- 2025-11-26 11:03:46
富國銀行策略師：科技股估值已高 資金正輪動至防禦及金融板塊
智通財經APP獲悉，富國銀行投資研究所全球投資策略主管保羅·克里斯托弗認爲，雖然AI領域的增長前景仍可持續數年，但他建議投資者分散其投資佈局。克里斯托弗解釋道，該行近期已從部分技術(XLK)和通信服務(XLC)類股輪動退出，轉而投向其他估值更合理、同時仍能把握科技趨勢的板塊。"我們縮減了通信服務板塊的配置。認爲該板塊估值已略顯偏高。我們將這部分資金輪動至公用事業板塊(XLU)，"克里斯托弗表示，"其市盈率僅20倍，而信息技術(XLK)和通信服務(XLC)的市盈率均在30多倍。"這位策略師指出，此次倉位調整屬於戰術性配置，並非完全拋棄科技主題。克里斯托弗還強調新興市場可作爲科技投資的有吸引力替代選擇。"可以考慮韓國、中國臺灣地區。芯片製造商、硬件製造商——我們認爲這將成爲投資者參與長期主題的另一種途徑，同時或許能避免短期過度集中風險，"他特別提到。他建議："在持有美國市場頭寸的基礎上，對廣泛的新興市場組合進行小比例配置，可能是參與這些市場的良好多元化方式。"這位富國銀行策略師同時指出，市場正在出現更廣泛的板塊輪動，投資者正從科技板塊轉向防禦型板塊。然而，他建議"逐步減持消費類股，將醫療保健(XLV)配置恢復至標配"，同時增加對公用事業(XLU)、工業(XLI)和金融(XLF)板塊的配置。在當前利率環境下，金融股(XLF)對克里斯托弗尤其具有吸引力。"若尋求分散投資組合，或希望不過度集中於科技板塊，金融股是不錯的選擇，"他闡釋道。其投資邏輯基於短期利率下降而長期收益率保持穩定或小幅上升的預期："它們的融資成本正在下降。與此同時，構成其收入來源的長期利率保持穩定甚至走高。"
- 2025-11-26 10:06:03
蘋果(AAPL.US)時隔十餘年重登全球手機王座 擊敗老勁敵三星
智通財經APP獲悉，據Counterpoint Research數據顯示，蘋果公司(AAPL.US)將重拾其時隔十餘年的全球最大智能手機制造商桂冠，這得益於新款iPhone系列的成功亮相以及消費者換機潮的推動。研究機構指出，9月發佈的iPhone 17系列在美國本土及蘋果另一關鍵市場中國均大獲成功。該系列機型成功吸引大量用戶換機，推動兩大市場實現兩位數同比增長。分析師補充稱，中美貿易緊張局勢緩和及美元貶值提振新興市場購買力，也使這家美國企業獲益。Counterpoint數據顯示，這一增長勢頭將推動蘋果在今年超越老牌競爭對手三星電子。2025年iPhone出貨量增速預計達10%，而三星僅爲4.6%。全球智能手機市場2025年預計增長3.3%，蘋果有望佔據19.4%的市場份額。這將是該公司自2011年以來首次登頂行業榜首。"除iPhone 17系列獲得市場高度認可外，換機週期抵達拐點是推動出貨預期上調的關鍵因素，"Counterpoint分析師Yang Wang表示，"疫情期間購買智能手機的消費者正進入換機階段。此外，2023年至2025年第二季度期間共有3.58億部二手iPhone售出，這些用戶也將在未來數年升級至新款iPhone。"展望未來趨勢，Yang Wang認爲蘋果將延續領先優勢。2026年即將面世的摺疊屏iPhone與平價版iPhone 17e都將提振銷量。據此前報道，蘋果還計劃在2027年對iPhone進行重大設計革新。憑藉這些利好因素，Counterpoint預計蘋果將至少持續保持手機銷量榜首地位至2029年。蘋果公司上月透露其銷售增長超預期，假日季度營收有望逼近1400億美元的歷史紀錄。
- 2025-11-26 09:55:50
華納兄弟探索公司(WBD.US)要求競購方提交改進後的收購要約
