- 2026-03-03 16:48:38
禮來(LLY.US)新藥“來瑞奇珠單抗”在華申報上市 2025年全球銷售額達4億美元
智通財經APP獲悉，3月3日，據中國國家藥監局藥品審評中心(CDE)官網，禮來(LLY.US)申報的3.1類新藥來瑞奇珠單抗注射液上市申請獲得受理。公開資料顯示，來瑞奇珠單抗是一種白細胞介素-13(IL-13)抑制劑，可以高親和力選擇性阻斷 IL-13 信號 。該藥物是首款在國內遞交上市申請的IL-13單抗。根據公開信息和臨牀試驗進展，推測本次申報適應症爲特應性皮炎。來瑞奇珠單抗是一種單克隆抗體，能夠以高結合親和力和緩慢解離速率選擇性地靶向並中和IL-13。Lebrikizumab與IL-13細胞因子結合的位置與IL-13Rα1/IL-4Rα異源二聚體中IL-4Rα亞基的結合位點重疊，從而阻止該受體複合物的形成並抑制IL-13信號傳導。IL-13是特應性皮炎的一種主要細胞因子，驅動皮膚中的2型炎症循環，導致皮膚屏障功能障礙、瘙癢、皮膚增厚和感染。來瑞奇珠單抗於2023年至 2024 年相繼在歐盟、日本和美國獲批上市，適用於治療患有中度至重度特應性皮炎(AD)的12歲及以上青少年和成人患者。禮來擁有在美國和除歐洲以外的全球其他地區開發和商業化lebrikizumab的獨家權利。據禮來2025年報，來瑞奇珠單抗全球銷售額約爲4.08億美元。據瞭解，目前全球僅有兩款IL-13單抗獲批上市，即利奧製藥的曲羅蘆單抗(Tralokinumab)和禮來的來瑞奇珠單抗。
- 2026-03-03 16:16:29
邁威爾科技(MRVL.US)財報本週來襲！小摩績前唱多：AI ASIC業務保持強勁，重申“增持”評級
智通財經APP獲悉，邁威爾科技(MRVL.US)將於週四美股盤後公佈最新季度業績。摩根大通發佈研報，預計其光DSP解決方案(1.6T/800G)需求強勁，其領先的定製AI ASIC項目(Trainium 2)將繼續保持強勁增長勢頭，存儲業務(雲HDD/SSD控制器)也將呈現強勁增長趨勢。小摩重申對邁威爾科技“增持”評級，目標價130美元。總體而言，小摩預計邁威爾科技1月季度業績和4月季度業績指引將與市場普遍預期持平或略高於預期，主要得益於數據中心業務的穩健增長，以及非AI週期性業務的持續逐步改善。回顧1月份CES爐邊談話中，管理層強調短期訂單“火爆”，積壓訂單和收入可見性持續擴大。此後，美國四大雲/超大規模雲服務商均提高了對未來一年資本支出增長的預期，預計到2026年，資本支出總額將達到6450億美元(同比增長56%)。強勁的消費環境得到了人工智能半導體供應鏈(例如 Macom(MTSI.US)、Astera Labs(ALAB.US)和英偉達(NVDA.US))業績超預期和業績指引上調的進一步驗證，小摩預計邁威爾科技也將受益於類似的趨勢。在定製ASIC方面，預計 2026 財年人工智能定製收入將達到約 18 億美元(同比增長 20%)，並在 2027 財年翻番至 36 億美元。Trainium 2 ASIC 的產能爬坡在今年上半年保持穩健，下一代 Trainium 3 XPU ASIC 項目計劃於年中開始爬坡，並在下半年實現量產。團隊已獲得 2026 財年全年的採購訂單，小摩預計該項目將在下半年實現 20 億美元的年化收入。邁威爾科技的微軟AI ASIC MAIA 3nm 項目也按計劃在 2026 財年下半年和 2027 財年實現產能爬坡。小摩認爲下一代2nm ASIC項目(AWS的Trainium 4和微軟的Maia 2nm)正按計劃推進，將於2027/2028財年實現量產。總體而言，摩根大通預計在強大的AI基礎設施建設和客戶特定項目量產的推動下，該公司將在2026財年取得穩健的業績。小摩正在更新2028財年的預測，這反映了Celestial AI和XConn收購的完成，這進一步增強了邁威爾科技的規模化網絡能力，並使公司能夠兼容多種網絡技術，從而鞏固其強大的網絡產品組合。鑑於邁威爾科技憑藉其AI XPU/ASIC的成功中標以及在光纖和銅纜連接領域的市場領導地位，受益於AI基礎設施支出趨勢，該行繼續看好邁威爾科技。
