- 2026-01-21 10:05:49
港股異動 | 佳鑫國際資源(03858)再漲超7% 月內累漲逾八成 鎢粉價格創下歷史新高
智通財經APP獲悉，佳鑫國際資源(03858)再漲超7%，月內累計漲幅已超80%。截至發稿，漲6.58%，報85.05港元，成交額7199.13萬港元。消息面上，1月19日，長江綜合鎢粉均價達120萬元/噸，單日上漲1.5萬元/噸，創歷史新高。江海證券表示，現貨市場出現“搶貨潮”，部分下游企業需加價20%才能鎖定貨源，供需矛盾極度緊張。行情呈現“階梯式上漲”特徵，反映市場對中長期短缺的強烈預期。國金證券認爲，在海外加大戰略備庫的背景下，鎢的優先級或較高。公開資料顯示，佳鑫國際資源是一家總部位於哈薩克斯坦的鎢礦開發企業，核心資產爲巴庫塔鎢礦項目。第一上海認爲，公司正處在一個關鍵的價值釋放拐點，且坐擁世界級核心資產，資源稟賦奠定長期增長基石。公司是市場上稀缺的純鎢礦標的，當前股價具備極高的安全邊際和吸引力。
- 2026-01-21 10:00:24
港股異動 | 德林控股(01709)漲超7% 香港預計今年稍後發放穩定幣牌照 公司擬於下月初開展虛擬資產交易服務
智通財經APP獲悉，德林控股(01709)漲超7%，截至發稿，漲6.77%，報2.05港元，成交額9225.56萬港元。消息面上，達沃斯時間1月20日，香港財政司司長陳茂波在世界經濟論壇年會上稱，香港作爲國際金融中心，採取積極且穩慎的態度發展數字資產，並以“相同活動、相同風險、相同監管”的原則促進市場負責任及可持續發展。自2023年起，香港已向11家虛擬資產交易臺發牌，並預計於今年稍後發出穩定幣牌照。此前，根據德林控股規劃，旗下全資子公司德林證券(香港)正積極推進與證監會認可持牌虛擬資產交易平臺的系統對接與測試工作，預計將於2026年2月全面啓動虛擬資產交易服務。近日，德林證券已獲證監會有條件批准提供虛擬資產諮詢服務，但須待德林證券接納其現有第4類(就證券提供意見)受規管活動牌照的若干條件方可作實。
- 2026-01-21 09:59:05
港股異動 | 兆易創新(03986)漲超10% AI驅動存儲週期上行 存儲龍頭閃迪再創新高
智通財經APP獲悉，兆易創新(03986)漲超10%，高見343.8港元續刷上市以來新高。截至發稿，漲10.46%，報338港元，成交額2.27億港元。消息面上，隔夜美股閃迪漲超9%，再創歷史新高。存儲器大廠美光表示，晶圓廠擴建緩慢，以及客戶繁複的認證流程，都讓存儲器當前短缺局面不太可能在2028年前得到緩解。摩根士丹利報告指出，2026年1月，頭部企業對DDR4採購態度積極，受供應限制，其一季度價格漲幅可能達50%，漲勢將延續至二季度；而產能向DDR4轉移，也導致高密度DDR3嚴重短缺，帶動相關供應商業績增長。公開資料顯示，兆易創新NORFlash、SLCNANDFlash產品2024年市場份額均爲中國內地第一；利基型DRAM2024年市場份額中國內地第二。光大證券此前研報指出，兆易創新是國內利基型存儲領先企業，受益於存儲週期上行帶來的量價提升，公司多元的產品佈局有望進一步打開增量空間。
- 2026-01-21 09:56:55
2026年春晚“騏驥馳騁”背後：AI雲、文創消費、舞臺科技三大主線
