- 2026-01-23 09:58:20
港股異動 | 黃金股今早反彈 地緣擾動不確定性仍在 金價直逼5000美元大關
智通財經APP獲悉，黃金股今早反彈，截至發稿，赤峯黃金(06693)漲7.1%，報39.54港元；中國黃金國際(02099)漲5.08%，報215港元；紫金黃金國際(02259)漲4.74%，報198.8港元；山東黃金(01787)漲3.69%，報47.12港元；萬國黃金集團(03939)漲2.78%，報13.67港元。消息面上，1月23日，現貨黃金衝破每盎司4960美元，續創歷史新高。當地時間22日，美國總統特朗普表示，正在推進中的格陵蘭島協議將賦予美國“一切想要的軍事進入權”。他還稱，不會爲獲得格陵蘭島支付任何費用。特朗普還威脅稱，如果歐洲國家因其與格陵蘭島相關的關稅威脅而拋售美國資產，美方將進行“強烈報復”。高盛最新研報中提到，將2026年12月的黃金目標價從先前的4900美元/盎司上調至5400美元/盎司。高盛表示，此次調價的核心邏輯在於私人部門爲對衝全球宏觀與政策不確定性而進行的黃金多元化配置正在兌現，且相關“對衝持倉”在2026年可能保持穩定。
- 2026-01-23 09:54:15
晶泰科技(02228)賦能萊芒生物取得細胞療法重大成果，以1‰劑量CAR-T實現多位系統性紅斑狼瘡完全緩解出院
智通財經APP獲悉，近日，晶泰科技(02228)孵化企業萊芒生物在第 44 屆摩根大通醫療健康年會(J.P. Morgan Healthcare Conference)發表演講，並向全球投資者展示了其極低劑量 CAR-T 療法的研究者發起臨牀(IIT)最新成果。在晶泰科技的研發助力下，萊芒生物基於其 AI+免疫代謝重編程平臺，已經開發了多條研發管線。其中代謝增強型 CD19 CAR-T 療法，以低至常規 CAR-T 治療劑量千分之一(1‰)的極低劑量，實現多位系統性紅斑狼瘡患者完全緩解出院(100% CR)，展示了未來“門診式” CAR-T 治療的全新可能。同時，這一療法已助數十位復發難治性白血病/淋巴瘤患者達到 CR，並有多個實體瘤領域 IIT 臨牀正在開展或即將啓動。這一系列進展再次印證了晶泰科技研發平臺在賦能顛覆性技術、加速臨牀轉化方面的卓越能力。在晶泰科技的投資孵化與研發賦能下，萊芒生物聚焦創新腫瘤免疫治療藥物管線的研發，開發並持續升級其獨有的 META 10 代謝重編程技術平臺。兩家公司還合作開發了 META 10-AI 平臺，結合晶泰科技的AI算法與高通量篩選實驗，對代謝增強型 CAR-T 療法中用到的核心代謝增強因子進行了優化設計，使其獲得親和力的數百倍提高;團隊還打造了 AI 訓練的“超高清顯微鏡”，精準識別腫瘤標記與健康標記間僅 1 個氨基酸之差的細微特徵差異抗體，顯著提升CAR-T 療法與受體結合的親和力、特異性和免疫學活性，在“高效殺敵”的同時避免錯傷，儘可能降低毒副作用，帶來更優越的療效與安全性。目前相關結果已經申請中國專利，並應用於實體瘤靶點的代謝增強型 CAR-T 管線研發中，大幅提高 CAR-T 細胞在實體瘤免疫微環境的抗耗竭能力。AI+免疫代謝重編程, 破解 CAR-T 治療瓶頸據 Grand View Research 估計，全球 CAR-T 治療的市場規模在 2024 年爲 46.5 億美元，並將以 22.2% 的年複合增長率在 2030 年達到 159.7 億美元。