- 2026-03-04 21:39:38
美股異動 | 羅斯百貨(ROST.US)盤前漲逾7% 年度業績指引超預期
智通財經APP獲悉，週三，羅斯百貨(ROST.US)盤前漲逾7%，報211.80美元。消息上，羅斯百貨公佈了強勁的第四財季業績，同時預測其年度銷售額將超越華爾街預期。財報顯示，羅斯百貨第四財季同店銷售額增長了9%，遠超分析師預期的4.03%；季度每股收益達2美元，同樣高於市場預期的1.90美元；銷售額創下66.4億美元的歷史新高，超出市場預期的64億美元。展望未來，公司預計新財年的年度同店銷售額增長率將在3%至4%之間，其中間值高於分析師3.05%的平均預期。羅斯百貨在週二的一份聲明中表示：“我們對業務的強勁表現感到鼓舞，並對今年設定的戰略重點充滿信心。”首席執行官Jim Conroy在聲明中稱：“憑藉健康的資產負債表、嚴謹的執行力以及對爲客戶提供卓越價值的明確關注，我們相信公司已做好充分準備，能夠抓住更多市場份額，並在未來一年及更長時期內推動可持續的盈利增長。”
- 2026-03-04 21:02:36
“AI恐懼之牆”擋道，博通(AVGO.US)今夜財報再好也是跌？
智通財經APP獲悉，博通(AVGO.US)將在北京時間週四晨間公佈最新季度業績。華爾街預計該公司將公佈強勁的盈利報告，但根據最近的交易模式，即使超過這一高標準，也可能不足以扭轉該股持續數月的低迷局面。這家芯片製造商的股價較去年12月創下的歷史高點下跌了24%，遠遜於標普500指數。此次拋售是投資者因擔憂數千億美元人工智能研發投入的可持續性而紛紛拋售大型科技公司股票的一部分。博通是標普500指數中市值排名第七的公司，市值達1.5萬億美元，它是Alphabet(GOOGL.US)和其他人工智能巨頭的芯片製造合作伙伴，因此也是這些鉅額投資的受益者。儘管這些擔憂未來可能會成爲現實，但博通目前看起來形勢穩健。分析師預計，該公司第一財季調整後每股收益將同比增長27%至2.03美元，營收將增長29%至約193億美元，其中人工智能相關銷售額將幾乎翻一番，達到約82億美元。如果該公司同時發佈令人鼓舞的業績展望，華爾街的專業人士也不會感到意外。Freedom Capital Markets科技研究主管Paul Meeks表示：“博通公司肯定會發表很多言論，但這可能無關緊要。”回顧一下英偉達(NVDA.US)上週發佈財報後的股價走勢。這家芯片巨頭業績超出華爾街預期，並上調了業績指引，原因是市場對其產品需求強勁，以及超大規模數據中心運營商計劃進行大規模資本支出。然而，接下來的兩個交易日，英偉達股價暴跌9.4%，創下自4月以來最大的兩日跌幅。博通股價在去年12月發佈財報後大幅下跌，跌幅超過11%，創下近一年來最差表現。問題在於未來六個季度人工智能產品訂單積壓高達730億美元，遠低於預期。投資者自然希望瞭解訂單情況的最新進展，以及博通爲谷歌生產的張量處理單元(TPU)芯片的最新進展。谷歌的訂單預計將在今年下半年大幅增長。與OpenAI的合作也有望推動博通在2027年實現業務擴張。突破點：“深護城河”Janus Henderson 的高級科技研究分析師Shaon Baqui表示：“對他們來說，強調自身在設計大型定製芯片方面的真正專長至關重要，他們在谷歌擁有七代TPU的成功經驗。這種代代相傳的能力非常重要，尤其是在與英偉達競爭的情況下。”該公司持有博通的股份。他補充說：“製造這些巨型人工智能加速芯片真的很難。我認爲博通公司應該強調，他們在這個領域擁有非常強大的競爭優勢。”博通在上一份財報中提到的另一個問題是利潤率，首席執行官Hock Tan表示，人工智能業務的銷售額拖累了利潤率。博通第一財季的調整後毛利率預計約爲77%，低於上一季度的78%和去年同期的79%。