智通財經APP獲悉，在收到首輪報價後，華納兄弟探索公司(WBD.US)正要求潛在買家提交改進後的收購要約。據媒體援引知情人士報道，這家娛樂巨頭要求競購方在12月1日前提交改進後的報價。在審查這些報價後，華納兄弟探索公司可能會決定與其中一方進行獨家談判。派拉蒙天舞(PSKY.US)、奈飛(NFLX.US)和康卡斯特(CMCSA.US)上週均已提交報價，尋求收購華納兄弟探索公司的全部或部分資產。康卡斯特和奈飛對華納兄弟探索公司的電影電視工作室和HBO感興趣，而派拉蒙天舞則希望收購整個公司。華納兄弟探索公司於上月宣佈，正對其資產進行戰略評估，原因是收購意向頻現，既有針對整個公司的，也有僅針對其工作室和流媒體業務的。本月早些時候，報道稱，華納兄弟探索公司已設定聖誕節前作爲決定分拆或出售的最後期限。
- 2025-11-26 08:51:52
減肥藥熱潮造富！禮來(LLY.US)股價飆升 催生美國首個千億級私人基金會
智通財經APP獲悉，禮來公司(LLY.US)股價近日連創新高，成爲首家市值達1萬億美元的製藥企業。這股漲勢同時將其創始家族的私人基金會資產推升至1000億美元的歷史峯值。基金會績效追蹤機構FoundationMark創始人約翰·塞茨確認，這家位於印第安納波利斯的基金會由此成爲全美首個達成12位數資產里程碑的私人基金會。根據該基金會提交給美國證券交易委員會的最新文件，禮來基金會持有9250萬股禮來公司股票，系企業最大股東。截至紐約當地時間下午3點25分，這部分持股價值約達1020億美元。"我們感恩能獲得更豐富的資源，用於支持創始人們於1937年創立本基金會時確立的使命，"基金會傳訊總監朱迪思·塞布拉在郵件聲明中表示。對於未來規劃，她未予進一步置評。減肥藥熱潮早在2024年底就已助推該基金會以799億美元資產成爲全美最大慈善機構，以微弱優勢超越蓋茨基金會的772億美元。儘管其龍頭地位可能因OpenAI架構重組帶來的1300億美元慈善體量而受到挑戰，但OpenAI基金會的最終形態目前尚不明確。根據去年股價表現，禮來基金會需在2025年撥付至少36億美元善款。而隨着禮來公司股價今年累計上漲約40%，2026年的撥款總額將進一步攀升。該基金會資產自2020年的210億美元以來已增長約五倍。獨立於製藥公司運作的禮來基金會，主要資金投向三大領域：宗教、教育及社區發展，並聚焦於印第安納州本地。本月該基金會宣佈投入逾2.32億美元，啓動圍繞基督教信仰與生活的敘事項目，同時向全美45所神學院提供250萬至1000萬美元不等的資助。該非營利組織將大部分資金集中於本州，近期更撥款5億美元專項基金，用於助力印第安納州高等教育機構"應對人工智能帶來的挑戰與機遇"。
- 2025-11-26 08:48:53
谷歌(GOOGL.US)：AI競賽中“沉睡的巨人”已全然甦醒
自三年前“ChatGPT”問世以來，分析師和技術專家——甚至包括一位谷歌工程師和該公司前首席執行官——都宣稱谷歌在這場爭奪人工智能技術的激烈競賽中已落後於其他對手。但現在，這家互聯網巨頭髮布了新的人工智能軟件，並達成了多項合作，比如與 Anthropic PBC 達成芯片合作協議，這些舉措讓投資者確信該公司不會輕易輸給 ChatGPT提供商OpenAI 及其他競爭對手。谷歌最新的多功能模型Gemini 3因其在推理、編程以及解決那些讓 AI 聊天機器人難以應對的複雜任務方面的能力而立即獲得了讚譽。谷歌的雲業務曾經表現平平，但如今卻在穩步增長，這在一定程度上得益於全球範圍內開發人工智能服務的熱潮以及對計算能力的需求。而且，有跡象表明，對谷歌專門研發的人工智能芯片的需求正在上升，這是目前少數能夠與英偉達(NVDA.US)主導的產品相抗衡的替代方案之一。週一有報道稱，Meta (META.US)正在商討使用谷歌的芯片。自 10 月中旬以來，谷歌母公司Alphabet的市值已增加了近 1 萬億美元，這得益於沃倫·巴菲特在第三季度購入了 49 億美元該公司股份，以及華爾街對其人工智能業務的普遍看好。