- 2026-03-03 16:01:29
博通(AVGO.US)績前小摩重申“增持”評級！AI收入增長勢頭迅猛 股價漲幅或達49%
智通財經APP獲悉，芯片巨頭博通(AVGO.US)將於週三美股盤後公佈2026財年第一季度業績。摩根大通在近日發佈的研報中表示，預計TPU需求上行及AI網絡業務強勁將帶動博通在第一季度的營收、盈利和自由現金流超出該行及市場共識預期、並上調業績指引。該行重申對博通的“增持”評級，2026年12月目標價爲475美元，較該股週一美股收盤價318.82美元有近49%的上漲空間。TPU與AI網絡業務強勁推動下 Q1業績及Q2指引有望超預期小摩表示，該行持續看到對博通的AI產品需求強勁，主要得益於谷歌TPU需求上行及AI網絡業務強勢;非AI半導體業務(企業級、服務器/存儲、寬帶)預計將繼續逐步改善，來自VMware的收入協同效應預計將持續釋放。對於第一季度，小摩預計該公司整體營收將超過200億美元，AI業務營收將超過90億美元(市場共識預期爲81億美元)。小摩還表示，博通第二季度營收指引將優於市場共識預期。該行預計，第二季度營收爲210億–220億美元以上，AI業務收入爲100億–110億美元以上(市場共識預期爲89.6億美元)，同時非AI半導體業務逐步改善。AI業務強勁主要由AI網絡需求強勁、3nm Ironwood TPU項目持續放量、Meta MTIA/字節跳動ASIC項目推進，以及向OpenAI和SoftBank/ARM首代ASIC XPU項目的早期出貨驅動。AI業務增長前景強勁——2027財年AI收入將超1200億美元小摩指出，Meta在中期放緩其未來世代XPU ASIC路線圖，但博通其他ASIC客戶正在加速推進。AI XPU客戶多元化將有助於緩解任何單一客戶放緩的影響。該行預計，博通2026財年AI(ASIC+網絡)業務收入約650億美元以上，由其核心TPU客戶主導，同時受OpenAI與軟銀/ARM首代XPU ASIC項目放量，以及Meta/字節跳動等其他AI ASIC客戶的增量貢獻，加之持續強勁的AI網絡收入推動。對於2027日曆年，小摩認爲，大多數TPU出貨(Ironwood與Sunfish)將用於支持外部客戶AI工作負載，全部由博通/谷歌下一代3nm TPU ASIC驅動。該行預計，Anthropic與OpenAI將在2027年爲博通貢獻數百億美元級別收入，同時字節跳動與Meta也將持續貢獻收入。對於Meta，小摩表示，其未來幾代項目(2納米 Olympus，目標2028年放量)存在一些變化，但繼續看到當前幾代項目(Athena, Iris, Arke)在今明兩年貢獻50-60億美元的ASIC收入，且Meta對ASIC/博通的整體承諾依然很高。博通ASIC客戶羣的多樣性(谷歌、OpenAI、Anthropic、軟銀/ARM、Meta、字節跳動、阿里巴巴、百度、Sambanova、xAI、蘋果等)，加上持續的供需緊張前景，將緩解任何單一客戶帶來的增長放緩風險(這一直是ASIC的商業模式——客戶/項目的多元化降低風險)。作爲AI客戶多元化的體現，小摩估計谷歌TPU業務佔博通整體AI收入的比例將從2025財年的60%和2026財年的50-52%下降到2027財年的不足45%——而這是在總的AI收入到2027財年增長至超過1200億美元的背景下實現的。結論總的來說，小摩認爲，博通在無線、數據中心網絡、AI/深度學習ASIC、存儲及基礎設施硅片、硬件和軟件領域處於領先地位，廣泛受益於這些終端市場的積極趨勢。