- 2025-02-25 20:56:24
傳星巴克(SBUX.US)考慮出售中國業務股權 KKR(KKR.US)、華潤等有意收購
據報道，星巴克(SBUX.US)正考慮出售其中國業務的部分股權，多家收購公司和中國企業已表示出濃厚興趣。知情人士表示，潛在買家包括KKR(KKR.US)、方源資本、太盟投資集團(PAG)、華潤集團和美團(03690)等。此舉旨在重振星巴克在其第二大市場的業務活力。報道稱，此次擬出售的股權比例尚未確定，星巴克可能更傾向于與戰略合作夥伴達成特許經營協議。在此類交易中，星巴克中國的估值可能超過10億美元。該公司計劃在年底前達成協議。星巴克首席財務官RachelRuggeri預計將訪問中國進行出售談判。據了解，星巴克在中國市場面臨着來自瑞幸咖啡(LKNCY.US)等本土品牌的激烈競爭，瑞幸憑借更低價的産品和在下沉市場的廣泛布局，已成功搶占市場份額。自2024年底以來，星巴克一直在爲其中國業務探索戰略合作夥伴關系。星巴克于1999年進入中國市場，在北京開設了第一家門店。最初是通過與北京美大咖啡有限公司的許可協議進入的。隨後，星巴克迅速擴張，與不同合作夥伴成立合資企業，進入中國各個地區。截至2024年，星巴克在中國已擁有超過7596家門店。在擴張過程中，星巴克注重本土化和創新，以適應中國消費者的偏好。
- 2025-02-25 20:43:04
玉柴國際(CYD.US)2024下半年營收和利潤下滑 發動機銷量增長
玉柴國際(CYD.US)近日公布了2024年下半年的財務業績。數據顯示，2024年下半年公司收入爲人民幣88億元(約合12億美元)，相較于2023年下半年的人民幣89億元略有下降。在利潤方面，2024年下半年的利潤爲人民幣1.551億元(約合2160萬美元)，相較于2023年下半年的人民幣1.698億元有所減少。每股基本及攤薄收益爲人民幣2.19元(約合0.30美元)，而2023年下半年這一數據爲人民幣2.62元。盡管利潤有所下降，但玉柴國際的發動機銷量卻實現了顯著增長。2024年下半年，公司發動機總銷量達到163,843台，相較于2023年下半年的147,700台增長了10.9%。這一增長主要歸因于卡車、客車、工業和船舶以及發電市場的銷量增加。據中國汽車工業協會(CAAM)報告，盡管商用車(不包括汽油和電動汽車)的銷量與2023年下半年相比下降了9.9%，但卡車和客車發動機的銷量表現更好。在毛利方面，玉柴國際2024年下半年的毛利增長了14.3%，達到人民幣14億元(約合1.957億美元)，相較于2023年下半年的人民幣12億元有所提升。增長的主要原因是單位銷售量增加和材料成本下降。2024年下半年的整體毛利率爲15.9%，而2023年下半年爲13.9%。其他營業收入也有所增長，2024年下半年增長了31.2%，達到人民幣4.015億元(約合5590萬美元)，相較于2023年下半年的人民幣3.062億元。增長的主要原因是政府補助增加、增值稅退稅增加以及技術許可費的確認。在研發方面，研發費用增長了25.6%，達到人民幣5.911億元(約合8220萬美元)，相較于2023年下半年的人民幣4.705億元。由于模具成本上升和停止研發項目的減值，研發總支出(包括資本化成本)爲人民幣7.260億元(約合1.01億美元)，占2024年下半年收入的8.2%，而2023年下半年爲人民幣5.992億元，占收入的6.8%。銷售、一般及行政開支(“SG&A”)也有所增長，2024年下半年增長了25.1%，達到人民幣11億元(約合1.47億美元)，相較于2023年下半年的人民幣8.446億元。這一增長主要是由于與去年同期相比，貿易應收款撥備增加，差旅、人員和銷售費用增加。2024年下半年，銷售、一般及行政開支占收入的12.0%，而2023年下半年爲9.5%。
