- 2026-06-18 21:51:36
美股異動 | 存儲概念股走勢強勁 西部數據(WDC.US)大漲近10%
智通財經APP獲悉，週四，美股存儲概念股走勢強勁，西部數據(WDC.US)大漲近10%，希捷科技(STX.US)、美光科技(MU.US)漲超6%，閃迪(SNDK.US)漲超5%。消息面上，金融公司Aletheia Capital在最新報告中，大幅上調DRAM和HBM內存的價格預期，認為內存正成為AI硬件系統中最關鍵的部件，其綜合價值佔比將從2025年的約40%升至2027年的超70%。該機構預計，2026年第三季度DRAM平均售價將上漲30%，遠高於此前預估的10%至15%，第四季度預計再漲10%至15%;HBM平均售價到2027年可能每年翻一番。
- 2026-06-18 21:42:50
美股異動 | SpaceX(SPCX.US)開盤跌超5% 兩日累跌10%
智通財經APP獲悉，週四，SpaceX(SPCX.US)開盤快速走弱現跌超5%，兩日累跌10%，此前在上市後四個交易日內上漲超過40%。SpaceX持續上漲的股價引發了新一輪的拋售擔憂。One Point BFG Wealth Partners首席投資官Peter Boockvar表示，投資者們正在就成長故事、大盤行情、興奮情緒和對馬斯克的信仰等各種因素交織中進行交易，但SpaceX目前的估值如此之高，公司必須拿出實際業績來支撐這個估值，而這至少需要幾年的時間才能實現。Freedom Capital Markets董事總經理兼科技研究主管Paul Meeks則認為，SpaceX股價在短期內可能已經達到峯值，更大幅度的下跌或許已經開始。
- 2026-06-18 21:37:11
法興銀行發佈全球配置策略：做多中國資產和美國工業股 轉向價值與大宗商品
智通財經APP注意到，法國興業銀行的全球資產配置團隊正傾斜於一個由以下因素塑造的市場：行動滯後的央行、不斷增長的基礎設施與人工智能(AI)資本開支、投資支出帶來的通脹壓力，以及向價值股的輪動。該機構列出了七大核心策略：第一項主張是，大多數央行將越來越傾向於採取落後於經濟形勢的政策。其建議的投資執行方案包括：做多全球股票相對於全球債券；做多標普500等權重指數；做多美國抗通脹債券；以及做空10年期美國國債、日本國債和德國國債。第二項主張是持有基礎設施和AI資本開支的受益者。法興銀行列出的標的包括：做多美國工業股、做多美國及歐元區公用事業股、做多全球石油天然氣設備與服務，以及做多其全球核能一攬子股票。第三項主張是基礎設施資本開支將引發通脹並利好大宗商品。執行方案包括：做多大宗商品、做多銅、做多商品貨幣兑歐元、做多全球金屬與採礦業股票，以及做多富時100指數。在固定收益領域，法興銀行建議在該資產類別內部進行輪動，包括：做多新興市場本地貨幣債券、做多美國2年期/5年期國債收益率曲線平坦化交易，以及做多5年期/10年期德國國債收益率曲線陡峭化交易。在新興市場方面，該機構建議繼續聚焦價值投資，推薦交易包括做多中國股票資產、做多人民幣兑美元、增持捷克和波蘭債券，以及配置巴西利率產品。法興銀行還建議買入部分滯漲股並逢高減持部分領漲股，包括：做多印度股票、做空全球新興市場股票、做多美國及歐元區銀行股，以及做多美國可選消費股。其最後一項主張是圍繞“戰略自主”主題進行投資佈局，包括受益於製造業迴流、歐洲戰略自主以及中國新一代領先企業的相關資產。
- 2026-06-18 21:36:18
美股異動 | 英特爾(INTC.US)開盤飆升逾10% 將與蘋果合作在美國生產芯片
智通財經APP獲悉，週四，英特爾(INTC.US)開盤大漲逾10%，4月初至今，該股上漲明顯，漲幅超過200%。消息面上，美國總統特朗普週四在其社交媒體平台Truth Social上發文稱，蘋果公司已同意與英特爾合作，在美國本土設計並製造其芯片。特朗普當天表示，美國長期以來擁有全球領先的芯片設計能力，但製造環節未能同步保留在國內，因此其政府上任後將重建美國半導體產業鏈作為重點目標之一。除了披露了蘋果與英特爾的合作進展之外，特朗普再次強調了美國政府對英特爾的扶持力度。
- 2026-06-18 21:35:08
特朗普政府狂砸7.25億美元扶持稀土加工業務，Energy Fuels(UUUU.US)漲超10%