分析師可能會對該公司的軟件業務提出疑問，該業務在2025年佔其總收入的42%。該業務板塊過去被視爲平衡半導體銷售週期性波動的一種方式，但近期軟件股的拋售給該股帶來了壓力。Freedom Capital 的 Meeks 說：“看看他們會如何彙報，以及他們會如何指導這個特定領域的發展，這將很有意思。他們顯然需要在問答環節直接回答有關他們如何看待這部分業務的問題，這部分業務曾經是他們多元化投資的重要來源。而現在，在人工智能時代，它卻被視爲一個巨大的負擔。”博通股價近期的拋售潮確實使其價格有所下降。然而，其股價可能仍有下跌空間。目前博通的市盈率約爲27倍，雖然低於去年12月42倍的峯值，但仍遠高於其五年平均水平22倍。此外，博通的市盈率也高於競爭對手英偉達的21倍。期權交易員押注財報發佈後股價將出現劇烈波動，預計財報發佈後股價可能出現約7%的漲跌幅。分析指出，有三件事可能提振股價：宣佈新增更多營收貢獻顯著的超大規模客戶、同期人工智能積壓訂單大幅增長，以及Tan就與OpenAI和Anthropic的交易發表積極評論。但考慮到市場近期的悲觀反應，即便如此，也可能不足以引發博通股價的上漲。分析師稱：“似乎業績越好，股價表現就越差。至少在本財報季是這樣。”
- 2026-03-04 20:05:29
美股前瞻 | 三大股指期貨齊漲 避險需求降溫下美元小幅回落 博通盤後公佈財報
盤前市場動向1. 3月4日(週三)美股盤前，美股三大股指期貨齊漲。截至發稿，納指期貨漲0.06%，標普500指數期貨漲0.14%，道指期貨漲0.24%。2. 截至發稿，德國DAX指數漲1.63%，英國富時100指數漲0.65%，法國CAC40指數漲1.03%，歐洲斯托克50指數漲1.65%。3. 截至發稿，WTI原油漲0.80%，報75.16美元/桶。布倫特原油漲1.55%，報82.66美元/桶。市場消息避險需求降溫，美元自三個月高點回落。美元在週二觸及三個月高點後回落。此前美元上漲主要受避險資金流入以及美伊衝突推高油價的推動。傑富瑞經濟學家Mohit Kumar在報告中表示，特朗普提出爲通過霍爾木茲海峽的船隻提供保險，同時海灣國家可能對伊朗採取反制措施，這些消息提振了市場情緒，市場開始寄望戰爭可能更早結束。截至發稿，美元指數(DXY)跌0.24%，至98.82。與此同時，黃金現貨漲逾2%，報5194美元/盎司;白銀現貨漲超5%，報86.28美元/盎司。股市回調尚未完結? 高盛CEO警告市場還沒真正定價“戰火代價”。高盛董事長兼首席執行官戴維·所羅門表示，他對全球金融市場對於中東地緣政治衝突升級給出的偏向“溫和”反應感到意外，並補充稱，還需要數週時間才能對美以與伊朗之間波及整個中東的對峙局勢有更多瞭解，因此市場也需要不止一週時間來消化所有的負面衝擊波。所羅門表示：“我看到近日市場反應，實際上我感到意外。市場反應一直相對溫和。”他援引最新收盤數據，標普500指數週一和週二跌幅不到1%，在新一輪地緣政治衝突背景下，這一回調相當溫和。與此同時，由於戰爭引發市場對油價上漲將導致全球通脹再度擡頭以及貨幣緊縮週期的擔憂，交易員們正在大幅下調對美聯儲降息的預期，這也是美股週二遭遇大規模拋售的核心邏輯。別再指望特朗普救市!華爾街齊聲警告：這次局勢他控制不了。華爾街策略師紛紛警示，面對伊朗局勢，切勿再依賴所謂的“特朗普看跌期權”。美以兩國對伊朗的軍事打擊已令中東局勢陷入動盪，並可能因推高油價而給美國經濟帶來新的通脹衝擊。目前，這場衝突何時以及如何結束尚無定論，這增加了衝突長期化的風險，也可能帶來白宮難以預料的後果。Baird投資策略師Ross Mayfield認爲，無論戰事以多快速度結束，中東地區石油基礎設施可能遭到大範圍破壞這一風險，都將延長戰事對市場的衝擊。