- 2026-04-30 09:56:57
研發驅動業績兑現 逸仙電商(YSG.US)2025年研發投入1.4億 驅動營收增長26.7%
智通財經APP獲悉，4月29日晚，逸仙電商（YSG.US）發佈2025年年度業績報告。公告顯示，2025年全年實現營收43億元，同比增長26.7%，毛利率78.2%，同比增加1.1個百分點；Non-GAAP淨利潤取得歷史性突破，達840萬元，為上市以來首次實現Non-GAAP年度盈利。其中，護膚業務發展動能強勁，淨收入同比大幅增長63.5%達到22.8億元，佔全年總淨收入的53.0%。這意味着逸仙電商已經形成護膚與彩妝業務雙輪驅動的高質量發展格局，為後續業務的韌性增長提供了更堅實支撐。與此同時，公司堅持研發驅動戰略，持續加碼科研投入。2025年研發投入達1.4億元，同比增長25.6%，研發費用率連續四年保持在3%以上，位居全球美妝行業第一梯隊。自成立以來，公司累計研發投入已近7億元。截至2025年末，在全球範圍內累計申請專利269項，其中發明專利84項、授權發明專利72項，穩步向 “世界級美妝創新先鋒” 目標邁進。據悉，逸仙電商連續多年榮登 WWD 全球美容企業百強榜單，2025 年穩居全球第 67 位、中國美妝企業第 7 位，品牌勢能穩步進階。
- 2026-04-30 09:12:19
AI基建狂潮引爆PCB! 美國PCB巨頭TTM(TTMI.US)利潤創新高 AI服務器的“神經系統”站上超級風口
智通財經APP獲悉，總部位於美國的PCB製造領軍者TTM Technologies (TTMI.US)公佈無比強勁的第一季度業績報告，財報數據顯示，這家在國防與AI PCB領域處於領先地位且貢獻北美地區約30% PCB製造產能的PCB巨頭在2026財年一季度實現淨銷售額約8.46億美元，同比增長30%，創季度層面的歷史新高數據。TTM Technologies強勁業績可謂凸顯出，PCB正在成為全球範圍AI數據中心建設狂潮中最容易被低估的核心受益技術環節之一。公佈業績之後，TTM Technologies 股價在美股盤後一度暴漲超過17%，今年以來該公司股價漲幅已高達100%。TTM季度淨銷售額，可謂創下公司歷史最高季度淨銷售額紀錄，第一季度利潤數據方面，GAAP準則下的淨利潤5000萬美元，攤薄之後EPS 0.47美元;Non-GAAP淨利潤8010萬美元，攤薄EPS 0.75美元，同比從0.50美元大幅提升50%，同樣創季度歷史記錄;調整後EBITDA為1.329億美元，EBITDA利潤率15.7%;總book-to-bill指標達到1.41，顯示訂單強度顯著高於出貨確認節奏。Book-to-Bill(即訂單出貨比) 是衡量訂單與出貨之間關係的關鍵行業指標，廣泛用於半導體、電子製造、CXO(合同研發生產組織)等領域，用以判斷市場需求景氣度。該公司給出的二季度業績指引也非常強勁，管理層預期淨銷售額區間將高達9.30億—9.70億美元——也就是説銷售額指引中點比市場共識高出足足約14%—16%，Non-GAAP基準下的攤薄之後EPS區間則預計0.82—0.88美元——EPS指引中點比市場共識預期高出約15%—18%;該公司管理層強調，上半年增長軌跡大致可延續至下半年。從業務結構看，TTM可謂全面受益於AI基建浪潮下的高端AI PCB需求激增態勢，但不是單一的“AI算力敍事”主題受益者，而是“AI數據中心+航空防務+工業醫療AI化”的多引擎共振。一季度，該公司數據中心與網絡業務佔營收36%，同比增幅高達61%，遠遠高於公司預期，管理層預計二季度這一比例將進一步升至42%;航空與防務佔營收40%，同比增長11%，並擁有16億美元項目積壓;醫療、工業與儀器業務佔16%，同比同樣增長61%，受益於AI機器人、AI相關自動測試設備等需求;汽車僅佔8%，公司主動篩選高附加值、高利潤率訂單。資本開支也驗證了AI PCB所主導的史無前例PCB需求強度。TTM將2026年資本開支計劃從此前2.40億—2.60億美元上調至3.00億—3.20億美元，中點從約2.50億美元升至約3.10億美元，主要為滿足數據中心客户需求、提前鎖定設備、擴張亞洲產能;管理層強調，這是為了跟上數據中心客户需求節奏。Penang工廠良率也從上季度約40%以上提升至接近70%—80%，接近盈虧平衡，説明新增產能正在進入可貢獻收入階段。AI服務器“神經系統”迎來爆發! 高端PCB站上算力基建風口堪稱AI服務器“神經系統”的AI PCB需求的底層邏輯很清晰：GPU/ASIC/TPU服務器、AI交換機、光電互連、電源分配與高速背板，需要更高層數、更低損耗材料、更強信號完整性和電源完整性設計。TTM管理層在電話會上提到，AI數據中心網絡板卡複雜度正在快速上升，過去談到80層乃天花板，現在則出現100層甚至140層級別的高複雜度板，並涉及電源與信號分離、抑制天線效應、材料科學與信號完整性等設計難題;這使得ASP提升主要來自複雜度升級，而不只是普通漲價。換句話説，AI服務器從單機算力擴張走向rack-scale(機櫃級)、cluster-scale(集羣級)之後，PCB不再是低附加值“板子”，而是高速互連、供電和可靠性的系統級瓶頸。正如TTM Technologies強勁業績與未來展望所顯示的那樣，PCB正在成為AI數據中心建設狂潮中最容易被低估的核心受益環節之一;核心原因在於AI服務器不是簡單把GPU插進機箱，而是一個高功率、高帶寬、低延遲、強散熱、強供電的系統工程：GPU/CPU主板、加速卡、交換板、NVLink/NIC/DPU板卡、背板、電源分配板、光模塊/網絡設備控制板，都需要高層數、低損耗材料、高可靠性的PCB來承載信號完整性與電源完整性。比如，AI芯片霸主英偉達最新推出的Vera Rubin架構正在大幅推動PCB在AI算力集羣中的價值量提升，Rubin/NVL把AI系統從傳統單服務器，進一步推向rack-scale甚至cluster-scale，導致高複雜度PCB用量、層數、材料等級和ASP同步上升。Vera Rubin/NVL這種機架級架構越普及，AI PCB在AI基建價值鏈中的戰略地位越高。