- 2026-06-26 10:31:51
開啓交付30天，蔚來ES9完成第一萬台新車交付
6月26日，蔚來ES9完成了第10,000台新車交付。蔚來創始人、董事長、CEO李斌親自向ES9第10,000台用户——富特科技股份有限公司（以下簡稱：富特科技）創始人、董事長兼總經理李寧川先生交付新車。作為深耕新能源汽車前沿科技領域的創業者，李寧川先生長期專注於底層技術自研，已成功帶領富特科技成長為細分領域的龍頭企業。此次以蔚來老用户身份增購ES9，李寧川不僅是選擇了一台科技行政旗艦SUV，更是表達對蔚來長期堅持技術創新、堅持做難而正確之事的高度認同。在交付現場，他表示，“李斌總對技術創新的堅持一直深深打動着，也激勵着我。能夠與蔚來同行，在推動中國新能源汽車產業發展的道路上共同前進，我感到非常榮幸，也十分幸運。”自2026年5月28日開啓交付以來，ES9歷時30天達成第10,000台新車交付里程碑，刷新了中國乘用車市場50萬級高端純電車型交付破萬的最快紀錄，引領高端全尺寸SUV進入純電時代。ES9是蔚來十一年來體系創新的集大成之作，開創了智能電動行政旗艦SUV的全新品類，代表了智能電動汽車時代行政旗艦SUV技術和體驗的最高標準，是行政旗艦SUV的全新標杆。為引領而生，為新的時代而來，ES9將以全維度領先實力，與更多「敢想，有為」新的時代引領者一路同行，天地縱覽！
- 2026-06-26 10:25:35
SpaceX(SPCX.US)謀求打造一體化互聯平台：分析師稱T-Mobile(TMUS.US)已成其最佳收購目標
智通財經APP注意到，由於雄心勃勃地想將星鏈(Starlink)打造為一個提供寬帶、移動網絡以及衞星與地面混合網絡的互聯平台，其母公司SpaceX(SPCX.US)可能會尋求收購 T-Mobile(TMUS.US)。TD Cowen 分析師格雷戈裏·威廉姆斯表示：“如果 SpaceX 無法達成批發網絡協議，或者只是想要迅速獲得所有者的經濟效益，那麼鑑於 T-Mobile 的發展勢頭、特立獨行的文化、純粹的無線服務提供商身份以及現有的星鏈合作關係，在我們看來它顯然是最佳選擇。”星鏈目前正在探索與三大電信運營商(AT&T、威瑞森和 T-Mobile)的合作，以彙集頻譜資源來擴大容量，並開發基於衞星的“手機直連衞星”技術，以消除農村信號盲區。但要提供地面和基於衞星的無線服務，它需要以批發方式從三大運營商之一租賃網絡容量。針對潛在的無線業務收購，威廉姆斯指出：“SpaceX 會需要一個有意願的賣家。由於 T-Mobile 是最合適的選擇，這種由 SpaceX 帶來的動態因素，可能正是促使 T-Mobile 所有者德國電信尋求完全所有權並控制其美國‘現金牛’子公司的動力所在。”SpaceX可能收購 T-Mobile的潛在前景，令電信板塊在週四開盤時獲得了小幅拉昇。
- 2026-06-26 10:24:29
蘋果(AAPL.US)遭遇“雙重逆風”! 中國iPhone銷量單月下滑19%，存儲漲價狂潮迫使Mac與iPad提價
智通財經APP獲悉，國際大行瑞銀(UBS)在最新研報中援引中國信息通信研究院的統計數據，強調蘋果(AAPL.US)iPhone系列產品在5月份於中國市場的銷售數量同比大幅下降19%。該項數據可謂令近期承受存儲芯片瘋狂漲價與短缺重壓的蘋果雪上加霜，蘋果公司在週四上調了旗下大多數消費電子產品的價格(但不包括iPhone系列產品線)，並將這些變化歸因於人工智能數據中心大規模搶購內存、固態硬盤和其他存儲芯片組件所造成的前所未有的強勁需求。“儘管出貨時間逐月可能波動較大，但鑑於此前的賣出動能，這一數據在邊際上略顯令投資者們感到失望，”由David Vogt領銜的瑞銀分析師團隊在一份投資者報告中表示。“此外，同比大幅度下降表明，iPhone供應鏈逆風可能面臨增量壓力，而我們原本預計這些壓力在截至3月的季度結束時已基本得到解決。”瑞銀預測數據顯示，在截至6月季度的前兩個月，iPhone系列產品對中國市場的單位賣入量可能顯著下降約10%。