- 2026-04-23 12:10:58
不是PPT，是產線！特斯拉(TSLA.US)Optimus機器人7月首秀，百萬產能產線Q2啓動
智通財經APP獲悉，埃隆・馬斯克的人形機器人夢想正一步步照進現實。特斯拉(TSLA.US)的Optimus(擎天柱)生產線的籌備工作將於第二季度啓動，Optimus V3 有望在今年7月底至8月亮相。特斯拉在一季度財報中表示，公司首個大型Optimus工廠的籌備工作 “將於第二季度內儘快啓動”。第一代Optimus機器人生產線將落户特斯拉弗裏蒙特工廠，現有Model S與Model X產線將被改造用於機器人生產。特斯拉表示，這條生產線每年有望生產100萬台機器人，這也是典型的“馬斯克式”宏大目標。德州超級工廠後續將部署第二代Optimus生產線，長期產能目標更為激進，達到年產1000萬台。馬斯克對Optimus有着遠大規劃，其應用場景並不侷限於特斯拉工廠內部，未來機器人將參與電池生產及其他製造環節。“明年某個時候，Optimus或許就能在特斯拉之外發揮作用了，”他説道，不過這一表述仍較為模糊，留有一定餘地。特斯拉正加速搶佔商業化先機，以免在日趨擁擠的賽道中落後。從 Figure、波士頓動力，到一眾中國廠商，競爭對手都在加快自身研發進度。具身智能（Embodied Intelligence，又稱實體人工智能）是特斯拉深耕多年的戰略賽道。從用於訓練完全自動駕駛(FSD)的 AI 數據中心與算力集羣，到支撐機器人研發的硬件基礎設施，再到未來將落地的自研芯片，特斯拉已構建起完整的技術體系。特斯拉表示，Optimus 將採用統一 AI 架構，可為旗下車輛和機器人提供動力。人形機器人前景廣闊，但市場疑慮仍存不過市場質疑依然存在。目前在特斯拉活動中展出的Optimus機器人，尚未真正在工廠產線上 “投入工作”;原定於 4 月發佈的第三代 Optimus V3 也遲遲未亮相。馬斯克稱，Optimus V3 的發佈時間或將推遲至 “7 月底至 8 月”，大致與量產啓動時間同步。他還表示，不願過早向競爭對手披露設計方案及相關知識產權。馬斯克和特斯拉認為Optimus可能是一個價值數萬億美元的商機，馬斯克此前曾聲稱，地球上的每個人都將擁有一到兩個機器人。華爾街對機器人領域持樂觀態度，但不像馬斯克那般激進。美國銀行分析師亞歷山大・佩裏本週早些時候寫道：“儘管我們預計Optimus短期內不會帶來顯著業績貢獻，但我們看到了潛在的長期機遇。我們的團隊預測，2030 年全球人形機器人出貨量將達 120 萬台，2035 年升至 1000 萬台。”
- 2026-04-23 11:12:48
微軟(MSFT.US)豪擲180億美元加碼澳大利亞AI基建，創公司史上最大單筆投資
智通財經APP獲悉，微軟公司(MSFT.US)宣佈了其在澳大利亞的最大一筆投資，承諾到2029年底前投入250億澳元(約合179億美元)，以進一步深耕亞太地區的人工智能市場。這家美國科技巨頭在首席執行官薩提亞·納德拉週四於悉尼舉行的一場微軟活動上發表演講前發佈聲明稱，公司將大幅擴展在澳大利亞的Azure AI超級計算及雲基礎設施，同時承諾推進AI安全、培訓及網絡安全等舉措。微軟及其美國同行亞馬遜(AMZN.US)、Meta平台(META.US)和Alphabet(GOOGL.US)正斥資數百億美元，在全球範圍內爭奪AI用户。微軟的Copilot在與OpenAI的ChatGPT和谷歌的Gemini的競爭中稍顯吃力，公司正押注於澳大利亞等市場以實現突破。納德拉在聲明中表示：“澳大利亞擁有巨大機遇，可以將AI轉化為實際的經濟增長和社會效益。”微軟已與澳大利亞政府簽署了一份諒解備忘錄，以配合其近期發佈的數據中心和AI基礎設施開發者指引。公司還將與新成立的澳大利亞人工智能安全研究所(該研究所旨在應對AI相關風險與危害)展開合作。