博通是科技基礎設施領域的強者，在規模與技術能力方面具備行業無可匹敵的優勢，鞏固了其在多個終端市場的領先地位。博通仍是小摩所覆蓋的半導體股中的首選標的，因其在AI基礎設施支出中的領先敞口(全球第二大AI半導體供應商、第一大定製AI ASIC供應商、第一大雲/AI網絡交換及路由芯片供應商)、多元化終端市場敞口，以及行業領先的毛利率、營業利潤率和自由現金流利潤率。小摩對博通在2026年12月的目標價對應32倍市盈率(大致與其AI同行30-35倍區間一致，考慮其行業領先的運營/自由現金流利潤率、多元化業務及AI ASIC/網絡領導地位)。
- 2026-03-03 15:50:44
中東火藥桶引爆旅遊酒店業擔憂，德銀：短期陣痛難免 中期無顯著變化
智通財經APP獲悉，針對中東戰勢對該地區旅遊業的影響，德意志銀行認爲，短期走向存在不確定性，但中期無顯著變化。襲擊造成的直接後果極爲嚴重：i)交通全面停運：該地區所有機場目前均已關閉，部分機場在襲擊中遭到損毀，航空出行完全陷入停滯。ii)旅遊基礎設施遭針對性打擊：旅遊設施也成爲襲擊目標，包括卡塔爾的一家皇冠假日酒店(Crown Plaza)。iii)人道主義影響：在神聖的齋月期間，麥加聚集了大量朝聖者，目前這些朝聖者因衝突而滯留。iv)經濟封鎖：霍爾木茲海峽作爲全球石油貿易的關鍵要道，20% 的全球石油運輸需經過該海峽，目前該海峽已關閉，對石油貿易產生直接且重大的影響。近年來，中東地區大力投資旅遊基礎設施，致力於成爲休閒旅遊和商務活動的重要目的地。然而，當前局勢已導致該地區旅遊行業完全停擺，目前沒有遊客能夠進出該地區。商業視角分析：a)酒店行業敞口：中東地區業務約佔雅高(Accor)營收的 7%，佔洲際酒店集團(IHG)營收的比例不足 5%。儘管埃及是旅行社(TOs)在該地區最大的業務敞口，但這在其整體業務組合中佔比仍相對較小。b)航空業中斷：自烏克蘭戰爭以來，大量亞歐航線改道中東地區，目前這類航線已近乎完全停擺，該地區實質進入封鎖狀態。美國總統唐納德・特朗普近日表示，衝突可能持續長達一個月，但實際持續時間仍存在高度不確定性，可能更短，也可能更長。德意志銀行認爲，在此情況下，即便衝突僅持續短期，對酒店集團和旅行社的財務影響也將有限。然而，預計市場將出現廣泛的負面反應，且不會顯著區分是否有中東業務敞口的企業。儘管雅高、洲際酒店集團以及部分旅行社是覆蓋範圍內中東業務敞口最大的企業，但它們的敞口規模仍相對較小，因此對其業績的影響應有限。現階段，該行認爲沒有理由調整中期投資建議。不過，短期金融市場可能會出現負面表現，相關股票的波動性也將上升。
- 2026-03-03 15:00:49
德銀警告：短期溢價不可貪戀，美軍戰時成功纔是國防股的“長牛”密碼
智通財經APP獲悉，在特朗普啓動“史詩之怒行動”（Operation Epic Fury）對伊朗發動襲擊後，德銀髮布研報表示，就美國國防板塊長期前景而言，迅速解決衝突併成功達成美國的戰爭目標，最終將比一場曠日持久的衝突更爲有利。快速解決優於持久戰德銀表示，這個觀點聽起來可能有違直覺，因爲長期衝突會在短期內推動更大的武器消耗和需求，並且可能爲近期的國防部追加撥款帶來更大的上行空間。然而，這種上行空間是以相對較低的市盈率被資本化的，儘管地緣政治風險溢價升高會帶來暫時的好處。從中長期來看，報告認爲，通過戰時成功，使美國軍事開支在選民和政治家眼中獲得合法性，將帶來更高估值倍數的結果。這進而可能擴大願意長期支持軍事支出的政治聯盟。換句話說，迅速達成戰爭目標可能促使選民和華盛頓的一些人將美國軍事開支與美國利益有利的結果之間建立因果聯繫。這與過去二十年大部分時間裏流行的看法形成鮮明對比，那時軍事開支常與負面結果相關聯。