2026年中央廣播電視總檯春節聯歡晚會以“騏驥馳騁 勢不可擋”爲主題，不僅是一場文化盛宴，更成爲資本市場觀察年度科技應用、消費趨勢與產業融合的關鍵窗口。字節跳動旗下火山引擎首度以獨家AI雲合作伙伴身份全面賦能，疊加“四馬天團”文創引爆消費熱潮、8K超高清與沉浸式舞臺技術再升級，共同勾勒出清晰的投資圖譜。AI雲技術：春晚背後的“智能底座”與算力經濟新範式智通財經APP認爲，2026年央視春晚最具標誌性的變革，在於火山引擎成爲獨家AI雲合作伙伴。這是字節跳動系技術首次全方位承接總檯春晚的節目製作、實時互動與8K直播流，標誌着雲與AI技術已從“輔助工具”升級爲晚會的“核心生產力平臺”。火山引擎並非初次經受大考——2021年春晚曾成功支撐703億次紅包互動的瞬時併發，而此次其技術架構已全面演進至AI雲原生階段。平臺投入的豆包大模型等核心技術，日均調用量已達63萬億Tokens，服務覆蓋九成主流汽車品牌、八成頭部券商等海量高複雜度場景。在春晚這一全球收視峯值場景中，AI雲將承擔智能內容生成（如實時字幕、虛擬主持人互動）、個性化推薦（多視角流媒體分發）、超高併發實時渲染（AR特效互動）等關鍵任務，堪稱晚會的“科技脊樑”。潤澤科技（300442.SZ）是“東數西算”工程中京津冀樞紐的標杆企業，其高功率密度機櫃、液冷技術解決方案能有效支持AI訓練與推理的高負荷任務。本次春晚8K直播、實時AI渲染等場景，對底層算力的穩定性和低時延要求極高，潤澤科技的數據中心網絡恰好能提供就近算力支持。春晚互動中，實時語音識別、圖像生成、推薦算法等均需部署大量AI推理服務器。浪潮信息（000977.SZ）的NF5688G7、AIStation等產品與解決方案，是支撐此類高併發、低延遲AI任務的關鍵設備。公司作爲字節跳動長期服務器供應商，本次合作具有高度確定性。春晚直播對算力平臺的穩定性要求達到“五個九”（99.999%）級別。亞康股份（301085.SZ）提供7x24小時主動運維、故障預警、性能優化等服務，是保障AI雲平臺在峯值壓力下不間斷運行的關鍵環節。這種“幕後支撐”角色技術壁壘高、客戶替換成本極高。本次春晚的AI語音互動（如語音搶紅包、智能問答）場景，需要終端設備具備低功耗、高精度的語音處理能力。中科藍訊（688332.SH）的芯片已廣泛應用於智能耳機、音箱、遙控器等設備，是連接用戶與春晚AI雲服務的“第一入口”硬件。其與字節跳動等公司的算法預裝合作，形成“芯片+算法”軟硬一體壁壘。春晚AI雲平臺的數據中心內部，服務器與交換機之間、交換機與交換機之間需要海量高速光模塊進行數據交換。尤其是8K視頻流、AI模型參數同步等業務，對帶寬要求極高，直接推動800G及以上光模塊需求。光迅科技（002281.SZ）作爲國內電信市場主力供應商，正快速向數通市場高端領域滲透，已進入國內主要雲廠商供應鏈。利歐股份（002131.SZ）是字節跳動核心代理合作夥伴，本次合作中，利歐不僅負責春晚相關互動環節的流量運營與商業化，更深度參與基於火山引擎的AI互動內容生成。例如，利用AIGC技術爲觀衆生成個性化拜年視頻、打造品牌虛擬人互動等，將廣告營銷從“曝光”升級爲“沉浸式體驗”。藍色光標（300058.SZ）是虛擬人技術在大型晚會中應用的先驅。本次春晚中，公司依託火山引擎的雲渲染與AI驅動能力，負責虛擬主持人互動、AI觀衆分身、元宇宙會場等核心環節的策劃與技術實施。其能力已不是簡單的外包執行，而是提供“創意+技術+運營”的一體化解決方案。港股市場方面，近期智譜（02513）和MINIMAX-WP（00100）兩家AI應用公司吸引了巨大關注。智譜作爲聚焦於通用大模型研發與B端服務的“賣水者”，春晚對其核心利好具體體現在以下三個方面：其一，企業級市場需求加速釋放，直接增厚其核心業務基本盤。