英偉達官方稱，Vera Rubin NVL72將72個Rubin GPU、36個Vera CPU、ConnectX-9 SuperNIC、BlueField-4 DPU、NVLink 6交換系統統一在機架級AI超級計算平台中;GB200 NVL72此前也已把72個Blackwell GPU和36個Grace CPU連接成一個72-GPU NVLink域。這意味着往後每一代NVL系統可能都將顯著增加高速互連、電源傳輸、交換板和背板複雜度，AI PCB從“承載元件的板子”升級為AI集羣的信號高速公路+供電骨架+系統可靠性底座。相比消費電子，AI服務器製造顯著更依賴PCB。消費電子更強調輕薄、成本、尺寸和高良率;AI服務器則要求承載數十千瓦級功率、數百GB/s到TB/s級高速互連、多GPU同步通信、液冷環境下長期穩定運行，以及400G/800G乃至更高速網絡設備的低損耗傳輸。TTM電話會提到，數據中心網絡板卡複雜度已從過去討論的80層，上升到100層甚至140層級別，並涉及材料科學、信號完整性、電源與信號隔離等難題。伊朗供應鏈衝擊疊加AI服務器暴增!PCB價格飆升40%，AI算力鏈諸多“隱形底座”站上風口全球股票市場PCB板塊爆發的投資邏輯整體而言概括為——AI服務器單機PCB價值量提升、供應鏈材料衝擊推升短期價格、高階產能認證壁壘鎖住中期利潤率、頭部廠商訂單與盈利同步釋放。與HBM/eSSD存儲芯片、MLCC、ABF、InP類似，PCB正在成為AI算力鏈從“芯片稀缺”擴散到“材料與互連稀缺”的關鍵環節。對資本市場而言，真正值得重估的不是普通PCB產能，而是綁定AI服務器、高速交換機、NVL機架級集羣和頭部雲廠商認證體系的高階PCB/CCL供應商。高盛在最新研報中預計AI CCL/PCB平均售價未來可維持每年30%以上同比增長，本質上反映的是材料等級、層數、良率、低損耗性能和高速互連複雜度的系統性躍遷。供需層面，PCB緊缺不是單一需求週期，而是AI需求爆發+原材料衝擊+高端產能認證壁壘疊加。自2月底新一輪中東地緣政治衝突爆發以來，伊朗襲擊沙特朱拜勒石化綜合體導致高純度PPE樹脂生產中斷，而位於沙特的SABIC約佔全球高純度PPE供應的70%;PPE是PCB覆銅板關鍵基礎材料。受AI服務器需求和材料短缺推動，AI PCB代工/製造價格僅4月就較3月最高上漲40%;銅箔今年以來漲幅最高達30%，而銅約佔PCB原材料成本60%。同時，市場研究機構Prismark預計低迷已久的全球PCB行業2026年規模將增長12.5%至958億美元。這説明PCB漲價並非單純投機，而是供給衝擊與AI服務器結構性需求同時發生。AI服務器對PCB的依賴顯著高於消費電子，主要因為消費電子主要追求輕薄、成本與良率，而AI服務器更強調高速SerDes鏈路、低損耗介質、數十千瓦級供電、高層數背板、GPU/ASIC/NIC/交換板協同和長期高可靠性運行。更重要的是，高端PCB產能不是靠短期擴廠就能迅速複製。高盛判斷一線PCB/CCL供應商產能年擴張約20%—30%，但AI服務器需求增速可能明顯高得多;低端供應商即使承接外溢訂單，也面臨良率、材料認證、客户驗證和高速設計能力約束。總部位於韓國的PCB製造商Daeduck Electronics已開始與客户討論繼續漲價，其客户包括三星、SK海力士和AMD;強調化學材料等待週期已從3周拉長至15周。
- 2026-04-30 08:30:00
高價皮卡需求強韌！商品成本激增20億美元，福特汽車(F.US)仍逆勢上調全年利潤指引
智通財經APP注意到，福特汽車(F.US)上調了全年利潤預期，理由是高利潤率的皮卡和SUV需求強勁，但同時也警告稱，原材料成本的意外上漲將對收益造成壓力。財報顯示，不計信貸收入，福特一季度營收為 398.2 億美元，同比增長 6.4%，超出預期 9.9 億美元；調整後每股收益為0.66美元，超出預期0.47美元。該公司在週三的一份聲明中表示，目前預計今年除息税前利潤(EBIT)將在 85 億至 105 億美元之間，比此前的預測提高了 5 億美元。然而，福特並未將其全年利潤預期的上調幅度與第一季度大幅超標的業績對等，這表明由於伊朗戰爭推高了能源和原材料價格，該公司對未來一年的看法較為謹慎。福特預計，由於鋼、鋁等原材料價格上漲，利潤將受到 20 億美元的打擊，這一數字是此前預測的兩倍，與其競爭對手通用汽車公司的觀點不謀而合。第一季度的業績突顯了福特將重心重新轉向生產高價皮卡和 SUV 的戰略是如何在宏觀經濟動盪中推動利潤增長的。福特傳統的燃油車及油電混合動力車業務Ford Blue在本季度實現息税前利潤 19.4 億美元，遠高於去年同期的 9600 萬美元。儘管福特第一季度在美國的汽車銷量下降了 8.8%，其中 F 系列皮卡的銷量下降了 16%。福特首席財務官雪莉·豪斯週三表示，福特的大型 SUV(如 Explorer 和 Expedition)表現尤為強勁，而越野性能版車型佔到了該公司美國銷量的近 25%。她表示：“這些車型恰好是配置較高、價值較高的車型。”更新後的業績指引還反映了第一季度的一項 13 億美元的一次性收益，該收益源於最高法院推翻了特朗普多項關税的裁決。福特警告稱，其上調的預期並未將與伊朗的長期戰爭或美國經濟衰退因素考慮在內。“我們的團隊正在積極應對複雜的外部環境，”豪斯説。儘管有利好消息，但福特表示，由於投入重金建立新的儲能業務，以及為明年上市的 3 萬美元電動皮卡做生產準備，其調整後的自由現金流損耗了 19 億美元。今年早些時候，由於 Novelis Inc. 位於紐約的鋁廠去年火災的後續影響，F 系列皮卡的銷售和生產大幅下滑，該工廠為皮卡車身面板提供原材料。福特表示，該工廠要到今年夏天才能恢復運營，並警告皮卡產量要到下半年才能恢復正常。由於生產受阻導致福特損失了約 20 億美元的產量，福特一直從海外採購鋁材並支付昂貴的關税來生產車身面板。豪斯表示，儘管最高法院做出了裁決，但福特預計特朗普時期的關税仍將對今年收益造成 10 億美元的打擊。在 2 月 28 日伊朗戰爭爆發後，美國汽油價格飆升，消費者信心觸及歷史低點。這重創了福特的股價，該股今年已下跌超過 7%，扭轉了 2025 年的強勁漲勢。晨星公司分析師大衞·惠斯頓在財報發佈前的採訪中表示：“福特股價的下跌幾乎是從轟炸開始時同步啓動的。一堆問題同時爆發，這很不幸，因為這並不全是他們的錯。”在此財報發佈之際，福特剛剛對其虧損的電動汽車業務進行了重組，其中包括對錶現不佳的電動汽車資產計提了 195 億美元的減值撥備。福特電動汽車部門負責人道格·菲爾德本月初表示將離職，在一次重大的管理層重組中，其職責由首席運營官庫馬爾·加爾霍特拉接管。福特表現穩健的物流及商用車業務Ford Pro報告EBIT為 16.8 億美元，高於去年同期的 13.1 億美元。福特表示，由於供應商火災導致 F 系列庫存短缺，部分作業卡車的銷售被推遲到了下半年。電動汽車部門Model e息税前虧損 7.77 億美元，優於去年同期 8.49 億美元的虧損。在公司停產 F-150 Lightning 插電式皮卡後，福特第一季度在美國的電動汽車銷量下降了 70%。