此外，迅速解決衝突可能在政治上對共和黨更有利，可能支持2026年中期選舉的結果，並有助於實現2027財年國防部預算目標。另一方面，一場更長期的衝突可能通過作戰需要，推動更大的近期武器消耗和預算支持。然而，這可能以損害武力使用的合法性以及軍事支出廣泛感知價值爲代價，同時，如果美國人員損失更大或產生負面經濟影響，也會爲共和黨帶來政治風險。總而言之，報告認爲，以實現美國戰爭目標爲結果的快速結束衝突，將支持一種對國防板塊長期前景更有利的情景;而長期衝突可能短期內對國防股更有利，但長期來看則不那麼有利。戰爭資產的價值重申德銀分析師認爲能從“史詩狂怒行動”及其相關影響中受益的公司主要分佈在以下幾個細分領域：彈藥與精確制導武器供應商：波音 (BA.US)作爲 JDAM（聯合直接攻擊彈藥）和 SDB-I（小直徑炸彈）的原始設備製造商（OEM），直接受益於這些系統的高消耗率和持續的需求強度 ；Woodward (WWD.US)在 JDAM 和 SDB-I 這兩種系統中都擁有大量的零部件內容，因此被視爲重要的受益方 。高端戰略平臺與防禦系統主承包商：洛克希德·馬丁 (LMT.US)，雷神技術公司 (RTX.US)和諾斯羅普格魯曼(NOC.US)。報告認爲，當前的作戰節奏將增加美軍資產的損耗，從而可能推動國防售後市場的需求增長，這對通用電氣 (GE.US)、Howmet Aerospace (HWM.US)和TransDigm (TDG.US)等公司是積極因素。對航空公司的福禍相依德銀表示，如果衝突持續數月甚至數年，可能導致受影響地區的客機交付延遲、燃油價格持續高企，進而削弱全球航空公司的盈利能力 。此外，中東地區的寬體機維護(MRO)中心可能面臨運營中斷和勞動力短缺(尤其是外籍工人流失)的風險 。但該行指出，如果美國成功推動伊朗政權更迭，一個擁有9000萬受教育人口、且自1979年起基本與西方民航體系隔絕的龐大市場可能會重新開放 。這對西方航空製造商來說是一個提升長期增長前景的重要契機 。
- 2026-03-03 14:52:49
德銀：優步(UBER.US)自動駕駛經濟效益持續提升，重申“買入”評級及108美元目標價
智通財經APP獲悉，上週，德銀研究團隊在阿布扎比和迪拜與優步(UBER.US)進行了爲期兩天的會議，會見了衆多車隊管理合作夥伴、自動駕駛汽車供應商以及優步的高級自動駕駛汽車領導層。德銀髮布研報稱，總體而言，其對優步在不斷髮展的自動駕駛汽車生態系統中的相對地位有了更積極的認識。該行給予優步“買入”評級，目標價108美元。尤其值得一提的是，德銀認爲該公司正在構建用於自動駕駛汽車集成的“Uber操作系統”。該系統基於物理層、數據層、軟件層和需求聚合層，並輔以深厚的本地和監管關係以及市縣級別的市場洞察力，最終將成爲衆多自動駕駛汽車合作伙伴的即插即用操作系統。此外，德銀也越來越意識到，越來越多的自動駕駛汽車軟件廠商正帶着切實可行的技術進入市場。該行還更深入地瞭解了優步所擁有的固有成本優勢，這不僅體現在收集用於訓練自動駕駛汽車人工智能模型的可靠真實世界數據方面，也體現在自動駕駛汽車部署後，如何擴大其應用範圍和規模。這些舉措已初見成效，優步在每一項新的自動駕駛汽車合作協議中都實現了經濟效益的提升。儘管未來兩三年內自動駕駛汽車在整體出行量中所佔比例可能仍然較小，但德銀相信優步正在着手解決核心痛點，並打造可擴展的解決方案，這些方案將受到現有和新興自動駕駛汽車供應商的熱烈追捧。這一點在國際市場上已初見端倪，該行認爲隨着時間的推移(鑑於大量資金流入該行業)，投資者也會在美國看到類似的成果，這將有助於消除目前優步股價中存在的自動駕駛汽車相關風險。
- 2026-03-03 14:52:11
Anthropic被封殺又如何？分析師：Palantir(PLTR.US)仍是五角大樓的“鐵王座”