該公司目前的市值接近 4 萬億美元。Counterpoint Research分析師兼聯合創始人Neil Shah說道：“谷歌可以說一直是這場人工智能競賽中的黑馬。它是一個沉睡的巨人，如今已完全甦醒。”多年來，谷歌的高管們一直堅稱，進行深入且耗資巨大的研究將有助於該公司抵禦競爭對手、捍衛自己作爲領先搜索引擎的地位，並開創未來的計算平臺。然而，ChatGPT 的出現打破了這一局面，它多年來首次對谷歌的搜索業務構成了真正的威脅。儘管如此，谷歌擁有 OpenAI 所不具備的大量資源：豐富的可用數據以供訓練和優化人工智能模型;持續的盈利;以及自己的計算基礎設施。Alphabet首席執行官 Sundar Pichai上個季度向投資者表示：“我們在人工智能領域採取了全面、深入、全棧式的方法，而且這種方法確實發揮了作用。”任何有關谷歌可能因監管機構的干預而受阻的擔憂正在逐漸消散。該公司近期成功避免了美國一項反壟斷訴訟中最嚴重的後果——其業務被拆分——部分原因在於其感受到了來自人工智能新企業的威脅。而且這家搜索巨頭在長期致力於拓展核心業務之外的業務領域方面也取得了一些進展。谷歌旗下的自動駕駛汽車部門 Waymo 正在美國進軍多個新城市，並且剛剛將高速公路駕駛納入其出租車服務範圍，這一成就得益於該公司龐大的研究和投資投入。谷歌的部分優勢源於其經濟模式。它是爲數不多能夠提供計算機領域“全棧解決方案”的公司之一。谷歌不僅開發人們使用的諸如廣受歡迎的“Nano Banana”圖像生成器這類人工智能應用程序，還提供軟件模型、雲計算架構以及底層芯片。該公司還擁有一個龐大的數據資源庫，可用於構建人工智能模型，這些數據來自其搜索索引、安卓手機和 YouTube 等，而這些數據谷歌通常會自行保留。這意味着，理論上講，谷歌對人工智能產品的技術發展方向擁有更大的控制權，而且不像 OpenAI 那樣必須向供應商支付費用。包括微軟(MSFT.US)和 OpenAI 在內的多家科技企業已着手製定相關計劃，旨在自行研發半導體產品，或者建立合作關係，以減少對英偉達暢銷產品的依賴。多年來，谷歌一直實際上是其自主研發的處理器(即被稱爲張量處理單元或 TPU 的產品)的唯一客戶。該公司早在十多年前就設計了這種處理器，旨在加快搜索結果的生成速度，此後又對其進行了改進，以處理複雜的 AI 任務。但這種情況正在發生變化。人工智能初創公司 Anthropic 在 10 月份表示，它將使用多達 100 萬個谷歌 TPU，在一項價值數十億美元的交易中使用這些處理器。週一，報道稱，Meta 計劃在 2027 年將谷歌的芯片應用於其數據中心。谷歌拒絕就具體計劃作出迴應，但表示其雲業務對自家定製的 TPU 和英偉達的GPU的需求正在“不斷增長”。一位發言人發表聲明稱：“我們一直致力於支持這兩項技術，未來也會繼續這樣做。”英偉達的一位發言人週二在一份聲明中表示：“我們對谷歌取得的成功感到非常高興。他們在人工智能領域取得了巨大進步，而我們仍繼續爲谷歌提供產品。英偉達領先於整個行業一代——它是唯一能夠運行所有人工智能模型，並能在任何進行計算的地方運行的平臺。”分析師們將 Meta 的消息解讀爲谷歌成功的一個信號。Quilter Cheviot技術研究主管Ben Barringer在一封電子郵件中寫道：“許多公司都未能成功研發出定製芯片，但谷歌顯然在此方面又增添了一項實力。”谷歌一路走來歷經艱辛。2023 年初，谷歌將其人工智能相關工作整合到了Demis Hassabis的領導下，他是其倫敦人工智能實驗室 DeepMind 的負責人。這次人事變動遇到了一些波折，其中最突出的一次是圖像生成產品的推出出現了失誤。多年來，DeepMind在多個其他領域取得顯著成果，例如在蛋白質摺疊等領域的研究取得了成果，並催生了新的商業策略(還獲得了諾貝爾獎)，但對谷歌的盈利貢獻甚微。