“鑑於6月銷售增量通常相對較小，以及夏季月份賣出數據往往存在季節性下滑，我們認為iPhone在中國市場的短期上行空間看起來不太可能，”分析師Vogt等人補充稱。瑞銀繼續給予蘋果“中性”評級，目標價為296美元。在該公司因內存與存儲芯片前所未有的短缺而上調包括MacBook Neo在內的多款蘋果消費電子系列設備的起售價後，蘋果股價截至週四大幅下跌6.12%至275.15美元。不過，iPhone並未被納入漲價範圍。蘋果當前可謂正在同時面對中國需求逆風與存儲芯片漲價重壓，而且這兩條壓力線正在相互放大。正如UBS援引中國信通院數據稱，5月iPhone對中國“賣入”(sell-in，即渠道進貨/出貨至渠道)同比下降19%，截至6月季度前兩個月累計下滑約10%;瑞銀還維持蘋果“中性”評級和296美元目標價，認為6月通常是夏季淡季，iPhone在中國出現上行驚喜的概率降低。更棘手的是，蘋果的成本端也被AI數據中心擠壓。TrendForce此前預計，2026年二季度傳統DRAM合約價環比上漲58%–63%，NAND Flash合約價環比上漲70%–75%，並明確指出DRAM供應商持續把產能轉向AI服務器集羣相關數據中心基建應用場景，NAND產能也更多分配給企業級SSD，消費電子應用則因成本壓力而縮減。換句話説，AI雲廠商正在用更高價格、更長協議和更強採購確定性搶佔存儲產能，導致Mac、iPad、遊戲主機、PC等終端硬件的物料清單(BOM)成本被迫上移。存儲超級週期利好美光、SK海力士、三星這類上游原廠的同時，卻在不斷壓迫蘋果這種下游硬件平台的毛利結構：如果蘋果把成本完全轉嫁給消費者，Mac/iPad可能出現華爾街投資機構Evercore所預計可能出現的“需求摩擦”;如果不轉嫁，利潤率就被DRAM、NAND和SSD漲價徹底吞噬毛利。美光最新業績超預期並披露220億美元客户承諾，恰恰證明存儲原廠已經獲得前所未有的收入可見度和議價權，而蘋果則必須在中國iPhone動能轉弱、非iPhone硬件漲價、未來AI端側設備內存需求大幅上升之間重新平衡。蘋果真正的破局點仍在於：用AI Siri、端側AI升級帶來的硬件配置升級、服務訂閲、昂貴得多的摺疊iPhone和高端產品結構升級，把“被動成本漲價”轉化為“主動功能溢價”;否則，存儲芯片漲價狂潮會持續壓縮其消費電子硬件的估值彈性。硬件端，摺疊iPhone可能成為蘋果久違的“高端新品類+ASP躍遷”催化劑。有媒體報道稱，蘋果2026年將優先推出最高端iPhone機型，包括首款摺疊iPhone，並把標準版iPhone 18推遲到2027年上半年，以優化資源、降低摺疊設備生產風險、並在存儲和材料成本上升背景下最大化高端機型收入與利潤。華爾街金融巨頭摩根大通表示，iPhone層面的任何漲價幅度可能低於預期，但是該機構表示蘋果可能會將部分定價基準轉移納入定價昂貴得多的摺疊屏iPhone，因為消費者對其定價細節仍然“瞭解有限”;同時，蘋果也可能提高其服務業務相關的訂閲價格。
- 2026-06-26 09:15:23
空前內存短缺引爆全球大漲價！蘋果(AAPL.US)罕見跳過高端M6芯片，押注下一代M7端側AI
智通財經APP獲悉，據知情人士透露，蘋果(AAPL.US)今年可能會發布其 M6 芯片的基礎款，但與往年不同的是，它將放棄更高階的 M6 芯片，而是直接跨入 M7 芯片。知情人士補充稱，用於 Mac 的基礎款 M6 芯片可能會在今年發佈，但 M7 芯片將更專注於人工智能。M7 系列能夠更高效地處理對設備端(端側)AI 任務日益增長的需求。M7 芯片最早可能會在明年推出。不過，M5 系列中的一款芯片——M5 Ultra，仍定於今年晚些時候發佈。M 系列中更高階的芯片(Pro 和 Max)通常用於高端的 Mac mini、Mac Studio 以及 MacBook Pro。相反，基礎款芯片則用於入門級的蘋果電腦以及部分版本的 iPad Pro 和 iPad Air 平板電腦。蘋果全球大提價！