當前 CAR-T 療法在血液瘤領域雖已取得一定成效，但仍面臨着複發率高、實體瘤響應有限、成本高昂三大挑戰，其根源在於 T 細胞在持續抗腫瘤過程中易進入 “終末耗竭” 狀態，喪失增殖與殺傷能力，並對 PD-1/PD-L1 等免疫檢查點抑制劑無響應。萊芒生物是晶泰科技於 2022 年孵化投資的創新企業，其創始團隊來自全球頂尖理工院校瑞士洛桑聯邦理工學院(EPFL)。通過與晶泰科技的深度研發合作，萊芒生物開發了其獨有的 META 10 與 META 10-AI 兩大 AI+代謝重編程技術平臺，實現對耗竭 T 細胞代謝的精準調控，從而顯著增強其增殖能力、細胞殺傷活性及免疫記憶功能，以更低劑量、更低價快速的製備過程，實現更高的臨牀響應率和更優的安全性，推動患者達到完全緩解，爲患者提供更理想的細胞治療選擇。血液瘤與自身免疫疾病臨牀雙重突破在晶泰科技的助力下，萊芒生物開發的代謝增強型 CD19 CAR-T療法，在自免性疾病和血液瘤領域展現出突破性治療潛力。2025 年，萊芒生物啓動了針對系統性紅斑狼瘡(SLE)的 IIT 臨牀研究，取得重要進展。該療法以僅爲常規 CAR-T 治療劑量千分之一(1‰)的極低劑量，在無需清淋預處理、無需中斷原有免疫抑制藥物、且住院時間顯著縮短的條件下，成功使多例中重度 SLE 患者實現無藥物依賴的完全緩解(100% CR)。基於良好的安全性數據，代謝增強型 CD19 CAR-T 療法有望支持門診式給藥模式，爲自身免疫性疾病提供一種更便捷、更安全的 “免疫重置” 治療新範式。在惡性血液瘤領域的 IIT 臨牀中，代謝增強型 CD19 CAR-T療法同樣表現亮眼。首批入組治療的 20 餘名復發難治性白血病/淋巴瘤患者亦全部達到完全緩解(100% CR)狀態並順利出院。此外，本研究還成功覆蓋兒童患者以及對傳統 CAR-T 療法反應欠佳的慢性淋巴瘤患者羣體，首位入組患兒及慢性淋巴瘤患者均達到 CR。安全性方面，在治療過程中患者體徵平穩可控，未發現由治療引起的嚴重的細胞因子風暴、嚴重神經毒性等 CAR-T 治療的常見副作用。平臺技術, 重塑細胞治療經濟性與可及性萊芒生物相關臨牀研究榮獲 2025 年全國顛覆性技術創新大賽最高獎——“榮譽獎”，並獲得國家重點研發計劃顛覆性技術創新重點專項資助。這一進展有望改變現有 CAR-T 治療“百萬一針”、響應率低、毒副作用顯著的現狀，並利用小型自動化設備實現快速生產與成本的進一步降低，爲安全高效的新一代 “平價” CAR-T 療法上市乃至進入醫保奠定基礎，推動細胞治療從 “治療” 向 “治癒”，從 “集中生產” 向 “門診製備” 的重要跨越。除血液瘤與自身免疫性疾病外，萊芒生物正將 META 10 平臺拓展至實體瘤等領域。針對宮頸癌、肝癌、膽管癌等實體瘤適應症的代謝增強型細胞療法已經進入 IIT 臨牀研究階段，正在進行患者招募和入組治療。針對 EGFR vIII 陽性膠質母細胞瘤與 GPC3 陽性肝細胞癌的 IL-10 CAR-T 療法已進入 IIT 臨牀準備階段，預計 2026 年第一季度啓動 IIT 臨牀研究。值得一提的是，萊芒生物的 META 10 技術平臺具有高度兼容性，不僅適用於自體 CAR-T，還可拓展至 in vivo CAR-T、TCR-T、TILs 等多種細胞治療形式，具備爲合作伙伴提供“即插即用解決方案的潛力。這種技術的靈活性與可擴展性使其成爲細胞治療領域的 “通用型引擎”，能夠快速推動治療管線的升級與擴展。萊芒生物的飛速發展及其在 CAR-T 療法上取得的系列突破性成果，是晶泰科技 “AI+機器人” 賦能平臺成功孵化的又一力證。