- 2025-02-25 20:21:00
歐盟法院裁定谷歌(GOOGL.US)拒絕第叁方訪問Android Auto違反競爭法
歐盟最高法院近日作出裁決，支持意大利反壟斷機構的決定，認定谷歌(GOOGL.US)拒絕將EnelX公司開發的應用程序接入其AndroidAuto平台的行爲，可能構成濫用市場主導地位。歐盟法院周二在一份新聞稿中表示：“法院認定，處于市場主導地位的企業在開發數字平台後，拒絕確保該平台與第叁方企業開發的應用程序實現互操作性，可能構成濫用市場主導地位的行爲。”不過，法院同時指出，如果相關應用程序類別缺乏相應模板，且實現互操作性可能危及平台安全或完整性，此類拒絕行爲則具有正當性。法院補充道，若不存在上述情況，具有市場主導地位的企業必須在合理期限內開發相應模板。報道稱，谷歌目前已解決這一問題。據了解，2018年9月，EnelX要求谷歌將其電動汽車充電站查找與預約應用JuicePass接入AndroidAuto平台(一個允許用戶通過汽車集成顯示屏訪問智能手機上特定應用的平台)。然而，谷歌以缺乏特定模板爲由拒絕，並表示當時只有媒體和通訊類第叁方應用可與AndroidAuto兼容。谷歌還以安全顧慮和開發新模板所需資源投入爲由進行辯解。意大利競爭與市場管理局(AGCM)因此對谷歌處以超過1.02億歐元的罰款，認定該行爲構成濫用市場主導地位。據歐盟法院稱，谷歌向意大利國務委員會提出上訴，後者將此案提交歐盟法院作出初步裁決。去年9月，歐盟法院佐審官LailaMedina支持意大利反壟斷機構的立場，認爲谷歌拒絕將該應用接入AndroidAuto平台可能違反歐盟競爭規則。
- 2025-02-25 20:12:09
高盛：重申名創優品(MNSO.US)“買入”評級 預期2024Q4門店擴張和海外業務進展順利
名創優品(MNSO.US)將于3月下旬左右公布2024年第四季度(截至2024年12月)業績，日前，高盛發布名創優品2024Q4財報展望。高盛預計，2024年第四季度名創優品銷售額將增長25%至47.9億元人民幣，而對于海外市場，高盛認爲該公司有望實現45%-50%的同比增長。該行重申對名創優品“買入”評級，目標價爲每股ADR/H股27.9美元/54港元，基于2025年預期市盈率20倍。具體來看，高盛預計名創優品的中國業務將增長7%(或線下增長4%)，而2024年第叁季度的同比增長率爲6%。海外業務將同比增長47%，其中，DTC市場同比增長72%，分銷市場同比增長21%。預測TopToy將同比增長53%，這得益于穩健的門店擴張。就利潤率而言，該行預計，名創優品的毛利率將同比增長2.3個百分點至45.5%(較2024年第叁季度的44.9%進一步增長，利潤率更高的海外DTC市場進入旺季)，這得益于海外DTC組合的增加和TopToy利潤率的提高。門店網絡方面，高盛表示，2024年第四季度，名創優品品牌的門店數量爲130家，到12月季度將達到4380家，這意味着整個2024年將開設454家門店。對于海外市場，高盛目前預計2024年第四季度/2024年將淨開設220/669家門店，而全年目標上調至650-700家。展望2025E，高盛預計，名創優品的收入增長22%，且受海外DTC市場成本節約推動OPM略有擴大(這應有助于抵消中國市場投資增加帶來的拖累)。
- 2025-02-25 19:59:18
