- 2026-08-03 21:34:26
Wedbush：Tower半導體(TSEM.US)SiPho產能加速爬坡，Q2營收有望超預期
智通財經APP獲悉，投行Wedbush發佈報告稱，Tower半導體(TSEM.US)將於週二(8月4日)美股盤後發佈第二季度業績，預計其營收將超出市場預期。隨着硅光子(SiPho)產能持續釋放，公司前景有望進一步明朗。Wedbush分析師馬特·布萊森(Matt Bryson)在週一(8月3日)的投資者報告中指出：“SiPho產能已在第一季度完成認證，將在第二季度做出更全面的貢獻。”他表示，Tower半導體已於第一季度從Fab 2和Fab 7實現首批SiPho營收出貨(Fab 7首批晶圓良率達95%)，Fab 9的SiPho產能利用率正在提升(約80%，而去年第四季度約為65%)，且隨着新SiPho和SiGe認證完成，Fab 3的產能利用率正回升至約85%。硅光子是一種利用光而非電力來傳輸數據的技術。Tower半導體正與邁威爾科技(MRVL.US)合作，共同打造硅光子集成電路，以滿足數據中心互聯網絡日益增長的帶寬和能效需求。截至6月中旬，雙方已累計出貨超過500萬顆。上個月，這家總部位於以色列的芯片製造商宣佈，計劃投資約30億美元擴大其在日本的先進半導體制造產能，並已獲得日本政府約10億美元的補貼支持。此次擴產旨在滿足來自AI和數據中心客户日益增長的需求。布萊森指出：“第一條路徑是改造荒井工廠(原Fab 6)，用於生產300mm硅光子產品及先進封裝，預計2027年第四季度可實現全面量產，同時最大化魚津Fab 7的產出。第二條路徑是在Fab 7附近新建一座300mm晶圓廠，預計將實現硅光子和硅鍺產能的數倍增長，從2029年起貢獻盈利。”Tower半導體定於週二(8月4日)美股盤後公佈第二季度業績。市場普遍預期調整後每股收益為0.76美元，營收為4.5468億美元。布萊森補充道：“管理層給出的第二季度營收指引為4.55億美元±5%，區間中值意味着環比增長10%、同比增長22%。過去八個季度，Tower半導體每季營收均達到或略高於指引中值(第一季度實際營收4.136億美元，指引為4.12億美元)，我們認為第二季度打破這一規律的可能性不大，尤其是考慮到大宗元器件定價仍存順風。”
- 2026-08-03 21:24:25
從“永不賣出”到主動拋售！Strategy(MSTR.US)虧損減持1638枚比特幣，擬將套現目標擴大至50億美元
智通財經APP獲悉，當比特幣價格徘徊在62，000美元附近、遠低於公司歷史持倉成本時，曾經那個“只買不賣”的比特幣巨鯨，正在經歷一場深刻的戰略蜕變。8月3日，Strategy(MSTR.US)向美國證券交易委員會(SEC)提交的8-K文件顯示，公司在截至8月2日的一週內以1.0473億美元出售了1，638枚比特幣，平均售價約63，957美元。這一價格較公司整體持倉平均成本75，419美元低約15%，意味着每枚比特幣錄得約11，462美元的賬面損失。此次出售是Strategy自6月下旬正式啓動“數字信貸資本框架”以來的最大規模單週減持。公司打破此前“永不出售”的不成文規定，授權在現行資本計劃下出售最高50億美元的比特幣，用於補充美元儲備、支付股息及回購證券。這一金額較7月初提出的12.5億美元方案上調了四倍，標誌着這家曾經的“比特幣囤積者”正在向主動資本管理模式全面轉型。最新拋售：虧損減持背後的財務邏輯此次1,638枚比特幣的出售，是Strategy自6月下旬正式推出"數字信貸資本框架"以來，最新一輪主動減持操作。平均售價63,957美元遠低於公司75,419美元的整體持倉成本，意味着這筆交易在賬面層面是"虧損減持"。出售所得被精確拆分為兩大部分：5,240萬美元：用於支付優先股股息5,230萬美元：用於回購STRC優先股同期，Strategy還通過市價發行(ATM)計劃出售了3,011,361股MSTR普通股，淨募資約2.906億美元。這筆資金同樣被用於防禦性配置——2.5億美元注入美元儲備、2,890萬美元回購STRC、1,170萬美元補充現金餘額。截至8月2日，公司美元儲備餘額已達40億美元。CEO Phong Le在財報電話會上表示，公司年初至今已買入174,895枚比特幣，同時出售3,620枚。出售規模雖然絕對數值不小，但相對於其84萬枚的總持倉而言佔比極低。戰略轉型：從"只買不賣"到"主動資本管理"Strategy的這一系列操作，標誌着其自2020年轉型比特幣財務公司以來最重大的戰略轉折。今年6月29日，公司正式推出"數字信貸資本框架"，徹底打破了此前"永不出售"的不成文規定。新框架的核心要素包括：強制美元儲備：要求建立大規模美元儲備，專項覆蓋至少12個月預期股息及利息支出比特幣變現授權：最初批准出售最高1.25億美元比特幣，用於補充儲備、支付股息或回購雙重回購授權：批准各10億美元用於回購優先股和A類普通股如今，這一框架正在全面落地——且規模遠超最初設想。CEO Phong Le在財報電話會上明確了50億美元套現計劃的三重用途：增強美元儲備：最多12.5億美元，將現金緩衝提升至約50億美元支付優先股股息：估算需要約17.6億美元推動股票回購：額外20億美元三項目標合計，計劃中的加密資產出售額已達50.1億美元，較7月初提出的12.5億美元方案上調4倍。