在由於持續的內存短缺而宣佈對幾乎所有產品進行漲價後，這家科技巨頭的股價在週四下跌了超過 6%。蘋果週四採取極端措施，全面上調Mac、iPad及家庭設備售價，以對衝因內存芯片和存儲器件空前短缺所引發的成本上漲。據蘋果在線零售商店更新的信息顯示，公司上調了MacBook Neo、MacBook Pro、MacBook Air、iPad Air及iPad Pro等多款產品價格。其中，最新款筆記本電腦MacBook Neo起售價從599美元漲至699美元，MacBook Air從1,099美元漲至1,299美元。入門級14英寸MacBook Pro從1,699美元漲至1,999美元，11英寸iPad Pro從999美元漲至1,199美元。中端平板iPad Air現售價749美元，此前為599美元。此次調價為全球範圍調整。標準版HomePod音箱現售價349美元，此前為299美元;HomePod mini從99美元漲至129美元。Apple TV機頂盒從129美元漲至199美元。蘋果週四未上調iPhone價格。蘋果發言人表示，“AI數據中心的快速擴張引發了內存和存儲需求的非比尋常的激增”，並稱公司“從未見過零部件價格在如此短的時間內上漲如此之多”。蘋果補充道，“我們此前一直在替客户消化這些成本上漲，但如今已到了必須開始對部分產品提價的臨界點，今日對iPad和Mac的調價即是此策略的體現。”公司表示，“我們知道這並非受市場歡迎的消息，正全力尋求解決方案。”
- 2026-06-26 08:30:00
聯邦快遞貨運(FDXF.US)分拆首秀：Q4營業利潤驟降，未來將押注高利潤細分市場
智通財經APP獲悉，聯邦快遞貨運(FDXF.US)正在數據中心基礎設施、生鮮雜貨和醫療保健等領域開拓新業務，以規劃其作為一家新獨立公司的未來。該公司首席執行官約翰·史密斯表示，在本月早些時候從包裹快遞巨頭聯邦快遞(FDX.US)分拆出來之前，聯邦快遞貨運在過去一年中一直在組建一支專門的銷售團隊，旨在那些歷史上涉足較少但利潤率頗具吸引力的細分市場中贏得業務。史密斯在週四的採訪中表示：“我們正過渡到‘狩獵階段’以追求新業務。組建這支銷售團隊，確實是讓我們從過去走到現在的一個關鍵差異化優勢。”聯邦快遞貨運是北美最大的零擔貨運(LTL)提供商，這意味着它專注於運送大於包裹但小於整車貨運的貨物。目前，隨着卡車運輸業正努力捕捉在長期貨運衰退之後運費的早期復甦，該公司正步入市場。與此同時，伊朗戰爭引發的通貨膨脹和更高油價也正在帶來額外的壓力。物流行業還面臨着來自亞馬遜(AMZN.US)日益激烈的競爭。亞馬遜本月早些時候表示正在擴大其貨運服務，導致聯邦快遞貨運及其他零擔貨運同行的股價暴跌。在史密斯發表上述言論之際，該公司在脱離包裹巨頭後於週四公佈了財報。財報顯示，該公司第四季度營收達 24 億美元，同比增長 4.8%；營業利潤為1.58億美元，同比下降66.9%；調整後營業利潤為3.63億美元，同比下降23.9%。營業利潤率為 6.6%，調整後營業利潤率為 15.1%，而去年同期營業利潤率為 20.8%。聯邦快遞貨運未單獨公佈四季度每股收益。該公司表示，無法預測截至2026年12月31日止七個月的按市值計價(MTM)退休計劃會計調整。因此，該公司無法提供基於 GAAP 的過渡期(2026年6月1日至12月31日)每股收益(EPS)或實際税率(ETR)展望。與截至 2025 年 12 月 31 日的七個月的 51 億美元相比，該公司預計營收增長率為 4% 至 6%；不包括與分拆相關成本的調整後每股收益預計在2.40美元至2.60美元。
- 2026-06-26 07:15:41
安森美(ON.US)62億美元全股票收購Synaptics(SYNA.US)，溢價19%瞄準智能系統
