熟的平臺之一，在人工智能持續給軟件領域帶來更多不確定性的時候，它提供了一種我們看來極具吸引力的方式來獲取安全敞口。我們看到一個誘人的組合——健康的防火牆更新趨勢、更聚焦的產品戰略以及新領導層下改進的市場進入執行力，這些因素結合在一起，可以在我們覆蓋範圍內最強的利潤率和自由現金流的基礎上，支持溫和的增長加速。”Netskope分析師表示，Netskope是一個現代化的安全訪問服務邊緣(SASE)平臺，它利用其私有網絡、強大的精細控制和對上下文的深入理解來驅動更好的安全結果，這使其在與更大平臺競爭時擁有可信的獲勝實力。分析師指出：“我們尤其認爲Netskope非常適合那些需要在混合環境中保護智能體實現、並擁有更復雜數據安全需求的企業。”ServiceNow分析師表示：“由於近期的併購活動以及關於GenAI顛覆的猜測，ServiceNow的估值(企業價值/未來十二個月自由現金流)已下滑至約29倍，接近我們過去五年看到的該公司最低估值水平(2022年底時約爲25倍)。”分析師指出，估值下滑背後的核心驅動因素是，鑑於用戶數增長面臨阻力可能開始影響其商業模式、AI產品推出時間長於預期、以及關鍵垂直領域(例如聯邦政府)的阻力正從週期性變爲結構性，許多投資者對其增長的持久性日益產生質疑。評級調整Varonis SystemsPiper Sandler將其對Varonis Systems的評級從“中性”上調至“增持”，並將目標價從45美元上調至47美元。分析師表示，該股股價在去年第三季度後大幅下挫，原因是意外的客戶流失以及Varonis Systems宣佈其本地部署產品將於2026年底終止生命週期(EoL)，這令投資者感到意外。隨着業績預期實質上已重置，且公司目前完全專注於保持相對健康的軟件即服務(SaaS)業務部分，分析師認爲，從當前水平看，該股已成爲一個有吸引力的長期投資選擇。分析師表示：“我們認爲，企業將繼續拼湊數據安全解決方案以應對擔憂，而Varonis Systems在傳統數據存儲(SAN、NAS、SharePoint)領域的穩固地位，以及近期對其能力的現代化升級，應能使Varonis Systems在新客戶增長以及現有客戶羣向SaaS遷移方面繼續保持勢頭——這使得其未來一年的業績預期顯得保守。”分析師指出，觀察近期年度經常性收入(ARR)的表現驅動因素及未來預期，他們相信上一季度的業績指引下調已使預期變得過低——這讓他們認爲即使假設沒有更多本地客戶轉換，當前對2026年SaaS業務的預期也是可以實現的。分析師補充稱：“因此，我們認爲這意味着Varonis Systems將在2026年底時成爲一家100%的SaaS業務，規模超過8.25億美元，排除客戶轉換因素的增長率爲中段30%以上。”此外，分析師認爲，隨着該公司改善關於SaaS轉型影響的披露和透明度，讓SaaS業務強勁的基本增長率在2026年全年清晰可見，該股將從中受益。分析師表示：“根據我們與管理層的溝通，這應於下個季度開始，通過披露SaaS淨收入留存率(不含客戶轉換)、以及在2026年各季度進一步披露客戶轉換對ARR的季度貢獻來實現。”SentinelOnePiper Sandler將其對SentinelOne的評級從“增持”下調至“中性”，並將目標價從20美元下調至17美元。分析師表示：“儘管當前約3倍的估值(企業價值/2027年度預期收入)表面上看起來非常低，但我們認爲近期的管理層變動、缺乏短期催化劑以及令人失望的近期業績，使得我們覆蓋範圍內的其他股票更具吸引力。我們仍然看好SentinelOne所構建的技術平臺(相信它可能會引起戰略或財務支持者的興趣)，並承認在當前估值下，向好的可能性很可能大於向壞的風險——但由於沒有迫在眉睫的催化劑來減緩或逆轉增長放緩，我們將其評級調整爲‘中性’。”
- 2026-01-06 14:20:05