Michael Saylor表示，按現行計劃計算50億美元為上限，但總額最終可能更高。優先股管理：以11%折價"消滅"高息債務在這一戰略轉型中，對優先股STRC的管理是核心目標之一。CEO Phong Le在財報電話會上明確表示，公司的主要企業目標是讓STRC長期穩定在99至100美元的票面價值附近交易。為此，Strategy計劃在需要時通過出售比特幣、證券回購、股息調整和股票發行來主動管理資本。事實證明，公司正在以極具財務智慧的方式推進這一目標。上週，Strategy動用8,120萬美元回購了912,143股STRC股票，平均回購價格約89.02美元。由於STRC票面價值為100美元，這意味着公司以約11%的折價提前註銷了高收益股息義務。6月下旬，公司將STRC股息率上調至年化12.00%。在股價低於面值時回購，Strategy得以永久削減未來的優先股股息負擔——這是一筆相當精明的財務操作。7月31日，董事會宣佈向STRC優先股派發半月現金股息，每股0.50美元。截至8月2日，優先股回購計劃剩餘額度約8.938億美元。
- 2026-08-03 21:13:54
特朗普家族支持的American Bitcoin(ABTC.US)連續三季度虧損 逆勢增持比特幣至8000枚
智通財經APP獲悉，由於比特幣價格下跌，特朗普家族支持的比特幣礦企兼財庫公司American Bitcoin(ABTC.US)連續第三個季度出現虧損。這家總部位於邁阿密的公司週一公佈，第二季度虧損5700萬美元，即每股虧損0.80美元，而第一季度虧損8200萬美元;第二季度營收為6700萬美元，上個季度為6200萬美元。American Bitcoin由美國總統特朗普之子埃裏克·特朗普和小唐納德·特朗普共同參與創立。在多家礦企轉型為AI基礎設施提供商的背景下，該公司是少數依舊專注比特幣挖礦的上市公司之一。American Bitcoin首席戰略官埃裏克・特朗普在聲明中表示：“我們對比特幣的信心堅定不移，目標十分清晰：實現持續不斷的逐季增長，長期打造美國領先的比特幣巨頭。”儘管該公司宣稱挖礦效率持續提升、算力規模不斷擴大，但加密貨幣熊市持續拖累其股價，其他對比特幣持有大量或槓桿性敞口的公司股價同樣承壓。截至6月30日，American Bitcoin持有的比特幣數量增至約8000枚，較第一季度增長約14%。該公司去年9月高調上市，但股價自高點累計暴跌約95%，迫使公司在7月份進行了1比15的反向股票分割，以維持其在納斯達克的上市地位。在特朗普再次當選美國總統、比特幣價格大漲期間，大量企業宣告轉型為數字資產財庫公司(DATs)，American Bitcoin便是其中一員。這類公司通過發行股票或債券籌集資金，並將絕大部分募集資金投入加密貨幣資產。特朗普在2024年競選期間開始支持加密行業，並在第二個任期內推動了多項關鍵監管舉措，包括針對穩定幣發行商的新立法。他還任命了一些被認為對該行業友好的規則制定者。不過，備受關注的美國《數字資產市場清晰法案》推進放緩，以及Coinbase(COIN.US)和Strategy(MSTR.US)最新業績令人失望，市場風險偏好進一步降温。比特幣上週五跌破6.3萬美元，創約兩週來新低。American Bitcoin是特朗普家族佈局的眾多加密項目之一，其他項目還包括去中心化金融平台World Liberty Financial。財務披露信息顯示，特朗普是去年美國加密領域最大獲利者，依託加密相關業務至少入賬14億美元。截至發稿，American Bitcoin盤前下跌0.97%。
- 2026-08-03 21:06:09
AI基建需求旺盛！KKR(KKR.US)成功創紀錄募集192億美元基礎設施基金，全力押注數據中心與能源轉型
智通財經APP獲悉，KKR & Co.(KKR.US)募集了公司有史以來規模最大的基礎設施基金，旨在把握數據中心及相關資產領域的機遇。該公司週一在一份聲明中表示，KKR Global Infrastructure Investors V基金募集了192億美元，主要投資於北美和西歐。該基金已承諾投資超過90億美元。KKR全球實物資產主管Raj Agrawal在接受採訪時表示：“在當前融資環境下，人們常常聽到資金分配緊張、基金經理舉步維艱的消息，我們對此次基金的募集成功感到無比欣慰。我們擴大了平台規模，並且相信我們已持續擴大市場份額。”據Agrawal稱，該公司在2008年金融危機期間開始涉足基礎設施業務，並於2012年完成了首支基金的募集。他表示，自那時起，該公司專注於在各種環境下保護資本，已積累了約1200億美元的資產。他表示，KKR利用疫情期間公開市場的下跌，獲得了高於平均水平的回報，從而吸引了投資者的興趣。Agrawal表示，對於這支新的資金池——KKR 的第五支基礎設施基金——該公司認為有三個關鍵的投資領域：數字資產(如數據中心和光纖)、能源電力和轉型以及存儲和物流。該基金已進行了九項投資，其中包括收購可再生能源生產商EDF Power Solutions Inc.的北美子公司。它還投資了歐洲數據中心公司Global Technical Realty和與Altavair LP合作的飛機租賃項目。戰略伙伴關係也是 KKR 的重點，KKR 50% 的基礎設施交易都是以企業合作的形式進行的。