- 2026-06-10 12:05:54
中廣核新能源(01811)前5個月累計完成發電量7975.8吉瓦時 同比減少2.4%
智通財經APP訊，中廣核新能源(01811)發佈公告，2026年5月本公司及其附屬公司(本集團)按合併報表口徑完成發電量1560.2吉瓦時，較2025年同比減少9.5%。其中，中國風電項目減少21.6%，中國太陽能項目增加43.8%，中國水電項目增加40.5%及韓國項目減少8.7%。截至2026年5月31日止5個月，本集團今年累計完成發電量7975.8吉瓦時，比2025年同比減少2.4%。其中，中國風電項目減少17.9%，中國太陽能項目增加35.8%，中國燃氣項目增加258.6%，中國水電項目增加20.8%及韓國項目增加16.4%。
- 2026-06-10 11:59:55
AI基建轉型兑現 華業證券予粵港灣智算（01396）“買入”評級，目標價23.08港元
智通財經APP獲悉，華業證券近日發佈研報，給予粵港灣智算科技（01396）“買入”評級，目前價23.08港元。該行指出，隨着公司正式更名為“粵港灣智算科技”，標誌着其從傳統基建向AI算力基礎設施平台的轉型已徹底完成。基於其在手超150億元人民幣的高額訂單及稀缺的算力資源，華業證券為其設定23.08港元的目標價，較當前市值具備顯著上升空間。華業證券表示，粵港灣智算科技在FY2025財年實現了關鍵的結構性反轉。通過全面收購深圳天頓數據科技，公司成功將AI算力服務打造為核心增長引擎。財務數據顯示，天頓數據在2025年收入暴增757.9%至20.3億元人民幣，毛利率高達22.2%，直接帶動集團整體毛利率回升至13.8%，並實現扭虧為盈。在債務端，粵港灣智算優化成果顯著，集團有息負債率從2024年的45.3%降至28.2%，現金儲備由1306萬元大幅增至1.704億元，債務結構持續改善，為2026年業績穩步釋放掃清障礙。該行強調，隨着公司於2026年5月正式更名及納入MSCI中國小型股指數，資本市場已正式認可其“算力科技”新定位。估值邏輯正從傳統的“基建折價”全面切換至具備高成長性的“算力平台溢價”。算力業務成為公司核心增長引擎。天頓數據作為國內第一梯隊的智算服務商，根據2025年財報，其已交付運營的FP16稠密AI算力規模約42,000 PFLOPS，並擁有超過1萬個高功率機櫃。研報特別指出，公司在手已穩定計費的算力訂單總額超過150億元人民幣，且上架率穩定在95%以上。這種“長週期訂單+高上架率”的組合，為未來3至5年的收入確認提供了極高的可見度，有效對衝了行業波動風險。華業證券在報告中提到，福田國資委通過旗下子公司對天頓數據進行8億元人民幣的戰略投資，不僅為公司提供了低成本的資金支持，更打通了大灣區政府及國資體系的算力採購入口，強化了其在“東數西算”及“算電協同”國家戰略中的政策性地位。華業證券同時強調，對仍處於收入快速擴張期的算力平台，市銷率（PS）比當期市盈率更具參考意義。天頓數據AIDC收入佔比超90%、150億在手訂單構成中期收入護城河，估值錨應從傳統基建的PB 0.3x抬升至更接近算力科技成長股的框架。因此，給予粵港灣智算應該給予樂觀的估值溢價。
- 2026-06-10 11:54:08
港股異動 | 汽車股延續跌勢 5月乘用車零售銷量同比下滑超兩成 機構指難有系統性上漲機會
