- 2026-04-24 22:16:35
美股異動 | 禮來(LLY.US)逆市暴跌3.9% 口服減肥藥Foundayo處方量不及諾和諾德(NVO.US)
智通財經APP獲悉，週五，禮來(LLY.US)股價逆市暴跌，截至發稿，該股跌3.9%，報881.648美元。該公司新推出的口服減肥藥Foundayo上市初期處方量遠遜於競爭對手諾和諾德(NVO.US)。諾和諾德股價漲超6%，報40.875美元。數據顯示，Foundayo上市第二週共產生3707張處方，而諾和諾德口服版Wegovy在上市第二週錄得18410張處方。分析師指出，就口服減肥藥而言，諾和諾德或將憑藉更具競爭力的產品維持領先地位。
- 2026-04-24 22:00:00
Cava(CAVA.US)股價翻倍後華爾街現唯一“賣出”評級：客流轉弱，估值引發擔憂
智通財經APP注意到，地中海風味休閒快餐連鎖店 Cava Group (CAVA.US)的股價在五個月內翻了一倍有餘。但根據華爾街目前唯一一位看空該股的分析師説法，這一波反彈已經走得太遠了。Northcoast Research 分析師吉姆·桑德森本週開始覆蓋這家餐廳運營商，並給出了“賣出”評級，以及全美最低的 63 美元目標價。就在此前一天，Cava 股價收於 97.39 美元，創下 2025 年 5 月以來的最高水平，較去年 11 月下旬的低點反彈了超過 120%。桑德森的目標價意味着該股較週四收盤價有超過 32% 的潛在下跌空間。桑德森在採訪中表示，“基於我所看到的宏觀經濟狀況，其風險狀況令人擔憂，”並補充稱，股價的上漲已使其持有成本變得昂貴。“對我來説，紅旗(預警信號)在於，一些成熟門店的客流量似乎非常平庸。在許多情況下，與同業相比，這些門店的客流趨勢已連續數月呈負增長。”Cava 股價的這一輪衝刺受公司 2 月下旬發佈的樂觀年度前景所驅動，與 2025 年近 50% 的跌幅形成鮮明對比。此前，由於擔憂通脹和經濟增長放緩，投資者曾一度看淡 Cava 及其同業競爭對手(如 Chipotle Mexican Grill Inc. 和 Sweetgreen Inc.)。這種反彈使 Cava 的股價相對於大盤及其競爭對手都出現了極高的溢價，成為華爾街爭議的主要焦點。Cava 的前瞻市盈率高達 159 倍，相比之下，Chipotle 約為 28 倍，而標普 500 指數僅為近 21 倍。DA Davidson 分析師馬特·庫蒂斯曾在 3 月份開始覆蓋 Cava，並給出“中性”評級及 80 美元的目標價。他認為，Cava “火辣”的估值限制了股價未來的上漲空間。彙編數據顯示，除了桑德森的“賣出”評級外，該股目前擁有 17 個“買入”評級和 13 個“持有”評級。
- 2026-04-24 21:59:47
美股異動 | 費城半導體指數實現創紀錄18連漲 英特爾(INTC.US)打破互聯網泡沫時代最高紀錄
智通財經APP獲悉，週五，費城半導體指數實現創紀錄的18連漲，現大漲逾3%。成分股中，英特爾(INTC.US)績後暴漲超25%，美國超微公司(AMD.US)漲超12%，Arm Holdings(ARM.US)、高通(QCOM.US)漲逾10%，泛林集團(LRCX.US)漲超4%，台積電(TSM.US)、阿斯麥(ASML.US)漲超3%。消息面上，英特爾股價盤初一度大漲27%，突破約26年前創下的歷史高點，創下歷史最高水平，打破在互聯網泡沫時代最高紀錄，總市值超過4200億美元，從而帶動半導體板塊集體走強。
- 2026-04-24 21:55:13
安飛士(CAR.US)崩盤前二股東“行權加倉” 融資增發終結逼空行情
智通財經APP獲悉，安飛士(CAR.US)的第二大股東Pentwater Capital Management LP在該公司股價暴跌近70%前夕增持了該汽車租賃公司的股份。據週四晚間發佈的監管文件披露，Pentwater行使約7400份看漲期權(賦予買方購買標的證券的權利)，由此獲得安飛士 741100股股票，使其在該公司的持股比例提升至22.2%。其中大部分股票以每股85美元成交，其餘股票以每股80美元成交，這兩個價格均較週四229美元的收盤價大幅折價。這筆4月21日的交易發生在安飛士股價單日暴跌38%的前一日，標誌着該公司170億美元市值蒸發過程的開端——該跌幅抹去了上月600%漲幅中的大部分。