瑞銀上調艾默生電氣(EMR.US)至“買入”，看好EPS重回兩位數增長之路
智通財經APP獲悉，瑞銀本週發佈研究報告，將艾默生電氣(EMR.US)的評級從中性上調至買入。報告認爲，近期的軟件業務阻力掩蓋了更強勁的潛在需求趨勢，這有望在未來推動盈利超預期和估值提升。瑞銀研究分析師史蒂文·費舍爾設定了168美元的目標價，這意味着較近期股價有超過20%的上漲空間。他表示，相對於訂單增長勢頭，艾默生的業績指引顯得保守。"艾默生對2026財年有機增長(+4%)的指引遠低於其最近的實際訂單增長(+6%)，這可能導致其2026財年前持續向上修正預期，"費舍爾在1月4日致客戶的報告中寫道。瑞銀預計，軟件合同續簽的時間安排將在短期內拖累報告業績，但強調其影響是非現金且暫時的。"與軟件相關的短期阻力轉移了人們對潛在需求強勁的注意力，我們相信這應該會推動股價上漲，"費舍爾說，並補充道，一旦阻力消退，有機銷售額增長應會加速至每年5%-6%。展望2026年以後，瑞銀預測公司每股收益(EPS)將恢復兩位數增長，支撐因素包括中個位數的有機增長、約40%的邊際利潤率以及資本回報。費舍爾表示，隨着淨債務趨勢降至息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)的2倍以下，瑞銀現在假設未來三年公司將進行60億美元的股票回購，這將有助於提振收益。"我們看到了實現年度每股收益兩位數增長的道路，"他寫道，並預測2028財年每股收益將超過8美元，比2025財年高出約35%。瑞銀還將估值作爲此次評級上調的關鍵因素之一。儘管該行認爲艾默生電氣的投資資本回報率正在改善，但其股價仍低於工業板塊ETF的估值水平。"估值應緊密跟隨投資資本回報率的趨勢，"費舍爾說，這表明持續的業績執行和資本配置可能在一段時間內支持估值重估，儘管瑞銀在基本假設中並未納入這一因素。
- 2026-01-06 11:32:22
AllianceBernstein展望2026：經濟增長料放緩，降息預期升溫，債市前景向好
智通財經APP獲悉，AllianceBernstein對2026年全球固定收益市場持建設性觀點，認爲宏觀經濟背景正日益有利於債券投資者。該機構固定收益主管斯科特·迪馬吉奧表示：“展望2026年，我們對債券市場前景仍持相當樂觀的態度。”這家投資機構預計，全球發達市場和新興市場的經濟增長都將放緩，失業率將逐步上升，而許多地區的通脹仍高於目標水平，這將使各國央行陷入艱難境地。儘管市場擔憂通脹粘性可能限制政策靈活性，但AllianceBernstein認爲，各國央行最終將優先應對增長放緩和勞動力市場疲軟。該機構預計美聯儲在未來一年將進行多次降息，英國央行也有進一步寬鬆的空間，而歐洲央行預計將大體保持政策穩定。迪馬吉奧指出，從歷史經驗看，政策利率下降、增長放緩和通脹緩和相結合，通常爲債券創造有利環境。AllianceBernstein預計未來12個月收益率將逐步走低，收益率曲線趨於陡峭——這些條件通常有利於固定收益表現。該機構建議投資者將維持久期配置作爲防禦性策略，指出其具備對衝股市波動的潛力。隨着現金收益率可能下降，加之數萬億美元資金仍在場外觀望，AllianceBernstein認爲資金有空間輪動至債券市場。以下爲部分聚焦固定收益的交易所交易基金組別：國債ETF：20+年以上美國國債ETF-iShares(TLT.US)、iShares安碩10-20年國債ETF(TLH.US)等;綜合債券ETF：美國全債市ETF-iShares(AGG.US)、總債券市場ETF-Vanguard(BND.US)等;通脹保護ETF：短期抗通脹債券ETF-Vanguard(VTIP.US)、通脹債券指數ETF-iShares(TIP.US)。
- 2026-01-06 11:32:14