- 2026-04-30 08:01:15
Azure雲計算營收猛增40%+1900億美元加碼AI基建! 微軟(MSFT.US)業績不夠炸 但足夠續命AI超級牛市
智通財經APP獲悉，萬眾矚目的美國科技巨無霸微軟(MSFT.US)業績報告於北京時間週四晨間公佈，最新業績顯示這家科技巨頭Azure雲計算業務公佈的增長略高於華爾街分析師們一致預期，但一些投資者仍然擔心該公司AI創收路徑模糊以及沒有充分把握住B端與C端龐大用户們對於AI相關包括IaaS與SaaS廣泛服務的無比強勁需求。這也是為何微軟公佈財報之後股價在美股盤後劇烈震盪，盤後股價漲幅一度超過5%，跌幅一度超3%，截至發稿跌幅約1%。不過對於自2月以來遭遇Anthropic重磅推出AI智能體工具引發的“AI顛覆一切”悲觀敍事論調嚴重打壓的軟件股而言，微軟這份最新財報可謂是“止血式利好”，但仍舊未能全面解除警報;它至少證明“AI顛覆軟件股”的恐慌拋售情緒不能簡單外推到微軟、甲骨文乃至亞馬遜這類平台型軟件巨頭們。微軟管理層在業績電話會議上表示，今年Azure雲計算業務營收以及圍繞人工智能的AI算力基礎設施支出將加速增長，此舉旨在説服更多投資者們相信——該公司在人工智能領域的鉅額投資即將獲得創紀錄回報。因此對AI算力產業鏈以及AI算力牛市敍事所驅動的全球股市牛市行情而言，微軟這份總體強勁但是算不上像2024年期間“英偉達持續炸裂式業績增長”那樣驚豔的業績報告，則是實打實的利好因素。微軟最新財報與業績電話會議給出的最明顯信號無疑是：科技巨頭們史無前例AI資本開支驅動的“AI算力牛市敍事”主題以及全球股市牛市行情遠遠沒有結束，但交易邏輯正在逐漸從“誰花錢最多”轉向“誰能把算力資源變成更加強勁的營收和現金流”;微軟Azure高增長預期(CFO透露本季度銷售額將增長約40%)、AI ARR(AI年化營收)超過370億美元、商業RPO接近翻倍以及強勁AI資本開支計劃，也將繼續支撐圍繞AI GPU/ASIC、數據中心CPU、HBM/NAND/HDD存儲、2.5D/3D先進封裝、液冷散熱系統、光互連供應鏈、數據中心電力鏈條等等一眾AI算力產業鏈領軍者們以及AI牛市敍事所驅動的這一輪全球股市牛市軌跡。隨着華爾街開始審判天量AI資本支出回報率，微軟最新成績單足夠出色但不夠“驚豔”微軟管理層在最新業績聲明中表示，在截至3月31日的2026財年第三季度，剔除匯率波動影響後，市場聚焦的這項與AI創收/AI變現路徑密切相關聯的Azure雲計算業務部門在2026財年Q3實現39%的營收增長。但是這一項這數據僅僅略高於分析師們平均預估的38%增長，仍不足以平息投資者們對於AI驅動的營收仍然渺小且前景模糊的濃厚擔憂情緒——市場越來越要求更早看到實際證據，來持續證明AI創收增幅能夠跟上圍繞AI的資本密集度的持續攀升步伐。此外，目前已有2000萬客户為該公司的旗艦AI應用Copilot付費，高於上一季度的1500萬。這家全球最大規模的軟件製造商一直在加速把最前沿的OpenAI人工智能融入其雲計算服務以及Copilot助手等應用軟件體系中。但微軟可能正在錯失客户增長機會，因為該公司難以足夠快速地讓更大規模數據中心產能上線，以跟上用户們對於AI算力資源的炸裂式擴張需求。另外在週四晨間，微軟的雲競爭對手亞馬遜以及Alphabet Inc.旗下谷歌業績均顯示出它們的雲計算基礎設施業務加速增長幅度更強，來自巴克萊銀行的分析師Raimo Lenschow在最新速評中寫道，這“並未為微軟的AI增長動能營造出有利圖景”。如上圖所示，微軟雲增長保持穩定，而云計算同行們加速。亞馬遜AWS、微軟Azure以及谷歌雲，乃全球雲計算市場份額排名前三的超級雲計算巨頭。第三財季資本支出——被視為數據中心支出的一項指標——該季度為319億美元，低於分析師平均預估的353億美元，這一預估包括租賃。微軟Q3總體資本支出約319億美元，意味着同比增長49%，而上一季創單季最高紀錄時同比增長66%，環比上一季的紀錄水平375億美元則顯著減少將近15%。微軟的第三財季總營收約828.86億美元，同比增長18%，顯著高於華爾街一致預期。最新營業利潤約383.98億美元，同比增長20%;淨利潤317.78億美元，同比增長23%;攤薄後EPS 4.27美元，同比增長23%。這些數字顯示微軟並沒有出現基本面失速，反而仍是全球科技巨頭中少數能在接近千億美元級基數上維持高雙位數營收增長步伐和高利潤率的科技巨頭。該股在盤後交易中劇烈震盪。截至週三收盤，微軟股價今年以來下跌約12%。Jefferies資深分析師Brent Thill在財報發佈前寫道，這一下跌主要源於市場對Copilot採用疲軟以及微軟Office辦公軟件業務增長持久性的擔憂。微軟首席執行官Satya Nadella在業績聲明中表示，該公司AI相關業務的年化營收運行率(即AI ARR)已超過370億美元，較上年同期增長一倍以上。投資者關係負責人Jonathan Neilson在接受採訪時表示，這包括基於Azure構建的AI應用相關營收、在平台上提供AI大模型生態平台的相關累計營收以及微軟自有AI應用營收等一系列數據。首席財務官Amy Hood週三在與分析師的電話會議上表示，其Azure雲計算業務部門本季度銷售額將增長約40%，並預計在日曆年下半年出現“温和加速”。