BCA Research首席地緣政治和美國政治策略師Matt Gertken表示，只有出現“由市場引發的衰退”風險，即股市下跌約10%至15%時，白宮纔會真正感受到壓力。法國外貿銀行美國利率主管John Briggs認爲，只有當債券收益率攀升至“引發混亂並蔓延至信貸和股票市場”的程度，纔可能促使特朗普試圖從衝突中抽身。美股已到逢低買入節點?德銀潑冷水：小心抄到半山腰!隨着美國和伊朗之間的衝突不斷升級，投資者都在犯嘀咕：這次戰爭爆發時“逢低買入”的策略還能奏效嗎?對此，德銀認爲，本週的關鍵問題在於，油氣價格是否會飆升至阻礙經濟增長的程度、從而破壞復甦交易。策略師Henry Allen表示：“我們之前曾寫道，地緣政治事件通常不會引起持續的市場反應。但例外情況是，當地緣政治事件擁有影響市場的宏觀渠道時。伊朗的事態正是這樣一個典型例子。”這位策略師表示，以下三個條件中至少需要滿足一個——油價飆升至少50%至100%並持續數月;油價上漲將本已降溫的經濟推入衰退或嚴重放緩;央行鍼對油價上漲採取鷹派政策應對，可能會導致標普500指數暴跌超過15%。AI恐慌壓頂! 當“AI顛覆一切”重創軟件股，華爾街不再堅信“回購信仰”。在持續多個月的暴跌行情中，美國軟件公司顯著加大了股票回購計劃的規模並且加快回購步伐。與上年同期相比，該行業的回購公告所顯示的實際股票回購規模幾乎翻了兩番，但一些機構投資者以及華爾街策略師仍在不斷質疑回購驅動的短期反彈韌性，認爲股票回購動能不足以阻止這一輪市場劇烈拋售，在經歷回購帶來的小幅且短期的反彈時期後可能繼續在“AI顛覆一切”的悲觀敘事論調之下邁向新一輪熊市週期。投資者們迫切需要的是軟件公司拿出史無前例AI浪潮之下的強勁增長業績——這種業績增速需要證明前沿AI技術對於該軟件公司來說是創收利器，而非“盈利終結者”。中東戰火燒燬經濟“信心”!美聯儲卡什卡利急呼：貨幣政策前景已徹底模糊。明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利表示，中東衝突加劇了美國經濟前景的不確定性，令美聯儲貨幣政策與利率走向更難預判。作爲今年擁有聯邦公開市場委員會(FOMC)利率決議投票權的委員，卡什卡利表示，他原本預計2026年通脹壓力持續回落，將爲美聯儲實施一次降息創造條件。如今談及貨幣政策，他表示：“我們需要觀察這場新衝擊——可能是一場衝擊全球經濟的新變數——其影響將持續多久、程度有多深。”“我認爲美聯儲與市場當前都在思考同一個問題：這場衝突會持續多久?形勢會惡化到何種地步?”他指出，此類地緣衝突對通脹的影響難以預測，正因如此，他需要等待後續數據再做判斷。Tom Lee吹響反攻號角：最劇烈拋售本週結束，3月將是科技股與加密資產“反彈月”。有“華爾街神算子”之稱的Fundstrat研究主管Tom Lee表示，儘管全球市場近期受到地緣政治局勢以及前期技術性回調的壓力，但加密貨幣、軟件板塊以及被統稱爲“MAG-7”的科技巨頭股票本月都將迎來複蘇——它們要麼已經觸底，要麼即將觸及低點。Lee 在接受採訪時表示：“我認爲拋售最劇烈的階段將在本週結束。我預計3月份股市將會上漲。”個股消息“特斯拉鐵粉”股東大舉購入100萬股英偉達(NVDA.US)，力挺AI非泡沫!幾年前成爲特斯拉最大個人股東之一的億萬富翁Leo KoGuan表示，他週二購買了100萬股英偉達股票。他在社交平臺上發文稱：“我確信人工智能不是泡沫，它僅僅是個開始。計劃很快再買入更多英偉達股票，以安撫緊張的市場。”蘋果(AAPL.US)M5芯片性能飆升推動MacBook全線漲價，本地AI成硬件新賣點。蘋果發佈了搭載其最新M5芯片的新款MacBook Pro和MacBook Air機型，並更新了Studio Display產品線，這是其一年多以來最大規模的一次Mac產品更新。