受此消息提振，安飛士股價在週五盤前交易時段一度飆升8.7%，但隨後漲幅顯著收窄。據最新交易數據顯示，截至發稿時，該股開盤初期下跌2.33%，報224.81美元。由Matthew Halbower領導的Pentwater上月通過監管文件披露，其已購入數百萬股安飛士股票並賣出大量該股看跌期權。Halbower曾是Deephaven Capital Management和Citadel的投資組合經理，於2007年創立了這家總部位於佛羅里達州那不勒斯的公司。根據監管文件，該機構專注事件驅動型投資，管理的監管資產規模(含槓桿)超過190億美元。據瞭解，這場逼空戰的成因並非源於社交媒體上的散户狂歡，而是源於極其罕見的籌碼結構性“乾涸”。長期以來，安飛士的兩大巨頭股東 SRS Investment Management 與 Pentwater Capital 共同掌控了公司超過 71% 的股份，若計入其持有的各類衍生品掉期，兩家基金對該公司的實際經濟敞口甚至超過了總股本的 100%。這種極度集中的所有權結構導致市場實際可交易的流通股極少。根據 4 月中旬的統計數據，安飛士的空頭頭寸一度佔到其自由流通股的 86% 以上，這意味着空頭在面臨股價上漲時，幾乎無法在市場上買到足夠的股票進行回補，從而被迫在 4 月份將股價推升至 847.70 美元的歷史天價，短期漲幅超過 500%。然而，這場由大股東主導的狂歡在極短的時間內便走向了坍塌。轉折點源於安飛士管理層決定利用這一偏離常理的高股價進行融資，宣佈計劃通過“市價發行”向市場拋售多達 500 萬股新股，旨在通過股權稀釋籌集資金，以應對其高達 250 億美元的沉重債務。這一消息瞬間打破了流通股匱乏的博弈僵局，給原本乾涸的市場注入了流動性，導致股價在短短兩天內遭遇雪崩式拋售。4 月 22 日至 23 日期間，安飛士股價一度單日暴跌近 40%，幾乎抹去了逼空行情以來的所有漲幅，空頭勢力也在此次崩盤中預計收復了約 28 億美元的失地。從基本面來看，華爾街投行對這場鬧劇早已發出了嚴厲警告。巴克萊與摩根大通的分析師在研報中指出，安飛士的財務狀況與其高達數百億美元的市值嚴重不符。由於公司在 2025 年錄得接近 9 億美元的淨虧損，且股東權益長期為負值，其股價的狂飆完全建立在技術性違約風險和籌碼博弈之上。
- 2026-04-24 21:43:07
美股異動 | Q1業績及指引全面超預期 英特爾(INTC.US)暴漲超25%創歷史新高
智通財經APP獲悉，週五，英特爾(INTC.US)開盤暴漲超25%，創歷史新高，現報84.12美元。消息面上，英特爾發佈了遠超市場預期的第一季度業績及第二季度業績指引，表明這家長期陷入困境的芯片製造商正受益於人工智能(AI)的大規模建設浪潮。財報顯示，英特爾一季度營收同比增長7%至136億美元，大幅高於分析師平均預期的124億美元。Non-GAAP淨利潤為15億美元，同比增長156%;調整後每股收益為0.29美元，同比增長123%，同樣大幅高於分析師平均預期的0.01美元。毛利率為41.0%，上年同期為39.2%。英特爾預計，二季度營收為138億至148億美元，預測區間中值143億美元大幅高於分析師平均預期的130億美元;預計二季度調整後每股收益為0.20美元，同樣大幅高於分析師平均預期的0.09美元;預計二季度毛利率為39%。英特爾首席執行官陳立武表示，英特爾交出了一份“穩健的成績單”，表現超出預期。他預計用於AI系統的處理器需求將繼續擴大，並稱公司正“高度聚焦”提升工廠產量，目前仍無法滿足所有訂單。陳立武表示：“需求非常巨大。我們正非常努力確保交付、滿足需求，但仍存在缺口，因為客户需求持續增長。”
- 2026-04-24 21:18:00
AI軍備競賽不只拼GPU! Meta(META.US)攜手亞馬遜Graviton 衝擊x86霸權