智通財經APP獲悉，分析師指出，儘管近期美國國防部與AI初創公司Anthropic陷入倫理爭端，但由Alex Karp執掌的Palantir(PLTR.US)在美國軍方的核心地位大概率不會動搖——雙方自2024年起便已建立合作關係。經過數週談判，美國總統特朗普於上週五下令聯邦機構全面停用Anthropic的AI工具，並取消其逾2億美元合同。美國戰爭部長皮特・赫格塞斯將該公司定性爲國家安全“供應鏈風險”，這一針對美國本土企業的罕見定性引發廣泛關注。赫格塞斯在X平臺發文稱：“配合總統關於聯邦政府停止使用Anthropic技術的指令，我現指示戰爭部將Anthropic列爲國家安全供應鏈風險。即日起，所有與美軍有業務往來的承包商、供應商及合作伙伴，均不得與Anthropic開展任何商業活動。Anthropic將繼續爲戰爭部提供服務，期限不超過六個月，以確保平穩過渡至更優、更具愛國立場的服務商。”此次風波源於Anthropic的強硬立場：該公司拒絕讓其AI在無人類監督的情況下操控全自動武器，也拒絕將其用於美國國內大規模監控。Anthropic在“史詩怒火”行動中的角色據瞭解，Anthropic參與了上週末針對伊朗的“史詩怒火”行動空襲。Seeking Alpha分析師Nova Capital週一表示：“美國軍方當時正使用Anthropic的模型攻擊伊朗。但在當前的信息混亂中，可能被忽略的事實是，無論是Claude還是其他可能被使用的模型，都無法作爲獨立工具處理軍事敏感數據。要讓AI有效完成此類任務，需要一個完整的生態系統。我認爲這正是Palantir的本體論發揮作用之處……沒有Palantir，Claude就無法運行。Palantir被稱爲‘戰場大腦’……我確信，自2024年底以來，Claude是通過Palantir的‘託管’系統被使用的。”Seeking Alpha分析師Julia Ostian指出，將Claude從Palantir系統中移除需耗費大量精力，但這也爲OpenAI及其主要投資方微軟(MSFT.US)打開了市場大門。Anthropic事件後，OpenAI迅速與美國戰爭部達成協議，將其模型部署至政府機密網絡。Ostian評論稱：“在我看來，將Anthropic稱爲‘供應鏈風險’是一個奇怪的舉動，因爲這通常適用於涉嫌間諜活動的外國公司。對Palantir來說，這是直接打擊，因爲他們是讓Anthropic的Claude進入機密網絡的主要通道。現在他們不得不重新調整工作方式，很可能轉向替代方案，如OpenAI或xAI。”“谷歌(GOOGL.US)與亞馬遜(AMZN.US)也陷入了非常艱難的境地，他們作爲投資者和雲服務提供商，已向Anthropic投入了數十億美元。現在他們必須想辦法剝離這些投資，或切斷與Anthropic的任何關聯，以保護自身價值數十億美元的政府雲合同。然而，對微軟而言，這無疑是個好消息，因爲Azure和OpenAI成了五角大樓過渡階段幾乎唯一的選擇。”Anthropic駁斥赫格塞斯關於商業夥伴的言論儘管赫格塞斯宣稱，與美軍簽約的企業不得與Anthropic存在任何商業合作，但Anthropic明確否認這一說法。Anthropic在聲明中表示：“赫格塞斯部長暗示，此定性將限制所有與軍方有業務往來的主體與Anthropic合作。但部長並無法律依據支撐該表述。根據美國法典第10篇第3252條，‘供應鏈風險’定性僅適用於戰爭部合同項下的Claude使用情況，不影響承包商爲其他客戶提供服務時使用Claude。”這意味着：“若你是個人用戶或與Anthropic簽署商業合同，通過API、claude.ai或其他產品訪問Claude的權限將完全不受影響。若你是戰爭部承包商，此定性(若正式生效)僅影響你在戰爭部合同工作中使用Claude，其他用途不受限制。”