此舉爲蘋果提供了一個重振Mac需求的新契機，同時也更廣泛地論證了更多AI工作將轉移到設備本地，而不僅僅是雲端。這些新品發佈正值蘋果Mac業務的關鍵時刻。在去年的假日季度，其Mac銷售額下降了近7%，至83.9億美元，遠低於分析師預期的近90億美元。這些新機型旨在吸引用戶升級，特別是那些仍在使用舊款英特爾芯片系統或早期M系列設備的用戶。然而，新品價格也水漲船高。由於內存供應商更青睞利潤更豐厚的AI數據中心市場而非消費級硬件，導致內存供應趨緊，推升了成本。英特爾(INTC.US)人事巨震：17年老將耶裏退休，芯片業宿將巴拉特接任董事會主席。英特爾宣佈，長期任職的董事會主席弗蘭克·耶裏計劃退休，這是這家曾佔據主導地位的美國芯片製造商在首席執行官陳立武尋求重塑公司之際發生的最新人事變動。英特爾現任董事會成員、資深芯片行業高管克雷格·巴拉特將在公司 5 月份年度股東大會後接替耶裏擔任董事長。Seaport Securities 分析師傑伊·戈德堡表示："我認爲他的離職早該發生了。在耶裏任職董事會期間，英特爾做出了許多糟糕的決定。”此外，三位英特爾前高管稱，用一位經驗豐富的半導體行業高管取代投資者兼企業顧問耶裏是一項受歡迎的舉措。不是被AI顛覆，而是駕馭AI! 網絡安全巨頭CrowdStrike(CRWD.US)業績全線超預期。2026財年第四季度業績顯示，CrowdStrike當季總營收同比增長23%至13.05億美元，略高於市場預期的13億美元。其中訂閱性質營收實現約12.42億美元，同比增長23%。調整後每股收益爲1.12美元，同樣好於市場預期的1.10美元。截至2026年1月31日，該公司的年度經常性收入(ARR)同比大幅增長24%，達到52.5億美元，其中3.307億美元是第四財季新增的淨ARR——同比增長47%創下歷史紀錄，遠遠高於市場預期的約3億美元。此外，該公司給出的2027財年第一財季及全年業績指引均好於市場預期。這份最新業績及指引明顯削弱了“AI將迅速顛覆網絡安全軟件”這一極端化的悲觀敘事論調。“性價比”成消費主線!折扣零售巨頭羅斯百貨(ROST.US)Q4銷售額創新高，年度業績指引超預期。財報顯示，該公司第四財季同店銷售額增長了9%，遠超分析師預期的4.03%;每股收益達2美元，同樣高於市場預期的1.90美元;銷售額創下66.4億美元的歷史新高，超出市場預期的64億美元。展望未來，公司預計新財年的年度同店銷售額增長率將在3%至4%之間，預測中值高於分析師3.05%的平均預期。這表明，即便宏觀經濟不確定性籠罩市場，消費者對其折扣服飾及配飾的需求仍將保持強勁。與此同時，這家折扣零售商還宣佈了2026及2027財年高達25.5億美元的新股票回購計劃。截至發稿，羅斯百貨週三美股盤前漲超7%。重要經濟數據和事件預告北京時間23:00 美國2月ISM非製造業PMI北京時間次日03:00 美聯儲公佈經濟狀況褐皮書北京時間次日05:00 美國參議院就伊朗“戰爭權力決議”進行首次投票業績預告週四早間：博通(AVGO.US)週四盤前：克羅格(KR.US)、環球租船(GSL.US)、京東(JD.US)、嗶哩嗶哩(BILI.US)、和黃醫藥(HCM.US)、高途(GOTU.US)、途牛(TOUR.US)
- 2026-03-04 17:07:39
“特斯拉鐵粉”股東大舉購入100萬股英偉達(NVDA.US)，力挺AI非泡沫！