晶泰科技不僅爲萊芒生物提供了關鍵的資金支持，更通過其行業領先的 AI 藥物研發平臺能力，深度參與了萊芒核心平臺(META 10, META 10-AI)的開發與持續優化升級，加速了其管線的開發進程。萊芒生物在血液瘤、自身免疫性疾病領域的突破性臨牀成果，以及在實體瘤領域的快速推進，展現了其巨大的臨牀價值和商業潛力。晶泰科技將持續賦能像萊芒生物這樣的前沿企業，孵化更多顛覆性療法，引領生物醫藥源頭創新。關於萊芒生物深圳萊芒生物科技有限公司(Leman Biotech Co., Ltd)是一家處於臨牀階段的免疫代謝創新藥物研發公司，由瑞士洛桑聯邦理工學院(EPFL)唐力教授團隊聯合晶泰科技共同創立。基於免疫代謝重編程(META 10)+前沿人工智能(AI)的創新技術，公司專注於研發代謝增強型腫瘤免疫治療藥物。公司核心技術META 10展示出治癒實體腫瘤的巨大潛力，相關成果發表於 Nature、Nature Biotechnology、Nature Immunology、Lancet Haematology 等國際頂級學術期刊，並申請了多項 PCT 專利和中國發明專利。目前公司發展迅速，70% 高層次研發人員來自國內外名校並具有豐富的產業化經驗，多條研發管線進展順利。其中代謝增強型 CAR-T 細胞治療正在開展 IIT 臨牀研究(NCT05715606, NCT05747157, NCT06120166)，20 餘位患者獲得完全緩解並出院。2022 年以來，公司累計獲得超 4 億元風險投資和項目資助，榮獲 20 餘項生物醫藥領域國家或省市級獎項，並獲得美國基因與細胞治療協會(ASGCT 2024)和美國癌症協會(AACR 2024)最新突破性(Late-Breaking)進展口頭報告(全國唯一)。萊芒生物，源自瑞士，致力於突破免疫治療的瓶頸難題，提高免疫治療的響應率和療效，爲實現治癒腫瘤的終極目標而不懈奮鬥!關於晶泰科技晶泰科技("XtalPi Holdings Limited"，股份簡稱：晶泰控股，XTALPI，股票代碼：02228)由三位麻省理工學院的物理學家於 2015 年創立，是一個基於量子物理、以人工智能賦能和機器人驅動的創新型研發平臺。公司採用基於量子物理的第一性原理計算、人工智能、高性能雲計算以及可擴展及標準化的機器人自動化相結合的方式，爲製藥及材料科學(包括農業技術、能源及新型化學品以及化妝品)等產業的全球和國內公司提供藥物及材料科學研發解決方案及服務。
- 2026-01-23 09:53:54
中金：維持布魯可(00325)跑贏行業評級 下調目標價至100港元
智通財經APP獲悉，中金髮布研報稱，考慮到布魯可(00325)部分新品表現不及預期，下調25/26年經調淨利預測19%/17%至6.5/8.7億元，首次引入27年經調淨利預測10.7億元，現價對應26/27年18/15倍經調P/E。維持跑贏行業評級，基於盈利預測調整及市場風險偏好變化，下調目標價26%至100港元，對應26/27年26/20倍經調P/E，較當前有40%上行空間。中金主要觀點如下：公司近況近期該行組織了公司調研，並與管理層就戰略覆盤及展望，新品類表現及出海進展等話題進行了深入溝通。該行認爲，公司25年通過大規模上新進行試錯，26年公司擬適度聚焦趨勢品類，有望提升業績達成確定性，後續重點關注新品類及出海表現。1、26年擬聚焦重點品類，有望提質增效回顧25年，公司圍繞全人羣、全價位、全球化戰略探索業務邊界。其中，9.9元下沉市場產品線表現較優，但部分品類如女性向產品表現未達內部目標，一定程度分散資源並拖累利潤表現。