儘管人們對數據中心和人工智能存在擔憂，但KKR認為，能夠支持最大超大規模數據中心需求增長的基礎設施資產的需求“非常非常真實”，Agrawal表示。他説：“任何我們能在未來兩三年甚至四年內提供並交付的產品，都會被搶購一空。如果你能自信可靠地交付產品，就能以高價售出。”Agrawal表示，KKR不會投資那些合同期限為五到七年的資產。他還指出，KKR也會避免收購估值在市盈率30倍左右的數字基礎設施資產，因為這些資產需要大幅增長才能避免虧損。他表示，市場尚未充分認識到不同資產之間的質量差異。例如，專注於人工智能推理、容量達數百兆瓦的數據中心比專注於模型訓練、容量達2至3吉瓦的數據中心更安全。他還指出，KKR更傾向於投資可供多個客户使用的數據中心，而不是為單一超大規模數據中心運營商定製的資產。Agrawal表示：“目前市場對它們的定價非常接近。這或許在市場繁榮、一切順利的時候行得通。但在市場低迷時期，我們相信市場會做出差異化定價。”儘管如此，KKR 認為，隨着數據中心和相關人工智能基礎設施建設需求的增加，藴藏着巨大的機遇，這也促使Helix 數字基礎設施公司於今年早些時候成立。Agrawal説：“我們根本跟不上。機會太多了。”
- 2026-08-03 19:42:43
美股前瞻 | 三大股指期貨齊漲 油價跳水 美股將迎非農數據及重磅財報周
盤前市場動向1. 8月3日(週一)美股盤前，美股三大股指期貨齊漲。截至發稿，道指期貨漲1.08%，標普500指數期貨漲0.64%，納指期貨漲0.32%。2. 截至發稿，德國DAX指數漲1.50%，英國富時100指數漲0.23%，法國CAC40指數漲1.30%，歐洲斯托克50指數漲1.01%。3. 截至發稿，WTI原油跌5.91%，報79.67美元/桶。布倫特原油跌4.98%，報83.55美元/桶。市場消息美股迎來非農數據和超級財報周：SpaceX上市首秀打響，AI公司財報能否扛住市值審判?本週，全球市場將迎來美國最新非農就業數據、採購經理人指數(PMI)數據以及新一輪密集的美國企業財報發佈。週五，美國勞工統計局將發佈7月非農就業報告。如果7月就業增長顯著強於預期，國債收益率和美元可能繼續攀升;如果勞動力市場快速降温，市場焦點可能從通脹重新轉向經濟增長風險。財報方面，SpaceX還將在週二美股收盤後發佈上市以來的首份季度財報。鑑於SpaceX上市後股價波動較大，這份首份財報將幫助投資者評估該公司的商業模式、盈利能力和現金流能否支撐其高估值。此外，Palantir、AMD、閃迪的財報將成為市場衡量AI軟件需求、數據中心芯片增長的重要窗口。紐約聯儲主席威廉姆斯：目前利率水平處於良好位置，通脹預計將在下半年開始回落。威廉姆斯在採訪中表示：“我個人的預測是，今年下半年通脹將下降，並在明年進一步回落。”他補充稱：“我認為，目前貨幣政策所處的位置非常適合支持這一通脹回落路徑。”威廉姆斯表示，如果通脹表現未能符合預期，美聯儲可能需要採取行動。他表示：“如果經濟發展軌跡無法推動通脹回落至2%的目標水平，那麼在我看來，美聯儲採取行動、確保經濟回到能夠讓通脹降至2%的軌道上，絕對是合適的。”華爾街大行：美股最猛烈拋售或已過，但“抄底”仍有風險。在經歷了一個月的劇烈震盪後，美股市場正站在一個關鍵的十字路口。一方面，摩根大通等機構的數據表明，科技板塊持續數月的去槓桿進程已接近尾聲，槓桿ETF、對衝基金淨暴露和CTA倉位均已從極端水平顯著回落。另一方面，通脹擔憂重新升温、利率路徑充滿不確定性、AI資本開支回報疑慮仍未消散。宏觀風險正在接替倉位清理，成為市場定價的核心驅動力。進入8月，摩根大通、高盛、法國興業銀行等華爾街大行密集發佈策略報告，勾勒出一幅“去槓桿接近尾聲、估值重新合理、但宏觀風險仍在積聚”的複雜圖景。例如，高盛頂級交易團隊警告，儘管去槓桿進程接近尾聲，但風險並未完全出清，多重關鍵事件仍將壓制市場;受限於季節性基金流出和機構進攻意願不足，8月美股上行缺乏“燃料”。告別無腦暴漲!美股財報季上演極致分化，華爾街共識：AI投入進入“驗真期”，唯有盈利能穿越震盪。進入2026年第二季度財報季的尾聲，全球投資者正經歷一場認知重塑：人工智能(AI)敍事遠未結束，但“風口飛豬”式的普漲已不復存在。面對企業真金白銀的鉅額投入，市場開始用腳投票，嚴格區分“燒錢者”與“收租者”。儘管如此，以高盛為代表的部分華爾街大行認為，當前AI板塊的劇烈震盪並非意味着市場崩潰的起點，反而是長期牛市在強勁盈利支撐下的正常盤整。值得注意的是，支撐市場的力量正在從單一的AI贏家向外擴散，這為當前牛市提供了更厚實的安全墊。高盛強調，衡量市場廣度的標普500等權重指數正隨着盈利預期的穩步改善而持續走高，這表明即便剔除少數科技巨頭的巨大推力，更廣泛的企業基本面依然健康。國際油價跳水!特朗普叫停對伊朗打擊並啓動談判，歐佩克+宣佈增產推波助瀾。美國總統特朗普宣佈取消對伊朗的大規模軍事攻擊，並稱旨在重開霍爾木茲海峽的談判即將恢復。與此同時，歐佩克+批准了9月起小幅增產約18.8萬桶/日，正式完成去年以來一輪自願減產的逐步回撤，在地緣緩和信號與供應端正常化的雙重預期下，市場恐慌情緒驟然降温。不過，當地時間8月3日，伊朗外交部發言人巴加埃表示，伊朗目前沒有與美國會談。伊朗正與阿曼進行對話，議題涉及霍爾木茲海峽。巴加埃還表示，在美方持續違反停火協議和諒解備忘錄的情況下，霍爾木茲海峽的局勢不會發生顯著變化。個股消息美股科技股盤前漲跌不一。