智通財經APP獲悉，美國雲計算與電商巨頭亞馬遜(AMZN.US)與Facebook母公司Meta Platforms Inc.(META.US)已達成一項數十億美元的長期協議，這家社交媒體巨頭將租用數十萬顆亞馬遜自研推出的ARM架構通用數據中心服務器CPU芯片，用於其正在大規模新建的AI數據中心，以滿足Facebook以及Instagram等社交媒體用户們的天量級別人工智能推理端工作負載。亞馬遜副總裁，同時也是該公司Annapurna Labs芯片部門聯合創始人Nafea Bshara在接受採訪時表示，這項多年期協議將讓Meta獲得Graviton系列數據中心服務器級別中央處理器的長期使用權。能夠生成文本或進行天量級別推理的人工智能大語言模型，通常是使用英偉達主導的AI GPU或者谷歌TPU AI算力集羣來進行訓練構建或者完整運行推理端AI工作負載。但AI大模型開發者以及B端或者C端AI應用平台的用户們同樣迫切需要大型AI數據中心端Graviton這類通用中央處理器(即數據中心服務器CPU)來執行諸多調度與協調類型任務，其中重點包括在模型訓練完成後生成對查詢的迴應以及AI智能體代理式工作流進程，這一過程通常被稱為“AI推理”。“如果旁邊沒有CPU，GPU就毫無用處，”Bshara表示。GPU/ASIC之外的AI軍備競賽：Meta牽手亞馬遜，CPU成為推理時代關鍵拼圖近年來，亞馬遜在其數據中心部署的大多數CPU都是Graviton中央處理器;對於一家曾嚴重依賴英特爾(INTC.US)硬件體系的公司而言，這是一項巨大成就。Graviton是亞馬遜旗下AWS雲計算業務部門自研的ARM架構通用服務器CPU，主要承擔AI數據中心裏的通用計算、調度、數據預處理/後處理、服務編排，以及部分AI推理相關調度與協調工作。亞馬遜首席執行官Andy Jassy最近表示，該公司的數據中心芯片業務部門正朝着一年內實現200億美元銷售額的方向堅定前進，並且高管們正在考慮積極出售這些亞馬遜自研的數據中心相關芯片，供像Meta以及CoreWeave這樣的其他科技公司在其雲計算服務器羣中長期租賃或者長期按需使用————迄今為止，這些芯片只存在於亞馬遜大型雲計算數據中心，。週五宣佈的Meta與亞馬遜重磅交易，可謂是大型科技公司之間最新一宗長期且大規模合作;當前，全球科技行業正爭相確保獲得足夠多的AI算力相關的CPU/GPU/ASIC AI處理器設備集羣，以驅動新的和正在研發的未來AI大模型。OpenAI和Anthropic已表示，它們正在增加對亞馬遜自研Trainium AI芯片的使用;Trainium是亞馬遜AWS獨家研發的核心性能指標對標英偉達AI GPU算力體系的高性價比AI ASIC技術路線模式的替代型AI算力基礎設施方案，並且已開始向OpenAI和Anthropic以及Meta積極營銷該公司Trainium等一系列自研AI芯片算力系統。Meta在為其愈發龐大的AI工作負載獲取芯片方面採取了廣泛佈局，並稱這樣做是為了實現合作伙伴多元化，以保持靈活性。該公司已與英偉達和AMD等芯片巨頭們簽署了一系列大型AI算力基礎設施供給協議。Meta同意斥資數十億美元購買英偉達和AMD共同主導的AI GPU算力基礎設施解決方案。該公司最近還簽署了一項另外的數十億美元協議，將使用Alphabet Inc.旗下谷歌獨家打造的TPU AI算力集羣。Meta也正在大舉投入開發自有AI芯片，以幫助降低成本，並減少對第三方芯片巨頭們的依賴。該公司目前正在為AI訓練/推理用途開發四個版本的MTIA AI芯片，並且最近宣佈擴大與博通的長期深度合作，由後者幫助Meta設計和製造這些AI芯片。AI智能體時代到來，數據中心CPU需求爆表AI數據中心建設進程如火如荼可謂推動英特爾數據中心CPU陷入供不應求態勢，英特爾部分需求最火熱的高性能服務器CPU交期最長拉到足足6個月之久，面向數據中心的這些高性能服務器級別CPU價格今年以來則普遍上漲10%。這也是為何股價萎靡1年半之久的芯片製造商英特爾股價能夠在今年暴漲超80%，且這家老牌芯片巨頭股價在上週一舉創下2000年以來最高股價點位的最底層看漲邏輯。北京時間週五晨間公佈全線超預期的業績之後，英特爾估計在週五美股盤前一度暴漲超30%。早期大模型推理以“單次請求—單次生成”為主，CPU更多承擔數據搬運、請求路由與基礎調度，屬於典型的輔助控制面;但進入AI智能體與強化學習時代後，系統負載不再是單一前向推理，而是演變為包含任務規劃、工具調用、子代理協同、環境交互、狀態管理與結果驗證在內的複雜閉環。上述“編排層”(orchestration layer)本質上是強控制流、強分支判斷、強系統調用、強內存訪問的CPU密集型任務，無法被GPU高效替代，因此CPU正從過去的“配角”變成決定系統吞吐、時延與資源利用率的新瓶頸。