對此，Wedbush預計，Anthropic與五角大樓的爭端最終或將訴諸法庭。Wedbush分析師Dan Ives在報告中稱：“未來數週乃至數月，雙方將在法庭上展開博弈。我們希望爭端儘快解決，以消除AI行業的不確定性——部分企業可能會在訴訟期間暫停Claude部署。Anthropic憑藉出色的Claude AI技術已成爲行業顛覆者，這場‘肥皂劇’的後續走向(談判或訴訟)，將對其技術合作夥伴與客戶產生連鎖影響。”Seeking Alpha分析師Uttam Dey認爲，Palantir可輕鬆用OpenAI模型替代Anthropic。Dey表示：“從上週戰爭部與Anthropic的爭端可見，大語言模型對戰爭部至關重要，是其防禦系統的‘力量倍增器’。因此，即便Anthropic對戰爭部的部分使用場景存疑，其合同也極易被替代——OpenAI已迅速接手。”Dey還指出，谷歌的Gemini有望成爲Anthropic的次優替代方案。他補充：“此事件對Palantir與戰爭部的業務合作並無實質影響，Palantir將一切如常。”
- 2026-03-03 14:46:27
軟銀旗下支付應用運營商PayPay(PAYP.US)IPO定價17-20美元/ADS 擬籌資10億美元
智通財經APP獲悉，軟銀旗下日本支付應用運營商PayPay週一公佈了其首次公開募股(IPO)條款。該公司計劃通過發行5500萬份美國存托股份(ADS)籌資10億美元，發行價區間爲每ADS 17-20美元。按擬議區間中值計算，該公司市值將達到124億美元。該公司計劃在納斯達克上市，股票代碼爲“PAYP”。10億美元的籌資規模仍將使PayPay此次IPO成爲有記錄以來日本發行人在美國規模最大的IPO，超過了2016年Line Corporation完成的雙重上市(當時在美國融資7.22億美元，在日本融資4.27億美元)。不到一個月前，有報道稱PayPay原計劃以超過196億美元的估值募資。然而，宏觀經濟逆風及對人工智能顛覆的擔憂在過去一段時間對金融科技股構成壓力，過去一年多數金融科技IPO目前股價均低於發行價。PayPay原計劃於去年12月上市，但美國曆史上持續時間最長的政府停擺推遲了監管審批進程，從而導致該公司延後了原定的上市時間。PayPay的上市將成爲自2023年英國芯片設計公司Arm Holdings(ARM.US)備受矚目的重磅IPO以來，首個軟銀持股佔多數的投資項目在美國上市。當前，軟銀正通過資產變現，爲其不斷擴張的人工智能佈局籌集資金。PayPay於2018年由軟銀與雅虎日本聯合成立，在推動日本數字化轉型方面發揮了重要作用。該公司通過其移動應用提供支付返現，鼓勵消費者減少現金使用。PayPay運營一個連接用戶與商戶的數字金融平臺。其業務分爲兩個板塊：支付與金融服務。支付板塊包括基於二維碼的移動支付應用PayPay，以及信用卡服務PayPay Card。金融服務板塊包括通過PayPay Bank Corporation提供的應用程序銀行服務，以及通過PayPay Securities Corporation提供的投資與經紀服務。上述服務共同構成一個一體化移動平臺，使用戶能夠完成支付、獲取信貸、管理銀行賬戶以及進行投資。成立僅七年多，PayPay已迅速擴張，成爲日本使用最廣泛的支付平臺之一。截至12月31日，其註冊用戶約達7200萬。日本曾以“現金爲王”的理念著稱，但近年來無現金支付比例大幅提升。不過，與全球其他國家相比，日本在支付技術方面仍相對滯後，增長空間仍然廣闊。數據顯示，PayPay在截至12月31日的12個月內實現營收23億美元。
- 2026-03-03 14:39:40
法巴銀行重申銅線互連價值，看好Astera Labs(ALAB.US)和Credo(CRDO.US)核心地位