此次投資是在微軟於2023年10月承諾向澳大利亞投入50億澳元的基礎上追加的。微軟表示，除了此前已宣佈將在澳大利亞和新西蘭培訓超過100萬人之外，公司還計劃到2028年底前再為300萬澳大利亞人提供AI技能培訓。澳大利亞總理安東尼·阿爾巴尼斯在聲明中稱，微軟對澳大利亞能力的長期投資將有助於加強網絡防禦，併為澳大利亞工人和企業創造機遇。澳大利亞正致力於構建強大的AI生態系統，以追趕美國和中國等經濟領先者。微軟此次對澳大利亞的承諾，是其近期在日本、新加坡和泰國宣佈類似投資之後的又一舉措。總體而言，微軟及其美國雲計算同行今年計劃總計投入約6500億美元，用於建設耗電量巨大的數據中心。作為其AI產品組合的一部分，微軟已將更多重心轉向銷售面向工作場所的AI工具Copilot，而不是將其作為軟件套裝的一部分免費提供。公司正在整合面向消費者和企業客户的獨立Copilot團隊，旨在打造跨產品的更順暢AI服務。
- 2026-04-23 10:33:30
豪賭AI！傳軟銀(SFTBY.US)擬抵押OpenAI股份 申請100億美元保證金貸款
智通財經APP獲悉，據知情人士透露，軟銀集團(SFTBY.US)正以其持有的美國人工智能巨頭OpenAI股份作為抵押，申請一筆100億美元的貸款，此舉旨在進一步加碼佈局人工智能領域。知情人士透露，這筆為期兩年的保證金貸款將允許這家日本企業集團額外延長一年的借款期限。保證金貸款是一種企業以自身資產(如股票)作為抵押來獲取貸款的安排。軟銀一位代表拒絕置評。為鞏固在全球人工智能競賽中的關鍵地位，軟銀激進舉債，並對ChatGPT開發商OpenAI進行了大規模投資。軟銀最近又向這家美國公司追加投資300億美元，此前它已經注資超300億美元。上個月，軟銀簽署了一項400億美元的貸款協議，這是其有史以來規模最大的美元貸款，部分資金用於後續投資。軟銀在人工智能領域的鉅額投資，再加上為這些投資所揹負的不斷攀升的債務，令市場觀察人士感到不安。今年3月，標普全球評級將軟銀的信用評級展望從“穩定”下調至“負面”，理由是其對OpenAI的投資可能會損害這家日本公司的流動性和資產信用質量。不過，最近有跡象表明，只要價格合適，債權人仍會繼續向軟銀提供資金，用於其對 OpenAI 的投資。這家日本集團上週通過多期債券發行籌集了36億美元，其中部分資金將用於償還與其在OpenAI投資相關的過渡性貸款。此次發行包括一筆10年期美元債券，票面利率為8.5%，創下該公司此類債券的最高利率紀錄。知情人士稱，軟銀尚未敲定這筆保證金貸款，細節仍可能變動。初始利率擬可能較擔保隔夜融資利率(SOFR)上浮約 425 個基點，按當前 SOFR 計算，利率約為 7.88%。軟銀對保證金貸款並不陌生。截至去年11月，該公司已將以Arm Holdings股票為抵押的一筆保證金貸款規模擴大至200 億美元。此外，據報道，軟銀還持有包括T-Mobile US、英特爾、字節跳動在內的多家企業價值數百億美元的股權，可通過減持相關股份為自身財務狀況提供支撐。
- 2026-04-23 09:31:27
Cadence(CDNS.US)擴大與台積電(TSM.US)合作 AI加速先進製程芯片開發
智通財經APP獲悉，全球電子設計自動化(EDA)龍頭Cadence(CDNS.US)近日宣佈擴大與晶圓代工巨頭台積電(TSM.US)的戰略合作，將人工智能芯片設計支持範圍延伸至台積電N3、N2、A16及A14四大前沿製程。英偉達(NVDA.US)與Arm(ARM.US)等芯片生態關鍵玩家同步表達支持，一場圍繞先進製程與AI驅動設計的產業協同正在加速落地。根據Cadence方面披露的信息，此次擴展合作將為台積電上述先進工藝節點提供AI芯片設計所需的全套知識產權(IP)、可直接籤核的端到端設計基礎設施以及先進的認證流程。Cadence表示，這將顯著減少芯片設計的迭代次數，並縮短從設計到量產的週期。