智通財經APP獲悉，幾年前成爲特斯拉(TSLA.US)最大個人股東之一的億萬富翁廖凱原(Leo KoGuan)表示，他週二購買了英偉達(NVDA.US)100萬股股票。英偉達股票週二收於180.05美元，這意味着這位71歲的億萬富翁大約支付了1.8億美元。根據數據，他的財富爲128億美元。廖凱原週三在X上發帖說：“我確信人工智能不是泡沫，它僅僅是個開始。計劃很快再買入更多英偉達股票，以安撫緊張的市場。”儘管廖凱原對埃隆·馬斯克和特斯拉越來越持懷疑態度，包括特斯拉決定向其首席執行官提供價值可能高達1萬億美元的薪酬方案，但他表示自己“仍然主要持有特斯拉股票”和美國國債。他拒絕透露這些年來他減持了多少特斯拉股份。他在社交媒體平臺上寫道：“我認爲特斯拉的能源、網絡安全和Teslabot的價值還沒有完全反映在股價中。所以，有膽識的投資者現在仍然可以買入特斯拉股票，以期未來獲得鉅額財富。特斯拉是全球領先的智能人機交互公司。”廖凱原出生於印度尼西亞，在紐約接受教育，現居新加坡。他最初通過與前妻共同經營的位於新澤西州薩默塞特的SHI國際公司積累了財富。這家企業軟件公司由他本人創立。他曾表示，自己從2019年開始買入特斯拉股票，並迅速利用股票期權建立起龐大的持股規模，多次增持股份。
- 2026-03-04 16:08:51
馬來西亞反貪污機構調查政府與Arm Holdings(ARM.US)價值2.8億美元交易
智通財經APP獲悉，馬來西亞反貪污委員會週三表示，正在調查馬來西亞政府與英國芯片公司Arm Holdings(ARM.US)之間價值11億林吉特(約合2.79億美元)的交易中涉及的腐敗和欺詐指控。馬來西亞反貪污委員會主席Azam Baki在新聞發佈會上表示，當局還在調查本地企業集團Sunway擬收購IJM Corp的計劃。Azam表示，目前已有12人被傳喚就Arm Holdings交易作證，其中包括一名前部長以及經濟部和馬來西亞投資局的官員。他表示，反貪機構正在調查與Arm交易相關的濫用職權、欺詐和治理問題。Azam說：“我們將以公平專業的態度調查此事。”他還補充說，將傳喚更多證人協助調查。此前，馬來西亞政府同意在10年內向Arm支付2.5億美元，以收購該公司爲本地製造商提供的芯片設計方案。該交易於2025年3月宣佈。
- 2026-03-04 15:36:15
利潤率收窄趨勢引Credo(CRDO.US)績後重挫！Needham、法巴力挺：銅線互連價值仍在
智通財經APP獲悉，數據中心互聯解決方案供應商Credo Technology(CRDO.US)發佈的第三財季業績及第四財季指引均超出華爾街預期，但其利潤率收窄趨勢引發投資者警惕，導致該股週二美股收跌近15%。Credo週一美股盤後公佈的財報顯示，在截至1月31日的2026財年第三財季，該公司營收同比暴漲201%至4.07億美元，調整後每股收益爲1.07美元，均好於分析師預期。此外，該公司給出的第四財季營收指引中值爲4.03億美元，略高於分析師預期的4.285億美元。然而，該公司毛利率正在明顯走低。第三財季Non-GAAP毛利率爲68.6%，而第四財季指引中值已降至65%。利潤率的下行軌跡令部分投資者感到失望。在Credo公佈最新業績後，投行Needham仍維持對該股的“買入”評級，目標價爲220美元。以N. Quinn Bolton爲首的分析師表示：“Credo再次交出了超預期的業績並上調指引的季度報告，其營收增長持續受到有源電纜(AEC)的普及和客戶多元化的推動。”分析師將其對該公司2027財年的營收預期從19.2億美元上調至20億美元。分析師提出的關鍵要點包括：管理層預計在整個2027財年前，季度營收將實現中個位數百分比的環比增長，原因是超大規模雲服務商和新興雲廠商對AEC的需求持續加速。分析師還補充稱，Credo管理層重申，目前並未看到超大規模雲服務商急於部署共封裝光學(CPO)技術，並預計這些客戶將在可行的情況下儘可能繼續依賴銅纜解決方案。其他要點還包括：ZF Optics產品需求強勁，正推動生產提前;以及分析師提到公司已宣佈收購CoMira Solutions。