智通財經APP注意到，特朗普政府表示，已簽署一份價值 7.25 億美元的條件性貸款承諾書，旨在擴大Energy Fuels(UUUU.US)在國內的稀土加工業務，這也是減少對其他國家依賴的努力的一部分。週四盤初，Energy Fuels股價漲超10%，截至發稿，該股漲11.37%，報17.04美元。美國戰爭部戰略資本辦公室(OSC)表示，專門從事鈾生產的 Energy Fuels 將把其業務擴展到稀土分離與金屬化領域。OSC 表示，作為條件性貸款協議的一部分，該公司必須滿足財務、法律、技術以及其他盡職調查要求，但並未提供具體細節。OSC 指出，該公司稀土磁體產量的增加“將直接支持更廣泛的美國工業基地的永磁設施，並改善其他特種國防及工業產品的供應鏈”。本週早些時候，OSC 曾宣佈與 Phoenix Tailings 達成一項 5 億美元的條件性貸款承諾，以擴大該公司在國內的稀土元素加工規模。
- 2026-06-18 20:46:05
“AI顛覆一切”席捲IT諮詢與外包! 埃森哲(ACN.US)業績展望不及預期 傳統“人天計費”遭重創
智通財經APP獲悉，全球知名IT服務公司埃森哲公司(ACN.US)最新公佈的業績數據顯示，2026財年第四季度營收展望遜於華爾街分析師平均預期，並且這家全球最頂級技術諮詢公司報告第三季度訂單額意外下降2%，指向該行業市場在AI應用領軍者Anthropic主導的“AI顛覆一切”超級風暴之下持續面臨基本面不確定性，尤其是該公司長期賴以生存的“人天計價與收費模式”可能被AI智能體徹底顛覆。該公司預計截至8月的三個月營收區間將在177.5億美元至184億美元之間，整個區間低於機構彙編的華爾街分析師們一致預期的約184.7億美元。該股在紐約盤前交易中從週三收盤價156.01美元暴跌逾17%，今年以來在“AI顛覆一切”這一悲觀論調持續打壓之下，年內股價跌幅已經高達40%。埃森哲最新業績凸顯出，AI確實正在重創埃森哲所在的IT諮詢與外包行業估值框架，但不是簡單摧毀，而是迫使該行業從“賣人力工時”轉向“賣AI轉型、行業平台、網絡安全和可量化業務結果”;短期股價下跌反映的是市場愈發擔心轉型速度趕不上傳統業務放緩。埃森哲訂單下滑與指引失色，凸顯出人天模式面臨“存亡時刻”根據週四的一份業績聲明，截至5月31日的季度新簽訂單額為193億美元，而相比之下，去年同期為197億美元。該公司第三財季的總營收同比增加10億美元至187億美元，但是略低於187.6億美元的華爾街一致預估。公司還表示，其攤薄後的每股收益同比增長9%，至3.80美元，略高於華爾街分析師們一致預期。經營利潤率擴張20個基點至17.0%，最新的季度自由現金流則為36億美元。這些數字本身並不差。但市場真正失望的是訂單和指引，進一步令市場懷疑該公司在“AI顛覆一切”背景之下增長軌跡將愈發艱難：新簽訂單為193.2億美元，同比下降2%，本幣固定匯率計價則下降3%;Q4營收指引為177.5億—184億美元，低於市場預期;全年本幣總營收增速預期收窄至3%—4%，剔除美國聯邦業務約1個百分點拖累後為4%—5%。埃森哲還同意收購網絡安全公司Dragos的多數股權，以及runZero和NetRise的全部股權，合併企業價值大約為42億美元。由於面臨市場對人工智能應用軟件以及聚集代理式工作流的AI智能體對其IT諮詢業務深度負面影響的懷疑情緒，埃森哲股價今年以來已下跌逾40%。其競爭對手們也遭受重創，IT外包與諮詢巨頭凱捷公司(Capgemini SE)和印孚瑟斯有限公司(Infosys Ltd.)今年以來均下跌逾30%。 Bloomberg Intelligence 表示，IT諮詢顧問需求愈發疲軟，除了AI帶來的衝擊，部分原因是中東戰爭打擊了企業在能源和電力成本重壓之下的可自由支配支出。埃森哲預計全年按本幣固定匯率計算的營收增長率為3%至4%，全年調整後每股收益在13.78美元至13.90美元區間。埃森哲首席執行官Julie Sweet在聲明中表示，公司交出了“強勁的第三季度”。她補充稱，企業對於AI技術所帶來的大規模“重塑”需求依然強勁，年初至今季度客户訂單額達到1億美元或以上的訂單共有104筆，增長13%。“我們看到更多大規模AI相關的轉型項目，同時正在執行我們的戰略，以捕捉新的增長領域，”她表示。“AI顛覆一切”敍事席捲全球股票市場所謂“AI顛覆一切”對埃森哲的衝擊，不是客户不需要諮詢了，而是客户開始重新審視：哪些系統集成、代碼遷移、流程外包、測試、運維和低端諮詢工作可以被AI代理、Claude/Codex類旗艦AI智能體工具、企業內部平台或垂直AI軟件自動化，從而大幅壓低埃森哲等IT服務與諮詢巨頭們傳統的人天計費模式的長期溢價。