智通財經APP獲悉，安森美半導體(ON.US)已同意在一項全股票交易中收購專攻智能設備半導體的 Synaptics(SYNA.US) ，該交易對後者的估值約為62億美元。根據公司聲明，投資者持有的每股Synaptics股票將獲得1.35股安森美普通股，根據安森美和Synaptics過去10個交易日的收盤價計算，這代表了大約19%的溢價。該交易包含債務在內的總企業價值約為70億美元，在獲得相關批准後，預計將於2027年中期完成。一年前，安森美在確定“沒有可行路徑”達成交易後，放棄了以69億美元收購 Allegro MicroSystems Inc. 的努力。對於最新的收購目標，該公司表示，其正尋求將業務從功率和傳感領域擴展到智能系統。安森美首席執行官哈桑·阿爾-庫裏在聲明中表示：“隨着人工智能走出雲端並進入物理世界(包括汽車和工業領域)，下一階段的創新將依賴於能夠實時感知、決策、行動和適應的系統。”阿爾-庫裏在接受採訪時表示：“從技術角度來看，我們產品組合的互補性正是這筆交易讓我們感到非常興奮的原因。”安森美和Synaptics各自獨立重申了其財務展望。在紐約時間下午5:15的盤後交易中，安森美股價下跌了8.2%，而Synaptics股價上漲了12%。阿爾-庫裏在採訪中表示，安森美預計在交易完成後的18個月內，收購Synaptics將為公司帶來增益。他表示，此次收購可能會導致裁員，並預測“大部分裁員將發生在運營開支方面”。阿爾-庫裏説：“我們的重點是主要保留研發(R&D)”，以專注於新產品。摩根士丹利和摩根大通證券擔任安森美公司的財務顧問，世達律師事務所擔任法律顧問。Qatalyst Partners擔任Synaptics的財務顧問，貝克·麥堅時擔任法律顧問。當被問及安森美是否正在瞄準更多併購交易時，阿爾-庫裏表示：“由於這是一筆股票交易，我們在資產負債表上擁有充分的靈活性。”
- 2026-06-26 06:00:00
隔夜美股 | 三大指數漲跌不一 美光科技(MU.US)漲15.7% 比特幣再度跌破6萬美元關口
智通財經APP獲悉，週四，三大指數漲跌不一，標普500指數已連續第四個交易日下跌，為3月以來最長連跌。蘋果股價收跌6.1%，創2025年4月來最大單日跌幅。受美光科技(MU.US)強勁業績展望的提振，標普500指數盤初一度上漲，但在蘋果宣佈漲價計劃後，大盤漲勢未能持續。蘋果上調了iPad和MacBook的價格，稱已無法繼續替客户消化因人工智能行業數據中心建設熱潮而導致的內存和存儲芯片成本飆升。【美股】截至收盤，道指漲71.72點，漲幅為0.14%，報51920.62點；納指跌118.03點，跌幅為0.46%，報25358.6點；標普500指數跌0.73點，跌幅為0.01%，報7357.49點。美光科技(MU.US)漲15.7%，高通(QCOM.US)漲3.7%，微軟(MSFT.US)跌超3%。蘋果(AAPL.US)跌6.1%，市值接近跌破4萬億美元。納斯達克中國金龍指數跌2.7%，阿里巴巴(BABA.US)跌4.7%。【歐股】德國DAX30指數漲296.72點，漲幅1.20%，報25012.96點；英國富時100指數漲73.68點，漲幅0.70%，報10535.31點；法國CAC40指數漲46.12點，漲幅0.55%，報8431.61點；歐洲斯托克50指數漲54.66點，漲幅0.88%，報6269.36點；西班牙IBEX35指數漲135.00點，漲幅0.70%，報19524.50點；意大利富時MIB指數漲155.56點，漲幅0.30%，報51794.50點。【亞洲股市】日經225指數漲4.61%，韓國綜合股價指數漲5.42%，印度Sensex指數漲0.14%。【美元指數】衡量美元對六種主要貨幣的美元指數當天下跌0.18%，在匯市尾市收於101.430。截至紐約匯市尾市，1歐元兑換1.1373美元，高於前一交易日的1.1355美元；1英鎊兑換1.3198美元，高於前一交易日的1.3162美元。1美元兑換161.80日元，高於前一交易日的161.76日元；1美元兑換0.8098瑞士法郎，低於前一交易日的0.8124瑞士法郎；1美元兑換1.4197加元，低於前一交易日的1.4237加元；1美元兑換9.7352瑞典克朗，低於前一交易日的9.7714瑞典克朗。