在技術層面，Cadence已將代理式人工智能(Agentic AI)深度集成至芯片設計流程。在近期舉行的CadenceLIVE 2026大會上，該公司發佈了兩款AI超級代理——ViraStack與InnoStack，支持從芯片規格制定到物理籤核的端到端自動化設計。早期客户反饋顯示，設計生產效率提升幅度達到3至10倍。與此同時，Cadence與Google Cloud達成合作，將ChipStack AI超級代理部署於雲端平台，為大規模設計驗證提供可擴展的算力支持。在模擬設計領域，Cadence已將代理式AI嵌入其Virtuoso Studio設計環境，支持從台積電N2到A14的模擬電路設計遷移。此外，3D-IC與芯粒(Chiplet)技術也是合作的重點方向之一，雙方正共同推動多芯片堆疊與先進封裝的設計流程創新。英偉達計算工程副總裁兼總經理Tim Costa在迴應合作時指出：“下一代AI芯片日益增長的規模與複雜性，要求我們將加速計算與智能體人工智能集成到芯片設計週期的每一個環節。通過與Cadence的合作，英偉達正助力其設計團隊及全球半導體生態系統，優化性能並加速全球最先進AI架構的交付。”Arm雲AI業務部門市場推廣副總裁Eddie Ramirez亦表示：“包括與Cadence及台積電在內的設計與製造夥伴之間的生態合作，對於推動下一代基於Arm架構的AI與高性能計算(HPC)部署基礎設施至關重要。”值得注意的是，Cadence並非唯一與台積電深化協同的EDA供應商。在同一產業窗口期，新思科技與西門子EDA亦分別宣佈擴大與台積電在先進製程領域的合作，覆蓋3nm至A14工藝節點。台積電通過EDA聯盟認證機制，與三大EDA廠商共同構建先進製程設計生態的趨勢愈發明顯。據行業研究機構測算，全球EDA市場規模在2026年預計達到207.8億美元，其中AI EDA細分賽道將從2026年的42.7億美元增長至2032年的158.5億美元，年複合增長率高達24.4%，遠超傳統EDA市場增速。此次合作升級折射出AI芯片競賽中的兩個關鍵趨勢。其一，產能稀缺背景下，“設計效率”成為差異化競爭的核心資產。台積電3nm產能目前已處於滿載狀態，優先供應英偉達、AMD、博通等頭部雲端AI及ASIC廠商;2nm產能更被谷歌、AWS、高通等全球科技巨頭預訂一空。在此背景下，能否利用高效EDA工具縮短設計迭代週期、搶先進入量產階段，將直接影響芯片廠商的市場卡位。其二，先進製程競賽已前移至埃米(Angstrom)時代。台積電A16製程預計於2027年量產，A14製程進一步向埃米級推進。EDA工具提前完成認證，意味着芯片設計公司可在製程正式量產前12至18個月啓動設計工作，這對搶佔AI芯片的市場時間窗口至關重要。分析人士指出，在AI算力軍備競賽持續升温的產業環境中，處於產業鏈上游的EDA工具與先進製程環節，正展現出更強的業績確定性與議價能力。Cadence與台積電合作擴大的消息，或許只是這一價值重估進程的序幕。
- 2026-04-23 09:30:24
馬斯克重磅官宣！特斯拉(TSLA.US)擬投30億美元建芯片研發廠，鎖定英特爾(INTC.US)最先進製程
智通財經APP獲悉，特斯拉(TSLA.US)首席執行官埃隆・馬斯克透露，公司擬斥資約30億美元，在德克薩斯州建設一座研發型芯片工廠，邁出大規模佈局芯片製造領域的關鍵一步。馬斯克同時表示，Terafab項目將採用英特爾(INTC.US)最先進的14A製程工藝，此舉也有望使特斯拉成為該前沿技術的首個重要客户。馬斯克的芯片雄心馬斯克週三在公司季度財報電話會議上透露，該研發中心將建在特斯拉現有的德州超級工廠園區內。該中心月產能僅為數千片晶圓，主要定位為新技術與新工藝的試驗平台。馬斯克旗下的SpaceX將負責名為Terafab的更廣泛項目的早期階段工作。英特爾將以合作伙伴身份提供芯片設計、製造與封裝方面的專業技術。