埃森哲斥資約41.8億—42億美元收購Dragos多數股權，並全資收購runZero和NetRise，正是這種轉型壓力下的戰略迴應：它試圖從傳統諮詢與外包，切入AI時代更高壁壘的工業網絡安全、資產智能、設備安全和關鍵基礎設施防護。這些收購標的合計年化經常性營收約2.08億美元，並將擴展埃森哲約100億美元的網絡安全業務;收購的底層邏輯正是AI驅動網絡威脅和地緣風險提升後，電網、管道、工廠和數據中心等“物理基礎設施”的安全需求會變成新增長點。不僅美股，全球股票市場的IT服務、外包以及廣義上的軟件板塊在“AI顛覆一切”的恐慌中自2月以來持續重挫，儘管美股軟件板塊回購規模激增，但投資者並不買賬，因為市場真正擔心的是長期基本面與商業模式會不會被AI徹底重塑。隨着一批批聚焦代理式工作流的革新式AI智能體重磅推出，其可能顛覆一個又一個傳統行業，並在更廣泛經濟中壓制定價能力。自今年以來，“AI超級大浪潮可能壓縮企業盈利、擾動就業並帶來通縮衝擊”的擔憂迅速外溢到軟件、私募信貸、地產服務和保險等多個傳統經濟板塊。這一輪軟件股暴跌以及各板塊輪流上演暴跌的核心因素可謂是“AI顛覆一切”這一悲觀論調。而“AI顛覆一切”論調自2月以來可謂席捲全球金融市場，這種論調強勢崛起的時點在於Anthropic重磅推出的一系列AI工具/代理式AI智能體協作平台，引發全球股市SaaS訂閲軟件板塊以及股票市場廣義上的軟件板塊廣泛拋售大浪潮。令全球軟件股投資者恐慌的“Anthropic風暴”嚴格意義上始於2月早些時候，當時Anthropic為其Claude Cowork這一迅速風靡全球的代理式AI智能體發佈了一款重磅法律插件。這款能夠極低技術門檻實現AI全自動化的合同審查超級工具，令湯森路透(Thomson Reuters)以及LexisNexis母公司RELX等公司的市值蒸發了數十億美元。重創軟件股的“Anthropic風暴”仍在全球股票市場發酵，並且這股拋售加速蔓延到財富諮詢與管理以及房地產諮詢等等任何看起來將被AI徹底顛覆的傳統行業。“AI顛覆一切”的市場悲觀預期如同多米諾骨牌般衝擊各個行業板塊，從軟件、SaaS、PE到保險、財富管理、房地產與物業管理甚至物流板塊“輪流大跌”，AI可謂在過去兩到三週內可謂逐個傳統行業掃蕩，投資者們加速拋售那些潛在的“輸家”。
- 2026-06-18 20:38:09
克羅格(KR.US)一季報喜憂參半：雜貨剛需撐起營收 利潤卻遭激進降價與成本壓力侵蝕
智通財經APP獲悉，美國最大連鎖超市運營商克羅格(KR.US)在最新財季交出了一份喜憂參半的成績單。儘管銷售額超出市場預期，顯示出消費者在預算緊張背景下對食品雜貨的剛性需求，但運輸成本上升、雞蛋價格下跌以及主動降價策略，也對公司盈利能力形成擠壓。根據克羅格週四公佈的數據，公司第一財季實現營收461.2億美元，同比增長約2%，高於分析師平均預期455.9億美元。剔除燃料影響後，同店銷售額增長1%，略優於華爾街預計的0.96%增幅。淨利潤為9.03億美元，合每股1.46美元，相比去年同期的8.66億美元、每股1.30美元有所提升。不過，剔除一次性項目後的調整後每股收益為1.58美元，較市場預期仍低了1美分。盈利空間受到多重因素擠壓。公司表示，毛利率的小幅下滑主要來自燃料銷售佔比上升、運輸成本高企以及雞蛋價格下跌。這些壓力僅被藥房業務組合改善、數字零售戰略盈利提升和採購端的優化部分抵消。儘管毛利率(22.7%)承壓，低於去年同期的23%，但由於折舊與攤銷費用下降，公司營業利潤仍實現增長，即便管理費用有所上升。展望未來，克羅格維持全年業績指引不變，預計2026財年(不含燃油業務)的同店銷售額將增長1%至2%，每股收益維持在5.10至5.30美元之間。面對持續數年的高物價環境，美國消費者正變得越來越精打細算，更多地轉向商店自有品牌和打折商品。與此同時，近期因伊朗戰爭導致汽油價格飆升，進一步加重了家庭預算壓力，美國5月份通脹率已加速升至三年多來的最高水平。在食品領域，牛肉、咖啡及部分農產品的價格仍在走高，促使低收入羣體更注重性價比，而富裕消費者則繼續維持支出。在此背景下，今年2月履新的首席執行官格雷格·福蘭(Greg Foran)打出了激進的價格牌。他上月已表示，計劃實施克羅格多年來最大幅度的降價，以在沃爾瑪(WMT.US)、開市客(COST.US)和亞馬遜(AMZN.US)等對手的夾擊中爭取更大市場份額。目前公司正從多品類降價和提升服務友好性、快捷性入手，為長期競爭鋪路。零售業同行亦未鬆懈，沃爾瑪和開市客近期也紛紛強調，將繼續把價值放在首位，用有競爭力的價格吸引尋求優惠的顧客。“我們對一季度業績感到滿意，但我們清楚還有許多工作要做，”福蘭在聲明中表示。業績公佈後，克羅格股價在盤前交易中劇烈波動，截至發稿，該股跌近8%。