摩根士丹利最新預測數據顯示，智能體大爆發標誌着從計算到編排的結構性轉變，由此推導出到2030年新增325億美元至600億美元的CPU增量市場空間，並將服務器級別CPU總TAM大幅擴至825億至1100億美元量級。TrendForce的一項預測報告則顯示，在AI智能體時代，CPU:GPU配比可能會從傳統AI數據中心的1:4至1:8，向1:1至1:2大幅重估。對Meta這種每天處理海量AI agent、推薦、廣告、內容生成和查詢響應的公司來説，很多任務並不需要昂貴GPU全程參與;大規模利用Graviton這類高密度ARM架構而非英特爾x86架構CPU承接推理服務外圍負載，可以降低單位請求成本、釋放GPU給更高價值的訓練/推理任務，並改善整體集羣TCO。Arm公司也強調，AI數據中心擴張正在讓低功耗、高效率的ARM架構CPU側的編排、數據處理和系統控制成為關鍵瓶頸，而AWS第五代Graviton把核心數提升到192核，反映的正是這種CPU密度需求上升。Meta主導的這筆最新交易，也凸顯出AI算力基礎設施競爭正在從“GPU單一需求中心”走向GPU+自研AI ASIC+ Arm/x86數據中心級別CPU +數據中心高速光互連體系+軟件堆棧的異構體系。
- 2026-04-24 21:15:28
華爾街高呼英特爾(INTC.US)找回“魔力”！智能體驅動需求井噴，分析師紛紛上調目標價
智通財經APP獲悉，華爾街分析師表示，在經歷了多年苦苦掙扎並將市場份額拱手讓給競爭對手之後，英特爾(INTC.US)的第一季度財報及業績指引表明，這家科技巨頭已找回了它的“魔力”。而這在很大程度上歸功於智能體(Agentic AI)。週五盤前交易中，英特爾股價大漲 27%，競爭對手 AMD 和 Arm 的漲幅約為 10%。英特爾預計二季度營收為138億至148億美元，預測區間中值143億美元大幅高於分析師平均預期的130億美元；預計二季度調整後每股收益為0.20美元，同樣大幅高於分析師平均預期的0.09美元；預計二季度毛利率為39%。韋德布什證券分析師馬特·布賴森在給客户的一份報告中寫道：“管理層暗示，即便銷售業績異常強勁，客户的計算需求(主要是服務器 CPU)仍未得到滿足，其缺口是以‘十億’為單位計算的。”儘管布賴森對英特爾關於“消費級 PC 製造商將重建庫存”的觀點持有保留意見，但他確實認為，憑藉其擴大內部晶圓廠供應的能力，英特爾是“服務於推理負載和智能體 AI 驅動的服務器 CPU 需求超預期增長”的最佳人選。布賴森補充道，“反過來，這種背景讓我們相信，英特爾在第一、二季度享有的業務改善是可持續的，”財報公佈後，布賴森維持對英特爾的“中性”評級，但將其目標股價從 30 美元上調至 60 美元。傑富瑞分析師布萊恩·庫蒂斯同樣關注到了智能體 AI 的熱潮，但他提出，這種繁榮可能暫時掩蓋了這家由陳立武領導的公司內部存在的其他問題。庫蒂斯在報告中寫道：“XPU 使用率的激增正驅動着真實的服務器 CPU 需求。英特爾指出服務器出貨量錄得兩位數增長，且增長勢頭將延伸至 2027 年，但 AMD 的增長可能會更好。PC 業務方面似乎正在走軟，管理層已‘審慎規劃’下半年 PC 需求的疲軟，並指出全年 PC 單位出貨量的總目標市場(TAM)將出現兩位數低位數的下滑。”庫蒂斯繼續説道：“我們仍認為 AMD 在服務器市場處於更有利的地位，隨着 Venice (2nm) 架構在 2026 年下半年或 2027 年上半年亮相，差距有望進一步拉大。在此期間，英特爾仍是結構性需求背景的明確受益者，我們預計在可預見的未來，供需失衡將堅定地傾向於該公司。”庫蒂斯同樣維持了對英特爾的“持有”評級，但將目標價從 40 美元調高至 60 美元。摩根士丹利分析師約瑟夫·摩爾表達了類似的觀點，他預計 CPU 的強勁需求將持續，因為短缺“可能會持續一段時間”。然而，他對英特爾的地位表達了謹慎態度。摩爾寫道：“CPU 對於智能體負載顯然更為重要，但我們不認同所謂的 CPU 對 GPU 比例的‘簡單算法’。英特爾談到歷史集羣中 GPU 與 CPU 的比例從 8:1 變為 4:1 甚至更低——但這個數字有誤，因為 Bianca 卡每兩個 GPU 就有一個頭節點 CPU，外加主機節點。”“這也有點誤導性，因為絕大多數英特爾 CPU 並不在 AI 數據中心，因此 AI 的增長僅作用於其相對較小的一部分出貨量。此外還存在市場份額壓力：英偉達正將部分 CPU 機架從英特爾轉向 Vera;Trainium 正將頭節點從英特爾轉向 ARM;TPU 和 Trainium 都在將主機節點從 x86 轉向 ARM。而 AMD 顯然會偏愛自家的 CPU。因此，AI 領域大多數重要的 CPU 都面臨着份額下滑的逆風。英特爾確實擁有晶圓廠，這在短缺時期很有意義，但 AMD 可能會明確表示，如果需要，他們可以獲得更多晶圓;我們當然不認為 AMD 會在中期內丟掉市場份額。”摩爾給予英特爾“持有”評級，但將其目標價從 56 美元上調至 73 美元。