其二，技術標杆的確立，倒逼併凸顯其底層技術的工程化與可靠性優勢。其自研的GLM架構在精度與效率上的平衡，以及面向B端的深度定製能力，在這一標準下比較優勢可能更爲凸顯，有助於其在與綜合雲廠商（如春晚合作方）的競閤中，贏得對模型性能有極致要求的高價值客戶。其三，明確產業分工，鞏固其作爲核心AI基礎設施提供商的估值邏輯。MiniMax作爲“C端產品與B端服務”雙輪驅動的多模態AGI先行者，其核心利好則主要體現在市場教育與價值兌現路徑的拓寬。其一，完成巨量低成本市場教育，直接利好C端產品用戶增長與變現。**晚讓海量用戶以最直觀的方式體驗了AI交互的樂趣與可能性，這爲MiniMax旗下的“Talkie”、“海螺AI”等C端應用完成了空前規模的市場啓蒙。其二，高端場景示範打開B端高價值商業化想象空間。 春晚中的“虛擬主持人”、“AI觀衆分身”及“元宇宙會場”等，爲MiniMax領先的多模態內容生成與交互技術（語音、圖像、視頻）提供了頂級的商業化場景參考。總體而言，這一事件標誌着AI應用投資邏輯正從主題驅動，轉向由場景驗證所牽引的基本面深度兌現階段。上述公司雖受益路徑不同，但均處於將行業級機遇轉化爲公司特異性成長動能的關鍵窗口期。AI雲技術：春晚背後的“智能底座”與算力經濟新範式2026年春晚吉祥物“騏騏、驥驥、馳馳、騁騁”——“四馬天團”的推出，迅速引爆消費市場。128元限定版盲盒首發12萬套即告售罄，預售周邊商品3分鐘內搶空，二手市場溢價率突破300。春晚文創的爆發驗證了“文化內容-IP打造-產品化-渠道放量”商業模式在國家級平臺上的可行性。具備IP運營能力、柔性供應鏈快速響應實力、以及線上線下全渠道觸達優勢的企業，將持續受益於國潮消費的長週期崛起。太湖雪（920262.BJ）、萬事利（301066.SZ）作爲絲綢文創品類的核心供應商，深度參與春晚官方衍生品的設計與生產，品牌曝光與銷量雙受益。兩者以“國禮標準”和“非遺技藝”爲核心壁壘，承接春晚這一國家級IP的頂層衍生品開發。其受益路徑是“品牌勢能提升→渠道溢價能力增強→品類擴展加速”的螺旋式增長。泡泡瑪特（09992）本質上是一個 “IP運營+供應鏈+渠道”的平臺型公司。春晚範式進一步驗證了泡泡瑪特商業模式的先進性與抗風險性。其利好並非來自直接參與春晚，而在於其作爲國內最成熟的“IP商業化基礎設施”，在整個國潮消費崛起的長週期中，持續將文化熱度轉化爲穩定增長收入和利潤的能力被看得更加明確。小商品城（600415.SH）依託義烏全球供應鏈與物流網絡，成爲春晚文創產品快速觸達下沉市場與海外渠道的關鍵節點，同時義烏分會場的設置進一步強化其場景價值。其從渠道演進爲“全球小商品數字化供應鏈服務平臺”。春晚合作是其“線下場景+線上數據+跨境物流”核心能力的一次集中展示，其價值在於生態系統的強化和貨幣化能力的升級。舞臺科技與視聽體驗：沉浸式晚會的硬件革命與標準升級2026年春晚對視聽體驗的追求達到新高度：8K超高清直播普及化、AR實時互動規模化、舞臺虛實融合沉浸感全面提升。大豐實業（603081.SH）、鋒尚文化（300860.SZ）作爲國內頂級文體旅場館及舞臺工程服務商，主導或深度參與春晚主分會場的舞臺機械、燈光、音響系統及整體創意設計，技術門檻與項目標杆價值極高。洲明科技（300232.SZ）、利亞德（300296.SZ）提供央視春晚主舞臺及演播廳的LED顯示屏及控制系統，受益於8K、裸眼3D、XR虛擬拍攝等高端顯示需求增長。