在此次重組後，人工智能部門幾乎完全專注於那些能與 OpenAI、微軟等公司並駕齊驅的基礎模型。Hassabis是一位著名的計算機科學家，儘管競爭對手開出數百萬美元的高薪，他仍成功挽留了關鍵的 AI 工程人員。他的上司Pichai也願意在人才引進方面投入大量資金。Gemini 3 Pro 在備受關注的 LMArena 和 Humanity’s Last Exam 網站的 AI 領先榜單中名列前茅。OpenAI 的創始人之一Andrej Karpathy說，它“顯然是一款頂級的大型語言模型”。谷歌稱該模型能夠解決複雜的科學和數學問題，並解決一些令人頭疼的問題——比如生成錯誤拼寫的圖像和疊加文本——這些問題可能會讓企業客戶在更廣泛地採用 AI 服務時望而卻步。不過，消費者的興趣仍難以捉摸。谷歌上週表示，其 Gemini 應用程序的用戶數量達到 6.5 億。OpenAI 最近稱 ChatGPT 的每週用戶數量達到 8 億。據研究公司 Sensor Tower 的數據，截至 10 月，Gemini 的應用程序每月下載量爲 7300 萬次，遠低於 ChatGPT 的 9300 萬次。谷歌是一家廣告巨頭，但長期以來一直難以找到其他盈利模式。其雲業務第三季度的營收爲 152 億美元，較上年同期增長 34%。不過，這一營收仍排在微軟和亞馬遜(AMZN.US)之後，後者在最近一個季度的雲業務銷售額是谷歌的兩倍多。Counterpoint Research表示，谷歌在企業中的人工智能應用落後於微軟和Anthropic。與此同時，OpenAI 旨在通過向企業出售 ChatGPT 的高級版本及相關軟件來獲取利潤。它與博通(AVGO.US)、AMD(AMD.US)、英偉達等芯片製造商達成合作，以支持其人工智能發展計劃。人工智能初創企業Doubleword首席執行官Meryem Arik表示，谷歌的 TPU 主要吸引的是那些擁有高額計算費用的公司，比如 Meta 和 Anthropic 等。Barringer表示：“芯片行業並非那種只有一方能獲勝的零和博弈模式。”過去，企業可能會避免與單一供應商建立合作關係。但如今，這種情況對於谷歌來說已不再適用，這要歸功於其在人工智能領域的突破。Forrester分析師Thomas Husson表示：“可以毫不誇張地說，谷歌憑藉Gemini 3重回競爭舞臺。事實上，用馬克·吐溫的一句名言來概括的話，有關谷歌已死的報道簡直是被嚴重誇大了，甚至可以說是毫無意義的。”
- 2025-11-26 07:35:15
AI服務器需求強勁助力戴爾科技(DELL.US)Q3營收創新高 上調全年業績指引
智通財經APP獲悉，戴爾科技(DELL.US)上調了對關鍵的人工智能(AI)服務器市場的預測，這表明在當前數據中心繁榮的背景下，對此類機器的需求依然強勁。截至發稿，戴爾科技週二美股盤後漲近4%。戴爾科技公佈的2026財年第三季度財報顯示，該公司當季營收同比增長11%至270.05億美元，創下歷史新高，但不及分析師普遍預期的272億美元。在Non-GAAP會計準則下，經營利潤爲25.03億美元，同比增長11%;淨利潤爲17.62億美元，同比增長11%。調整後的每股收益爲2.59美元，好於分析師普遍預期的2.48美元。按部門劃分，基礎設施解決方案部門(ISG)營收爲141.07億美元，同比增長24%。其中，服務器和網絡業務營收同比增長37%至創新高的101.25億美元。客戶解決方案部門(CSG)營收爲124.78億美元，同比增長3%。戴爾科技表示，在第三季度，該公司獲得了123億美元的AI服務器訂單，出貨了價值56億美元的AI服務器，季末積壓訂單達184億美元。該公司還將全年AI服務器出貨預期從200億美元上調至250億美元，同比增長超150%。