- 2026-04-24 20:37:53
美股教育板塊“變天”了！AI“消滅”白領 資本轉身熱捧藍領
智通財經APP獲悉，隨着白領崗位大規模被人工智能(AI)取代的擔憂持續升温，曾經冷門低迷的職業院校概念股，如今一躍成為資本市場的熱門標的。過去六個月，林肯教育服務(LINC.US)股價大漲71%，其競爭對手環球技術學院(UTI.US)同期上漲7%。反觀三大主流學歷教育機構——Phoenix Education Partners(PXED.US)、Perdoceo Education(PRDO.US)與Strategic Education(STRA.US)，股價平均下跌17%，行業分化態勢顯著。分析師指出，營利性教育板塊走勢兩極分化，核心原因在於生成式AI在職場的快速普及。從程序員到法務助理，大量白領崗位面臨技術替代風險，而像暖通安裝、焊接等實操類藍領技能崗位，受AI的衝擊相對有限，抗替代性更強。Barrington Research Associates Inc.分析師Alexander Paris表示：“過去半個世紀，美國家長普遍會告誡子女，不要去做汽車維修這類技工工作，一定要上大學考取學歷。但如今，這一固有觀念已徹底扭轉。”特朗普政府的政策加持，進一步為職業教育板塊帶來額外助力。其承諾推動製造業崗位迴流、大力扶持職業技能教育——包括通過一系列重磅舉措，從常春藤盟校調配專項資金，定向助力職教行業發展。獨立教育分析師Ariel Sokol在一份研究通訊中提到，隨着社會對技能工種的認可度不斷提升，職業技術院校紛紛擴建校區、擴大招生規模，營收也隨之迎來強勁增長。數據顯示，林肯教育服務去年營收暴漲18%，環球技術學院營收同比增長14%。目前，這兩家職教企業的市盈率，已大幅高於傳統學歷教育同行。“我自己現在從事的工作，十年後是否還存在，我都説不準，”Sokol直言，“但你依然會需要暖通維修人員。”
- 2026-04-24 20:26:00
寶潔(PG.US)靠品牌扛住中東戰火衝擊! 有機增幅創逾一年新高 維持全年業績展望
智通財經APP獲悉，國際日用消費品領軍者寶潔公司(PG.US)公佈了強於市場一致預期的最新業績數據，主要受美容品類產品線增長帶來的強勁推動;與此同時，該公司大幅上調了本財年與大宗商品相關聯的整體成本預期。伊朗戰爭推高油價已經開始影響消費品公司的產品售價、毛利率和基本面預期，但影響不是均勻的。對寶潔這類必需消費巨頭而言，油價上漲主要通過塑料、包裝、運輸、石化原料和能源成本傳導到利潤表。但是寶潔最新業績凸顯出明其品牌力和高端產品創新驅動之下的提價底氣與銷量韌性，也顯示出必需消費品公司們可以“温和提價+產品升級”部分轉嫁能源成本。有機增長創逾一年新高! 在高油價衝擊之下，寶潔交出強勁財報寶潔財報數據顯示，第三財季的整體有機銷售額(也被稱作企業內生性銷售額指標)——剔除收購和匯率波動等項目——在截至3月31日的公司第三財季實現同比增長3%，超過華爾街分析師們預期數據中最樂觀的預測。這是逾一年來最為強勁的有機增長數據。這家Tide(汰漬)洗衣液和Herbal Essences洗髮水製造商還公佈了該期間超出分析師一致預期的季度銷量表現。近幾個季度，寶潔一直專注於開發其產品的新版本和新配方，並將它們營銷為比競爭品牌更有效力的產品，這一策略似乎正在取得成效。首席執行官Shailesh Jejurikar在一份聲明中表示，公司實現了“跨品類的廣泛增長”，並正在持續增加投資。寶潔2026財年第三季度Non-GAAP基準下的核心每股收益(EPS)為1.59美元，高於市場一致預期的約1.56美元以及上年同期的1.54美元;第三財季的營業利潤約45.76億美元，顯著高於市場一致預期，與上年同期的強勁利潤數據基本持平。