- 2026-06-18 20:25:12
盤前暴漲超17%！Rumble(RUM.US)完成Northern Data整合 加碼AI算力基礎設施
智通財經APP獲悉，Rumble(RUM.US)表示，在完成對 Northern Data 的收購後，公司已對企業架構進行了品牌重塑，將其雲與人工智能基礎設施業務更名為 Quake AI，並將法定母公司名稱變更為 RUM Group。週四美股盤前交易時段，Rumble 股價飆升超過 17%。該公司表示，自 6 月 18 日起，它將通過兩個業務部門運營：視頻平台 Rumble，以及其雲與 AI 基礎設施業務 Quake AI(前身為 Northern Data)。此次重組是在完成對 Northern Data 的收購後進行的，目前 Rumble 持有這家德國 AI 及高性能計算基礎設施供應商約 85.2% 的發行在外股份。Northern Data 近期將其 2026 年的收入預期上調了約 30%，預測收入將達到 1.7 億歐元至 1.9 億歐元，高於此前預估的 1.3 億歐元至 1.5 億歐元。其 GPU 利用率在 2026 年 3 月達到了約 85%。
- 2026-06-18 20:07:55
美股前瞻 | 三大股指期貨齊漲 史上最大“四巫日”今晚駕到
盤前市場動向1. 6月18日(週四)美股盤前，美股三大股指期貨齊漲。截至發稿，道指期貨漲0.32%，標普500指數期貨漲0.73%，納指期貨漲1.43%。2. 截至發稿，德國DAX指數漲漲0.07%，英國富時100指數跌0.98%，法國CAC40指數跌0.07%，歐洲斯托克50指數漲0.11%。3. 截至發稿，WTI原油跌2.02%，報75.24美元/桶。布倫特原油跌1.38%，報78.45美元/桶。市場消息8.3萬億美元期權即將“核爆”到期!史上最大“四巫日”撞上養老基金再平衡，美股面臨系統性頭寸重置。Citadel Securities股票及股票衍生品策略主管魯布納表示，美股市場正迎來年內最為關鍵的技術性倉位調整窗口之一。未來兩週，市場走勢將更多由交易機制驅動，而非基本面因素主導。首個重大技術事件——6月“四巫日”即將登場。 當前期權未平倉合約量已創歷史新高，相當於全部上市期權的28%將在當天到期，這將是史上規模最大的期權到期事件。約8.3萬億美元的美國期權敞口將集中出清，較去年12月創下的7.1萬億美元前紀錄高出18%。如此大規模的期權到期將釋出大量伽馬敞口，引發市場頭寸的系統性重置。第二個重大技術事件——季度末再平衡接踵而至。 魯布納指出，眾多養老基金高度重視季度末的資產配置再平衡操作。目前美國前100大養老基金的資金充足率高達110%，為2001年以來最高水平。因此，“我們預計大量計劃將繼續實施去風險滑行及投資組合免疫策略，從而在月末形成機械性的股票拋售和固定收益買盤”，他分析道。沃什首秀“亮劍”：成立專項組審查6.7萬億美元資產負債表， 美聯儲“縮表“議程引猜想。美聯儲新任主席凱文·沃什在週三迎來其首秀，稱將成立一個特別工作組，對央行規模達6.7萬億美元的資產負債表進行審查。這是他着手解決這一長期備受其詬病的政策議題所邁出的第一步。沃什在週三聯邦公開市場委員會(FOMC)決議公佈後的新聞發佈會上稱，他正在組建的獨立工作組之一將“評估當前充足準備金制度下的收益與風險，並審視資產負債表的構成”。美聯儲點陣圖“鷹派逆轉”：半數官員預計今年加息，通脹預測上調。在6月議息會議上，美聯儲官員投票支持維持利率不變，但暗示今年加息的可能性正在增加。最新點陣圖顯示，九位官員預計今年至少會加息25個基點，其中六位預計至少會加息兩次。另有九位官員預計不會有任何變動或會降息。這與3月點陣圖的情況相比有了顯著變化，當時，沒人預測今年將加息。與此同時，沃什淡化了同事們的預測。