春晚是顯示技術、通信技術、舞臺工程技術融合應用的“最高標準試驗場”，其技術選型與供應商選擇具備極強的行業示範效應。相關技術落地後，將向商業演出、城市光影秀、企業展廳、遠程協作等B端/G端場景快速滲透，打開二次增長曲線。小結：春晚題材——從主題脈衝到產業價值的深度演進縱觀2026年春晚催生的三大投資主線，我們可以清晰地看到一條演進路徑：事件驅動下的主題投資，正日益與產業長期趨勢和公司基本面深度共振，形成更具持續性和結構性的價值機遇。首先，春晚作爲“年度科技試驗場”的角色愈發凸顯。從火山引擎作爲獨家AI雲夥伴的深度賦能，到8K+AR沉浸式體驗的全方位呈現，春晚已超越單純的文藝舞臺，成爲前沿技術規模化應用、穩定性驗證和商業化示範的“國家級沙盤”。這背後映射的，是中國在AI算力基礎設施、高性能硬件、通信傳輸及創意科技應用等領域的系統化能力提升。相關企業所獲得的不僅是短期訂單，更是技術標杆身份的認證與行業標準的話語權，爲其後續在更廣闊的政企、文旅、消費市場中開疆拓土鋪平道路。其次，文創消費的爆款邏輯揭示了新消費時代的核心驅動力。“四馬天團”3分鐘售罄的現象，是“文化自信+情感共鳴+供應鏈敏捷響應”共同作用的結果。這標誌着國潮消費已從表層符號借用，進入深層次文化IP系統化開發與產業化運營的新階段。具備文化理解、設計轉化和柔性製造能力的企業，正在將傳統文化資源轉化爲可持續的商業資產。春晚IP的成功，爲國潮產業提供了從“爆款”到“長紅”的可複製方法論，其輻射效應將帶動從設計、製造到渠道、營銷的整條產業鏈升級。最後，資本應理性看待“春晚概念”的雙重性。一方面，我們需要承認其短期的事件驅動屬性。另一方面，更應深刻洞察其中蘊含的長期產業價值：那些真正憑藉技術硬實力、供應鏈核心地位或品牌運營能力參與其中的企業，其收穫的將是標杆案例帶來的品牌溢價、訂單持續性以及在新興賽道上的卡位優勢。這些因素，終將反映在企業中長期的成長性與競爭力上。
- 2026-01-21 09:56:16
港股異動 | 建滔積層板(01888)現漲超5% 日本大廠調漲CCL價格三成 市場關注正交背板傳聞
智通財經APP獲悉，建滔積層板(01888)現漲超5%，截至發稿，漲4.65%，報13.96港元，成交額8170.41萬港元。消息面上，因玻纖布等原料供應緊張、價格飆升，日本半導體材料廠Resonac宣佈自3月1日起調漲銅箔基板（CCL）、黏合膠片等印刷電路板（PCB）材料售價、漲幅達30%以上。此外，近日有市場傳言稱，英偉達Rubin Ultra將棄用正交背板、改用銅纜方案，但有業內人士表示，正交背板的核心定位未發生變化。國泰海通證券表示，2025年下半年以來，建滔8月、10月、12月月初已經提價三次，12月再次提漲，月內兩次提漲超預期。意味着AI景氣驅動下全產業鏈進入良性提價週期。公司同時佈局銅箔、電子布和覆銅板，作爲行業一體化龍頭有望能全環節受益於漲價週期。
- 2026-01-21 09:53:42
中金：維持百度集團-SW(09888)跑贏行業評級 目標價196港元