智通財經APP獲悉，汽車股延續跌勢，截至發稿，北京汽車(01958)跌5.61%，報1.01港元；小鵬汽車-W(09868)跌5.46%，報57.95港元；理想汽車-W(02015)跌4.39%，報53.4港元。消息面上，6月8日，據乘聯分會發布的數據，5月全國乘用車市場零售151萬輛，同比下降22.1%，環比增長9.2%；今年以來累計零售709.9萬輛，同比下降19.5%。其中，5月新能源乘用車市場零售95萬輛，同比下降7.5%，環比增長12.4%；1-5月新能源乘用車市場零售369.7萬輛，同比下降15.1%。華源證券發佈研報稱，整車板塊開始分化，我們認為或沒有系統性上漲機會。該行認為，從總量數據看，我們對比發現中國汽車製造業的產能利用率高於美國、泰國等國家，或並未出現嚴重的產能過剩現象。從企業數據看，我們發現我國的汽車行業產能可能出現結構性過剩。我們認為汽車企業的出清更多可能限於一些中小主機廠，或不會出現較為嚴重的出清過程。
- 2026-06-10 11:38:37
港股異動 | 電力設備股跌幅居前 東方電氣(01072)跌近10% 油氣價格上漲或抑制燃氣輪機需求
智通財經APP獲悉，電力設備股跌幅居前。截至發稿，東方電氣(01072)跌9.77%，報26.42港元；哈爾濱電氣(01133)跌7.17%，報16.19港元；濰柴動力(02338)跌6.52%，報34.42港元；重慶機電(02722)跌2.59%，報2.63港元。消息面上，全球AI算力基建擴張、電網瓶頸加劇以及A級數據中心供電標準提升，推動柴油發電機組行業進入新一輪需求擴張週期。北美部分地區客户多以柴油發電機組作為主供電源。國際油氣價格持續上漲，或實質抑制燃氣輪機整機需求。值得注意的是，柴油發電機組作為備用電源的行業地位不可動搖。目前燃氣發電機組在整體供電結構中的佔比仍相對較低，此前北美部分地區客户多以柴油發電機組作為主供電源，隨着燃氣發電機組成本更低，當前客户已更傾向於選擇燃氣發電機組供電。
- 2026-06-10 11:37:14
港股異動 | 德康農牧(02419)漲超6% 5月商品豬銷售收入環增5.07% 董事長近期增持金額超6800萬港元
智通財經APP獲悉，德康農牧(02419)漲超6%，截至發稿，漲6.39%，報50.75港元，成交額2840.78萬港元。消息面上，德康農牧公佈，2026年5月，該集團銷售商品肉豬109.856萬頭，環比增長4.95%；商品肉豬銷售收入約人民幣13.85億元，環比增長5.07%。商品肉豬銷售均價人民幣9.42元╱公斤，較2026年4月上漲 2.17%。值得一提的是，近期，德康農牧控股股東、董事長兼執行董事王德根持續增持公司股份，5月27日至6月9日合計增持132.8萬股，涉及金額超6800萬港元。以“真金白銀”的投入向市場傳遞積極信號。銀河證券認為，公司為西南地區生豬養殖龍頭企業，以自主育種、“二號農場”輕資產聯農模式、全產業鏈佈局與低成本高效率為核心優勢，公司養殖業務盈利能力相對穩健，育種與疫病淨化能力行業領先。華泰證券稱，公司構築了自身生豬養殖成本端的高壁壘優勢，預計27年豬價中樞抬升，公司或兑現強利潤彈性。
- 2026-06-10 11:37:13
港股異動 | 水泥股多數走低 西部水泥(02233)跌超12% 中國建材(03323)跌超4%
智通財經APP獲悉，水泥股多數走低，截至發稿，西部水泥(02233)跌12.7%，報1.65港元；中國建材(03323)跌4.48%，報4.9港元；海螺水泥(00914)跌1.53%，報17.98港元；華新建材(06655)跌0.44%，報13.43港元。消息面上，高盛發佈大宗商品研究報告指出，微調中國內地建材商品價格預測，其中水泥等板塊的盈利預測被下調。高盛表示，水泥板塊因建築需求疲弱，第二季定價偏軟，但預期隨着中央加大基建融資支持，下半年需求將企穩。中國銀河證券此前指出，由於5月份高温、降雨天氣提前出現，水泥市場需求不足；全國熟料線停窯率略低於4月份，水泥熟料供應壓力釋放，庫存小幅回升；部分區域試探性推漲，但漲價落地情況不及預期，5月水泥價格繼續走弱。