美股前瞻 | 叁大股指期貨漲跌不一，美銀：特朗普政策迷霧籠罩市場，投資者活動放緩
1.2月25日(周二)美股盤前，美股叁大股指期貨漲跌不一。截至發稿，道指期貨漲0.01%，標普500指數期貨跌0.03%，納指期貨跌0.02%。2.截至發稿，德國DAX指數漲0.14%，英國富時100指數漲0.34%，法國CAC40指數跌0.03%，歐洲斯托克50指數漲0.11%。3.截至發稿，WTI原油跌0.24%，報70.53美元/桶。布倫特原油跌0.34%，報74.06美元/桶。市場消息美銀：特朗普政策迷霧籠罩市場，投資者活動放緩。美國銀行表示，自今年年初以來，由于客戶對美國總統特朗普新政府的政策走向愈發感到不確定，投資者活動有所放緩。該公司全球市場部門負責人JimDeMare警告稱，由于市場試圖評估新政府初期舉措的影響，尤其是擬議關稅對資産價格的潛在影響，不確定性已“顯著上升”。DeMare在接受采訪時表示：“與年初相比，客戶目前的交易活動有所減少，也明顯低于去年第四季度的水平。我認爲，人們正在等待更多信息，以便進一步調整其投資組合。”舊金山聯儲：美聯儲有望針對美國通脹和就業狀況做出“有力且系統的”反應。舊金山聯儲(SanFranciscoFed)周一公布的研究報告顯示，投資者和分析師預計美聯儲將對通脹和就業市場的變化作出“強有力且系統的”反應。該報告突顯出當前金融市場對美國經濟數據的敏感性。美聯儲對經濟數據的反應在2022年明顯增強，首先是受通脹數據的推動，去年是受勞動力市場數據的推動，這是基于對專業預測和該地區聯儲最新《經濟快報》(economicLetter)中公布的債券市場走勢的看法的分析。小摩(JPM.US)CEO支持馬斯克：美國政府“效率低下”，大體上贊成DOGE。摩根大通首席執行官傑米·戴蒙周一表示大體上支持埃隆·馬斯克領導下的政府效率部(DOGE)。據悉，戴蒙在采訪時被問及他是否支持馬斯克領導的政府效率部所采取的相關舉措。戴蒙未作出明確的“支持”或“反對”表態，但發表了大體支持這一做法的評論。戴蒙在采訪中表示，美國政府仍然“效率低下，能力不強，需要做很多工作”，“這不僅僅是浪費和欺詐，而是結果”。他還表示，這需要做很多工作才能改變。戴蒙表示，他希望特朗普政府削減聯邦開支和審查聯邦機構的努力能夠“相當成功”。CPI火爆後美聯儲降息預期首次上升，10年期美債收益率跌至4.33%。由于交易員加大對美聯儲降息的押注，以及美國總統特朗普的關稅計劃影響風險偏好，美債價格上漲。截至發稿，10年期美債收益率一度下跌7個基點至4.33%，爲兩個多月以來的最低水平，兩年期美債收益率下跌5個基點至4.12%。貨幣市場暗示美聯儲將進一步放松貨幣政策，四周內首次完全預期美聯儲將在今年兩次降息25個基點。此前由于美國通脹超出預期，債券交易員將美聯儲下一次降息的押注推遲至12月。由于特朗普政府政策的不確定性影響了商業預期，市場越來越相信美國經濟正在走弱，降息將恢複。加密資産抛售潮持續上演，比特幣價格失守9萬美元大關。在遭遇黑客大規模攻擊等黑天鵝連環劫重創之下，全球數字資産市場遭遇全面抛售。全球最大市值加密貨幣——比特幣的交易價格甚至跌破9萬美元這一重要支撐位，這是一個多月以來首次跌破9萬美元大關，創下11月以來新低，成爲此輪加密貨幣抛售行情的最慘烈抛售對象之一。自特朗普正式就職美國總統以來，比特幣價格已下跌近20%，宏觀因素和加密貨幣領域重大負面事件共同削弱了加密貨幣市場的投資者信心。個股消息視頻會議業務持續承壓，Zoom(ZM.US)指引令人失望。ZoomQ4營收同比增長3.3%，至11.8億美元，符合市場預期;扣除部分項目後的每股收益爲1.41美元，市場預期爲1.31美元。