在前所未有的AI數據中心和任務支出推動下，對由戴爾科技、超微電腦(SMCI.US)以及慧與科技(HPE.US)等公司製造、搭載強大芯片並能訓練與運行AI模型的機器的需求持續攀升。今年10月，戴爾科技將未來四年的營收與利潤增長預期近乎翻倍，並表示AI產品需求將推動這一高增長預期至少延續至2030財年。但贏得並滿足這些訂單也使戴爾科技承受更高成本，該公司正努力提升其AI服務器業務的利潤率。戴爾科技包含服務器和網絡銷售的基礎設施解決方案部門第三季度的營業利潤率爲12.4%，好於分析師普遍預期的11.2%。戴爾科技首席運營官Jeff Clarke在財報發佈後的電話會議上表示，服務器和個人電腦所需內存芯片的成本正以遠快於典型水平的速度上漲。他表示：“我們將盡一切努力將影響降至最低。但事實是，所有產品的成本基礎都在上升。沒有哪個產品是例外。”該公司第三季度毛利率爲21.1%，好於分析師普遍預期的20.4%。此外，戴爾科技公司第三季度通過股票回購和分紅向股東返還了16億美元。今年迄今爲止，該公司已向股東返還了53億美元，並回購了超過3900萬股股票。展望未來，戴爾科技預計，2026財年全年營收將處於1112億美元至1122億美元之間，預測區間中值爲1117億美元(即同比增長17%)，好於此前預期的1070億美元;預計全年調整後每股收益爲9.92美元(即同比增長22%)，好於此前預期的9.55美元。
- 2025-11-26 07:30:26
惠普(HPQ.US)新財年盈利指引不及預期 宣佈裁員高達6000人
智通財經APP獲悉，惠普(HPQ.US)公佈了第四財季業績。在截至 10 月 31 日的第四財季，惠普公司表示銷售額增長了 4.2%，達到 146 億美元，分析師預期爲145億美元。不計某些項目因素，每股利潤爲 93 美分，同比下降了3%，分析師預期爲 92 美分。該公司對2026財年的盈利指引低於市場預期，該公司表示將通過使用更多人工智能工具，在 2028財年前裁減 4000 至 6000 名員工。惠普個人電腦部門的營收同比增長了 8%至103.5億美元，這得益於客戶紛紛升級到搭載 Windows 11 系統的電腦，以及對配備特殊芯片的 AI 電腦的興趣增加。該公司打印機部門的銷售額同比下降了 4%，降至 42.7 億美元，與預期相符。展望未來，惠普預計，對於2026財年，不計入重組費用等項目的全年利潤預計爲每股 2.90 美元至 3.20 美元，而分析師平均預期爲每股 3.32 美元。惠普預計，對於截至 1 月的第一財季，扣除項目後的每股收益爲 73 美分至 81 美分，而中值略低於分析師平均預期78 美分。這家個人電腦和打印機制造商將在 2028 年完成此次降本措施，屆時每年將節省 10 億美元的總成本。首席執行官Enrique Lores在一次採訪中表示，這些節省資金將來自惠普將人工智能工具應用於產品開發、客戶支持、銷售和製造等領域。他說：“這是我們必須採取的舉措，以確保公司保持競爭力。”該公司週二在一份聲明中表示，這些裁員舉措將導致約 6.5 億美元的重組費用，其中約 2.5 億美元將在 2026 財年(從 11 月 1 日開始)中支出。截至 2024 年 10 月，該公司的員工人數約爲 58,000 人。三年前，惠普公司就已經推出了一項成本削減計劃，該計劃同樣旨在裁減 4000 至 6000 個工作崗位。當時，該公司擁有約 61000 名員工。惠普公司表示，該計劃共節省了 22 億美元的開支。不及預期的原因在於用於電腦的存儲芯片成本的不斷上漲，這一上漲趨勢正在削弱個人電腦銷售週期所帶來的效益。惠普有足夠的庫存來控制上半年受到影響的程度。Lores表示：“在下半年，我們將採取謹慎的策略來管理我們的供應商，同時也會採取一些積極的措施，比如增加更多的內存供應商、減少在客戶不需要的設備中使用的內存量，並在必要時提高價格。”惠普一直在削減成本，並將大部分銷往北美地區的產品生產轉移到中國以外的地區，以減輕關稅帶來的影響。而如今，隨着消費者購買新電腦來替換老舊設備並獲取新的人工智能功能，該公司卻正面臨着內存價格不斷上漲的挑戰。業績公佈後，截至發稿，該股票在週二盤後交易中下跌了約5%。截止至週二收盤，該股票今年已經下跌了 25%。