該公司還表示，資本支出將主要用於大型AI數據中心擴建與新建進程，截至12月底(即2026日曆年全年)的年度總額將達到約1900億美元，也高於華爾街此前預期。上一季度，微軟披露該公司企業用户基礎中只有約3%為Copilot付費後，華爾街反應冷淡。自那以來，微軟把重點放在推動該工具的訂閲產品銷售上，而不是免費採用，推動微軟基於AI技術最新更迭的Office系列辦公軟件產品營收增長17%，至350億美元，略高於華爾街預估的345億美元。微軟正在加速數據中心支出，以把握客户需求，併為內部團隊提供所需基礎設施。Hood表示：“我們正在盡最大努力，儘可能快速地把資源快速投入進來——這也解釋了我們在今年下半年看到的資本支出擴張數字。”第三財季，微軟Xbox內容、Windows授權和設備營收數據均出現下降。Nadella在電話會議上表示：“我們正在做贏回粉絲、並增強Windows、Xbox、Bing和Edge參與度所需的基礎性工作。”2月，微軟任命Asha Sharma負責其遊戲業務。微軟沒能給華爾街璀璨煙花，卻足夠續命AI超級牛市整體而言，微軟的最新業績數字顯示微軟並沒有出現基本面層面的擴張失速，反而仍是全球科技巨頭中少數能在接近千億美元級基數上維持高雙位數營收增長步伐和高利潤率的科技巨頭。雲和AI仍是最關鍵的增長引擎。微軟商業雲業務營收達到545億美元，同比增長29%;商業剩餘履約義務，即RPO，增長99%至6270億美元，説明未來雲和軟件收入的可見度極高。Azure及其他雲服務收入同比增長40%，按固定匯率增長39%，略高於市場預期。微軟CEO Nadella披露，微軟AI業務年化營收運行率已超過370億美元，同比增長123%。從工程角度看，這説明微軟AI需求並非停留在概念層面，而是正在通過Azure算力、AI大模型服務、Copilot、GitHub和企業軟件棧逐步轉化為軟件業務層面的真實強勁業績。分部結構也顯示微軟的“軟件平台韌性”仍然很強，生產力與業務流程部門營收350.13億美元，同比增長17%，營業利潤209.73億美元;其中Microsoft 365商業雲營收大幅增長19%，Dynamics 365增長22%，這些都是Copilot未來追加更強勁訂閲銷售的重要企業入口，這些最新業績數據可謂在一定程度上強勢打消了“AI顛覆一切”所帶來的軟件股末日悲觀敍事論調。微軟AI投入仍極高，但低於市場此前預期，且自由現金流壓力已經顯性化。該季度包含融資租賃的資本支出約319億美元，同比增長49%，低於部分市場預期的約349億—353億美元;購買物業和設備現金支出達到308.76億美元，較去年同期167.45億美元大幅增加。經營現金流為466.79億美元，同比增長約26%，但由於AI與雲基礎設施投入激增，自由現金流降至約158億美元，同比下降約22%。這可能是股價盤後波動的核心邏輯：投資者認可圍繞AI的愈發強勁算力資源需求，卻開始要求管理層證明鉅額AI CapEx(AI資本支出)能夠持續轉化為愈發強勁的雲計算與軟件業務營收、整體利潤率和強勁增長的現金流。微軟財報本身強勁，但不是“無瑕疵的AI慶功宴”。它驗證了AI算力需求仍在炸裂式擴張、Azure仍接近40%高增長、企業軟件基本盤穩固，也有利於AI GPU/AI ASIC、數據中心CPU、HBM等等AI算力鏈條繼續獲得無比強勁訂單支撐，也將繼續支撐圍繞AI GPU/ASIC、數據中心CPU、HBM/NAND/HDD存儲、2.5D/3D先進封裝、液冷散熱系統、光互連供應鏈、數據中心電力鏈條等等一眾AI算力產業鏈領軍者們以及AI牛市敍事所驅動的這一輪全球股市牛市軌跡;但它也幾乎同步表明，全球AI牛市已經進入“ROI審判階段”——市場不再只獎勵資本開支規模，而是更看重AI相關業務營收增長前景、雲利潤率、Copilot付費滲透率和自由現金流質量。
- 2026-04-30 07:59:36
Alphabet(GOOGL.US)Q1交震撼成績單：營收增長22%，谷歌雲爆發式增長63%至200億美元 700億美元回購加5%股息上調回饋股東
智通財經APP獲悉，谷歌母公司Alphabet(GOOGL.US)於美東時間4月29日(週三)盤後遞交了一份極具震撼力的2026財年第一季度成績單。報告顯示，Alphabet本季度實現了營收與利潤的超預期雙重飛躍，總營收攀升至1099億美元，同比增長22%，這一數字顯著超越了市場此前預測的1072億美元。更令投資者矚目歸功於經營效率的優化以及高達377億美元的非經營性收益——主要源自非上市股權投資的未實現賬面增值——公司淨利潤同比激增81%至626億美元，上年同期僅為345億美元。與之呼應，稀釋後每股收益(EPS)錄得5.11美元，較上年同期的2.81美元增長82%，遠高於分析師普遍預期的2.63至2.68美元區間，合併營業利潤率也從33.9%進一步擴張至36.1%。作為財報中最耀眼的增長極，谷歌雲(Google Cloud)業務的表現正式宣告其邁入成熟盈利期，季度營收首次觸及200億美元大關，同比增速高達63.4%，遠超上年同期的122.6億美元。該板塊的運營利潤表現同樣堪稱跨越式增長，從上年同期的21.8億美元飆升至66億美元，運營利潤率由17.8%顯著提升至32.9%。市場分析指出，谷歌雲的爆發主要受益於企業級客户對生成式AI基礎設施及定製化TPU芯片的強勁需求。更具前瞻性的是，公司披露其雲業務積壓訂單已從上一季度的約2400億美元近乎翻倍至4620億美元，顯示出其AI解決方案在長週期市場中具備極強的商業吸引力和客户粘性。在傳統核心業務方面，谷歌服務(Google Services)板塊表現穩健，總營收達到896億美元，同比增長16%。其中，核心搜索及其他相關業務營收為604億美元，增幅達19.1%，創下查詢量歷史新高;首席執行官Sundar Pichai特別強調，AI生成式搜索體驗(AI Overviews)的深度融合顯著提升了用户的參與度與使用頻率。與此同時，YouTube廣告營收貢獻了98.8億美元，增長10.7%;而涵蓋訂閲、平台與設備的業務板塊營收增至123.8億美元，同比增幅19.3%，其付費訂閲用户總數已達到3.5億規模。這些數據表明，谷歌在加碼AI創新的同時，其傳統的廣告與訂閲生態依然保持着深厚的防禦壁壘。