隨着疫情限制措施取消，許多個人和小企業不再使用Zoom的視頻會議服務，第四季度這一部門的平均月流失率爲2.8%，與分析師的預期相符。相比之下，企業客戶基本上保留了視頻會議服務。Zoom第四季度企業部門營收增長5.9%，至7.068億美元，超出市場預期。Zoom表示，在過去一年裏，營收貢獻超過10萬美元的客戶數爲4088家。不過，Zoom預計，截至2026年1月的財年營收將達到47.9億美元左右，扣除部分項目後的每股收益爲5.34美元至5.37美元。聲網(API.US)Q4營收3450萬美元，淨利潤同比增長28.6%。聲網母公司Agora,Inc.Q3營收爲3450萬美元，同比下降4.4%，符合該公司此前預期的處于3400萬美元-3600萬美元之間。在Non-GAAP會計准則下，淨利潤爲180萬美元，上年同期淨利潤爲140萬美元，同比增長28.6%。業務聚焦中國市場的聲網實現營收1.222億人民幣(1710萬美元)，同比下降17.6%;聚焦非中國市場的Agora實現營收1740萬美元，同比增長13.7%。在客戶規模方面，截至2024年12月31日，聲網活躍客戶數量達1979個，同比下降7.8%，Agora活躍客戶數量達1723個，同比增長2.4%。展望未來，該公司預計2025年第一季度的營收將在3100萬美元至3300萬美元之間。Hims&Hers(HIMS.US)Q4業績超預期。Hims&HersHealthQ4營收同比增長95%至4.81億美元，好于市場預期的4.7億美元;每股收益爲11美分，也好于市場預期的10美分。然而，該公司的毛利率爲77%，不及市場預期的78.4%。去年5月，Hims&Hers開始銷售司美格魯肽複合藥物。司美格魯肽是諾和諾德的重磅GLP-1藥物Ozempic和Wegovy的活性成分。Hims&Hers在2024年成爲數字健康領域的一顆新星，部分原因是其新減肥産品大獲成功。該公司表示，其GLP-1産品在2024年創造了超過2.25億美元的營收。該股當年上漲了約200%。展望未來，Hims&Hers預計2025年第一季度營收爲5.2億至5.4億美元，而分析師的預期爲4.97億美元。家得寶(HD.US)Q4營收397億美元，每股收益3.13美元超預期。家得寶公司近日公布了其第四季度的財報數據，顯示出公司在關鍵財務指標上的表現超出市場預期。財報顯示，家得寶第四季度的每股收益達到3.13美元，超出分析師預期的3.00美元0.13美元。同時，本季度的營收爲397億美元，高于市場普遍預期的388.3億美元。公司還表示，今年一項關鍵銷售指標將轉爲正值，這表明美國消費者在高價值商品上的消費意願正在增強。然而，家得寶預計截至2026年1月的財年，可比銷售額將增長約1%，低于華爾街分析師預測的1.65%的平均水平。玉柴國際(CYD.US)2024年下半年營收88億元，每股收益2.19元。玉柴國際近日公布了2024年下半年的財務業績。數據顯示，2024年下半年公司收入爲人民幣88億元(約合12億美元)，相較于2023年下半年的人民幣89億元略有下降。在利潤方面，2024年下半年的利潤爲人民幣1.551億元(約合2160萬美元)，相較于2023年下半年的人民幣1.698億元有所減少。每股基本及攤薄收益爲人民幣2.19元(約合0.30美元)，而2023年下半年這一數據爲人民幣2.62元。盡管利潤有所下降，但玉柴國際的發動機銷量卻實現了顯著增長。2024年下半年，公司發動機總銷量達到163,843台，相較于2023年下半年的147,700台增長了10.9%。