智通財經APP獲悉，中金髮布研報稱，基本維持百度集團-SW(09888)25/26/27年收入和非通用準則盈利預測。維持跑贏行業評級，維持港股目標價196港元，對應港股爲22倍的26/27年非通用準則P/E，較當前港股有33%的上行空間(當前港股對應19倍/16倍的26/27年非通用準則P/E)。該行預期集團4Q25非通用準則淨利潤爲30億元，其中百度核心非通用準則淨利潤爲30億元。中金主要觀點如下：AI雲維持穩健增長該行預計4Q百度AI雲(AI Cloud Infra)有望繼續維持高於30%的同比增速，主要系企業客戶AI需求旺盛以及公司自研基礎設施的差異化優勢。蘿蔔快跑全球化佈局成效好蘿蔔快跑在阿布扎比開啓無人商業化運營，獲得關鍵突破，2026年1月正式啓動面向公衆的全無人駕駛商業化運營，通過AutoGo App在亞斯島提供服務，公司計劃2026年部署數百臺車輛組建大規模車隊。迪拜市場上，2026年1月蘿蔔快跑獲得全無人測試許可並啓用海外首個運營基地。倫敦市場則進入籌備落地階段，公司預計2026年上半年聯合Uber、Lyft啓動無人駕駛測試，適配英國右舵交通環境與監管政策，後續逐步推進公衆服務。文心大模型登榜，AI應用出海提速1)文心多款大模型登榜。ERNIE-5.0-0110在LMArena文本榜、ERNIE-5.0-Preview-1203在LMArena視覺理解榜均取得亮眼成績；超級智能體“伐謀”發佈首月便吸引超2000家企業申請試用，覆蓋物流、製造、AI4S等領域，並推出“同舟生態夥伴計劃”，加速在多行業的落地滲透。2)AI應用持續迭代，積極推進出海佈局。秒噠無代碼平臺累計生成超50萬個商業應用，日新增應用漲幅超150%，覆蓋教育、商業、內容創作、企業服務等200餘個場景，其海外版MeDo登頂Product Hunt全球產品榜；慧播星數字人進軍巴西、泰國、越南等，GenFlow智能體海外版Oreate收穫百萬級用戶。
- 2026-01-21 09:50:52
港股異動 | 中創新航(03931)漲近3% 據報將參與葡萄牙鋰項目投資 公司海外客戶開拓快速推進
智通財經APP獲悉，中創新航(03931)漲近3%，截至發稿，漲1.29%，報28.36港元，成交額2925.46萬港元。消息面上，據界面新聞報道，1月20日，葡萄牙經貿投資促進局發佈聲明稱，當日將宣佈與中創新航(03931)、Lift One、Savannah Lithium和託普索(Topsoe)等六家公司簽訂投資合同，這些公司預計將向葡萄牙鋰項目共計投資30億歐元。國信證券此前指出，中創新航加速海外佈局，在沙特、歐洲等區域實現儲能電池交付、並積極拓展海外本土客戶。該行估計，公司2025年儲能電池出貨量有望達到45GWh左右，同比增長超75%。同時，伴隨海外項目與海外客戶開拓的快速推進，公司儲能電池盈利能力有望持續向好。
- 2026-01-21 09:49:18
國元國際：維持雅迪控股(01585)“買入”評級 2025年盈利大幅增長
智通財經APP獲悉，國元國際發佈研報稱，維持雅迪控股(01585)“買入”評級，目標價16.43港元/股，雅迪控股2025年淨利潤預計大幅增長超128%，主要得益於電動兩輪車銷量提升及高附加值產品結構優化。在新國標正式實施、行業過渡期結束後，公司憑藉持續的研發投入與品牌營銷鞏固了市場優勢，盈利能力顯著增強，預計行業需求將於2026年春節後企穩回升。國元國際主要觀點如下：發佈盈喜公告，2025年純利大增128%以上公司公告2025年未經審計的純利預計不少於29億元人民幣(下同)，對比2024年同期12.7億元，增長超過128%。預期純利增加主要由於電動兩輪車銷售增加及優化產品結構所致。2025年H1，公司淨利潤爲16.49億元，同比增長59.5%。根據盈喜公告推算，公司2025年上下半年盈利能力基本相當。電動兩輪車新國標正式實施，市場預計從2026年春節後企穩回升電動自行車新國標《電動自行車安全技術規範》(GB 17761—2024)於2025年9月1日起正式生效。