週一美股盤前，截至發稿，“美股七巨頭”除英偉達(NVDA.US)之外均走高;SpaceX(SPCX.US)、英特爾(INTC.US)、AMD(AMD.US)跌近2%;存儲芯片股盤前普跌——SK海力士(SKHY.US)、美光科技(MU.US)、閃迪(SNDK.US)、希捷科技(STX.US)跌超3%，西部數據(WDC.US)跌近3%;光通信股多數下跌——AXT Inc(AXTI.US)跌近5%，Astera Labs(ALAB.US)跌近3%，Coherent(COHR.US)、邁威爾科技(MRVL.US)跌超2%。特斯拉(TSLA.US)為與SpaceX(SPCX.US)合併將剝離中國業務?馬斯克駁斥：從未討論，純屬“荒謬假新聞”。特斯拉首席執行官埃隆·馬斯克否認了有關這家電動汽車巨頭正在考慮出售中國業務的報道。此前有報道稱，出售中國業務可能為特斯拉與SpaceX潛在合併鋪平道路。報道稱，特斯拉高管已被要求為與中國業務分離做準備，可能的方案還包括將中國業務分拆上市、或關閉該業務。對於相關報道，馬斯克進行了否認。馬斯克表示：“這件事從未在任何討論中出現過。”他隨後稱該報道是“荒謬的假新聞”，並敦促人們“在被證明為真實之前，都應該假設新聞是假的”。AI“製造”漏洞洪流壓垮審核鏈，蘋果(AAPL.US)設限應對虛假報告潮，網絡安全成本警鐘敲響。蘋果正在限制外部研究人員一次性提交的安全漏洞數量，此前AI生成的報告激增導致其審核流程不堪重負。這一現象凸顯了人工智能在加速網絡防禦和網絡攻擊的同時，軟件行業面臨的新挑戰。這家科技巨頭表示，在其安全團隊被大量所謂的AI生成報告淹沒後，已於6月引入了新的限制措施——這些報告往往識別出實際上並不存在的漏洞。研究人員現在只能提交有限數量的開放報告，之後才能申請更高配額，而蘋果則內部使用AI來幫助優先處理收到的報告。重塑全球藥企版圖!阿斯利康(AZN.US)擬洽購百時美施貴寶(BMY.US)，或締造史上最大醫藥併購案。據知情人士透露，阿斯利康已就收購百時美施貴寶展開探討，這樁超級交易若達成，將締造全球規模最大的製藥企業之一。阿斯利康正朝着2030年銷售額800億美元的雄心目標推進，並希望憑藉多款在研藥物打入利潤豐厚的減重市場。市值達1334億美元的百時美施貴寶可為阿斯利康在美國市場提供更龐大的立足點。不過，瑞穗一位分析師認為，投資者可能會對合並設想表示反對，因為阿斯利康未來五年每股收益預計將實現10%或更高的增長，而百時美施貴寶的每股收益在本十年剩餘時間裏可能下滑。截至發稿，週一美股盤前，阿斯利康跌超4%，百時美施貴寶則漲逾6%。AI數據中心+電氣基建需求升温，Prysmian斥資38億美元收購Atkore(ATKR.US)。意大利線纜巨頭Prysmian SpA週一發佈聲明，宣佈已達成全現金收購協議，將收購美國電氣製造企業Atkore。根據協議，Prysmian將以每股95美元的價格收購總部位於伊利諾伊州哈維市的Atkore，對應企業價值約為38億美元。Atkore主要生產用於電氣線路佈設與防護的各類產品和系統。此次收購是總部位於米蘭的Prysmian在美國市場擴張戰略中的最新一步。截至發稿，Atkore週一美股盤前暴漲超27%。重要經濟數據和事件預告北京時間22:00 美國7月ISM製造業PMI業績預告週二早間：Palantir(PLTR.US)、安森美半導體(ON.US)、Snap(SNAP.US)週二盤前：豐田(TM.US)、英國石油(BP.US)、匯豐(HSBC.US)、麥當勞(MCD.US)、默沙東(MRK.US)、卡特彼勒(CAT.US)、輝瑞(PFE.US)
- 2026-08-03 17:23:15
AI數據中心+電氣基建需求升温，Prysmian斥資38億美元收購Atkore(ATKR.US)
智通財經APP獲悉，意大利線纜巨頭Prysmian SpA週一發佈聲明，宣佈已達成全現金收購協議，將收購美國電氣製造企業Atkore Inc.(ATKR.US)。根據協議，Prysmian將以每股95美元的價格收購總部位於伊利諾伊州哈維市的Atkore，對應企業價值約為38億美元。該報價較Atkore 7月31日收盤價溢價約30%，並證實了此前關於交易臨近的報道。Atkore盤前大漲近30%。Atkore主要生產用於電氣線路佈設與防護的各類產品和系統。此次收購是總部位於米蘭的Prysmian在美國市場擴張戰略中的最新一步。近年來，該公司通過一系列併購持續加碼美國業務——兩年前，Prysmian以近40億歐元(約合46億美元)的價格收購了Encore Wire，創下公司史上最大交易紀錄;約一年後，又以約10億歐元收購了Channell Commercial Corp.。Prysmian首席執行官馬西莫·巴泰尼(Massimo Battaini)今年5月在接受採訪時表示，公司一直在市場上物色企業價值約40億歐元的潛在收購標的。他還透露，Prysmian計劃在美國實現雙重上市，並稱此為“首要優先事項”，但未給出明確時間表。Atkore於去年11月宣佈，已聘請花旗集團和摩根大通協助評估包括潛在出售在內的戰略選項。此番戰略評估是在激進投資機構Irenic Capital Management施加壓力背景下展開的。
- 2026-08-03 16:50:11