百度(BIDU.US)斥資21億美元收購歡聚(YY.US)直播業務YYLive，此前36億美元收購案曾作廢。百度剛剛宣布與歡聚集團達成協議，斥資約21億美元收購其旗下中國內地視頻娛樂直播業務YYLive。交易完成後，百度此前根據股份購買協議存入托管賬戶的約16億美元資金已全部解凍，公司計劃將這部分資金用于雲服務與AI基礎設施建設。2020年11月17日，歡聚集團與百度宣布，雙方已簽署協議，百度將以約36億美元現金收購歡聚旗下的YY直播，包括但不限于YY移動應用、YY.com網站和YYPC等。去年1月1日晚，百度集團發布公告，宣布關聯方Moon終止與歡聚集團的股份購買協議，36億美元收購案作廢。重要經濟數據和事件預告北京時間21:55：美國截至2月17日當周紅皮書商業零售銷售年率(%)。北京時間22:00：美國12月FHFA房價指數月率(%)、美國12月S&P/CS20座大城市未季調房價指數年率(%)。北京時間23:00：美國2月谘商會消費者信心指數、美國2月裏士滿聯儲制造業指數。次日北京時間淩晨02:00：美國1月季調後貨幣供應M2金額(億美元)、美國2月25日5年期國債競拍-總金額(億美元)。次日北京時間淩晨05:30：美國截至2月21日當周API原油庫存變動(萬桶)。次日北京時間淩晨00:45：美聯儲理事巴爾發表講話。次日北京時間淩晨02:00：2027年FOMC票委、裏奇蒙聯儲主席巴爾金就通脹發表講話。業績預告周叁盤前：勞氏(LOW.US)、塗鴉智能(TUYA.US)、高途(GOTU.US)
- 2025-02-25 19:45:13
新日鐵推動重啓收購美國鋼鐵(X.US) 將與美商務部協商
新日鐵總裁今井正2月25日表示，公司將與美國商務部展開協商，旨在重啓收購美國鋼鐵公司(X.US)的計劃。此前，日本首相石破茂于本月17日稱，特朗普上台後新日鐵大大轉變了對美國鋼鐵的思路，“現在對交易意向的考慮是投資而不是收購……我們需要采取必要的應對措施，確保對雙方都有利”。今井正在東京表示：“我們與美國政府討論的起點將是這份合並協議。”“接下來，我們將與美國政府討論如何讓特朗普總統批准該協議。”特朗普本月早些時候表示，他不介意一家日本公司收購美國鋼鐵公司的少數股權，此前他曾表示，關稅將拯救美國鋼鐵，而該公司不需要與新日鐵達成交易。新日鐵公司一直在努力爭取批准其收購美國鋼鐵公司的計劃，盡管面臨監管和政治障礙。前總統喬·拜登在1月離任前以國家安全問題爲由阻止了這筆交易。據日本媒體稱，日本經濟産業大臣武藤洋二預計將于3月訪問美國，並可能討論該協議。
- 2025-02-25 18:30:00
悅享控股(CHR.US)擬收購中科智國60%股權加速AI領域發展
2月25日，悅享控股(CHR.US)宣布與生成式AI仿真技術合成數據提供商中科智國簽署投資協議，公司擬發行股份及支付現金方式收購其60%股權。本次收購的整體估值及交易細節在公司完成對其盡職調查、審計、評估後，將在最終交易文件中披露。中科智國是一家融合生成式AI仿真技術合成數據提供商，其團隊陣容強大，核心成員多數畢業于國內外頂尖大學，在相關領域學術造詣深厚，具備多方面能力和創新精神，通過整合人工智能與硬件技術，推動智能産品的創新和應用場景的拓展，其在人形機器人的AI技術應用和商業化方面具有顯著優勢。此次收購是悅享控股加大在人工智能産業鏈上的布局力度，加快推動公司在人工智能領域的發展機遇。據悉，悅享控股國內領先的新一代移動互聯網基礎設施與平台服務提供商，專注打造"平台+應用+技術+産業"爲一體的數字生態系統，全力打造融合AI技術在內的全新web3.0開放業務體系。公司擁有國內領先的北辰星悅大模型、悅靈犀AI多模態AGI應用工具平台、悅享家生活、悅享商城、耀世TTX、悅享開放平台、悅享車載互聯CheerCar、悅聊CheerChat、悅享鮮配、數字創新研究院、AI系列動畫短劇、悅系列節目集群、IP短視頻矩陣、網綜網劇系列等，向市場提供擁有"在線+離線"、"虛擬+現實"在內的多元應用場景空間。