馬斯克表示:“我們目前的規劃是，由特斯拉負責研發型晶圓廠。SpaceX 負責大規模Terafab項目的初期工作，後續部分還有待進一步規劃。”Terafab 是馬斯克進軍先進芯片製造領域的雄心計劃，特斯拉、SpaceX 和他旗下的人工智能公司xAI的團隊都參與其中。這位億萬富豪表示，Terafab項目的目標是確保獲得足夠的芯片來滿足其公司的需求，而台積電、三星電子等芯片代工商目前無法滿足這一需求。這筆擬議中的30億美元預算，大約僅相當於芯片行業頭部企業建造並裝備一座先進晶圓廠所需投資的十分之一。從阿斯麥這樣的供應商那裏購買一台機器，價格就可能高達數億美元。在行業歷史上，部分半導體廠商會搭建所謂的試驗生產線。這類小規模設施用於測試新設計與新工藝，驗證其是否具備大規模量產條件。這類產線的優勢在於能以較低成本驗證新技術，但不具備規模化量產能力，無法經濟地大批量生產芯片。馬斯克表示：“任何公司間的合作都必須得到SpaceX和特斯拉董事會的批准。這需要經過利益衝突審查程序。”採用英特爾最先進工藝在財報電話會議上，有人追問英特爾的具體參與細節，馬斯克迴應稱，他計劃採用英特爾最先進的14A製程工藝，而英特爾目前尚未敲定任何採用該工藝的客户。此番言論推動英特爾股價在週三盤後交易中上漲約3%。馬斯克沒有明確表示他計劃使用英特爾現有的工廠，還是獲得其生產技術的授權。馬斯克表示：“我們計劃採用英特爾的14A工藝，這是目前最先進的工藝，實際上尚未完全成熟。但考慮到到Terafab規模化生產時，14A工藝可能已經相當成熟或可以投入使用，這似乎是正確的選擇。”
- 2026-04-23 09:14:54
價格太貴用不起！最大客户台積電放棄阿斯麥(ASML.US)最新光刻設備至2029年
智通財經APP獲悉，台積電(TSM.US)表示，為節省成本，將推遲到2029年之後才會將荷蘭阿斯麥公司(ASML.US)最先進的芯片光刻設備用於量產，這可能會對這家昂貴設備的製造商構成打擊。首席運營官兼高級副總經理Kevin Zhang表示，公司目前沒有計劃採用阿斯麥最新的高數值孔徑極紫外光刻機(high-NA EUV)，這類設備單價高達3.5億歐元(約合4.1億美元)。Kevin Zhang同時宣佈，台積電最先進的A13芯片將於2029年投入生產。根據彭博供應鏈數據，台積電是阿斯麥最大的客户。“我們仍能從現有的EUV設備中持續獲益，”Kevin Zhang表示，並補充稱下一代高數值孔徑EUV設備“非常、非常昂貴”。台積電的這一決定對阿斯麥而言可能不是好兆頭。投資者正密切關注高數值孔徑EUV設備的採用情況，而阿斯麥預計該設備將在2027年至2028年進入大規模生產階段，公司2030年的營收目標為600億歐元。阿斯麥在美股盤中一度下跌5.5%。截至本週二，該股今年在紐約市場已累計上漲36%。台積電的技術選擇對整個半導體行業影響深遠。該公司是設備採購的最大買家，擁有新建工廠和購置設備的最大預算，同時也是製造工藝的領導者，其工藝常常被競爭對手效仿。阿斯麥的高數值孔徑EUV設備是對光學系統的升級，旨在幫助芯片製造商進一步縮小晶體管尺寸，為人工智能應用生產更先進的半導體。台積電已採購了極少量的該設備，但僅用於研究而非大規模生產。Kevin Zhang表示，公司正在探索不依賴高數值孔徑EUV設備即可提升芯片性能的方法。現代芯片製造的成本正變得日益高昂，這家全球頂尖的半導體制造商在支出上必須保持審慎，以維持盈利能力。目前，一座先進芯片工廠的建設成本約為200億至300億美元，而用於製造最先進AI芯片所需的阿斯麥入門級EUV光刻機，單台價格也已超過2億美元。面對高昂支出及持續的海外擴張，台積電計劃在2026年實現創紀錄的資本支出，可能接近560億美元。與此同時，公司今年早些時候已將長期毛利率目標上調至56%及以上，押注其鉅額投入最終能為投資者帶來滿意的回報。台積電是英偉達、AMD和博通等公司的主要AI芯片製造商。Kevin Zhang還表示，台積電在美國的首個先進芯片製造基地進展順利，位於亞利桑那州的第一座晶圓廠生產的芯片良率已與台灣地區的工廠相當。他透露，該州的第二座工廠將於明年投入生產。