傑富瑞上調IBM(IBM.US)評級至“買入”：2026年有望受益於軟件業務增長
智通財經APP獲悉，投行傑富瑞將IBM(IBM.US)的評級從“中性”上調至“買入”，原因在於該金融機構認爲，IBM有望在2026年受益於軟件業務的增長。在一份投資者報告中，由布倫特·希爾(Brent Thill)領銜的傑富瑞分析師表示：“宏觀環境正轉向更加積極，技術轉型以及加速發展的人工智能(AI)採用趨勢，正在推動廣泛的需求增長。管理層的表態已發生轉變，相較於2025年初更加樂觀，這種信心建立在強勁的內生軟件增長、併購帶來的協同效應兌現，以及在生成式AI諮詢項目中取得的戰略性勝利之上。”傑富瑞指出，IBM近年來完成或推進的多項關鍵收購值得關注，其中包括去年2月完成的對HashiCorp的收購，以及目前仍在推進中的對Confluent(CFLT.US)的收購。上個月，美國銀行也指出，IBM擬收購Confluent的交易“符合”這家IT巨頭既有的雲計算和人工智能戰略。分析師補充稱：“對HashiCorp的整合已經完成，我們預計將實現協同效應，並通過IBM分銷渠道推動HashiCorp及整個自動化產品組合實現中到高雙位數的增長。正在推進中的Confluent收購，將在混合雲、AI、自動化和數據等領域帶來廣泛的軟件協同效應，並有助於填補其實時集成與安全產品組合中的空白。”
- 2026-01-06 10:38:56
英特爾(INTC.US)Panther Lake架構計算機亮相CES 能否奪回市場份額失地？
智通財經APP獲悉，在拉斯維加斯國際消費電子展(CES)上，英特爾公司(INTC.US)展示了基於全新處理器設計的筆記本電腦，這是該芯片製造商重奪市場競爭力戰略的關鍵一環。該芯片巨頭週一宣佈，全球主要電腦製造商即將推出的新款筆記本將搭載採用Panther Lake架構及先進製造工藝的英特爾處理器。公司稱，搭載新芯片的消費級筆記本即日起接受預訂，並將於1月27日起在全球上市。英特爾高級副總裁吉姆·約翰遜表示，新一代筆記本將爲消費者帶來性能的跨越式提升，尤其在運行人工智能軟件方面。該公司已於去年10月的活動中首次披露了Panther Lake技術。"2026年對於行業和英特爾而言都是一個戰略拐點，"約翰遜強調，"人工智能是我們所有人的重大機遇。"此外，英特爾還透露將推出面向手持遊戲設備的硬件平臺，更多合作細節將於今年晚些時候由合作伙伴公佈。這些新產品的表現對這家正處轉型關鍵期、且獲得美國政府支持的芯片巨頭至關重要。它們旨在幫助英特爾重新奪回市場份額，並證明其製造工藝已具備承接定製芯片訂單的能力——這對英特爾而言仍是一項處於起步階段的業務。首席執行官陳立武亟需公司運營展現出實質性進展。2025年，他通過一系列非常規交易聚焦成本削減與資本引入。隨着白宮牽頭的協議落地，美國政府已成爲英特爾最大支持者，英偉達與軟銀集團也分別購入其數十億美元股權。儘管資本運作已推高英特爾股價，公司仍需證明其主營業務正恢復增長動能。英特爾進軍外部客戶芯片代工業務，即轉型爲晶圓代工廠，意味着將直接挑戰行業霸主臺積電。目前臺積電在該領域佔據絕對主導地位，三星電子僅位列第二。英特爾自身也將部分生產外包給臺積電，這某種程度上承認了後者的技術實力。雖然英特爾表示將繼續與臺積電保持合作，但其基於18A工藝打造的Panther Lake芯片，標誌着公司試圖重拾高端產品自主製造的決心。該技術包含兩項被英特爾稱爲"行業突破"的創新特性。首先是晶體管技術。作爲賦予半導體功能的微觀開關，現代芯片可在微小面積內集成數百億個晶體管。爲提升能效，對這些晶體管開關的精確控制變得至關重要。英特爾表示，18A產品將首次採用"全環繞柵極"晶體管技術，該技術能實現對開關過程的精細化調控。這將爲開發晶體管密度更高、數據處理能力更強且功耗更低的芯片鋪平道路。