在生產方面，2025年9月1日以後，所有新生產的電動自行車都必須符合新國標要求。在銷售方面，新國標則額外給予2025年8月31日及之前按照舊標準生產的車輛3個月的銷售過渡期，允許銷售至2025年11月30日;2025年12月1日之後，所有銷售的電動自行車產品均必須符合新標準規定。該行認爲，新舊國標在具體生產和銷售方面落地的過渡期已經結束，而消費者的購買意願在經過一段適應期後會逐步恢復正常。預計2026年春節後可以看到行業銷量逐步上行。研發和營銷並舉，公司市場優勢不斷鞏固公司持續聚焦長期增長，不斷投資於研發，尤其是新產品創新及有關核心部件的先進技術，並同時加大在國內和全球各地推廣“雅迪”品牌的力度，使得公司的產品競爭力和全球營銷能力不斷提升。2025年H1，公司電動踏板車和電動自行車銷量達到8,793,500臺，同比上升約37.8%。同時毛利率上升至19.6%，同比上升1.6個百分點，表明公司盈利能力在產品結構改善和銷量持續擴大的情況下不斷提升。
- 2026-01-21 09:47:25
澳門金管局：澳門2025年11月新批覈的住宅按揭貸款環比上升6.3%
智通財經APP獲悉，澳門金融管理局1月15日發佈的統計顯示，2025年11月新批覈的住宅按揭貸款環比上升6.3%至12.5億元(澳門元，下同)，新批覈商用物業貸款則錄得跌幅，環比下跌52.0%至4.1億元。在未償還貸款總額方面，住宅按揭貸款及商用物業貸款均環比下降。新批覈借貸澳門銀行於2025年11月新批覈的住宅按揭貸款環比上升6.3%至12.5億元。其中，佔新批覈住宅按揭貸款98.7%的居民部份增加7.7%至12.4億元，非居民部份則下跌48.2%至1千6百萬元。2025年9月至11月的新批覈住宅按揭貸款每月平均數爲11.9億元，較上期(2025年8月至10月)上升13.7%。新批覈的商用物業貸款環比下跌52.0%至4.1億元。其中，佔新批覈商用物業貸款97.5%的居民部份減少52.6%至4.0億元，非居民部份則持平於1千萬元。2025年9月至11月的新批覈商用物業貸款每月平均數爲4.9億元，較上期(2025年8月至10月)下跌33.5%。未償還按揭貸款總額截至2025年11月底，未償還住宅按揭貸款總額環比下跌0.2%至2,077.7億元，同比減少5.2%；其中，居民部份佔96.7%。居民及非居民部份的未償還住宅按揭貸款環比分別下跌0.2%及0.5%。未償還商用物業貸款總額爲1,404.5億元，環比下跌0.4%，同比減少6.9%；其中，居民部份佔91.5%。居民及非居民部份的未償還商用物業貸款環比分別下跌0.3%及1.2%。貸款拖欠比率2025年11月底的住宅按揭貸款拖欠比率環比微升至3.9%，同比上升0.4個百分點。商用物業貸款拖欠比率爲5.6%，環比比較持平，同比則上升0.8個百分點。
- 2026-01-21 09:47:24
澳門金管局：2025年12月底外匯儲備資產總額初步統計爲2456億澳門元 環比上升2.0%
智通財經APP獲悉，近日，澳門金融管理局公佈，2025年12月底澳門特別行政區的外匯儲備資產總額，初步統計爲2,456億澳門元(306.4億美元)，較2025年11月經修訂總額2,408億澳門元(300.5億美元)上升了2.0%。2025年12月底的外匯資產總額，約相當於2025年11月底澳門流通貨幣的11倍或廣義貨幣供應(M2)中屬於澳門元部份的91.8%。