展望26年，公司重心轉向聚焦與確定性：產品端擬維穩上新節奏，提升單品的成功率；財務端伴隨團隊架構趨於成熟，人員規模穩定，經營槓桿效應有望顯現。此外該行預計公司將通過控制低毛利引流型產品佔比，疊加規模效應對開模等成本的攤薄，帶動毛利率企穩回升。2、積木車品類成功培育，有望驅動後續成長公司將積木車確立爲與積木人並立的兩大核心戰略品類之一，規劃26年保持每月一彈的上新節奏，且其毛利率水平亦形成積極貢獻。積木人方面，核心IP運營持續深化，變形金剛系列實現了從9.9元至249元全價位段的有效覆蓋，奧特曼通過新規格SKU持續刺激需求。此外，公司全人羣戰略推進，預計2H25成人向產品佔比環比提升。3、出海表現較好，美洲市場增長領先2H25公司海外業務延續高增，預計環比翻倍增長。得益於定價策略與產品力，公司在北美關稅影響下仍保持價格優勢，順利進入沃爾瑪等主流KA渠道，未來單量有望穩升，公司預計26年北美將成爲其海外最大單一市場；東南亞將加大泰國、越南等主要市場佈局，並輔以物流倉儲配套；此外，歐洲團隊目前持續搭建中，該行認爲後續空間仍廣闊。風險提示：競爭加劇，授權IP流失，新品不及預期。
- 2026-01-23 09:51:27
東吳證券：維持康寧傑瑞製藥-B(09966)“買入”評級 核心管線上市申報中
智通財經APP獲悉，東吳證券發佈研報稱，維持康寧傑瑞製藥-B(09966)“買入”評級，考慮到2025年公司有多款ADC新管線完成臨牀前研發，該行提高了對研發費用的預測水平，相應影響歸母淨利潤水平，2025-2026年歸母淨利潤分別下調爲-1.15/-0.97億元，原值爲0.14/0.63億元，新增2027年歸母淨利潤預測爲-0.26億元。隨着公司後續產品KN026有望國內上市，JSKN003也即將申報上市，該行預計未來公司虧損將逐步縮小。同時基於公司後備管線的逐步進入臨牀階段，公司研發能力進入良性發展循環。東吳證券主要觀點如下：多款核心管線催化劑密集，KN026已提交上市申請KN026是公司開發的HER2雙表位單抗，其核心適應症之一的聯合化療治療2L及以上胃癌目前已經獲得NMPA受理，該行預計2026年年底或2027年有望獲批上市。公司已經將該產品的國內權益授予石藥集團，未來上市後石藥集團將負責相關商業化工作，公司將保留KN026的獨家生產權，爲石藥集團提供產品。除此之外KN026的乳腺癌1L治療和新輔助治療的方案也有望在2026年提交上市申請。JSKN003是公司開發的首款ADC管線，其臨牀進展也較爲迅速，針對2LHER2陽性乳腺癌的適應症預計有望在2026年提交國內上市申請。此外JSKN003在2025年ESMO大會上披露了針對卵巢癌和結直腸癌的優秀療效數據。針對原發性鉑耐藥卵巢癌患者，25例療效可評估患者的客觀緩解率(ORR)爲32.0%，疾病控制率(DCR)達到72.0%，中位無進展生存期(PFS)爲4.1個月，9個月總生存(OS)率爲65.4%。在結直腸癌患者中，ORR達71.0%，DCR爲100%，中位緩解持續時間(DoR)爲9.89個月(95% CI：5.78-NE)，中位PFS達到11.04個月(95% CI：6.9-14.03)，9個月PFS率爲66.6%。自研平臺持續發力，多款新ADC分子即將進入臨牀公司自研的技術平臺持續產出新管線，在PD-L1靶點管線中，PD-L1/ITGB6/8多功能ADCJSKN022展現出優於單抗ADC的內吞效率和體內外殺傷活性，該管線目前已經在2025年10月啓動了I期臨牀。PD-L1/VEGFR2雙抗ADCJSKN027整合了細胞毒殺傷、抗血管及免疫調節三重機制，公司在2025年12月已經向中國藥監局提交IND申請並獲得受理，2026年有望開展針對JSKN027的I期臨牀研究。後續還有EGFR/HER3雙抗雙載荷ADCJSKN021有望進入臨牀開發階段風險提示核心管線研發進展不及預期;管線市場競爭加劇;上市時間不及預期;核心研發人員流失。