- 2026-06-10 11:21:56
招商證券國際：港股正處於下有底、上待催化的結構性底部
智通財經APP獲悉，招商證券國際發佈研報稱，港股市場利空已近出盡，處於“下有底、上待催化”的結構性底部，短期上行依賴AI價值重估與盈利邊際修復兩大催化劑，8月中期業績是關鍵驗證時點。該行建議沿三條主線佈局，科技股(尤其是互聯網龍頭)當前估值已消化悲觀預期，其AI業務的用户入口與成本優勢未被充分定價，具備顯著重估空間; 高股息策略作為底倉配置價值突出，在險資等長期資金持續流入的支撐下，紅利資產的現金流與派息穩定性構成重要防禦; 有色金屬受益於地緣衝突與資源安全戰略，仍具價格彈性。該行指，港股近期的持續疲軟，核心源於盈利預期下修與資金流出形成的負向循環，恆生指數與恆生科技的盈利預期自5月以來持續下調，成為主要壓力，而關鍵的南向資金轉為淨流出，個人與機構投資者同步減倉，加劇下行壓力。報告認為，短期來看，市場已接近悲觀情緒極點，利空出盡，向上的核心催化在於兩點，一是AI業務的價值重估，當前市場對互聯網龍頭仍按成熟期企業估值，幾乎未計入AI敍事，忽視了其在國內市場的成本優勢與用户入口價值，重估空間顯著; 二是盈利的邊際修復，隨着非核心業務虧損收窄，基本面改善有望驅動估值快速修正。報告續指，中長期來看，隨着經濟企穩與產業政策支持，港股盈利有望逐步修復，持續的科技投入將轉化為長期增長動力，疊加其顯著的全球估值窪地地位，市場具備趨勢性上行空間，走勢或呈慢牛特徵。
- 2026-06-10 11:10:46
路演實錄|百果園(02411)：門店運營企穩向好，多維業態突破，中長期發展路徑清晰
5月28日，智通財經夏季路演大會落地深圳。活動集結40+港股熱門上市公司，涵蓋AI、硬科技、新能源、新消費、生物醫藥等多個行業。其中，新消費標杆企業百果園(02411)受邀參會，並帶來精彩路演分享。現場，百果園系統覆盤2025至2026年整體經營態勢、財務運行、數字化科技落地成果，並圍繞新業務拓展、營收利潤走勢、單店精細化管理等投資者重點關切問題逐一解答，清晰展現公司當前發展全貌與中長期發展戰略。以下為智通財經APP整理的路演實錄：經營築底回暖：門店規模企穩，盈利拐點顯現為應對低迷的消費環境，公司主動優化門店網絡佈局，短期門店數量有所承壓。經過一整年的模式優化與經營調整，2025年下半年門店擴張重回正軌，實現淨增82家。目前百果園線下門店超4000家，覆蓋全國22個省份、170餘座城市。受門店規模收縮影響，公司整體營收同步階段性下滑，2024年錄得4億元虧損。隨着系列經營優化舉措落地，公司經營狀況持續改善，2025年下半年成功實現微盈利，盈利基本面迎來扭轉。結合當前運營趨勢判斷，2026年企業毛利規模與毛利率仍具備穩步上行空間，盈利修復節奏將持續向好。為扭轉經營頹勢，百果園聚焦單店模型重構、數字化科技落地與內部管理升級三大方向，全方位夯實門店經營能力。2025年門店來客數、毛利額實現雙重增長，疊加科技賦能帶來的運營提效，整體費用水平有效壓降，降本增效成果逐步兑現。多板塊協同發展：門店升級與品類深耕並舉，多元渠道驅動增長在門店日常運營層面，企業經營結構持續優化。2025年店日均銷售額雖出現低個位數小幅回落，但店日均來客數、店日均毛利額均實現中個位數增長，門店盈利質量顯著改善。公司對商品進行精細化劃分，區分客流引流品與高毛利品類，匹配差異化定價策略與營銷方案，精準平衡客流與收益。