隨着全球AI訓練和推理集羣持續擴建，AI數據中心對高速互連產品的需求呈爆發式增長。Credo作爲AEC領域龍頭充分受益於AI數據中心建設浪潮。第三財季數據顯示，AEC當季營收約爲3.17億美元，佔總營收的約78%;AEC相關芯片營收約爲5700萬美元，佔總營收的約14%。據悉，AEC是Credo發明的一種基於銅纜的連接技術。它在傳統銅纜兩端集成了基於數字信號處理器(DSP)的Retimer芯片，通過信號放大和均衡技術，在保持銅纜低成本優勢的同時，實現了更長的傳輸距離和極高的可靠性。相比傳統無源銅纜(DAC)，AEC通過內置芯片克服了信號衰減問題，支持更長的傳輸距離和更高的數據速率，同時線纜更細、更柔韌，有利於數據中心機架內的空間節省和散熱管理。相比有源光纜(AOC)或光模塊，AEC在成本、功耗和可靠性上具有顯著優勢。同樣看好Credo的還有法國巴黎銀行。儘管市場近期對CPO技術的崛起及其對傳統互連方案的潛在威脅感到擔憂，但法巴在最新發布的行業研究報告中明確表示，這種由於技術迭代引發的恐慌情緒被過度誇大。在這一技術背景下，該行持續看好在該賽道佔據核心地位的Credo。法巴分析師Karl Ackerman在深入調研DesignCon技術會議後指出，儘管CPO技術在理論上具備更高的集成度，但傳統的銅線互連方案在224G/通道速率下仍擁有極強的生命週期，且這種技術優勢有望進一步延伸至未來的448G/通道演進階段。在未來三到四年的關鍵窗口期內，銅線連接憑藉其卓越的性價比、高可靠性以及在機架內通信中的低功耗表現，依然是數據中心架構的首選，而非被光學方案迅速取代。
- 2026-03-04 15:19:33
流動性危機前兆?黑石旗艦基金單季淨流出17億美元，私募信貸板塊應聲下挫
智通財經APP獲悉，受私有信貸領域流動性擔憂加劇影響，全球私募巨頭黑石集團(BX.US)旗下的旗艦私有信貸基金 BCRED 在 2026 年第一季度遭遇了自成立以來最嚴重的資本撤離。根據最新披露的數據，該基金在上季度淨流出額高達 17 億美元，這一數字不僅突破了歷史極值，更直接觸發了市場的恐慌情緒。消息流出後，黑石集團股價在二級市場應聲下跌，盤中最大跌幅一度觸及 8.8%，其劇烈波動同步拖累了整個私有信貸板塊及業務發展公司(BDC)指數創下階段性新低。這家總部位於紐約的投資巨頭週一提交的申報文件顯示，公司允許客戶從其規模達820億美元的基金(即BCRED)中提取了37億美元，高於往常的提取額。加上新增的20億美元承諾投資，淨提取額爲17億美元。黑石集團股價週二下跌8%，跌至兩年來的最低點。此前該公司表示，贖回請求總額佔基金規模的7.9%，之後股價有所回升，最終收跌近4%。該公司表示，這些請求促使其將通常的5%贖回上限提高到7%，同時黑石集團及其員工投資了4億美元，以確保所有贖回請求得以滿足。據瞭解，此次風波的導火索並非孤立事件，而是行業信用風險傳染的連鎖反應。早前，另一傢俬有信貸領軍機構 Blue Owl Capital 宣佈旗下部分基金暫停贖回，這一舉動迅速打破了市場對於該類資產“高收益、低波動”的幻象。過去十年間，全球私募信貸行業以2萬億美元的規模快速擴張，但近期正面臨多重挑戰：估值虛高與透明度缺失引發市場質疑;Blue Owl等機構通過"承諾付款"替代客戶贖回的非常規操作加劇信任危機;而去年美國汽車零部件供應商與次級汽車貸款機構集中破產事件，更導致部分參與者暴露出重大風險敞口。這一系列衝擊尚未平息，上週五英國抵押貸款機構Market Financial Solutions Ltd的突然倒閉再度引發市場震動。華爾街貸款機構普遍擔憂，這或許只是冰山一角——正如行業黑話"蟑螂理論"所言，當一家機構暴雷時，往往意味着更多隱患正在暗處滋生。