- 2026-04-23 08:45:19
ServiceNow(NOW.US)盤後大跌!中東衝突拖累訂閲營收增長、AI顛覆擔憂未消 Q1業績僅符合預期難説服市場
智通財經APP獲悉，軟件巨頭ServiceNow(NOW.US)公佈了好於預期的第一季度業績，同時上調了全年業績指引。然而，該公司指出，中東地區衝突拖累了訂閲收入增長，再加上市場對人工智能(AI)時代企業軟件前景的質疑仍在，投資者情緒降温。截至發稿，ServiceNow週三美股盤後大跌超13%。財報顯示，ServiceNow一季度營收同比增長22%至37.7億美元，略高於分析師平均預期的37.4億美元。按業務劃分，訂閲營收同比增長22%，至36.71億美元;專業服務及其他營收同比增長18.5%，至9900萬美元。盈利方面，淨利潤為4.69億美元;調整後每股收益為0.97美元，略高於分析師平均預期的0.96美元。ServiceNow表示，一季度訂閲營收增長“受到約75個基點的負面影響，原因是中東地區持續衝突導致若干大型本地部署項目的簽約延遲”。不過，該公司仍將2026財年訂閲營收指引上調至157.4億至157.8億美元，高於此前給出的155.3億至155.7億美元區間。該公司對第二季度訂閲營收的指引區間為38.15億至38.20億美元，同比增長約22.5%，高於分析師平均預期的37.5億美元。ServiceNow首席財務官Gina Mastantuono表示：“我們全年業績指引反映了目前對地緣政治環境的謹慎評估。考慮到中東地區持續衝突及其可能對交易時間節奏造成的影響，我確實在預測中加入了一些額外的保守假設。”Gina Mastantuono還表示，公司AI產品組合持續表現優異，預計將在2026年實現超過10億美元收入目標。ServiceNow稱，一季度剩餘履約義務(CRPO)為126.4億美元，高於市場預期的125.6億美元;該公司第一季度完成了16筆年度合同價值超過500萬美元的新交易，同比增長接近80%。此外，該公司在第一季度回購了約2000萬股股票，是2025年全年回購數量的兩倍以上。ServiceNow近期正展開一輪密集投資，以將自身打造為“AI控制塔”。該公司宣佈擴大與谷歌雲的合作協議。本週早些時候，ServiceNow完成了對網絡安全初創公司Armis的77.5億美元收購，該交易原本預計將在今年下半年完成。該交易預計將為全年訂閲營收增速貢獻約125個基點，但同時將壓縮約75個基點的全年運營利潤率。在AI業務方面，該公司旗下AI助手產品Now Assist中，年ACV超過100萬美元的客户數量同比增長逾130%，管理層將此視為平台AI貨幣化能力加速提升的重要信號。ServiceNow董事長兼首席執行官Bill McDermott在業績聲明中表示，客户正將公司平台作為“業務變革的AI控制塔”，並強調AI業務增長“已遠超公司自身預期”。儘管高管持續強調AI戰略進展，但ServiceNow股價今年以來已累計下跌約33%。Deutsche Bank分析師Brad Zelnick在ServiceNow業績發佈前的研究報告中就指出：“我們認為，無論是業績本身還是管理層的表態，都很難消除市場對中期AI顛覆風險的擔憂。”
- 2026-04-23 08:11:06
又一份超預期答卷！泛林集團(LRCX.US)Q3業績、指引均超預期 ，中國內地營收佔比34%仍居首