同時持續豐富產品矩陣，非鮮果品類店均銷售同比增長13%，為整體營收增長注入新動能。線下門店加速形象與服務升級，主題門店持續落地，配套精細化到店服務與完善售後體系，強化終端消費體驗。私域社羣運營成為門店增收、庫存管控的重要抓手。2025年百果園累計註冊會員突破9000萬，搭建微信社羣超3萬個，社羣粉絲數接近1700萬，社羣用户店均銷售額同比增長6%。依託社羣開展預售模式，高效管控門店庫存，同時常態化開展食品安全知識宣導，築牢品控防線。禮品業務完成全面迭代升級。在深耕傳統節日禮品市場的同時，百果園還積極佈局各類新興節慶(如“520”和三八婦女節)，推出定製化小份水果禮盒，精準挖掘禮品消費市場潛力。同時，公司還依託線上小程序實現一鍵下單、直送上門，並同步打通售後通道。為解決禮品售後溝通難題，品牌新增一鍵受理服務，收禮人可直接反饋問題。2025年禮品業務銷售佔比已達14%，店日均銷售額同比增長9.7%，成為營收新增長點。在深耕TO C端市場之餘，百果園還持續加碼TO B端業務，2025年TO B端實現收入約12億元。公司TO B端除與傳統商超合作外，亦重點服務政企單位，提供下午茶、節日禮盒、會議供果等服務。依託場景化運營與供應鏈能力拓展優質客户，目前已攜手多地工會及多家福利集採平台服務企業員工，並聯動金融機構推出優惠活動，顯著提升門店客流。海外業務雖然短期略有承壓，但公司也將結合市場變化持續優化佈局。品類品牌建設則持續縱深推進，目前已打造53個特色品類品牌。公司從源頭髮力建設品類品牌，通過引種新品、輸出種植與保鮮技術，助力合作方提質增產，穩步推進品牌市場化。品類品牌打造是長期持續的工作。這也是百果園重要的中長期戰略，公司始終秉持“好水果是種出來”的理念，聚焦源頭深耕品類品牌。科技與責任雙輪驅動：深化智能運營，嚴守品質底線，共築開放生態數字化、智能化轉型成為百果園現階段核心發力點，企業主動擁抱AI等前沿技術，打造全鏈路智能運營體系。新一代收銀系統、AI智能訂貨系統、AI門店運營診斷系統相繼落地，同步上線專屬果品知識大模型。系列智能工具覆蓋訂貨、收銀、門店診斷、產品服務全環節，大幅簡化運營流程、提升整體運轉效率，進一步壓縮運營成本，以科技力量為零售主業賦能。與此同時，食品安全作為水果零售企業的立身之本，百果園始終將品控管理放在首位。針對加盟門店經營中的違規行為，公司建立完善的管控機制，採取專項培訓、問題覆盤、違規處罰等分層處理方式;對於嚴重違反食品安全及經營規範的加盟商，直接取締加盟資格，以嚴格監管守住食品安全紅線，維護品牌口碑。此外，面對零售業態多樣化及折扣零食等業態向生鮮品類拓展的趨勢，百果園正迎來巨大的合作機遇。作為深耕供應鏈二十餘年、擁有全國26個配送中心的企業，公司能夠滿足每日配送需求。針對那些剛進入該領域、水果需求量不大且難以獲取高品質水果的企業，百果園是最佳選擇。因此，公司正全面開放供應鏈，讓產品無處不在。儘管行業競爭激烈，但水果作為最健康的零食之一，市場空間無限。面向2026年及後續發展，百果園明確三大核心戰略方向。其一，持續優化單店經營模型，縮短加盟商投資回本週期，增強終端門店吸引力，穩步擴張線下門店網絡;其二，深化AI技術全場景應用，持續釋放科技降本增效潛力;其三，全面開放供應鏈體系，攜手行業夥伴共建水果零售良性生態圈，依託全鏈條優勢實現多方共贏，推動企業邁入高質量發展新階段。問答環節：問：公司對子公司進行2.5億的投資以發展水果零食業務，這是否意味着公司計劃正式進軍折扣零售行業?答：是的，公司確實在這一領域進行了佈局。在2026年初，公司與一些區域性品牌展開合作，併成立了控股子公司。公司希望與當地合作伙伴共同推動零食和水果業態的發展。