這位新任美聯儲主席一直對所謂的“前瞻性指引”持批評態度，他表示拒絕提交利率預測。英央行維持利率不變但鷹派陣營擴大，政策聲明保留行動選項。英國央行在6月會議上將利率維持在3.75%不變，符合市場普遍預期，但投票結果顯示出內部鷹派力量的增強。本次會議中，除首席經濟學家皮爾外，貨幣政策委員格林也加入支持加息陣營，兩人均投票支持加息25個基點，而4月會議上僅有皮爾一人支持加息。聲明文本傳遞的政策指引沒有變化，英國央行重申其“隨時準備在必要時採取行動”以遏制通脹壓力，保留了政策靈活性。儘管近期美伊停火協議有望壓低能源價格，但央行對通脹風險保持警惕，暗示當前維持利率不變不代表對通脹壓力的忽視，後續若數據顯示有必要，將迅速響應。鷹派投票人數的增加表明，即便多數委員選擇暫時觀望，決策天平已逐步向緊縮方向傾斜，後續利率路徑將取決於實際通脹數據及地緣局勢演變對能源價格的傳導程度。干預效果“全歸零”!日元逼近161回吐干預後漲幅，日本政府釋放“隨時行動”信號。日本政府最高發言人週四表示，當局隨時準備對匯率波動做出適當迴應。隨着日元再度走軟，市場正密切關注日本央行是否會再次出手支撐這一持續承壓的本幣。當被問及日元下跌時，日本內閣官房長官木原稔在例行記者會上表示：“我們隨時準備在必要時對外匯市場做出適當迴應。”他同時指出，日元貶值雖有助於製造業出口、提振企業利潤，但通過推高進口成本加重了企業與家庭的負擔，政府需“全面審視”這些影響，並強調將密切監測市場動態。此番表態正值美元全線走強之際。市場對美聯儲下一步可能加息而非降息的預期升温，推動美元走高，日元承壓下行。週三，日元兑美元匯率一度跌至160.795，創下近兩年來新低，完全回吐了日本當局4月30日干預後所錄得的全部漲幅。週四日元交投於160.76附近。美國汽油價格跌破4美元大關! 霍爾木茲重開預期正在衝擊美聯儲鷹派劇本。美國汽油價格自3月以來首次跌破每加侖4美元大關，在新一輪中東地緣政治衝突導致的一場前所未有的全球能源供應中斷導致燃料成本連續數月飆升之後，終於為今年以來持續受能源高通脹影響的美國消費者們帶來了可喜可賀的緩解。通常來説，汽油價格下降會快速壓低總體通脹，改善低收入家庭現金流，並釋放部分可選消費能力，對於美聯儲貨幣政策制定者們而言，汽油價格若持續下行將會降低“再通脹衝擊”的相關尾部風險，進而可能推動市場對於美聯儲降息的預期時隔多個月重新升温。個股消息華爾街集體唱多美光(MU.US)，目標價最高看至1500美元。華爾街正掀起一股對美光科技的樂觀浪潮，這家美國存儲芯片企業被視為人工智能(AI)熱潮的最大受益者，各大機構紛紛上調其目標股價。德意志銀行將美光目標價從1000美元上調至1500美元。該行認為，隨着AI服務的普及，存儲器使用量呈爆發式增長，未來幾年DRAM需求的增速將遠超供應增速。花旗銀行則將美光目標價從840美元大幅上調至1200美元，並預測今年DRAM平均售價最高可能上漲200%。此外，投行Stifel也將美光目標價從550美元上調至1500美元，韋德布什則將美光目標價從550美元上調至1300美元。AI“吸乾”存儲芯片產能!蘋果(AAPL.US)利潤護城河失守 iPhone Pro或漲270美元。據週三報道，蘋果首席執行官蒂姆·庫克在接受採訪時表示，為對衝內存及存儲芯片成本持續攀升的壓力，公司將上調部分產品售價。庫克並未透露具體哪些產品線將受影響，也未説明可能的調價幅度，同時未就漲價時間表給出明確指引。研究機構TechInsights的估算數據稱，下一代iPhone Pro的製造成本或將因此增加約270美元。特朗普親自“官宣”：蘋果將聯手英特爾(INTC.US)在美造芯，18A工藝獲關鍵大單。美國總統唐納德·特朗普週四在Truth Social上發帖表示，蘋果已同意與英特爾合作，在美國設計和製造其芯片。與英特爾的合作有助於蘋果在尋求額外芯片產能的同時，實現其製造基地的多元化。這家iPhone製造商嚴重依賴台積電(TSM.US)，而台積電的先進生產線目前正面臨英偉達和AMD(AMD.US)等人工智能(AI)芯片製造商的巨大需求。“站在光裏”的博通(AVGO.US)用30億美元債務回購夯實現金流底座 “光互連+AI ASIC”算力牛市邏輯再強化。全球AI熱潮大贏家之一博通在當地時間週四宣佈，其現金要約收購已到期並公佈最終結果，該項現金要約旨在購買其六個重要系列的未償高級票據。這家聚焦於AI算力基礎設施的芯片巨頭還宣佈，將總購買價值(不包括應計票息付款)從此前公佈的25億美元顯著提高至30億美元。