- 2025-11-26 06:01:31
隔夜美股 | 美聯儲降息預期再起 三大指數上漲 英偉達(NVDA.US)跌2.59%
智通財經APP獲悉，週二，美股振盪走高。媒體駐白宮記者表示，關於下一任美聯儲主席的遴選，目前尚無領跑者。一位美國高級官員證實，最終候選人名單尚未送交白宮。面試結束後，最終的推薦候選人名單將提交給總統。美國財政部長表示，他尚未完成對下一任美聯儲主席人選的面試。【美股】截至收盤，道指漲664.18點，漲幅爲1.43%，報47112.45點；納指漲153.59點，漲幅爲0.67%，報23025.59點；標普500指數漲60.76點，漲幅爲0.91%，報6765.88點。芯片股集體走低，英偉達(NVDA.US)一度跌破170美元，最終收跌2.59%，報177.82美元；AMD(AMD.US)跌4.15%，甲骨文(ORCL.US)跌1.62%。【歐股】德國DAX30指數漲213.90點，漲幅0.92%，報23467.00點；英國富時100指數漲78.49點，漲幅0.82%，報9613.40點；法國CAC40指數漲66.13點，漲幅0.83%，報8025.80點；歐洲斯托克50指數漲46.43點，漲幅0.84%，報5575.10點；西班牙IBEX35指數漲141.50點，漲幅0.88%，報16136.50點；意大利富時MIB指數漲390.83點，漲幅0.92%，報42689.00點。【原油】紐約商品交易所1月交貨的輕質原油期貨價格下跌89美分，收於每桶57.95美元，跌幅爲1.51%；1月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌89美分，收於每桶62.48美元，跌幅爲1.4%。【加密貨幣】比特幣跌超1.6%，報86835.25；以太坊跌超1%，報2918.12美元。【貴金屬】現貨黃金微跌0.08%，報4130.78美元。【宏觀消息】備受關注的美國9月零售銷售月率低於預期。美國9月零售銷售增幅低於預期，在近期連續強勁增長後稍作喘息。週二公佈的數據顯示，零售銷售環比增長0.2%，8月未經修正的增幅爲0.6%。接受調查的經濟學家此前預測，該月零售銷售將增長0.4%。前幾個月銷量有所加速，部分原因是消費者急於在9月底稅收抵免到期前購買電動汽車。銷售放緩可能不會改變經濟學家對第三季度消費者支出回升的預期。9月份扣除汽車、汽油、建築材料和食品服務的零售額下降0.1%，而8月份零售額下修至增長0.6%。這些所謂的核心零售額與GDP中的消費者支出組成部分最爲吻合。不過，當前消費主要由高收入家庭驅動，許多中低收入消費者正承受着成本上漲的壓力——部分源於進口關稅——這形成了經濟學家所稱的K型經濟。美聯儲理事米蘭：當前經濟形勢要求大幅降息。美聯儲理事米蘭表示，他希望就業數據能說服美聯儲的其他人支持降息，失業率的上升是因爲貨幣政策太緊了。他不認爲存在通貨膨脹的問題，雖然擔心生活成本上升的問題，但美聯儲的政策需要向前看。他還認爲，美聯儲應該會很快會達到中性利率。不過有分析師指出，鑑於米蘭正是因特朗普的（降息）考量而被任命，他繼續呼籲大幅降息的言論並不令人意外。市場理所當然地無視了他的言論，因此他的話語基本未真正產生過實質影響。美國消費者信心創下4月以來最大跌幅。由於對勞動力市場和經濟的擔憂日益加劇，美國11月份消費者信心出現了7個月來的最大降幅。週二公佈的數據顯示，美國11月諮商會消費者信心指數下降6.8點，至88.7，低於經濟學家的預估。