【加密貨幣】比特幣本週第二次跌破6萬關口，最低觸及58121.95美元，截至發稿報60132美元；以太坊跌超2%，報1580美元。【原油】紐約商品交易所8月交貨的輕質原油期貨價格上漲1.58美元，收於每桶71.92美元，漲幅為2.25%；8月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格上漲1.52美元，收於每桶75.26美元，漲幅為2.06%。【貴金屬】現貨黃金重回4000美元關口，報4026.82美元；現貨白銀報57.79美元。【宏觀消息】美國5月PCE年率突破4%關口 消費者支出強勁。受中東衝突推高能源價格影響，美國5月通脹進一步上行，PCE年率三年來首次突破4%關口，這可能使美聯儲更接近在今年加息。美國商務部週四公佈數據顯示，美國5月PCE物價指數年率錄得4.1%，為2023年4月以來首次高於4.0%。美國主導的對伊戰爭推高了油價，進而推升汽油價格。儘管近幾周隨着脆弱的停火協議達成，原油和汽油價格有所回落，但經濟學家預計通脹將在一定時期內保持高位。而在此次衝突之前，消費者已在應對特朗普大規模進口關税所引發的物價上漲。美聯儲上週將利率維持在3.50%-3.75%區間不變，但更新的季度預測顯示，政策制定者因對通脹的擔憂加劇，預計今年將加息。金融市場押注最早可能在9月加息，此後可能還有一次加息。美聯儲威廉姆斯：當前貨幣政策立場有助於將通脹率恢復至2%。美聯儲威廉姆斯表示，當前的貨幣政策立場處於有利位置，能夠將通脹率恢復至美聯儲2%的目標水平，同時也承認實現其雙重使命仍面臨風險。威廉姆斯表示：“鑑於通脹率處於高位，我們必須將其持續恢復至2%的長期目標。當前的貨幣政策立場完全有能力實現這一目標。”威廉姆斯指出，通脹率“無疑處於高位”，且遠高於委員會設定的2%目標。他預計未來幾個季度通脹數據將小幅回落，儘管仍存在重大風險。美聯儲古爾斯比：核心通脹依然過高 且走勢不妙。美聯儲古爾斯比周四表示，儘管美國最新通脹報告顯示服務業通脹出現了一線改善希望，但潛在的通脹壓力依然過高，且走勢令人擔憂。在接受CNBC採訪時，古爾斯比不願就美聯儲應加息還是維持利率不變發表具體看法。他表示，自己贊同美聯儲主席沃什的觀點，即應避免助長關於未來利率路徑的猜測。美國初請失業金人數下降 裁員仍處低位。美國上週初請失業金人數降至21.5萬人。儘管經濟逆風給企業帶來了不確定性，但申請失業救濟的美國人數量有所減少，裁員人數仍處於低位。美國勞工部週四報告稱，截至6月20日當週，美國初請失業金人數減少1.2萬人，至21.5萬人。這一數字低於數據公司FactSet調查的22.5萬預期。初請失業金人數的四周移動平均值上升750人，至22.425萬人。截至6月13日當週，續領失業金總人數增加2.1萬人，達到182萬人。房地美數據顯示 美國抵押貸款利率小幅升至6.49%。隨着又一個表現低迷的春季銷售季臨近尾聲，美國抵押貸款利率出現小幅上漲。房地美週四在一份聲明中表示，30年期固定利率抵押貸款的平均利率從一週前的6.47%升至6.49%。而一年前，該利率為6.77%。高昂的借貸成本一直拖累着房地產市場；此前，中東衝突推高了能源價格和通脹，導致借貸成本上升。這一情況恰好發生在銷售旺季，加劇了買賣雙方的焦慮情緒。根據Redfin的數據，在截至6月21日的一週內，新掛牌房源數量較前一週下降了1.7%，降至2月以來的最低水平。Zillow高級經濟學家Kara Ng表示：“6.5%左右的利率水平仍優於一年前，這繼續為購房者提供了一定支撐。但這還不足以在改善購房負擔能力方面帶來重大突破。”Zillow預計，利率將在整個夏季維持在6.4%至6.5%之間，隨後在年底前逐漸回落至6.2%左右。【個股消息】SpaceX股價回落敲響警鐘 OpenAI或等到明年再IPO。據媒體援引參與OpenAI公司內部討論的三位人士表示，OpenAI傾向於將IPO推遲到明年。據知情人士透露，OpenAI原計劃最早於今年第三或第四季度進行IPO。