智通財經APP獲悉，北京時間週四早間，半導體設備公司泛林集團(LRCX.US)公佈超出預期的第三財季業績和指引，股價盤後一度上漲4%。財報顯示，截至3月29日的第三財季，泛林集團營收同比增長24%，至58.4億美元，好於分析師預期的57.5億美元;調整後每股收益為1.47美元，也好於分析師預期的1.37美元。按業務劃分，系統業務營收增長23%至37.3億美元;客户服務及其他業務營收為21.1億美元，同比增長25%。按地區劃分，來自中國內地的營收佔34%，上一季度為35%;韓國和中國台灣省各佔23%，上一季度均為20%。經調整毛利率為49.9%，高於上年同期的49%。泛林集團總裁兼首席執行官Tim Archer表示：“隨着人工智能需求重塑半導體行業，泛林集團在3月份的季度實現了創紀錄的營收和每股收益。我們的戰略投資和高效的執行力正形成強勁發展動能，助力客户實現人工智能路線圖，並推動泛林集團在這個行業增長的關鍵階段取得優異業績。”展望第四財季，泛林集團預計調整後每股收益將在1.50美元至1.80美元之間，營收將在62億美元至70億美元之間。分析師此前預計該公司調整後每股收益為1.45美元，營收為60.5億美元。值得一提的是，受益於芯片廠商加大對AI芯片生產設備的投入，泛林集團此前兩個季度的業績均全線超預期。截至發稿，泛林集團股價盤後漲2.4%。該股今年以來累計上漲55%。
- 2026-04-23 08:04:19
德州儀器(TXN.US)延續復甦行情！Q1業績全面開花、數據中心營收猛增90% Q2指引碾壓市場預期
智通財經APP獲悉，受益於數據中心和工業設備支出的激增，德州儀器(TXN.US)給出了出人意料強勁的業績指引。這家模擬芯片巨頭預計，第二季度營收將在50億美元至54億美元之間，大幅好於分析師平均預期的48.5億美元;預計第二季度每股收益為1.77美元至2.05美元，同樣大幅好於分析師平均預期的1.57美元。受此消息提振，截至發稿，德州儀器週三美股盤後大漲超10%。與此同時，德州儀器也公佈了強勁的第一季度業績。財報顯示，該公司一季度營收同比增長19%至48.3億美元，好於分析師平均預期的45.2億美元;營業利潤為18.08億美元，同比增長37%;淨利潤為15.45億美元，同比增長31%;每股收益同比增長31%至1.68美元，好於分析師平均預期的1.38美元。按業務劃分，該公司最核心的模擬芯片業務在一季度實現營收39.24億美元，同比增長22%;營業利潤同比增長36%，至16.38億美元。嵌入式處理解決方案業務(含MCU芯片)營收為7.23億美元，同比增長12%;營業利潤同比激增205%，至1.22億美元。德州儀器是全球最大的模擬芯片和嵌入式處理器製造商，其產品執行簡單但至關重要的功能，在全球應用範圍極度廣泛，例如在電子設備中將電源轉換為不同的電壓。更重要的是，模擬芯片近年來在電動汽車多種關鍵功能模塊和系統中發揮着不可或缺的作用，包括電源管理、電池管理、傳感器接口、音頻和視頻處理、電動機控制等。模擬芯片將聲音、温度、壓力、電流等真實世界信號轉換為數字域，支撐汽車 ADAS、工業自動化、IoT 傳感、智能電網等場景。模擬IC更換難度高、設計週期長，一旦導入即具長期粘性。MCU則是“電子設備大腦”，控制邏輯與實時運算，幾乎存在於所有聯網或機電系統中(家電、計量表、車身控制、醫療監護等)，德州儀器旗下TI MSP430、C2000、Arm-M 系列MCU產品在低功耗與工業實時控制領域市佔領先。長期穩居全球模擬芯片“一哥”位置的德州儀器市佔率約19%-20%。該公司提供8萬餘款模擬、電源、信號鏈與MCU產品，向10萬+大客户們供貨，幾乎滲透到所有終端市場(汽車、工業、通信、消費電子、醫療等)。這種“無所不在”的覆蓋面，使得其財報通常被視為整體經濟狀況的重要風向標之一。值得一提的是，德州儀器在1月底公佈的2026年第一季度指引便已展示出其復甦勢頭。儘管該公司2025年第四季度的業績稍遜於市場預期，但其給出的一季度指引大幅超出市場預期。該公司連續兩個季度給出大超預期的業績指引表明，大型工業設備和汽車領域的模擬芯片與MCU需求呈現出大幅回升軌跡，從2023年“模擬需求至暗時刻”中復甦，尤其是市場期待的“AI數據中心建設熱潮帶動模擬芯片需求強勁復甦”的情形正在上演。