最新的30億美元票據收購相當於在不犧牲增長投入的前提下，清理部分長期債務、優化久期與信用曲線，為後續AI ASIC、以太網交換機核心芯片、光互連繫統和先進封裝投入保留強勁的財務彈性。劍指AI內存命脈!Netlist(NLST.US)升級對三星專利戰，HBM與DDR5或面臨美國進口禁令。美國內存技術公司Netlist週三宣佈，已在美國國際貿易委員會(ITC)和得克薩斯州東區聯邦地方法院對三星電子(SSNLF.US)提起新的專利侵權訴訟。此次訴訟涉及Netlist的兩項美國專利——第12,646,537號和第12,650,937號，分別對應三星的高帶寬內存(HBM)產品及DDR5 RDIMM和MRDIMM內存模組。Netlist在ITC的訴狀中還將谷歌(GOOGL.US)、超微電腦(SMCI.US)、英偉達(NVDA.US)和博通(AVGO.US)列為附加被告。這意味着這場專利戰已從Netlist與三星之間的直接對抗，擴展至整個AI硬件供應鏈。Rumble(RUM.US)吞下Northern Data，250兆瓦算力押注AI基建。視頻平台Rumble完成對Northern Data AG的收購，正式進軍雲和AI基礎設施領域。交易後Rumble持有Northern Data約85%股份，並計劃更名為Rum Group，下設兩大業務單元：視頻平台Rumble和雲/AI基建業務Quake AI(原Northern Data)。後者帶來約250兆瓦的能源及數據中心資產，使Rumble進入AI算力服務、電力和數據中心市場，同時能用AI賦能平台廣告主、用户和創作者。受此提振，Rumble盤前漲約17%。重要經濟數據和事件預告北京時間20:30：美國截至6月13日當週初請失業金人數、美國6月費城聯儲製造業指數。北京時間次日04:00：美國4月外資淨買入長期證券。北京時間次日04:30：美國截至6月17日美聯儲資產負債表。
- 2026-06-18 20:07:28
英偉達(NVDA.US)登頂數據中心以太網榜首的投資啓示錄：算力狂潮遠未謝幕 GPU不再獨霸AI牛市
智通財經APP獲悉，全球知名研究機構IDC最新發布的研究報告顯示，全球最高市值公司——即AI芯片超級霸主英偉達(NVDA.US)首次成為按營收基準測算的全球數據中心以太網交換機市場第一大供應商。根據IDC的《季度以太網交換機追蹤報告》，2026年第一季度，全球以太網交換機市場規模同比激增39.8%，達到154億美元。IDC最新報告與摩根士丹利、高盛以及美國銀行等華爾街巨頭們的觀點一致，即英偉達等AI算力產業鏈領軍者正在將算力鏈覆蓋範圍從“GPU/AI芯片單點控制”推進到“GPU集羣+網絡+DPU+光互連繫統+軟件生態”等環節的AI工廠系統級閉環。該研究機構在報告中指出，隨着全球AI算力基礎設施建設進程如火如荼，與AI數據中心交付相關聯的整套完整AI算力需求集體激增，尤其是細分市場涵蓋超大規模雲計算和企業數據中心內部的高速交換機基礎設施系統，在規模化天量級AI推理和訓練工作負載驅動的AI算力基礎設施投資推動下，同比飆升61%，達到100億美元，在154億美元市場規模佔據絕大部分比例。摩根士丹利表示，AI算力軍備競賽進入系統級擴張階段，該機構對於2026年美國大型科技巨頭們資本開支預期從一年前的4330億美元大幅上修至8050億美元，2027年資本開支則有望達到1.1萬億美元較此前預測的9500億美元再度上調。大摩的最新預期可謂凸顯出AI算力基礎設施層面的供應鏈瓶頸已經從“大規模購買GPU/ASIC”擴展到“力爭同時解決數據中心電力設備、液冷散熱、數據中心CPU、DRAM/NAND/HBM、數據中心光通信/光互連、高性能以太網網絡基礎設施、變壓器、燃氣輪機等整套完整鏈條的AI數據中心交付流程”。根據IDC細分測算數據，2026年第一季度，全球普通企業級別園區和分支機構以太網交換機總營收則同比增長12.3%，達到54億美元。在一項具有里程碑意義的轉變中，英偉達首次成為按總營收計的數據中心以太網交換市場第一大供應商。IDC補充稱，受硬件更新週期和相關組件價格上漲支撐，園區和分支機構交換業務同比增長12.3%。IDC數據顯示，憑藉192.7%的同比增長和21億美元的最新季度營收數據，英偉達的Spectrum-X平台通過AI GPU算力集羣與網絡基礎設施的集成協同設計，捕獲了超大規模雲廠商和大型企業們對AI工廠類型網絡基礎設施的強勁需求。