該公司CEO奧爾特曼敦促財務顧問想方設法將公司的估值提升至1萬億美元。但近期一系列事態發展迫使OpenAI的高管們放棄了最初的激進計劃。其中最引人關注的是馬斯克旗下SpaceX(SPCX.US)公司本月IPO後的走勢。SpaceX近日的股價一路下滑，週四收盤時跌至153美元，而上週曾觸及202美元的高點。近幾周來，全球市場也出現波動，科技股拖累指數下跌，投資者質疑人工智能公司能否兑現其過高的承諾。據兩位知情人士透露，過去一週，OpenAI 的顧問在與該公司溝通時警告稱，散户投資者可能不會對該公司股票產生太多熱情。蘋果(AAPL.US)將跳過高端M6 Mac芯片 發力打造主打AI功能的M7系列。蘋果公司正對其Mac芯片戰略進行有史以來最大規模的調整之一，準備在下一代頂級處理器上直接跨越到主打人工智能功能的新一代芯片。據知情人士透露，該公司目前正處於M5系列階段，計劃最早於今年推出用於入門級Mac的基礎版M6處理器。但消息人士表示，蘋果將史無前例地跳過該芯片的高端版本。蘋果計劃在2027年推出屬於M7新一代芯片系列的Pro和Max版本，這些芯片將具備更強大的計算和圖形處理能力。蘋果採取這一不同尋常的舉措，旨在加速推出原定於較晚時間發佈的技術。此舉有望滿足市場對端側AI功能及圖形密集型軟件日益增長的需求。
- 2026-06-26 06:00:00
傳Stellantis(STLA.US)與日產汽車(NSANY.US)擬收購馬瑞利部分資產 助力後者推進破產重組
智通財經APP獲悉，據知情人士透露，在汽車零部件供應商馬瑞利(Marelli Holdings)破產重組之際，全球兩大汽車製造商Stellantis(STLA.US)和日產汽車(NSANY.US)正分別洽談收購其部分核心資產，以幫助這家深陷財務困境的零部件巨頭推進重組進程。知情人士表示，Stellantis正與馬瑞利就其懸架業務展開談判，擬收購位於意大利及其他部分國家的相關業務資產；日產則有意收購馬瑞利在日本的智能座艙業務資產。不過，知情人士強調，目前相關談判仍在進行中，最終交易能否達成仍存在不確定性。對此，Stellantis和馬瑞利均拒絕置評，日產則未立即迴應媒體置評請求。馬瑞利成立於2019年，由KKR將意大利汽車零部件製造商Magneti Marelli與其此前持有的日本零部件企業康奈可(Calsonic Kansei)合併而成。其中，KKR此前以約62億歐元從菲亞特克萊斯勒(Stellantis前身)手中收購了Magneti Marelli，並與康奈可完成整合，打造出如今的馬瑞利。作為全球知名汽車零部件供應商，馬瑞利主要生產汽車內飾、空調系統、汽車電子、照明系統以及電機等產品，在全球擁有超過150家生產設施，員工總數超過4萬人，客户包括Stellantis、日產、寶馬(BMWYY.US)等多家全球汽車製造商。不過，近年來受全球汽車市場需求放緩影響，公司經營持續承壓。去年，馬瑞利依據美國《破產法》第11章申請破產保護，以推進債務重組。根據法院文件，公司表示，Stellantis、日產等主要客户在核心市場銷量下滑，加之關税政策影響以及新冠疫情以來持續存在的供應鏈問題，共同導致公司經營狀況惡化。根據美國《破產法》第11章，企業在重組期間可繼續維持正常經營，並獲得法院保護，暫緩債權人追償，從而爭取時間完成債務重組。由於這一程序相對成熟且效率較高，許多擁有美國資產的跨國企業都會選擇通過第11章推進重組。知情人士表示，此次資產出售談判也是馬瑞利整體重組方案的一部分。其中，Stellantis考慮收購的資產除意大利外，還包括波蘭、巴西和墨西哥等地的部分業務。由於Stellantis和日產長期與馬瑞利保持合作關係，同時也是公司最大的無擔保債權人，因此兩家公司均深度參與了此次重組談判。法院文件顯示，馬瑞利目前已獲得一批高級債權人的緊急融資支持，並計劃於今年完成破產重組，屆時公司控制權預計將轉移至主要債權人手中。