投資者開始重新審視 BDC 投資工具中潛伏的流動性錯配風險，即在市場動盪時期，投資者對流動性的即時需求與底層非流動性貸款資產之間存在嚴重的結構性矛盾。洛克菲勒全球家族辦公室等投資機構對此發出警告，認爲此次大規模贖回潮是行業週期性轉向的信號，私有信貸資產的估值透明度正面臨嚴峻挑戰。面對洶涌的贖回潮，黑石集團採取了極爲強硬的防禦策略以維持市場信心。與同業暫停兌付的做法截然不同，黑石管理層堅持履行了所有贖回請求，實現了全額兌付。爲了對衝資金淨流出的負面影響並鞏固基金淨值，黑石集團及其內部員工更是自掏腰包，向 BCRED 基金注入了 4 億美元的自有資金。這種“利益捆綁”的護盤行爲旨在向外界釋放積極信號，強調資產管理人對底層資產質量的長期信心，並試圖阻止恐慌性拋售向其他信貸產品蔓延。面向散戶的信貸基金壓力加劇面向高淨值投資者的BCRED基金正承受顯著壓力。作爲與Blue Owl困境基金同屬商業發展公司(BDC)範疇的機構，BCRED的核心業務模式是通過資本募集向中型企業提供債務融資。然而，摩根大通分析師指出，這家在非公開交易BDC產品中規模居首的基金，近期出現歷史性資金淨流出——這不僅是其自身運營的首個重大預警信號，更折射出"直接貸款領域投資者信心出現實質性惡化"。專注於包括私募股權與私募信貸在內的另類資產領域的投資銀行 RA Stanger 密切關注市場動態後表示：“我們認爲，另類投資正步入一個急轉彎階段，資本正從私募信貸領域加速撤離。基於當前形勢，我們預測，到 2026 年，商業發展公司(BDC)的資本形成額將較上年同期下降約 40%。”Stanger 將這一轉變態勢類比於 2023 年富裕投資者房地產基金所遭遇的下滑局面，彼時黑石集團曾叫停該領域一隻基金的贖回操作。在黑石集團所管理的高達 1.27 萬億美元的資產版圖中，約 24%的份額源自富裕個人羣體。這一羣體向來是投資公司競相追逐、積極爭取的目標客戶，畢竟當下回報率持續低迷，使得養老基金等機構投資者紛紛對此類投資望而卻步、敬而遠之。黑石集團總裁喬恩·格雷指出，推出允許散戶投資者定期提取資金的產品，這其實意味着他們要“犧牲一部分資金流動性，以此換取更爲可觀的回報”。格雷還提到，那些通常會將現金鎖定更長時間的機構投資者，“依舊在私募信貸領域大量配置資金，保持着較高的投入力度”。黑石集團方面則表示，其對於贖回問題的處理方式，完全是由基金結構所決定的，“並非是因爲 BCRED 存在流動性方面的限制”。
- 2026-03-04 14:45:17
美伊局勢升級點燃國防股需求，投行KeyBanc看好AeroVironment (AVAV.US)等無人機與導彈供應商成最大贏家
智通財經APP獲悉，投行KeyBanc指出，無人機、導彈和高超音速武器供應商是美國、以色列與伊朗之間軍事衝突再度升級的最直接受益者。KeyBanc 分析師邁克爾·萊肖克表示，此次局勢再度緊張是在日內瓦外交談判失敗，以及 2025 年年中針對伊朗核設施的前期打擊之後發生的。該機構指出，雖然目前尚不清楚美軍是否會進行地面部署，但任何持久的衝突都可能爲整個航空航天和國防板塊提供額外的上行空間。無人機、導彈與高超音速武器在其國防科技覆蓋範圍中，KeyBanc 認爲，在日益嚴峻的地緣政治環境下，與無人系統、導彈生產和先進打擊技術相關的公司處於最有利地位。該機構特別指出，無人機、導彈計劃和高超音速系統等領域的敞口可能會看到增量需求。該行將 AeroVironment (AVAV.US)、Kratos Defense & Security Solutions (KTOS.US) 和 Karman Holdings (KRMN.US) 列爲最主要的潛在受益者，理由是它們在巡飛彈(自殺式無人機)、先進防禦系統和導彈相關生產中發揮着重要作用。