財報前瞻 | AI芯片雙雄大戰升級! AMD(AMD.US)財報將檢驗英偉達“挑戰者”成色
智通財經APP獲悉，AMD(AMD.US)將於8月4日(週二)美股盤後公佈第二季度財報。在科技巨頭持續加碼AI基礎設施投入的背景下，市場密切關注AMD能否持續斬獲AI芯片訂單、進一步縮小與行業龍頭的差距。作為英偉達核心算力挑戰者，AMD本次財報也將成為市場研判全球AI算力需求景氣度能否延續的關鍵風向標。市場普遍預期AMD第二季度營收為113.2億美元，同比增長47.3%;每股收益為1.61美元，同比增幅達235.42%。Zacks的數據顯示，AMD過去四個季度的盈利均超過市場預期，平均較市場預期高出6.5%。AMD年內股價漲幅實現翻倍，數據中心業務爆發是核心驅動力;但受AI板塊整體回調影響，該股自6月高點回撤接近19%。根據近期期權價格，交易員押注AMD本週股價出現高達10%的波動。如果AI芯片收入和下半年指引超出市場預期，AMD的財報可能提振整個半導體板塊;如果訂單增長、產品交付或毛利率表現不及預期，則可能加劇投資者對AI資本開支回報率的擔憂。AMD Q2財報有哪些看點?數據中心業務仍是核心增長驅動力市場普遍預計，數據中心業務仍是AMD二季度業績的核心增長驅動力。EPYC服務器CPU和Instinct AI加速器的強勁需求預計將推動AMD營收增長。AI推理需求強勁、企業AI落地提速，疊加各大雲廠商持續加碼AI基建投入，有望提振Instinct GPU出貨量。與此同時，第五代EPYC處理器在超大規模數據中心和企業客户中的廣泛應用，有望支撐服務器CPU的營收。值得注意的是，AMD新一代硬件產品的市場關注度持續升温。AMD CEO蘇姿豐近期表示，客户對MI450和Helios的總體需求高於最初的預期，甚至超過了公司為2027年設定的內部計劃。客户排隊部署的現象顯示出市場對其平台的強勁興趣。按照AMD的預測，到2030年，AI加速器市場規模將達到1.4萬億美元，數據中心CPU市場規模將達到2200億美元，整體計算市場規模則將達到2萬億美元。這一判斷背後的核心邏輯是，AI基礎設施的需求已經不再侷限於訓練大型模型。隨着推理和智能體AI帶來新的計算需求，AMD預計服務器業務增長將進一步加速。深度綁定AI巨頭客户的喜與憂二季度AMD業績的重要增量來自全球頭部雲廠商的規模化採購落地。AWS、微軟Azure、谷歌雲等主流雲平台持續部署EPYC處理器，以及與Meta、三星、塔塔諮詢服務公司、NAVER Cloud和Upstage達成合作，有望推動AMD的AI基礎設施收入增長。其中，Meta明確表態計劃部署AMD Instinct GPU並採用下一代EPYC處理器，疊加全球主權AI項目持續落地、AMD產品在MLPerf基準測試中表現優異，進一步提振了行業客户信心，助力AMD拿下更多訂單。從利好層面來看，深度綁定頭部AI巨頭，是AMD中長期算力業務增長最核心的支撐。去年AMD敲定重磅戰略合作，通過數十億美元級別的認股權證合作綁定OpenAI，換取對方大規模採購自家MI350X芯片。OpenAI最新經營數據進一步強化了樂觀預期。OpenAI最近披露，其7月份的年化收入已超過第二季度總和。風險層面，開源模型迭代正在悄然改變行業算力需求邏輯。市場擔憂，開源模型快速迭代普及將衝擊OpenAI、Anthropic等閉源廠商的定價與客户基本盤。更關鍵的是，開源模型輕量化、高效率，完成同等AI任務所需GPU算力大幅降低，可能會顯著壓低行業整體算力採購需求。閉源廠商客户持續流失，疊加模型算力需求大幅縮水，長期將直接壓縮AMD AI芯片的市場空間，削弱高增長邏輯。PC與嵌入式業務有望表現穩健除高景氣的數據中心業務外，AMD傳統業務板塊有望表現穩健。其中，客户端業務預計將受益於Ryzen處理器需求穩定、AI PC行業滲透率持續提升。企業設備更新迭代、商用Ryzen AI PRO處理器規模化落地，以及Copilot+ AI PC新品密集上市，有望提振AMD的台式機、筆記本處理器出貨量。同時，AMD在高端消費PC市場的份額持續擴張，面向遊戲、創意設計場景的高端Ryzen X3D處理器需求旺盛，也有助於推動二季度整體營收增長。另外，隨着工業自動化、邊緣AI等場景需求持續改善，AMD嵌入式業務的營收可能保持穩定。行業競爭持續白熱化，制約營收增速與毛利率修復當前AMD在核心賽道面臨來自英偉達、博通、英特爾的激烈競爭。在AI加速器領域，英偉達憑藉CUDA 生態和高達80%的市場份額佔據絕對主導，但AMD正通過全棧式解決方案、高性價比硬件以及關鍵大客户突破，成為不可忽視的挑戰者。尤其值得關注的是，7月23日AMD在Advancing AI大會上公佈了一系列新品，該公司試圖通過從芯片到整機系統的“全棧式”產品佈局，全面向英偉達發起挑戰。AMD聲稱，其基於新一代MI450系列加速器的Helios平台在部分關鍵指標上可以擊敗英偉達下一代Vera Rubin平台;新一代EPYC“Venice”服務器CPU的性能則較英偉達競爭產品高出約20%。AMD還表示，Helios“正在全面生產中”，“客户對Helios的需求極其強勁”，料將三季度末開始出貨，基於Venice的服務器系統預計將在今年第四季度陸續出貨。此外，英特爾正積極通過不斷擴展的至強處理器產品線、晶圓代工業務及先進封裝技術，全力爭奪服務器市場份額。