- 2026-01-23 09:49:01
港股異動 | 嘉利國際(01050)漲超13% 所接AI企業伺服器機殼訂單準備量產 ASIC業務量產提速
智通財經APP獲悉，嘉利國際(01050)漲超13%，截至發稿，漲13.28%，報2.73港元，成交額743.79萬港元。消息面上，1月22日晚，嘉利國際公佈，自2025年第三季起，集團已接獲一家人工智能領先企業的伺服器機殼訂單，該訂單已完成機殼設計開發，且通過客戶樣品驗證，並準備進入量產。與此同時，集團亦成功獲取該客戶新一代人工智能架構的設計及其樣板需求，其中包括網絡交換器機箱及人工智能運算機箱，以及伺服器機架，並預計於2026年內陸續交付。ASIC(專用集成電路)客戶的進展方面，集團於2025年第三季開始量產，並於2025年下半年迅速提升ASIC相關伺服器機殼的交付量，該ASIC機殼的最終客戶爲一家美國領先科技企業。公司預計2026年全年客戶對中國和泰國工廠生產產能維持強勁需求。此外，集團於泰國自購土地新生產基地的建設工程已正式啓動，預計首階段生產設備將於本年底投入使用。
- 2026-01-23 09:48:21
港股異動 | 康方生物(09926)漲超5% 自研古莫奇單抗第二項適應症獲NDA受理
智通財經APP獲悉，康方生物(09926)漲超5%，截至發稿，漲5.16%，報118.1港元，成交2.31億港元。消息面上，據康方生物官微消息，近日，公司宣佈，其自主研發的新型人源化抗IL-17A單克隆抗體古莫奇單抗(AK111)用於治療活動性強直性脊柱炎(AS)的新藥上市申請(sNDA)，已獲得國家藥品監督管理局藥品審評中心(NMPA CDE)受理。這標誌着該藥有望爲中國近400萬AS患者帶來新的治療選擇。據介紹，古莫奇單抗是康方生物繼伊努西單抗(PCSK9)、依若奇單抗(IL-12/IL-23)之後，第三個進入上市階段的非腫瘤重磅產品。隨着伊努西單抗、依若奇單抗相繼上市並納入國家醫保目錄，古莫奇單抗、曼多奇單抗等產品逐步邁入商業化階段，以及IL-4R/ST2雙抗、神經退行性病變等非腫瘤創新靶點藥物針對多適應症深度開發的高效推進，公司產品組合力愈發強勁，非腫瘤板塊的競爭力持續增強。
- 2026-01-23 09:43:14
港股異動 | 微創醫療(00853)漲超11% 預計去年淨利潤不少於2000萬美元 同比扭虧爲盈
智通財經APP獲悉，微創醫療(00853)大漲超11%，截至發稿，漲9.39%，報13.63港元，成交額2.6億港元。消息面上，1月22日晚，微創醫療公佈，預期集團截至2025年12月31日止年度將實現扭虧爲盈，並取得淨利潤不低於2000萬美元。預期扭虧爲盈主要歸因於期內收入的持續增長，尤其出海業務收入繼續貢獻同比約70%的高速增長；儘管中國境內行業政策給產品價格帶來下行壓力，受益於成本優化舉措的落實，毛利率仍同比提升2~3個百分點；於運營方面持續深化精益管理，提升經營效率，令集團經營費用同比下降約10~11%；及附屬公司處置爲集團貢獻正向收益。
- 2026-01-23 09:42:31
港股異動 | 兆易創新(03986)盈喜後漲近6% 預期25年淨利同比增長約46% AI算力加速發展顯著拉動行業需求