該研究機構指出，這一結構性轉變正在重繪數據中心網絡行業的供應商排名。根據IDC，英偉達在2026年第一季度成為數據中心以太網交換機市場第一大供應商，標誌着數據中心網絡發生轉變，反映出最新的AI算力基礎設施集羣對於採購決策的影響力日益增強。以AI工廠類型園區為重點的買家們在規劃預算更新時，已經開始將持續的平均售價(Average Selling Price，即ASP)上漲影響納入考量。“英偉達在短短一年內升至數據中心以太網交換機市場第一，是IDC在企業網絡領域追蹤到的最重大的供應商格局變化之一。Spectrum-X主導的AI GPU加網絡基礎設施集成設計正在贏得諸多AI工廠交易，這是既有網絡供應商僅靠獨立硬件無法匹敵的。園區側講述的是另一個不同但同樣重要的故事：以太網網絡基礎設施更新浪潮是真實存在的，但一旦內存供應限制緩解，IT團隊應為ASP正常化做好計劃。現在就為這一轉變編制預算，而不是等價格發生變化之後。”IDC雲與數據中心網絡研究副總裁Paul Nicholson表示。據瞭解，雖然交換機的核心工作是依靠“交換芯片(Switch Chip)”進行數據包的快速轉發，但如果沒有存儲芯片在背後提供軟件引導、配置保存、地址尋址和數據緩衝工作負載，交換機將完全無法工作。緩衝記憶體通常是決定交換機性能的最關鍵存儲，通常是極其高速的SRAM或DRAM。IDC指出，天量級AI推理算力部署正在超大規模雲廠商和大型組織中加速推進，主要被用於提升客户體驗、降低運營風險，並賦能包括IT基礎設施和運營、軟件開發以及銷售在內的關鍵業務領域。根據IDC報告，從大規模訓練集羣到企業邊緣推理的AI工作負載廣泛採用，正在推動對高速、低延遲數據中心網絡基礎設施的持續需求。Spectrum-X徹底改寫數據中心網絡基礎設施版圖，“AI算力軍備競賽敍事”從GPU延伸至交換機等眾多算力領域IDC預計，在超大規模雲廠商和企業持續進行龐大AI算力基礎設施投資的推動下，以太網交換機市場將在2026年保持強勁增長動能。該研究機構稱，隨着推理部署與訓練工作負載一同擴展，對高速數據中心交換的強勁需求，特別是800G及以上速率的需求，應會持續保持強勁。IDC補充稱，英偉達的地位將面臨來自思科、Arista和博通等長期以來構建的以太網生態系統供應商們日益增強的競爭迴應，使數據中心細分市場成為網絡領域競爭最活躍的細分市場之一。IDC表示，在園區和分支機構領域，更新週期預計將繼續強勁上演，但如果內存/存儲芯片供應限制大幅緩解並削弱ASP定價順風，整體營收增長可能放緩。IDC還指出，宏觀經濟層面的重大不確定性，重點包括關税風險和區域經濟波動，仍是一些需要密切關注的因素，可能會抑制某些地區的投資決策。以下為IDC最新彙編的全球數據中心以太網交換機市場競爭格局：英偉達(NVDA.US)IDC表示，英偉達的以太網交換機營收全部來自數據中心細分市場，2026年第一季度同比瘋狂飆升192.7%，達到21億美元，使其在數據中心細分市場擁有足足21.5%的份額。該公司獨家打造出的Spectrum-X高性能以太網平台是一套端到端AI數據中心高性能網絡解決方案，將Spectrum以太網交換機與BlueField DPU以及NVIDIA LinkX線纜系統相結合，專為英偉達的NVIDIA大規模AI GPU算力集羣打造，已成為大規模AI訓練與推理集羣的首選網絡互連方案，並在主導建設AI工廠的超大規模雲計算廠商和AI原生雲服務提供商中獲得顯著配置吸引力。Arista Networks(ANET.US)Arista的以太網交換機營收數據中有92%來自數據中心這一細分市場，其2026年第一季度高性能以太網相關聯的業務營收同比增長37.3%，達到22億美元，相比之下英偉達單項以太網交換機營收就比肩該公司的整個以太網營收。Arista雖然以太網交換機總營收大約是22億美元略高於英偉達，但其中92%來自數據中心，也就是約20.2億美元數據中心以太網相關營收。根據IDC，Arista在整體以太網交換機市場擁有14.6%的份額，在數據中心這一底層細分市場擁有20.7%的份額，並在面向超大規模雲客户們的400G和800G部署中保持強勁增長定位。思科(CSCO.US)IDC表示，思科2026年第一季度以太網交換機相關的總營收同比增長24%，獲得29.3%的市場份額。