博通持續深耕超大規模雲客户市場，在定製AI加速器、高性能網絡設備領域持續鞏固競爭優勢，進一步擠壓AMD的市場空間。持續激化的行業競爭可能會影響AMD在2026年第二季度的營收增長和利潤率擴張前景。華爾街分析師績前唱多華爾街分析師普遍看好AMD。Tipranks追蹤的35位分析師中，有28位建議買入AMD，7位給出“中性”評級，共識評級為“強力買入”，平均目標價為582.65美元，較上週五收盤價高出22%。AMD新一代AI硬件產品迭代升級，是分析師看好公司後續成長的核心邏輯，也是本次財報的重點觀測方向。AMD在7月舉行的“Advancing AI”活動上發佈了一系列新產品。隨後，瑞銀和美國銀行的分析師分別將AMD的目標股價從700美元和560美元上調至730美元和620美元。William Blair 分析師在活動後表示，AMD“現在正積極採取行動以搶佔市場份額，憑藉穩健的產品路線圖以及對開放標準的重視，有望贏得超大規模數據中心和人工智能實驗室客户的大量訂單。”
- 2026-08-03 16:09:09
財報前瞻 | 7月暴跌47%後迎財報大考! 閃迪(SNDK.US)能否用AI需求證明“錯殺”？
智通財經APP獲悉，存儲芯片巨頭閃迪(SNDK.US)將於美東時間週三(8月5日)盤後發佈2026財年第四季度及全年業績。市場正密切關注，此前由人工智能基礎設施強勁需求所驅動的NAND閃存銷售、利潤率及盈利增長勢頭能否延續。本次財報出爐恰逢閃迪股價經歷劇烈波動。儘管公司受益於數據中心存儲需求攀升及NAND供給受限，但7月間，隨着投資者集中減持部分今年表現最為強勁的記憶體芯片股，閃迪股價遭遇重挫。業績指引指向又一季高速增長 上季度業績奠定高基數閃迪官方預計，第四財季營收將在77.5億至82.5億美元之間。按區間中值80億美元計算，環比增幅約為34%，較2025財年同期的19億美元更是大增逾320%。公司預測，第四財季非GAAP攤薄每股收益為30至33美元，而上年同期調整後每股收益僅為0.29美元。同時，非GAAP毛利率預計介於79%至81%之間。部分市場預測甚至高於公司官方指引。據第三方盈利數據平台統計，當前分析師平均預期營收約為84.2億美元，調整後每股收益約34.67美元。這意味着投資者可能期待閃迪最終業績不僅達標，更有望超越指引上限。不過，如此高昂的市場預期也意味着，即便公司交出穩健的“成績單”，若對新財年給出保守展望，股價仍可能面臨下行壓力。閃迪第三財季表現堪稱亮眼：營收達59.5億美元，環比增長97%，同比增幅高達251%;調整後每股收益升至23.41美元;GAAP淨利潤達到36.2億美元。毛利率當季擴張至78.4%，而前一季度為50.9%，上年同期僅為22.5%。毛利率大幅改善主要得益於NAND價格上揚，以及公司向高附加值客户和市場傾斜的產品結構。分業務看，第三財季數據中心收入達14.7億美元，環比激增233%，同比飆升645%;邊緣業務收入同比大增295%至36.6億美元;消費業務收入同比上升44%至8.2億美元，但環比下滑10%。現金流方面，當季經營現金流為30.4億美元，期末持有現金37.4億美元，且公司已在季末償清全部長期債務。NAND定價與長期合同成關鍵變量 7月大跌後市場預期高懸AI工作負載對高速、持久存儲的需求巨大，有力支撐了企業級固態硬盤及高端NAND產品的銷售。閃迪充分受益於此，同時行業產能受限進一步強化了定價能力和利潤率水平。投資者將密切關注：第四財季數據中心收入是否延續高速擴張態勢;平均售價走高是否繼續支撐超常毛利率。此外，管理層關於雲服務商採購動態、企業級SSD出貨量以及新一代BiCS技術進展的評論，將有助於判斷當前增長勢頭的可持續性。長期客户協議是另一大看點。截至第三財季末，閃迪已在新商業模式下籤署三項長期協議，第四財季又新增兩項。這類多年期安排包含更堅實的財務承諾，旨在提升收入可預見性，同時降低存儲行業固有的週期波動。因此，管理層關於2027財年合同覆蓋率、製造產能以及與鎧俠(Kioxia)合作關係的表述，其重要性可能不亞於季度業績“賬面數字”。閃迪股價7月31日收於1214.83美元，當日下跌約5.2%。在整個7月，該股累計跌幅約達47%，創下自2025年2月以獨立公司身份重返公開交易市場以來的最差單月表現。此前該股經歷了異常強勁的上漲週期。7月的集中拋售表明，投資者對高估值及擁擠的AI主題交易已趨於謹慎。不過，股價回調也在一定程度上緩解了財報前的估值壓力。若本次業績實現營收超預期、毛利率突破81%且2027財年展望樂觀，閃迪股價有望迎來修復性反彈。反之，若NAND定價走弱、數據中心訂單放緩或管理層表態趨於保守，則即便同比增幅依然可觀，近期跌勢也可能延續。
- 2026-08-03 15:46:22
特斯拉(TSLA.US)為與SpaceX(SPCX.US)合併將剝離中國業務?馬斯克駁斥：從未討論 純屬“荒謬假新聞”