在中東及其他地區地緣政治動盪導致油氣類能源價格大幅上漲和宏觀經濟不確定性加劇，加之消費者謹慎支出的背景下，這份業績對更廣泛的家庭日用消費品行業也是一個積極信號。寶潔是該品類中規模最大的市場參與者，也是本財報季首家公佈業績的大型必需消費品公司。得益於強勁業績，該公司股價在盤前交易中一度上漲4.1%。截至週四，該股今年以來已上漲約2%，相比之下，標普500指數上漲約4%。出乎分析師意料的是，寶潔基本維持了對當前財年的核心業績指標展望，而不是向分析們預期的那樣因油氣價格暴漲而撤回業績指引;當前財年將於6月底結束。但該公司現在預計，税後大宗商品成本將升至約1.5億美元。此前，該公司預計大宗商品的影響為中性。該公司維持了全年税後關税層面的相關支出約4億美元的預期。更高的成本，加上利潤率較低產品銷售佔比提高以及其他項目，導致毛利率小幅下降，從上年同期的51%降至49.5%。Jejurikar於2026年初接任首席執行官。他表示，儘管面臨“具有挑戰性的地緣政治和經濟增長環境”，但是該公司仍保持樂觀。寶潔在第一日曆季度期間提價約1%，與前兩個季度類似，因為該公司優先推動銷量增長和市場份額提升。美容業務是公司表現最好的部門，第一日曆季度(該公司第三財季)有機銷售額增長7%——為2023年以來最高。這一改善受到護髮產品包裝規格和價格調整，以及歐洲和北美產品配方變化的推動。高油價衝擊消費! 寶潔靠品牌力穩住銷量，非必需消費更怕“成本+需求”雙殺布倫特原油期貨價格自2月底伊朗戰爭全面爆發以來大漲超50%，已經持續徘徊並且愈發企穩在每桶100美元附近，已不再是地緣政治戰爭爆發之初短暫的狂野飆升——意味着高油價可能是一個持續性的重大威脅，投資者、全球央行政策制定者以及企業領袖們都不得不正視這一可能長期存在的高油價現實。美東時間本週二下午，美國總統特朗普在社交媒體上公佈了延長美國與伊朗的停火期限的消息，但巴克萊銀行警告稱，市場不應對這一進展過於樂觀，因為美伊仍遠未真正達成和平協議，停火協議的延長並未對通過霍爾木茲海峽的石油和天然氣運輸量產生任何實質性恢復作用。巴克萊強調，霍爾木茲海峽的油氣運輸供應中斷仍在持續傷害全球能源市場，而股票和期貨市場的走勢並未完全反應這一衝擊，對供應中斷規模的定價遠遠不足。伊朗戰爭大幅推高油價，無疑已經開始影響消費品公司的產品售價、毛利率和基本面預期，但這種影響不是均勻的。對寶潔這類必需消費巨頭而言，油價上漲主要通過塑料、包裝、運輸、石化原料和能源成本傳導到利潤報表。隨着油價從約60美元升至接近100美元，寶潔預計本財年税後大宗商品成本衝擊約1.5億美元，同時還維持約4億美元税後關税成本預期;寶潔本季有機銷售增長3%、美容業務有機銷售增長7%，説明其品牌力和高端產品創新仍有一定提價與銷量韌性，但毛利率從上年同期51%降至49.5%，這正是油價/大宗商品/關税壓力共同擠壓利潤率的體現。必需消費品公司可以“温和提價+產品升級”部分轉嫁成本，但消費者已高度價格敏感，寶潔本季僅提價1%，説明它也不敢激進加價。橫向看，必需消費品受衝擊較可控，非必需消費和出行鏈條更容易受傷。百事公司近期靠美國鹹味零食降價和無糖汽水需求韌性超預期，反映消費品公司正在從“繼續漲價”轉向“保銷量、保份額”;對最新美股財報季的企業財報初步彙總也顯示，伊朗戰爭已讓從塗料、消費品到航空旅行等行業普遍面對更高原材料、運輸和供應鏈成本，約有多家公司下調/撤回業績指引，部分企業開始大幅提價;聯合國FAO也警告，如果中東衝突持續，油價推動下全球食品價格仍可能進一步上漲。但是油價上漲對消費股不是單純利空，而是一次定價權壓力測試——寶潔、百事這類品牌護城河強、產品偏剛需的公司更可能用小幅提價、促銷結構和高端化+廣泛產品結構守住基本面;而餐飲、服裝、旅遊、航空、低端零售等非必需消費板塊，面對燃料、物流、包裝成本上升和消費者實際購買力下降，更容易出現利潤率與需求預期雙重下修。
- 2026-04-24 20:22:54
美股前瞻 | 三大股指期貨漲跌不一，美伊談判“極有可能”取得突破，英特爾財報引爆科技股