非數據中心營收佔思科總營收的60.5%，同比增長14.1%，反映出數據中心園區的網絡基礎設施更新換代順風;而數據中心相關的營收在強勁AI算力基礎設施需求的推動下同比大幅增長43%。根據IDC，思科路由器相關的總營收在2026年第一季度同比增長24.4%，使該公司獲得高達35.1%的市場份額。慧與科技(HPE.US)IDC指出，慧與科技公司(Hewlett Packard Enterprise )的以太網交換機總營收系統中有70.5%來自非數據中心細分市場，該公司2026年第一季度以太網交換機相關總營收同比增長15.4%，市場份額達到6.4%。在2025年7月完成所有收購事項之後，慧與科技的總營收數據現在包括瞻博網絡Juniper Networks。根據IDC統計數據，該公司深化後的園區和分支機構產品組合體系正在將當前的更新換代浪潮轉化為強勁營收。華為(Huawei)根據IDC最新統計數據，中國科技巨頭華為2026年第一季度以太網交換機相關聯的總營收同比大幅增長27.2%，達到8.95億美元，使得該公司獲得5.8%的市場份額。IDC指出，華為路由器相關營收在2026年第一季度同比增長0.8%，市場份額大約為25.4%，凸顯出其在服務提供商網絡細分市場中的持續強勁實力，尤其是在中國和部分新興市場。從GPU到以太網交換，AI工廠建設進程如火如荼：高盛重資產AI基建邏輯下，算力鏈牛市遠未謝幕正如IDC研究報告所顯示的那樣，英偉達等AI算力產業鏈領軍者正在將算力鏈覆蓋範圍從“GPU/AI芯片單點控制”推進到“GPU+網絡+DPU+光互連繫統+軟件”等環節的AI工廠系統級閉環。AI訓練與推理集羣的瓶頸已經不只是“買多少GPU”，而是GPU之間能否通過低延遲、高帶寬、低丟包、高利用率網絡完成同步、參數傳輸、推理調度和多租户隔離。換言之，英偉達登頂數據中心以太網交換市場，證明“算力鏈需求狂潮”已經從AI GPU與AI ASIC/TPU 算力集羣，全面擴展至HBM、先進封裝系統、以太網高性能網絡基礎設施、光互連繫統、DPU、數據中心線纜、ABF/玻璃基板、交換芯片甚至燃氣輪機、電源管理系統等整個AI算力鏈條。高盛近日發佈的研究報告顯示，AI CapEx(即圍繞AI的資本支出)不再集中於大規模購置英偉達Blackwell/Rubin AI GPU算力集羣，而是覆蓋數據中心電力設備、液冷散熱、數據中心CPU、DRAM/NAND/HBM、光通信/光互連、高性能以太網網絡基礎設施/數據中心DCI高速互聯、變壓器、燃氣輪機等等整套完整AI工廠鏈條的系統性AI資本開支。英偉達CEO黃仁勳週三表示，人工智能有可能開啓美國製造業和工業增長的新時代。高盛的基準框架估算，超大規模雲計算廠商2026年投資預計達到7700億美元，接近其全部經營現金流，預測2026—2031年AI基礎設施累計資本支出約7.6萬億美元，2026年年度AI CapEx至少約7650億美元，到2031年升至約1.6萬億美元。在高盛分析師團隊看來，AI浪潮的資本市場定價邏輯正在從“誰編寫出最強AI大模型/AI應用軟件”轉向“誰能快速建成AI算力集羣、實現大規模供電、大規模冷卻、加速推進數據中心內部光互連與數據中心之間DCI互聯並持續迭代下一代AI工廠”。在華爾街金融巨頭高盛看來，圍繞AI算力鏈的全球牛市遠未完結，市場主線已經從2008年長期以來的“編程/代碼驅動的軟件輕資產軟件估值擴張”升級為“圍繞一系列實體資產的AI算力基礎設施再定價”。高盛的最新判斷意味着，下一輪超額阿爾法收益也將不再僅僅屬於AI GPU/AI ASIC領域最強龍頭名單，而會系統性擴散到數據中心高性能CPU、DRAM/NAND/HBM存儲、AI PCB、液冷系統、數據中心光互連繫統、ABF載板/玻璃基板、MLCC、電子布與廣泛晶圓代工等“AI工廠”全棧AI算力基礎設施層。在華爾街分析師羣體中，MarketBeat顯示54位華爾街資深分析師對於英偉達的12個月平均目標價高達305.67美元、最高目標價500美元;TipRanks顯示37位資深分析師平均目標價311.41美元、最高500美元;Investing.com顯示59位分析師平均目標價298.93美元、最高500美元。305.67美元平均目標價對應市值約7.43萬億美元;若按最高目標價500美元估算，則對應市值約12.15萬億美元，相比之下，英偉達週四盤前交易於207美元附近，市值徘徊在4.95萬億美元附近。