面對激進的資本開支需求，Alphabet展現了審慎而雄心的平衡策略，並以豐厚的回報安撫股東。本季度公司資本支出為356.7億美元，主要用於構建新一代AI數據中心與底層算力硬件，並重申2026全年的資本支出指引在1750億至1850億美元之間，甚至暗示可能觸及1900億美元。為了回饋投資者，董事會宣佈將季度股息提高5%至每股0.22美元，並新授權了高達700億美元的股票回購計劃。值得一提的是，財報發佈前夕，谷歌還通過向Anthropic追加400億美元投資及發佈第八代TPU進一步鞏固其領先地位。據瞭解，TPU是英偉達芯片的最佳替代方案之一，隨着企業競相獲取計算能力以滿足人工智能需求，TPU已成為炙手可熱的資源。首席執行官桑達爾·皮查伊在投資者電話會議中表示，谷歌將開始向部分客户提供張量處理單元(TPU)，供其在自有數據中心使用，此舉將擴大潛在市場。據瞭解，此前幾個季度，Alphabet的利潤還受益於其對私營公司股權投資的賬面重估增值，其中便包括計劃於今年晚些時候進行首次公開募股的SpaceX。Alphabet同時也是Anthropic PBC的主要投資方，後者上週剛剛宣佈將獲得谷歌高達400億美元的新一輪注資。然而，這兩家被谷歌重金押注的企業，如今卻與其形成了日益緊張的競合格局：SpaceX旗下已擁有埃隆·馬斯克的人工智能及聊天機器人公司xAI，直接威脅谷歌的核心陣地;而在谷歌內部，領導層也因Anthropic的Claude Code突然成為現象級爆款，越來越擔憂公司在人工智能編程這一關鍵領域正被這家自己親手培養的對手甩在身後。
- 2026-04-30 07:50:12
AI豪賭引擔憂！Meta(META.US)Q1業績超預期卻遭拋售：資本支出上調至1450億美元 廣告護城河難扛多重壓力
智通財經APP獲悉，當地時間週三美股盤後，Facebook母公司Meta Platforms(META.US)發佈了2026年第一季度財報，儘管業績表現超出市場預期，但由於大幅上調全年資本支出預期、疊加法律監管壓力加劇及人工智能(AI)投入前景不明等多重因素，公司股價在盤後交易中大幅下挫，這凸顯出市場對其激進AI戰略的擔憂。財報顯示，Meta一季度實現營收563.1億美元，同比增長33%，高於市場預期的554.5億美元。公司預計第二季度營收在580億至610億美元之間，基本符合市場預期的595億美元。淨利潤錄得268億美元，較上年同期的166億美元大幅攀升，但其中包含因美國税收政策落地而確認的一筆80億美元一次性非現金所得税收益，剔除這一因素，分析師此前預期的淨利潤約為172億美元;調整後每股收益達到7.31美元，分析師平均預期為6.79美元。然而，Meta用於衡量每日打開其任一應用的用户數量的指標——“家庭每日活躍人數”(DAP)指標出現隱憂。一季度DAP為35.6億，雖同比增長4%，但環比下降超過5%，華爾街此前預計日活躍用户為36.2億。Meta將此歸因於伊朗的互聯網中斷和俄羅斯對WhatsApp的訪問限制，並表示這是該指標公開以來首次出現環比下滑。AI支出驟然加碼 投資者用腳投票真正震動市場的，是Meta大幅上修支出計劃。公司將2026年全年資本支出預測從此前的1150億至1350億美元，上調至1250億至1450億美元，區間中值增幅約8%，遠超分析師預期。首席財務官Susan Li解釋稱，調高支出主要源於“組件價格上漲”以及額外新增的數據中心成本。但財報發佈後，投資者顯然對此並不買單，Meta股價在盤後重挫近7%，幾乎抹去年初至今的全部漲幅。事實上，Meta首席執行官馬克·扎克伯格此前已表示，公司將在本十年結束前在AI基礎設施上投入數千億美元。而這一表態甚至發生在存儲芯片短缺引發價格飆升之前。目前，Meta已與英偉達(NVDA.US)、AMD(AMD.US)和博通(AVGO.US)等公司簽署了價值數十億美元的芯片及硬件採購協議，並正在建設多個大型數據中心以支持其AI戰略。大型科技公司間的AI軍備競賽也愈演愈烈。同日，谷歌(GOOGL.US)也將2026年資本支出預期提升至最高1900億美元，但因營收和利潤雙雙超預期，股價盤後得到提振;亞馬遜(AMZN.US)同樣透露一季度數據中心擴建支出遠超預期。相較之下，Meta大力加碼並未換來市場的“寬容”。分析師Mandeep Singh指出，更高的支出“抬高了押注”，由於Meta依賴自研AI系統且仍落後於前沿實驗室，其獨立AI應用的參與度不及競爭對手。D.A. Davidson分析師Gil Luria則表示，Meta業績符合預期但未能令投資者滿意，尤其是公司在增加開支的同時並未拿出對應的運營成本削減來安撫市場。裁員降本並行 AI落地全面提速為應對AI相關的鉅額支出壓力，Meta近期已同步推進力度空前的降本計劃。上週，公司在內部備忘錄中通知員工，將裁員約8000人，並取消6000個空缺崗位的招聘;今年以來，其硬件部門Reality Labs等團隊已遭遇多輪有限度裁員。Evercore ISI估計，僅5月的裁員行動每年就將為公司節省約30億美元，但與動輒千億級的AI投資相比，仍是杯水車薪。Hargreaves Lansdown分析師Matt Britzman表示，Meta資本支出上調令投資者感到不安。不過，他認為，這種擔憂可能被過度放大，因為增長主要反映了高昂的內存價格，而非投資計劃的實質性調整。扎克伯格在電話會上表示，公司正利用AI提升效率，圍繞“掌握和運用AI的人”構建下一代組織，並精簡團隊規模。他同時透露，Meta正與博通合作部署超過1吉瓦的自研芯片，並部署大量AMD芯片。模型方面，本月初Meta旗下超級智能實驗室推出首個AI模型Muse Spark，並稱更多大語言模型有望在年內問世。而在電話會上，扎克伯格透露，公司已啓動比現有Spark模型更先進的新AI模型訓練。該模型將部署於Facebook、Instagram及廣告業務中，旨在提升內容推薦、用户交互與廣告投放效率。法律風暴盤旋青少年保護領域的法律風險成為壓在公司頭上的又一座大山。Meta在財報中明確警告，歐盟和美國的法律及監管反彈“可能對我們的業務和財務結果產生重大影響”，並稱“在青少年相關問題上持續面臨審查，今年在美國還有多起審判，最終可能導致重大損失”。