諮商會首席經濟學家Dana Peterson表示：“消費者對影響經濟因素的書面反饋繼續以提及價格和通脹、關稅和貿易以及政治爲主，並越來越多地提到聯邦政府的關門。對勞動力市場的提及有所緩和，但在其他高頻主題中仍佔據顯著位置。11月份的總體基調較10月份略爲負面。”美國新財年首月赤字2840億美元 停擺陰霾下財政前景堪憂。美國2026財年首月即錄得2840億美元預算赤字，凸顯特朗普政府在未來數年大幅削減聯邦借貸規模的目標面臨嚴峻挑戰。財政部週二數據顯示，經日曆差異調整後，10月赤字規模同比收窄29%。在關稅收入再創新高的推動下，當月財政收入增長22%。經調整後，2026財年首月財政支出與去年同期基本持平——儘管醫療保險支出大幅躍升，但多個聯邦部門支出下降，這部分反映出國會未能在10月1日新財年開始前通過年度撥款法案的後續影響。隨着立法機構於11月12日批准臨時支出方案，11月預算報告或將呈現支出激增態勢。數據同時顯示，特朗普實施的關稅政策持續抑制聯邦借貸需求。10月淨關稅收入達310億美元，前三個月均值爲290億美元。FDIC放寬與美國國債掛鉤的關鍵銀行資本規定。據報道，美國監管機構着手放寬資本要求，此前貸款機構表示這些要求限制了他們在壓力時期作爲美國國債市場中介機構的能力。美國聯邦存款保險公司（FDIC）的官員投票通過了一項最終計劃，以緩解所謂的強化版補充槓桿率。這項最終措施將使美國最大貸款機構——包括美國銀行、摩根大通和高盛集團——所需持有的資本金佔總資產比例降低，預計該方案將基本符合6月公佈的提案內容。該措施的出臺對華爾街銀行巨頭構成利好，特朗普政府官員正試圖放寬2008年全球金融危機後建立的多項資本監管措施。不過美聯儲與貨幣監理署尚未就該計劃的最終版本公佈投票結果。【個股消息】戴爾(DELL.US)第四財季指引樂觀 AI服務器銷售強勁成驅動力。戴爾(DELL.US)最新發布的第四財季營收與利潤預期均超華爾街預估，表明爲支持人工智能應用而增加的數據中心投資正持續提振其服務器需求。該公司股價在盤後交易中一度上漲超4%。該公司目前提供搭載英偉達高性能芯片的AI優化服務器。其強勁展望有望緩解投資者對兩方面問題的擔憂：一是超微電腦等競爭對手在AI服務器市場的激烈競爭對利潤率的衝擊，二是產品高昂的製造成本。戴爾最新預計，2026財年AI服務器出貨收入將達250億美元，較8月預測的200億美元大幅上調。該公司將2026財年全年營收預期從原先的1050億-1090億美元上調至1112億-1122億美元，調整後每股收益預測也從9.55美元升至9.92美元。英偉達(NVDA.US)：我們的GPU比谷歌的AI芯片領先一代。英偉達週二表示，其技術仍領先行業一代，以迴應華爾街對谷歌AI芯片可能威脅英偉達在AI基礎設施主導地位的擔憂。英偉達表示：“我們爲谷歌取得的成功感到高興——他們在 AI 領域取得了重大進展，而我們也將繼續向谷歌提供產品。英偉達目前領先行業一代——我們是唯一一個可以運行所有 AI 模型、並在各種計算場景中通用的平臺。”此聲明發布之際，英偉達股價週二下跌3%，此前有報道稱其重要客戶之一Meta可能與谷歌達成協議，在其數據中心使用谷歌的張量處理單元（TPU）。英偉達在帖子中表示，其芯片相比所謂的ASIC芯片（如谷歌的TPU）更靈活、更強大，後者通常只爲單一公司或單一功能設計。沃爾瑪(WMT.US)正探索在人工智能購物助手Sparky中植入廣告。沃爾瑪正在其新型人工智能購物助手Sparky中測試廣告功能。此舉有望實現聊天體驗的商業化，而聊天體驗預計將徹底改變人們的購物方式。 據知情人士透露，這家全球最大的零售商一直在悄悄地與一些廣告商探索新的廣告形式。其中一種名爲“贊助提示”的廣告類型，已在該公司於6月份添加到其移動應用程序中的人工智能購物助手Sparky中進行了測試。Sparky 是一款類似 ChatGPT 的功能，可以總結客戶評論、比較產品併爲各種場合推薦商品。隨着所謂的“代理式購物”開始興起，Sparky 是沃爾瑪爲保持其在零售業的主導地位而採取的舉措之一。【大行評級】美國銀行：將諾華製藥(NVS.US)評級從“中性”上調至“買入”