這也標誌着對百果園未來發展曲線的擴展，不止限於水果行業，還希望通過水果為零食門店賦能。問：最近市場上出現了一種名為“鮮食零食”的新業務形式。請問公司對這一新的業務形態有何看法，並且是否有相應的佈局計劃?答：其實剛才在介紹的時候，我簡單提到了“鮮食零食”這一業態，它目前是非常熱門的。各大零售商都在試驗這一方向，這些店鋪通常依賴於創新基金支持的較大門店模型，一般面積在200到300平方米，且消費水平相對較高。儘管如此，百果園仍認為這是一個很好的市場機會，能滿足部分年輕人的需求。公司可能會在部分門店，例如CBD或街邊店，嘗試以水果和短保質期食品零食為主打的策略，比如烘焙類和滷味產品。在江蘇地區，公司也會在特定門店進行這一策略的嘗試。這與每個商圈的特點密切相關。這也驗證了一個新興業態的趨勢，即水果的廣泛應用。而對於公司來説，這正好提供了發揮百果園供應鏈優勢的機會，使其更加高效、更加極致。問：公司預計何時實現盈利?答：從今年上半年的情況來看，特別是1到4月份，公司實現了微盈利，結算方面並未出現虧損。因此，預計今年全年的業績可能持平，開始止跌為盈，但目前還無法具體預測今年的盈利水平。公司在年初的業績發佈會上説過，今年更加重要的事情是打造新的盈利模式。因此，公司今年在加盟模型方面還在做調整，同時門店擴張規模相對有限。公司今年大概會新增兩百多家門店，此前公司為支持門店及提升客流，對門店和消費者實施了較大力度的讓利與補貼，導致2024及2025年利潤端階段性承壓，目前隨着前期投入成效顯現，同店指標已企穩回升，公司今年已主動收縮補貼力度，隨着門店規模擴張和同店經營回暖，預計收入與盈利將步入上行通道。
- 2026-06-10 11:09:01
港股異動 | 珍酒李渡(06979)再漲超6% 機構指公司實際經營有望好於預期 上半年淨利率或接近20%
智通財經APP獲悉，珍酒李渡(06979)再漲超6%，截至發稿，漲5.01%，報7.97港元，成交額1833.85萬港元。消息面上，珍酒李渡董事長吳向東此前在直播中宣佈，戰略級大單品“大珍·珍酒”上市300天以來，回款已突破10億元。在行業深度調整期，大珍不僅完成了這一現象級新品表現，更始終保持順價銷售，成為行業逆週期中的正反饋案例。與此同時，萬商聯盟運營一週年，簽約聯盟商已超4300家，覆蓋全國31個省份、280個城市。華創證券發佈研報稱，結合近期渠道跟蹤反饋，我們認為珍酒李渡實際經營有望好於預期。該行指出，收入端：珍酒傳統業務出清超預期預計降幅收窄、疊加李渡、開口笑穩增，上半年降幅有望收窄至中個位數。利潤端：毛利端結構性改善疊加費用率優化，上半年淨利率有望接近20%，全年有望實現雙位數增長。
- 2026-06-10 11:04:32
港股異動 | 鳴鳴很忙(01768)再漲超4% 正式獲納入恆生綜合指數及港股通 全年5000家開店目標有望達成
智通財經APP獲悉，鳴鳴很忙(01768)再漲超4%，截至發稿，漲3.24%，報350.4港元，成交額4987.76萬港元。消息面上，6月8日起，鳴鳴很忙正式獲納入恆生綜合指數及港股通標的名單。華泰證券認為，伴隨公司門店精細化運營及品類延展，今年以來渠道端保持亮眼的同店表現，加盟商積極性持續活躍，推動店數較快拓展。公司持續通過門店運營挖潛與後台數字化建設，提升全鏈條運營效率，有望夯實競爭壁壘。華泰證券續指，得益於存量門店爬坡、備貨效率提升、門店運營優化等，同店表現穩步向好，該行預計公司26Q1以來保持正增長，帶動加盟商積極性持續活躍。該行基於抖音數據統計，截至5月末公司在營店數達近2.4萬家(vs 25年底21,948家)，公司全年5,000家的開店目標有望達成。