該債權人財團包括Strategic Value Partners、MBK Partners、Fortress Investment Group以及Polus Capital Management等機構。知情人士透露，除潛在資產出售外，Stellantis和日產未來是否繼續向馬瑞利提供訂單，同樣將成為公司能否順利完成第11章重組的重要因素。據瞭解，目前馬瑞利已在部分Stellantis工廠生產相關零部件。分析人士認為，近年來隨着全球汽車市場競爭加劇、車企持續推進成本控制以及供應鏈重構，傳統汽車零部件企業普遍面臨訂單減少和利潤承壓等挑戰。尤其是在Stellantis前首席執行官Carlos Tavares推動降本增效期間，公司將部分生產轉移至成本更低的地區，並將更多采購訂單分配至摩洛哥等低成本國家，這也進一步削弱了馬瑞利的經營狀況。今年4月，馬瑞利任命Frederick Henderson擔任臨時首席執行官，負責推進公司後續重組工作。市場人士認為，若Stellantis和日產最終完成相關資產收購，不僅有助於馬瑞利加快債務重組進程，也將進一步推動全球汽車零部件產業鏈整合。
- 2026-06-26 06:00:00
比特幣持續跌破6萬關口 Strategy(MSTR.US)融資模式遭遇信任危機 市場擔憂機構買盤“熄火”
智通財經APP獲悉，隨着比特幣持續跌破6萬美元關口，市場對於Strategy(MSTR.US)融資模式可持續性的擔憂正迅速蔓延，併成為近期加密貨幣市場持續下跌的重要催化劑。分析人士認為，這不僅令比特幣最大的機構買家面臨考驗，也暴露出過去兩年支撐比特幣需求的重要融資體系開始出現裂痕。市場擔憂的核心在於Strategy長期依賴發行股票和優先股等證券融資，再將募集資金持續用於購買比特幣。這一模式幫助公司成為全球最大的企業比特幣持有者之一，也成為推動比特幣持續上漲的重要增量資金來源。STRC優先股暴跌 融資成本急劇攀升然而，隨着比特幣價格長期低於6萬美元、公司融資成本持續上升，以及旗下優先股STRC價格大幅下跌，越來越多投資者開始質疑這一融資模式能否繼續運轉。其中，STRC優先股成為市場關注的焦點。Strategy曾將STRC定位為公司面向大眾市場推出的重要融資產品，希望藉助這一產品吸引普通投資者參與公司比特幣戰略，並通過較高的月度股息收益率，提供一種波動性低於普通股的投資工具。不過，STRC上市以來表現遠低於市場預期。數據顯示，該優先股價格已由發行時的100美元跌至約75美元，令大量希望通過該產品間接參與比特幣投資的投資者遭受賬面虧損。與此同時，隨着買盤持續減少，STRC收益率不斷攀升，也意味着Strategy未來通過發行優先股融資的成本明顯提高，從而削弱了其繼續大規模購買比特幣的能力。比特幣資產管理公司Two Prime創始人兼首席執行官Alex Blume表示，Strategy近期表現持續疲弱，正令市場回想起加密行業過去幾次重大風險事件。“Strategy不斷出現的問題正在令市場感到不安，讓人聯想到此前加密市場經歷的一些重大危機。”市場人士指出，STRC並非普通的收益型證券，而是Strategy持續增持比特幣最重要的融資工具之一。如果投資者只願意以大幅折價購買STRC，甚至不再願意認購，公司融資成本將進一步上升，從而影響其持續買入比特幣的能力，而這也可能削弱比特幣市場最穩定的機構買盤來源之一。Strategy方面暫未對此置評。分析人士指出，STRC代表了近年來加密金融創新的一種嘗試，即通過收益型證券包裝高波動性的加密資產，希望吸引更廣泛的投資者參與。然而，隨着市場持續調整，這一模式的風險正在逐漸暴露。與傳統公司債券不同，STRC沒有固定到期日，也沒有比特幣資產作為抵押，其股息還可由董事會自行決定是否削減或暫停，因此實際風險遠高於不少投資者最初的認知。Amina Bank衍生品交易主管Andreja Cobeljic表示，比特幣近期下跌固然受到市場週期性疲軟影響，但真正推動市場情緒惡化的是投資者對Strategy融資模式信心的下降。“比特幣本輪下跌的直接原因是市場週期走弱，但更深層次的驅動力是Strategy戰略的公信力受到衝擊。”