1. 4月24日(週五)美股盤前，美股三大股指期貨漲跌不一，道指期貨跌0.04%，標普500指數期貨漲0.46%，納斯達克100指數期貨漲1.40%。2. 截至發稿，德國DAX指數漲0.16%，英國富時100指數跌0.25%，法國CAC40指數跌0.41%，歐洲斯托克50指數漲0.21%。3. 截至發稿，WTI原油跌0.91%，報94.98美元/桶。布倫特原油跌0.45%，報104.60美元/桶。市場消息消息人士：伊朗外長料今晚率團抵達伊斯蘭堡，美伊談判“極有可能”取得突破。政府消息人士證實，美伊在伊斯蘭堡的會談“極有可能取得突破”，由伊朗外長阿拉格齊率領的代表團預計將於今晚抵達巴基斯坦首都。今天早些時候，伊朗外交部長與巴基斯坦副總理兼外交部長進行了電話交談，雙方均證實了這一消息。巴基斯坦外交部表示，雙方就地區局勢發展、停火以及在美伊接觸背景下正在進行的外交努力交換了意見。巴基斯坦ARY新聞頻道等多家媒體24日報道説，美國談判代表團或將於明日抵達巴基斯坦首都伊斯蘭堡。對衝戰時供應性通脹，特朗普政府延長航運豁免權。特朗普政府已將一項航運豁免權延長了 90 天。該豁免權旨在簡化石油、燃料和化肥在美國境內的運輸，標誌着白宮為應對伊朗戰爭引發的供應中斷所做的最新努力。這一決定使原定於 5 月 17 日到期的現有豁免權又延長了約三個月，允許外籍船隻在 8 月中旬之前在美國各港口之間運輸商品。特朗普的豁免權暫時取消了針對煤炭、原油、成品油、天然氣、液化天然氣、化肥及其他能源衍生品的上述限制。最初的豁免適用於美國海關及邊境保護局(CBP)確定的約 659 種特定產品，而延期並未縮減所涵蓋貨物的範圍。美國海上封鎖圍堵原油出口，伊朗仍持續裝載超大型油輪堅守產能。儘管美國對伊朗航運實施封鎖，伊朗仍在繼續向超大型油輪裝載數百萬桶原油，但隨着美方封鎖持續，這一作業將變得愈發困難。歐盟“哨兵-1號”衞星週一拍攝的影像顯示，哈爾克島碼頭停泊着一艘可裝載約200萬桶原油的超大型油輪(VLCC)。而上週六拍攝的早期影像顯示，當時哈爾克島並無船隻停靠。目前尚無證據表明有大量原油繞開美國封鎖，因此已裝載的原油大概率填滿了伊朗在該地區可用的油輪。週一影像顯示，有13艘船(其中大部分為超大型油輪)停泊在島嶼東部;而封鎖開始前一日(4月13日)的圖像顯示，當時停泊的船隻數量約為目前的一半。美股反彈已到位?富達警告：油價不跌，回調不止。富達全球宏觀主管朱裏恩·蒂默指出，油價維持在高位的時間越久，近期美國股市調整持續的時間也將越長。鑑於當前油價正在主導股票市場走勢，蒂默回顧了歷史上的油價衝擊，以評估市場未來可能的走向。蒂默表示：“1990年的海灣戰爭曾將油價從41美元推高至100美元(按今天的美元計價)，但這一衝擊持續時間較短，僅導致市盈率出現短暫的19%回撤。”他指出，如今市場正在定價類似的結果，而既然反彈已經完成，“我們需要看到這一敍事繼續延續，當前漲幅才能獲得支撐”。蒂默還將其與2022年疫情後通脹飆升時期進行對比，當時油價從79美元上漲至136美元(按今天的美元計價)。個股消息業績碾壓預期、CPU戰略價值驗證!英特爾(INTC.US)在陳立武帶領下開啓“生存”到“擴張”的反轉。英特爾發佈了遠超市場預期的第一季度業績及第二季度業績指引，表明這家長期陷入困境的芯片製造商正受益於AI的大規模建設浪潮。英特爾一季度營收同比增長7%至136億美元，大幅高於分析師平均預期的124億美元。Non-GAAP淨利潤為15億美元，同比增長156%;調整後每股收益為0.29美元，同比增長123%，同樣大幅高於分析師平均預期的0.01美元。毛利率為41.0%，上年同期為39.2%。客户端計算(CCG)業務營收為77億美元，同比增長1%;數據中心及AI(DCAI)業務營收為51億美元，同比增長22%;代工業務實現營收54億美元，同比增長16%。該股盤前漲超25%，並帶動科技股上漲。紐曼礦業(NEM.US)Q1業績靠高金價“遮羞”，產量成本“雙殺”警報已拉響。紐曼礦業公司公佈的第一季度利潤超出華爾街預期，創紀錄的金價幫助抵消了產量下降的影響。根據LSEG彙編的數據，經調整後，該公司截至3月31日的季度每股收益為2.90美元，而分析師的平均預期為每股2.18美元。Q1實現營收73.1億美元，同比大增45.9%，顯著超出市場預期的約63.6億美元。公司自由現金流更創下31億美元的歷史紀錄，同比飆升161%。調整後EBITDA為52億美元。首席執行官Natascha Viljoen稱，這是“紐曼礦業歷史上最強勁的季度之一”。“我們已將股票回購計劃的規模擴大了一倍，新增60億美元的授權，”Viljoen表示。商業AI驅動SAP(SAP.US)Q1業績超預期，雲業務轉型加速見效增長25%，維持全年強勁指引。