據瞭解，今年3月，一陪審團在一起里程碑式案件中裁定Meta對一名20歲女性因社交媒體成癮導致的長期心理健康困境負有責任。雖然該案賠償為數百萬美元，但這可能打開了數十億美元的責任敞口。後續包括新墨西哥州案及加州多起案件將陸續審理，這些案件被視為美國近2000起由學區、個人和地方政府提起的類似訴訟的“風向標”。與此同時，地緣政治風險也在發酵。中國週一下令Meta撤銷其對AI初創公司Manus超過20億美元的收購，這表明中美在前沿技術領域的投資審查正進一步收緊。廣告帝國仍是壓艙石儘管波折不斷，Meta的廣告護城河依然堅固。目前，Meta已在旗下WhatsApp和Threads上線廣告，Instagram Reels在短視頻領域繼續與TikTok、YouTube Shorts激烈競爭。研究機構Emarketer預測，Meta今年將首次超越谷歌成為全球最大在線廣告商，全球淨廣告收入(扣除流量獲取成本)預計將達到2434.6億美元，略高於谷歌系的2395.4億美元。此外，Meta正加速擴展AI商業助手，幫助廣告主優化投放，試圖在AI與廣告的交匯處夯實增長引擎。只是，當資本開支以前所未有的速度膨脹，疊加法律與監管的步步緊逼，這場AI豪賭能否換來與之匹配的回報，資本市場正用腳投出它的懷疑票。
- 2026-04-30 07:30:00
亞馬遜(AMZN.US)Q1營收淨利雙雙超預期！AI豪賭見效：AWS猛增28%創三年新高 年內AI預算直指2000億美元
智通財經APP注意到，亞馬遜(AMZN.US)在本季度用於擴大數據中心產能的支出超過了預期，這推動了其雲業務實現三年多來最快的銷售增長。財報顯示，亞馬遜一季度營收達 1815.2 億美元，同比增長 16.6%，超出預期 43.5 億美元；每股收益為 2.78 美元，超出預期 1.13 美元。在截至 3 月 31 日的季度內，亞馬遜淨利潤為302.55億美元，較上年同期的171.27億美元增長77%。營業利潤從去年同期的 184 億美元增加到約 239 億美元。亞馬遜表示，在截至 3 月 31 日的 12 個月內，其在物業和設備上的支出為 1510 億美元——比去年同期增加了 579 億美元。此舉旨在從領先的 AI 初創公司 Anthropic PBC 和 OpenAI 手中獲取日益增長的業務份額。亞馬遜雲服務(AWS)的銷售額在 2026 年前三個月為 376 億美元，同比增長 28%。AWS 約佔亞馬遜總收入的五分之一，並貢獻了其大部分營業利潤。這是自 2022 年第二季度以來的最高增長率。近幾個月來，亞馬遜對 OpenAI 和 Anthropic 進行了投資，並在交易中要求這些實驗室在未來幾年內承諾在 AWS 服務上花費超過 1000 億美元。這些合作關係有助於緩解投資者對 AWS 增長放緩的擔憂，以及對亞馬遜缺乏能與 OpenAI 的 ChatGPT、Anthropic 的 Claude 或 Alphabet 旗下的 Gemini 並駕齊驅的爆款消費級 AI 產品的疑慮。亞馬遜CEO安迪·賈西曾表示，公司今年的目標支出約為 2000 億美元——比 2025 年增長 56%——主要用於數據中心，包括為 AI 服務定製的數據中心。第一季度，物業和設備支出躍升至 442 億美元，超過了分析師的預估。由於這些支出，截至季度末，亞馬遜過去 12 個月的滾動自由現金流從一年前的 259 億美元降至 12 億美元。亞馬遜的電子商務業務仍貢獻了公司營收的最大份額，賈西繼續致力於縮短消費者的配送時間。該期間網上銷售額增長 12%，達到約 643 億美元，高於分析師平均預期的 627 億美元。此外，亞馬遜在本季度關閉了旗下的 Fresh 生鮮超市和無人值守的 Go 便利店，這是其在亞馬遜品牌實體零售業務上的最新撤退。廣告業務營收增長 24%，達到 172 億美元，超過了 169 億美元的平均預期。投資者密切關注公司廣告業務的增長率，因為它有助於提高電子商務業務的盈利能力。Trainium芯片增長潛力巨大財報公佈後，週三收漲約1.3%的亞馬遜盤後先轉跌，一度跌近4%，業績電話會期間轉漲，一度漲超5%。在財報電話會議上，首席執行官安迪·賈西重點闡述了OpenAI和Anthropic等客户選擇亞馬遜來滿足其人工智能需求的原因。他指出，芯片業務在第一季度增長了40%。值得注意的是，賈西表示，芯片業務作為一家獨立公司，每年可創造500億美元的收入。“我們的定製芯片業務現在已躋身全球三大數據中心芯片業務之列。”投資者初期的擔憂集中在AI資本開支大幅超預期、自由現金流被擠壓，以及EPS受到Anthropic投資收益抬升；隨後焦點轉向AWS再加速、二季度收入強指引以及Prime Day前移帶來的短期增長確定性。業績電話會上，亞馬遜確認，Prime Day會員日從7月提前至6月。賈西表示，就資本支出而言，公司認為高額的 AWS 支出將得到良好的貨幣化，並足以抵消短期內對自由現金流的負面影響。賈西表示，亞馬遜通過增加易腐食品種類和擴大配送選擇，提高了平均電子商務購物籃金額。二季度業績指引強勁亞馬遜提供的二季度指引同樣強勁。該公司預計二季度淨銷售額1940億至1990億美元，同比增長16%至19%，區間中值1965億美元，明顯高於市場預期中值的1891.5億美元。以指引的中值計算，亞馬遜預計二季度營收將同比增長17.2%，增速相當強勁，但需要注意，公司假設Prime Day將在二季度發生，因此部分增量來自促銷節奏變化。營業利潤指引為200億至240億美元，去年同期為192億美元。若只看區間上沿，確實高於市場預期的228.6億美元;但按中點計算為220億美元，低於該預期。因此，利潤指引不像收入指引那樣構成明確“超預期”。
- 2026-04-30 06:00:00
Q2財報釋放兩大利好信號 高通(QCOM.US)盤後一度大漲逾15%