智通財經APP獲悉，特斯拉(TSLA.US)首席執行官埃隆·馬斯克否認了有關這家電動汽車巨頭正在考慮出售中國業務的報道。此前有報道稱，出售中國業務可能為特斯拉與SpaceX(SPCX.US)潛在合併鋪平道路。報道稱，特斯拉高管已被要求為與中國業務分離做準備，可能的方案還包括將中國業務分拆上市、或關閉該業務。對於相關報道，馬斯克進行了否認。馬斯克表示：“這件事從未在任何討論中出現過。”他隨後稱該報道是“荒謬的假新聞”，並敦促人們“在被證明為真實之前，都應該假設新聞是假的”。自Space上市以來，市場對馬斯克將推動SpaceX與特斯拉合併的猜測持續升温，因兩家公司在人工智能(AI)領域的戰略佈局高度重合。馬斯克曾多次提及旗下各公司之間的“融合”趨勢。在此前的電話財報會上，他承認特斯拉與SpaceX的業務重疊日益增加，但表示合併事宜並非能在特斯拉業績會上討論的議題。今年2月，SpaceX已收購馬斯克創立的人工智能公司xAI，後者現已更名為SpaceXAI。SpaceX與特斯拉已有多項業務往來：特斯拉向SpaceX供應Megapack儲能電池和Cybertruck電動皮卡，而SpaceXAI的AI聊天機器人Grok也已搭載於部分特斯拉車型中。報道指出，將特斯拉中國業務(包括上海超級工廠)剝離，有助於規避SpaceX作為美國主要國防承包商所可能引發的利益衝突。此類交易旨在特斯拉中國子公司與美國業務之間建立一道“防火牆”。中國是特斯拉業務的重要組成部分。特斯拉位於上海的超級工廠不僅服務中國市場，同時還通過出口向其他國家供應車輛。以上海超級工廠為核心，特斯拉包攬全球過半訂單交付。2026年上半年，上海工廠交付量達46.8萬輛，同比大漲28.4%，產量創下近三年同期新高。投產六年半以來，該工廠累計造車超450萬輛，佔特斯拉全球總產量45%以上。特斯拉Model Y車型在中國仍然保持較高人氣，在中國市場銷量排行榜上持續位居前列。特斯拉近期在美國市場推出了Model Y L車型，這是Model Y SUV系列中的六座版本。該車型最初於去年在中國市場首次亮相，是專門針對中國市場推出的版本。特斯拉此前也在評估是否將該車型引入歐洲市場。
- 2026-08-03 15:19:13
財報前瞻 |AI牛市從“買芯片”駛向“買AI工作流”! Palantir(PLTR.US)財報或成AI應用軟件第二浪發令槍
智通財經APP獲悉，聚焦“AI+數據分析”的AI應用領軍者Palantir Technologies(PLTR.US)將於本週一美股收盤後公(即北京時間週二晨間)布最新季度財報與前景展望。Palantir的股價在2025年裏累計上漲逾130%，堪稱“AI應用軟件板塊的牛市神話”，但許多分析師認為該股仍有上漲空間，甚至華爾街巨頭美國銀行的分析師們予以的12個月內目標股價給到255美元，位列華爾街最高目標價。Palantir若在美國時間8月3日盤後公佈一份強勁的“超預期並大幅上調指引”財報，很大程度上能夠給近期顯著跑贏美股大盤的AI應用軟件板塊再添一把火。從股票市場交易層面來看，近期行情已經出現相當清晰的戰術性“硬件轉軟件”跡象，凸顯出全球資金正在從AI算力硬件轉向此前遭遇拋售且估值極具性價比的那些聚焦AI應用的軟件股們。當前市場正在把AI投資主線從“誰投入最多資本開支”重新定價為“誰能最快把算力轉化為ARR、利潤率和自由現金流”，這一最新輪動有利於嵌入關鍵企業流程、具備高續費率、數據壁壘和智能體變現能力的聚焦AI應用平台的軟件公司們，卻不意味着所有傳統軟件股都將同步上漲。Palantir Technologies上一季度(第一季度)總體營收超過分析師預期，錄得16.3億美元，同比大幅增長84.7%。這對公司而言是一個令人驚豔的季度，其AI應用軟件相關的訂單額穩健超出分析師預期，調整後營業利潤也大幅超過分析師預期。市場幾乎一致預計，Palantir Technologies第二季度營收將同比增長81%，較去年同期錄得的48%增幅可謂大幅加快。Palantir第二季度財報發佈前，華爾街對本季度的正式一致預期已經相當激進：預計營收約為18.10億—18.12億美元，調整後每股收益約為0.34—0.35美元。與2025年第二季度的營收10.037億美元和調整後EPS(調整後每股收益)0.16美元相比，分別意味着營收同比增長約80.5%—81%，調整後EPS同比增長約112.5%—118.8%，即利潤增速超過該公司營收增速，反映顯著的經營槓桿。細分業務方面，分析師們一致預計美國政府業務營收大約7.31億美元、同比增長72%，美國商業收入約7.16億美元、同比增長134%。全年業績展望方面，華爾街分析師們目前一致預計Palantir 2026年全年營收約為77.22億美元，較2025年的44.75億美元增長約72.5%。這一數字略高於公司現有的76.50億—76.62億美元指引，後者中點對應約71.1%同比增長，説明市場已經默認公司至少能夠超過自身指引。更長期的一致預期顯示，分析師預計Palantir 2027年營收約為112.27億美元，同比增長約45.4%;EPS則預計由2026年的1.17美元升至1.66美元，同比增長約41.9%。這意味着市場預計2026年約73%的爆發式營收增速將在2027年正常化，但Palantir仍將保持遠高於大型軟件行業平均水平的40%以上增長。過去30天，覆蓋該公司的分析師們整體上再次確認了各自的業績預測以及未來12個月目標價點位，這表明他們預計Palantir Technologies在財報發佈前將繼續沿着既有的超預期增長軌跡發展。Palantir Technologies近年來的季度業績長期有着持續超過華爾街分析師們一致預期的強勁統計紀錄。Palantir在這輪中東戰火向全球展示AI如何參與現代戰爭Palantir的生成式AI平台“AIP”與Palantir現有數據分析軟件生態系統全面集成，使企業組織能夠有效地將生成式人工智能應用於數據分析，提高洞察力和運營效率。