智通財經APP獲悉，兆易創新(03986)盈喜後漲近6%，截至發稿，漲5.91%，報315.6港元，成交1.02億港元。消息面上，1月22日，兆易創新發布公告，根據財務部門的初步測算，預計於2025年取得歸屬於上市公司股東的淨利潤爲人民幣16.1億元左右，較上年同期增加人民幣5.07億元左右，增長46%左右。預計於2025年取得歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤爲人民幣14.23億元左右，較上年同期增加人民幣3.93億元左右，增長38%左右。預計於2025年取得營業收入人民幣92.03億元左右，較上年同期增加人民幣18.47億元左右，增長25%左右。於2025年，本集團的收入實現穩定增長，這主要得益於技術創新、行業週期增長及公司戰略的有效實施所帶來的多重協同效應。在技術層面，AI算力的加速發展顯着拉動了需求，本集團在PC、服務器及汽車電子領域的產品深獲裨益。在行業層面，存儲行業進入穩定上行週期，供需格局的優化推動產品價格與銷量的同步提升。
- 2026-01-23 09:37:24
港股異動 | 泡泡瑪特(09992)再漲超7% 近期公司多款新品熱銷 回購彰顯成長信心
智通財經APP獲悉，泡泡瑪特(09992)再漲超7%，截至發稿，漲7.18%，報220.8港元，成交額20.67億港元。消息面上，1月22日，泡泡瑪特帶着新品再次登上熱搜。這款產品是泡泡瑪特於1月推出的PUCKY敲敲系列電子木魚（毛絨掛件盲盒），將傳統木魚改造爲毛絨玩具，敲擊頭部即可觸發逼真的木魚音效，主打情緒解壓功能。此外，其2026年新品“馬力全開”系列毛絨盲盒線上發售1分鐘內即售罄。同時，1月22日，泡泡瑪特發佈2026年情人節限定款盲盒“星星人怦然星動”系列，該毛絨掛件是星星人首個情人節系列盲盒產品，一經發售迅速售罄。值得一提的是， 昨日下午新華社官方微博宣佈，節目《揚聲》將於1月23日中午12點播出，由新華社記者張揚對話泡泡碼特創辦人王寧。此外，泡泡瑪特近日連續回購股份 累計金額近3.5億港元。華泰證券指，本輪迴購的單筆金額及股數均超過以往，彰顯公司對成長前景信心。公司在門店運營精細度、場景氛圍、情感體驗等方面不斷精進，已長期論證的IP創新、品類創新能力持續發力，不斷帶動新IP、新玩法出圈。
- 2026-01-23 09:36:50
港股異動 | 商業航天概念早盤走強 SpaceX計劃於2027年發射星鏈二代衛星
智通財經APP獲悉，商業航天概念早盤走強，截至發稿，鈞達股份(02865)漲12.58%，報28.9港元；金風科技(02208)漲7.14%，報16.47港元；亞太衛星(01045)漲5.53%，報4.4港元。消息面上，據市場媒體報道，SpaceX在近期提交給美國聯邦通信委員會(FCC)的文件中透露，計劃於2027年推出第二代蜂窩式星鏈系統，旨在實現“大幅增強”的衛星直連手機服務，提供接近地面5G網絡的體驗。此次技術升級與該公司在去年9月達成的一項關鍵收購密切相關。SpaceX已與EchoStar簽署協議，擬以約170億美元收購其持有的無線電頻譜資源以升級蜂窩星鏈服務。截至目前，第一代星鏈服務已覆蓋超4億人，月度活躍用戶超600萬。此次佈局若順利推進，將強化SpaceX在衛星通信市場的競爭優勢，並對傳統電信與新興低軌星座運營商構成直接挑戰。隨着2027年時間窗口的逼近，頻譜整合進程與系統研發進展將成爲影響其戰略落地的關鍵變量。