- 2025-02-25 18:21:58
德銀：維持震坤行(ZKH.US) “買入”評級，預計Q4業績符合預期
獲悉，2月25日，德意志銀行發布了對震坤行(ZKH.US)2024年第四季度業績的前瞻報告，並維持對其的“買入”評級。研報指出，預計震坤行第四季度業績符合市場預期，得益于采購成本優化和自有品牌貢獻的上升，毛利率預計同比有所提升。同時，由于現金轉化周期的改善，運營現金流有望繼續保持正值。特別是，隨着業務調整影響的逐步消退，預計公司將在2025年迎來營收增長反彈，且自有品牌的擴張和規模經濟將繼續推高毛利率和調整後淨利率。震坤行積極抓住AI帶來的機遇，近期將“AI物料管理家”接入DeepSeek，大幅提升了該工具的性能，例如，物料識別與分析的准確度大幅提升，從60%提高到90%以上。公司計劃未來將開發和應用更多AI工具，以進一步優化供應鏈管理、提升服務表現，並加速業務擴展。公司自有品牌發展潛力巨大，預計在2025年將繼續作爲公司的戰略重點，有力推動長期毛利率的提升。與此同時，震坤行于2024年12月正式啓用美國獨立站，預計其近期戰略重點將是建立全球供應鏈能力、豐富産品種類，並在海外擴張中秉承審慎穩健的投資節奏和策略。公司預計將在3月中旬發布其2024財年第4季度的業績報告。
- 2025-02-25 17:33:25
意法半導體(STM.US)業績持續萎靡 意大利政府欲更換CEO
法國與意大利政府主導成立的模擬芯片巨頭意法半導體(STM.US)正面臨高層人事震蕩。據知情人士向媒體透露，意大利政府以業績以及二級市場價格長期不達預期爲核心理由，計劃罷免意法半導體的現任掌舵者——即現任首席執行官讓-馬克·謝裏。截至巴黎時間上午9時09分，該公司股價在巴黎證券交易所應聲下挫2.1%，創下日內低點。意法半導體股價在美股盤前則下跌近2%。此次人事動蕩正值全球模擬芯片行業寒冬。該公司管理層此前將2024年定性爲“模擬芯片行業數十年來最艱難年份”，今年1月發布的一季度營收預測顯著低于分析師普遍預期，並且2023年以來營業利潤持續大幅縮減。彭博社早前的新聞報道稱，受需求持續疲軟影響，該公司計劃裁員3000人。過去12個月意法半導體的股價累計下挫高達37%，作爲對比，費城半導體指數過去12個月雖然波動劇烈，但是漲幅高達10%。意大利財政部雖已啓動罷免程序，但官員坦言缺乏現成的機制來實現管理層更迭，即缺乏引入替代品的工具。該議題預計將升級爲兩國政府間的外交級別磋商。截至發稿，意法半導體以及法國工業部均未回應置評請求，意大利財政部亦未回應媒體。這家成立于1987年的跨國企業在意法政府主導下由意大利SGSMicroelettronica與法國湯姆遜半導體合並而成，現爲蘋果、特斯拉等美國科技巨頭的核心半導體供應商。法國《回聲報》率先披露此消息，揭示歐洲半導體産業鏈在全球化競爭與地緣政治夾縫中的治理困境。意法半導體主要設計、開發、制造和銷售各類集成電路産品，其産品線涵蓋：微控制器與嵌入式處理器(例如廣泛應用于工業、汽車和物聯網的STM32系列)，模擬與混合信號芯片(用于電源管理、數據轉換、傳感器接口等)，功率管理和電源轉換芯片，MEMS傳感器(應用于運動、環境監測及醫療設備)，以及汽車和工業電子等專用芯片産品。