SAP Q1總營收95.6億歐元，同比增長12%，超出市場平均預期，GAAP每股收益為1.94美元，調整後每股收益2.01美元，均超分析師預期。得益於商業AI深度嵌入雲產品組合，公司雲業務與運營利潤雙雙超出市場預期，當前雲業務積壓訂單(Current Cloud Backlog)按固定匯率強勁增長25%。核心業績(非IFRS口徑)方面，按固定匯率計算，當前雲積壓訂單219.3億歐元，同比增長25%;雲業務收入59.6億歐元，同比增長27%，其中雲ERP套件收入52.1億歐元，同比增長30%。公司Q1運營利潤28.7億歐元，同比增長24%，運營利潤率30.0%，同比增長2.8%。野村控股(NMR.US)連續兩年利潤創新高!核心業務多點開花，全年盈利達3621億日元。在截至 3 月 31 日的三個月裏，野村控股淨利潤較去年同期增長 2.7%，達到 739 億日元。這一數據低於彙總的四位分析師平均預估的 989 億日元。全年利潤則創下 3621 億日元的歷史新高。四季度營收為5772億日元，同比增長27%;全年總營收為2.17萬億日元，同比增長15%。受益於日本金融市場的復甦，野村實現了連續第二年的創紀錄利潤，儘管其第四季度業績未達到分析師預期。野村證券股票交易收入增長了 26%，連續第 12 個季度攀升，與同樣錄得兩位數增長的華爾街公司齊頭並進。固定收益業務收入增長 18%，為五個季度以來首次增長。寶潔(PG.US)靠品牌扛住中東戰火衝擊! 有機增幅創逾一年新高，維持全年業績展望。寶潔公佈了強於市場一致預期的最新業績數據，主要受美容品類產品線增長帶來的強勁推動;與此同時，該公司大幅上調了本財年與大宗商品相關聯的整體成本預期。寶潔第三財季的整體有機銷售額在截至3月31日的公司第三財季實現同比增長3%，超過華爾街分析師們預期數據中最樂觀的預測。這是逾一年來最為強勁的有機增長數據。第三季核心每股收益(EPS)為1.59美元，高於市場一致預期的約1.56美元以及上年同期的1.54美元;第三財季的營業利潤約45.76億美元，顯著高於市場一致預期，與上年同期的強勁利潤數據基本持平。Meta(META.US)聯手亞馬遜：數十億美元加碼AI基建。Meta與亞馬遜(AWS)達成價值數十億美元的多年期協議，計劃租用數千萬個亞馬遜自研的Graviton5 CPU芯片。該交易使Meta躍升為Graviton全球前五大客户之一。儘管英偉達GPU仍是訓練核心，但隨着“智能體AI”興起，多步任務編排與實時推理對高性能CPU的需求激增。此舉是扎克伯格“多供應商戰略”的關鍵一步，旨在通過聯手AMD、租用谷歌TPU及使用亞馬遜芯片，降低對單一供應商依賴，滿足龐大的算力缺口。與此同時，Meta正通過結構性裁員以抵消高達千億級的AI基礎設施支出。從英偉達AI糾錯到思科(CSCO.US)劍指“量子互聯”，量子狂潮再掀巨浪! 科技巨頭們競逐量子計算商業化。全球最大規模計算機網絡和互聯網設備製造商之一的思科公司，在美東時間週四向全球投資者們重磅展示了其研發的一款面向量子計算領域的高性能交換芯片。堪稱“互聯網時代奠基者”且蹭上AI基建狂潮的思科在一份聲明中強調，這款交換機芯片將能夠連接不同類型的量子計算機。隨着量子熱潮近期席捲全球，此舉可謂是這家計算機硬件設備領軍者在最前沿科技領域努力邁出的又一關鍵步伐——最終要像其設備連接現有互聯網系統那樣，連接由超級量子計算機器組成的大型網絡。特斯拉(TSLA.US)啓動Cybercab生產! 馬斯克“物理AI超級宏圖”落下關鍵一子。馬斯克週五在X上的一篇帖子中表示，特斯拉已開始生產其Robotaxi車型——即名為“Cybercab”的的這款萬眾矚目完全無人駕駛出租車Robotaxi。在這家總部位於美國的電動汽車領軍者面臨全球電動車銷量持續下滑之際，馬斯克可謂兑現了其自2024年以來長期承諾的Cybercab超大規模量產規劃。從特斯拉最新財報以及超過250億美元的資本支出計劃來看，馬斯克可謂將AI、Robotaxi以及人形機器人、太空AI數據中心抬到更高優先級，Robotaxi的最新量產動態無疑是馬斯克的“物理AI超級宏圖”走向落地階段的關鍵力量。重要經濟數據和事件預告北京時間22:00：美國4月密歇根大學消費者信心指數終值。次日北京時間凌晨01:00：美國截至4月24日當週全美鑽井總數。次日北京時間凌晨03:30：CFTC公佈周度持倉報告。