該平台支持一系列人工智能技術驅動的應用，從物料短缺自動化管理、物流和供應鏈優化到預測性維護和實地3D威脅檢測等複雜算力場景。Palantir最早因為在美國政府追捕擊斃本·拉登行動中,為政府提供重要數據與情況分析支持而聞名全球;雖然Palantir對此從未給予正面承認，但媒體以及軍事愛好者們普遍認為Palantir在這過程中扮演重要角色，Palantir因此一戰成名。Palantir在美國國防軍工操作系統中的愈發重要地位，也是它難以被OpenAI和Anthropic等AI大模型技術取代的關鍵邏輯。在當前這場自2月28日爆發，至今已持續一個月的美以對伊戰爭中，這種高強度、跨域、快節奏衝突本身，可謂將現代戰爭最核心的全球技術競爭領域展現得淋漓盡致：不僅僅是單一火力平台夠不夠強，而是傳感器、情報、指揮鏈與打擊鏈之間的數據處理和決策速度必須遠快於對手。也正因如此，五角大樓即將把Palantir的Maven升格為正式在編記錄項目，本質上不是採購一套目標識別軟件，而是把它制度化為聯合作戰的 AI 決策底座：它一端連接衞星、無人機、雷達、傳感器和情報報告，另一端嵌入跨軍種指揮控制體系，通過長期預算、軍種級部署和CDAO統籌，把AI從“輔助分析工具”推進為“聯合作戰操作系統”的一部分。從國防軍工IT系統工程角度看，這完全契合美軍CJADC2的核心目標——在全域戰場完成“sense、make sense、act”口號，即大規模數據接入、機器輔助理解和快速決策分發，並在對手決策週期內極速行動;換言之，Palantir被看中的核心競爭力，不是模型本身多先進，而是它是否能把異構數據、舊系統、算法模塊和作戰流程組裝成一個可部署、可擴展、可持續運轉的戰時數字基礎設施。但這類系統之所以能被推向核心位置，還有一個前提條件：它必須符合美軍體系的“負責任AI”框架，即保留適當的人類判斷、具備可追溯性、可靠性和可治理性，因此Maven的戰略價值並不在於“讓AI自動開火”，而在於讓AI在複雜戰爭中穩定提升目標開發、威脅排序、態勢理解與決策效率，同時仍把致命決策責任牢牢留在人類指揮鏈手中。AI牛市從“買芯片”駛向“買AI工作流”! Palantir財報或成AI應用軟件第二浪發令槍近期軟件股已經出現相對於大盤和半導體的顯著強勢輪動。7月標普500指數微跌約0.1%，iShares軟件ETF(ETF代碼：IGV)卻上漲4.4%;Workday、埃森哲和高知特當月分別上漲約31%、33%和43%。在芯片股遭遇去槓桿劇烈拋售的部分交易日，Adobe、ServiceNow、Workday、Palantir等應用軟件股單日普遍上漲約7%—10%，軟件ETF上漲3.3%，而半導體ETF反而下跌。需要強調的是，這更像是超跌修復、資金從擁擠硬件交易嚮應用層遷移和空頭回補的疊加，尚不能證明整個軟件行業已經重新成為全年主線。Palantir本質上是企業將AI大模型、專有數據、經營模式以及Agent工作流全面嵌入國防、製造、醫療及運營流程的“生產系統層”，一旦其業績再次證明企業願意為可量化ROI持續付費，市場便可能把AI應用從概念主題重新定義為可持續的軟件營收週期。該公司上一季度營收增長約85%，並給出第二季度17.97億—18.01億美元的營收指引;真正能夠推動板塊重估的，不應只是營收高於18億美元，而應包括美國軍工合作項目在內的AI應用軟件業務繼續高速增長、企業端商業合同價值與客户數量擴張、調整後營業利潤率提升，以及全年營收和自由現金流指引同步顯著上調。不過，Palantir截至8月1日靜態市盈率已約138倍，意味着市場需要的是“季度業績以及未來展望顯著超預期”，而不是普通意義上的達標;否則仍存在典型的高預期兑現和利好出盡風險。高盛交易台統計數據顯示，上週對衝基金們經歷逾3年來最大規模去槓桿，全球股票去槓桿幅度創2021年1月以來最大，與此同時美國股票錄得2020年11月以來最大淨買入，但主要動力仍是空頭回補，而不是多頭資金全面恢復信仰。高盛也將此前科技股歷史性拋售描述為擁擠交易的“健康重置”，而非對AI基本面失去信心。由此看來，Palantir財報是一個關鍵的倉位轉換器：若業績證明Enterprise AI(即企業端AI)已經從試驗性席位走向Agent、工作流和生產系統，空頭回補可能進一步轉化為主動多頭增配，行情也會從芯片修復擴展至數據平台、雲軟件、網絡安全和可觀測性;若財報只是符合預期，則近期軟件強勢仍可能被證明主要是去槓桿後的技術性反彈。投資上應優先選擇擁有高續約率、可量化客户ROI、消費型收入擴張和真實自由現金流的AI軟件企業，而非無差別追逐所有“AI應用”標籤。按照截至2026年8月3日美股開盤前能夠核實的公開信息，Palantir目前仍有效的華爾街最高目標價是來自美國銀行的分析師Mariana Perez Mora給出的255美元，評級為“買入”，意味着潛在上漲空間約為107.2%，潛在市值約為6556億美元(該公司最新市值3164億美元)。在美國銀行看來，Palantir被視為“最佳級別的AI賦能平台”，而不是普通生成式AI軟件，並且商業AI與政府國防業務構成雙重增長引擎，再加之Palantir已經證明AI可以轉化為收入、利潤與自由現金流，最後美國政府採購和西方世界軍工防務數字化提供更長的增長週期。