德州儀器首席執行官Haviv Ilan在與分析師的電話會議上表示，工業元器件需求的復甦覆蓋了所有地區和所有細分市場。他指出，公司營收仍低於此前峯值水平，但這正激發市場對增長勢頭能夠持續的樂觀預期。他表示：“仍有很大的增長空間。我在工業領域的所有板塊都看到了這一點。”Haviv Ilan補充稱，在經歷“長期冬眠期”之後，廣泛復甦如今終於開始顯現。德州儀器還在數據中心支出中獲得了更大的份額，而數據中心支出一直受到人工智能需求的推動。雖然該公司並不生產用於AI計算機的那類高端數字處理器，但其芯片用於控制電力並執行數據中心中的其他關鍵功能。其數據中心業務目前每年貢獻超過10億美元銷售額，這一數字在2025年增長超過60%，並在第一季度增長了90%。AI數據中心正在把模擬需求(尤其電源與信號鏈)“拉上一個台階”，但方式不是GPU/HBM那種爆炸式出貨，數據中心業務給德州儀器等模擬芯片廠商帶來的增量將主要體現在電源管理/保護與監測類模擬器件上。相比於GPU/ASIC/HBM，數據中心模擬器件在全球AI數據中心建設進程如火如荼推動之下，更可能呈現為“更廣譜、更穩健、更長週期”的復甦節奏。另一個積極信號是，德州儀器正在減少新工廠支出，從而釋放更多自由現金流，並可能用於回饋投資者。在推進擴張過程中，該公司逆勢而行，沒有采用行業普遍的外包生產模式。其目標是加強對製造環節的控制，並通過使用更先進的生產設備，更好地把握未來需求機會。但這一戰略的代價是可用於股票回購和股息支付的資金減少——而這曾是吸引投資者的重要因素之一。如今，德州儀器正在逐步減少對工廠網絡的大規模投資，包括位於總部所在地達拉斯以北約一小時車程的新建工廠。該公司一季度在新工廠和設備上的支出為6.76億美元，低於上年同期的11億美元。其仍維持今年20億美元至30億美元的資本支出計劃。德州儀器最近還達成了一項重要交易，以推動增長。今年2月，該公司同意以約75億美元收購Silicon Laboratories，預計該交易將在2027年上半年完成。
- 2026-04-23 07:59:57
特斯拉(TSLA.US)Q1盈利超預期、自由現金流意外轉正，馬斯克宣佈將“大幅增加投資”，目標年產百萬台Optimus
智通財經APP獲悉，特斯拉(TSLA.US)於美東時間4月22日盤後公佈了2026年第一季度財報，稱全球電動汽車需求正在回暖。財報顯示，Q1公司營收223.87億美元，同比增長16%，略低於市場預期的227.92億美元;調整後每股收益為0.41美元，高於上年同期的0.27美元及市場預期的0.34美元。這是特斯拉連續第二個季度盈利超預期。財報發佈後，特斯拉股價盤後一度上漲4%，隨後漲幅有所收窄。截至發稿，該股盤後微跌。核心財務數據：利潤超預期，現金流意外轉正財報顯示，盈利能力方面，公司GAAP淨利潤為4.77億美元，同比增長17%;GAAP每股收益由上年同期的0.12美元上升至0.13美元。本季度現金流意外轉正。2026年前三個月，特斯拉資本支出不足25億美元，大約只有實現全年支出目標所需每季度平均支出的一半。這使特斯拉當季實現了14億美元的正向自由現金流，遠好於分析師預期的約19億美元資金淨消耗。經營活動現金流為39.4億美元，同比增長83%。截至一季度末，公司現金、現金等價物及短期投資總額為447.4億美元。在利潤率方面，公司總毛利率從上年同期的16.3%大幅提升至21.1%，經營利潤率從2.1%改善至4.2%，經營利潤達9.41億美元，上年同期為3.99億美元。剔除環保監管信用額度後，電動車毛利率為19.2%，為2025年以來最高水平。汽車業務：交付量同比增長6%，趨於穩定數據顯示，特斯拉汽車業務第一季度收入同比增長16%，至162.3億美元。