從“首次拋售”到資金面全面惡化市場擔憂進一步加劇始於今年6月初。當時，Strategy披露出售了32枚比特幣，這是公司自2022年以來首次出售比特幣。雖然出售規模相較於其龐大的持倉微不足道，這一舉動打破了創始人塞勒長期以來“永不出售比特幣”的承諾，也令市場開始重新評估其融資模式賴以建立的核心假設。與此同時，加密市場整體資金面也在持續惡化。數據顯示，散户投資者參與度持續下降，6月份比特幣現貨ETF累計淨流出資金接近30億美元，而不少在ETF上市初期買入的投資者目前仍處於浮虧狀態，進一步削弱了新增資金流入意願。分析人士認為，這意味着比特幣市場正越來越依賴機構資金支撐，而恰恰在此時，作為最大機構買家之一的Strategy，其融資體系卻開始受到市場質疑。市場人士指出，過去幾年，Strategy通過金融工程不斷融資買入比特幣，被視為華爾街將傳統資本市場與加密貨幣結合的成功案例。如今，STRC價格持續下跌所考驗的，已經不僅僅是Strategy本身，而是整個加密市場近年來試圖通過金融產品包裝高風險數字資產、降低投資門檻的發展模式。分析人士認為，如果市場對這類融資工具的信心持續減弱，不僅Strategy未來繼續增持比特幣的能力可能受到限制，也可能對整個加密貨幣市場的資金流入和投資情緒帶來更深遠的影響。
- 2026-06-26 00:09:40
Stifel：長期供應協議將改變美光科技(MU.US)經營模式 上調目標價至1500美元
智通財經APP獲悉，在美光科技(MU.US)公佈強勁財報及樂觀業績展望後，多家華爾街機構上調目標價。Stifel表示，美光最新簽署的長期供應協議不僅條款遠超市場預期，更意味着公司商業模式將迎來重大轉變，因此給予公司“買入”評級，並將目標價定為1500美元。在最新財報電話會上，美光總裁、董事長兼首席執行官Sanjay Mehrotra表示，公司已與數據中心、消費電子及汽車領域客户簽署16項戰略客户協議，預計這些協議將“從根本上改變”公司的商業模式。Mehrotra介紹稱，這些協議大多為期五年，覆蓋2026年至2030年；汽車行業客户協議則通常為三年期。按產品計算，上述16項協議覆蓋了未來協議期內約20%的DRAM出貨量以及約三分之一的NAND Flash出貨量。其中，包括四家大型客户和三家中型客户。Stifel分析師Brian Chin團隊表示，他們一直看好存儲芯片市場景氣度的持續性，而美光此次再次確認，公司預計到2027年以前，存儲芯片需求增長都將顯著超過供應增長，目前仍看不到供需重新平衡的時間點。分析師認為，這意味着當前存儲行業供需緊張局面仍將持續較長時間，對行業龍頭形成有利支撐。更重要的是，美光此次簽署長期供應協議的規模和條款均超出市場預期。Stifel指出，目前長期供應協議已覆蓋公司約25%的收入，而協議期限長達三至五年，這對於存儲芯片行業而言具有重要意義。“更令人印象深刻的是這些協議的具體條款。”Brian Chin團隊表示，“協議不僅鎖定了客户採購量，還採用了有利於維持每比特平均售價(ASP/bit)和毛利率(Gross Margin)處於歷史較高水平的定價機制。”分析師認為，這意味着美光不僅提前鎖定了未來需求，同時還能在市場價格波動過程中維持較高盈利能力。Stifel預計，未來將有超過50%的公司收入納入長期供應協議覆蓋範圍。在該機構看來，這種模式兼顧了固定價格合同與浮動價格機制的優勢，既增強了收入可預測性，又能夠在市場景氣週期中繼續分享價格上漲帶來的收益。受強勁財報、樂觀業績展望以及長期供應協議利好推動，美光股價週四大漲約19%。與此同時，多家華爾街機構也相繼上調美光目標價，看好AI服務器、高帶寬存儲器以及企業級存儲需求持續增長將繼續推動公司業績改善。市場人士認為，隨着AI基礎設施投資持續升温，DRAM和NAND Flash需求快速增長，存儲芯片行業正在進入新一輪上行週期。而美光通過長期供應協議提前鎖定客户需求和盈利能力，有望進一步增強其在本輪行業景氣週期中的競爭優勢。