- 2025-11-26 06:00:00
英偉達(NVDA.US)積極反擊AI泡沫論：GPU全面領先谷歌TPU “大空頭”Burry計算錯誤
一連串大額股東減持與外界對會計處理的質疑，使英偉達(NVDA.US)近期再度捲入關於人工智能估值與泡沫的爭論。面對愈演愈烈的負面聲音，公司罕見採取積極反擊姿態。據多位華爾街消息人士證實，英偉達投資者關係團隊在週末向分析師發送了一份長達七頁的內部備忘錄，逐條迴應至少十二項關鍵指控。備忘錄首先回應了“大空頭”原型人物Michael Burry此前在社交媒體上發佈的批評。Burry指控英偉達自2018年以來的股票回購規模達1125億美元，並認爲股權激勵攤薄嚴重。英偉達反駁稱，過去六年實際回購金額爲910億美元，Burry將RSU稅款誤算在內。公司強調，員工因爲股價上漲受益並不意味着授予股權激勵時數量過度，不能與回購項目表現混爲一談。Burry隨後迴應稱，他堅持自己的分析，未來將詳細闡述相關觀點。英偉達還針對市場上將公司類比爲安然、世通等歷史會計欺詐案例的聲音做出強硬否認。公司表示，英偉達的業務基本盤穩健，財務報告透明完整，不存在利用特殊目的實體隱藏債務或人爲誇大營收的行爲，也與上述醜聞案例毫無共同點。圍繞客戶折舊期過長、導致利潤虛增的爭議，英偉達在備忘錄中稱，其客戶通常按照4到6年對GPU折舊，這反映了真實的設備使用壽命與利用率。公司指出，以2020年發佈的A100芯片爲例，仍在數據中心以高利用率運行，並能在2至3年之外繼續產生可觀的經濟價值，因此外界對摺舊期的批評缺乏依據。與此同時，英偉達也正面應對來自谷歌(GOOG.US,GOOGL.US)自研TPU芯片的競爭壓力。最新報道指Meta(META.US)可能與谷歌合作，增加TPU在數據中心的部署，英偉達股價因此在週二一度下跌3%。公司隨後在社交平臺X上發文強調，自家芯片在通用性、靈活性及性能上均優於谷歌的ASIC類芯片，並表示英偉達的平臺是唯一能在所有環境運行所有AI模型的解決方案。英偉達稱，谷歌是成功的AI先行者，公司對其取得的進展感到高興，並仍然向谷歌供應GPU。谷歌方面則表示，對自研TPU和英偉達GPU的需求都在同步加速增長，公司長期會繼續維持雙軌配置。本月早些時候，谷歌發佈的最新AI模型Gemini 3完全基於TPU訓練，使其成爲英偉達競爭壓力上升的象徵之一。儘管如此，分析師普遍認爲英偉達仍佔據全球AI芯片超過90%的市場份額，短期需要應對的更多是情緒面與估值層面的波動。英偉達CEO黃仁勳在財報會上也主動談及TPU競爭。他透露自己與Google DeepMind CEO Demis Hassabis保持溝通，並表示Hassabis重申“擴展法則（scaling laws）”，即更多芯片與更大數據規模將催生更強AI模型的理論仍然成立。黃仁勳強調，這意味着未來對於高性能GPU及系統的需求將繼續擴大，從基本面上支撐英偉達長期增長。
- 2025-11-25 23:51:06
美股異動 | Q3財報超預期 愛芬奇(ANF.US)大漲近30%
智通財經APP獲悉，週二，愛芬奇(ANF.US)大漲近30%，報84.61美元。消息面上，該公司發佈第三季度業績報告，顯示調整後每股收益爲2.36美元，超出FactSet預估的2.17美元;淨銷售額達12.91億美元，超出IBES預估的12.74億美元，同比增長7%。公司上調2025財年盈利指引至調整後每股收益10.20美元至10.50美元區間，高於分析師預期，並預計全年淨銷售額增長6%至7%。