報告還建議，與衛星及相關軟件應用掛鉤的航天類公司可能會獲得間接的二次收益。衝突展望與地區動態KeyBanc 分析師表示，在官員們得出“外交手段已無法抑制伊朗核進程”的結論後，近期談判的破裂增加了軍事升級的可能性。簡報還概述了涉及黎巴嫩真主黨、伊拉克民兵和胡塞武裝等地區參與者的更廣泛衝突的潛在風險。儘管確定了該行業的潛在贏家，但 KeyBanc 強調，其對相關股票的評級和財務預測保持不變。該機構補充稱，全球緊張局勢的全面緩和、政府國防預算的削減，或技術及合同授予情況的轉變，都可能限制其“增持”評級標的的上漲空間。總體而言，該報告將當前的地緣政治背景視爲對特定國防科技供應商的支撐，尤其是那些與無人機、導彈系統和下一代打擊能力相關的企業。
- 2026-03-04 14:44:52
香港食品分銷商億富集團(BGHL.US)IPO定價4-5美元/股 籌資規模上調111%至1700萬美元
智通財經APP獲悉，總部位於中國香港的高端食品分銷商億富集團(BGHL.US)於週二重新向美國證券交易委員會(SEC)提交了首次公開募股(IPO)申請。根據最新方案，這家香港企業計劃發行380萬股股票，定價區間爲每股4至5美元，預計通過此次IPO籌集1700萬美元資金。值得關注的是，億富集團曾於2025年8月首次遞交美國上市申請，但於上週五主動撤回。其原計劃發行160萬股股票，定價區間爲每股4至6美元。按修訂後的發行條款計算，億富集團的募資規模將較原計劃提升111%，公司估值預計達1億美元。憑藉修訂後的發行條款，億富集團將符合納斯達克新的上市要求，得以在美國進行IPO。新要求包括最低公開流通股份價值1500萬美元。作爲高端食品供應商，該公司主要向香港餐飲分銷商及奢侈品零售渠道提供優質稀缺產品，其產品組合中，冷凍食品佔比60%(佔24財年收入比例，下同)，優質葡萄酒和烈酒佔24%，高檔海鮮佔15%，其他食品佔1%。億富集團成立於2015年，在截至2025年12月31日的12個月內錄得營收1000萬美元。公司計劃在納斯達克上市，股票代碼爲BGHL。American Trust Investment Services 是此次交易的唯一賬簿管理人。
- 2026-03-04 14:35:55
富國銀行：Palo Alto Networks(PANW.US)有望受益於網安行業整合，首予“增持”評級
智通財經APP獲悉，富國銀行週二首次對網絡安全行業進行評級，其中包括給予 Palo Alto Networks (PANW.US) “增持”評級和 200 美元的目標價。該行認爲，該公司可能受益於行業整合。分析師Michael Turrin在給客戶的報告中寫道：“我們認爲近期股市的錯位是把握網絡安全領域幾乎所有主要長期趨勢的良機。儘管併購會帶來短期風險，但我們最終看到，在規模超過3000億美元的市場中佔據10%的份額，將帶來長期回報。”Turrin進一步解釋說，Palo Alto Networks擁有龐大的企業客戶羣、分銷優勢、“無與倫比的平臺覆蓋範圍”以及通過自身發展和收購進行投資的能力，這些都使其在競爭中脫穎而出。他以最近收購CyberArk爲例，說明了Palo Alto Networks如何從交易中獲益。Turrin 補充道：“CyberArk 填補了Palo Alto Networks安全產品組合(身份認證)中的唯一空白，並能立即帶來價值，同時還能促進交叉銷售。其長期價值主張更具吸引力——重塑身份認證(解決供應商分散、攻擊面最大、人工智能代理等問題)，使其成爲安全架構中更緊密集成的一部分。我們承認執行風險巨大，但Palo Alto Networks以往在非常規進攻性舉措方面取得的成功經驗讓我們倍感鼓舞。”