意法半導體制造的這些芯片産品被廣泛應用于汽車、工業、消費電子和物聯網等多個領域。包括意法半導體、亞德諾以及德州儀器在內的諸多聚焦于工業端以及電動汽車市場的模擬芯片制造商們2023年以來業績普遍持續低迷，它們的營收規模因客戶們庫存過剩而持續遭遇重創，客戶們訂單規模全線放緩，因新冠疫情後模擬芯片急劇短缺致使工業端客戶們加速囤積庫存，更重要的則是電動汽車與工業制造端需求萎靡態勢難以緩解。長期囤積之下庫存過剩以及在美聯儲維系高利率的宏觀環境之下，自2023年以來工業制造端的相關需求以及全球電動汽車需求大幅降溫，疊加全球電動汽車相關的政府補貼逐步退場，進一步削弱電動汽車需求。好消息在于人工智能(AI)正在逐漸融入意法半導體業務全面聚焦的汽車以及工業領域，推動這兩大領域的生産技術創新以及硬件部署轉型，自2024年下半年以來帶動需求持續複蘇，同時下遊加速去庫存也在不斷助力需求擺脫“萎靡時期”。尤其是在電動汽車芯片領域，AI不僅應用于自動駕駛和智能駕駛輔助系統(ADAS)，還被用來優化生産制造和車載娛樂體驗。而在工業制造領域，AI被廣泛應用于智能制造、預測性維護和自動化控制。
- 2025-02-25 17:13:20
澳洲股價較倫敦飙升20% 對沖基金施壓力拓(RIO.US)改革 “同股不同命”
總部位于倫敦的對沖基金PalliserCapital周一敦促力拓(RIO.US)允許其澳大利亞股東對一項尋求獨立審查公司雙重上市地位的決議進行投票。該決議旨在審查力拓的雙重上市結構，Palliser稱這一結構效率低下且“破壞價值”。據了解，力拓的英國股東將于4月3日在倫敦舉行的年度股東大會上對Palliser提出的決議進行投票，而該決議並未被列入5月1日在珀斯舉行的澳大利亞股東年度大會的議程。Palliser在致力拓的信中表示，這剝奪了澳大利亞股東就與他們同等重要的問題進行投票的權利。力拓的公司結構要求分別召開兩次年度股東大會：一次針對在倫敦上市的力拓股份有限公司(RioTintoplc)的股東，另一次針對在澳大利亞上市的力拓有限公司(RioTintoLimited)的股東。力拓的一位發言人表示，Palliser已向力拓股份有限公司提交了征用通知，但尚未向其澳大利亞分公司提交征用通知。該發言人還表示，Palliser已通知他們希望向力拓有限公司的年度股東大會提交一份征用通知，並已被告知如何操作。Palliser尚未就其是否已提交征用通知發表評論。倫敦上市的力拓投資者約占力拓投資者基礎的77%，但在澳大利亞上市的股票交易價格比倫敦上市的股票高出約20%，部分原因是澳大利亞股東可享受稅收優惠。Barrenjoey分析師GlynLawcock表示：“如果你是力拓股東，爲什麽你不希望自己的股票上漲20%?”。爲了使上市平衡更加緊密，力拓要麽回購其在倫敦上市的股票，要麽在澳大利亞籌集資金。力拓表示，在以67億美元收購锂礦商Arcadium後，它將考慮在澳大利亞籌集資金以支撐其資産負債表。值得一提的是，回購倫敦股票的一個主要障礙是，中國鋁業公司(Chinalco)僅持有力拓倫敦公司近15%的股份，並且根據其在2008年收購這些股份後做出的保證，未經澳大利亞政府批准，其不得增加其持股比例。一位了解中鋁想法的消息人士稱，這家國有企業希望保持其持股，不希望買賣力拓股份。中鋁沒有立即回應置評請求。籌集資金的另一種選擇將會稀釋現有澳大利亞股東的持股。悉尼投資公司PendalGroup的分析師JackGabb表示：“從資産負債表角度來看，增持股本並無道理。如果英國估值存在問題，則需要通過回購來解決。這不應該以犧牲澳大利亞上市爲代價”。