智通財經APP獲悉，高通(QCOM.US)週三盤後股價一度大漲逾15%，此前公司在公佈季度業績時釋放兩大利好信號，即數據中心業務取得進展，以及中國智能手機市場有望在第三季度觸底、隨後恢復環比增長，提振投資者信心。高通表示，一家頭部超大規模雲服務運營商預計將在今年晚些時候開始採用其芯片產品，標誌着公司進軍數據中心市場取得關鍵突破。市場認為，這也是高通切入目前由英偉達(NVDA.US)主導的AI基礎設施增長賽道的重要進展。高通首席執行官Cristiano Amon表示，公司正在應對“充滿挑戰的存儲環境”，但在數據中心市場的推進令人鼓舞。去年，高通已推出對標英偉達數據中心芯片的產品，首個客户將是沙特政府支持的AI初創公司Humain。除數據中心業務進展外，高通還預計，中國智能手機行業將在第三季度觸底，並於隨後一個季度恢復環比增長。中國是高通最大的市場之一，這一判斷被視為公司手機業務前景改善的重要積極信號。受AI電腦相關需求推動，存儲芯片供應緊張此前迫使部分高通客户減少智能手機產量，進而壓制了其芯片需求。市場原本擔憂這一壓力持續拖累業績。財報顯示，高通預計截至6月的第三財季營收將在92億至100億美元之間，即便指引上限仍低於分析師平均預期的102億美元，但市場顯然更關注復甦信號本身。公司預計當季經調整每股收益為2.10至2.30美元，也低於市場預期的2.38美元。不過，公司第二財季財報數據超市場預期。剔除部分項目後，每股收益為2.65美元，高於分析師預計的2.55美元；營收同比下降3%至約106億美元，與市場預期基本一致。分業務來看，高通手機相關收入為60億美元，大致符合預期；物聯網業務營收17.3億美元；汽車業務營收13.3億美元。市場認為，汽車與物聯網業務繼續支撐其多元化戰略。為進一步提振投資者信心，高通還宣佈最高200億美元股票回購計劃。高通近年來持續推動降低對手機市場依賴，加速佈局汽車芯片、物聯網及數據中心市場，但此前尚未真正分享到數據中心繁榮紅利。此次管理層確認頭部客户即將採用其芯片，被視為商業化驗證的重要一步。值得注意的是，高通股價在財報發佈前今年累計下跌約8.5%，是半導體相關股票中表現最弱個股之一。此次盤後大漲也被市場視作對估值修復的迴應。
- 2026-04-30 06:00:00
隔夜美股 | 美聯儲連續第三次按兵不動 三大指數漲跌不一 恩智浦(NXPI.US)大漲超25%
智通財經APP獲悉，週三，三大指數漲跌不一，美聯儲週三決定維持基準利率在3.50%-3.75%區間不變，為連續第三次會議按兵不動。會議紀要顯示，美聯儲維持利率不變，但內部分歧創1992年以來最高水平。“七巨頭”中的四家公司於盤後公佈財報，似乎只有Alphabet(GOOGL.US,GOOG.US)的表現足以取悦投資者，Alphabet第一財季收入增長22%，接近1100億美元，超出分析師預期。淨利潤為626億美元，同比增長81%。此外公司2025財年銷售額達到創紀錄的4030億美元，利潤達到約1320億美元。在業績超出預期後，Alphabet股價盤後一度張超6%。Meta Platforms(META.US)和微軟(MSFT.US)也都公佈了強勁的增長，但股價下跌，其中Meta盤後跌幅超過5%。【美股】截至收盤，道指跌280.12點，跌幅為0.57%，報48861.81點；納指漲9.44點，漲幅為0.04%，報24673.24點；標普500指數跌2.82點，跌幅為0.04%，報7135.98點。恩智浦(NXPI.US)大漲超25%，英偉達(NVDA.US)跌1.8%，高通(QCOM.US)漲4%，英特爾(INTC.US)漲12%。納斯達克中國金龍指數收跌0.63%，愛奇藝(IQ.US)漲4.5%。【歐股】德國DAX30指數跌92.79點，跌幅0.39%，報23947.50點；英國富時100指數跌123.43點，跌幅1.19%，報10209.36點；法國CAC40指數跌31.96點，跌幅0.39%，報8072.13點；歐洲斯托克50指數跌21.01點，跌幅0.36%，報5813.85點；西班牙IBEX35指數跌133.90點，跌幅0.75%，報17641.00點；意大利富時MIB指數跌245.74點，跌幅0.51%，報47794.50點。【美元指數】衡量美元對六種主要貨幣的美元指數當天上漲0.32%，在匯市尾市收於98.956。截至紐約匯市尾市，1歐元兑換1.1682美元，低於前一交易日的1.1714美元；1英鎊兑換1.3483美元，低於前一交易日的1.3518美元。1美元兑換160.32日元，高於前一交易日的159.55日元；1美元兑換0.7907瑞士法郎，高於前一交易日的0.7893瑞士法郎；1美元兑換1.3681加元，高於前一交易日的1.3679加元；1美元兑換9.3074瑞典克朗，高於前一交易日的9.2716瑞典克朗。【加密貨幣】比特幣跌0.35%，報75992美元；以太坊跌超1%，報2258美元。【原油】紐約商品交易所6月交貨的輕質原油期貨價格上漲6.95美元，收於每桶106.88美元，漲幅為6.95%；6月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格上漲6.77美元，收於每桶118.03美元，漲幅為6.08%。【貴金屬】現貨黃金跌1.15%，收報4543.69美元/盎司；現貨白銀收報71.329美元/盎司【宏觀消息】4張反對票 美聯儲裂痕在鮑威爾卸任之際加深。美聯儲如期維持利率不變，總共有12名票委參與投票，其中出現4票反對票，為1992年10月以來最多。根據FOMC聲明內容，美聯儲理事米蘭投票反對維持利率不變，支持降息25個基點；克利夫蘭聯儲主席哈瑪克、明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利和達拉斯聯儲主席洛根投票支持維持利率不變，但反對在聲明中保留寬鬆傾向的措辭。FOMC聲明中，保留了“在考慮對聯邦基金利率目標區間進行進一步調整的程度和時機時”中“進一步”這一措辭。此前投行預期，“進一步”一詞會被剔除，以削弱暗示降息的傾向。過去兩年，該措辭一直暗示降息的可能性大於加息的可能性。此次會議大概率是鮑威爾作為美聯儲主席的最後一次會議。特朗普稱同伊朗的談判正通過電話進行。美國總統特朗普29日表示，美國同伊朗正在通過電話進行談判，同時強調伊朗方面必須明確承諾徹底放棄核武器。特朗普當天在白宮橢圓形辦公室對媒體説，美伊一直在進行對話，現在通過電話進行溝通，“不再像以前那樣，每次想看一份文件都要飛18個小時去開會”。