智通財經APP獲悉，儘管市場近期對聯合包裝光學(CPO)技術的崛起及其對傳統互連方案的潛在威脅感到擔憂，但法國巴黎銀行在最新發布的行業研究報告中明確表示，這種由於技術迭代引發的恐慌情緒被過度誇大。在這一技術背景下，該銀行持續看好在該賽道佔據核心地位的Astera Labs(ALAB.US)和Credo Technology(CRDO.US)。該行分析師Karl Ackerman在深入調研DesignCon技術會議後指出，儘管CPO技術在理論上具備更高的集成度，但傳統的銅線互連方案在224G/通道速率下仍擁有極強的生命週期，且這種技術優勢有望進一步延伸至未來的448G/通道演進階段。在未來三到四年的關鍵窗口期內，銅線連接憑藉其卓越的性價比、高可靠性以及在機架內通信中的低功耗表現，依然是數據中心架構的首選，而非被光學方案迅速取代。在出席聚焦半導體領域的DesignCon大會後，Ackerman稱，即便448G/通道的銅纜互連技術能夠實現，224G/通道的銅纜互連在未來三到四年內依然會擁有“較長的應用生命週期”。他還進一步指出，像共封裝光學I/O(co-packaged optics optical I/O)這類光互連技術，“在448G/通道速率的情況下，可能會更具吸引力，特別是在機架間通信領域”。作爲提供PCIe Retimers和CXL存儲擴展方案的領軍企業，Astera Labs深度嵌入了以英偉達(NVDA.US)爲代表的頂級AI基礎設施供應鏈，其在保持系統信號完整性方面的關鍵作用使其被視爲AI建設熱潮中的核心受益者。即便市場因UALink等新協議的出現而波動起伏，分析師在最新披露的研報中仍堅定肯定了該公司的長期價值。他們不僅爲其設定了每股225美元這一頗具積極預期的目標價，還指出，憑藉其深厚的技術護城河，該公司完全有能力抵禦短期技術路線變動帶來的干擾。與此同時，Credo Technology的財務表現也爲這一看多觀點提供了堅實的數據支撐。據財報數據顯示，該公司在2026財年第二季度實現了同比272%的爆發式營收增長。其核心產品有源電纜(AEC)已成爲現代大規模機架連接的“事實標準”，其功耗僅爲同類光學方案的一半，而可靠性卻提升了數個數量級。法巴銀行強調，隨着大型雲服務商對高能效連接的需求持續攀升，Credo將繼續憑藉AEC方案在AI服務器市場的領先優勢，將這種技術確定性轉化爲長期的業績增長動力。
- 2026-03-03 14:20:30
解禁後即刻唱多!奈飛(NFLX.US)獲小摩“增持”評級，目標價上看120美元
智通財經APP獲悉，摩根大通近日結束對奈飛(NFLX.US)的研究限制期，恢復覆蓋即給予該流媒體巨頭"增持"評級。該機構分析指出，優質內容儲備、全球訂閱用戶增長、持續定價能力及尚處早期變現階段的廣告業務，將共同驅動這家科技傳媒公司保持有機增長態勢。分析師認爲，其廣告支持套餐在擴大用戶基數的同時，將持續貢獻高邊際收益增量。"奈飛2025年廣告收入實現逾150%的同比增長，預計2026年將翻番至30億美元規模。隨着精準投放與效果測量技術的持續優化，該業務板塊已形成顯著發展動能。"摩根大通在3月2日發佈的報告中如是稱。報告同時預測，得益於華納兄弟探索(WBD.US)支付的28億美元終止合作費用及當前具有吸引力的股價水平，奈飛2026年將維持強勁的自由現金流生成能力，並有望加大股票回購力度。在人工智能應用層面，摩根大通認爲算法推薦將提升內容發現效率與個性化體驗，廣告解決方案與效果評估體系也將得到優化，最終實現製作成本管控。"相較於交易型商業模式，敘事能力與人才儲備作爲核心護城河，將使奈飛更好抵禦AI技術變革帶來的行業衝擊。"該機構強調道。摩根大通爲奈飛設定120美元目標價，這意味着當前股價存在近25%的上行空間。