交付方面，特斯拉一季度全球共生產408,386輛電動車，同比增長13%;交付358,023輛，同比增長6%，但低於分析師約36.6萬輛的預期，也是自2022年以來表現第二差的季度銷量。這一交付成績僅好於前一年同期，當時特斯拉暫停了Model Y生產，並因馬斯克的政治活動遭遇廣泛抵制。分車型看，Model 3/Y生產394,611輛，交付341,893輛;其他車型(含Cybertruck等)生產13,775輛，交付16,130輛。特斯拉在財報中表示，“我們看到亞太地區和南美部分市場的車輛需求持續增長，同時歐洲、中東和非洲地區以及北美市場的需求也出現反彈。”與此同時，公司將推出Model Y和Model 3的“更平價版本”，以應對競爭對手的壓力。Zacks Investment Research分析師Andrew Rocco在一份報告中指出，這份財報“印證了雖然傳統電動汽車業務不再高速增長，但已足夠穩定，可為特斯拉在機器人和自動駕駛技術上的大規模投資提供資金支持。”能源業務收入下滑12%，儲能部署不及預期此前連續多個季度表現亮眼的能源業務一季度有所降温。能源存儲與發電業務營收為24.1億美元，同比下降12%，低於上年同期的27.3億美元。儲能部署量環比下降38%至8.8吉瓦時，遠低於分析師預期的12至14吉瓦時。公司方面表示，儲能業務本身具有波動性，但仍預計全年儲能部署量將超過2025年水平。特斯拉表示，Cybercab、Semi以及升級版Megapack電池儲能系統等關鍵產品的生產仍按計劃推進。馬斯克稱，Cybercab和Semi卡車的生產將於今年啓動，雖然初期速度較慢，但將在年底和2027年實現指數級增長。資本支出大幅增長，2026年投資計劃上調至超250億美元特斯拉一季度資本支出達24.9億美元，同比增長67%，主要用於擴充AI算力及推進新生產線建設，包括Cybercab無人駕駛出租車生產線和Optimus人形機器人生產線。在隨後的財報電話會上，特斯拉首席財務官Vaibhav Taneja宣佈將2026年全年資本開支預期從此前的200億美元以上上調至超過250億美元。Taneja同時表示，油價上漲為特斯拉帶來了正向訂單增量，此外公司預計將繼續擴大Robotaxi車隊。馬斯克在分析師電話會議上表示，未來公司將“大幅增加”車輛產量和投資，“你們應當預期資本支出會非常顯著地增長。”戰略轉型：聚焦自動駕駛與機器人特斯拉正加速推動業務轉型，減少對汽車銷售的依賴，重點發展自動駕駛和機器人業務。馬斯克在電話會上表示，預計到今年年底將在十幾個州推出無監督FSD或Robotaxi。這家電動車製造商重申了其新興出行服務“Robotaxi”的計劃，稱該業務今年上半年將按計劃擴展至鳳凰城、邁阿密、奧蘭多、坦帕和拉斯維加斯。Robotaxi最初被構想為無人駕駛服務，去年在奧斯汀啓動，此後緩慢擴展。本月還已在休斯頓和達拉斯上線。馬斯克強調：“FSD(全自動駕駛)領域還有大量重大改進計劃，未來在世界任何法律允許的地區，都可能實現無人值守的FSD。”公司尚未提供該業務的收入或車隊規模細節，也未披露有多少車輛在無安全監控員的情況下運營。特斯拉還在舊金山灣區通過同一應用提供網約車服務，但該服務更接近優步和來福車模式。Optimus人形機器人方面，特斯拉將在第二季度內啓動首座大規模工廠的籌備工作，目標首條產線年產能100萬台機器人。得州超級工廠附近的新廠房設計產能為每年1000萬台第二代Optimus機器人，加州弗裏蒙特工廠則將建設一條規模較小的第一代產線，該產線將取代此前用於生產Model S和Model X的生產線。財報發佈後，特斯拉股價在盤後交易中一度上漲近4%，隨後漲幅收窄。截至常規交易收盤，該股年初以來累計下跌約14%，表現落後於其他大型科技股。Investing.com高級分析師評論稱：“真正的重點在於現金流，這無疑為馬斯克及其團隊提供了更多火力——更重要的是，贏得了時間。”