他説，這種方式非常便捷，“我打個電話，或讓我的人去打，15分鐘內就能知道答案”，但“我向來更傾向於面對面交流”。特朗普説，目前雙方談判已經取得一些進展，但問題是伊朗方面所做讓步是否能滿足美方要求。“目前而言，除非他們明確承諾徹底放棄核武器，否則雙方絕無可能達成任何協議。”鮑威爾留任理事並不常見 坦言“法律行動”讓他走不了。鮑威爾在美聯儲主席任期結束後繼續留任理事的決定並不常見，但並非史無前例。大多數現代美聯儲主席都在任期結束後離開了理事會。鮑威爾的前任耶倫於2018年離開美聯儲加入布魯金斯學會，之後於2020年被任命為拜登的財政部長。唯一的例外是1934年至1948年擔任美聯儲主席的埃克爾斯，他在理事會又留任了三年。在白宮應在設定利率方面擁有多大權力的問題上，埃克爾斯與杜魯門發生了衝突，在這場衝突中他發揮了關鍵作用，這場對抗最終確保了美聯儲的現代獨立性。鮑威爾在擔任主席期間並不迴避應對美聯儲面臨的政治壓力。他週三明確表示，他決定留任並非因為任何政客的口頭攻擊，而是針對美聯儲的法律行動所導致的結果。歐佩克+週日或再商增產 阿聯酋退出後調低幅度。瞭解討論情況的三位消息人士稱，歐佩克+的七個成員國很可能在週日開會時同意再次提高石油產量目標，考慮到阿聯酋退出該產油國集團，預計會將增產幅度調低。然而，由於美以與伊朗的戰爭導致霍爾木茲海峽實際上對航運關閉，實際上很少有產油國能夠增產。歐佩克+消息人士稱，在阿聯酋週二出人意料地宣佈將於5月1日退出歐佩克和歐佩克+之前，該集團的八個成員國預計將在6月繼續將其產量目標提高20.6萬桶/日，與5月和4月的增產幅度大致相似。消息人士稱，現在它們很可能繼續以類似的幅度增產，但不包括阿聯酋此前1.8萬桶/日的份額。其中一位表示，該集團在會議前尚未做出決定。【個股消息】亞馬遜雲業務季度增長超出預期 但部分指引略遜。亞馬遜(AMZN.US)2026年Q1雲業務營收增長超出華爾街預期，這主要得益於企業加大對雲計算服務的投入。2026年Q1亞馬遜網絡服務(AWS)營收增長28%至376億美元，而分析師此前平均預計增幅為25.08%，至366.1億美元。然而，在波動劇烈的盤後交易中，該公司股價下跌了2%，其預測第二季度營業利潤將在200億至240億美元之間，略低於分析師預估的中位數226.2億美元。Meta營收大增 上調全年資本支出預期。Meta Platforms(META.US)第一財季營收創下近期最大增幅，但該公司表示，今年將為建設AI數據中心投入比原先預期更多的資金。該公司第一財季收入為563億美元，同比增長33%；淨利潤為268億美元，兩項數據均超出分析師預期。該公司預計當前財季的收入將在580億至610億美元之間，與分析師的預期基本一致。公司表示，季內資本支出為198.4億美元，低於市場預期的275.7億美元。不過，Meta稱，全年資本支出將在1250億至1450億美元之間，高於之前預測的1150億至1350億美元。Meta在盤後交易中下跌超過5%。支出增速放緩 微軟雲業務收入增長提速。微軟(MSFT.US)2026財年Q3雲業務收入實現增長，而支出增幅低於預期。微軟2026財年Q3資本支出增長49%至319億美元，機構此前預期為349億美元。第二季度的資本支出總額為375億美元。Azure雲計算部門當季營收如期增長40%，增速快於前三個月的39%。這一業績或將緩解市場擔憂：此前，微軟面向企業的Copilot365助手推廣緩慢，且對OpenAI的過度依賴，可能已削弱了微軟在AI競賽中的早期領先優勢。此外，這也有助於證明數據中心支出是合理的——儘管該支出已給現金流帶來壓力，但主要雲服務商今年在AI基礎設施上的投入預計將超過6000億美元。
- 2026-04-30 06:00:00
蘋果(AAPL.US)擬深化iPhone人工智能體驗 iOS 27推出“Siri相機模式”並升級視覺智能功能
智通財經APP獲悉，蘋果(AAPL.US)正計劃進一步將人工智能深度整合進iPhone核心體驗。據知情人士，蘋果將在即將推出的iOS 27操作系統中，為相機應用新增“Siri模式”，並將現有“視覺智能”功能直接嵌入相機界面，使AI能力從邊緣功能升級為用户日常拍攝入口的一部分。根據計劃，新模式將作為與“照片”“視頻”“人像”等並列的獨立選項，出現在相機應用模式切換欄中，並使用以蘋果智能標識為靈感設計的新快門按鈕。這意味着，原本依賴相機控制按鍵調用、入口相對隱蔽的視覺智能功能，將被放置在更顯眼的位置。報道稱，該功能未來將納入Siri體系，並以“Siri模式”形式推出，用户可將鏡頭對準物體或場景，並調用OpenAI旗下ChatGPT提問，也可通過谷歌(GOOG.US,GOOGL.US)反向圖片搜索獲取更多信息。目前視覺智能已可識別現實場景中的信息，例如從演唱會海報提取活動信息並生成日曆提醒、識別植物和動物，以及調取商户電話或菜單信息。新版本將在此基礎上進一步擴展蘋果自研能力，包括掃描食品包裝營養標籤記錄飲食信息，以及通過鏡頭直接捕捉並保存聯繫人資料。知情人士稱，按住2024年隨iPhone 16引入的相機控制按鍵，未來仍可快捷調用這一功能，但將直接啓動相機應用內的Siri模式，而非當前獨立界面。這一調整是蘋果更廣泛AI戰略的一部分，意在迴應市場對其AI競爭力的質疑，並追趕競爭對手步伐。蘋果預計將在6月全球開發者大會(WWDC)正式發佈iOS 27及其他操作系統升級，並於今年秋季向消費者推出。除相機功能升級外，蘋果還計劃對Siri進行重大更新，包括推出更接近聊天機器人的交互界面、獨立Siri應用，以及此前承諾的更多生成式AI功能。同時，公司還在推進系統性能、電池續航和軟件穩定性優化。視覺AI能力提升也被視為蘋果新硬件戰略的重要基礎。據悉，公司正開發圍繞環境感知型Siri構建的新型可穿戴設備類別，產品線可能涵蓋新款Apple AirPods、智能眼鏡及吊墜式設備。與此同時，蘋果還準備推出新版照片應用，引入AI驅動的圖像增強、擴展及重新構圖工具。相關軟件升級，也被認為是為今年秋季發佈的iPhone 18 Pro鋪路。報道稱，該機型將擁有該系列歷史上幅度最大的相機硬件升級之一。
